#mtss — посты и обсуждения

Акция продолжает формировать сужающийся диапазон, что может указывать на фазу накопления перед выходом из консолидации. Цена удерживается выше зоны ликвидности, а структура графика остается конструктивной для развития восходящего движения.

🟢 Сценарии для входа.

1. Агрессивный вход.
Покупка на пробое нисходящей линии сопротивления.
Подтверждением станет закрепление цены выше трендовой линии на повышенном объеме.

2. Консервативный вход.
Покупка от зоны поддержки 225,00–226,50 руб.
Данный диапазон выступает областью ликвидности, где сохраняется интерес покупателей.

🎯 Цель движения
249,85 руб. — ближайшая среднесрочная цель по текущей структуре рынка.

Утренний обзор от 25 мая. Разбираем ключевые события дня и перспективы на неделю.

Понедельник открывается в красной зоне.
Индекс Мосбиржи $MOEX зафиксировался на отметке 2625, теряя 1,45 процента. Рынок снижается уже девятую неделю подряд.

Ситуация по эмитентам:

Самолёт $SMLT: просел на 4,8 процента, опустившись до 476 рублей за день.

Россети Центр $MRKC: после публикации отчетности акции обвалились на 21,56 процента.

Газпром $GAZP (-1,13%), Лукойл $LKOH (-1,34%), Роснефть $ROSN (-0,72%): нефтяной сектор остается под сильным давлением из-за коррекции стоимости нефти Brent до 95 долларов.

На общем негативном фоне выделяются бумаги МТС $MTSS: они прибавляют 1,84 процента (до 232,2 рублей), показывая рост на 9 процентов с начала года. Дивидендный кейс продолжает работать: инвесторам утвердили выплату в размере 35 рублей на акцию, а финальный день для попадания в реестр 8 июля. В условиях, когда весь рынок падает девять недель подряд, лидируют компании со стабильным денежным потоком.

Дивиденды $MGKL- 0.28 рублей на акцию!

Главные события дня
Геополитический трек: Трехсторонний переговорный процесс между Россией, США и Украиной сейчас заморожен. В Штатах заявляют о готовности вернуться к диалогу при изменении конъюнктуры. Тем временем Евросоюз ведет подготовку к встречам на высоком уровне в качестве возможного посредника рассматривают финского президента Стубба. Также запланирован визит главы парламента Китая в Россию и Казахстан с 25 по 30 мая. В целом внешний фон остается неопределенным.

Дивидендные события: Сегодня советы директоров по вопросам дивидендных выплат проведут Роснефть $RNFT, ГМК Норникель $GMKN, ЮГК $UGLD, Делимобиль $DELI и Фосагро $PHOR. У Henderson $HNFG пройдет ГОСА. По акциям Озон Фармацевтика $OZPH сегодня последний день для покупки под дивиденды (выплата составит 70 рублей, что дает доходность около 1,7 процента).

ВТБ $VTBR: Заседание наблюдательного совета по дивидендам назначено на 26 мая. Это событие может стать сильным драйвером для вывода рынка из затянувшегося нисходящего тренда.

Аэрофлот $AFLT: Министерство финансов готовит вторичное публичное размещение (SPO) объемом до 23,76 процента акций. Государство при этом сохранит свой контролирующий пакет. Риск размытия долей миноритарных акционеров сейчас локально давит на котировки.

Новатэк $NVTK: На сегодняшнем заседании совета директоров рассмотрят корректировки в программе обратного выкупа GDR. Текущая цена бумаги составляет 1110 рублей, потеряв 7 процентов за прошедший месяц.

Технологический сектор: ИТ-отрасль находится под давлением. Общая выручка российских технологических компаний впервые за долгий период показала спад — почти на 60 миллиардов рублей, составив в итоге 7,94 триллиона. Компания Софтлайн $SOFL продолжает оптимизировать затраты и сокращать персонал. Усиление конкуренции начинает негативно сказываться на чистой прибыли игроков.


Что делать на этой неделе?
Мы наблюдаем девятую неделю снижения. Чтобы сломать этот нисходящий тренд, индексу необходимо закрепиться выше уровня 2691 пункт (то есть пройти еще 65 пунктов вверх). При этом снизу рынок продолжает магнитить незакрытый гэп на уровне 2602 пункта. Если этот рубеж будет пробит, котировки могут уйти еще глубже.

Вырастет или упадёт российский рынок на этой неделе?
Что покупаете на текущих уровнях или сидите в кэше?

Подписывайтесь, чтобы не пропустить ежедневные утренние обзоры и аналитику рынка.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (не ИИР).

#инвестиции #мосбиржа #дивиденды #облигации #MTSS #SBER #GAZP #LKOH #SMLT #ВТБ

#MTSS

Давали идею в МТС некоторое время назад и на мастермайнде и здесь - хорошо выросла с тех пор; по ссылке расширенная статья с обзором последнего отчета и выводами из него:

внутри:

- источники органического роста МТСа - в каких направлениях происходит

- сравнение результатов с консенсусом аналитиков

- как МТС занижает ND/OIBDA и как считать правильно

- динамика ND/OIBDA с учетом правильного подсчета (особо не растет последнее время за счет роста OIBDA)

- дополнительные апсайды за счет продажи активов

Интересную мысль про возможное движение по возможному ускорению продаж непрофильных активов позаимствовали у Noname Research отсюда; более корректный учет банковской составляющей обсудили с нашим подписчиком М. Сайно (спасибо!)

