#мтс

Аналитики Коммерсанта отмечают падение прибыли операторов связи по итогам первого полугодия 2025 года в пределах 36–83%. Причинами такой динамики служат подорожавшие заимствования и увеличение операционных затрат. При этом в случае снижения ставки ЦБ компании смогут рефинансировать долги, что улучшит результаты уже к концу года. На примере отчета МТС разберемся подробнее в этом вопросе.

📱 Итак, выручка телекома за отчетный период выросла на 11,7% до 370,9 млрд рублей. Обусловлен рост увеличением доходов базовых телеком-услуг и финтех направлений, в том числе МТС Банка, на 34,3% за второй квартал за счет переоценки портфеля бумаг год к году. Мы отдельно разбирали результаты банка, поэтому останавливаться сейчас на этом не будем. 

Рекламный бизнес и доходы Медиахолдинга также выросли за квартал на 25,2% и 18,2% соответственно. Первый растет за счет увеличения клиентской базы и рекламного инвентаря, второй - за счет роста доходов OTT и ТВ сервисов.

📊 Однако рост доходной части меня интересует в меньшей степени. Вопросы к МТС у меня именно в разрезе расходной части. Так, себестоимость за отчетный период выросла на 33,8% до 133,7 млрд рублей, а операционные расходы и амортизация на 5,8%. По-прежнему ключевым фактором падения прибыли являются финансовые расходы компании. За полугодие они выросли на 71,4% до 74,2 млрд рублей. 

Чистый долг на конец июня 2025 года составил высокие 430,4 млрд, а общий долг 709,1 млрд рублей. Чистый долг к OIBDA немного снизилась до 1,7x из-за роста последнего показателя, но обслуживать долг становится все труднее. Высокая ставка драйвит расходную часть. В итоге чистая прибыль от продолжающейся деятельности за полугодие упала более чем в 3 раза до 8,9 млрд рублей. 

💰 Прибыль падает, долг высокий, а компания продолжает платить дивиденды в долг. При прибыли в 2024 году на уровне в 31,5 млрд рублей, компания выплатила 68,6 ярдов. Где МТС будет изыскивать средства на выплату за 2025 год, учитывая схлопывание прибыли? Вопрос риторический. АФК Системе нужны деньги, поэтому она продолжит «доить» дочернего телекома. 

Причем я не исключу, что практика «выплаты в долг» продолжится, еще сильнее снижая рентабельность по чистой прибыли. Акционерам остается только надеяться, что ЦБ более уверенными темпами будет снижать ключевую ставку и позволит перекредитовываться МТСу дешевле. Я, как и прежде, на эту историю смотрю со стороны, не желая участвовать в бизнесе «должника».

❗️Не является инвестиционной рекомендацией 

♥️ Да понимаю я вашу любовь к МТСу, нормальная компания. Но и вы меня поймите, лайки я люблю еще больше. Так давайте скинемся по лайку под этой статьей. Спасибо!

По итогам второго квартала 2K25 года Группа МТС продемонстрировала уверенный рост операционных показателей, хотя чистая прибыль снизилась.

Выручка: достигла исторического рекорда в 195,4 млрд руб., что на 14,4% выше результата за аналогичный период прошлого года. Рост обеспечен как традиционным телеком-бизнесом (+9,1%), так и быстроразвивающимися направлениями.

OIBDA: (операционная прибыль до вычета амортизации) выросла на 11,3% до 72,7 млрд руб. благодаря оптимизации расходов и доходам от услуг связи, рекламы и медиа.

Чистая прибыль: сократилась на 61,1% до 2,8 млрд руб. Основной причиной стал рост процентных расходов на фоне высокой ключевой ставки Банка России.

Чистый долг: соотношение чистого долга к OIBDA за последние 12 месяцев улучшилось и составило 1.7x, что указывает на взвешенную долговую политику менеджмента.

🚀 Стратегия развития и трансформация

Стратегия компании CLV 2.0 (Customer Lifetime Value) нацелена на максимальное продление жизненного цикла клиента за счет создания цифровой экосистемы сервисов.

Ключевым событием стало завершение трансформации корпоративной структуры. Была создана «Экосистема МТС», которая объединила нетелеком-бизнесы. Ее вклад в выручку группы уже превышает 40%. В экосистему входят шесть вертикалей:

Adtech: рекламный бизнес, включая партнерство с Telegram.

Funtech: медиа-активы (кинопрокат KION, музыкальный стриминг, книжный сервис «Строки»).

Fintech: цифровой банк.

MTS Web Services (MWS): IT-вертикаль (облачные сервисы и AI-решения для бизнеса).

Юрент: услуги каршеринга.

Такой подход позволяет рынку справедливо оценивать каждый бизнес по отдельности (принцип «sum of the parts»), а не как единый телеком-актив. В будущем это может привести к IPO отдельных дочерних компаний, что потенциально увеличит капитализацию всей группы.

💎 Заключение

МТС — это компания с сильными операционными результатами и амбициозной стратегией трансформации. Несмотря на краткосрочное давление на чистую прибыль из-за макроэкономических факторов, ее цифровые направления растут высокими темпами. Улучшение долговой нагрузки и планы по выплате дивидендов (не менее 35 руб. на акцию) делают ее привлекательной для инвесторов, ориентированных на долгосрочный рост.

