#gazp — посты и обсуждения

Медвежий тренд 2026 г. показал нам несколько акций, которые уже достигли свои исторические минимумы!

👉Что такое исторический минимум – это цена, которой не было НИКОГДА за всю историю обращения этой акции на фондовой бирже. А некоторые акции обращаются на рынке много лет, не одно десятилетие… И, что называется, дождались…

Какие именно компании докатились до своих минимумов? И главное, что с ними делать дальше? Покупать? Продавать? Какие там перспективы? Давайте разбираться.

ГАЗПРОМ #газпром #gazp

👉Торгуется на бирже 21 год с 2006 г.

🔺Исторический максимум 397,64р. был достигнут в 2021 г. Причиной роста тогда стала новая дивидендная политика в пользу акционеров, и это был послековидный год, инвесторы, оправившись от этого шока осознали, как же привлекателен стал Газпром.

🙈Но праздник быков длился недолго, 2022 г. всё изменил! Геополитическая плита придавила цену, санкции урезали чистую прибыль и увеличили расходы, финансовое состояние резко ухудшилось, и цены, вполне логично, укатились вниз.

‼️Исторический минимум 81,8р. в 2026 г. (коррекция от исторического максимума составляет -79,4%)

✅Какие перспективы есть у Газпрома?

Об этом можно будет рассуждать только при условии окончания СВО, сейчас геополитика настолько сильно влияет на компанию, что держать акцию в портфеле – смысла нет, эта та позиция, которая будет тянуть вниз даже несмотря на то, что цена и так уже слишком низкая.

Хотя у некоторых портфельных управляющих видела Газпром в составе портфелей, тут единственная идея, которая может сработать в ближайшее время – это резкая переоценка всего рынка в тот момент, когда СВО наконец-то завершится. Когда это будет? Полная неопределённость, поэтому лучше не рисковать.

ВТБ #vtbr #втб

👉Торгуется на бирже 20 лет с 2007 г.

🔺Исторический максимум 873,45р. в 2007 г. (в момент народного IPO)

ВТБ - это тонущий корабль, который государство спасает практически каждый кризис. Их стратегия не меняется годами!

С завидной регулярностью банк проходит очередной кризис через механизм вторичного размещения акций – когда это происходит, банк получает дополнительное финансирование с рынка, но доля действующих акционеров размывается, доля прибыли в расчёте на одного акционера уменьшается, а значит снижается и размер дивидендов (их ВТБ платит неохотно, только по принуждению от основного собственника – нашего государства, которое сейчас особо остро нуждается в пополнении бюджета).

❓В общем, ВТБ это очень сомнительная история, но с банком вряд ли что-то случится, ведь эта структура является системно-значимой для РФ, а значит, государство так и будет продолжать тянуть их финансовое состояние. Но акционерам там делать нечего.

‼️Исторический минимум 56,3р. в 2026 г. (коррекция от исторического максимума составляет -93,5%)

И такая динамика является результатом их долгосрочной финансовой политики. В условиях, когда конъюнктура рынка стала негативной, эта хрупкая конструкция не выдержала давления и котировки показали минимальные значения.

И что интересно, у всех этих компаний логотипы в синем цвете, совпадение? Не думаю😁 «Цвет настроения синий» прям получается…

‼️На данный момент у меня в портфеле нет ни одной из перечисленных компаний, благо на рынке хватает других эмитентов с более качественным финансовым состоянием.

Поделитесь, что у вас? Держите Газпром, ВТБ?

Что случилось

15 июля акции «Газпрома» на Московской бирже пробили психологический уровень 90 рублей, опустившись до 89,52 рубля в моменте. Это самый низкий уровень с ноября 2008 года, когда мир переживал острый финансовый кризис . Котировки отскочили выше 90, но осадок остался: за год компания потеряла почти 26% стоимости .

Почему это случилось

Падение на 3% в день — не случайность, а следствие нескольких системных факторов:

Китай поставил «Силу Сибири-2» на паузу. Переговоры по ключевому газопроводу, который должен был заменить потерянный европейский рынок, де-факто заморожены . Без Китая «Газпром» теряет главную надежду на будущее .

Европа не вернулась. Поставки в ЕС упали до минимума с 1970-х годов . Европейский рынок, который был основным для компании десятилетия, практически закрыт.

Дивидендов не будет четвёртый год подряд. Акционеры уже привыкли к отказам , но каждый раз это добавляет негатива к котировкам.

Капитализация испарилась. Сейчас «Газпром» стоит около $28 млрд . Для сравнения: в 2008 году компания стоила $1 трлн . Потеря — почти 97%.

Что говорят цифры

Цена на минимуме: 89,52 руб. (15 июля 2026)

Последний раз ниже 90 руб.: ноябрь 2008 года

Падение за год: около 26%

Относительно пика 2021 года: -75% 

Капитализация: ~2,15 трлн руб. ($28 млрд) 

P/BV: 0,14 — рынок оценивает компанию в 7 раз дешевле её балансовой стоимости 

Дивиденды: не выплачиваются с 2023 года 

«Газпром» технически на дне 17-летней давности — как по цене, так и по настроениям. Но у компании есть рекордный свободный денежный поток  и снижающийся долг . Дождутся ли акционеры дивидендов, когда долговая нагрузка станет комфортной, или падение продолжится к историческому минимуму 84 рубля? 