Полезен ли такой формат расширенных обзоров? Ставьте реакции если да!

📲 МТС: хорошее начало года и дивиденды

Группа МТС опубликовала результаты отчетности по МСФО за I квартал 2026 года:

🟢Выручка выросла на 14,7% год к году и составила 201,3 млрд рублей.
🟢Прибыль, относящаяся к акционерам, увеличилась на 46,4%, до 7,2 млрд рублей.
🟢Операционная прибыль выросла на 28,7%, до 41 млрд рублей.
🟢OIBDA увеличилась на 18%, до 74,7 млрд рублей. Рентабельность по OIBDA увеличилась на 1 п.п., до 37,1%.
🟢Чистый долг составил 451,5 млрд рублей (-1,1%). Чистый долг/OIBDA — 1,6х против 1,8х годом раннее.
🟢CAPEX — 44,3 млрд рублей (+29,1%).
🟢FCF Группы (без учета Банка) — -7 млрд рублей.

МТС начал год заметно лучше ожиданий. Компания показала хороший рост по выручке и прибыли, а долговая нагрузка даже немного снизилась — для рынка это сейчас важный момент. Отдельный плюс — дивиденды: совет директоров рекомендовал выплату 35 рублей на акцию за прошлый, что дает одну из самых высоких дивдоходностей среди российских компаний — более 15%.

При этом видно, что МТС продолжает активно вкладываться в развитие бизнеса — CAPEX вырос почти на треть, из-за чего свободный денежный поток пока остается под давлением. Но в целом отчет выглядит сильным: бизнес сохраняет устойчивость, а дивидендная история по-прежнему остается одним из главных аргументов в пользу бумаг компании.

#MTSS
@vse_v_cifre

1. #ЭсЭфАй (#SFIN)  

- Прогноз дивиденда: ₽206,20  

- Прогнозная доходность: 25,75%  

- Цена: ₽795 (1 лот = 1 акция)

2. #Займер (#ZAYM)  

- Прогноз дивиденда: ₽27,98  

- Прогнозная доходность: 18,76%  

- Цена: ₽149,15 (1 лот = 10 акций)

3. X5 (#X5)  

- Прогноз дивиденда: ₽439  

- Прогнозная доходность: 18,36%  

- Цена: ₽2 399 (1 лот = 1 акция)

4. #Фикс Прайс (#FIXR)  

- Прогноз дивиденда: ₽0,11  

- Прогнозная доходность: 16,90%  

- Цена: ₽0,6549 (1 лот = 1 000 акций)

5. #Хедхантер (#HEAD)  

- Прогноз дивиденда: ₽444,75  

- Прогнозная доходность: 16,11%  

- Цена: ₽2 774 (1 лот = 1 акция)

6. #МТС (#MTSS)  

- Прогноз дивиденда: ₽35  

- Прогнозная доходность: 15,56%  

- Цена: ₽227 (1 лот = 10 акций)

7. #Банк Санкт‑Петербург (#BSPB)  

- Прогноз дивиденда: ₽49,54  

- Прогнозная доходность: 15,37%  

- Цена: ₽321 (1 лот = 10 акций)

8. #Диасофт (#DIAS)  

- Прогноз дивиденда: ₽203  

- Прогнозная доходность: 14,64%  

- Цена: ₽1 387 (1 лот = 1 акция)

9. Транснефть‑п (#TRNFP)  

- Прогноз дивиденда: ₽201,38  

- Прогнозная доходность: 14,46%  

- Цена: ₽1 403 (1 лот = 1 акция)

10. B2B‑PTC (#BTBR)  

- Прогноз дивиденда: ₽18,40  

- Прогнозная доходность: 14,03%  

- Цена: ₽131,10 (1 лот = 1 акция)

#дивиденды

На фоне разворота ЦБ к снижению ставки тема дивов снова в моде. В прошлом году внимания они почти не привлекали — депозиты под 20% перекрывали любую дивдоходность. Сейчас ставка идёт вниз, и счёт обнуляется.

📊 Кого выделил АТОН (средняя дивдоходность подборки ~13%, против ~8% у индекса Мосбиржи):

🏦 Банки — СБЕР, ДОМ.РФ, БСП
📞 Телекомы — МТС
🛒 Ритейл — ИКС 5
⛽ Нефтегаз — Транснефть-преф

По секторам: главный донор дивидендов — нефтегаз. Альфа ранее считала, что в ближайшие 12 мес. этот сектор выплатит ~1,2 трлн руб., это ~40% всех выплат на рынке. Газпром сегодня растёт — рынок снова надеется на возврат к выплатам 🔮

Финсектор даст в среднем ~11,5% дивдоходности — у СБЕРа, Ренессанса и БСП выше средней.