Надеюсь, этот разбор был полезен. Ваш Темпсон))) #Темпсон

#расту_сбазар #акции #мтс

P.S. Если вас интересует более глубокий анализ конкретной вертикали (например, Fintech или медиа) или дивидендная политика, я могу предоставить дополнительную информацию в личку! дайте знать в коммах)))

По завершению торгов среды индекс МосБиржи #IMOEX составил 2723,58 пункта (-1,3%), индекс РТС - 1021,52 пункта (-2%); лидерами снижения выступили акции «Юнипро» (-3,9%), «Аэрофлота» (-3,2%), «НОВАТЭКа» (-2,8%) и МКБ (-2,5%), остальные blue chips на Мосбирже снизились в пределах 2,4%.

Официальный курс доллара США 83,99 руб.

#важно

📊 Рост потребительских цен в РФ с 16 по 22 сентября — +0,08% (неделей ранее +0,04%).

С начала сентября цены выросли на 0,21%, с начала года — на 4,16%.

🏦 ВТБ Чистая прибыль за 8 месяцев 2025 г. по РСБУ — 210,6 млрд ₽ против 185,7 млрд ₽ годом ранее (+13% г/г).

🏦 Совкомбанк чистая прибыль — 8,7 млрд ₽ против 31,1 млрд ₽ годом ранее (–72% г/г).

🏦 МКБ чистая прибыль — 26,5 млрд ₽ против 27,5 млрд ₽ годом ранее (–3,5% г/г).

🏦 МТС-банк чистая прибыль — 10,0 млрд ₽ против 10,1 млрд ₽ годом ранее (почти без изменений).

$VTBR

$SVCB $CBOM $MBNK #vtbr #втб #cbom #совкомбанк #мкб #mbnk #mbnk #мтс

💭 Разбираем кейс МТС, где стремление к высоким выплатам акционерам создаёт серьёзные финансовые риски...

💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 Выручка возросла на 14,4%, составив 195,4 млрд рублей благодаря увеличению доходов от основного телекоммуникационного бизнеса и новых направлений. Показатель OIBDA увеличился на 11,3%, достигнув отметки в 72,7 млрд рублей, что стало возможным благодаря оптимизации затрат и росту выручки от услуг связи, рекламы и медиа. Однако чистая прибыль сократилась на 61,1%, оставшись на уровне 2,8 млрд рублей вследствие увеличения процентных расходов.

⭕ Размер чистого долга составил 430,4 млрд рублей, при этом отношение чистого долга к LTM OIBDA незначительно снизилось до уровня 1,7. Компания также сообщила о росте финансовых результатов экосистемы МТС, включающей бизнес вне сферы телекоммуникаций, где доходы выросли на 26% за счёт успешных показателей Adtech, Fintech и Funtech.

😎 Компания МТС планирует потратить 22 миллиарда рублей на обновление своей телекоммуникационной сети до конца 2028 года. За этот срок планируется замена свыше 12 тысяч компонентов сети в 29 регионах страны. Ожидается, что данная модернизация позволит увеличить скорость передачи данных в десять раз на загруженных участках сети, уменьшить задержку сигнала, снизить риск отказов базового оборудования и повысить среднюю скорость интернета как мобильного, так и стационарного сегмента связи.

💸 Дивиденды

🤷‍♂️ Дивидендная стратегия МТС на период с 2024 по 2026 год предусматривает ежегодные выплаты акционерам в размере минимум 35 рублей на каждую акцию. Средства для выплаты дивидендов заемные, собственных не хватает. Это приводит к дальнейшему росту задолженности и увеличению процентных платежей.

🆕 IPO

👌 Компания намерена вывести на биржу три подразделения: МТС Линк, МТС Exolve и MTS Web Services (MWS). MTS Web Services была создана в конце 2024 года и объединяет все информационные технологические бизнесы группы. МТС Линк занимается предоставлением услуг видеосвязи, а МТС Exolve предлагает облачную платформу для коммуникаций с клиентами.

🧐 Одним из ключевых факторов успешного выхода «дочек» на биржу является снижение ключевой ставки ниже уровня 10%. Ранее в МТС уже заявляли о намерениях провести IPO двух других подразделений — МТС AdTech (реклама) и Юрент (прокат самокатов), но решение отложено в ожидании лучших экономических условий.

📌 Итог

📛 МТС — компания с устойчивым потребительским спросом, высокой доходностью по показателю EBITDA и регулярными дивидендными выплатами. Сохранение текущей дивидендной доходности компании требует значительного увеличения долговой нагрузки. Вместе с тем долг оказывает давление на прибыль. Свободный денежный поток способен стабилизироваться лишь в случае сокращения капитальных затрат. Остается непонятным, сможет ли МТС в этом году целиком переложить повышение расходов на тарифы («антимонопольщики» запрещают устанавливать «желательные» цены).

🎯 ИнвестВзгляд: Дивидендная история закапывает компанию в долги. История роста отсутствует. Идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - ситуация характеризуется высокими финансовыми рисками и отсутствием явных драйверов роста. Компания вынуждена поддерживать дивидендные выплаты только за счёт наращивания долга.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - компания испытывает трудности с формированием достаточного свободного денежного потока для покрытия растущих обязательств и инвестирования в будущее. Высокий уровень долговой нагрузки главная проблема.

💯 Ответ на поставленный вопрос: МТС не может финансировать ни выплату дивидендов, ни развитие бизнеса. Это создает замкнутый круг, где для поддержания дивидендов компания вынуждена брать новые кредиты, что только усугубляет проблему.

❗ И важный момент: не забудьте поставить лайк, написать комментарий и подписаться, если вам нравится подобные обзоры❗

$MTSS #MTSS #МТС #MTS #дивиденды #телеком #технологии #экосистема #инвестиции #биржа #акции #финансы #бизнес #экономика #аналитика

Реакция рынка на -1% как я и писал в посте выше. И вот:

🟠Сбер даёт 12% див доходности 2026 года;

🟠Транснефть 14,7%;

🟠МТС 16,4%;

🟠НМТП 11,4%;

🟠Ленэнерго преф 13,6%;

Как говорится, вам — везде. Достаю немного кэша из накопленного. Ориентир по доходности, как всегда, на Сбер.

