#татнефть

Доброе утро коллеги!

Актуально на сегодня(14.10.2025)

📊Корпоративные события на российском рынке:

#ДОМ.РФ СД обсудит подачу заявки на листинг акций.

#MGKL🏚 операционные результаты за 9 месяцев

2025 года.

#SVETP🚥 закрытие реестра по дивидендам 4,22 руб.

#SVET🚥 закрытие реестра по дивидендам 0,1 руб.

#TATNP⛽️ закрытие реестра по дивидендам 14,35 руб.

#TATN⛽️ закрытие реестра по дивидендам 14,35 руб.

Котировки валют:

🇺🇸💵Доллар - 80,85₽

🇪🇺💸Евро - 93,92₽

🇨🇳💸Юань - 11,28₽

Всем продуктивного дня!

$MGKL $TATNP #татнефть #мгкл #мосгорломбард $SVETP $SVET $TATN

У нас сегодня обзор одной из самых интересных компаний из нефтегазового сектора, акции которой есть в портфелях многих из вас. А для меня лично это лучшая дивидендная история с 2015 года, с момента, когда я впервые купил акции этой компании.

Первые упоминания о казанской нефти датируются серединой XVI века. А вот современная Татнефть появилась на свет в 1950 году. В 1994 году объединение Татнефть реорганизовано в акционерное общество.

📌Татнефть – одна из крупнейших российских нефтяных компаний, вертикально-интегрированный холдинг. Группа Татнефть состоит из 150 предприятий, в сфере деятельности которых представлены нефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтехимия, шинный комплекс и сеть АЗС.

▫️ Акционеры

В отчетах структура акционеров указана весьма размыто, что видно на инфографике выше. Под контролем республики находится 34% компании, из них 27% принадлежит АО «Связьинвестнефтехим». Прочие акционеры владеют 54% компании.

▫️ Структура

Основным преимуществом группы является широкая диверсификация бизнеса. Татнефть – это в первую очередь нефтедобыча, но не только на территории Татарстана. Разведка и добыча ведутся на территориях Ненецкого АО, Ульяновской, Самарской, Оренбургской областей.

В структуре бизнеса:

-нефтеперерабатывающий комплекс «ТАНЕКО»;

-нефтехимическое производство – Тольяттикаучук, Тольяттисинтез и Экопэт.

-машиностроение - Бугульминский механический завод;

-Татнефть-Алабуга Стекловолокно и Татнефть-Пресскомпозит производят стекловолокно и полуфабрикаты-компаунды.

Бизнес группы включает даже теплоэнергетику – Нижнекамскую ТЭЦ (см. инфографику выше).

В 1 квартале 2023 г. группа приобрела шинный бизнес финской компании «Нокиан Тайерс плс» в Ленинградской области.

▫️ Доходная часть

Следующий позитивный момент – экспорт. Как вы уже знаете, экспорт – это валютная выручка. А валюта укрепляет финансовое положение компании на рынке – это хорошее хеджирование от колебаний курса рубля. Выручка от экспорта составляет 45%.

Прямых санкций против Татнефти нет, но под санкции попали дочерние и аффилированные структуры.

▫️ Дивиденды

Дивидендная политика определяет, что целевым уровнем совокупных средств, направляемых на выплату дивидендов, является не менее 50% от чистой прибыли, определенной по РСБУ или МСФО, в зависимости от того какая из них является большей. Татнефть выплачивает акционерам часть своего дохода 3 раза в год.

Недавняя выплата оказалась гораздо меньше привычной, но это лишь временное снижение, обусловленное подешевевшей нефтью и слабым долларом.

🚩Вывод

Ввиду хорошей диверсификации бизнеса и дивидендной политики на уровне мировых стандартов акции Татнефти – одни из лучших в долгосрочном портфеле не только из нефтегазового сектора, но и всего российского рынка.

#инвестиции #акции #татнефть #lдивиденды #фондовый_рынок #инвестпортфель

По завершению торгов индекс МосБиржи #IMOEX составил 2725,97 пункта (+0,6%), индекс РТС - 1027,06 пункта (+0,6%); цены большинства «голубых фишек» на Мосбирже выросли в пределах 2,3%, аутсайдерами выступили акции МКПАО «Хэдхантер» (SPB: HHR) (MOEX: HHRU) (MOEX: HEAD) (-6%) после отсечки на бирже дивидендов за I полугодие (233 рубля на бумагу).

Официальный курс доллара США 83,61 руб.

За неделю индексы МосБиржи и РТС снизились на 0,8%, курс доллара от ЦБ РФ вырос на 2,14 копейки.

#важно

🏦 ВТБ: прибыль по МСФО за 8 мес. 2025 г. снизилась на 3,2% — 327,6 млрд ₽. В августе −41,1% г/г (23,9 млрд ₽). ROE: 10,5% (август), 18,1% (8 мес.).

💵 НОВАТЭК: одобрены дивиденды за I полугодие — 35,5 ₽/акция. Реестр закрывается 6 октября. Дивбаза: нормализованная прибыль — 237 млрд ₽.

🛢 ЛУКОЙЛ: добыча за I полугодие — 2,2 млн барр. н.э. (−3,9% г/г). Переработка нефти — 26,1 млн т (−1,1% г/г) из-за ремонтов НПЗ и ограничений ОПЕК+.