📈 Разобрал дивы каждой компании за 10 лет (графики в карусели):

• $SBER — образец стабильности. С 2 руб. в 2015 году до прогнозных 37,6 руб. за 2025. Пропустил только 2022 (санкции).
• $TRNFP — типичный «облигационный» аристократ. Цена стоит, вся отдача через выплаты, доходность стабильно 12–14%.
• $MTSS — десять лет держит планку 28–35 руб. Новая дивполитика обещает не менее 35 руб. до 2026 включительно.
• $BSPB — тёмная лошадка. С 1,3 руб. за 2015 до 50,6 руб. за 2024. Платят 50% МСФО, капитал избыточный.
• $X5 — после переезда в РФ закрыли «зависшие» годы спецдивом 648 руб. в июле 2025.
• $DOMRF — IPO в ноябре 2025, истории пока нет. Прогноз доходности 13–14% к цене размещения.

🔥 Сравнил динамику с альтернативами за 10,5 лет (январь 2016 → май 2026):

Среднегодовая полная доходность (Total Return = курсовой рост + полученные дивиденды):
• БСП — ~20,6%
• СБЕР — ~12,6%
• Депозит top-10 банков — ~11,8%
• ИКС 5 — ~11%
• Индекс Мосбиржи (полной доходности) — ~9,1%
• Недвижимость МСК (вторичка) — ~5,8%
• МТС — ~5,5%
• Транснефть-преф — ~2,9%

Что 100 руб. сделали за 10,5 лет:
• БСП → 700 руб (×7) — главный сюрприз подборки
• СБЕР → 345 руб (×3,5)
• Депозит top-10 → 320 руб (×3,2) — это и есть наш бенчмарк
• ИКС 5 → 295 руб (×3)
• Индекс Мосбиржи TR → 248 руб (×2,5)
• Недвижка МСК → 180 руб (×1,8)
• МТС → 175 руб (×1,75)
• Транснефть-преф → 135 руб (×1,35)

💡 Главный вывод: дивдоходность ≠ полная доходность. У Транснефти-преф средняя дивдоходность 12–14%, а совокупный возврат за 10 лет всего 2,9% годовых. У МТС та же история — дивы крупные, но цена не растёт. Это «облигация в обложке акции»: высокий купон при медленной деградации тела бумаги.

У СБЕРа и БСП — другой формат: бизнес масштабируется, прибыль растёт, дивы растут вместе с ней, плюс цена идёт за прибылью. Получается двойной импульс — и купон, и рост капитала.

Ещё одна вещь, которая бросается в глаза: депозит за 10 лет обошёл индекс Мосбиржи полной доходности (11,8% против 9,1%). Это многое говорит о «потерянном десятилетии» российского рынка — спасли только отдельные имена. Просто купить индекс было хуже, чем держать деньги в банке.



Держу СБЕР и БСП. На СБЕР сделал ставку с 2023 банк раздаёт половину прибыли, бизнес растёт, дивдоходность 11–12% при снижающейся ставке выглядит вкуснее депозита. БСП после редомициляции крупных банков остался уникальной историей — высокий ROE, избыточный капитал, выплаты дважды в год.

ИКС 5 - спецдив прошёл, теперь интересна обычная доходность от устойчивого бизнеса. ДОМ.РФ держу немного, история свежая, но дивполитика прописана.

Транснефть-преф и МТС не беру: за высокой дивдоходностью отсутствие сильного потенциала роста. Для такой логики лучше облигации даже с более высоким купоном.

⚠️ Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#дивиденды #SBER #BSPB #MTSS #TRNFP #X5 #DOMRF #облигации #новинки #инвестиции #что_купить

#MTSS

Мы и раньше представляли идею в акциях МТС, и время от времени хотели публиковать инвест. идеи, актуализируем идею, обогащенную новой информацией (по тарифам и ОСВ МТС Банка)

МТС – лидер по див. доходности на рос. рынке (15.8% годовых к текущей цене), рост бизнеса >15%, двузначная индексация тарифов в 2026 году

МТС позитивно отчиталась за 2025 q4:

- Выручка +16.4% г/г (против +18.5% в предыдущем квартале и исторического темпа +14.3%)

- Выручка нетелеком бизнесов тоже хорошо растет: +23.3% г/г

- EBITDA +23.7% г/г (против +17.4% в предыдущем квартале и исторического темпа +8.7%)

- Рентабельность по EBITDA 28.8% увеличилась с 27.1% годом ранее

- Чистая прибыль 12х г/г, за год -24.7% г/г

- Чистый долг увеличился на 32 млрд руб (7.4% от капитализации)

- EV/EBITDA LTM 3.9x

Ждем публикации 22 мая позитивных результатов по итогам 1-го квартала 2026 года, в том числе на фоне индексации тарифов на 15.6% для 18 млн абонентов МТС с февраля 2026 года

К тому же МТС Банк хорошо отчитался по ОСВ за март 2026 года:

- Прибыль к прошлому месяцу: +113.1% (1.7 млрд руб)

- Прибыль с начала года г/г: +19.2% (3.2 млрд руб)

- Активы к прошлому месяцу: +6.4%

- Капитал к прошлому месяцу: +1.8%

Менеджмент МТС намерен следовать див. политике – в 2026 году предполагает не менее 35 руб на акцию или 15.8% див. доходности к текущей цене, один из лидеров по див. доходности на рос. рынке

Исторически див. доходность акций МТС к див. отсечке находилась в среднем на 1.6 п.п. ниже ключевой ставки по году. Соответственно при прогнозной ставке на 2026 год на уровне 14%, див. доходность МТС к отсечке (в июле) должна составить 12.4%, что при дивиденде в 35 руб транслируется в цену акции на уровне ~280 руб – индикативный потенциал роста акций +27%

+ Обычно по акциям МТС идет плавный рост с начала года до выплаты дивидендов и ускорятся за месяц до объявления (вероятно 20 мая)

Материал носит исключительно информационны​ и субъективный характер и не является инвестиционной рекомендацией.