$GAZP

#Газпром #GAZP #акции #падение #Мосбиржа #инвестиции #энергетика #нефтегаз #дивиденды #СилаСибири2 #Китай

🐂 Завершаем основную торговую сессию

🟢«Аэрофлот» представил операционные результаты за первое полугодие 2026 года.

#AFLT

🟢«Займер» опубликовал операционные результаты за II квартал 2026 года: объем выдачи займов снизился на 4,2% год к году, до 10,8 млрд рублей, объем выдачи новым клиентам остался на уровне 1,1 млрд рублей.

#ZAYM

🟢Китай приостановил переговоры с «Газпромом» по поводу строительства газопровода «Сила Сибири-2».

#GAZP

🟢«Россети» определились с ценой акций по допэмиссии — 0,5 рубля за бумагу.

#FEES

#итогидня

@vse_v_cifre

Акции Газпрома с мая упали на 20% — рынок снизился на 17%. Замглавы компании Фамил Садыгов сообщил, что EBITDA в 2026 году вырастет на 6–7% (в 2025 году — 2,917 трлн руб.).

Аналитики АКБФ пересмотрели прогнозы: EBITDA на 2026 год снижена до 3,2 трлн руб. (было 3,8 трлн руб.), чистая прибыль — до 2 трлн руб. (было 2,2 трлн руб.). На 2027 год ожидается EBITDA 4,2 трлн руб. (было 4,5 трлн руб.).

Дивиденды

Ожидаемый уровень выплат по итогам 2026 года — 25,42 руб. на акцию (было 27,6 руб.). Рынок дивидендов по-прежнему не ждёт.

Сколько стоят акции

Дисконт на риски снижен с 35% до 30%. Справедливая цена скорректирована до 258,87 руб. (было 260,81 руб.), потенциал — 172%. Вердикт: «покупать».

Больше новостей и разборов — в нашем ​Telegram-канале.

Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».

#GAZP

REUTERS: КИТАЙ ОСТАНОВИЛ ПЕРЕГОВОРЫ С РОССИЕЙ ПО НОВОМУ ГАЗОПРОВОДУ «СИЛА СИБИРИ-2»

#GAZP

REUTERS: КИТАЙ ОСТАНОВИЛ ПЕРЕГОВОРЫ С РОССИЕЙ ПО НОВОМУ ГАЗОПРОВОДУ «СИЛА СИБИРИ-2»

❗️ Железное правило: Никакой самодеятельности. Все сделки открываем только с жестким контролем рисков. Обязательно выставляйте стоп-заявки!

🪙 Фьючерсы: Карта рынка

BR (Нефть Brent): Уверенное лонговое закрытие дня. Работаем от лонга, стопы выставляем по экстремуму дня (ЭД).

GD (Золото): Продолжаем удерживать шортовый тренд. Локальное сопротивление на 4050, стоп ставим по экстремуму дня (ЭД).

SV (Серебро): Шортовый приоритет сохраняется ниже уровня 58. Ближайшее сопротивление — в районе 59+.

SI (Рубль/Доллар): Смотрится в шорт. Вход со стопом по экстремуму дня (ЭД).

MIX (Индекс Мосбиржи): Локально зажаты в боковике в районе 217 000. Закрытие спорное, тяжеловесы индекса пока не определились с направлением.

CC (Какао) & NG (Природный газ): Ситуация на уровнях 450 и 2.9 соответственно выглядит спорной. В сделки здесь пока не лезем, наблюдаем со стороны.

🇷🇺 Российский рынок: Технические закрытия акций

🚀 Смотрят в ЛОНГ (техническое закрытие сильное):

Изучаем поведение цены у ключевых уровней (ПДД):

Новатэк (#NVTK): Лонг от 960, защитный стоп убираем под 940.

Русал (#RUAL): Лонг по текущим, стоп за экстремум дня (ЭД) или под 23,5.

НЛМК (#NLMK): Лонг от круглого уровня 60, стоп прячем под 59.

🚊 Смотрят в ШОРТ (техническое закрытие слабое):

ТКС Холдинг (#TCSG): Шорт от 250 (точка входа по системе «5 баров»).

Полюс (#PLZL): Шорт от 1200 (отрабатываем ложный пробой дневного распила / ЛП ДР).

Алроса (#ALRS): Шорт от цены открытия (ЦО) по паттерну «5 баров».

Мечел (#MTLR): Шорт с текущих, стоп за экстремум дня (ЭД), локальное сопротивление на 34.

VK (#VKCO): Шорт с текущих, стоп за экстремум дня (ЭД), сопротивление на уровне 168.

Озон (#OZON): Шорт от цены открытия (ЦО) по «5 барам», сопротивление на 3250.

⛔️ Вне игры (спорные закрытия):

В этих бумагах силы покупателей и продавцов равны, технической точки входа нет. Пока просто наблюдаем:

Сбербанк (#SBER)

Газпром (#GAZP)

Лукойл (#LKOH)

Какими инструментами планируете отыграть завтрашнее открытие — выберете шорт в перегретых бумагах или попробуете поймать лонг в Новатэке?

#трейдинг #акции #фьючерсы #IMOEX #разборрынка #базарразбор

В кулуарах биржевого ритейла перманентно бурлит паника. Диванные скептики регулярно требуют от нас дешевых зрелищ: показать личный портфель или выдать краткосрочные сигналы в духе инфо-цыган. Это классическая ловушка — попытка играть по чужому сценарию на рынке вероятностей.