ЛУКОЙЛ: FCF за I полугодие — 324,9 млрд ₽ (−28,7% г/г). Причины: падение доходности, рост капзатрат, частичная компенсация за счёт оборотки.

💵 Татнефть: дивиденды за I полугодие — 14,35 ₽/акция. Реестр закрывается 14 октября.

🔥 Газпром: завершил профилактику на «Силе Сибири» (18–26 сентября). Транспортировка газа в Китай возобновлена. Работы проходят 2 раза в год.

🌾 НКХП: экспорт зерна в августе — 758 тыс. т (максимум с ноября 2024 г.). За 8 мес. — 2,6 млн т (в 2 раза меньше г/г).

💊 МД Медикал Груп: совет директоров 30 сентября рассмотрит промежуточные дивиденды. За 2024 г. выплаты составили 22 ₽/акция (1,7 млрд ₽).

🛒 Ozon: юрлицо зарегистрировано в САР Калининградской области (редомициляция с Кипра). Торги акциями возобновятся до конца 2025 г.

🏦 Банк СПБ: дивиденды за I полугодие — 16,61 ₽/ао и 0,22 ₽/пао. Общая сумма — 7,4 млрд ₽ (30% прибыли по МСФО).

$VTBR $NVTK $LKOH $TATN $GAZP $NKHP $MDMG $OZON

#втб #vtbr #новатэк #nvtk #lkoh #лукойл #татнефть #газпром

Доброе утро коллеги!

Актуально на сегодня(24.09.2025)

📊Корпоративные события на российском рынке:

#TATN⛽️ BOCA по дивидендам за 6 мес. 2025 года в размере 14,35₽ на обыкновенную и привилегированную акции.

#NVTK🔋 BOCA по дивидендам за 1 полугодие 2025 года в размере 35,5₽/акцию.

Котировки валют:

🇺🇸💵Доллар - 83,35₽

🇪🇺💸Евро - 99,03₽

🇨🇳💸Юань - 11,70₽

$TATN $TATNP $NVTK #новатэк #татнефть #nvtk #tatn

По завершению торгов вторника индекс МосБиржи #IMOEX составил 2758,65 пункта (+0,6%, максимум сессии - 2769,88 пункта), индекс РТС - 1042,63 пункта (+1,5%); лидерами роста выступили акции ПАО «Группа Позитив» (+5,1%), банка «Санкт-Петербург» (+3,5%) и «Ростелекома» (+3,3%), остальные «фишки» выросли в пределах 3%.

Официальный курс доллара США, установленный ЦБ РФ с 24 сентября, составил 83,3506 руб. (-66,8 копейки).

#важно

📅 Минфин РФ проведет аукционы по ОФЗ-ПД серий 26245 и 26238 — 24 сентября. Размещение в пределах остатков.

🏦 Банки РФ в августе сократили прибыль почти вдвое — 203 млрд ₽ (против 397 млрд ₽ в июле). Причина — рост резервов и снижение процентного дохода.

Кредитование компаний в августе ускорилось до +1,6% м/м (+1,1% в июле), прирост обеспечили нефтегаз и экспортеры.

⛽️ «Татнефть»: FCF за полугодие упал в 3,2 раза до 36,9 млрд ₽, EBITDA — −36% г/г (146,4 млрд ₽). Рекомендованы дивиденды 14,35 ₽/акция.

Добыча нефти «Татнефти» за I полугодие — 13,42 млн т (−1,8% г/г), газа — +2,3% (440 млн м³).

💻 «Т-Технологии» подтвердили прогноз на 2025 г.: рост прибыли ≥40%, ROE >30%, дивиденды ежеквартально.

⚡️ «Россети Урал» выходят из капитала «ОГК-2» (0,00014% УК, балансовая стоимость 67 тыс. ₽). Акции будут проданы на рынке.

$SU26245RMFS9 $SU26238RMFS4 $TATN $T $MRKU #26245 #26238 #татнефть #tatn #ттехнологии #t #mrku

Тикер: $TATN , $TATNP
Текущая цена: 616 (АО), 588.2 (АП)
Капитализация: 1.4 трлн.
Сектор: #нефтегаз
Сайт: https://www.tatneft.ru/aktsioneram-i-investoram

Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):

P\E - 6.72
P\BV - 1.12
P\S - 0.72
ROE - 10.2%
ND\EBITDA - 0.02
EV\EBITDA - 3.62
Активы\Обязательства - 2.57

Что нравится:

✔️ снижение дебиторской задолженности на 21.6% п/п (215.5 -> 168.9 млрд);

Что не нравится:

✔️ выручка уменьшилась на 5.69% г/г (931.1 -> 878.1 млрд);
✔️ чистый финансовый расход -65 млн против финансового дохода 6.1 млрд в 1 пол 2024;
✔️ у компании появился хоть и небольшой, но чистый долг в размере 2.3 млрд, тогда как на конец 2024 он был отрицательным -117.7 млрд;
✔️ уменьшение свободного денежного потока на 29.7% г/г (118.7 -> 83.4)
✔️ чистая прибыль снизилась на 64.2% г/г (151.4 -> 54.2 млрд). Причины - снижение операционной рентабельности с 21.2 до 12.7%, чистый финансовый расход вместо дохода, а также значительный убыток по курсовым разницам (-23.2 млрд против -5.3 млрд в 1 полугодии 2024).

