#tatn — посты и обсуждения

Инвестиционная пауза в России — это вынужденная заморозка крупным и средним бизнесом проектов развития, модернизации и расширения производств из-за экстремально высокой стоимости заемного капитала и дефицита кадров.

Вместо того чтобы строить новые заводы, закупать оборудование и расширять логистику, компании массово выводят свободный кэш на банковские депозиты под высокие проценты. Суть происходящего проста: в текущих реалиях развивать реальный сектор экономики становится финансово невыгодно и избыточно рискованно, что неизбежно ведет к охлаждению деловой активности и стагнации ВВП.

13 июля глава РСПП Александр Шохин официально подтвердил худшие опасения аналитиков.

Он назвал прогнозные ожидания правительства по росту ВВП на 2027 год в размере 1,4% и росту инвестиций на 2% «весьма оптимистичными» (читай — труднодостижимыми). Реальность бьет по цифрам гораздо больнее: на фоне падения инвестиций в основной капитал на 1,5% экономика стремительно замедляется.

Анатомия заморозки: почему бизнес «выдернул шнур» из розетки?

Инвестиции — это топливо для любого долгосрочного экономического роста. Когда топливо перестает поступать, система начинает работать на холостом ходу. Текущая пауза спровоцирована тремя ключевыми факторами:

Кредитная удавка ЦБ. При текущем уровне ключевой ставки рыночное кредитование для бизнеса стало фактически запретительным. Брать кредиты под оборотный капитал или долгосрочные инвестпроекты по ставкам выше 18–20% годовых могут себе позволить лишь компании с феноменальной маржинальностью. У большинства представителей реального сектора рентабельность бизнеса колеблется в пределах 8–12%. Математика здесь не бьется.

Депозитный соблазн. Зачем рисковать, строить новые логистические цепочки, бороться с санкциями и нанимать людей, если можно просто положить миллиарды на корпоративный депозит или в безрисковые инструменты и гарантированно получать двузначную доходность? Финансовые директора компаний массово выбирают безрисковый сценарий.

Кадровый голод. Даже если у компании есть собственный кэш и она готова его тратить, расширять производство физически некому. Безработица находится на исторических минимумах, а зарплатная гонка съедает последние остатки операционной прибыли предприятий.

Макроэкономика в цифрах: реальность против прогнозов

Под ударом закредитованные компании и циклический сектор. Компании с высокой долговой нагрузкой вынуждены тратить всю свободную прибыль не на дивиденды или развитие, а на обслуживание старых долгов по плавающим ставкам. В зоне риска находятся застройщики, ритейлеры с высокой долей аренды и инфраструктурные гиганты вроде Россетей (#FEES) или Сегежи. Также страдают металлурги (#CHMF, #NLMK), которые сталкиваются со снижением внутреннего спроса на сталь из-за заморозки крупных строительных проектов.

В выигрыше — «кэшевые коровы». Эмитенты, обладающие огромной чистой денежной позицией, чувствуют себя великолепно. Они не просто не страдают от высоких ставок, а напрямую зарабатывают на них, размещая ликвидность на счетах. Яркие примеры — Мосбиржа (#MOEX), которая аккумулирует процентные доходы, и Сургутнефтегаз (#SNGSP) со своей легендарной валютной и рублевой кубышкой.

Дивидендный вопрос. Поскольку инвестиционные программы режутся, у ряда сильных экспортеров (например, нефтяников вроде #LKOH или #TATN) может временно вырасти свободный денежный поток (FCF). Но радоваться рано: если экономический спад затянется, падение операционных доходов быстро нивелирует эту экономию на капзатратах.

«Инвестиционная пауза» — это не просто красивый термин из докладов экономистов. Это реальный структурный сдвиг, при котором бизнес выбирает консервацию вместо развития. Страна фактически живет на старых запасах прочности и инфраструктуре, созданной в прошлые годы. Долгосрочно без притока новых инвестиций удержать даже минимальный рост экономики будет невозможно.

Как вы считаете, является ли текущая инвестиционная пауза бизнеса сигналом к неминуемому началу жесткой рецессии, или жесткие действия ЦБ — это единственно верный способ сбить инфляцию перед будущим качественным ростом?