МТС завершила масштабную трансформацию и больше не просто "звонилка". Компания официально объявила о переходе в статус технологической экосистемы, консолидировав нетелеком-активы в холдинг "Экосистема МТС". Но что движет ростом: реальный бизнес или бухгалтерия?

Фундаментальная картина: Операционный рекорд и "дырявый" денежный поток

Финансовые результаты подтверждают статус мощного гиганта, но выявляют главный риск:

• Выручка: Рекордные 807,2 млрд руб. (+14.7% г/г), впервые преодолев отметку в 800 млрд.

• OIBDA: Показатель вырос до 279,7 млрд руб. (+13.5% г/г), маржинальность стабилизировалась на уровне 34.6%.

• Скорректированная чистая прибыль: Около 14-15 млрд руб. (падение ~28% без учета разовых и "бумажных" доходов от переоценки).

• Свободный денежный поток (FCF): Ключевая болевая точка - всего 0,4 млрд руб. против 22 млрд годом ранее.

Драйверы бизнеса: Стабильный телеком и взрывной рост экосистемы

Основной локомотив роста - нетелеком-направления, которые уже формируют 42% выручки группы:

• Финтех (+38% г/г) и Рекламные технологии (+26% г/г) стали ключевыми драйверами в IV кв. 2025 г.

• Базовый телеком демонстрирует предсказуемый, уверенный рост на уровне 9.9%

• Компания сворачивает низкомаржинальные розничные направления, продажи оборудования сократились на 27%, что позитивно для общей маржинальности

Инвестиционные кейсы: Почему рынок продолжает верить?

Несмотря на сложности, аналитики сохраняют интерес к бумаге по нескольким причинам:

• Монопольный статус крупнейшего телеком-оператора РФ с абонентской базой 83.4 млн человек

• Успешная стратегия трансформации, AdTech-бизнес преобразован в АО и готовится к IPO в 2026 году

• Лидерство в инновациях: МТС одной из первых вышла на рынок модульных ЦОД и активно внедряет ИИ в обслуживание и инфраструктуру

• Позитивная динамика от снижения процентных расходов при смягчении ДКП ЦБ

Прогнозы и риски: Главная дилемма инвестора

Главный козырь МТС - обещанные дивиденды в 35 руб. на акцию (прогнозная доходность ~15.7% до реестра 7 июля 2026 г.).

Но выплаты находятся под серьезной угрозой:

• Операционная прибыль почти полностью уходит на обслуживание долга: процентные расходы 148.7 млрд руб. против операционной прибыли 154.6 млрд руб.

• Финансовые расходы выросли на 41.9%, и 60% долга имеет плавающую ставку

• Менеджмент признает: уровень CAPEX 2025 года был занижен, и в 2026 году инвестиции вернутся к прежнему уровню, создавая дополнительную нагрузку на денежный поток

Контекст рынка: Общее замедление и новые возможности

Российский телеком-рынок замедляется: в 2026 году ожидается рост всего около 6% против 6.5% в 2025 году. Это создает дополнительные вызовы для операторов.

Однако МТС обладает мощной подушкой безопасности - 441 млрд руб. неиспользованных кредитных линий, что позволяет рефинансировать текущие обязательства. Ключевым катализатором может стать снижение ключевой ставки ЦБ во втором полугодии 2026 года.

​​#MTSS ​#МТС ​#Отчетность ​#Обзор ​#Инвестиции ​#Аналитика ​#Телеком ​#Экосистема ​$MTSS

#WUSH #YDEX #MTSS

Ранее такие запреты ввели в Котельниках и Люберцах
$WUSH $YDEX $MTSS

МТС это бумага, которую многие покупают по принципу «положил и забыл». В 2026 году эта стратегия оправдывает себя на все сто. Пока другие сектора штормит, «яйцо» стабильно генерирует кэш, а его экосистема (МТС Банк, Медиа, Рекламные технологии) растет двузначными темпами.

Разбираемся, сколько МТС заплатит нам этим летом и что будет с дивидендами после пересмотра политики.

Почему МТС это «дойная корова» №1?

Главный козырь МТС предсказуемость. Действующая дивидендная политика на 2024–2026 годы четко задает нижнюю планку выплат.

Рекордная выручка: По итогам 2025 года выручка группы выросла на 15%, превысив 807 млрд рублей. Телеком это фундамент, но финтех и реклама приносят всё больше прибыли.

Долговая нагрузка под контролем: Несмотря на высокие ставки, МТС удерживает соотношение Чистый долг / OIBDA на уровне 1,6х. Это комфортный показатель, который позволяет не резать дивиденды.