Дивиденды:

По дивидендной политике компания выплачивает не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. На оба типа акций дивиденд равный. Выплаты осуществляют 3 раза в год (за полугодие, 3 и 4 кварталы).

Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за первое полугодие 2025 года в размере 14.35 руб на акцию обоих типов (ДД 2.27% (АО) и 2.38% (АП) от текущей цены). Окончательное решение примут акционеры на внеочередном общем собрании 24.09.2025 года. Последний день покупки - 13.10.2025.

Итог:

Отраслевая конъюнктура пока безжалостна. Практически все показатели за полгода ухудшились. Когда анализировался отчет за 2024, то компания выглядела достаточно симпатичной. Особенно, наличие чистого отрицательного долга. Но в итоге за полугодие пришли к тому, что он сдвинулся в положительную зону. Это также потянуло за собой появление чистого финансового расхода вместо дохода в 1 полугодии 2024. Уменьшилась выручка, а чистая прибыль так вообще просела очень значительно (хотя здесь и можно скорректировать на убыток по курсовым разницам, но при падении прибыли почти в 100 млрд эти 18 млрд разницы не сильно меняют ситуацию). Еще стоит отметить, что два непрофильных бизнеса компании (шинный "Ikon Tyres" и финансовый "банк Зенит") за 1 полугодие показали убытки (-1.1 млрд и -171 млн, соответственно).

Еще один неприятный сюрприз для инвесторов - снижение payout с 75% до 50%. Возможно, это разовое изменение только на 1 полугодия 2025, но с учетом текущей ситуации больше похоже на то, что он будет действовать и на последующие выплаты. По крайней мере, пока конъюнктура не улучшится. В этом плане результат может поддержать растущий доллар, но с другой стороны, увеличение добычи ОПЕК+ будет способствовать снижению цен на нефть, что может уравнять или даже перекрыть эффект от ослабления рубля.

При всех текущих минусах компания по мультипликаторам оценивается недешево. Если по P\E еще ниже основных конкурентов (Роснефть - 8.18, Лукойл - 7.92), то по P\BV оценка ощутимо дороже (Роснефть - 0.5, Лукойл - 0.82). Но при этом ожидаемая дивидендная доходность у Татнефти ниже (если ориентироваться на сайт Доход, то у Татнефти годовая ДД не выше 4.5%, у Роснефти около 6.7%, у Лукойла 14%). И у Роснефти есть "козырь" в виде проекта Восток Ойл.

Если есть желание купить нефтяника в свой портфель, то лучше смотреть в сторону Роснефти и Лукойла. Ранее плюсом Татнефти было наличие чистой денежной позиции, но за отчетный период этот плюс испарился. Расчетная справедливая цена - 636 руб (АО), 607 руб (АП).

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

Я обычный парень с Горного-Алтая.

Твёрдо намерен к жизни с капитала😅 Не айтишник, не наследник, не сын состоятельных родителей, нет я не купил биткоин как и многие из нас. Работаю на обычный работе вахтой. Цели до конца года: Х5 Group: 50 из 75 шт. Татнефть пр: 85 из 185 шт. Сбербанк 37 из 160 шт. Я не буду писать об отчётах, не рисовать графики,не гадать на кофе, не рассказывать что показали карты таро. Для этого есть свои источники. У нас будет всё на лайте друзья мои. Недавно был в отпуске дома, ловите пару фоток:

#сбер #сбербанк #х5 #татнефть #свобода #фонда #рынок #moex #здоровье

Татнефть. Отчет за 1 пол. 2025 г. Что да как?

🔸Оснонвные показатели

- Выручка: 878 млрд.руб(-6% г/г)

- Чистая прибыль: 54.2 млрд руб(снижение в 2.6 раза), на фоне снижения маржинальности на уровне операционной прибыли, также значительного убытка по курсовым разницам вследствие укрепления рубля

- Операционная прибыль: 111,1 млрд.руб(-44% г/г)

Появился долг, в целом не все гладко в плане бизнеса и при прочих равных проигрывает Лукойлу. вот и вопрос - к чему держать?

#татнефть #отчет

▫️Капитализация: 1519 млрд ₽ / 655₽ за АО и 622 за АП

▫️Выручка TTM: 1977 млрд ₽

▫️Чистая прибыль ТТМ: 213 млрд ₽

▫️скор. ЧП TTM: 230 млрд ₽

▫️скор. P/E ТТМ: 6,4

▫️fwd дивиденд 2025: 7,4%

✅ Относительно стабилен сегмент нефтепереработки, выручка которого по итогам 1п2025 выросла до 561 млрд р (+4,1% г/г) и шинный бизнес, который вырос до 24,9 млрд р (+10,4% г/г).

📉 Вполне ожидаемо, падение цен на нефть и укрепление рубля сильно ударили по выручке сегмента и по чистой прибыли всей компании за 1п2025, она упала до 58 млрд р (-61,6% г/г).

👆 Если сделать корректировки на курсовые разницы и расход от изменения стоимости займов, то получим 92,5 млрд р прибыли.