Угадывание точных цифр и субъективные ожидания — это иллюзия и ментальный шум, удел агентов Раху. Серьезный капитал так не работает. Согласно законам ведической логики (Ньяя-шастра), истина познается только через прямое восприятие жестких фактов (пратьякша). Именно поэтому профессиональный предиктивный риск-менеджмент Сатурна оперирует исключительно математическими коридорами ликвидности — зонами, где институциональные игроки выставляют свои защитные объемы.

Пятничная сессия 3 июля 2026 года закрылась. Время отделять зерна от плевел и собирать плоды:

Индекс МосБиржи (IMOEX): факт 2246.40 п. (прогнозный коридор 2240 – 2280)

Сбербанк (SBER): факт 299.90 руб. (прогнозный коридор 298 – 304)

Яндекс (YDEX): факт 3491.20 руб. (прогнозный коридор 3480 – 3560)

Газпром (GAZP): факт 96.96 руб. (прогнозный коридор 96.00 – 99.50)

Математическая погрешность от центра нашей модели составила менее 0,8%. Стопроцентное удержание границ по всем четырем позициям. Крупный капитал отработал плотность ордеров с точностью до долей процента.

Пока диванный скептицизм тратит энергию на язвительные комментарии, лаборатория hustle_neutrino задействует чистый разум (Буддхи), системно отсекает хаос и управляет рисками. Финансовые шлюзы на лето-осень 2026 года открываются по сценариям законов времени (Кала), и мы лишь предиктивно видим эти сценарии.

Мы не спорим. Мы фиксируем исполнение.

Don't look back.

#imoex #sber #ydex #gazp #аналитика #рискменеджмент #акции #биржа

Пока классический технический анализ безуспешно пытается угадать движение котировок по оторванным от реальности графикам, институциональный капитал завершает неделю по строгим законам макроциклов времени. В рамках экосистемы Hustle Neutrino мы полностью отключаем рыночный хаос и запускаем открытый практический эксперимент. Никаких размытых формулировок и «вероятностных сценариев». Только жесткие предиктивные расчеты и фиксация ценовых коридоров на закрытие сессии строго на завтра — пятницу, 3 июля 2026 года.

Предыдущая сессия четверга показала тотальную атрофию Буддхи (высшего различающего разума) розничной массовки. Поддавшись эмоциональной панике, толпа устроила обвал. Но для b2b-систем риск-менеджмента это не хаос, а принудительное очищение рыночной архитектуры от системных иллюзий и лишнего спекулятивного объема. Синергия завтрашних макроциклов Гуру (Юпитер — Число 3) и Чандры (Луна — Число 2) указывает на фазу стратегического выравнивания и жесткого удержания новых медианных уровней.

ЧАСОВАЯ СЕТКА ЭФФЕКТИВНОСТИ И ОПЕРАЦИОННЫЙ РЕГЛАМЕНТ

КРАСНАЯ ЗОНА «РИХТА» (07:14–12:40 МСК): Фаза «Пустые руки» при эмоциональном перегреве. Режим Сатурнианской тишины, запрет на сделки.

ЗЕЛЕНАЯ ЗОНА «АМРИТА-ВЕЛА» (12:40–17:10 МСК): Пик Юпитера. Время для ключевых b2b-заявок и фиксации балансов крупными фондами.

ЖЕЛТАЯ ЗОНА «РАХУ-ХОРА» (17:10–18:45 МСК): Время хаоса Раху. Закрытие позиций, проверка безопасности, фиксация Шанти-статуса.

МАТРИЦА МЕДИАНЫ: ПРОГНОЗ НА 3 ИЮЛЯ 2026 ГОДА

Индекс МосБиржи (IMOEX) — 2240 – 2280 п.: После обвала четверга (2256.06 п.) институционалы будут держать рынок внутри диапазона.

Yandex (YDEX) — 3480 – 3560 руб.: Удержание ликвидности (закрытие 3513.50 руб.), тест верхней границы на перестановке объемов.

Sberbank (SBER) — 298 – 304 руб.: Формирование новой базы (закрытие 301.29 руб.), зажатие волатильности в системном флэте.

Gazprom (GAZP) — 96.00 – 99.50 руб.: Жесткая оборона уровня после закрытия на 97.46 руб., защита от кассовых разрывов.

Инженерный вердикт: Точность в соблюдении «Шанти». Итоги — 3 июля, 18:45 МСК.

#управление_рисками #b2bконсалтинг #астроинженерия #imoex #ydex #sber #gazp

Что случилось

Годовое собрание акционеров "Газпрома", которое прошло 26 июня 2026 года, утвердило рекомендацию совета директоров не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года . Это означает, что компания не будет платить акционерам четвёртый год подряд — с рекордных промежуточных дивидендов за первое полугодие 2022 года .

Почему так

Причина — приоритет долговой политики. Общий долг компании на конец 2025 года составляет 6,7 трлн рублей, а коэффициент "чистый долг"/EBITDA вырос до 2,07 . Свободный денежный поток, по оценкам аналитиков, уходит в отрицательную зону, и средств для выплат фактически нет . Согласно дивидендной политике "Газпрома", совет директоров имеет право изменить выплаты, если долговая нагрузка превышает уровень 2,5 .

