Сюжет такой: ставка держится высоко, деньги дорогие, бюджеты режут, сверху — повышение НДС до 22%. Кажется, всем больно. Но на рынке всегда есть те, кто не просто держится — они используют шторм как попутный ветер.
🍞 Продукты и базовое потребление
Публичные ритейлеры продовольствия и производители базовых товаров чувствуют себя устойчивее: спрос менее эластичен, а часть позиций облагается льготными ставками НДС. Сети формата "у дома" умеют быстро перекладывать издержки и управлять ассортиментом.
В фокусе: X5 Retail Group $X5 , Магнит $MGNT , Русагро AGRO , Черкизово GCHE
💊 Фарма
Лекарства — товар первой необходимости, и значимый пласт позиций в сегменте облагается льготным НДС. Это сглаживает эффект налогового повышения и помогает сохранять маржу. Интерес заслуживают публичные производители и аптечные сети внутри крупных холдингов, например, 36,6 APTK .
⚡ Электроэнергетика и теплогенерация
Регулируемая выручка, индексация тарифов, высокая предсказуемость потоков — всё это ценно при дорогом кредите. Компании с дисциплинированным CAPEX и умеренным долгом выглядят лучше сектора в среднем.
Среди них: РусГидро $HYDR , Интер РАО IRAO , Т Плюс TGKA , Юнипро UPRO .
🌐 Телеком и инфраструктура данных
Абонентская модель, регулярные платежи, эффект масштаба. Да, CAPEX велик, но лидеры чаще всего умеют монетизировать сервисы и повышать ARPU ступенчато.
Главные игроки: МТС $MTSS , Ростелеком RTKM , VK (бенефициар роста облачных сервисов и контента).
🛍️ E-commerce и IT-платформы
Рост возможен и при высокой ставке — за счёт доли рынка и операционной эффективности. Но волатильность выше, а кэш-флоу чувствителен к инвестиционному циклу.
Здесь интересны лидеры с масштабом и развитой логистикой: Ozon $OZON , VK $VKCO (маркетплейс, финтех-сервисы), Яндекс $YDEX .
⛏️ Экспортёры и сырьё
Экспорт — нулевая ставка НДС, выручка в валютной логике, что частично хеджирует внутренние шоки. В фокусе — низкая долговая нагрузка и дисциплина издержек.
Лидеры устойчивости: Норникель $GMKN , Северсталь $CHMF , НЛМК $NLMK , ФосАгро $PHOR , Акрон $AKRN , Полюс $PLZL
🏦 Банки
Дорогой фондинг и осмотрительный спрос на кредит. Лидерам с широкой базой дешёвых пассивов и сильной комиссионной выручкой проще проходить цикл.
Основные бенефициары: Сбер $SBER , ВТБ VTBR , Тинькофф $T
🏗️ Кому сложнее
Девелоперы без доступа к льготной ипотеке, высоко закредитованные ритейлеры non-food, капиталоёмкие проекты с длинной окупаемостью и фиксированными контрактами. Здесь выживают только те, кто уже прошёл стресс-тест и умеет резать CAPEX без потери ядра бизнеса — например, Эталон ETLN или ПИК $PIKK
🎯 Итог на конец 2025 — весь 2026
Ставка и НДС — фильтр на качество бизнес-моделей. Лучшими кандидатами выглядят:
1️⃣ "База" с льготным НДС и устойчивым спросом (еда, фарма).
2️⃣ Регулируемые квазимонополии с прогнозируемыми тарифами (электро/тепло).
3️⃣ Экспортёры с валютной выручкой и низким долгом (металлы, удобрения, золото).
4️⃣ Платёжные и абонентские экосистемы с сильным операционным рычагом (телеком, IT, финтех).
Пиши в комментариях, каких эмитентов ты бы добавил в "лист выживших", и поставь лайк — обсудим!
#акции #рынок #ставка #НДС #дивиденды #экспорт #тарифы #инвестиции
Приветствуем наших подписчиков, друзей и читателей канала
Многих инвесторов всегда волнует судьба акций компаний, которые проходят процесс "переезда" в Россию и отсутствуют торги бумаги. Чаще волнует процесс обмена старых акций на новые и избавляются от них, тогда старт торгов приводит к падению акций. На данный момент Ozon📦 проходит редомициляцию и уже 26 сентября оформил регистрацию как МКПАО.