❌ Уже очевидно, что в 3кв2025 ситуация будет не лучше. Есть надежна на улучшение ситуации в 4кв2025, но если рубль может ослабнуть, то драйверов роста цен на нефть пока не прибавилось. В базовом сценарии, скорректированной прибыли больше 200 млрд р по итогам 2025 года не будет и дивидендов больше 7,4% к текущей цене обычки я бы не ждал.

К слову, FCF составил 36,1 млрд р и практически весь будет направлен на дивиденды, 14,35р на акцию (2,2% к текущей цене).

❌ Чистой денежной позиции у компании больше нет, а чистый долг составил 6,5 млрд р. Вполне возможно, что в текущей ситуации он продолжит расти.

Вывод:

Ничего неожиданного не происходит, просто Татнефть остается очень дорогой относительно других компани в секторе. Если держать нефтянку, то Роснефть и Лукойл, а вот всё остальное - сомнительно.

2025й год будет слабым у всего сектора, но как только рубль снова начнет ослабевать - результаты улучшатся. Ситуация с пошлинами США против Индии не перерастёт в остановку закупок российской нефти, но на долгосрок вектор понятен - свою долю на рынке амеры продолжат увеличивать.

$TATN $TATNP

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #Татнефть #TATN

🇷🇺 #дивиденды #FilCapital #мосбиржа #TATNP #дивидендырекомендованы #татнефть

💰Татнефть - дивиденды

◾️Совет директоров Татнефть рекомендовал  дивиденды за 6-ть месяцев 2025г в размере 14,35 руб.  на ап

🔹Дивидендная доходность: 2,14%
🔹Последний день для покупки: 13 октября'25
🔹ВОСА: 24 и 30 сентября25
_____________________________________________

Дивидендная доходность по ап немного выше из-за дисконта в цене на 5,42%.

Как писал выше, что для докупки буду ждать снижения от 15% и присматриваться к увеличению позиции в бизнесе уже через префы, так как спред между акциями пришел в норму.

По ВОСА написал две даты, т.к часто на первом собрании не собирается кворум для утверждения дивидендов и решение переносится на второе заседание.

➡️Котировки Татнефть ап упали на 1,51%🔻 с начала года против роста индекса МосБиржи (IRUS) на 2,37%🔻
против роста LQDT на 13,43%🔺

🇷🇺 #инвестирование #дивиденды   #TATN #дивидендырекомендованы #Татнефть #мосбиржа #обзор

💰Татнефть - дивиденды

◾️Совет директоров Татнефть рекомендовал  дивиденды за 6-ть месяцев 2025г в размере 14,35 руб.  на ао

🔹Дивидендная доходность: 2,03%
🔹Последний день для покупки: 13 октября'25
🔹ВОСА: 24 и 30 сентября25
_____________________________________________

Размер дивиденда упал на 62,43% при падении выручки по РСБУ до 674,08 млрд руб и падению ЧП на 43,66% до 66,76 млрд руб. $TATN

Дивиденд упал больше падения Чистой Прибыли (ЧП) из-за снижения коэффициента выплат с 75% до минимального значения в 50%.

Нефтянке сейчас не легко на фоне санкций, дешевой нефти и сильного рубля, но все может поменяться очень быстро.

По текущим докупать смысла не вижу, буду ждать коррекцию хотя бы от 15% от локальных максимумов. Держу дальше и вхожу в отсечку.

➡️Котировки Татнефть ао выросли на 2,58%🔺 с начала года против роста индекса МосБиржи (IRUS) на 2,37%🔺
против роста LQDT на 13,43%🔺

💭 Разбираем, почему фундаментальные показатели компании важнее краткосрочного падения прибыли.

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Прибыль компании сократилась на 45% в сравнении год к году, составив 66,759 млрд рублей, что оказалось даже ниже ожиданий. Выручка предприятия уменьшилась на 9,8%, достигнув отметки в 674 млрд рублей.

↘️ Показатель валовой прибыли также продемонстрировал снижение на 36,6%, остановившись на отметке 142,2 млрд рублей. Доход до уплаты налогов составил 81,1 млрд рублей, сократившись на 46% относительно аналогичного периода прошлого года.

❗ Финансовая отчетность по РСБУ за первое полугодие привлекает внимание инвесторов, поскольку именно исходя из величины чистой прибыли по российским стандартам определяется размер промежуточных дивидендных выплат.

✔️ Операционная часть (за 2024 год)

⚠️ Компания столкнулась с падением добычи нефти в 2024 году, причиной которого стали договорённости внутри альянса ОПЕК+, направленные на снижение объёмов добываемого сырья. Помимо этого, значительные трудности вызвала санкционная политика США, введённая в отношении российского энергоресурсного сектора. Эти санкции привели к увеличению скидки на российскую нефть относительно мировых стандартов. Из-за угрозы торговой напряженности между Китаем и Америкой, мировой рынок нефти испытал дополнительное давление.

🛢️ Главным активом Татнефти является Ромашкинское месторождение, одно из крупнейших в России, обеспечивающее половину всей добычи нефти в регионе Татарстана. Запасы месторождения оцениваются в 4 миллиарда баррелей, или около 550 миллионов тонн нефти. Вместе с тем, компания специализируется на добыче сверхвязкой нефти, ежегодно производя свыше 3,5 миллиона тонн этого ресурса.