При этом компания отчиталась о чистой прибыли в 1,3 трлн рублей за 2025 год, но выручка от продаж упала на 8% из-за сокращения экспортных поставок газа на 16% . Доходы от экспорта газа продолжают снижаться, и в этих условиях менеджмент делает выбор в пользу обслуживания долга.

Что дальше

Государство, которое контролирует более 50% акций "Газпрома", продолжает получать дивиденды через другие каналы, но для миноритарных акционеров ситуация остаётся безрадостной .

Котировки акций компании после новости торгуются ниже 100 рублей за штуку, обновляя многолетние минимумы . Аналитики не ожидают выплат в ближайшее время — пока компания не решит проблему долговой нагрузки и не восстановит экспортные потоки, денег на дивиденды не будет .

Мнение

"Газпром" остаётся заложником собственного долга и потери европейского рынка. Компания зарабатывает, но все деньги уходят на обслуживание кредитов и инвестиционные проекты. Для акционеров это означает, что "газпромовские" дивиденды остаются лишь воспоминанием о 2022 годе. Учитывая текущую ситуацию с экспортом и долгами, рассчитывать на выплаты в ближайшие годы не приходится.

#Газпром #дивиденды #акции #GAZP #инвестиции #долговаянагрузка #прибыль #Мосбиржа #энергетика

$GAZP

Двенадцать недель падения подряд. Рекорд по длительности нисходящего тренда за последние годы. Попытка пробить нисходящий канал на прошлой неделе и снова откат.

Финальная пятница мая с пятью букбилдингами, отчётом Газпрома и возможными высокими дивидендами Аэрофлота за несколько лет.

Аэрофлот $AFLT ✈️
Сегодня СД рассматривает дивиденды за 2025 год. Акция торгуется у 48-49 рублей. Bollinger сжат до минимума движение будет резким в любую сторону. Часть трейдерво ожидают жирных дивидендов - слежу внимательно.
Отчётности дня 📊
$GAZP: консенсус ждёт выручку и EBITDA на уровнях прошлого года. Стабильность после провальных кварталов уже хорошая новость для тех кто держит.
$PHOR: выручка ожидается 134,4 млрд (-16% г/г), EBITDA 27,1 млрд (-65%), прибыль 10,1 млрд (в 3,6 раза ниже). Крепкий рубль плюс слабые цены на удобрения. Двойной удар по экспортёру. Разберу подробнее после выхода цифр.
$ASTR, $HYDR, $SFIN: слежу после выхода цифр.
ГОСА дня 🏛
$SVAV (АВТОВАЗ): 25,5 рублей на акцию неожиданно щедро для текущих условий.
$IRAO (Интер РАО): 0,32 рубля скромно но стабильно.

$MAGN и $CHMF: без дивидендов. Металлурги экономят.

Главная макро новость 🏦

Зампред Сбера Попов: большинство индикаторов говорит в пользу снижения ставки ЦБ в июне на 0,5% до 14%. Если это случится — облигации с фиксированным купоном выигрывают сразу. Слежу за заседанием ЦБ внимательно.
Россияне вложили рекордные 910 млрд рублей в фондовый рынок за первый квартал. Максимум с 2021 года, плюс 45% квартал к кварталу. Деньги на рынок приходят. Рост придёт следом — вопрос когда.
США и Иран близки к соглашению. Ормуз может открыться. Нефть вниз, рубль ослабеет — для нефтяников неоднозначно. Слежу за развитием.
Казахстан и Россия подписали соглашение об увеличении поставок нефти в Китай до 12,5 млн тонн. Плюс для $ROSN $LKOH $NVTK.

Облигации 29 мая 📋
Стартуют торги:
🚆 РЖД 001Р-53R $RU000A10F8P9: AAA, купон 10,75% фиксированный, YTM 15,1%, по 90% от номинала, 3,9 года без оферт. Старт 14:45.
📡 Ростелеком 003Р-01R $RU000A10F8T1: AAA, дисконт 75% от номинала, купон 3,85%, YTM 14,2%, 3,2 года без оферт. Старт 14:45.
☎️ МТС 003Р-02 $RU000A10F8N4: AAA, флоатер КС плюс 1,5%, оферта через 3 года. Старт 16:30.
⚠️ МТС флоатер: купон снижается вместе с КС при снижении ставки.
Букбилдинг с 11:00 до 15:00:
💎 АЛРОСА 002Р-02 $ALRS: AAA от АКРА, флоатер КС плюс до 165 б.п., 3 года без оферт, 20 млрд рублей. Размещение 3 июня. 31% мировой добычи алмазов.
⚠️ Флоатер: при снижении ставки купон падает.
🏢 АФК Система 002Р-14 $AFKS: AA- от Эксперт РА с негативным прогнозом, купон до 18% фиксированный, фактически 2 года через оферту, 5 млрд рублей. Размещение 2 июня. Разбирал отдельным постом читайте в ленте.
🕌 ВЭБ РФ Сукук аль-Мудараба: AAA от АКРА, КБД 2 года плюс 225 б.п. фиксируется при размещении, квартальный купон, 2 года, 3,5 млрд рублей. Сбор до 4 июня, размещение 9 июня. Первый сукук от госкорпорации в России.
🔥 ИСП 001Р-01: BBB- от АКРА, купон до 23%, 3 года без оферт, 300 млн рублей. Производитель систем газового пожаротушения из Тольятти. Дебютный выпуск. Сейчас делаю детальный разбор скоро выйдет отдельный пост.
☕️ ЛК Прогресс БО-02: B+ от НКР, купон 25%, 3 года, колл через год, 100 млн рублей. Второй выпуск обжарщика кофе из Москвы.

