⛽️Татнефть» #TATN / #TATNP : Итоги 2024 года и перспективы.

➡️ «Татнефть» отчиталась за 2024 год по МСФО, продемонстрировав рост по ключевым финансовым показателям и укрепив свои позиции в отрасли.

🧮Основные показатели (изменение г/г):

🟣Выручка: 2,03 трлн руб. (+27,8%)

🟣Операционная прибыль: 403,01 млрд руб. (+13%)

🟣EBITDA: 478,37 млрд руб. (+22,1%)

🟣Капитальные затраты: 171 млрд руб. (-23,5%)

🟣Прибыль до налогов: 421,15 млрд руб. (+15%)

🟣Чистая прибыль: 306,14 млрд руб. (+6,3%)

🟣Свободный денежный поток: 254,2 млрд руб. (В 2,5 раза выше)

📊Факторы роста

🟣 Рост цен на нефть и стабильный экспорт

🟣 Эффективное управление затратами

🟣Оптимизация капитальных вложений

🟣Увеличение свободного денежного потока за счет сокращения инвестиций

Снижение капитальных затрат (-23,5%) указывает на более осторожный подход к инвестициям. Это позволило компании увеличить ликвидность, что особенно важно в условиях волатильного рынка.

😎Состояние бизнеса: баланс между ростом и ограничениями

Несмотря на положительные финансовые результаты, бизнес «Татнефти» сталкивается с ограничениями:

🟣 Квоты ОПЕК+: Компания не может наращивать добычу в полном объеме, что сдерживает потенциал роста.

🟣 Курс рубля: Ослабление рубля поддерживало экспорт, но укрепление может снизить рентабельность.

🟣 Продажа шинного бизнеса: Это снижает диверсификацию, но уменьшает санкционные риски.

Сокращение инвестиций помогает наращивать ликвидность, но если такая стратегия сохранится в будущем, это может ограничить долгосрочный рост.

📈Драйверы роста:

🟣 Дивидендная политика: «Татнефть» традиционно направляет на дивиденды до 75% прибыли, а в благоприятных условиях этот показатель может вырасти до 90%.

🟣 Рост свободного денежного потока: Дает компании ресурсы для выкупа акций, выплаты дивидендов или стратегических инвестиций.

🟣 Смягчение квот ОПЕК+: Если квоты будут пересмотрены, «Татнефть» сможет увеличить добычу.

🟣 Высокие цены на нефть: При сохранении цен выше 70 долларов за баррель финансовые показатели останутся высокими.

⚠️Риски:

🟣 Зависимость от цен на нефть: Если стоимость нефти упадет ниже 60 долларов, прибыль и дивиденды могут пострадать.

🟣 Ограничения по добыче: ОПЕК+ пока не позволяет компании значительно наращивать производство.

🟣 Риски, связанные с санкциями: Доступ к технологиям и международным рынкам остается под вопросом.

🟣 Сокращение инвестиций: Если компания продолжит экономить на развитии, это может замедлить рост в будущем.

🧐Вывод:

🟣«Татнефть» показала хорошие финансовые результаты, несмотря на внешние ограничения. Компания придерживается сбалансированной стратегии: оптимизирует затраты, сохраняет прибыльность и наращивает ликвидность.

🟣Пока главным приоритетом остается дивидендная политика и сохранение высокой операционной эффективности. Однако для долгосрочного роста необходимо инвестировать в добычу и искать новые источники дохода, особенно если квоты ОПЕК+ сохранятся.

Понравился обзор — 👍