😎 Что касается сегмента нефтепереработки, основной центр переработки сосредоточен на предприятии «Танеко», расположенном в Нижнекамске. Оно считается одним из наиболее современных российских заводов, обладающим уровнем глубины переработки выше 99%. Сегодня ежегодный выпуск нефтепродуктов составляет порядка 17,1 млн тонн, а объём производства газопродуктов достигает 1 млн тонн.

⛽🛞 Ещё одной важной частью деятельности компании выступает её химический бизнес, представленный собственным производством автомобильных шин и сетью автозаправочных станций. Татнефть владеет крупным шинным заводом во Всеволожске мощностью 16 млн шин в год, а также широкой сетью АЗС в России и ряде зарубежных стран.

💸 Дивиденды

🤑 Татнефть традиционно выплачивает дивиденды трижды в течение года, исходя из расчета 50% от наибольшего показателя чистой прибыли по международным стандартам отчетности (МСФО) либо российским бухгалтерским стандартам (РСБУ). Впрочем, практика показывает, что компания нередко платит своим акционерам даже больше установленного норматива. Такая возможность крупных выплат возможна благодаря отсутствию долгового бремени и высокому уровню свободного денежного потока компании.

📌 Итог

🔥 Несмотря на слабое первое полугодие, компании удается поддерживать сильную финансовую позицию. Отсутствие значительных инвестиционных планов позволило сократить капитальные вложения. Благоприятная ситуация с задолженностью и постоянный рост запасов наличных средств обеспечивают возможность регулярно выплачивать дивиденды акционерам.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив привлекателен для инвестиций, продолжаем удерживать в своём портфеле, несмотря на некоторые временные трудности.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Временное снижение финансовых показателей связано преимущественно с внешними факторами (соглашения ОПЕК+, санкции), тогда как фундаментальные преимущества компании остаются неизменными, что обеспечивает привлекательность для долгосрочных и дивидендных инвесторов.

👇 Держите акции Татнефти в своем портфеле?

$TATN $TATNP #TATN #TATNP #инвестиции #финансы #экономика #Татнефть #акции #дивидеды #нефтегаз #анализ #бизнес #деньги

🕯 Друзья, если вы, как и я, смотрите на рынок с прицелом на годы вперёд, то нефтегазовый сектор — это та арена, где всё ещё можно найти надёжные долгосрочные идеи. Да, сейчас обстановка непростая: санкционное давление, крепкий рубль и невнятная динамика Brent — всё это давит на отрасль. Но даже в такой турбулентности есть сильные игроки, которые, на мой взгляд, заслуживают места в портфеле.

🥸 Моя личная ставка — #ЛУКОЙЛ. Да, прибыль по итогам 2024 года просела почти на 27%, но на фоне общего давления это не выглядит катастрофой. Выручка выросла почти на 9%, свободный денежный поток удержан на высоком уровне — это уже говорит о классе управления.

💯 Самое интересное — байбэк на 100 млрд рублей и рекордные дивиденды: 1055 ₽ на акцию. Доходность — 15,6%! И это не предел. Вполне вероятно, что и в 2025 мы увидим сопоставимые цифры, не исключаю даже спецдивиденд.

💡 В целом, ЛУКОЙЛ — это бизнес с сильной денежной базой, который не жертвует акционерами даже в сложные времена. Именно поэтому я считаю его одним из самых недооценённых активов сектора.

📈 Следующая звезда в моём списке — #Татнефть. Здесь всё как я люблю: спокойствие, предсказуемость и рост. За 2024 год прибыль увеличилась почти на 8%, а свободный денежный поток — сразу в 2,5 раза. Это стало возможным благодаря разумной политике по сокращению капзатрат и отказу от крупных инвестпроектов.

💸 Дивиденды? Пожалуйста: 98,7 ₽ на акцию, или почти 15% доходности. И всё это при нулевой долговой нагрузке. Плюс компания увеличивает переработку, а это — дополнительная маржинальность.

Татнефть, на мой взгляд, — это образец финансовой дисциплины. И в долгосроке она способна удивить.

🗓 #НОВАТЭК — это уже другой тип игрока: ставка на будущее. В 2024 году прибыль выросла более чем на 6%, выручка прибавила 12,7%. Долг вырос, но это связано с активной инвестиционной фазой: компания запускает новые линии в Усть-Луге и Арктик СПГ-2.

🛡 Главное — Ямал СПГ работает стабильно, загружен по максимуму, прибыль идёт регулярно. Плюс, дивдоходность держится на уровне 8–10%, что отлично для компании в росте. И я уверен: если геополитика хотя бы немного смягчится, НОВАТЭК может взлететь.

🔍 Буду откровенен — есть бумаги, к которым я отношусь осторожно.

🔹 #Роснефть выглядит уязвимо из-за высокой долговой нагрузки. Если цены на нефть не поднимутся, прибыли легко могут просесть на треть.

🔹 #Газпром — ещё один спорный кандидат. Европейский рынок почти потерян, а достойной замены пока нет. Новые направления поставок развиваются медленно, поэтому даже в долгосроке я бы не ждал прорыва.

🔥 Если выбирать нефть и газ на долгосрок — я выбираю разумность, устойчивость и потенциал роста. ЛУКОЙЛ, Татнефть и НОВАТЭК — три разные истории, но объединяет их одно: уверенность в завтрашнем дне.