Рейтинги:
Софтлайн $RU000A10EA08 повышен с BBB+ до A- от Эксперт РА. Хорошая новость для держателей.
Азот $RU000A10E291 подтверждён на AA- от НКР.
Хороших выходных.

А вы чем закрываете май в плюсе или в минусе? Пишите в комментариях.

#облигации #новинки #инвестиции #что_купить #AFLT #GAZP #PHOR #АЛРОСА #АФКСистема #РЖД #утреннийобзор

Многие инвесторы не знают об этом риске. А он реальный и бьёт больно.

Когда совет директоров (СД) рекомендует дивиденды, акция растёт. Инвесторы радуются, считают доходность, ставят напоминание на дату отсечки. А потом приходит ГОСА (Общее собрание акционеров) и голосует против. Дивидендов нет. Акция летит вниз.

Звучит как теория? Нет. Вот реальные случаи с российского рынка, которые нужно знать назубок.

📉 КОНКРЕТНЫЕ СЛУЧАИ

ГАЗПРОМ $GAZP, самый громкий прецедент в истории российского рынка. 26 мая 2022 года совет директоров рекомендовал рекордные 52,53 рубля на акцию. Инвесторы ринулись скупать бумагу. 30 июня ГОСА проголосовало против, впервые с 1998 года. Акции обвалились на 32,32% до 207,69 рубля за один день. Мосбиржа даже останавливала торги. Государство просто забрало деньги через НДПИ вместо дивидендов.

ТГК-1 $TGKA: совет директоров рекомендовал направить на дивиденды почти 3,2 млрд рублей. ГОСА в 2025 году просто проигнорировало этот пункт повестки. Без объяснений и без комментариев.

ОГК-2 $OGKB: СД рекомендовал 8,15 млрд рублей. После новости котировки выросли на 17,6 процента. Затем ГОСА отклонило выплату. Все кто купил на новости оказались в огромном минусе.

МОСЭНЕРГО $MSNG: компания платила дивиденды без пропусков много лет подряд. В 2025 году ГОСА отказало вопреки рекомендации СД. Тоже без объяснений.

ФОСАГРО $PHOR: ГОСА урезало финальный рекомендованный дивиденд вдвое. Не отменило полностью, но срезало наполовину, знатно переписав ожидания рынка.

🧠 ПОЧЕМУ ТАК ПРОИСХОДИТ

По российскому законодательству совет директоров только РЕКОМЕНДУЕТ дивиденды, а ГОСА их УТВЕРЖДАЕТ. Мажоритарный акционер голосует на собрании по своему личному усмотрению. У миноритариев, то есть у нас с вами, нет реальных инструментов влияния.

Причины отказа обычно не раскрываются. По факту чаще всего срабатывает одно из трёх:

Деньги срочно нужны на капексы (инвестиционные программы)

Давление долговой нагрузки при высокой ставке ЦБ

Государство (если оно мажоритарий) решило забрать кэш другим способом, например через налоги

🛡️ ЧТО ДЕЛАТЬ ИНВЕСТОРУ

НЕ ПОКУПАТЬ акцию только под дивидендную рекомендацию СД, особенно если мажоритарий государство или госкорпорация.

ДОЖДАТЬСЯ решения ГОСА, прежде чем считать дивиденд гарантированным и планировать на него покупки.

СМОТРЕТЬ НА ИСТОРИЮ: если компания уже однажды отменяла одобренные СД дивиденды, вероятность повторения финта ушами в будущем сильно выше.

РАЗМЕР потенциальной потери при отмене и падении котировок должен быть заложен в ваш риск-менеджмент заранее.

Рекомендация СД это не гарантия. Это просто предложение, которое мажор может легко отклонить. Газпром доказал это самым болезненным и дорогим способом.

👇 А вы сталкивались с отменой дивидендов после рекомендации СД? В каких бумагах застряли сильнее всего? Пишите в комментариях, обсудим эти уроки рынка!

Подписывайтесь чтобы не пропускать такие жесткие разборы.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#дивиденды #ГОСА #инвестиции #риски #GAZP #TGKA #OGKB #MSNG #PHOR #акции

Утренний обзор от 25 мая. Разбираем ключевые события дня и перспективы на неделю.

Понедельник открывается в красной зоне.
Индекс Мосбиржи $MOEX зафиксировался на отметке 2625, теряя 1,45 процента. Рынок снижается уже девятую неделю подряд.

Ситуация по эмитентам:

Самолёт $SMLT: просел на 4,8 процента, опустившись до 476 рублей за день.

Россети Центр $MRKC: после публикации отчетности акции обвалились на 21,56 процента.

Газпром $GAZP (-1,13%), Лукойл $LKOH (-1,34%), Роснефть $ROSN (-0,72%): нефтяной сектор остается под сильным давлением из-за коррекции стоимости нефти Brent до 95 долларов.