Вот завтра реально интрига: на 1% снизит ставку ЦБ или на 2%.

Но если всё-таки на 1%, то может быть некоторая коррекция — рынок уже заложил в ценах большее снижение и не согласен с осторожностью регулятора.

Если рынок упадёт по этой или любой другой причине вот список акций, которые я готов покупать при снижении цен:

🟠 Транснефть преф

Префы все еще стоят недорого относительно того, сколько дивидендов компания может заплатить следующим летом. По моим прикидкам, тут все еще светит 14,5% доходности через 10 месяцев. Нот бэд, нот бэд. Естественно, акции перед дивидендами также должны стоить дороже текущей цены.

🟠НКНХ

Огромная стройка дочки Сибура завершится только через несколько лет. Но бизнес по итогу вырастет вдвое и это не может не сказаться позитивно на результатах. Акция не на радарах, ибо ждать долго. История как с Сухим Логом у Полюса. Поэтому можно постепенно спокойно набирать позицию на просадках.

🟠МТС

Тут все просто: я несколько раз в год общаюсь с МТС, слежу за ситуацией и думаю, что компания заплатит в следующем июле дивиденд 35 рэ на акцию. Будет тяжело, но всё-таки заплатит. Тогда сейчас потенциальная доходность 15,8%. А при цене акции в 200 руб. — 17,5%. Но и некоторый риск тут тоже есть.

🟠Ленэнерго преф

А тут риска невыплаты нет. Весь вопрос в сумме дивиденда. Но если менеджмент не будет третий год подряд делать гигантские списания, то доходность может составить 12,7% и это даже по текущей, выросшей цене. Отчётность за первые два квартала очень хорошая.

🟠Северсталь

Расчет на прохождение дна в ценах на сталь. Возврат ставки к 14% запустит стройку в стране и потребление металла. Плюс сейчас компания проходит очень мощное обновление и по его окончанию выдаст более сильный производственный результат. Рост цен на сталь наложится на рост производства, что даст мой любимый мультипликативный эффект в выплатах. Но ждать тоже 1-2 года. Просто через 1-2 года и цена будет совершенно другой.

Расписать про какую-то идею подробнее, с цифрами и выкладками? Напишите в комментах, сделаю👌

⚠️ #МТС представила отчетность за первое полугодие 2025 года по МСФО, и картина вышла неоднозначной.

🕯 С одной стороны, компания показала мощный рост выручки — она прибавила 11,7% год к году и достигла 370,9 млрд руб.. Только за II квартал выручка составила 195,4 млрд руб. (+14,4%), обновив исторический максимум. Основными драйверами стали базовый телеком-бизнес (122,5 млрд руб., +9,1%) и Экосистема МТС — на нее уже приходится более 40% доходов.

🔍 Операционная прибыль держится на стабильном уровне — 71,3 млрд руб. за полугодие (+0,6%), а показатель OIBDA вырос до 72,7 млрд руб. (+11,3% за квартал). То есть бизнес реально работает и генерирует денежный поток.

📉 Но есть и обратная сторона. Чистая прибыль рухнула почти в 6 раз — до 8,9 млрд руб. за полугодие (против 47 млрд годом ранее). Во II квартале она упала на 61%, составив всего 2,8–3,6 млрд руб. Основная причина — высокие процентные расходы и амортизация, на которые компания тратит все больше средств.

🔥 Чистый долг МТС достиг 430,4 млрд руб. (+1,5%), но отношение долга к OIBDA снизилось до 1,7х, что аналитики считают приемлемым.

🖥 Для инвесторов важно, что менеджмент подтверждает намерение выплачивать не менее ₽35 дивиденда на акцию, что дает порядка 15% доходности к текущей цене. При этом важно помнить и про дополнительные драйверы роста капитализации — от IPO экосистемных бизнесов до возможной продажи башенного сегмента.

📊 Касательно мультипликаторов:

🔹 EV/EBITDA: 3,4 — очень низкий уровень, компания выглядит дешёвой относительно операционной прибыли.

🔹 P/E: 43 — крайне высокий показатель, значит, чистая прибыль маленькая → рынок платит много за каждый рубль прибыли.

🔹 P/S: 0,6 — дешёвая оценка относительно выручки, ниже «единицы».

🔹 P/B: -1,5 — отрицательное значение, что сигнализирует об убытках или проблемах с капиталом.

🔹 Рентабельность EBITDA: 35% — хороший уровень, бизнес эффективен на операционном уровне.

🔹 ROE: -14% — убытки на уровне собственного капитала.

🔹 ROA: 0,6% — минимальная отдача на активы.

📌 МТС демонстрирует сильный рост бизнеса и выручки, но высокая долговая нагрузка и расходы съедают прибыль. Если ключевая ставка начнет снижаться, у компании есть все шансы стабилизировать финансовые результаты. Для акционеров МТС остается «дивидендной историей», но с повышенными рисками на горизонте.