А вы уже определились, на кого сделать ставку в нефтегазе?

🔵 Positive Investments ⭐️ Консультации

Привет! Мечтаешь о стабильном потоке рублей без продажи активов? Пассивный доход — цель многих. Собрать его в РФ реально через дивидендные акции + купоны облигаций. Ловите формулу:

Структура Портфеля (Базовый Пример):

1. Дивидендные Акции (70%):

Цель: Рост выплат со временем (инфляция+).

Критерии выбора:

Стабильная история выплат (5+ лет без сбоев).

Прозрачная дивидендная политика (% от FCF/прибыли).

Финансовая устойчивость (низкий долг/EBITDA < 2.5, позитивный cash flow).

Примеры РФ:

Татнефть (TATN) – DY ~10% (2024), нефтехимия.

МТС (MTSS) – DY ~8%, телеком + IT.

Сургутнефтегаз-преф (SNGSP) – DY ~10-15%, денежные резервы.

Фосагро (PHOR) – DY ~15% (цикличная, но сильная в нише).

ЛУКОЙЛ (LKOH) – DY ~8-10%, экспортная выручка.

Средняя див. доходность портфеля: 9-11% годовых.

2. Облигации (30%):

Цель: Гарантированный поток купонов + защита капитала.

Критерии выбора:

Надежность: ОФЗ, субфедералы (Москва, СПб), ТОП-корпораты (ГТЛК, РЖД, АФК "Система").

Дюрация: Короткие (1-3 года) или средние (3-5 лет) бумаги – меньше риска ставок.

Купон: Лучше частые выплаты (раз в квартал/полгода).

Примеры:

ОФЗ-26238 (погашение 2025, купон ~12% годовых, выплата раз в полгода).

Облигации Москвы (выпуск 34020) – купон ~11.5%, надежность.

РЖД-БО-001Р-05** (погашение 2027) – купон ~12.2%.

Средняя доходность к погашению (YTM): 11-12% годовых.

Расчет: Сколько Нужно Капитала на 100 000₽/Месяц?

Требуемый годовой доход: 100 000₽ * 12 = 1 200 000₽.

Средняя доходность портфеля: (0.7 * 10%) + (0.3 * 11.5%) = 10.45% годовых.

Необходимый капитал: 1 200 000₽ / 0.1045 ≈ 11 500 000₽.

Как Увеличить Эффективность?

ИИС : Освободи купоны от 13% НДФЛ через 5 года → Фактическая доходность вырастет!

Реинвестирование: Первые 3-5 лет реинвестируй часть дохода → капитал (и будущие выплаты) растут быстрее.

Ребалансировка раз в год: Продавай разросшиеся активы (например, акции после роста), докупай отстающие → сохраняй целевое соотношение 70/30 и фиксируй прибыль.

Фокус на рост дивидендов: Включай акции с историей увеличения выплат (Татнефть, МТС) – они обгонят инфляцию.

Риски:

Заморозка/снижение дивидендов (санкции, падение прибыли). Решение: Диверсификация по 8-12 компаниям из разных секторов.

Дефолт эмитента облигаций. Решение: Только высоконадежные эмитенты (ОФЗ, госструктуры, ТОП-корпораты).

Инфляция. Решение: ОФЗ-ИН в части облигационной доли + акции с растущими дивидендами.

Действие: Возьми свой портфель (или мечты). Сколько в нем дивидендных акций и облигаций? Считаешь ли ты на пассивный доход?

#пассивный_доход #дивиденды #облигации #ИИС #портфель #рубли #долгосрочные_инвестиции #Татнефть #ОФЗ #ребалансировка #базар_инвестиции

Привет! Слышал про ESG (Environmental, Social, Governance)? Это не просто мода Запада. В РФ устойчивость компании — фактор выживания. Разберем, как это работает в наших реалиях:

Что Важно в ESG для РФ Прямо Сейчас:

1. E (Environmental) → Риски для Лицензии на Работу:

Пример: Норникель (GMKN) — гигантские инвестиции в экологию после аварии 2020 (серная программа, модернизация). Почему? Давление регуляторов, сохранение доступа к арктическим месторождениям.

Где еще: Металлурги (НЛМК, ММК) — снижение выбросов, энергоэффективность. Нефтяники (Лукойл, Татнефть) — улавливание попутного газа, "зеленые" проекты. Риск игнорирования: Штрафы, приостановка деятельности, репутационные потери.

2. S (Social) → Удержание Кадров и Социальная Лицензия:

Пример: Сбербанк (SBER) — масштабные программы переобучения IT-специалистов после ухода западных компаний. Полюс (PLZL) — развитие моногородов (Красноярский край, Магадан).

Где еще: Ритейл (Магнит, X5) — поддержка локальных поставщиков, инклюзивность. Риск игнорирования: Дефицит квалифицированных кадров, протесты в регионах присутствия.

3. G (Governance) → Устойчивость к Санкциям и Доверие:

Пример:Татнефть (TATN) — эталон прозрачности: четкая дивполитика, независимые директоры, низкий долг. Фосагро (PHOR) — семейный контроль, но высокие стандарты раскрытия.