На общем негативном фоне выделяются бумаги МТС $MTSS: они прибавляют 1,84 процента (до 232,2 рублей), показывая рост на 9 процентов с начала года. Дивидендный кейс продолжает работать: инвесторам утвердили выплату в размере 35 рублей на акцию, а финальный день для попадания в реестр 8 июля. В условиях, когда весь рынок падает девять недель подряд, лидируют компании со стабильным денежным потоком.

Дивиденды $MGKL- 0.28 рублей на акцию!

Главные события дня
Геополитический трек: Трехсторонний переговорный процесс между Россией, США и Украиной сейчас заморожен. В Штатах заявляют о готовности вернуться к диалогу при изменении конъюнктуры. Тем временем Евросоюз ведет подготовку к встречам на высоком уровне в качестве возможного посредника рассматривают финского президента Стубба. Также запланирован визит главы парламента Китая в Россию и Казахстан с 25 по 30 мая. В целом внешний фон остается неопределенным.

Дивидендные события: Сегодня советы директоров по вопросам дивидендных выплат проведут Роснефть $RNFT, ГМК Норникель $GMKN, ЮГК $UGLD, Делимобиль $DELI и Фосагро $PHOR. У Henderson $HNFG пройдет ГОСА. По акциям Озон Фармацевтика $OZPH сегодня последний день для покупки под дивиденды (выплата составит 70 рублей, что дает доходность около 1,7 процента).

ВТБ $VTBR: Заседание наблюдательного совета по дивидендам назначено на 26 мая. Это событие может стать сильным драйвером для вывода рынка из затянувшегося нисходящего тренда.

Аэрофлот $AFLT: Министерство финансов готовит вторичное публичное размещение (SPO) объемом до 23,76 процента акций. Государство при этом сохранит свой контролирующий пакет. Риск размытия долей миноритарных акционеров сейчас локально давит на котировки.

Новатэк $NVTK: На сегодняшнем заседании совета директоров рассмотрят корректировки в программе обратного выкупа GDR. Текущая цена бумаги составляет 1110 рублей, потеряв 7 процентов за прошедший месяц.

Технологический сектор: ИТ-отрасль находится под давлением. Общая выручка российских технологических компаний впервые за долгий период показала спад — почти на 60 миллиардов рублей, составив в итоге 7,94 триллиона. Компания Софтлайн $SOFL продолжает оптимизировать затраты и сокращать персонал. Усиление конкуренции начинает негативно сказываться на чистой прибыли игроков.


Что делать на этой неделе?
Мы наблюдаем девятую неделю снижения. Чтобы сломать этот нисходящий тренд, индексу необходимо закрепиться выше уровня 2691 пункт (то есть пройти еще 65 пунктов вверх). При этом снизу рынок продолжает магнитить незакрытый гэп на уровне 2602 пункта. Если этот рубеж будет пробит, котировки могут уйти еще глубже.

Вырастет или упадёт российский рынок на этой неделе?
Что покупаете на текущих уровнях или сидите в кэше?

Подписывайтесь, чтобы не пропустить ежедневные утренние обзоры и аналитику рынка.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (не ИИР).

#инвестиции #мосбиржа #дивиденды #облигации #MTSS #SBER #GAZP #LKOH #SMLT #ВТБ

💸 Где мы теряем деньги на бирже? Честный разбор с цифрами

Девять лет на рынке. Потерял достаточно чтобы написать этот пост.

По статистике Мосбиржи $MOEX более 70% частных инвесторов закрывают первый год в минус. Это не случайность. Вот главные точки слива:

Покупаем на хайпе. $GAZP в 2021-м на 350 руб., $OZON на IPO по 3 500 руб., $AFLT на "восстановлении". Заходим когда все уже заработали, выходим когда все уже потеряли.

Усредняем падающее. $SMLT минус 20%, докупаем. Минус 50%, докупаем снова. В итоге весь портфель в одной идее которая не работает.

Игнорируем комиссии. Комиссия брокера 0,05-0,1% за сделку кажется мелочью. При активной торговле это 3-5% капитала в год только на комиссиях. $SBER за 10 лет дал 15% годовых, активный трейдер на нём потерял.

Торгуем на эмоциях. Продаём $LKOH на дне в панике, покупаем $TCSG на хаях на эйфории. Классика жанра.

Забываем про налог 13%. Продали $YDEX с прибылью 100 тыс., получили 87 тыс. Сюрприз в декларации.

Не диверсифицируем. Ставим всё на $NVTK или $GMKN и ждём иксы. Иногда получаем. Чаще нет.

Путаем инвестиции с трейдингом. Покупаем $ROSN "на долгосрок", через неделю продаём на -3%.

Исследования показывают: 80% активных трейдеров проигрывают простой стратегии "купил $SBER и забыл". Лучшее что я сделал, начал держать облигации как основу и не трогать их.

А где вы теряли деньги? Пишите в комментариях, без осуждения, здесь все свои.

Подписывайтесь, чтобы не пропустить идеи и подробные разборы компаний!

не ИИР

#инвестиции #личныйопыт #ошибки #биржа #SBER #GAZP #MOEX #LKOH #OZON #TCSG

⛽️Новые облигации: Газпром 3Р22. До 8,5% в юанях!

Дивидендов пока нет, а купоны будут! Главный должник российского рынка анонсировал очередной выпуск в китайских юанях. Предыдущий увидел свет в декабре 2025, а до этого Газик "юанизировался" в начале сентября.