🔵 Positive Investments ⭐️ Консультации

В условиях экономической турбулентности дивиденды становятся главным спасением инвесторов. В 2025 году ожидается рекордный разрыв: средняя доходность топовых дивидендных акций — 16,5% против 8,7% у индекса МосБиржи. Где искать максимальную выплату? 🏆 Лидеры по дивидендной доходности 1. X5 Group (X5, ИКС 5) ▸ Доходность: 18-21% ▸ Прогноз дивиденда: 700+ ₽ на акцию ▸ Почему: Стабильный рост выручки (+14% в 2024), экспансия в регионы. 2. Сургутнефтегаз (SNGS, прив.) ▸ Доходность: 18-19% ▸ Почему: Высокая маржинальность, долговая нагрузка <0.5x EBITDA. 3. Татнефть (TATN, TATNP) ▸ Доходность: 12-15% ▸ Выплаты: 50-75% от чистой прибыли ▸ Почему: Сильные финансовые результаты (+22% FCF в 2024). 4. МТС (MTSS). ▸ Доходность: 14-16% ▸ Почему: Гарантированные выплаты 100% от FCF по дивполитике. 5. Лукойл (LKOH) ▸ Доходность: 12-13% ▸ Почему: Крупнейший нефтяной экспортер, дивиденды привязаны к Brent. 6. Банк Санкт-Петербург (BSPB) ▸ Доходность: 14-15% ▸ Почему: Низкий уровень проблемных кредитов

7. Транснефть (TRNFP, прив.) ▸ Доходность: 12% ▸ Почему: Господдержка + монополия на транспортировку нефти. 📌 Почему дивиденды — главный тренд 2025? ✔ Защита от инфляции ✔ Стабильность: выплаты менее волатильны, чем курс акций ✔ Эффект слабого рубля: экспортеры получают **дополнительную прибыль** 💡 Советы инвесторам 1. Диверсифицируйте портфель — сочетайте нефть, ритейл и телеком. 2. Следите за отсечкой — покупайте акции за 2-3 месяца до закрытия реестра. 3. Реинвестируйте выплаты — наращивайте позиции в период коррекций. 📊 Прогноз: В 2025 году дивидендные акции могут принести до 25% годовых с учетом роста котировок. 💬 Какие дивидендные акции уже в вашем портфеле? Делитесь в комментариях! 👇 #Дивиденды #Инвестиции #ФондовыйРынок #X5 #Лукойл #МТС

🪙МТС. Дивиденды в долг.

Немного накидали в комментариях в Пульсе. Нужно смотреть не только на растущий долг, а ещё и на его уровень. Уровень Долга к EBITDA у МТС в районе 1,8, а в течение 5 лет он был на уровне 1,5-1,9.

Может ли компания с таким долгом продолжать платить дивиденды?

Конечно, даже если будет наращивать долг на 50-60 млрд рублей в год. До уровня чистый долг к EBITDA в районе 3 может потребоваться 5-6 лет. Если конечно кардинально ничего не поменяется.

Возможно даже обслуживать такой долг станет проще, если ставка ключевая снизится с 20 до 10 %.

Сейчас при долге в 450 млрд - это что-то в районе 90 млрд , а при долге в 750 млрд и ставке в 10 % - это 75 млрд.

Но не понятно как МТС сможет выйти из этой ситуации. Выручка за 5 лет выросла с 494 до 700 млрд, а EBITDA почти не выросла. Чистая прибыль вообще стагнирует, в последние годы даже снижается. CAPEX растёт и он будет продолжать расти... Нужно же на 5G сети переходить и модернизировать старое оборудование. Число клиентов так же почти не растёт. А акции как стоили 10 лет назад 200 р, так и стоят. 🤷‍♂️ Зато дивиденды есть)

Я не говорю, что компания плохая, просто она такая какая есть. Акция/облигация в одном лице.

Если МТС планирует выделять дочек в отдельные компании на бирже, то вопрос в том, получат ли акционеры долю в новых компаниях. А МТС получит свежие деньги и сможет и дальше платить дивиденды).

Плюс на фоне снижения ставки акции могут подрасти, если компания продолжит платить по 35 р на акцию. Ну то есть заработать 50 % за пару лет + 33 % див доходности вполне реально.

Как идея на 2-3 года - почему бы и нет. Но за уровнем долга всё равно лучше следить.

Часть 1. https://t.me/pensioner30/8346

#мтс #дивиденды

🪙Дивиденды в долг.

Сегодня пришли дивиденды от МТС. Компания стабильно платит дивиденды при этом и долг стабильно растёт. Решил порассуждать на тему, хорошая ли это идея - платить дивиденды в долг.

Риски для инвестора:

1. Иллюзия устойчивости: Выплата дивидендов обычно сигнализирует о финансовом здоровье и способности генерировать свободный денежный поток. Если компания берет кредит для выплаты дивидендов, это создает ложное впечатление благополучия. Инвестор может ошибочно поверить в стабильность компании, тогда как на самом деле она увеличивает долговую нагрузку.

2. Неустойчивость выплат: Такие дивиденды не обеспечены реальной прибылью или денежным потоком. Компания не сможет долго поддерживать этот уровень выплат без ухудшения своего финансового положения. Высока вероятность сокращения или отмены дивидендов в будущем, что обрушит цену акций.

3. Риск снижения стоимости акций:

* Рынок негативно реагирует на новости о финансировании дивидендов долгом, так как это признак финансовой слабости или неэффективного управления.

* Увеличение долга ухудшает финансовые показатели (коэффициенты долга, покрытия процентов), что может привести к снижению кредитных рейтингов и, как следствие, к падению котировок.

* В случае серьезных финансовых проблем компании из-за долговой нагрузки, акции могут обесцениться значительно.

4. Снижение потенциала роста: Деньги, ушедшие на обслуживание долга (проценты), могли бы быть реинвестированы в бизнес (R&D, новые рынки, модернизацию), что обеспечило бы будущий рост и, в перспективе, рост стоимости акций. Инвестор жертвует долгосрочным приростом капитала ради краткосрочного дохода.