#инвестиции #ВВП #бизнес #экономикаРФ #ставка #базарразбор

Эмитент: Мосэнерго

Тикер: #MSNG

ISIN: RU0008958863

Сектор (GICS): Электроэнергетика

Последний день для покупки акций: 13.07.26

Дата закрытия реестра под дивиденды: 14.07.26

Размер дивиденда: 0,271702792 ₽

Цена акции на закрытие: 1,8390 ₽

Дивидендная доходность: ≈14,82%

Медикал Груп

Тикер: #MDMG

ISIN: RU000A108KL3

Сектор: Здравоохранение

Последний день для покупки акций: 13.07.26

Дата закрытия реестра под дивиденды: 14.07.26

Размер дивиденда: 47 ₽

Цена акции на закрытие: 1 214,6 ₽

Дивидендная доходность: ≈3,87%

Татнефть

Тикер: #TATN

ISIN: RU0009033591

Сектор: Нефть и газ

Последний день для покупки акций: 14.07.26

Дата закрытия реестра под дивиденды: 15.07.26

Размер дивиденда: 11,61 ₽

Цена акции на закрытие: 473,0 ₽

Дивидендная доходность: ≈2,45%

Татнефть ап

Тикер: #TATNP

ISIN: RU0006944147

Сектор: Нефть и газ

Последний день для покупки акций: 14.07.26

Дата закрытия реестра под дивиденды: 15.07.26

Размер дивиденда: 11,61 ₽

Цена акции на закрытие: 449,7 ₽

Дивидендная доходность: ≈2,58%

Совкомфлот

Тикер: #FLOT

ISIN: RU000A0JXNU8

Сектор: Транспорт и логистика

Последний день для покупки акций: 15.07.26

Дата закрытия реестра под дивиденды: 16.07.26

Размер дивиденда: 4,87 ₽

Цена акции на закрытие: 68,61 ₽

Дивидендная доходность: ≈7,10%

Сургутнефтегаз ап

Тикер: #SNGSP

ISIN: RU0009029524

Сектор: Нефть и газ

Последний день для покупки акций: 15.07.26

Дата закрытия реестра под дивиденды: 16.07.26

Размер дивиденда: 0,85 ₽

Цена акции на закрытие: 36,285 ₽

Дивидендная доходность: ≈2,34%

Сургутнефтегаз

Тикер: #SNGS

ISIN: RU0008926258

Сектор: Нефть и газ

Последний день для покупки акций: 15.07.26

Дата закрытия реестра под дивиденды: 16.07.26

Размер дивиденда: 0,85 ₽

Цена акции на закрытие: 15,415 ₽

Дивидендная доходность: ≈5,51%

Башинформсвязь ап

Тикер: #BISVP

ISIN: RU0009100176

Сектор: Телекоммуникации

Последний день для покупки акций: 16.07.26

Дата закрытия реестра под дивиденды: 17.07.26

Размер дивиденда: 0,361 ₽

Цена акции на закрытие: 9,86 ₽

Дивидендная доходность: ≈3,66%

Аэрофлот

Тикер: #AFLT

ISIN: RU0009062285

Сектор: Транспорт и логистика

Последний день для покупки акций: 16.07.26

Дата закрытия реестра под дивиденды: 17.07.26

Размер дивиденда: 5,29 ₽

Цена акции на закрытие: 37,06 ₽

Дивидендная доходность: ≈14,27%

Сбербанк ап

Тикер: #SBERP

ISIN: RU0009029557

Сектор: Финансы

Последний день для покупки акций: 17.07.26

Дата закрытия реестра под дивиденды: 20.07.26

Размер дивиденда: 37,64 ₽

Цена акции на закрытие: 293,69 ₽

Дивидендная доходность: ≈12,82%

Сбербанк

Тикер: #SBER

ISIN: RU0009029540

Сектор: Финансы

Последний день для покупки акций: 17.07.26

Дата закрытия реестра под дивиденды: 20.07.26

Размер дивиденда: 37,64 ₽

Цена акции на закрытие: 293,08 ₽

Дивидендная доходность: ≈12,84%

Ростелеком

Тикер: #RTKM

ISIN: RU0008943394

Сектор (GICS): Телекоммуникации

Последний день для покупки акций: 17.07.26

Дата закрытия реестра под дивиденды: 20.07.26

Размер дивиденда: 2,71 ₽

Цена акции на закрытие: 41,15 ₽

Дивидендная доходность: ≈6,59%

Ростелеком ап

Тикер: #RTKMP

ISIN: RU0009046700

Сектор (GICS): Телекоммуникации

Последний день для покупки акций: 17.07.26

Дата закрытия реестра под дивиденды: 20.07.26

Размер дивиденда: 2,71 ₽

Цена акции на закрытие: 42,45 ₽

Дивидендная доходность: ≈6,38%

ДОМ.РФ

Тикер: #DOMRF

ISIN: RU000A0ZZFU5

Сектор (GICS): Финансы

Последний день для покупки акций: 17.07.26

Дата закрытия реестра под дивиденды: 20.07.26

Размер дивиденда: 246,88 ₽

Цена акции на закрытие: 2 178,8 ₽

Дивидендная доходность: ≈11,33%

ВТБ

Тикер: #VTBR

ISIN: RU000A0JP5V6

Сектор (GICS): Финансы

Последний день для покупки акций: 17.07.26

Дата закрытия реестра под дивиденды: 20.07.26

Размер дивиденда: 9,71 ₽

Цена акции на закрытие: 64,23 ₽

Дивидендная доходность: ≈15,12%

Базис

Тикер: #BAZA

ISIN: RU000A10CTQ0

Сектор (GICS): Технологии

Последний день для покупки акций: 17.07.26

Дата закрытия реестра под дивиденды: 20.07.26

Размер дивиденда: 7,2 ₽

Цена акции на закрытие: 95,46 ₽

Дивидендная доходность: ≈7,54%

Продолжается САМЫЙ ЖАРКИЙ месяц на Мосбирже. Помимо подгорающих филейных частей инвесторов из-за глубокого падения рынка, в июле целый ряд российских компаний закроют реестр и выплатят дивы своим акционерам.

❗️Это 2-я часть моего июльского дивидендного обозрения. Первую опубликовал чуть раньше.

💰С 13 июля (то есть уже завтра-послезавтра) начнутся самые важные и ожидаемые отсечки года, внимательно следим!

Дивдоходность приведена на 12 июля. Также указал даты, до которых (включительно) нужно купить акции. Не забудьте, что некоторые ещё должно окончательно утвердить собрание акционеров.

Значком "💼" отметил компании, которые есть у меня в портфеле.

💎$MDMG Мать и дитя 💼

● Дивы: 47 ₽

● Доходность: 3,95%

● Купить до: 13 июля

👉Финальные дивы за 2025. "Мать и дитя" планирует платить на регулярной основе. Я держу определенную позицию по медицинским акциям в портфеле, так что мне тоже кое-что перепадёт.

💎 $TATN $TATNP Татнефть 💼

● Дивы: 11,61 ₽

● Доходность: ао - 2,53%, ап - 2,67%

● Купить до: 14 июля

👉Скромные дивиденды от Татки, которая уже радовала нас дивами в январе 2026. Татарские нефтяники завели приятную практику платить дивиденды несколько раз в год, хочется надеяться что эта практика сохранится.

💎 $FLOT Совкомфлот 💼

● Дивы: 4,87 ₽

● Доходность: 6,94%

● Купить до: 15 июля

👉После перерыва в 2025 году, главный морской перевозчик России вернулся к выплате дивов. У меня на счете в Сбере валяется несколько сотен акций Совкомфлота. Жду удачного момента для добора позиции, а чтобы ждать было приятнее - получу пару тысяч ₽ дивидендами.