🔥Эмитент: ООО "Газпром Капитал"

Газпром Капитал - 100% дочерняя компания ПАО "Газпром", которая выполняет функции эмитента облигаций и балансодержателя ряда инвест. вложений, в том числе например 10% доли в ПАО «НОВАТЭК».

🔋Нормальная такая ОООшечка, которая держит 1/10 Новатэка, да?😅

⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (декабрь 2025) и Эксперт РА (май 2025) - наивысший.

💰Заёмщик не просто известный, а САМЫЙ известный на долговом рынке РФ. В обращении десятки выпусков облиг в разных валютах на общую сумму в триллионы ₽. Я сам держу ряд валютных выпусков - в моём долговом портфеле Газпром занимает 2-е место по объему после ОФЗ.

📊Фин. результаты за 2025

Подробно свежий отчет за 2025 г. я детально разобрал здесь. Напомню ключевые цифры:

🔽Выручка: 9,8 трлн ₽ (-8,8% г/г). Мешают санкции и почти полная потеря европейского рынка. А ещё на экспортную выручку давит слишком сильный рубль.

🔽Скорр. EBITDA: 2,9 трлн ₽ (-6% г/г). Зато поставки трубопроводного газа в Китай выросли на 25%. Газпром активно переориентируется на Восток и на внутренний рынок РФ.

«За 2025 год выручка от продаж газа в России выросла на 8% по сравнению с предыдущим годом, причём рост наблюдался в каждом квартале 2025» — зампред правления Фамил Садыгов.

🔼Чистая прибыль: 1,3 трлн ₽ (+7,2% г/г). Рост прибыли при падающей выручке объясняется низкой базой прошлого года (из-за разовых списаний), а также переоценкой валютных обязательств (+500 млрд ₽ дополнительной прибыли).

💰Собств. капитал: 18,9 трлн ₽ (+7% за год). Активы составляют 31,9 трлн ₽ (+3,9%). На счетах 633 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 992 млрд).

🔺Чистый долг: 6,1 трлн ₽ (+7% г/г). Общий долг достиг 6,74 трлн. Нагрузка ЧД/ EBITDA ухудшилась до 2,07x (1,83x на конец 2024).

⚙️Параметры выпуска

● Номинал: 1000 ¥

● Объем: от 1 млрд ¥

● Купон: до 8,5% (YTM до 8,82%)

● Срок: 4 года (1440 дней)

● Выплаты: 12 раз в год

● Рейтинг: AАА от АКРА и ЭкспертРА

👉Расчеты по выбору инвестора: в юанях или в рублях по курсу ЦБ на дату выплат.

⏳Сбор заявок - 15 мая, размещение - 20 мая 2026.

🤔Резюме: покитаёзим?

⛽️Итак, Газпром размещает локальные юаневые облигации объемом от 1 млрд ¥ на 4 года с ежемесячным купоном в рублях, без амортизации и без оферты.

✅Надежность [по идее] максимальная. Это Газпром, а значит по сути мы даем деньги в долг государству, хоть и через фирму-прокладку. Само ПАО "Газпром" является поручителем по выпуску.

✅Показатели улучшаются. Хотя выручка и EBITDA по итогам 2025 сократились, Газпром опять вышел на прибыльность благодаря новым контрактам. За прошедшие 2 года удалось снизить нагрузку ЧД/EBITDA до более-менее комфортных 2,1х.

👉Ставка на валюту для инвесторов сейчас может быть хорошим шагом, но непонятно, насколько сильно сам юань будет слабеть к баксу.

⛔️Гигантский долг. Сумма чистого долга достигла впечатляющих 6,1 трлн ₽. Однако всерьез рассуждать о потенциальном дефолте Газпрома, которого в любом случае будут спасать за счет бюджета, вряд ли стоит.

⛔️Риск крепкого рубля. Если юань не будет расти в среднем хотя бы на 6-7% в год, то депозиты или рублёвые корп. выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода.

💼Вывод: в целом, для валютной диверсификации при нынешнем курсе это неплохой вариант, чтобы припарковать кэш. При удержании бумаг от 3-х лет будет действовать налоговая льгота (ЛДВ) на валютную переоценку. Я сам держу приличную позицию по "китайскому" выпуску Газпром 3Р20.

🇨🇳Напомню, что для юаневых ОФЗ-CNY 2029 установлен купон 6%. Газпромовский выпуск выглядит заметно интереснее для тех, кто опасается быстрой девальвации рубля и хочет разбавить портфель юаневыми бондами. Взял на карандаш.

🎯Другие выпуски в CNY: Акрон 2Р3 (АА, 7.85%), Полюс БО-06 (ААА, 7.65%), ФосАгро 02-05 (ААА, 8%), Полипласт БО-15 (А, 12.25%).

📍Ранее разобрал выпуски ТрансКонтейнер, РКС, Делимобиль.

#облигации #GAZP #CNY

🏭 Газпром: итоги 2025. Снова дивидендный облом!

🔥Дождались! "Национальное достояние" на днях опубликовало МСФО за 2025 год. Газпром в какой-то мере - условное зеркало, во многом отражающее текущее состояние российской добывающей отрасли и госкомпаний вообще.