5. Высокая дивидендная доходность как "ловушка": Компании, финансирующие дивиденды долгом, часто имеют очень привлекательную (высокую) дивидендную доходность. Неопытные инвесторы могут купиться на это, не понимая, что такая доходность нереалистична и временна.

Не смотря на то, что у некоторых компаний получается платить дивиденды "в долг" годами, эта процедура всё таки сопряжена с некоторыми рисками. Причём как для инвестора, так и для самой компании.

#дивиденды #МТС

💭 Цель данного обзора — разобраться, насколько устойчива текущая бизнес-модель МТС и какие риски несет для акционеров существующая дивидендная политика компании.

💰 Финансовая часть (1 кв 2025)

📊 Доходы увеличиваются на 8,8% год к году, показатель EBITDA повысился на 7%. Важно отметить, что Федеральная антимонопольная служба критикует компанию за повышение тарифов, хотя темпы роста доходов уступают увеличению индексации тарифов для энергетиков и той же Транснефти. По итогам квартала произошел небольшой рост оборотного капитала.

💱 Валовая рентабельность бизнеса снижается, что является негативным фактором. Свободный денежный поток (без учета банковской деятельности) вновь оказался отрицательным — минус 13,5 миллиарда рублей за квартал. Основная причина — увеличение оборотного капитала, несмотря на это, даже без учета последнего показателя положительного результата достичь не удалось.

💸 Дивиденды

🤷‍♂️ Дивидендная стратегия МТС на период с 2024 по 2026 год предусматривает ежегодные выплаты акционерам в размере минимум 35 рублей на каждую акцию. Средства для выплаты дивидендов заемные, собственных не хватает. Это приводит к дальнейшему росту задолженности и увеличению процентных платежей.

🆕 IPO

👌 Компания намерена вывести на биржу три подразделения: МТС Линк, МТС Exolve и MTS Web Services (MWS). MTS Web Services была создана в конце 2024 года и объединяет все информационные технологические бизнесы группы. МТС Линк занимается предоставлением услуг видеосвязи, а МТС Exolve предлагает облачную платформу для коммуникаций с клиентами.

🧐 Одним из ключевых факторов успешного выхода «дочек» на биржу является снижение ключевой ставки ниже уровня 10%. Ранее в МТС уже заявляли о намерениях провести IPO двух других подразделений — МТС AdTech (реклама) и Юрент (прокат самокатов), но решение отложено в ожидании лучших экономических условий.

✔️ Развитие

Компания МТС планирует потратить 22 миллиарда рублей на обновление своей телекоммуникационной сети до конца 2028 года. За этот срок планируется замена свыше 12 тысяч компонентов сети в 29 регионах страны. Ожидается, что данная модернизация позволит увеличить скорость передачи данных в десять раз на загруженных участках сети, уменьшить задержку сигнала, снизить риск отказов базового оборудования и повысить среднюю скорость интернета как мобильного, так и стационарного сегмента связи.

👩‍👦‍👦 МТС решила расширить свою аудиторию путем разработки собственных мобильных приложений, ориентированных на детскую аудиторию. Одним из первых проектов стал запуск детской игры «Киба» на платформе Telegram Mini App, включающей набор простых мини-игр с элементарными правилами, преимущественно развивающего характера.

🧾 Кроме того, компания готовится представить детальную стратегию дальнейшего развития различных направлений бизнеса внутри своей экосистемы, что даст четкое представление о возможностях роста отдельных сегментов. Дополнительно рассматривается вариант продажи непрофильных активов.

📌 Итог

⭕ МТС — компания с устойчивым потребительским спросом, высокой доходностью по показателю EBITDA и регулярными дивидендными выплатами. Сохранение текущей дивидендной доходности компании требует значительного увеличения долговой нагрузки. Вместе с тем долг оказывает давление на прибыль, денежный поток слаб. Свободный денежный поток способен стабилизироваться лишь в случае сокращения капитальных затрат. Остается непонятным, сможет ли МТС в этом году целиком переложить повышение расходов на тарифы («антимонопольщики» запрещают устанавливать «желательные» цены).

🎯 ИнвестВзгляд: Дивидендная история закапывает компанию в долги. История роста отсутствует. Идеи здесь нет.

💯 Ответ на поставленный вопрос: МТС не может финансировать ни выплату дивидендов, ни развитие бизнеса. Это создает замкнутый круг, где для поддержания дивидендов компания вынуждена брать новые кредиты, что только усугубляет проблему.

👇 С Вас "Лайк"

$MTSS #MTSS #МТС #дивиденды #инвестиции #телеком #анализ #бизнес #биржа #рынок #акции #IPO

​💡Подборка надежных облигаций.

Основной критерий – это высокий кредитный рейтинг ( ААА и АА) + возможная поддержка от государства ( а значит и высокая надежность в теории).

Ну и срок в районе 2-3 лет(можно и больше) и постоянный купон тоже желателен. Но получить высокую доходность ( выше 20%) тут почти нереально.

Государственные облигации (ОФЗ):

1. ОФЗ 26224

- Доходность к погашению: ~14,3%

- Срок погашения: 3 года 11 мес.

- Кредитный рейтинг: ААА, гарантирован государством.

Есть совсем длинные истории ОЗФ 26238 и ОФЗ 26248, на 15 лет 10 мес и 14 лет и 10 мес.

Доходность к погашению сейчас 14,4% и 14,9%. Ставка будет снижаться, а значит и цены на облигации будут расти. $SU26224RMFS4

$SU26238RMFS4 $SU26248RMFS3

2. Ростелеком 001Р-17R

- Доходность к погашению: ~17%. Купон ежемесячный.

