JetLend: Когда IPO становится последней надеждой

JetLend – платформа онлайн-финансирования бизнеса физическими и институциональными инвесторами, которое вызывает много вопросов. Старт размещения запланирован на 26 марта на СПБ Бирже, но чего ожидать от компании, чьи финансовые показатели оставляют желать лучшего?

🤔Назад в прошлое: Тревожные данные

JetLend пустила корни в высококонкурентной среде, однако, последние годы не были для неё счастливыми. Оценка компании упала с 20 млрд рублей в феврале 2024 года до очерченных 6-6,5 млрд всего спустя несколько месяцев. Если вы думаете, что это всего лишь краткосрочные колебания рынка — задумайтесь еще раз. Уменьшение объемов финансирования малых и средних предприятий и рост дефолтности сигнализируют о системных проблемах, ставящих под сомнение устойчивость платформы.


Да, рынок сжимается

Согласно данным, доля JetLend на рынке краудлендинга сократилась до 28%, а объем выданных займов упал более чем в два раза: с 1 млрд рублей в декабре 2024 года до 431,5 млн в январе 2025 года.

Рынок краудлендинга молод. Можно сказать, что он стартовал пару лет назад, но из-за низкого барьера входа, конкуренция нарастает огромными темпами.
Тут нет какой-то уникальности 🤷‍♀️

🧐 Тревожные знаки на горизонте

Состояние активов JetLend также вызывает беспокойство. Около одной трети средств инвесторов не работает, что указывает на отсутствие качественных заемщиков. Самый тревожный фактор — это увеличивающийся чистый долг/EBITDA с -0,25 до 1,7, что ставит под вопрос финансовую устойчивость компании. Разразившиеся финансовые проблемы увеличивают процентные расходы, создавая прецедент для возможного банкротства.

Зачем IPO❓️

Предполагается, что основную часть предложения составит дополнительная эмиссия акций компании в объеме до 650 млн руб. А также основатели компании могут продать часть своих акций в рынок. 🤷‍♀️ Если вы ждёте роста в 15 раз, то это кажется нелогичным решением.

Услышала обоснование этому в одном из интервью компании "Мы много лет жили на хлебе и воде ..." 😂 А теперь это предлагается инвесторам? )))

🙈Финансовые самоубийства

Финансовые показатели JetLend просто катастрофичны. Чистая прибыль за первые девять месяцев 2024 года составила всего 15 млн рублей при рентабельности 4%. С колоссальными расходами на маркетинг и сопутствующие коммерческие издержки (357,3 млн рублей за 9 месяцев), результаты выглядят не просто удручающе — они сигнализируют о потенциальном банкротстве.

👎Отсутствие привлекательности

Честно говоря, амбициям нет предела. 😂 Мультипликаторы, такие как P/E от 221,7 до 238,3 и P/S от 9,0 до 9,6, делают эту компанию абсолютно неприглядной в глазах инвесторов. Если по-простому, то честная цена акции должна быть примерно 15 руб., а не 60-65 руб. которые нам предлагают якобы с дисконтом. 😁

✍️ Заключение

Многие эксперты говорят ,что рынок
краудлендинга умрёт, не успев зародиться. Что ж 🤔возможно, тут и есть идея с учётом эффекта низкой базы, но точно не с такой оценкой. 
Снижающаяся рыночная доля, катастрофические показатели и значительное выведение средств основателями в сложной экономической ситуации ставят под сомнение необходимость участия в этом IPO. Похоже, что речь идет о затаскивании инвесторов в плавучий корабль с дырой в корпусе. Ещё и акцию запустили "Приведи друга" 🤣

P. S. Удивляет, как такое вообще допускают к IPO. 😅 Более "чудесными" были только SR Spaсе, которые хотели продать нам за большие деньги веру в космос)

Ставьте 👍 за разбор.

#обзор_компании #ipo #JETL
©Биржевая Ключница

Вспомнить всё часть 4. 🍷

Уже больше года розничные инвесторы из России не могут торговать иностранными ценными бумагами из-за санкций, введенных против $SPBE биржи и финансового сектора Российской Федерации. Время прошло так быстро, как будто по щелчку. Для кого-то этот период оказался шоком, а для кого-то - периодом роста портфеля, ведь не все иностранные ценные бумаги потеряли в цене, пока лежали в пыли.