💎 $SNGSP $SNGS Сургутнефтегаз 💼

● Дивы: 0,85 ₽

● Доходность: ао - 5,57%, ап - 2,37%

● Купить до: 15 июля

👉Сургут платит дивы каждый год уже больше 30 лет. Обычно дивы по префам гораздо жирнее, чем по обычке, но в этот раз для обоих типов акций назначили одинаковый минимальный дивиденд.

Всему виной слишком крепкий рубль, который не даёт компании зарабатывать на своей знаменитой валютной кубышке.

💎 $AFLT Аэрофлот 💼

● Дивы: 5,29 ₽

● Доходность: 14,44%

● Купить до: 16 июля

👉Вторые годовые дивы от Аэрофлота, а до этого был перерыв с 2019 года! Выплата почти такая же, как и в прошлом году, зато доходность гораздо выше - благодаря тому, что акции спикировали сильно вниз со своего эшелона.

💎 $DOMRF ДОМ-РФ

● Дивы: 246,88 ₽

● Доходность: 11,33%

● Купить до: 17 июля

👉Первые дивы ДОМ-РФ в статусе публичной компании после IPO. Банк один из немногих, кто действительно радует своих акционеров и приличной дивдоходностью, и ростом самих акций. Так держать!

💎 $VTBR ВТБ 💼

● Дивы: 9,71 ₽

● Доходность: 15,02%

● Купить до: 17 июля

👉Шутки шутками, а у ВТБ после его падения получается одна из самых высоких див. доходностей этого лета! Да, впереди маячит очередная гигантская допка, но в моменте инвесторы могут рассчитывать на весьма приличные выплаты.

💚 $SBER $SBERP Сбер 💼

● Дивы: 37,64 ₽

● Доходность: ао - 12,93%, ап - 12,94%

● Купить до: 17 июля

👉"Зеленый гигант" снова заплатит рекордные по сумме дивы. Отдельных акций Сбера у меня не так много - порядка 700 шт., что в сумме дает около 26000 ₽ дивидендами до вычета налогов. Основная аллокация на Сбер в портфеле - через индексные фонды.

🎯Кто ещё?

Кроме перечисленных, после 10 июля закроют реестр: Мосэнерго (15% дивдоходности), Башинформсвязь (3,7%), Базис (7,5%) и некоторые другие. Ставропольэнергосбыт и $MGKL от выплат отказались, редиски.

Разумеется, все мы с придыханием ждём объявления дивов от Транснефти $TRNFP, но она до сих пор морозится.

💼В моём портфеле есть большинство вышеперечисленных компаний, а значит я тоже порадуюсь кое-каким выплатам вместе с вами. Несмотря на сильную просадку по акциям, сумма дивидендов этим летом обещает побить мой личный рекорд за весь срок инвестирования.

💁‍♂️Главный вопрос - будут ли дивгэпы закрываться быстро, и не будут ли они у некоторых компаний больше, чем размеры выплат, учитывая общую нервозность рынка.

🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️

#sid #дивиденды #акции #sber #vtbr #tatn #sngsp #domrf

Тикер: #TATN

Цена входа: 469,00 ₽

Ближайшая цель: 483,00 ₽ (потенциал движения ~3%)

Стоп-лосс: 457,00 ₽ (риск 2.8%)

Срок: Короткий спекулятивный лонг / Свинг

🧐 Пояснение к идее

Ловим локальный технический отскок в сильной бумаге на фоне просадки остального рынка. Накануне важного корпоративного события актив защищен локальным спросом.

Факторы за лонг:

Фактор дивидендов: На следующей неделе (14 июля) у компании закрывается реестр под финальные дивиденды за 2025 год (11,61 руб.). Перед отсечкой в бумагу традиционно заходят те, кто хочет забрать дивиденд, либо рассчитывает на финальный преддивидендный разгон.

Защитный кейс: На фоне общей неопределенности на широком рынке «Татнефть» остается одной из самых стабильных историй в секторе с сильным балансом и хорошей устойчивостью к высоким ставкам.

Технический сетап: Бумага нащупала локальную поддержку в районе 460–464 ₽. Вход по 469 ₽ позволяет зайти на импульсе с очень понятным и коротким стопом под этот уровень (на 457 ₽).

Важно: Сделка имеет четкие временные рамки из-за близкой отсечки. Цель 483 ₽ вполне достижима на преддивидендном фиксе. Если заходим спекулятивно — в дивидендный гэп уходить не планируем, фиксируемся строго по целям до закрытия реестра. Короткий стоп соблюдаем обязательно.

Всем профита и успешных трейдов! #базарразбор

Мне тут в понедельник в комментах к статье про пассивный доход написали "Разуй глаза, рынок растёт!" Я ответил, что это не рост, а отскок дохлой кошки на перепроданности, и гравитация скоро притянет эту кошку обратно. Но не ожидал, что буквально на след. день мы опять обновим лои.

15-я неделя падения.

🤦‍♂️Полностью размотало акции нашей нефтянки. Вдрабадан. Вдребезги.

Как это часто бывает, плохие новости приходят не поодиночке, а сразу оптом.

⛽️Воздушные атаки и дефицит бензина

Объект Московского НПЗ получил повреждения в результате вчерашней атаки беспилотников на Москву, которая длилась более суток.

МНПЗ принадлежит Газпромнефти $SIBN и входит в число крупнейших НПЗ России по объему нефтепереработки (12 млн т/год). Выпускает бензины, дизтопливо, авиакеросин и битум.

⛔️Татнефть ввела лимиты на продажу топлива на ВСЕХ своих заправках. Кроме того, оплату принимают ТОЛЬКО наличкой. Обе новости - как будто из другой Вселенной, поскольку РФ последние десятилетия прочно ассоциировалась и с изобилием топлива, и с одним из самых продвинутых финтех-сегментов в мире.