- Погашение через 2 года 2 мес.

- Рейтинг: АА+

- Высокая надежность и государственная поддержка. $RU000A10BSL5

3. Россети 001Р-17R

- Доходность 16% ежемесячно

- Срок 1 год 11 мес.

- Рейтинг: ААА.

- Государственная компания с надежным финансовым положением.

Есть еще 15 и 16 выпуски, но ни сильно короче ( около года). Плюс есть флоатеры, но они не такие интересные. $RU000A10BT34

4. Европлан 001Р-09

- Купон: 18,5% ежемесячно

- Срок 3 года.

- Рейтинг: АА.

- Надежная финансовая структура с поддержкой государственных организаций.

$RU000A10ASC6

5. Почта России. 001Р-07.

- Купон: 22,8%, купон 2 раза в год. Есть оферта в марте 2026 года, а значит скорее всего ставка будет ниже.

- Срок 3 года 8 мес.

- Рейтинг: АА+

Организация с государственной поддержкой. $RU000A1008Y3

7. Позитив 001Р-03.

Доходность – 19,3%.

Срок – 2 года 9 мес. Купон каждый месяц.

Рейтинг – АА и АА- $RU000A10BWC6

8. МТС. 002Р-11 и 12 выпуски.

Доходность – 19,1 и 19,5%.

Срок – 4 года 10 мес и 4 года 9 мес. Купон каждый месяц.

Но оферта примерно через год, так что это не фиксация ставки на 4 и более лет.

Рейтинг – ААА. $RU000A10BP79

Есть еще бумаги РЖД, Аэрофлота, Камаза, ИКС 5, но доходность там похожая. Если доходность 22-24%, то скорее всего это бумага с плавающим купоном или это бумага не с рейтингом ААА и АА, или есть оферта примерно через год. 🤷‍♂️

Так что чудес не бывает, инвесторов и спекулянтов в облигациях уже много, поэтому и такие доходности.

#облигации #мтс #офз #россети

Дивидендный «сезон» на нашем рынке в самом разгаре, и покупка российских акций под дивиденд сейчас крайне популярна. Впрочем, эта пред дивидендная «гонка» в отдельных бумагах наблюдается ежегодно, а то и несколько раз в году. Наблюдая эту картину на рынке, я задумался: а что мы вообще подразумеваем под термином «дивидендная акция»? И какие акции на нашем рынке действительно являются дивидендными?

Рассмотрим этот вопрос на примере МТС, акций чрезвычайно популярных, в том числе среди «дивидендных» инвесторов.

Читайте продолжение поста на сайте 1ИФИТ, или на VC.ru — здесь, или на Market Power — здесь.

@1IFIT

#МТС

Дзарасов Алан, финансовый консультант (1-й ИФИТ)

Привет! Хочешь, чтобы дивиденды росли быстрее инфляции? Стратегия дивидендного роста – ваш выбор. Она не про высокую доходность сейчас, а про устойчивое увеличение выплат годами. Ловите алгоритм для Мосбиржи:

Суть Стратегии:

Инвестировать в компании, которые системно увеличивают дивиденды в рублях (не просто стабильно платят!). Примеры:

Татнефть (TATN): ₽24.6 (2019) → ₽43.84 (2023) – рост 78% за 4 года!

МТС (MTSS): ₽28 (2019) → ₽38.6 (2023) – рост 38%.

Сбербанк (SBER): Вернул выплаты в 2023 – ₽25.4 → ₽27.4 (прогноз 2024).

4 Критерия Поиска (Чек-лист):

1. История роста: Минимум 3-5 лет последовательного увеличения выплат (в рублях!). Проверь на сайте компании → "Инвесторам" → "История дивидендов".

2. Финансовая устойчивость:

Долг/EBITDA < 2.0 (низкая долговая нагрузка).

FCF (Свободный денежный поток) > 0 и покрывает дивиденды.

Рентабельность по чистой прибыли > 10% (способность генерировать прибыль).

3. Прозрачная дивполитика: Четкая формула (% от FCF или чистой прибыли). Избегайте расплывчатых "рекомендаций совета директоров".

4. Потенциал роста бизнеса: Выручка/прибыль растут? Если компания в стагнации – дивиденды не смогут долго расти.

Где Искать Кандидатов (2024)?

Лидеры:

Татнефть (TATN) – нефтехимия, эталон роста.

МТС (MTSS) – телеком + ИТ-экосистема.

Фосагро (PHOR) – удобрения (осторожно: цикличность!).

Сбербанк (SBER) – возврат в "клуб роста".

Перспективные:

Ozon (OZON) – планы выхода на прибыльность → потенциал дивидендов.

Полюс (PLZL)– рост производства золота.

Как Проверить в Скринере?

Задайте фильтры:

1. Дивиденды (г/г рост) > 5%

2. FCF/Выручка > 5%

3. Долг/EBITDA < 2.0

4. P/E < 15 (не переплачивать за рост).

Риски:

Цикличность сектора: Металлурги (Норникель), удобрения (Фосагро) могут снижать выплаты в кризис.

Смена стратегии: Компания решает инвестировать в рост → режет дивиденды (Ozon).

Переоцененность: Акции с длинной историей роста могут стоить дорого (P/E > 20).

Ваш План Действий:

1. Возьми 1 компанию из списка выше (например, TATN).

2. Открой ее отчет о движении денежных средств (ОДДС) за 2023 г.

3. Проверь:

FCF > 0?

FCF > Выплаченных дивидендов?

Дивполитика выполняется?

4. Реши: Достойна ли она портфеля?

