​💡Подборка надежных облигаций.

Основной критерий – это высокий кредитный рейтинг ( ААА и АА) + возможная поддержка от государства ( а значит и высокая надежность в теории).

Ну и срок в районе 2-3 лет(можно и больше) и постоянный купон тоже желателен. Но получить высокую доходность ( выше 20%) тут почти нереально.

Государственные облигации (ОФЗ):

1. ОФЗ 26224

- Доходность к погашению: ~14,3%

- Срок погашения: 3 года 11 мес.

- Кредитный рейтинг: ААА, гарантирован государством.

Есть совсем длинные истории ОЗФ 26238 и ОФЗ 26248, на 15 лет 10 мес и 14 лет и 10 мес.

Доходность к погашению сейчас 14,4% и 14,9%. Ставка будет снижаться, а значит и цены на облигации будут расти. $SU26224RMFS4

$SU26238RMFS4 $SU26248RMFS3

2. Ростелеком 001Р-17R

- Доходность к погашению: ~17%. Купон ежемесячный.

- Погашение через 2 года 2 мес.

- Рейтинг: АА+

- Высокая надежность и государственная поддержка. $RU000A10BSL5

3. Россети 001Р-17R

- Доходность 16% ежемесячно

- Срок 1 год 11 мес.

- Рейтинг: ААА.

- Государственная компания с надежным финансовым положением.

Есть еще 15 и 16 выпуски, но ни сильно короче ( около года). Плюс есть флоатеры, но они не такие интересные. $RU000A10BT34

4. Европлан 001Р-09

- Купон: 18,5% ежемесячно

- Срок 3 года.

- Рейтинг: АА.

- Надежная финансовая структура с поддержкой государственных организаций.

$RU000A10ASC6

5. Почта России. 001Р-07.

- Купон: 22,8%, купон 2 раза в год. Есть оферта в марте 2026 года, а значит скорее всего ставка будет ниже.

- Срок 3 года 8 мес.

- Рейтинг: АА+

Организация с государственной поддержкой. $RU000A1008Y3

7. Позитив 001Р-03.

Доходность – 19,3%.

Срок – 2 года 9 мес. Купон каждый месяц.

Рейтинг – АА и АА- $RU000A10BWC6

8. МТС. 002Р-11 и 12 выпуски.

Доходность – 19,1 и 19,5%.

Срок – 4 года 10 мес и 4 года 9 мес. Купон каждый месяц.

Но оферта примерно через год, так что это не фиксация ставки на 4 и более лет.

Рейтинг – ААА. $RU000A10BP79

Есть еще бумаги РЖД, Аэрофлота, Камаза, ИКС 5, но доходность там похожая. Если доходность 22-24%, то скорее всего это бумага с плавающим купоном или это бумага не с рейтингом ААА и АА, или есть оферта примерно через год. 🤷‍♂️

Так что чудес не бывает, инвесторов и спекулянтов в облигациях уже много, поэтому и такие доходности.

#облигации #мтс #офз #россети

Дивидендный «сезон» на нашем рынке в самом разгаре, и покупка российских акций под дивиденд сейчас крайне популярна. Впрочем, эта пред дивидендная «гонка» в отдельных бумагах наблюдается ежегодно, а то и несколько раз в году. Наблюдая эту картину на рынке, я задумался: а что мы вообще подразумеваем под термином «дивидендная акция»? И какие акции на нашем рынке действительно являются дивидендными?

Рассмотрим этот вопрос на примере МТС, акций чрезвычайно популярных, в том числе среди «дивидендных» инвесторов.

Читайте продолжение поста на сайте 1ИФИТ, или на VC.ru — здесь, или на Market Power — здесь.

@1IFIT

#МТС

Дзарасов Алан, финансовый консультант (1-й ИФИТ)

Привет! Хочешь, чтобы дивиденды росли быстрее инфляции? Стратегия дивидендного роста – ваш выбор. Она не про высокую доходность сейчас, а про устойчивое увеличение выплат годами. Ловите алгоритм для Мосбиржи:

Суть Стратегии:

Инвестировать в компании, которые системно увеличивают дивиденды в рублях (не просто стабильно платят!). Примеры:

Татнефть (TATN): ₽24.6 (2019) → ₽43.84 (2023) – рост 78% за 4 года!

МТС (MTSS): ₽28 (2019) → ₽38.6 (2023) – рост 38%.

Сбербанк (SBER): Вернул выплаты в 2023 – ₽25.4 → ₽27.4 (прогноз 2024).