Экосистема в ударе: МТС Банк и рекламный бизнес растут на 25–40% в год. Это те самые «дрожжи», на которых будет расти будущая прибыль.

Финансовый рентген: Дивиденды

Менеджмент в марте 2026 года официально подтвердил: компания придерживается плана. Лето обещает быть жарким и прибыльным.

Ожидаемый дивиденд (прогноз июль 2026): 35 рублей на акцию. Это фиксированный минимум, который компания обязалась платить.

Текущая доходность: При цене акции около 225–230 рублей, мы получаем шикарные 15,3–15,5% годовых.

Что дальше? 2026-й последний год действия текущей политики. Рынок ждет новую стратегию, и есть все шансы, что выплаты вырастут до 37–40 рублей, если финтех-сегмент продолжит так же бодро качать прибыль.

Плюсы и минусы

Плюсы:

Высокая доходность: 15% — это уровень, который бьет большинство облигаций и даже многие вклады.

Низкий риск отмены: МТС — основной источник кэша для материнской АФК «Система», поэтому дивиденды будут платиться до последнего.

Цифровая трансформация: МТС уже не просто «труба», а полноценный ИТ-холдинг с высокой маржой.

Риски:

Потолок роста: Основной рынок связи в РФ насыщен, расти в телекоме можно только за счет повышения тарифов.

Инвестиции в 5G: В 2026–2027 годах могут потребоваться крупные вложения в оборудование нового поколения, что может временно снизить свободный денежный поток.

Находятся под давлением: из-за отрицательного свободного денежного потока (FCF) на фоне высоких процентных ставок и роста долговой нагрузки, что ставит под вопрос устойчивость двузначных дивидендов

Итог

Покупка акций $MTSS в 2026 году выглядит привлекательной для дивидендных инвесторов, ориентированных на стабильный доход, но компания имеет однако высокая долговая нагрузка и риск снижения прибыли из-за давления ФАС (повышение тарифов) создают риски.

Telegram Дзен

А вы верите, что новая дивполитика МТС будет еще щедрее? Или 35 рублей — это предел?

#инвестиции #дивиденды #аналитика #mtss

#WUSH #YDEX #MTSS

Администрация подмосковных Котельников решила полностью запретить прокат средств индивидуальной мобильности, в том числе электросамокатов, сообщил глава городского округа Михаил Соболев.

1 апреля такое же решение приняла администрация Люберец.

Надежно, железобетонно, почти с гарантией. Сегодня - фундаментальная подборка облигаций, которые вот-вот разместятся на первичке и с которыми, пожалуй, можно не бояться штормов в экономике.

📜Если в прошлом дайджесте эмитенты были загадочные и непредсказуемые, то сейчас наоборот - солидные и невозмутимые. Для тех, кто предпочитает крепко спать и не отслеживать отчеты!

⛽️Газпром Капитал 3Р24 (флоатер)

● Название: ГазпромК-003Р-24

● Объем: 20 млрд ₽

● Купон до: КС+160 б.п.

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 3 года (1110 дней)

⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (декабрь 2025) и Эксперт РА (май 2025) - наивысший.

⏳Сбор заявок - 3 апреля, размещение - 8 апреля 2026.

🔥Газпром Капитал - 100% дочерняя компания ПАО "Газпром", которая выполняет функции эмитента облигаций и балансодержателя ряда инвест-вложений, например 10% доли в ПАО «НОВАТЭК». Нормальная такая ОООшечка, которая держит 1/10 Новатэка, да?😅

📊 МСФО Газпрома за 9 мес. 2025:

● Выручка: 7,17 трлн ₽ (-4,5% г/г);

● EBITDA: 2,17 трлн ₽ (-3,8% г/г);

● Чистая прибыль: 1,12 трлн ₽ (+13% г/г);

● Собств. капитал: 18,7 трлн ₽ (+5,8% за 9 мес);

● Чистый долг: 5,89 трлн ₽ (+3,1% за 9 мес);

● ЧД/EBITDA: 1,85х (1,83х в конце 2024).

📍Разбор результатов за 9м2025 делал здесь.

📱 МТС 2Р18 (фикс)

● Название: МТС-002P-18

● Объем: 15 млрд ₽

● Купон: до 15%

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 10 лет (3600 дней)

❗️ Оферта: пут через 2 года

● Выпуск для всех

⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (декабрь 2025), Эксперт РА (ноябрь 2025) и НКР (январь 2026) - наивысший.

⏳Сбор заявок - 3 апреля, размещение - 10 апреля 2026.

📲ПАО "МТС" — один из ведущих телеком-операторов в России и СНГ. Услугами мобильной связи МТС пользуется 90 млн абонентов в РФ и Беларуси. Располагает розничной сетью примерно из 4500 салонов связи. Ключевой акционер - АФК Система.

📊МСФО за 2025:

● Выручка: 807,2 млрд ₽ (+14,7% г/г)

● OIBDA: 279,7 млрд ₽ (+13,5% г/г)

● Чистая прибыль: 35,3 млрд ₽ (-28% г/г)

● Ден. средства: 3,53 млрд ₽ (-57% за год)

● Чистый долг: 458,3 млрд ₽ (-3,9% за год)

● ЧД/OIBDA: 1,6x (1,9х в конце 2024)

🔌Россети Сибирь (флоатер)

● Название: РоссетиС-001Р-01

● Объем: 5 млрд ₽

● Купон до: КС+190 б.п.