⌛️ Сегодня мы хотели бы оглянуться назад и вспомнить те самые имена, которые привлекали пристальное внимание инвесторов много лет назад.

🔌 Продолжаем включать аппарат приятных и не очень воспоминаний.

Погрузимся в период увлекательных историй с иностранными ценными бумагами, которые принесли самые яркие эмоции розничным инвесторам.

⚡️⚡️⚡️

🔥Добавляем огонёчек, чтобы проникнуться атмосферой тёплых воспоминаний.

1] Astra $ASTR - космический стартап, мечтавший стать компаний «$UBER для спутников». Проект дебютировал через SPAC по аналогии с $SPCE в 2021 году, обещая реализовать дешевые запуски и дать мощный отпор компании SpaceX. На пике стоимость акций достигала $205, но череда неудач (падение ракет, отмена миссий) привела к падению акций до $0,5. С пика капитализация рухнула до жалких $60 млн, где руководство решило сделать компанию частной, оставив все надежды инвесторов в прошлом. Сегодня многие знают тикер $ASTR уже по другой компании, которая никак не связана с Astra Space Inc.

2] TPI Composites $TPIC - производитель композитных лопастей для ветроэнергетики. Предполагалось, что компания вступит в эру «зеленой» энергетики и получит максимальную выгоду при поддержке государств и субсидий по программе Байдена. В 2020 году акции раллировали, пробивая уровень за уровнем вверх, но высокая инфляция и ужасные управленческие решения привели акции к падению. Путь с падением с $59 до $1 за акцию занял менее чем 5 лет. История о том, как даже «зеленые» мечты тонут в красных цифрах.

3] Tilray $TLRY - батька канабиса, который не пережил легалайз − хайп. Одна из тех компаний, которая позволила нам хорошо заработать при выходе на публичный рынок со стадии Pre-IPO много лет назад. Кто бы мог подумать, что спекулянты и завышенные ожидания могут поднять акции так высоко, но в 2018 году это действительно произошло. $100, $125, $150, $200, $300, что только не наблюдали инвестора с этой бумагой после IPO. Как и во всех историях быстрого роста без особых фундаментальных причин, рано или поздно наступает медленный спад и возвращение в реальность. Компания все еще жива и как-то функционирует, но ее акции находятся в плачевном состоянии: ~0,61.

4] Zymergen $ZY - чудотворный биотех-стартап, который обещал совершить революцию в материалах через синтетическую материю. Компания входит в десятку самых громких скандальных историй IPO. Согласно постановлению SEC, руководство Zymergen ввело инвесторов в заблуждение, предоставив ложные данные о спросе, рыночных ожиданиях и сроках разработки продуктов. Неудача с ключевым продуктом, отставка CEO и другие факторы привели к падению акций на 90%. Финальным аккордом для компании Zymergen стало поглощение их со стороны компании Ginkgo Bioworks $DNA

5] UiPath $PATH - пионер RPA-революции, мечтавший стать «$MSFT для корпоративных роботов». Компания эффектно дебютировала на бирже в 2021 году, повторив успех высокотехнологичных IPO, таких как $SNOW, с оценкой в $35 млрд. На пике бума удалённой работы акции взлетели до $85, но жесткая конкуренция с гигантами вроде SalesForce $CRM, $MSFT, ошибки в монетизации и кризис направления RPA обрушили котировки до $12. За два года капитализация сократилась на 80%, а акции опустились до $15. Сегодня $PATH остается тенью былой славы, борясь за выживание в мире, где "умная автоматизация" все чаще становится прерогативой ИИ-гигантов, а не узких RPA-стартапов.

Какая гнида разбила твоё сердце?

Добавь

👍 Ловлю скам регулярно

❤️ Сердечко бобо

👎 Просрал все деньги в поMOEX

🔥 Согреватушка

😢 Аж всплакнул

#воспоминания #IPO #гниды

— 

Автор: Виктор Кох

Соавтор: Юрий Спиридонов, Тамагочи 12, Никита Рязанов Креатив: Людмила Черепина