4 Критерия Поиска (Чек-лист):

1. История роста: Минимум 3-5 лет последовательного увеличения выплат (в рублях!). Проверь на сайте компании → "Инвесторам" → "История дивидендов".

2. Финансовая устойчивость:

Долг/EBITDA < 2.0 (низкая долговая нагрузка).

FCF (Свободный денежный поток) > 0 и покрывает дивиденды.

Рентабельность по чистой прибыли > 10% (способность генерировать прибыль).

3. Прозрачная дивполитика: Четкая формула (% от FCF или чистой прибыли). Избегайте расплывчатых "рекомендаций совета директоров".

4. Потенциал роста бизнеса: Выручка/прибыль растут? Если компания в стагнации – дивиденды не смогут долго расти.

Где Искать Кандидатов (2024)?

Лидеры:

Татнефть (TATN) – нефтехимия, эталон роста.

МТС (MTSS) – телеком + ИТ-экосистема.

Фосагро (PHOR) – удобрения (осторожно: цикличность!).

Сбербанк (SBER) – возврат в "клуб роста".

Перспективные:

Ozon (OZON) – планы выхода на прибыльность → потенциал дивидендов.

Полюс (PLZL)– рост производства золота.

Как Проверить в Скринере?

Задайте фильтры:

1. Дивиденды (г/г рост) > 5%

2. FCF/Выручка > 5%

3. Долг/EBITDA < 2.0

4. P/E < 15 (не переплачивать за рост).

Риски:

Цикличность сектора: Металлурги (Норникель), удобрения (Фосагро) могут снижать выплаты в кризис.

Смена стратегии: Компания решает инвестировать в рост → режет дивиденды (Ozon).

Переоцененность: Акции с длинной историей роста могут стоить дорого (P/E > 20).

Ваш План Действий:

1. Возьми 1 компанию из списка выше (например, TATN).

2. Открой ее отчет о движении денежных средств (ОДДС) за 2023 г.

3. Проверь:

FCF > 0?

FCF > Выплаченных дивидендов?

Дивполитика выполняется?

4. Реши: Достойна ли она портфеля?

#дивидендный_рост #дивиденды #стратегия #TATN #МТС #Сбербанк #FCF #скринер #долгосрочные_инвестиции #российский_рынок #базар_инвестиции

Производитель базовых станций «Иртея» (актив МТС) и микросхемный завод «Микрон» заключили первый в отрасли форвардный контракт на поставку 10 типов микросхем на сумму 400 млн рублей. Соглашение подписано на ЦИПР-2025 и рассчитано на три года.

☎️ Телеком подсел на железо

Ранее МТС начали производство собственных решений в сфере производства и эксплуатации базовых телекоммуникационных станций под брендом «Иртея». В 2024 году было установлено 200 таких станций, в 2025-м планируется установка 1000 станций, а к 2030 году — 20 000 станций. Решение продолжает курс компании на импортозамещение и локализацию отечественных комплектующих в ключевых отраслях РФ.

🔮 Планы на будущее

Также группа рассматривает для проведения IPO портфельных компаний в сфере рекламы и кикшеринга — МТС AdTech и «Юрент» — в весеннее окно 2026 года. Впервые МТС сообщили об этих планах в марте 2025 года. По словам топ-менеджеров, перспективы IPO обеих компаний зависят от ситуации на рынках капитала: группа ждет скорее не снижения ставки Банка России до конкретного благоприятного уровня, а изменения риторики денежных властей в целом.

🧐 Наше мнение

На наш взгляд, на фоне высокого уровня долговой нагрузки МТС испытывает нехватку свободного денежного потока как для инвестиций в обновление базовых станций, так и для потенциала выплаты дивидендов. Вдобавок в течение 2025 года компании необходимо рефинансировать значительную часть долга, который может быть набран под более высокую процентную ставку, что также будет давить на показатель свободного денежного потока.

Улучшение внешних факторов в виде смягчения денежно-кредитной политики Банка России может улучшить здоровье компании, однако мы все равно отмечаем риски для выплаты дивидендов.

В данный момент считаем, что акции МТС оценены рынком справедливо.