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 3 года (1080 дней)

⭐️Кредитный рейтинг: AA+ "стабильный" от АКРА (декабрь 2025).

⏳Сбор заявок - 7 апреля, размещение - 13 апреля 2026.

🔌ПАО «Россети Сибирь» — межрегиональная электросетевая организация, осуществляющая деятельность на территории Республики Алтай и Алтайского края, Бурятии, Хакасии, Забайкалья, Красноярского края, Кемеровской и Омской областей. Дочка «Россетей», конечным владельцем является РФ.

📊МСФО за 2025:

● Выручка: 133 млрд ₽ (+72% г/г)

● Чистая прибыль: 1,13 млрд ₽ (убыток 980 млн в 2024)

● Собств. капитал: 15,2 млрд ₽ (+8,3% за год);

● Ден. средства: 9,31 млрд ₽ (рост в 4,5 раза за год)

● Чистый долг: 42,2 млрд ₽ (-9,9% за год);

● ЧД/EBITDA: 2,7х (3,9х в конце 2024).

🎯Сравнение выпусков

Защитные "плывунцы" от Газпрома и сибирских Россетей очень похожи. Оба трехлетние (Газпромовский на месяц длиннее), без оферт и амортизаций, доступны всем. Сибиряки предлагают чуть более высокий ориентир доходности, но и рейтинг у них на 1 ступень пониже - всё логично. При этом у сетевиков почти 10 ярдов кэша на счетах - солидный запас.

В общем, если кому-то в консервативную часть портфеля нужны фундаментально надежные флоатеры с ежемесячным купоном выше ОФЗ-ПК - то велкам.

🤷‍♂️Фикс от МТС получился скучным, неторопливым и ничем не выдающимся. Скорее всего, купон унизят куда-то в район 14-14,5%. Решили предложить бумаги сразу на 10 лет, однако через 2 года пут-оферта, на которой ставку пересмотрят.

🤔Лично мне из этой троицы больше всего импонируют Россети, но брать их на первичке я конечно же не буду. Лучше посмотрю, какие флоатеры на вторичке дают более высокую доходность при сопоставимых рисках. Кстати, недавно делал подборку качественных и доходных флоатеров для не-квалов. Забирайте себе!

#облигации #флоатеры #GAZP #MTSS #FEES #MRKS

День выдался активным, удалось кое-что заработать, хотя и без упущенных возможностей не обошлось.

Утро началось с двухнедельной консолидации в #IRAO. Выставил лимитку на пробой уровня сопротивления 3,2005 руб. – сработала. В моменте акции доходили до 3,246 руб. с соотношением риск/прибыль 1,86х. Перенес стоп в безубыток на 3,2085 руб., в итоге закрылся в небольшом плюсе.

#WUSH #MTSS #YDEX

Кикшеринговые сервисы готовятся к сезону на фоне возможных ограничений интернета. Некоторые компании уже тестируют аренду по СМС: нужно отсканировать QR-код на самокате и отправить автоматически сформированное сообщение — после этого он разблокируется.

$WUSH $MTSS $YDEX

Российский рынок акций до вечера торговался в узком боковике, замер в отсутствие драйверов. Под закрытие основной сессии индекс МосБиржи сполз вниз, но пока не обновил вчерашние минимумы.

А я пока продолжаю собирать стопы в спекулятивном портфеле . В акциях #MTSS сработал стоп-лосс. Ждал до последнего, хотя, скорее всего, нужно было крыть позицию еще вчера, когда сформировался ложный пробой. Хотя утром была попытка роста котировок на 1% и казалось, что вернёмся в тренд.

Сегодняшнее утро началось со снижения индекса МосБиржи вслед за ценами на нефть. На этом фоне профучастники, которые вернулись с выходных начали перекладываться из нефтегазового сектора обратно в широкий рынок. Фокус внимания сместился с нефтянки на просевшие ранее бумаги других отраслей.

О таком сценарии я писал еще в пятницу , но промахнулся с таймингом и поймал стоп в акциях #T. В итоге до обеда бумаги банков и IT-компаний показали положительную динамику. Тем не менее после полудня широкий рынок перешел к снижению и растерял весь утренний рост. Ускорение снижения рынок получил вечером на комментариях Пескова.

Что с шортом Аэрофлота?

Вчера я открывал шорт с целью 50 руб. на фоне высоких цен на нефть, ожидая роста операционных расходов компании. Кроме того, затягивание переговоров и риски снижения интенсивности полетов на Ближнем Востоке негативно сказываются на операционных показателях.

В итоге вчера на вечерней сессии меня закрыли по стоп-лоссу. На «тонком» рынке это произошло на фоне новостей о следующем раунде трехсторонних переговоров по Украине. Позже информацию опровергли, точнее, перенесли встречу с этой недели на следующую. Далее на заявлениях Трампа нефть упала ниже $90 за баррель. В результате в 22:30 по мск акции Аэрофлота всего за 25 минут вынесли вверх на 4,5%.

МТС отчиталась за IV квартал 2025 года, и цифры впечатляют: чистая прибыль взлетела до 21,5 млрд руб. — против 1,4 млрд годом ранее. Акции отреагировали ростом на 7% с начала года, обгоняя рынок. Но главная интрига не в этом, а в дивидендах.

35 рублей — сейчас, 5 рублей — потом. Финансовый директор Алексей Катунин подтвердил: летом 2026-го акционеры получат 35 руб. на акцию по итогам 2025 года. Это повторение прошлогоднего рекорда. А вот прогноз на 2026 год — всего 5 руб. Разница колоссальная. Почему? Инфляция ускоряется, переносить издержки в тарифы становится сложнее, плюс дорожает обслуживание долга. Хотя сам долг пока под контролем (чистый долг/EBITDA около 2х).

Что ещё в отчёте. Рост прибыли обеспечен увеличением OIBDA и положительной переоценкой финансовых инструментов. Менеджмент подтвердил планы по IPO двух активов в 2026 году — в сфере рекламных технологий и кикшеринга. Если сделки состоятся, это может стать дополнительным драйвером для группы.

С ФАС больше не судятся. Помните историю с повышением тарифов весной 2024-го? Тогда МТС подняла цены почти на 8% для 30 млн абонентов, а ФАС сочла это экономически необоснованным. Теперь вопрос закрыт: компания вложит 2,4 млрд руб. в развитие связи в малых населённых пунктах.

Вердикт аналитиков. АКБФ повысил прогноз чистой прибыли на 2026 год до 42,9 млрд руб., но справедливую стоимость акций слегка понизил — с 231 до 224,5 руб. Это значит, что от текущих уровней бумаги могут просесть примерно на 1%. Дисконт за риски по-прежнему высокий — 40%. Рекомендация — «держать». Позитив уже в цене, а дивидендное будущее выглядит туманно.

Больше новостей и разборов — в нашем Telegram-канале.

Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».

​#мтс ​#mtss ​#дивиденды ​#отчётность ​#телеком ​#аналитика

📆 Корпоративные мероприятия и события, которые ожидаются на предстоящей неделе

➡️09.03.2026 - ПОНЕДЕЛЬНИК

🔋 НОВАТЭК установило дату, на которую определяются лица, имеющие право на участие в годовом заседании общего собрания акционеров #NVTK

➡️10.03.2026 - ВТОРНИК

🏦 T-Технологии ВОСА по сплиту акций в соотношении 1:10 #T

📱 Яндекс СД рассмотрит вопрос о выплате дивидендов за 2025 год. #YDEX

🔌 Россети будут рассмотрены ключевые вопросы, касающиеся деятельности компании. #FEES

🧬 Артген будут обсуждаться важные вопросы, касающиеся управления компанией. #ABIO

⛽️ Евротранс будут обсуждены важные вопросы, включая утверждение плана работы на 2026 год #EUTR

✈️ Аэрофлот будут обсуждаться вопросы безопасности полетов, развития сервиса #AFLT

➡️11.03.2026 - СРЕДА

🔋 Мосгорломбард Операционные результаты за январь и февраль 2026 г. #MGKL

💊 Промомед СД рассмотрит новую редакцию положения о дивидендной политике #PRMD

⛽️ Транснефть будут рассмотрены ключевые показатели эффективности и другие важные вопросы #TRNFP

⚡️ ТГК-1 проведет Совет директоров на котором будет утвержден бизнес-план и инвестиционная программа на 2026 год. #TGKA

🇷🇺 Потребинфляция (ИПЦ) РФ недельная

➡️12.03.2026 - ЧЕТВЕРГ

📃 Ренессанс страхование отчёт по МСФО за 2025 год #RENI

🚗 Делимобиль отчёт МСФО за 2025 год #DELI

📲 Диасофт ВОСА по дивидендам за прошлые периоды в размере 102 руб/акция #DIAS

📱 МТС отчет о выполнении бюджета Группы МТС и программы CAPEX за 2025 год. #MTSS

🔌 Пермэнергосбыт будет утвержден бизнес-план и целевые значения КПЭ на 2026 год. #PMSB

➡️13.03.2026 - ПЯТНИЦА

🏦 Совкомбанк отчет по МСФО за 2025 год #SVCB

⚓️ Совкомфлот Публикация финансовых результатов за 2025 год #FLOT

☎️ VEON отчет по МСФО за 2025 год #VEON

🇷🇺 Сальдо торгового баланса (янв) (пред.:10,02B)

🇷🇺 Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (фев) (пред.: 6,0%)

🇷🇺 Индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (фев) (пред.: 1,6%)

➡️14.03.2026 - СУББОТА

💻 ВИ.ру ВОСА по дивидендам за 2025 год в размере 2 руб/акция #VSEH

🙂Добрый день, друзья! Желаю вам отличных выходных и хорошего настроения!

📞 Навигация по каналам

▪️Акции      ▪️Облигации

▪️Новости  ▪️Клуб

🆕Новые размещения облигаций. Атомэнергопром, МТС, Арлифт. Покупаем?

Предлагаю взглянуть на ряд новых бондов в формате дайджеста - они не попали на полноформатную "прожарку", но отметить их всё же стоит.

☢️Атомэнергопром 1Р11 (фикс)

● Название: Атомэнп-001P-11

● Объем: 30 млрд ₽

● YTM: не выше КБД (3,75 года)+150 б.п.*

● Выплаты: 4 раза в год

● Срок: 3,75 года

*Актуальное значение КБД МосБиржи на 07.03.2026 для 3,5-летних ОФЗ составляет ~14,8%. Значит, макс. доходность YTM при этих параметрах будет не выше 16,3%, что соответствует купону ~15,2%, но скорее всего меньше. Так, Сбер прогнозирует купон от 12,5% до 15,5%.

⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от Эксперт РА (сентябрь 2025) и АКРА (ноябрь 2025).

⏳Сбор заявок - 11 марта, размещение - 13 марта 2026.

⚡️Атомэнергопром - 100%-я дочка «Росатома», консолидирующая гражданские активы российской атомной отрасли.

📍Подробно бизнес и фин. состояние разбирал здесь.

📱МТС 2Р17 (флоатер)

● Название: МТС-002P-17

● Объем: от 10 млрд ₽

● Купон до: КС+200 б.п.

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 10 лет

❗️Оферта: пут через 2 года

⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (декабрь 2025), Эксперт РА (ноябрь 2025) и НКР (январь 2026) - наивысший.

⏳Сбор заявок - 11 марта, размещение - 18 марта 2026.

📲ПАО "МТС" — один из ведущих телеком-операторов в России и СНГ. Услугами пользуется 90 млн абонентов в РФ и Беларуси. Располагает розничной сетью примерно из 4500 салонов связи. Ключевой акционер - АФК Система.

📊МСФО за 2025:

● Выручка: 807,2 млрд ₽ (+14,7% г/г)

● OIBDA: 279,7 млрд ₽ (+13,5% г/г)

● Чистая прибыль: 35,3 млрд ₽ (-28% г/г)

● Ден. средства: 3,53 млрд ₽ (-57% за 6 мес.)

● Чистый долг: 458,3 млрд ₽ (-3,9% г/г)

● ЧД/OIBDA: 1,6x (был 1,9х)

🏗Арлифт Интернешнл 1Р1 (фикс)

● Название: Арлифт-001P-01

● Объем: от 500 млн ₽

● Купон: до 25% (YTM до 28,8%)

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 3 года

❗️Оферта: колл через 1,5 года

⭐️Кредитный рейтинг: BB+ "стабильный" от Эксперт РА (декабрь 2025).

⏳Сбор заявок - 10 марта, размещение - 13 марта 2026.

🤖ООО «Арлифт Интернешнл» создано в 2013 г. в СПб (опять земляки). Компания ARLIFT занимается поставками малогабаритной подъемной техники: мини-краны, вакуумные захваты, стеклороботы, подъёмники, телескопические погрузчики и другое.

📍Видео-интервью с эмитентом (апрель 2025)

📊РСБУ за 9М2025:

● Выручка: 4,23 млрд ₽ (+53% г/г)

● EBIT: 1,37 млрд ₽ (рост в 2,4 раза г/г)

● Чистая прибыль: 508 млн ₽ (рост в 4,8 раза г/г)

● Общий долг (с арендой): 3,79 млрд ₽ (+82% г/г)

● Ден. средства: 221 млн ₽ (+140% за год)

● Чистый долг+аренда/Капитал: 3,05x (был 2,51х)

🎯Сравнение выпусков

В этот раз получилось ассорти: мощнейший фикс, надежный флоатер и ВДОшка.

☢️Традиционный выпуск от атомщиков (который уже по счёту?) - в этот раз "всего" на 3,75 года, а не на 5 лет. По надежности почти как ОФЗ-ПД, но отличается от госбумаг чуть повышенной ставкой и более частыми купонами.

Для защитной части портфеля - адекватная история, чтобы ближайшие почти 4 года получать "ядерные" выплаты и не переживать за вложенные деньги. Жаль, что доходность ни разу не ядерная.

📲У "долгоиграющего" плывунца МТС картину портят огромный долг и тоже низкая доходность. При этом сомневаться в том, что МТС отдаст займ, не приходится - на крайняк отменят знаменитые дивы и проведут огромную допку, как было с Сегежей.

🤖Арлифт - довольно любопытный дебют от питерских поставщиков подъемной техники. МСФО публикуется только раз в год, за 2025 пока нет. Но по РСБУ у компании всё неплохо: выручка выросла в 1,5 раза, а прибыль за счет снижения расходов - вообще почти в 5 раз!

Фин. долг у компании фактически отсутствует, проценты она платит в основном за лизинг. Поэтому в классическом понимании, чистый долг у нее отрицательный.

Но с учетом лизинговых обязательств, он превышает размер капитала в 3+ раза. Нагрузка ЧД/EBIT LTM - в районе 2х, покрытие процентов ICR - в районе 1,95х, что для ВДО более чем приемлемо. Любителям высокой доходности (которая всегда связана с повышенными рисками) можно присмотреться.

📍Ранее разобрал выпуски Роделен, Пионер, Гидромаш.

#облигации #MTSS #флоатеры