#дивидендный_рост #дивиденды #стратегия #TATN #МТС #Сбербанк #FCF #скринер #долгосрочные_инвестиции #российский_рынок #базар_инвестиции

Производитель базовых станций «Иртея» (актив МТС) и микросхемный завод «Микрон» заключили первый в отрасли форвардный контракт на поставку 10 типов микросхем на сумму 400 млн рублей. Соглашение подписано на ЦИПР-2025 и рассчитано на три года.

☎️ Телеком подсел на железо

Ранее МТС начали производство собственных решений в сфере производства и эксплуатации базовых телекоммуникационных станций под брендом «Иртея». В 2024 году было установлено 200 таких станций, в 2025-м планируется установка 1000 станций, а к 2030 году — 20 000 станций. Решение продолжает курс компании на импортозамещение и локализацию отечественных комплектующих в ключевых отраслях РФ.

🔮 Планы на будущее

Также группа рассматривает для проведения IPO портфельных компаний в сфере рекламы и кикшеринга — МТС AdTech и «Юрент» — в весеннее окно 2026 года. Впервые МТС сообщили об этих планах в марте 2025 года. По словам топ-менеджеров, перспективы IPO обеих компаний зависят от ситуации на рынках капитала: группа ждет скорее не снижения ставки Банка России до конкретного благоприятного уровня, а изменения риторики денежных властей в целом.

🧐 Наше мнение

На наш взгляд, на фоне высокого уровня долговой нагрузки МТС испытывает нехватку свободного денежного потока как для инвестиций в обновление базовых станций, так и для потенциала выплаты дивидендов. Вдобавок в течение 2025 года компании необходимо рефинансировать значительную часть долга, который может быть набран под более высокую процентную ставку, что также будет давить на показатель свободного денежного потока.

Улучшение внешних факторов в виде смягчения денежно-кредитной политики Банка России может улучшить здоровье компании, однако мы все равно отмечаем риски для выплаты дивидендов.

В данный момент считаем, что акции МТС оценены рынком справедливо.

Смотреть акции МТС в каталоге →

#отчет_компании #МТС #MTSS

💰 "Цифровые привычки" завершили размещение акций: Компания "Цифровые привычки" завершила закрытую подписку на 30 млн акций по цене 30 рублей за штуку. ✈️ ОАК #UNAC возвращается на LIMA-2025: Продукция Объединенной авиастроительной корпорации снова представлена на международной выставке авиакосмической и морской техники в Малайзии после 6-летнего перерыва. 🚫 Британские санкции: Великобритания расширила санкционный список, включив в него депозитарий ВТБ $VTBR и регистраторы «Р.О.С.Т.», Сургутинвестнефть, «Драга», «Инфинитум», Санкт-петербургскую валютную биржу, Агентство по страхованию вкладов 20 физлиц и 62 структуры 18 судов в рамках борьбы с российским "теневым флотом". 📈 Прогноз по МТС #MTSS: Ожидается, что выручка МТС в 1 квартале 2025 года составит 175,8 млрд рублей (+9% г/г), а OIBDA — 63 млрд рублей (+6,6% г/г). Прогнозируемая чистая прибыль — 2,8 млрд рублей (снижение из-за высокой базы в 1 квартале 2024 года). 📊 МТС-Банк #MBNK объявляет дивиденды: Совет директоров МТС-Банка рекомендовал выплачивать дивиденды за 2024 год в размере 89,31 рубля на акцию, что соответствует дивидендной доходности 6,9%. 💊 «Озон Фармацевтика» опережает рынок: В 1 квартале 2025 года ПАО «Озон Фармацевтика» #OZPH демонстрирует уверенный рост на фоне роста рынка лекарств на 10-17%, который составил 701-772 млрд рублей. 🔹 Дженерики растут быстрее оригиналов. 🔹 Средняя стоимость упаковки увеличилась на 15% г/г. 🔹 Наибольший рост наблюдается в канале государственных закупок и среди рецептурных препаратов. 🔹 Смена лидера в ТОП-15: «Ксарелто» теряет позиции после истечения патента. ⛏️ Импорт угля #MTLR в Китай сокращается: В апреле 2025 года импорт угля в Китай из России #RASP уменьшился на 13% г/г, составив 7,397 млн тонн. 🔹 Импорт угля из Монголии сократился на 3% до 7,014 млн тонн. 🔹 Импорт из Индонезии сократился на 20% до 14,286 млн тонн. 🔹 В целом импорт угля в Китай упал на 16% г/г из-за снижения внутренних цен. 📌 Арктик СПГ-2 возобновляет производство: Проект Арктик СПГ-2, находящийся под санкциями, начал работу на второй линии, несмотря на проблемы с продажами первой линии. Спутниковые снимки подтвердили частичное возобновление работы в конце марта. #газ #энергетика #уголь #IPO #МТС #финансовыерезультаты #прогноз

ПАО «МТС» – российская компания, оказывающая телекоммуникационные, цифровые и медийные услуги в России и Белоруссии.

Сбор заявок 23 апреля

11:00-16:00

размещение 25 апреля

Наименование: МТС-002Р-10

Рейтинг: ААА (Эксперт РА, прогноз "Стабильный")

Купон: 20.00% (ежемесячный)

Срок обращения: 5 лет

Объем: 10 млрд.₽

Амортизация: нет

Оферта: да (пут через 1 год и 3 мес)

Номинал: 1000 ₽

Организатор: БК Регион и ИФК Солид

Выпуск для всех

#мтс $MTSS

МТС - рекордная выручка, а где прибыль?

Давно говорю про риски компании - прежде всего про высокую долговую нагрузку. Давайте рассмотри как поживает компания и есть ли тут идея. Важный момент - что МТС консолидирует в отчетности МТС банк.