$TATN $TATNP

🛢️Сделка на Ближнем Востоке

🤝Иран подтвердил достижение перемирия с США. Для мира в целом и для Ближнего Востока это хорошая новость (хоть у кого-то перемирие!), но для наших экспортёров, которых сильно выручала иранская премия, это стало дополнительным негативом.

На этом фоне лидеры G7, включая США, договорились ввести новые санкции против энергосектора РФ и в то же время расширить поддержку Украины. Трамп снова "не-наш"?

📉А учитывая, что нефтянка занимает огромную долю в индексе Мосбиржи, рынок продолжил валиться широким фронтом. $FLOT укатали на 4,8% за день, $LKOH - на 5,2%, $ROSN - на 5,8%, бедную Татку - вообще на 7%.

🐅Тигр не присел, а завалился

🐯«Тигр немножечко присел, чтобы приготовиться к ещё большему прыжку», заявил 3 июня замминистра финансов Иван Чебесков, говоря о российском фондовом рынке. Мол, надо лишь немного подождать, и скоро этот тигр мощно прыгнет!

Похоже, этот тигр либо слишком переел, либо завалился в спячку, либо ему вообще, бедняге, прострелили колено. Потому что пока что он "прыгает" только отрицательно. А мы все офигеваем с этого зоопарка.

🎯Что делать с акциями

Татнефть, Лукойл, Роснефть, Газпромнефть - на своих минимумах за год, и это скорее всего не предел. Лично я надеюсь на лучшее, но морально готовлюсь к дальнейшему погружению. Непонятно, на каком фундаментале отскакивать именно сейчас.

С другой стороны, нефтянку (как и в принципе акции) надо покупать именно тогда, когда кажется, что впереди лишь бесконечный страх и ужас, а свет вдали - несущийся навстречу поезд.

🤕Быть долгосрочным инвестором в России - тяжело. Особенно последние 5 лет. Но поскольку мой горизонт инвестирования в акции измеряется даже не годами, а десятилетиями, я стараюсь быть оптимистичнее и ищу драйверы будущего роста там, где их пока даже не видно.

🤔Какие есть драйверы?

Их можно притянуть за уши при желании. Вот я и притягиваю.

📈Рубль рано или поздно устойчиво развернется на ослабление. Зуб даю. Откат нефтяных цен может привести к тому, что приток экспортной валюты будет уменьшаться, а поддержка "деревянного" — ослабевать.

К тому же, Минфин уже покупает валюты в 5 раз больше, чем в мае, а в июле может ещё нарастить эти покупки. Почти всем нужен доллар не по 60, а по 90, и бизнес этого не скрывает, а власти - осознают.

💰Дивиденды. Да, нефтяникам сейчас фигово, но из-за улучшения фин. результатов во 2-м квартале 2026 некоторые из них в теории способны даже увеличить дивы.

Правда, тут есть фактор, который сложно оценить - сколько денег уйдет на внеплановые ремонты мощностей и восстановление оборудования для переработки? Очевидно, что много.

💼Поэтому - да, лично я покупаю российский нефтегаз. Но покупаю аккуратно, лесенкой, по заранее намеченным уровням, и бью себя по рукам, если хочется купить больше. Перефразируя знаменитые слова, приписываемые барону Ротшильду: "Покупай, когда на улице льется кровь, даже если она твоя горит НПЗ, даже если он Татнефти".

#sid #новости #акции #обвал #нефтегаз #tatn #sibn #нефть

Индекс Мосбиржи +0,91%, закрытие 2 664. Не разворот, не сигнал — просто первый глоток воздуха за почти три месяца. Разбираю что изменилось и стоит ли верить...

🏆 Лидеры роста сегодня

$TATN +2,71% — Татнефть оживает, нефть стабилизировалась.
$AFLT +2,65% — Аэрофлот продолжает восстановление после многолетнего дна.
$VKCO +3,93% — VK неожиданно в лидерах, хотя фундаментал слабый.
$LKOH +1,79% — Лукойл держится, крепкий баланс делает своё дело.
$PLZL +1,69% — Полюс растёт вместе с золотом.

Из аутсайдеров: $RUAL -1,75%, $ROSN -0,78%. Русал под давлением алюминиевых цен, Роснефть реагирует на нефтяной рынок.



💰 Дивидендный сезон в разгаре

45 компаний ещё не выплатили дивиденды. Разбираю самое интересное из таблицы.

Ближайшие отсечки:

$T: 4,5 руб. на акцию, отсечка 22 мая — буквально завтра. Кто не успел, уже опоздал.
$OZON: 70 руб. на акцию (ДД 1,7%), отсечка 25 мая.

Интересные по доходности:

$IRAO (Интер РАО): 0,32 руб., доходность 10%. Отсечка 8 июня. Скромная цифра в рублях, но двузначная доходность.
Россети Ленэнерго ап: 36,72 руб., доходность 9,8%. Отсечка 16 июня. Привилегированные акции сетевиков традиционно щедры.
$MOEX: 19,57 руб., доходность 11,2%. Отсечка 8 июля. Держу, дивиденд приятный.
$SBER: 37,64 руб., доходность 11,7%. Отсечка 17 июля. Главный дивидендный флагман сезона.
$X5: 245 руб., доходность 9,9%. Отсечка 6 июля. Ретейл платит.
$CIAN: 53 руб., доходность 8,3%. Отсечка 19 июня.
ДОМ.РФ: 246,88 руб., доходность 10,7%. Отсечка 17 июля.
Россети Центр и Приволжье: 12% доходности. Отсечка 29 июня.
РЭСК: 10,9% доходности. Отсечка 24 июня.

Самолёт $SMLT: дивидендов за 2025 год не будет. СД рекомендовал не выплачивать, ГОСА 23 июня. На фоне падения продаж новостроек на 37% г/г — ожидаемо. Девелоперы сейчас выживают, а не платят.

-
🏦 Главная новость для вкладчиков

Лимит страхования вкладов вырастет с 1,4 до 2 млн руб. для долгосрочных вкладов от 3 лет и безотзывных сберсертификатов от 1 до 3 лет. Государство стимулирует длинные деньги в банках. Для консервативных инвесторов однозначный плюс.

