#mtss — посты и обсуждения
65 публикаций
📡 МТС — увеличили прибыль за счет продажи бизнеса
Хороший отчет за Q2 26:
▪️ Выручка — 214 b₽ (+9% г/г)
▪️ OIBDA — 84,6 b₽ (+16% г/г)
▪️ Чистая прибыль — 68 b₽ (х19 г/г)
▪️ Net Debt/OIBDA — 1,6 (-0,1 пункта г/г)
Основной вклад в рост дали рекламный и телеком-сегмент. В телекоме, помимо традиционной индексации тарифов, отметим:
▪️ Опережающий рост B2B-выручки (+17%) и тем более B2O (+37% г/г). Здесь драйвер — цифровые сервисы и кибербезопасность.
▪️ Спрос на фиксированное оборудование: выручка +26% в B2C и 10% прироста абонентской базы ШПД там же.
В AdTech рост за счет маркетинговых технологий, тогда как в рекламных технологиях все еще спад: выручка -14% г/г и сдержанные рекламные бюджеты компаний.
👌 Продолжает расти маржа благодаря:
▪️ Контролю расходов. SG&A всего +0,9% г/г.
▪️ Опережающему росту OIBDA AdTech (+37% г/г).
▪️ Повышению прибыли МТС Банка. Хорошо отработали по резервированию, чистая прибыль +88% г/г.
19-кратный рост чистой прибыли — следствие продажи части башенного бизнеса. Получили разовую прибыль 53,5 b₽. Но даже без этого ЧП выросла бы в 5 раз г/г благодаря работе с долгом:
▪️ Эффективная ставка по портфелю -6 п.п. г/г.
▪️ Чистый финансовый расход -21% г/г. Сокращения долга нет, но Net Debt/OIBDA остается стабильным на 1,6–1,7.
Компании удается компенсировать сдержанное потребительское поведение и проблемы мобильного интернета в B2C. Самое важное — продолжают понемногу наращивать эффективность, укрепляя баланс.
⚠️ МТС — квазиоблигация, по дивидендам отметим 2 важных тезиса:
▪️ Осенью пересмотр дивидендной политики. Не исключена привязка к прибыли или FCF, что сделает дивиденды непривлекательными.
▪️ Идет наращивание инвестиций в развивающиеся сегменты + капиталоемкий телеком-бизнес. Капекс за 6 месяцев +22% г/г и будет расти активнее.
Влияние АФК Системы и их проблем с кэшем способствует сохранению дивполитики, близкой к текущей. Тем более продажа части башенного бизнеса дает пространство для маневра. Поэтому оцениваем вероятность сильного снижения дивидендов в этом году как низкую. Но не стоит полностью исключать такой сценарий.
Прокомментировать
497
Чистая прибыль МТС выросла в 24 раза во втором квартале 2026 года
Что случилось
25 августа 2026 года Группа МТС опубликовала отчетность по МСФО за второй квартал . Чистая прибыль компании взлетела почти в 24 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года . Такой значительный рост объясняется не только улучшением операционных показателей, но и разовым фактором — продажей доли в дочерней структуре (башенном бизнесе) .
Цифры и факты
Чистая прибыль за II квартал 2026 года — 66,9 млрд рублей (+ в 23,9 раза к 2025 году) .
Выручка — 213,5 млрд рублей (+9,2% год к году) .
Показатель OIBDA — 84,6 млрд рублей (+16,3% год к году) .
Абонентская база в России — 84,1 млн пользователей .
Доходы от телеком-услуг — 136,8 млрд рублей (+12,2%) .
Соотношение чистого долга к OIBDA — снизилось до 1,6 .
Почему прибыль выросла в 24 раза
Основной рост чистой прибыли обеспечила продажа 49,9% доли в башенном бизнесе и деконсолидация более 80 млрд рублей долга . Дополнительный эффект дало снижение процентных расходов на фоне уменьшения ключевой ставки .
Что важно знать о дивидендах
В августе 2026 года МТС выплатила дивиденды за 2025 год в размере 35 рублей на акцию . Это соответствует дивидендной политике компании на 2024–2026 годы, которая предусматривает выплату не менее 35 рублей на акцию .
В третьем квартале 2026 года ожидается пересмотр дивидендной политики. Аналитики прогнозируют рост выплат до 40–45 рублей на акцию, что при текущих ценах даст доходность более 17% .
Прибыль выросла в 24 раза, дивиденды остаются одними из самых высоких на рынке, а долговая нагрузка снижается. Но главный вопрос — сохранится ли такой темп роста после завершения разовых сделок, и сможет ли компания удержать дивиденды на уровне 35–40 рублей в новых условиях?