Смотреть акции МТС в каталоге →

#отчет_компании #МТС #MTSS

💰 "Цифровые привычки" завершили размещение акций: Компания "Цифровые привычки" завершила закрытую подписку на 30 млн акций по цене 30 рублей за штуку. ✈️ ОАК #UNAC возвращается на LIMA-2025: Продукция Объединенной авиастроительной корпорации снова представлена на международной выставке авиакосмической и морской техники в Малайзии после 6-летнего перерыва. 🚫 Британские санкции: Великобритания расширила санкционный список, включив в него депозитарий ВТБ $VTBR и регистраторы «Р.О.С.Т.», Сургутинвестнефть, «Драга», «Инфинитум», Санкт-петербургскую валютную биржу, Агентство по страхованию вкладов 20 физлиц и 62 структуры 18 судов в рамках борьбы с российским "теневым флотом". 📈 Прогноз по МТС #MTSS: Ожидается, что выручка МТС в 1 квартале 2025 года составит 175,8 млрд рублей (+9% г/г), а OIBDA — 63 млрд рублей (+6,6% г/г). Прогнозируемая чистая прибыль — 2,8 млрд рублей (снижение из-за высокой базы в 1 квартале 2024 года). 📊 МТС-Банк #MBNK объявляет дивиденды: Совет директоров МТС-Банка рекомендовал выплачивать дивиденды за 2024 год в размере 89,31 рубля на акцию, что соответствует дивидендной доходности 6,9%. 💊 «Озон Фармацевтика» опережает рынок: В 1 квартале 2025 года ПАО «Озон Фармацевтика» #OZPH демонстрирует уверенный рост на фоне роста рынка лекарств на 10-17%, который составил 701-772 млрд рублей. 🔹 Дженерики растут быстрее оригиналов. 🔹 Средняя стоимость упаковки увеличилась на 15% г/г. 🔹 Наибольший рост наблюдается в канале государственных закупок и среди рецептурных препаратов. 🔹 Смена лидера в ТОП-15: «Ксарелто» теряет позиции после истечения патента. ⛏️ Импорт угля #MTLR в Китай сокращается: В апреле 2025 года импорт угля в Китай из России #RASP уменьшился на 13% г/г, составив 7,397 млн тонн. 🔹 Импорт угля из Монголии сократился на 3% до 7,014 млн тонн. 🔹 Импорт из Индонезии сократился на 20% до 14,286 млн тонн. 🔹 В целом импорт угля в Китай упал на 16% г/г из-за снижения внутренних цен. 📌 Арктик СПГ-2 возобновляет производство: Проект Арктик СПГ-2, находящийся под санкциями, начал работу на второй линии, несмотря на проблемы с продажами первой линии. Спутниковые снимки подтвердили частичное возобновление работы в конце марта. #газ #энергетика #уголь #IPO #МТС #финансовыерезультаты #прогноз

ПАО «МТС» – российская компания, оказывающая телекоммуникационные, цифровые и медийные услуги в России и Белоруссии.

Сбор заявок 23 апреля

11:00-16:00

размещение 25 апреля

Наименование: МТС-002Р-10

Рейтинг: ААА (Эксперт РА, прогноз "Стабильный")

Купон: 20.00% (ежемесячный)

Срок обращения: 5 лет

Объем: 10 млрд.₽

Амортизация: нет

Оферта: да (пут через 1 год и 3 мес)

Номинал: 1000 ₽

Организатор: БК Регион и ИФК Солид

Выпуск для всех

#мтс $MTSS

МТС - рекордная выручка, а где прибыль?

Давно говорю про риски компании - прежде всего про высокую долговую нагрузку. Давайте рассмотри как поживает компания и есть ли тут идея. Важный момент - что МТС консолидирует в отчетности МТС банк.

📊 Компания отчиталась за 24г. по МСФО, основные показатели:

♦️Выручка 703,7 млрд руб,  +16% г/г - исторический максимум компании. Услуги связи выросли всего на 6%, Adtech +57%, банк +41%.

При этом наблюдаем как дальше из-за роста себестоимости снижается прирост показателей:

♦️Операционная прибыль 135,9 млрд руб, +10,6% г/г. 

♦️EBITDA 246 млрд. руб. +5%

♦️ Чистая прибыль 19 млрд, -64% (1 кв очищен от разовой продажи бизнеса)

Экстремальное падение чистой прибыли связано с ростом процентных платежей с 60 до 104 млрд руб.

♦️Чистый долг 477 млрд руб,  Чистый долг/OIBDTA=1,9 компании удалось удержать показатель без роста.

🔍 В структуре долга преобладают кредиты и займы — 67%, облигации занимают 33%. По срокам погашения 401,8 млрд (59,5% всего долга) - краткосрочные с погашением в 2025 году. То есть компании большую часть долга нужно перекредитовать в этом году по пока еще высоким ставкам.