---

📉 Ставка ЦБ: что ждать в июне

Альфа-банк допускает снижение на 0,25% в июне. Осторожный сценарий. Моё мнение: логика данных говорит за более решительный шаг. Дефляция 0,02% за прошлую неделю, годовая инфляция 5,47%, рубль крепкий, доллар ниже 71. Всё указывает на то что ЦБ имеет пространство для манёвра.

Но ЦБ традиционно осторожен. Если начнут с четвертинок — значит видят риски которые мы пока не видим. От этого решения зависит весь облигационный рынок: при снижении ставки длинные бумаги переоцениваются вверх.

---

🌍 Геополитика

Путин объявил о совместных с Беларусью тренировках стратегических ядерных сил. Фон остаётся напряжённым несмотря на переговорный оптимизм.

Иран: чиновники опровергают заявления об уране. Трамп говорит о финальном этапе переговоров. Нефтяной рынок реагирует нервно.

Anthropic и SpaceX: оценки каждой компании перевалили за $1 трлн. BofA предупреждает — их возможные IPO могут ознаменовать конец бычьего рынка. Интересное наблюдение из истории: пиковые IPO часто совпадают с пиком рынка.



📋 Одной строкой

Европлан $LEAS : поступило уведомление о праве требовать выкупа бумаг. Следим.

Черкизово $GCHE: выручка за 1 кв. 2026 выросла на 0,8% г/г. Почти нулевой рост при инфляции 5,47%.

Минфин 28 мая собирает заявки на 10-летние ОФЗ в юанях. Интересный инструмент для валютной диверсификации без иностранной инфраструктуры.



Подписывайтесь, чтобы не пропускать итоги дня и разборы компаний!

не ИИР

#инвестиции #дивиденды #ставкаЦБ #рынок #итогидня #SBER #MOEX #LKOH #TATN #X5

На этой неделе провел 4 сделки: 2 прибыльные и 2 убыточные. Торговал аккуратно, заходя только в те бумаги, где были драйверы. Ожидая низкую ликвидность после майских праздников, старался быстро фиксировать прибыль.

В понедельник открыл шорт в акциях #PLZL на фоне снижения цен на золото и пробоя локального тренда. Фиксировался частями по 2060,2 руб. и 2031,8 руб., а остаток закрыл по безубытку на отскоке золота и широкого рынка. Итог: +48 000 руб. Сделкой доволен – отработал чистый триггер без лишней суеты.

🇷🇺#HNFG  #отчетность
ХЕНДЕРСОН МСФО 2025Г = ПРИБЫЛЬ  +2.29 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +3.04 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ
Henderson в перспективе хочет выйти на рынки Ближнего Зарубежья,
сообщил IR-директор Henderson Константин Гедымин в ходе Дня инвестора
отчет

🇷🇺#SBER #отчетность
КОНСЕНСУС ИФ: Сбер в I кв. увеличил чистую прибыль по МСФО на 16% - до 505 млрд руб
отчет - 29 апреля

❗️🇷🇺#TATN #дивиденд
СД ТАТНЕФТЬ: ДИВИДЕНДЫ 2025Г
11.61 РУБ/АКЦ
(КОНСЕНСУС ИФ - 16,96 РУБ/АКЦ)
ГОСА - 25 июня
отсечка - 15 июля

🇷🇺#VTBR #отчетность
ВТБ НАЧНЕТ ПРЕВЫШАТЬ ПРИБЫЛЬ ПРОШЛОГО ГОДА В 3КВ 2026Г — звонок

🇷🇺#DOMRF #отчетность
29 апреля - ДОМРФ - МСФО 1кв 2026г

🇷🇺#X5 #отчетность
КОНСЕНСУС ИФ: X5 в I квартале увеличила EBITDA на 23%, чистая прибыль снизилась на 36%
отчетность - 29 апреля

🇷🇺#TGKA #отчетность
ПАО «ТГК-1» представляет производственные показатели за 1 квартал 2026 года
Объем производства электрической энергии Группы ТГК-1, учитывая дочернее общество, за 1 квартал 2026 года составил 8 652,448 млн кВт∙ч, показав снижение на 4,9 % г/г

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2026.04.28 🇯🇵Япония - ставка ЦБ - 06:00 🇯🇵пресс-конф ЦБ Японии - 09:30мскмск 🇪🇺Еврозона - потребительские инфляционные ожидания (март) - 13:00мск 🇺🇸США - ADP Employment (нед) - 15:15мск 🇺🇸США - SP-Case-Schiller Index (фев) - 16:00мск 🇺🇸США - CB Consumer Confidence (апр) - 17:00мск 🇺🇸США - Richmond Manufacturing Index (апр) - 17:00мск 🇪🇺глава ЕЦБ Лагард - 20:30мск 🛢нефть США - запасы API - 23:30мск 🇦🇺🇨🇳Министр иностранных дел Австралии посетит Китай 28 -30 апреля 🇷🇺#OKEY #VEON Мосбиржа допустит расписки OKEY и VEON на утренние и вечерние торги 🇷🇺СД по дивидендам: #TATN #GAZA 🇷🇺ВОСА по дивидендам: #BSPB попсовые отчетности: 🇬🇧#BP BP - 08:00мск 🇪🇺#NVS Novartis - 08:00мск 🇷🇺операционные результаты: #MDMG 🇷🇺МСФО: #YDEX #VTBR #OZON #HNFG #ABRD

========================== 🇪🇺#SPOT Spotify - 13:00мск 🇺🇸#UPS UPS - 13:00мск 🇺🇸#HLT Hilton - 13:00мск 🇺🇸#GM General Motors - 13:30мск 🇺🇸#JBLU JetBlue - 13:30мск 🇬🇧#KMB Kimberly-Clark - 13:30мск 🇺🇸#KO Coca-Cola - 13:55мск ✴️#GLXY Galaxy Digital - 14:00мск 🇺🇸#INCY Incyte -14:00мск 🇺🇸#BKNG Booking - 23:00мск 🇺🇸#TMUS T-Mobile - 23:00мск 🇺🇸#HOOD Robinhood - 23:05мск 🇺🇸#V Visa - 23:05мск 🇺🇸#SBUX Starbucks - 23:05мск 🇺🇸#NXPI NXPI Semiconductors - 23:10мск

Скучный день превратился в день возможностей. Утром рынок ещё показывал слабость. Мой главный план на день был держать спекулятивные лонги по акциям ФосАгро и Норильскому никелю, перетягивая стопы в безубыток.