Во II квартале 2025 г. выручка Ozon прибавилась на 87%. В основном прибыль приносят онлайн услуги (+73%) и финтех (+164%). После переезда будут сняты многие ограничения и повысится ликвидность акций. Здесь нет повода беспокоится и даже при случае первоначального снижения, быстро восстановятся на таком мощном отчете.
В чем польза этих переездов в Россию?
1️⃣ Возьмем к примеру X5🏪, который переехал 9 января 2025 г. "Переезд" убрал навес неопределенности для магазинов ритейлера и четко видно влияние инфляции и спроса, а зарубежные активы становятся меньше выгодными. Толком бизнес Х5 не менялся и продолжал работать в прежних регионах. Переоформление страны повышало привлекательность бумаги и сужало дисконт для российского рынка.
В результате снятия неопределенности и лишней бюрократии в течении 3 месяцев после возобновления торгов акции ритейлера выросли на 40% до исторического максимума 3764 руб. Также дополнительно был выплачен спецдивиденд в сумме 648 руб за акцию.
‼️Подписывайся на наш канал, если мало опыта в распределении финансов в сделках‼️
2️⃣ Из финансового сектора самые заметные изменения произошли произошли у Т-технологий🏦. Редомициляция завершилась в конце февраля 2024 г. и появилась тогда возможность сделки по поглощению Росбанка и вернуть регулярную выплату дивидендов 35 руб за акцию, 4 раза в год.
До конца года банк рассчитывает поднять рентабельность до 30%. Во II квартале составляет 28,4%.
Если Вы заметили, гарантию успешного старта торгов дают спецдивиденды. Кроме Х5 примером можно взять акции Хэдхантера👨🔧, который объявлял спецдивиденд суммой 907 руб. Его котировки сразу выросли на 9% в первый день торгов. Свежий разбор Хэдхантера мы публиковали 27 сентября.
Не ИИР
1️⃣ Пассажиропоток группы "Аэрофлот" $AFLT в сентябре 2025 года снизился на 5,7% до 5 млн человек.
Внутренние перевозки упали на 8%, международные выросли на 3%.
Компания объясняет падение внешними факторами — в том числе перебоями в работе аэропортов из-за атак беспилотников.
За девять месяцев трафик остался почти на уровне прошлого года — 42,5 млн пассажиров.
2️⃣ "Газпром" $GAZP объединяет свои сбытовые и распределительные компании в регионах, чтобы упростить управление и сократить расходы.
Региональные "Межрегионгазы" присоединяются к "Газораспределениям" — теперь продавать и поставлять газ будет одна структура.
Параллельно компания закрывает неактивные фирмы и создаёт единые центры обслуживания и поддержки клиентов для повышения эффективности.
3️⃣ Минфин предложил отсрочить уплату акциза на жидкую сталь и НДПИ на железную руду до 1 декабря 2025 года.
Мера направлена на поддержку черной металлургии и поможет компаниям временно освободить оборотные средства, чтобы стабилизировать финансы.
Инициатива разработана по поручению правительства и вступит в силу сразу после публикации.
4️⃣ "Акрон" $AKRN за девять месяцев 2025 года увеличил производство на 9% до 6,85 млн тонн.
Выпуск удобрений вырос почти на 7%, особенно азотных — до 3,53 млн тонн.
Производство промышленных продуктов поднялось на 23%.
Компания продолжает расширять добычу фосфатов и развивает калийный проект в Пермском крае.
5️⃣ "Системный оператор" предупредил, что передача его функций "Россетям" $FEES создаст конфликт интересов и лишит энергосистему независимости.
Компания считает, что действующая структура уже исключает дублирование функций, а улучшения стоит искать во внутренней оптимизации.
Против объединения выступают и потребители энергии — они опасаются роста тарифов и снижения конкуренции.
"Россети" утверждают, что объединение повысит эффективность и устранит избыточные расходы, но подтверждённых экономических выгод пока нет.
6️⃣ "Сбер" $SBER вместе с полицией проводит беседы с дропперами, чтобы вернуть украденные деньги.
Большинство дропперов не знают, что участвуют в мошенничестве.
После разговоров они помогают вернуть средства — с начала года удалось вернуть 2,4 млрд ₽.
7️⃣ ЦБ включил "Озон Капитал" в реестр инвестиционных советников.