Где еще: Компании с независимыми советами директоров, аудитом Big4 (несмотря на санкции), борьбой с коррупцией. Риск игнорирования: Блокировка со стороны "дружественных" стран (Китай, ОАЭ требуют G!), отток инвесторов.

Почему ЭТО ВАЖНО Инвестору (Даже Сегодня):

Долгосрочные риски: компании с низким ESG-рейтингом могут потерять доступ к технологиям, финансированию (даже азиатскому), рынкам сбыта.

Операционная эффективность: Снижение затрат через энергосбережение, меньше штрафов/судебных исков.

Репутация = Деньги: Доверие клиентов, партнеров, властей в кризис.

Дивидендная устойчивость: Хорошее управление (G!) → стабильные выплаты.

Кто Лидирует в РФ (2024)?

Нефтегаз: Татнефть, Лукойл (активно в ESG).

Металлургия: НЛМК, Северсталь (CHMF).

Химия: Фосагро.

IT/Телеком: МТС (MTSS), Ozon (OZON).

Как Проверить ESG Компании?

1. Отчет "Устойчивое развитие" на ее сайте (раздел "Инвесторам").

2. Рейтинги RAEX-Europe (единственное аккредитованное агентство ESG в РФ).

3. Упоминания в госстратегиях (нацпроект "Экология").

Действие: Открой отчет по устойчивому развитию Татнефти или Фосагро. Найди один конкретный проект (социальный/экологический) и оцени его масштаб. Впечатляет?

#ESG #устойчивое_развитие #инвестиции_РФ #корпоративное_управление #экология #социальная_ответственность #Татнефть #Фосагро #долгосрочные_инвестиции #риски #базар_инвестиции

Общая информация о компании

Татнефть — одна из крупнейших нефтегазовых компаний России, входящая в тройку лидеров по объемам добычи нефти. Компания была основана в 1950 году и на сегодняшний день является ключевым игроком на российском нефтяном рынке.

Текущее положение на рынке

Рыночная позиция компании остается сильной благодаря:

Собственной сети АЗС

Развитому нефтеперерабатывающему комплексу

Эффективной системе добычи

Высокой рентабельности

Финансовые показатели

Ключевые метрики демонстрируют стабильность:

Чистая прибыль растет на 15-20% ежегодно

Дивидендные выплаты увеличиваются

Долг находится на низком уровне

Свободный денежный поток положительный

Дивидендная политика

Дивиденды являются одним из главных преимуществ акций компании:

Стабильные выплаты дважды в год

Высокая дивидендная доходность

Прозрачная формула расчета

Регулярное повышение размера выплат

Риски инвестирования

Основные риски связаны с:

Колебаниями цен на нефть

Санкционными ограничениями

Геополитическими факторами

Зависимостью от мировых рынков

Перспективы развития

Стратегические направления компании включают:

Модернизацию НПЗ

Развитие новых месторождений

Расширение сети АЗС

Внедрение экологичных технологий

Технический анализ

Ценовой график акций показывает устойчивый восходящий тренд с периодическими коррекциями. Компания имеет четкие уровни поддержки, что делает её привлекательной для долгосрочных инвестиций.

Инвестиционные рекомендации

Целевая цена акций Татнефть на горизонте 12 месяцев предполагает потенциал роста 25-30%. Рекомендуется рассматривать акции компании как часть диверсифицированного инвестиционного портфеля с горизонтом инвестирования от 1 года.

Заключение

Акции Татнефть представляют собой надежный инструмент для долгосрочных инвестиций благодаря стабильным финансовым показателям, высоким дивидендам и сильной рыночной позиции. Однако инвесторам следует учитывать отраслевые риски и волатильность нефтяного рынка.

Важно: перед принятием инвестиционных решений необходимо провести собственный анализ и учесть текущую рыночную ситуацию.

#Татнефть #Татнефтьакции #нефтянаякомпания #нефть #инвестиции #дивиденды #нефтедобыча #нефтепереработка #акциикомпаний #инвестиции2025 #дивидендныйсезон #нефтянойрынок #долгосрочныеинвестиции #финансовыйанализ #техническийанализ #рынокреалисти #бизнес #экономика #финансы #investments #stocks #oil #dividends #marketanalysis #investmentstrategy #tataneft #oilindustry #petroleum #energysector

​

▫️Капитализация: 1600 млрд ₽ / 690р за АО и 652р за АП

▫️Выручка ТТМ: 1543 млрд ₽

▫️Операционная прибыль ТТМ: 281 млрд ₽

▫️Чистая прибыль ТТМ: 220 млрд ₽

▫️скор. ЧП ТТМ: 229 млрд ₽ 

▫️скор. P/E ТТМ: 5,3

▫️fwd P/E 2025: 6

▫️fwd дивиденд 2025: 11,2%

✅  Несмотря на сильное укрепление рубля к концу квартала, баррель Urals в рублях подешевел всего на 3,5% г/г, поэтому результаты за 1кв2025 неплохие:

▫️Выручка: 361,4 млрд ₽ (-5,4% г/г)

▫️Операционная прибыль: 56,2 млрд ₽ (-40,3% г/г)

▫️скор. ЧП: 58,8 млрд ₽ (-9,4% г/г)

👆 Чистая прибыль за 1кв2025г сократилась на 45,5% г/г до 37,3 млрд рублей, но с корректировкой на курсовые разницы падение не такое внушительное.