Уже после открытия основной сессии заметил, что вчера поздно вечером Сегежа опубликовала провальный отчёт за 2025 г.  Чистый убыток составил 88,4 млрд руб., увеличившись в 4 раза. На этом фоне акции #SGZH пробили многолетний уровень поддержки вблизи исторических минимумов. С небольшим опозданием я открыл шорт по 1,12 руб. с целью 1 руб.

#Нефтянка

Нефть упала на 6%

#GAZP #LKOH #SIBN #NVTK #TATN #ROSN

Нефтяной пузырь апреля: Почему $110 за баррель — это приговор для рубля?

Апрель 2026 года подсадил российский рынок на «адреналиновую иглу». Пока Brent штурмует локальные максимумы, а ленты новостей пестрят заголовками о перекрытии Ормузского пролива, в воздухе отчетливо пахнет гарью. Это горит ваш оптимизм. Мы находимся в классической ловушке «военной премии». И вот почему текущий рост — это не повод для радости, а сигнал к эвакуации. Иллюзия роста и иранский блеф На 6 апреля Brent зажат в диапазоне $101–111. Казалось бы, нефтяники должны купаться в золоте. Но посмотрите на графики: индекс Мосбиржи за неделю после «Liberation Day» рухнул на 8%. Рынок умнее толпы. Он понимает: котировки раздуты геополитическим шумом, который полностью игнорирует макроэкономический фундамент. Мы надуваем бюджетный пузырь иглами иранского кризиса. Как только дипломаты сядут за стол переговоров (или стороны просто устанут играть мускулами), эта игла лопнет. Математика катастрофы: Urals по $45? Пока вы верите в «нефть по сто», инвестгиганты уровня Goldman Sachs и J.P. Morgan методично выходят из позиций, снижая прогнозы до $58–60 за баррель к концу года. Давайте посчитаем реальность для РФ: Дисконт: Санкционное давление никуда не делось. Urals торгуется с «траурной» скидкой в 20–30% к Brent. Бюджетная дыра: Бюджет-2026 сверстан из расчета Urals по $60. Если Brent откатится к фундаментальным $60, цена реализации нашей нефти рухнет в диапазон $40–45. Это значительно ниже точки безубыточности. Что это значит для вас? > При таком сценарии у государства останется два пути: либо жесткая девальвация рубля, чтобы раздуть доходы в нацвалюте, либо секвестр расходов. Оба варианта — яд для фондового рынка. Кто в зоне поражения? Не обольщайтесь надежностью «голубых фишек». При реализации сценария «Urals по $45» первыми под нож пойдут тяжеловесы с высокой себестоимостью добычи и раздутыми инвестпрограммами. #ROSN (Роснефть) и #TATN (Татнефть) могут стать лидерами падения, как только премия за риск в Brent начнет испаряться. Дивидендные надежды в этом случае превратятся в тыкву. Резюме Текущие $110 за баррель — это не новая реальность, а прощальный подарок перед затяжным пике. Главная угроза — не сам конфликт, а выход из него. Когда Ближний Восток остынет, российский нефтегазовый сектор получит двойной удар: падение мировых котировок при сохранении «вечных» санкционных дисконтов. 💬 А теперь честно: по какой цене закупали нефтянку в портфель? Пишите в комментариях свои средние — проверим, кто успеет выйти до того, как пузырь лопнет. #Нефть #Brent #Urals #Инвестиции #Мосбиржа #Крах #Прогноз2026 #Финбазар

Понравился разбор? Если статья помогла вам лучше разобраться в текущих рыночных сигналах, поддержите автора — повысьте репутацию! Это мотивирует нас готовить еще больше качественной аналитики.

Ормуз и теория игр: почему Ирану выгодно тянуть время — и кто на этом заработает

Ситуация вокруг Ормузского пролива выглядит как классическая модель из теории игр, где задача Ирана вовсе не победить в широком смысле, а сделать продолжение конфликта максимально дорогим для противника.

Такую тактику называют cost-imposition strategy — стратегией повышения цены игры для оппонента.

Через пролив проходит около 20% мировой торговли нефтью и значительная часть СПГ. Поэтому даже частичная блокировка сразу превращается в глобальную проблему. А затяжная и полная — уже в катастрофу.

👉На рынке мы уже видим последствия:
▪️Brent за последние дни ходил от $80 до $100, со всплесками до $120
▪️Потери поставок оцениваются примерно в 12–15 млн баррелей в день
▪️И проблема уже не только в логистике

По оценкам рынка, страны Персидского залива — Ирак, Кувейт, Катар, ОАЭ и Саудовская Аравия — уже вынуждены снижать добычу: экспортные маршруты перегружены, свободные хранилища постепенно исчезают.

Саудовская Аравия пытается перенаправлять часть потоков через трубопроводы и порты на Красном море, но это лишь частично компенсирует потери. Параллельно страдает и газ — Катар, один из крупнейших поставщиков СПГ, также сталкивается с ограничениями экспорта.

👉То есть удар идёт по всей цепочке: логистика → экспорт → хранилища → добыча.

Нефтяную добычу нельзя просто остановить и потом включить как кран. Из-за изменения давления в пластах и технологических рисков восстановление может занять недели или даже месяцы.