#МТС #MTSS #прибыль #дивиденды #финансы #телеком #инвестиции #Мосбиржа #отчетность #выручка #OIBDA #башенныйбизнес #акции #финансовыерезультаты
Прокомментировать
734
#MTSS #МТС #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Дивиденды #Акции #Экосистема #Технологии
📱 МТС $MTSS — Взрывной рост прибыли в 24 раза, продажа башен и уверенный шаг в сторону ИТ-гиганта. Разбираем итоги 2 квартала 2026 года
Бизнес продолжает свою мощную трансформацию, доказывая, что это уже давно не просто классический оператор связи. Второй квартал 2026 года показал выдающиеся результаты: компания успешно монетизирует свою многовекторную экосистему, оптимизирует долговой портфель и щедро делится кэшем с акционерами. Важным разовым драйвером стала продажа 49,9% доли в "Башенной инфраструктурной компании" (БИК), что дало сильный толчок итоговым финансовым показателям. Давайте посмотрим на главные метрики, формирующие общую картину.
💰 Фундаментальный профиль: Рекорды и маржинальность
Финансовые результаты говорят сами за себя — бизнес-модель работает с высочайшей эффективностью:
✔️ Выручка: 213,5 млрд руб. (+9,2% г/г). Двузначная и околодвузначная динамика обеспечена отличными результатами в услугах мобильной и фиксированной связи, рекламном и розничном бизнесах.
✔️ Чистая прибыль: 66,9 млрд руб. — колоссальный взлет в 23,9 раза год к году! Это результат не только стабильного роста операционной прибыли, но и монетизации башенного бизнеса, а также грамотного снижения процентных расходов.
✔️ OIBDA: 84,6 млрд руб. (+16,3% г/г). "МТС" демонстрирует один из лучших результатов в отрасли, уверенно наращивая маржинальность и удерживая под контролем коммерческие и административные косты.
✔️ Капитальные затраты (CAPEX): 31,6 млрд руб. (+12,6% г/г). Менеджмент не жалеет средств на активные инвестиции в инфраструктуру, готовя базу для решений на основе ИИ и 5G.
📊 Драйверы экосистемы: От Телекома до AdTech
Синергия продуктов работает безупречно, где новые направления органично дополняют базовые услуги:
🔹 Телеком: Надежный базис. Абонентская база в РФ выросла на 1,2 млн, достигнув солидных 84,1 млн человек. Выручка от телеком-услуг прибавила 12,2%, достигнув 136,8 млрд руб..
🔹 AdTech (Рекламные технологии): Одно из самых перспективных направлений. Общая выручка взлетела на 16,0% до 19,3 млрд руб., при этом маркетинговые технологии выстрелили сразу на 36,4%.
🔹 Финтех / МТС Банк: Несмотря на локальное давление высоких ставок и небольшое снижение общей выручки направления (-6,1%), чистая прибыль самого банка взлетела почти в 2 раза (+89,7% г/г), достигнув 4,7 млрд руб..
🔹 MWS (Облака) и Медиа: Внешняя выручка облачного бизнеса выросла на 18%. Аудитория платного ТВ стабильно расширилась до 15,9 млн пользователей (+7,3% г/г).
📉 Долговая нагрузка и Дивиденды: Стабильность и горизонты
Управление долгом заслуживает отдельной похвалы. МТС держит коэффициент Чистый долг/LTM OIBDA на комфортном и безопасном уровне 1,6х. Менеджмент грамотно замещает дорогие кредиты: с начала 2026 года размещено облигаций на 110 млрд руб., включая флоатеры и бумаги со ставкой ниже ключевой, что существенно снижает процентное давление.
Что касается главного триггера для инвесторов — дивидендов, то в августе 2026 года "МТС" успешно завершила выплаты за 2025 год в размере 35,0 руб. на акцию (в сумме 69,9 млрд руб.). Самое интересное впереди: уже осенью 2026 года Совет директоров рассмотрит параметры новой дивидендной политики, что может стать отличным катализатором для переоценки бизнеса рынком.
📌 Резюме
Отчет получился фундаментально крепким и убедительным. "МТС" успешно переваривает жесткую макроэкономику, генерирует рекордную прибыль, филигранно управляет долгом через рынок облигаций и агрессивно развивает высокомаржинальные ИТ-направления. Добавляем в уравнение ожидаемый анонс новой дивидендной политики — и получаем сильную историю, которая генерирует стабильный кэш акционерам и остается надежной фишкой в любом портфеле.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Прокомментировать
435
МТС продаёт половину башен за 21,7 млрд ₽. Но главная цифра сделки — совсем другая
25 июня МТС объявила о продаже 49,9% «Башенной инфраструктурной компании» (БИК) за 21,7 млрд ₽. На первый взгляд именно цена сделки кажется главным событием.
Но важнее другое: после закрытия сделки МТС рассчитывает деконсолидировать более 80 млрд ₽ долга БИК.
Для сравнения: на конец I квартала 2026 года чистый долг группы МТС составлял 451,5 млрд ₽. То есть из консолидированного баланса должна уйти задолженность, эквивалентная почти 18% текущего чистого долга группы.
Что продаёт МТС
БИК владеет более чем 24,7 тыс. антенно-мачтовых сооружений по России. МТС продаёт 49,9%, оставляет 50,1%, а сама продолжит пользоваться башнями как долгосрочный арендатор.
После перехода БИК под совместный контроль её долг перестанет полностью консолидироваться в отчётности МТС.
Получается: МТС сохраняет долю в бизнесе и доступ к инфраструктуре, получает 21,7 млрд ₽, но перестаёт держать весь долг БИК внутри консолидированного баланса.
Почему 80 млрд ₽ важнее 21,7 млрд ₽
За 49,9% БИК инвестор платит 21,7 млрд ₽. Грубо это даёт оценку собственного капитала БИК около 43,5 млрд ₽.
С учётом более 80 млрд ₽ долга стоимость бизнеса получается свыше 123 млрд ₽ — близко к заявленной МТС оценке более 125 млрд ₽.
Поэтому смотреть на сделку как на «продажу половины башен всего за 21,7 млрд ₽» неверно.
Для МТС ценность состоит из двух частей:
21,7 млрд ₽ денежных поступлений + деконсолидация более 80 млрд ₽ долга.
Почему долг для МТС так важен
На конец I квартала чистый долг группы составлял 451,5 млрд ₽, Net debt/LTM OIBDA — 1,6х.
Но ещё важнее цена его обслуживания.
За первые три месяца 2026 года МТС заплатила около 31,8 млрд ₽ процентов при OIBDA 74,7 млрд ₽. Процентные выплаты были эквивалентны примерно 43% квартальной OIBDA.
Сравнение не прямое: между OIBDA и денежным потоком есть капзатраты, налоги и другие статьи. Но масштаб показывает проблему — рост бизнеса мало значит, если значительная часть результата уходит на обслуживание долга.
Где здесь выгода для акционера
Первая — баланс становится легче.
Вторая — МТС получает 21,7 млрд ₽, не выходя из башенного бизнеса полностью.
Третья — потенциально более устойчивые дивиденды. Действующая политика предусматривает не менее 35 ₽ на акцию в год. За 2025 год на дивиденды было направлено 69,9 млрд ₽.
Для дивидендной компании стоимость долга критична: чем меньше денег уходит на проценты, тем больше остаётся пространства для акционеров.
Но есть ловушка
80 млрд ₽ долга не исчезают.
Это задолженность БИК. После сделки она перестанет полностью отражаться в консолидированном балансе МТС, но экономически останется внутри башенного бизнеса. Кроме того, МТС будет арендовать инфраструктуру БИК.
Поэтому нельзя просто вычесть 80 млрд из 451,5 млрд и объявить проблему долга решённой.
Часть эффекта — бухгалтерская.
Главный вопрос: станет ли МТС реально меньше платить за обслуживание капитала?
Три сценария
Базовый: сделка закрывается, баланс выглядит легче, но заметного улучшения денежного потока сразу нет.
Позитивный: 21,7 млрд ₽ и дальнейшее рефинансирование помогают снизить стоимость долга, а OIBDA продолжает расти. Тогда меньше денег уходит на проценты, а дивидендная история становится устойчивее.
Негативный: долг в отчётности снижается, но финансовые расходы остаются высокими, аренда башен съедает часть эффекта, а свободный денежный поток почти не меняется.
Что смотреть дальше
Главные показатели — чистый долг, Net debt/OIBDA, процентные платежи и свободный денежный поток.
Если после сделки снизится не только долг «в презентации», но и реальные финансовые расходы, тогда продажа башен действительно окажется важнее, чем кажется по заголовку новости.
Для меня именно это и есть главный инвестиционный вопрос по МТС сейчас.
Прокомментировать
665
МТС технический разбор
На Н1 строит 5 волну Эллиотта.
Пятая волна может закончится либо на уровне третьей, либо уйдет ниже. Уровень поддержки 199,20, уровень сопротивления 245,90.
На 2Ч поджатие к уровню поддержки.
Уровнем поддержки выступает отметка 212,20, после ее пробоя поедем ниже. Предполагаю, что актив строит фигуру, которую мы позже увидим. Уровнем сопротивления выступает отметка 222,15.
❗️Не является Инвестиционной рекомендацией.
Прокомментировать
770
📈 Торговая идея по акции МТС (MTSS)
Акция продолжает формировать сужающийся диапазон, что может указывать на фазу накопления перед выходом из консолидации. Цена удерживается выше зоны ликвидности, а структура графика остается конструктивной для развития восходящего движения.
🟢 Сценарии для входа.
1. Агрессивный вход.
Покупка на пробое нисходящей линии сопротивления.
Подтверждением станет закрепление цены выше трендовой линии на повышенном объеме.
2. Консервативный вход.
Покупка от зоны поддержки 225,00–226,50 руб.
Данный диапазон выступает областью ликвидности, где сохраняется интерес покупателей.
🎯 Цель движения
249,85 руб. — ближайшая среднесрочная цель по текущей структуре рынка.
Прокомментировать
761