Теперь финтех-подразделение Ozon $OZON сможет оказывать услуги по инвестиционным стратегиям и готовится запустить инвестиционный бизнес в 2026 году.
Компания уже создала управляющую компанию и планирует получить брокерскую и депозитарную лицензии.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #энергия #индустрия #технологии #авиация #удобрения #реформа #финтех #безопасность
После обвала российский фондовый рынок в четверг показал уверенный рост. Основные торги закрылись повышением индекса МосБиржи на 2,96% до 2638,37 пункта, РТС окреп на 3,13% до 1020,93 пункта.
Волатильность растет из-за геополитической нестабильности и неясных перспектив смягчения денежно-кредитной политики. Все обсуждают отношения России и США, новый санкционный пакет и влияние налоговых изменений на инфляцию. Однако участники рынка позитивно отреагировали на заявление Эльвиры Набиуллиной на форуме «Финополис — 2025». Глава Банка России сказала, что пространство для снижения ключевой ставки еще есть.
На вечерке Трамп проснулся и чутка подобрел, ведь сегодня дают нобелевку за мир как никак. 😁
Дональд Трамп заявил, что Украина и Россия скоро сядут за стол переговоров.
«Это ужасный конфликт. Она хуже, чем все со Второй мировой. Вы смотрите на людей, которых убивают. Это Россия и Украина. Я думаю, мы это тоже сделаем. Много причин для них это сделать. И я думаю, они скоро придут к столу переговоров», – заявил президент США.
А потом добавил и допустил введение новых санкций против России.
«Возможно. Да, возможно», – ответил он на вопрос, планирует ли введение еще каких-либо санкций.
Поддержку рынку оказывают прошедшие переговоры главы «Газпрома» Алексея Миллера и министра энергетики и природных ресурсов Турции Альпарслана Байрактара. Стороны обсудили текущие и перспективные вопросы сотрудничества в газовой сфере. В ходе переговоров турецкая сторона отметила, что «надежные поставки российского газа потребителям Турции вносят значительный вклад в поддержание энергетической безопасности страны». На таких новостях бумаги «Газпрома» подросли на 2,3%. $GAZP
Акции «Татнефти» (+5.14%) растут перед закрытием реестра по дивидендам за первое полугодие, последний день с выплатами бумаги можно будет купить 13 октября. $TATN
Аутсайдеров возглавили бумаги «ПИКа» (-5.52%), отреагировав на решение совета директоров о прекращении дивидендной политики и обратном сплите номинальной стоимости акций. Елена Кожухова, аналитик ИК «Велес Капитал», отмечает, что инвестиционный кейс «ПИКа» после отмены дивидендной политики и обратного сплита может усложниться, а динамика акций – стать менее волатильной. Кроме того, МосБиржа обнаружила несоответствие обыкновенных акций «ПИКа» требованиям к корпоративному управлению для бумаг, включенных в первый уровень листинга. Как отметила биржа, речь идет о дивидендной политике компании. $PIKK
Акции «Норникеля» (+5,6%) росли на повышении цен на медь и палладий. Палладий достиг максимума с мая 2023 года - $1494 за унцию. $GMKN
Акции «Сбербанка» $SBER (+2.65%) выросли после публикации отчетности. В сентябре банк заработал 150,3 млрд рублей чистой прибыли по РСБУ, что на 9,7 млрд больше, чем годом ранее. За первые девять месяцев года прибыль банка достигла 1,27 трлн рублей. Эксперты продолжают считать акции «Сбера» одними из самых привлекательных на рынке. «Сбербанк» лидирует на рынке и пользуется огромной популярностью у частных инвесторов, что придает ему невероятную устойчивость.
Ozon планирует запустить автострахование ОСАГО и каско до конца года через Ozon Банк с участием «Сравни.ру». $OZON
Рубль на межбанковском рынке укрепился по отношению к доллару и евро. Так, пара USD/RUB снизилась на 0,39%, до 81,17, а пара EUR/RUB – на 1,1%, до 93,74. $USDRUBF $CNYRUB $EURRUB
Отскок показали, но для чего-то большего нужно закреплсяются выше 2650-2670 по индексу МосБиржи.
Подписывайтесь✅, будем торговать и учиться вместе, будет интересно. 😊
Лайкаем 👍, так я вижу, что вы прочитали, а значит есть для кого стараться.
Помним, что карма всё, что пожелаешь другому, возвращает вдвойне.