Запад пытается сгладить удар через стратегические резервы. Страны МЭА согласовали выпуск около 400 млн баррелей, из которых США дают 172 млн. Интервенции рассчитаны примерно на 120 дней.

Но есть нюанс: ежедневный объём этих интервенций — около 1,4 млн баррелей, тогда как падение поставок в разы больше. Думаю теперь логика Ирана понятна.

Его задача — не обязательно держать пролив закрытым навсегда, а держать его закрытым достаточно долго.

👉Достаточно долго для чего? Спрсоите вы. Для того, чтобы:
▪️начался структурный дефицит нефти (пока этого нет)
▪️Запад начал активно сжигать стратегические резервы (уже начинается)
▪️рост цен ударил по инфляции и экономике. (пока этого нет)

Чем дольше длится блокировка, тем выше цена конфликта для США и союзников.

Даже если часть дефицита сейчас перекрывают запасами — их потом придётся восстанавливать, причём на более высоких ценах.

Если конфликт затянется хотя бы до начала апреля, возможное выпадение 250–350 млн баррелей поставок. А повреждения инфраструктуры могут привести к потере 3–7 млн баррелей добычи в день на годы.

Поэтому главный вопрос для рынка сейчас — не столько цена нефти сегодня, сколько то, как долго будет стоять Ормуз. Писал об этом ещё в посте «Смена эпохи: войны множатся — баррель дорожает» — и с тех пор ничего не изменилось.

👉Время в этой игре работает не только на Иран
Чем дольше длится конфликт, тем выше цены на нефть — и тем комфортнее чувствуют себя нефтяные экспортёры, которые в конфликт напрямую не вовлечены.

Первую ласточку мы уже увидели — США начали осторожно смягчать санкции в отношении РФ, потому что в условиях дефицита каждая лишняя бочка становится важной.

Если смотреть на это через призму теории игр, победителем может оказаться вовсе не тот, кто сейчас участвует в конфликте. Иногда выигрывает тот, кто даже не выходит на поле — а просто продаёт нефть подорожавшему миру.

👉И в такой картине больше всего радуются бюджеты нефтяных стран, нефтяные компании и инвесторы в их акции.
На российском рынке это в первую очередь: Роснефть #ROSN, Газпром нефть #SIBN, Татнефть #TATN и т.п. Рост цен напрямую улучшает их денежный поток, дивидендный потенциал и, соответственно, привлекательность для инвесторов. Это как раз тот случай, когда работает логика дивидендной стратегии: сильные сырьевые компании на длинном горизонте умеют генерировать кэш — несмотря на шоки вокруг, а иногда и благодаря им.
$ROSN $SIBN $TATN

Акции Татнефти с начала года прибавили 10% — это в два с лишним раза больше индекса Мосбиржи (+4%). Инвесторы явно верят в нефтянку, несмотря на падение прибыли по итогам 2025 года. Разбираемся, что дальше.

Прибыль упала, но не страшно. Чистая прибыль по МСФО за 2025 год — 158,6 млрд руб. против 306 млрд годом ранее. Выручка просела на 10,5%, до 1,81 трлн руб. Всему виной слабые цены на нефть и крепкий рубль в первом полугодии. Но во втором полугодии показатели пошли вверх — рынок стабилизировался.

Дивиденды: что и когда. Компания традиционно щедра к акционерам. Прогноз на 2025 год — 34 руб. на акцию суммарно за год. На 2026-й — уже 73,5 руб. При этом долгов у компании практически нет, а запасов нефти — 848 млн тонн. Надёжно, как сейф.

Что с ценами на нефть. Аналитики АКБФ ждут Brent по $115–125 за баррель к концу 2026 года, Urals — $100–110. Рынок остаётся дефицитным, свободных мощностей почти не осталось, а Китай, Индия и США продолжают стимулировать спрос.

Сколько стоят акции. Справедливая цена обыкновенных акций — 765,9 руб., привилегированных — 756,25 руб. Потенциал роста — 20% и 28% соответственно. Да, дисконт за риски всё ещё высокий (45%), но если внешний фон улучшится, Татнефть может выстрелить сильнее.

Вердикт: «покупать». И обычку, и префы.

Больше новостей и разборов — в нашем Telegram-канале.

Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».

#TATN #Отчетность
Чистый долг Татнефти по данным на 31 декабря 2025 года составил 31,99 млрд рублей по сравнению с 104,17 млрд рублей на 31 декабря 2024 года,