📊 Компания отчиталась за 24г. по МСФО, основные показатели:

♦️Выручка 703,7 млрд руб,  +16% г/г - исторический максимум компании. Услуги связи выросли всего на 6%, Adtech +57%, банк +41%.

При этом наблюдаем как дальше из-за роста себестоимости снижается прирост показателей:

♦️Операционная прибыль 135,9 млрд руб, +10,6% г/г. 

♦️EBITDA 246 млрд. руб. +5%

♦️ Чистая прибыль 19 млрд, -64% (1 кв очищен от разовой продажи бизнеса)

Экстремальное падение чистой прибыли связано с ростом процентных платежей с 60 до 104 млрд руб.

♦️Чистый долг 477 млрд руб,  Чистый долг/OIBDTA=1,9 компании удалось удержать показатель без роста.

🔍 В структуре долга преобладают кредиты и займы — 67%, облигации занимают 33%. По срокам погашения 401,8 млрд (59,5% всего долга) - краткосрочные с погашением в 2025 году. То есть компании большую часть долга нужно перекредитовать в этом году по пока еще высоким ставкам.

Баланс:

Хочу обратить внимание на слабый баланс компании:

▪️с 2019 года из капитала в 33 млрд. руб. текущий капитал компании минус 11 млрд.руб.

▪️с 2019 г долг вырос с 343 млрд.руб до 671 млрд.руб.

Это связано с непрерывной выплатой дивидендов за счет кредитных средств в значительно бОльшем размере, чем чистая прибыль.

Свободный денежный поток в 24г 5,1 млрд. руб. Это значит, что дивиденды в 25 году будут снова за счет кредитных средств. 

В 24 г. совет директоров МТС утвердил новую дивидендную политику на 2024–2026 гг., в соответствии с которой целевой показатель дивиденда составляет не менее 35 руб. Див доходность к текущей цене 241 руб - 14,5%.

Вывод по компании.

Компания старается поддерживать максимально высокий уровень дивидендов, это добавляет в текущей ситуации рисков. Многие направления в бизнесе МТС развиваются при значительной конкуренции в отраслях - телеком, банки, Adtech. Все что зарабатывают - уходит на дивиденды. Рост процентных платежей съел прибыль в 4 кв. и впереди еще значительный долг, который нужно рефинансировать в этом году. Похоже, что 25г. будет очень непростым для компании.  

Оценка:

EV/EBITDA=4

Р/Е = 25 

долг/OIBDTA=1,9 

Даже при снижении процентных расходов компании в 26 году, будет лишь нормализация мультипликаторов, а оценка недешевая.

Не рассматриваю в портфель. Если у вас есть, я бы выходила по 290-300 руб в 25 году. Я не исключаю рост компании вместе с рынком, так как не жду ее банкротства или значительных сложностей6 дивиденды поддержат котировки. Но долгосрочно бы не держала. Идеальная стратегия работа с компанией - покупка 200 - продажа 300. Компания в этом боковике с 2008 года и судя по всему будет еще долгое время.

 #мтс @Invest_privet

​🍏Мегафон. Экономим на связи.

Недавно оператор Мегафон решил в очередной раз повысить мне плату за тариф. Причем в последнее время они это делают регулярно. При этом

качество связи как будто бы даже ухудшилось. После переписки с ботами и живыми операторами в чате, стало понятно, что это все для моего же блага. Мол нужно

модернизировать все и повышать качество. Естественно об этом никто не предупреждает,а делается это так, что как будто бы все участники (оператор и клиент) уже согласны.

Такой подход мне кажется неправильным, об изменениях в тарифе или ценах лучше сообщать заранее, чтобы было время отказаться. В общем

предложили какую-то компенсацию, которая перекрывает повышение цен по тарифу на пару месяцев. Решил поискать альтернативу, вспомнил что хотел проверить связь

от Т-банка. Тем более, что сим карта уже есть. Проверил, предлагают аналогичныйтариф, только в 1,5 раза дешевле + бонус за перенос номера. Перенос номера проходит

за 8 дней. Решил перейти. Почти сразу же посыпались звонки и сообщения от Мегафона. Мол предлагаем вам остаться и получить мега скидку. В общем

предложили скинуть 70% от стоимости тарифа на год, и 50% на 2 год обслуживания. Заманчиво). Просто потому что я давно явлюсь клиентом и все такое. Удивительно,

на что готовый пойти операторы, чтобы удержать своих постоянных клиентов.

Так же сейчас Сбер-мобайл активно продвигает свои услуги. Но про качество связи слышал, что оно не очень.

Не является рекламой или антирекламой.

Абонентская

база "Мегафона" насчитывала в 2024 году 78 млн пользователей, иувеличилась на 1,69% за год. Фактически рост почти что остановился. Можно сделать

предположение, что новые игроки рынка будут максимально жестко уводить клиентову старичков и предлагать более выгодные условия. Под удар могут попасть МТС,

Магафон и Билайн. Тем более, что у Сбер и остальных банков ресурсы есть. Так что задача у старых игроков – удерживать постоянных клиентов.

Есть еще Ростелеком,

который так же любит «заботиться» о своих клиентах и стабильно повышет тарифы и модернизирует сети, при этом скорость интернета по-моему только падает. Думаю,

что можно попробовать найти более сговорчивого провайдера, тогда и Ростелеком пойдет на встречу, но это не точно.

💡А вы заметили

ухудшение связи или скорости интернета? Увеличились ли ваши расходы за последние пару лет на эти услуги?

Ищите ли вы более выгодные предложения?

#связь #мегафон #мтс #ростелеком #тмобайл $MTSS $RTKM