💼У меня, как и у многих, есть акции Газика (к сожалению). Поэтому, разумеется, я ждал выхода отчетности и внимательно ее изучил, чтобы представить вам полезную выжимку - коротко и по делу. Тем более, на днях газовый гигант запускает новый выпуск валютных бондов.

📊Основные результаты по МСФО:

● Выручка: 9,8 трлн ₽ (-8,8% г/г)

● Скорр. EBITDA: 2,9 трлн ₽ (-6% г/г)

● Чистая прибыль: 1,3 трлн ₽ (+7,2% г/г)

● Чистый долг: 6,1 трлн ₽ (+7% г/г)

● Чистый долг/ EBITDA: 2,07x (1,83x на конец 2024)

● FCF: 294 млрд ₽ (рост в 8 раз г/г)

🎯Главное из отчета:

🔻Давление на бизнес продолжается. Выручка и EBITDA снижаются из-за санкций и потери европейского рынка. А ещё доходы от газового и нефтяного экспорта серьёзно пострадали из-за аномально крепкого рубля. Хорошо ещё, что дополнительный НДПИ на газ отменили.

✅Зато чистая прибыль подросла. Но эффективность бизнеса здесь ни при чём. Основной драйвер роста прибыли - положительные курсовые разницы (около 567 млрд ₽) из-за укрепления рубля.

✅Свободный ден. поток взлетел аж в 8 раз, до 294 млрд. Только нюанс в том, что эта сумма не учитывает капитализированные и уплаченные проценты по огромному долгу, которые в 2025 г. составили более 637 млрд ₽. Если вычесть их из FCF, то реальный "чистый" поток снова уйдет в жесткий минус.

🔺Капзатраты не снижаются. Базовая проблема Газпрома - гигантский CAPEX. Постоянно нужно строить что-то огромное, а потом это "огромное" либо не запускается, либо ещё хуже - кем-то взрывается🤦‍♂️ Получается, колоссальные деньги часто "утекают в трубу" (буквально).

🔺Общий долг почти не вырос, но он и так рекордный. Бешеные 6,74 трлн ₽ на конец 2025. Нагрузка опять превысила 2х - позитивная динамика предыдущих полутора лет сломана.

💰Что с дивидендами?

Можно, конечно, попробовать притянуть за уши "интригу". По дивполитике, компания распределяет дивы при показателе ЧД/EBITDA ниже 2,5х (сейчас 2,1х). То есть формально Газпром может устроить дивидендный сюрприз.

"Можно, а зачем?"(с) Даже Минфин не заложил в бюджет на 2026 г. никаких выплат от Газпрома, поэтому минорам надеяться точно нет смысла. Я уверен, что дивов не будет - и точка. Отсутствие комментариев на эту тему самой компании это косвенно подтверждает.

💸Кстати, с момента последней выплаты в 2022-м Газпром за 3 года заработал уже более 2 трлн прибыли и ни разу не платил дивиденды.

⛽️ Перспективы бизнеса и акций

Акции опять вблизи самых минимумов - примерно там же, где они были в 2008 году (и это в номинальных рублях).

Интересный факт, о котором я недавно писал: ровно 20 лет назад Газпром обогнал по капитализации Microsoft в мировом рейтинге и нацеливался на капитализацию в триллион $. Но вместо этого он за 2 десятилетия обесценился в 7,1 раза без учета инфляции и в 11,5 раз с учетом официальной долларовой инфляции.

🤷‍♂️Причем GAZP действительно дешёвый, с этим не поспоришь. При цене акции 118 ₽ он торгуется с P/E = 2,2x и EV/EBITDA = 3,1x. Формально мультипликаторы выглядят привлекательно, однако такой дисконт отражает тяжелый бесконечный капекс, огромный абсолютный долг, риски дальнейших санкций и неопределённость по дивидендам.

Экспорт трубопроводного газа в Китай вырос на 25%, но цены отгрузки гораздо хуже европейских. Также сильно напрягают постоянные недвусмысленные угрозы Турецкому потоку. В итоге приходится выжимать максимум из внутреннего рынка, поднимая тарифы.

🤔Раньше 2027 дивидендов точно ждать не стоит, да и там они под большим вопросом. Газик освобождали от НДПИ не для того, чтобы он раздавал деньги акционерам. Улыбаемся, машем... и терпим. Идей для резкого разворота пока не видно.

🗣Газпром полетит уверенно вверх только в одном случае: если будет отмена санкций и/или подвижки в мирном процессе. Но уж лучше тогда посмотреть на Газпромнефть, которая вынуждена платить хорошие дивы ради поддержки материнской компании.

#отчетность #GAZP

Скучный день превратился в день возможностей. Утром рынок ещё показывал слабость. Мой главный план на день был держать спекулятивные лонги по акциям ФосАгро и Норильскому никелю, перетягивая стопы в безубыток.

Уже после открытия основной сессии заметил, что вчера поздно вечером Сегежа опубликовала провальный отчёт за 2025 г.  Чистый убыток составил 88,4 млрд руб., увеличившись в 4 раза. На этом фоне акции #SGZH пробили многолетний уровень поддержки вблизи исторических минимумов. С небольшим опозданием я открыл шорт по 1,12 руб. с целью 1 руб.

#Нефтянка

Нефть упала на 6%

#GAZP #LKOH #SIBN #NVTK #TATN #ROSN