Баланс:

Хочу обратить внимание на слабый баланс компании:

▪️с 2019 года из капитала в 33 млрд. руб. текущий капитал компании минус 11 млрд.руб.

▪️с 2019 г долг вырос с 343 млрд.руб до 671 млрд.руб.

Это связано с непрерывной выплатой дивидендов за счет кредитных средств в значительно бОльшем размере, чем чистая прибыль.

Свободный денежный поток в 24г 5,1 млрд. руб. Это значит, что дивиденды в 25 году будут снова за счет кредитных средств. 

В 24 г. совет директоров МТС утвердил новую дивидендную политику на 2024–2026 гг., в соответствии с которой целевой показатель дивиденда составляет не менее 35 руб. Див доходность к текущей цене 241 руб - 14,5%.

Вывод по компании.

Компания старается поддерживать максимально высокий уровень дивидендов, это добавляет в текущей ситуации рисков. Многие направления в бизнесе МТС развиваются при значительной конкуренции в отраслях - телеком, банки, Adtech. Все что зарабатывают - уходит на дивиденды. Рост процентных платежей съел прибыль в 4 кв. и впереди еще значительный долг, который нужно рефинансировать в этом году. Похоже, что 25г. будет очень непростым для компании.  

Оценка:

EV/EBITDA=4

Р/Е = 25 

долг/OIBDTA=1,9 

Даже при снижении процентных расходов компании в 26 году, будет лишь нормализация мультипликаторов, а оценка недешевая.

Не рассматриваю в портфель. Если у вас есть, я бы выходила по 290-300 руб в 25 году. Я не исключаю рост компании вместе с рынком, так как не жду ее банкротства или значительных сложностей6 дивиденды поддержат котировки. Но долгосрочно бы не держала. Идеальная стратегия работа с компанией - покупка 200 - продажа 300. Компания в этом боковике с 2008 года и судя по всему будет еще долгое время.

 #мтс @Invest_privet

​🍏Мегафон. Экономим на связи.

Недавно оператор Мегафон решил в очередной раз повысить мне плату за тариф. Причем в последнее время они это делают регулярно. При этом

качество связи как будто бы даже ухудшилось. После переписки с ботами и живыми операторами в чате, стало понятно, что это все для моего же блага. Мол нужно

модернизировать все и повышать качество. Естественно об этом никто не предупреждает,а делается это так, что как будто бы все участники (оператор и клиент) уже согласны.

Такой подход мне кажется неправильным, об изменениях в тарифе или ценах лучше сообщать заранее, чтобы было время отказаться. В общем

предложили какую-то компенсацию, которая перекрывает повышение цен по тарифу на пару месяцев. Решил поискать альтернативу, вспомнил что хотел проверить связь

от Т-банка. Тем более, что сим карта уже есть. Проверил, предлагают аналогичныйтариф, только в 1,5 раза дешевле + бонус за перенос номера. Перенос номера проходит

за 8 дней. Решил перейти. Почти сразу же посыпались звонки и сообщения от Мегафона. Мол предлагаем вам остаться и получить мега скидку. В общем

предложили скинуть 70% от стоимости тарифа на год, и 50% на 2 год обслуживания. Заманчиво). Просто потому что я давно явлюсь клиентом и все такое. Удивительно,

на что готовый пойти операторы, чтобы удержать своих постоянных клиентов.

Так же сейчас Сбер-мобайл активно продвигает свои услуги. Но про качество связи слышал, что оно не очень.

Не является рекламой или антирекламой.

Абонентская

база "Мегафона" насчитывала в 2024 году 78 млн пользователей, иувеличилась на 1,69% за год. Фактически рост почти что остановился. Можно сделать

предположение, что новые игроки рынка будут максимально жестко уводить клиентову старичков и предлагать более выгодные условия. Под удар могут попасть МТС,

Магафон и Билайн. Тем более, что у Сбер и остальных банков ресурсы есть. Так что задача у старых игроков – удерживать постоянных клиентов.

Есть еще Ростелеком,

который так же любит «заботиться» о своих клиентах и стабильно повышет тарифы и модернизирует сети, при этом скорость интернета по-моему только падает. Думаю,

что можно попробовать найти более сговорчивого провайдера, тогда и Ростелеком пойдет на встречу, но это не точно.

💡А вы заметили

ухудшение связи или скорости интернета? Увеличились ли ваши расходы за последние пару лет на эти услуги?

Ищите ли вы более выгодные предложения?

#связь #мегафон #мтс #ростелеком #тмобайл $MTSS $RTKM