#TATN #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Нефть
🛢 Татнефть $TATN - Слабый отчет, но мощнейший геополитический драйвер. Разбираем итоги 2025 года
​
Отчет Татнефти за 2025 год выдался откровенно не самым лучшим на фоне общего давления санкций и неблагоприятной ценовой конъюнктуры. Однако текущая ситуация на Ближнем Востоке буквально переворачивает игру. Давайте заглянем в сухие цифры, а затем разберем, почему сейчас у наших нефтяников открылось окно огромных возможностей.
​
📉 Фундаментальная картина: Спад, который оказался лучше ожиданий
Финансовые результаты показывают закономерное снижение, но парадокс в том, что рынок готовился к худшему:
✔️ Выручка: по МСФО просела на 10,5% до 1,81 трлн руб. (по РСБУ снижение на 11,8% до 1,38 трлн руб.).
✔️ Чистая прибыль: по МСФО упала на 48,2%, составив 158,62 млрд руб. При этом второе полугодие принесло 100 млрд руб. прибыли (на треть ниже г/г). По РСБУ прибыль снизилась на 42% (до 145,8 млрд руб.).
✔️ Эффективность: менеджмент грамотно сэкономил, сократив капитальные затраты на 20,5% (до 135,9 млрд руб.), а себестоимость по РСБУ сократилась на 6,4% (до 1,05 трлн руб.), валовая прибыль составила 333,58 млрд руб. (-25,1%).
​
Несмотря на сильное влияние ценового фактора (EBITDA за год -26%, свободный денежный поток -47%), цифры по МСФО превзошли ожидания аналитиков — по EBITDA на 15%, а по чистой прибыли на 6%.
​
💸 Дивиденды: Скромно, но предсказуемо
Финальный дивиденд за 2025 год ожидается на уровне 10,2 руб. (текущая доходность ~1,6%). Суммарно за год выплата может составить 32,7 руб. на акцию (доходность 5,2%). Не густо, но сейчас ставка в бумаге делается совершенно на другое.
​
🌍 Макроэкономика и Геополитика: Главный козырь
Перекрытый Ормузский пролив, удары Ирана по всем нефтебазам в регионе и нефть, торгующаяся у $100 за баррель — это мощнейший спасательный круг для баланса компании. Индия скупает всё, что мы предлагаем, а США, пытаясь сбить панику на мировом рынке, даже вынуждены точечно снимать часть санкционного давления на нашу нефть. Уверен, что Татнефть выжимает из этого уникального момента максимум.
​
📈 Техническая картина и Прогнозы
На фоне конфликта акции нефтяников ожидаемо взлетели. $TATN всего за 7 дней проделала путь с 543₽ до 693₽, где ювелирно протестировала нисходящую трендовую линию от февраля 2025 года.
​После логичного отката бумага торгуется в районе 635₽. Технически вырисовывается отличная бычья формация: быстрая скользящая 20 EMA пересекает 200 EMA снизу вверх, и туда же активно подтягивается 50 EMA. Если ближневосточный кризис затянется,  а акции смогут уверенно пробить трендовую — открывается прямая дорога к 750₽. Консенсус-прогноз аналитиков сейчас делает ставку на 770₽, что практически идеально сходится с моим видением рынка.
​
📌 Резюме и Риски
Важно держать в уме: весь этот праздник обеспечен исключительно дорогой нефтью и ближневосточным кризисом. Если через месяц конфликт угаснет, цены на сырье откатятся, а санкционное давление вернется в полном объеме — весь этот бумажный рост быстро рассыплется. Но пока тренд играет на пользу нашему сектору. Если нефть продолжит раллировать или конфликт затянется, у Татнефти есть отличные шансы на продолжение роста. Внимательно следим за пробоем трендовой!

$TATN $TATNP $IMOEX
​
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🇷🇺#TATN #отчетность

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ТАТНЕФТИ ПО РСБУ ЗА 2025Г - 145,8 МЛРД РУБ. ПРОТИВ 251,4 МЛРД В 2024Г

#TATN $TATN

Чистая прибыль за 2025 г. сократилась вдвое, до 144 млрд рублей — консенсус-прогноз аналитиков перед отчетностью за 2025

Ждем остальных нефтяников?

#ROSN #TATN #LKOH #BANE

$LKOH $ROSN $TATN $BANE

💬 По текущей ситуации. Коротко.

За вчера не произошло ничего, что нельзя было ожидать.

Атаки продолжаются, цены растут.

Вчера в брифинге отмечал, что для нефти важны два момента:

1. Ормузский пролив (или еще какой-нибудь канал. В общем, логистик).

2. Нефтедобывающая инфраструктура Ирана или их соседей.

По первому моменту непонятно. То ли он закрыт, то ли нет. Но в любом случае логистика нарушена, проход не свободен. Цены выросли и будут поддерживаться этими событиями.

Атаки на инфраструктуру тоже были. Иран атаковал НПЗ Saudi Aramco в Рас-Таннуре (город в Восточной провинции Саудовской Аравии). Но почему-то потом появились новости, что это Израиль атаковал. 

Хотя мотивов у Израиля на это нет. 

Разве что «подставить» Иран и втянуть Саудитов в конфликт. Но, во-первых, Иран и так неплохо себя подставляет, во-вторых, непонятно, зачем втягивать Саудитов и затягивать всё это?

Но в любом случае атака на нефтяную инфраструктуру состоялась, хотя и в небольшом формате.

Цены на нефть будут оставаться высокими на протяжении всей активной фазы конфликта. Достигли 80$, дальше по плану 90$. Угадывать, где цена остановится, не вижу смысла. 

Отсюда и риски для тех, кто решил продавать.

На этом фоне растет российская нефтянка #ROSN #LKOH #TATN #RNFT, но это скорее спекуляции. 

Сомневаюсь я, что весь мир всерьез и надолго рванулся покупать российскую нефть. 

Нет. 

К тому же в России снижаются темпы добычи и даже темпы бурения. 

Это не позволит резко нарастить экспорт и много на этом заработать. А танкеры теневого флота продолжают захватывать, так что стоимость фрахта очень высока, а значит, российский дискон по-прежнему большой.

Вот если бы не было всех этих санкций и ограничений, тогда да. 

Можно продавать много сейчас и налаживать долгосрочные контракты в перспективе, как с надежным партнером. Но сейчас всё иначе.

Я держу Лукойл, попробую выжать максимум из этого спекулятивного роста.

🔋 Взлетели и цены на газ. Основная причина — катарская госкомпания QatarEnergy, которая приостановила производство СПГ на заводе Ras Laffan из-за военных атак на объекты в промышленных городах Рас-Лаффан и Месаид.

Катар обеспечивает почти 20% мирового производства СПГ, поэтому любая остановка его мощностей мгновенно влияет на глобальный рынок.

Ситуация обостряется тем, что хранилища в Европе пустее обычного.

Так же как и в случае с нефтью, ограничения временные, и ситуация после горячей фазы конфликта будет стабилизироваться.

На новостях растет Газпром #GAZP я так же его держу и так же рассчитываю выжать максимум.

Итого. 

Нет ничего необъяснимого. 

И нет ничего неожиданного. 

Вооруженный конфликт — это, безусловно, плохо, и политической подоплеки там много. Но с точки зрения финансового рынка мы будем наблюдать имеющуюся реакцию до тех пор, пока конфликт в горячей фазе.

Однако есть вероятность того, что он перерастет в затяжную фазу, тогда это уже немного другая история.

Но мы это еще успеем обсудить.