ℹ️ Важно учитывать, что в див. политики никаких корректировок компания не делает, отдельно за 1кв при выплате 75% от ЧП получаем около 12 рублей на акцию, див доходность всего 1,8%.

❌ Более того, 2кв2025 года уже не будет таким хорошим! Цена на нефть в рублях в этом квартале будет дешевле примерно на 25%, так что нужно закладывать снижение финансовых показателей.

❌ Вместе с ценой на нефти падают и выплаты по механизму демпфера, за 4м2025г в рамках механизма нефтяные компании получили только 467,7 млрд рублей (-25,4% г/г), а отдельно за апрель выплаты составили 62,7 млрд рублей (-66,5% г/г).

📊 Если Urals к концу года будет стоить хотя бы $65 и бакс вырастет до 100, то просадка прибыли не будет сильной, но fwd P/E = 6 все-равно не выглядит дешево. Хотя, из преимуществ именно Татнефти можно отметить рост переработки, отсутствие долга и высокий коэффициент распределения прибыли.

Вывод:

Для нефтянки картина складывается не самая удачная и прогнозировать что-то сложно. Если в ослаблении рубля на горизонте года можно быть уверенным на 99%, то насчет нефти сомнений больше. Санкции продолжат срезать маржу российским нефтедобытчикам и цена российской нефти тоже вполне может быть ниже + масла в огонь подливают пошлины.

📉 Татнефть дороговата. 580 рублей за акцию - вполне справедливая цена и она включает 43,11р дивов, которые будут выплачены в июне. Если по текущей цене купить бумагу, то за 2 года она в хорошем сценарии даст 49,7% доходности (22,4% годовых). Облигации Газпромбанка или Ростелекома торгуются с доходностью всего на 3% меньше, только риски там околонулевые. Хорошее время для бондов, однако...

P.S. Вчера увеличил долю кэша в портфеле РФ, продал одну бумагу в 0. В текущих реалиях всё меньше вижу каких-то интересных идей, которые могут обогнать вклады или ОФЗ по доходности, за ВДО - вообще молчу. Еще и перспективы завершения СВО стали более туманными, так как США и Европа не намерены прекращать поддержку Украины (это не базовый сценарий), а без этого ставку из-за инфляционных рисков сильно ЦБ вряд ли снизит... В этом плане слежу только за возможным фактом остановки поставок вооружений Западом.

Кстати, вообще интересна тема инвестиций в корпоративные облигации? Поставьте ❤️, если да.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #Татнефть #TATN $TATN

Недавно я уже публиковал статью с разбором Лукойла, в которой отмечал риски для нефтяной отрасли России. Сегодня пробегусь и по перспективам Татнефти в свете выхода результатов деятельности компании за полный 2024 год и свежего отчета ОПЕК+.

Итак, в начале года мировая экономика демонстрировала устойчивую тенденцию к росту, однако ближайшая траектория подвержена большей неопределенности, учитывая недавнюю историю с тарифами Трампа.

"В связи с этим ОПЕК+ пересмотрел свой прогноз по росту мирового спроса на нефть на 2025-2026 года в сторону снижения до 1,3 мб/д в годовом исчислении."

🛢Все это, вкупе с потенциальной сделкой с Ираном будет давить на цены на нефть и вызывать турбулентность на рынке. А вот 2024 год прошел без потрясений. В итоге выручка от реализации нефти (без финансовых услуг) Татнефти за отчетный период выросла на 27,8% до 2 трлн рублей. Думаю не стоит напоминать вам о предстоящих в 2025 году слабых периодах за счет падения цен на нефть на споте и курса реализации.

Затраты Татнефти в 2024 году выросли на 30% до 1,6 трлн рублей. Причина такой динамики - рост операционных расходов, расходов на приобретение нефти и налогов. Тем не менее чистая прибыль компании выросла на 7,9% до 308,9 млрд рублей. Динамика прибыли скромная, но нужно учитывать, что основные конкуренты - Лукойл и Роснефть снизили прибыль на 26,6% и 14,4% соответственно.

Финансовая устойчивость Татнефти не вызывает вопросов. Свободный денежный поток вырос в 2,5 раза до 254,2 млрд рублей, а чистый долг составляет приемлемые 104,2 млрд рублей, что дает мультипликатор ND/EBITDA всего в 0,2x. А вот по остальным мультам Татнефть выглядит чуть дороже конкурентов. P/E компании составил 5,2 против 5,3 у Лукойла и 3,6 у Роснефти. P/B самый высокий - 1,2 против 0,7 и 0,5 у Лукойла и Роснефти соответственно.

💰По итогам 2024 года Татнефть заплатила 98,7 рублей в качестве дивидендов, что ориентирует нас на годовую доходность в 14,6% по обычке и 15,2% на префы. Татнефть все еще является интересной дивидендной идеей с доходностью выше среднего по рынку. Однако в 2025 году я бы не рассчитывал на аналогичную доходность. 

В отношении нефтяного сектора России я сохраняю осторожность. Точки роста в период торговых войн и низких цен на нефть найти сложно. Да, на выходе из кризиса нефтяники могут снова стать интересными, поэтому распродавать активы я бы не стал, а вот от наращивания позиций воздержался. Думаю мы еще увидим интересные цены в будущем.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией