▫️ Капитализация: 3,2 трлн ₽ / 135,9₽ за акцию

▫️ Выручка ТТМ: 10616 млрд ₽

▫️ EBITDA ТТМ: 2956 млрд ₽

▫️ Чистая прибыль ТТМ: 1159 млрд ₽

▫️ скор. прибыль ТТМ: 1382 млрд ₽

▫️ скор. P/E TTM: 2,3

▫️ P/B: 0,2

▫️ P/S: 0,3

▫️ fwd дивиденд 2025: 16,5%

📊 Несмотря на прекращение действия повышенного НДПИ, скорректированная чистая прибыль снизилась до 540,4 млрд р (-40,1% г/г). 

👆 Во многом это связано с остановкой высокомаржинальных поставок газа через Украину и сильным падением чистой прибыли Газпромнефти (там низкие цены на нефть и крепкий рубль сделали свое дело).

✅ Вероятнее всего, выпадающие доходы газового бизнеса будут компенсироваться за счет потребителей внутри РФ. Оптовые тарифы на газ с 1 июля 2025 года проиндексированы на 10,3%, а для электроэнергетических компаний и ЖКХ – на 21,3%.

✅ Несмотря на всю сложность ситуации, чистый финансовый долг за 2 года в рублях практически не вырос и составляет 5460 млрд р. Соотношение ND/EBITDA = 1,8, что вполне нормально.

❌ FCF с учетом капитализированных процентов во 2кв2025 получился глубоко отрицательным (-245,8 млрд р).

❌ Дивиденды за 2024й год было решено не выплачивать, хотя для этого была приличная дивидендная база и ND/EBITDA < 2,5. Сейчас, формально, платить дивиденды Газпрому тоже ничего не мешает, а за 1п2025 уже заработаны потенциальные 9,7р дивидендов (7,1% к текущей цене).

👆 По итогам года высока вероятность увидеть див. базу больше 1 трлн р и потенциальные дивиденды больше 22р на акцию (16,5% к текущей цене). Ситуация стабилизировалась, больше существенных потерь у компании быть не должно, так что шансы на выплаты по итогам 2025 есть.

Вывод:

После фиксации прибыли больше 40% в феврале, снова не покупал Газпром, но активно слежу за происходящим, так как здесь практически все возможные негативные сценарии реализовались, а компания также генерирует прибыль и оценена в 2,3 по P/E. 

В 2026м году ждем роста прибыли от низкой базы и первые за последние несколько лет дивы. Таргет также около 175 рублей за акцию.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #GAZP #Газпром

Вот красавец 👍 из Пульса. Утром в 7 утра вжарил Газпром, а сейчас отфиксил прибыль и пойдёт отдыхать. Помните мой пост про снайпера? 🤣 Лежит в овраге три дня а потом на курок нажмет и дело сделано. Трейдеры это снайперы. 💀 Мне тут пишут что трейдеры это рыбаловы. Подсекают рыбку. 🐟🐟🐟 Какие к чёртовой матери "рыболовы'? Мы друг за другом охотимся. Игра с нулевой суммой. Чтобы получить денежку надо кого- то убить и забрать его кошелек. 👛 🩸🩸🩸🩸🩸🩸🩸🩸🩸🛌Часть денег из кошелька жертвы отдаем брокеру.

💭 Оцениваем финансовое здоровье Газпрома и определяем, когда компания сможет вернуться к щедрым дивидендным выплатам...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Компания продемонстрировала рост выручки на 4,2%, достигнув отметки в 3,05 триллиона рублей. Одновременно чистый убыток значительно уменьшился — с 480,6 миллиарда рублей до 10,76 миллиарда рублей. Показатель валовой прибыли увеличился на 65%, составив 941 миллиард рублей. Кроме того, кредиторская задолженность сократилась почти на треть, опустившись с 1,474 триллиона рублей до 1,07 триллиона рублей.

🤔 Прогноз на текущий год выглядит неблагоприятным: рынок сбыта в Европе утрачен, что негативно скажется на результатах деятельности.

💱 Свободный денежный поток (FCF) сохраняется положительным. При внимательном рассмотрении финансовых потоков с учетом всех процентных расходов, включая капитализируемые, складывается следующая картина: компания демонстрирует слабую общую прибыльность, зависящую от благоприятной рыночной ситуации. Примером служат периоды высоких газовых цен и роста курса доллара — такие условия наблюдались в 2014 и 2021 годах.

❗ Теоретически ситуация улучшится при значительном укреплении рубля во втором полугодии, но пока перспективы остаются сложными. Выплата дивидендов маловероятна даже при наличии положительного свободного денежного потока, так как приоритет, вероятно, будет отдан снижению долгового бремени, а дополнительные средства правительство может изъять через налоги.

⚠️ Основная проблема заключается в низкой доходности продаж газа на внутреннем рынке России, несмотря на предпринятые меры по повышению рентабельности посредством увеличения индексации цен. Традиционно важный европейский рынок, обеспечивавший значительные доходы, перестал существовать.

💸 Дивиденды

🤷‍♂️ Компания получила прибыль, но дивиденды инвесторам ожидать не стоит, потому что денежные потоки оставят желать лучшего. Даже если денежный поток останется положительным, его направят не на выплату дивидендов, а на погашение задолженностей.

📛 Для полной картины долгосрочной привлекательности бизнеса важно учитывать следующее. Низкое значение мультипликатора P/E выглядит привлекательно, но если компания настолько капиталоёмкая, как Газпром, её свободные денежные средства поглощаются операционной деятельностью, а миноритарные акционеры остаются ни с чем. Государство получает свою долю через высокие налоги. Ранее, когда имелись существенные денежные ресурсы, выплачивались дивиденды, иногда даже приходилось занимать для этого. Сейчас, потеряв доступ к европейскому рынку, положение стало гораздо сложнее.

📌 Итог

🧐 Наблюдаем относительно средние результаты, и следующие периоды ожидаются даже слабее. Основной сегмент бизнеса продолжит функционировать стабильно, однако потеря европейского рынка серьёзно ограничивает потенциал доходов. Историческая динамика показывает слабые показатели свободного денежного потока (FCF), и даже в случае масштабного улучшения внешней среды эффект для компании будет незначителен, поскольку европейские продажи прекратились, а вероятность отмены санкций невелика.

🎯 ИнвестВзгляд: На сегодняшний день привлекательность данной инвестиции определяется исключительно возможностью снятия санкций. В таком сценарии акция способна удвоиться вследствие восстановления европейских рынков, повышения прибыли и FCF, а также начала выплат дивидендов в рамках дивидендной политики. Тем не менее, текущая оценка вполне справедлива. Идеи здесь нет.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Дивидендные мечты сбудутся не скоро. Текущая ситуация не благоприятствует выплате дивидендов, и единственным возможным катализатором роста может стать восстановление европейского рынка и улучшение общей фундаментальной картины. Самому бизнесу ничего не угрожает, но вот дивиденды пока ждать не стоит.

👇 Готовы ли вы держать акции компании в портфеле в ожидании снятия санкций?

$GAZP #GAZP #Газпром #Дивиденды #Инвестиции #Финансы #Акции #Экономика #Бизнес #энергетика #газ

«Покупай, когда на улицах льётся кровь, даже если она твоя» — Барон Ротшильд

Появилась очередная возможность закупиться лучшими компаниями нашей страны по хорошим ценам.

Купил:

#SBER Сбербанк по 304

#ROSN Роснефть по 417,8

#GAZP Газпром по 121,29

Все ожидают на следующей неделе падения, из-за выступления Трампа о пошлинах, НО! я жду рост!

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Зеленый рынок | Подписаться

🇷🇺#GAZP #отчетность 

УБЫТОК ГОЛОВНОЙ КОМПАНИИ ПАО "ГАЗПРОМ" ПО РСБУ В I ПОЛ. 2025Г - 11 МЛРД РУБ. ПОСЛЕ 481 МЛРД РУБ. УБЫТКА ГОДОМ РАНЕЕ

📈 Почему ПМЭФ важен для рынка

ПМЭФ — одна из крупнейших инвестиционных площадок, где в это же время запускаются проекты и подписываются соглашения на триллионы рублей

На прошлогоднем ПМЭФ-2024 заключили более 900 соглашений на сумму ₽3,86 трлн

По словам аналитиков, форум стал позитивным драйвером для индекса МосБиржи и рубля

📊 Как реагировал рынок раньше

Во время ПМЭФ рынок традиционно растёт: в 2024 году индекс МосБиржи подрос на 0,8% в первый день

Часто на форуме объявляются программы развития, подписываются крупные контракты (например, ВТБ, РЖД, Росгеология и т.д.)

🔍 Что означает ПМЭФ-2025 для инвестора

1. Рост рубля и спрос на ОФЗ — внешние инвесторы воспринимают форум как сигнал доверия

2. Сектор строительства и инфраструктуры — выигрывает от новых контрактов

3. ИТ и дигитал — усилия по цифровизации презентуются подробно

4. Сырьё и металл — от проектов с участием регионов напрямую запитываются

📋 Я покупаю к ПМЭФ:

1. Индекс - консервативная идея с неплохим потенциалом роста

2. Газпром - Так же консервативная сделка с расчётом на новости

3. ГкСамолёт - расчёт на новости по ипотекам и поддержи строительного сектора

4. Северсталь - по такой же логике с расчётом на новости

5. Лукойл и Роснефть - нефтяники - самая рискованная идея из всех из за конфликта между Израилем и ираном.

💡 Итог

Форум не просто событие — это реальный драйвер для фондового рынка и рубля. Инвесторы заранее заглядывают в повестку, выбирают бумаги строительства, инфраструктуры, ИТ и госсектора. Текущий ПМЭФ-2025 — это возможность зайти до старта, на старте и закрепиться на первых позитивных сигналях.

#ПМЭФ #ПетербургскийФорум #МосБиржа #IMOEX #GAZP #SMLT #CHMF #LKOH #ROSN

Отказ от дивидендов — один из главных инфосигналов весны. Высокая ключевая ставка, дорогой долг и неуверенность в росте — причина резкого торможения выплат.

⛽️ Газпром

Не платит дивиденды за 2024 год, несмотря на возврат к прибыли.

Долговая нагрузка выросла: расходы на обслуживание долга — 482,5 млрд руб.

Ключевая ставка 21% сделала финансирование слишком дорогим.

🏦 ВТБ

Третий год без дивидендов.

Формально — прибыль есть, но выплаты блокируются регулятором.

Минфин не закладывал доходы от ВТБ в бюджет-2025 — сигнал понятен.

➕ Остальные

Без дивидендов остаются:

Сегежа, Аэрофлот, Россети, Мечел, Распадская, Самолёт, Русал, Юнипро, РусГидро, Эталон.

Причины: высокая ставка, слабый спрос, долговая нагрузка и инвестпрограммы.

📌 Дивидендов меньше — это не отклонение, а новая норма.

На повестке: сохранение ликвидности, фокус на устойчивость и отказ от распределения прибыли.

Пассивный доход в 2025 году — выборочная стратегия, а не широкая возможность.

#GAZP #VTBR #Дивиденд

⚒️ Силуанов: Угольная отрасль #RASP получит господдержку на этой неделе!

Министр финансов Антон Силуанов заявил, что предложения по поддержке угольной отрасли будут выработаны и доложены президенту РФ уже на этой неделе. Ситуация в секторе сложная, но не критичная, и требует как системных мер, так и точечной помощи конкретным компаниям.

Ожидается конкретика для угольных предприятий. #MTLR

————————

⚠️ Эксперты предупреждают: Санкции могут быть ужесточены!

Эдвард Фишман, бывший участник разработки санкций США, заявил, что у Вашингтона есть много возможностей для дальнейшего усиления давления на Россию. Он отметил, что крупные российские государственные нефтегазовые компании до сих пор избегали полных санкций, и существуют законные пути для поступления долларов США в РФ.

Геополитический риск остаётся в фокусе инвесторов.

————————

🔥 Россия наращивает газовые поставки в Турцию!

По данным Евростата, в январе-апреле 2025 года трубопроводные поставки газа из РФ в Турцию увеличились на 16,4% год к году, достигнув 8,8 млрд кубометров. В апреле по "Турецкому потоку" и "Голубому потоку" было поставлено 1,82 млрд кубов. За 2024 год рост составил 2,6%.

Позитивный тренд для энергетического сектора, в частности для Газпрома #GAZP.

————————

💊 "Озон Фармацевтика" #OZPH рекомендовала дивиденды за 1 квартал 2025 года!

Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 0,28 рубля на акцию (ДД 0,54%). Годовое общее собрание акционеров (ГОСА) запланировано на 20 июня, отсечка — 3 июля.

Приятный бонус для инвесторов!

————————

✨ Гонконг резко увеличил импорт российского золота и алмазов!

В апреле 2025 года импорт золота из России в Гонконг подскочил в 28 раз год к году до $367,2 млн! Закупки алмазов #ALRS выросли в 1,6 раза г/г до $47 млн, достигнув максимума с мая прошлого года.

Россия активно переориентирует свои экспортные потоки.

————————

✈️ МС-21: Символ преодоления санкций!

Исполнительный директор "Ростеха" заявил, что отечественный самолет МС-21 стал настоящим символом способности России преодолевать западные санкции и развивать собственное высокотехнологичное производство. #IRKT

Важный шаг для российского авиастроения и технологической независимости.

————————

#новости #инвестиции #финансы #экономика #санкции #газ #золото #алмазы #авиастроение #дивиденды #ОзонФармацевтика #МС21

#GAZP Газпром, #GMKN ГМК Норникель, #NLMK НЛМК, #MGNT Магнит, #CHMF Северсталь -

дивиденды не выплачивать.

Рынок все-таки расстроился 📉

Даже дивиденды таких крупняков, как #SNGSP и #X5, уже мало кого интересуют.

Осталось ровно 2 интриги 🤡

Размер дивиденда #TRNFP Транснефти, хотя и ее дивиденды уже мало кого волнуют.

Акция сверхпопулярна была, потому и не растёт уже никак.

Плюс звезда танцпола 💃 и всего сезона #VTBR, где паттерн на графике сейчас очень похож на Газпром 2022, еще свежи воспоминания июня того года,

рынок достаточно сильно обеспокоен и боится.

*

Курс Дивидендное Инвестирование АРОМАТ -

хрестоматия российского биржевого спекулянта,

абсолютный мастхэв любого российского инвестора.

Новый выпуск (2 части) Соковыжималки Aromath🎪 посвящен #GAZP Газпрому.

В первой части выпуска разбираемся, где правда, а где миф:

1. Газпром в долгах как в шелках?

2. Газпром вновь не заплатит дивиденды?

3. Цена акций не вырастет?

Во второй части выпуска узнаете 3 ключевые момента, которые перевернут ваше представление о закошмаренном в последнее время Газпроме.

AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

Часть II. Первую часть можно прочитать здесь: https://finbazar.ru/post/itogi-nesostoyavshihsya-peregovorov

Итак, что ждет фондовый рынок долгосрочно?

А на самом деле ничего плохого его не ждет. Из основных давлений на фондовый рынок стоит отметить следующее: СВО и высокая ключевая ставка.

Ключевую ставку рано или поздно начнут снижать (смотрим за инфляцией). А что с СВО?

После первой Стамбульской встречи сегодня ждем разговор Путина и Трампа. На этих новостях рынок выкупают, но это все локальные движения.

Что же я жду глобально? У нас есть два варианта:

1. Заключение мира. И тут все понятно и логично, что рынок вверх, санкции постепенно ослабят, и мы вернемся в конкуреентную среду обитания.

И тут кроме того, как ждать мирного соглашения и под эту историю формировать позиции больше ничего не остается.

2. Второй вариант, это продолжение СВО. И пока многие видят тут негатив — я его просто не наблюдаю.

Да, срыв переговоров, возможный выход из переговорного процесса США повлияют на рынок, но ниже 2300 пунктов я не ожидаю увидеть на таких новостях.

В дальнейшем цели СВО будут достигнуты, но уже не переговорным путем, а военным. С учетом поддержки самых больший и оснащенных ВПК содружественных стран, не думаю, что это будет проблемой.

Победа на СВО (цели, в целом до сих пор четко не были озвучены, поэтому что подразумевать под победой пока не ясно), но нам точно объявят по ТВ о том, что мы победили.

Сценарий тот же, что и при мирном договоре, а возможно, еще и более агрессивный рост рынка.

Вывод следующий: Долгосрочно при любых раскладах покупать активы стоит. Однако, надо смотреть и соблюдать баланс: какие активы будут расти от мира, какие от продолжения СВО и от стабилизации экономической ситуации.

Мои одни из любимых активов под эти сценарии: #SGZH , #UPRO , #GAZP , #VTBR , #MOEX

Будьте аккуратны. Берегите нервы и кошельки.

✅ Совет Директоров компании Россети Северо-Запад #MRKZ рекомендовал акционерам отказаться от дивидендов за 2024 год. 
➡️ Решение связано с необходимостью поддерживать финансовую устойчивость компании.

✅ Рынок лекарств: Аналоги Оземпика в лидерах аптечных продаж. #PRMD
Перепродажа российских препаратов на основе семаглутида стремительно растет. 
💰 Финансовые итоги:
▪️ С начала 2025 года выручка составляет практически 6 млрд рублей, из которых 5,3 млрд рублей приходят от аптечных продаж.
▪️ Продается почти 1 млн упаковок семаглутида за первые три месяца 2025 года.
📊 Это значительное улучшение по сравнению с предыдущими годами, когда в 2023 году было продано 25 400 упаковок (189 млн рублей).
➡️ На втором месте по популярности среди аналогов — препараты «Квинсента» и «Велгия» от «Промомеда» (330 400 упаковок на 1,6 млрд рублей).

✅ HeadHunter #HEAD: Выручка растет, но рентабельность снижается.
HeadHunter объявила итоги финансового года: 
📊 Ключевые показатели:
▪️ Выручка: 9,6 млрд рублей (+11,7% г/г).
▪️ Скорректированный EBITDA: 4,9 млрд рублей (-1,9% г/г), с рентабельностью 51,2% (снижение на 7,1 п. п. г/г) из-за роста расходов на персонал (+40,4% г/г) и маркетинг (+25,7% г/г).
▪️ Скорректированная чистая прибыль: 4,4 млрд рублей (-13,0% г/г). 
➡️ Снижение рентабельности связано с уменьшением операционной прибыли и финансовых доходов. Планируемый размер дивидендов составляет 200 рублей на акцию с доходностью около 6,3% по текущей цене бумаги.

✅ Евросоюз: Увеличение закупок российского газа. #GAZP
В I квартале 2025 года ЕС увеличил закупки российского трубопроводного газа и СПГ на 28%, согласно данным Евростата. 

✅ Русгидро. #HYDR
Заместитель министра энергетики заявил, что Минэнерго настаивает на направлении дивидендов Русгидро на развитие компании, а не на их распределение между акционерами. 

✅ Совкомбанк.#SVCB
Совкомбанк планирует поддерживать достаточность капитала в 2025 году за счет заработанной прибыли. 
💬 Управляющий директор банка Андрей Оснос заявил: 
"Дополнительную эмиссию акций мы не планируем. Будем поддерживать капитал за счет чистой прибыли и регулярного бизнеса." 
Он также отметил, что с учетом замедления роста кредитования дополнительный капитал банку не требуется. 

✅ Черкизово #GCHE: Финансовые итоги I квартала 2025 по МСФО.
Анализируем результаты:
📊 Выручка составила 65,38 млрд руб. (+11,2% г/г), однако чистый убыток составил 786 млн руб. против профита в 2,97 млрд руб. годом ранее. 
💔 Основные факторы убытка:
⦁ Снижение цен на птицеводческую продукцию.
⦁ Рост издержек и высокая стоимость заемного капитала.
⦁ Однако успешная интеграция нового актива в Тюменской области и расширение в Алтайском крае позволили увеличить объемы производства на 6% г/г.
⦁ Фокус на продажах брендированной продукции и удачная ситуация с ценами на свинину и индейку поддержали выручку, но продолжающийся рост затрат снизил рентабельность.

✅ НКХП: Дивиденды акционерам 
Совет Директоров НКХП #NKHP объявил о выплате дивидендов в размере 552 267 490 рублей, что составит 8,17 рубля на акцию. 

✅ Банк России: Новые правила для инвестиций в криптовалюту.
Банк России планирует в ближайшее время согласовать с правительством требования к особо квалифицированным инвесторам, которые смогут работать с криптовалютой в рамках экспериментального правового режима (ЭПР). 
💬 Глава Банка России Эльвира Набиуллина отметила: "Инвестиции в криптовалюту потребуют изменения в регулировании и отдельной инфраструктуры." 
➡️ Обсуждаются критерии для определения квалифицированных инвесторов. Ожидается скорое согласование с правительством.

#БанкРоссии #Криптовалюта #ФинансовыеРезультаты #Газ #ИТ #Лекарства #Энергетика #НовостиКомпаний

✅ Займер поделится прибылью с инвесторами. Совет директоров ПАО МФК «Займер» #ZAIM рекомендовал дивиденды за 4 квартал 2024 года — 913 млн ₽ или 9,13 ₽/акция. 📌 Итого за 2024 год: 3,624 млрд ₽, 36,24 ₽/акция. 🔻 Ожидаемая доходность — почти 24%. 📆 ГОСА — 17 июня, дата фиксации — 28 июня, выплата — в июле. ✅ Новостройки #SMLT "убежали" от вторички по ценам — уже на 23%. По данным ЦИАН, впервые с 2021 года разрыв между первичкой и вторичкой достиг рекорда. ⚠️ В 2019 году новостройки #LSRG были дешевле на 4%, сегодня — дороже почти на четверть. ✅ Сбер #SBER отменил комиссию по ипотеке для застройщиков. Освобождение касается программ с господдержкой: • Семейная • Для ИТ-специалистов • Арктическая • Дальневосточная 🔻 Минимальный взнос — от 20,1% ✅ На фоне снижения ставок по вкладам растёт интерес к инвестициям. Опрос «Финуслуги» показал: • 40% россиян готовы перевести часть сбережений в более доходные инструменты; • 42% готовы оставить на вкладе даже при сильном снижении ставок • 8% рассматривают недвижимость как альтернативу. ✅ M.Видео-Эльдорадо #MVID увеличивает выгоду от лояльности. С 12 мая в M.Club можно оплатить до 50% стоимости товара бонусами (ранее — до 30%). Это часть трёхлетней стратегии по улучшению клиентского сервиса и гибкости покупок. ✅ Европа покупает максимум СПГ, но запасы ниже нормы. #GAZP 📈 Поставки СПГ на терминалы ЕС — рекордные 460+ млн куб.м в сутки 📉 Но запасы в хранилищах — на 34% ниже уровня 2024 года ⚠️ Летом ожидается дефицит: растущий спрос в Азии создаёт конкуренцию, а закачка становится экономически менее выгодной из-за высоких цен. ✅ Российский экспорт мяса #GCHE птицы рвёт вверх. 📦 1 квартал 2025 года: экспорт вырос на 28% — до 100 тыс. тонн 💰 Выручка — $200+ млн (+39%) 🌎 Основные покупатели: • Китай — 39 тыс. т • Саудовская Аравия — 21 тыс. т • Казахстан — 11 тыс. т 📍 План по экспорту на 2025 год — +20% минимум. ———————— 📌 Не забудьте подписаться!

Прогноз дивидендов Газпром #GAZP

• Размер дивидендов: 30,2 ₽

• Дивидендная доходность: 21,11%

• Период: 2024

• Реестр: 11 июля 2025

• Аналитики: Pravda Invest

Узнавайте прогнозы по дивидендам первыми, оформляйте подписку

▫️ Капитализация: 3,1 трлн ₽ / 132,5₽ за акцию

▫️ Выручка 2024: 10715 млрд ₽ (+25,4% г/г)

▫️ EBITDA 2024: 3 108 млрд ₽ (+76,1% г/г)

▫️ Чистая прибыль 2024: 1218 млрд ₽ (против убытка в 629 млрд годом ранее)

▫️скор. ЧП 2024: 1360 млрд ₽ (+295,7% г/г)

▫️ fwd P/E 2024: 2,3

▫️ P/B: 0,18

▫️ fwd дивиденд 2024: 0-23%

✅ Самое важное, что бизнес в 2024м году генерировал прибыль на операционном уровне, а с 1 января 2025г ситуация резко улучшится, так как перестает действовать повышенный НДПИ. Аргументация досрочного прекращения действия повышенного НДПИ — обеспечение инвестиционной программы компании, но не факт, что Capex вырастет соразмерно. При прочих равных, прибыль Газпрома будет на 600 млрд больше в 2025м году.

✅ Чтобы компенсировать потерю экспортных рынков, продолжается ощутимый рост внутренних тарифов. Недавних повышений оказалось недостаточно, поэтому в прогнозе Минэкономразвития планы по индексации цен на газ на 10,6% в 2026г и 9% в 2027г (выше прежних оценок).

✅ По оценкам менеджмента, чистая прибыль, скорректированная на неденежные статьи, составила 1433 млрд рублей — обычно этот показатель используется для выплаты дивидендов. Однако, на уровне FCF за вычетом процентов есть убыток в 91,5 млрд рублей, то есть любые выплаты дивидендов пойдут в долг.

👆 Конечно, после недавних выходок от ВТБ всё возможно, особенно если слухи о "требованиях бюджета" действительно подтвердятся. При выплате 50% от ЧП с корректировками, мы получим див. доходность по текущим ценам около 23%. Скорее всего, СД рекомендует дивы, а вот вероятность того, что их реально выплатят - 50/50. 

Логику здесь искать сложно, так как если бы стоял вопрос только в наполнении бюджета, то можно было бы повышать тарифы для потребителей, а сверхприбыль выводить не через дивиденды, а через повышенный НДПИ (который отменили).

📊 Выплата за 2025г, на мой взгляд, гораздо более реалистична. Газпром вполне сможет вернутся к положительному FCF и заплатить дивиденды без роста долговой нагрузки, если всё будет хорошо.

❌ Газпром заканчивает 2024г с чистым долгом на балансе в 5,9 трлн рублей. Если период высоких ставок продлится до 2026 года, то все позитивные моменты будут нивелированы ростом % расходов.

Вывод:

Газпром уже прошёл дно цикла, бизнес постепенно восстанавливается и перспективы становятся лучше. Если сейчас из компании не решат качнуть денег и не станут кратно наращивать инвестиционную программу, то в 2025г будут все условия для комфортной выплаты больших дивидендов. Отчеты у компании сильные, благодаря внутренним тарифам практически удалось компенсировать выпавший экспорт.

На мой взгляд, Газпром торгуется с дисконтом, даже несмотря на неопределенность с дивидендами. Справедливая цена акций около 175р за акцию.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #GAZP #газпром $GAZP

Прогноз дивидендов Газпром #GAZP

• Размер дивидендов: 28,8 ₽

• Дивидендная доходность: 21,06%

• Период: 2024

• Реестр: 11 июля 2025

• Аналитики: Т-Инвестиции

Узнавайте прогнозы по дивидендам первыми, оформляйте подписку

ЕСЛИ США ВОЗЬМУТ ПОД КОНТРОЛЬ ГАЗОВУЮ СЕТЬ, СВЯЗЫВАЮЩУЮ РФ С ЕВРОПОЙ, "ГАЗПРОМ" ГОТОВ ОБСУЖДАТЬ КОНТРАКТ НА ПОСТАВКУ ГАЗА С НОВЫМ ВЛАДЕЛЬЦЕМ - ПЕСКОВ

МОСКВА ВИДИТ, ЧТО РЯД СТРАН ЕВРОПЫ ГОТОВ ПОКУПАТЬ РОССИЙСКИЙ ГАЗ, РФ ГОТОВА ВЕСТИ ПЕРЕГОВОРЫ, ИСХОДЯ ИЗ РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЙ - ПЕСКОВ

#GAZP #VTBR - основные бенефициары мира ✌️

БМВ АРОМАТА от 17.04.2025

"Весенний Game 🎮 changer".

AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

✅ Импорт водки #BELU из России в Китай в I квартале вырос в 2,7 раза, до $0,75 млн (349 тонн, +3 раза г/г). ✅ #GAZP Газпром: предлагает анализ налоговой нагрузки газовых компаний с Минэнерго и Минфином для корректировки НДПИ. ✅ #WUSH Whoosh: вводит кешбэк вушбаллами за поездки на спокойной скорости. ✅ #PRMD Промомед (МСФО, 2024): чистая прибыль ₽2,87 млрд (-3% г/г), выручка ₽21,4 млрд (+35% г/г), EBITDA ₽8,2 млрд (+31% г/г). ✅ #DATA Группа Arenadata: итоги Дня инвестора. ✔️ Продуктовая стратегия 2025: поддержка новых ОС, улучшение безопасности, сертификация ФСТЭК (текущие продукты); снижение TCO, real-time аналитика, облачная безопасность (Arenadata One); усиление позиций в Data Governance; новый продукт Arenadata Prosperity; интеграция ИИ (AI data-ready); вертикальные продукты с партнерами. ✔️ Масштабирование: рост данных в госсекторе и корпорациях, up-sell и cross-sell (90% выручки в 2024, потенциал до 10 продуктов на клиента), новые клиенты (проникновение ~8%, цель 210 клиентов в 2025), партнеры (190+ к концу 2025). ✔️ Финансы: рост выручки +40% в 2025, контроль расходов (маркетинг на уровне 2024, мотивация - с ₽258 млн до ₽111 млн, налоги +2% от ФОТ), штат +27% (до 800 человек), отрицательный чистый долг, дивиденды по политике. ✅ Энергетика. ✔️ Проблемы: возможный дефицит 14,2 ГВт к 2030 году. КОМ НГО медленный и дорогой (1 кВт·ч = ₽15–20, срок до 10 лет). Проблемы с турбинами, нет крупных ГЭС и ЛЭП. Серый майнинг потребляет до 70% неофициального майнинга. Тарифы не стимулируют экономию. Цены на электроэнергию к 2035: +25–30% сверх инфляции. ✔️ Предложения: ускорить строительство АЭС, ГЭС, ВИЭ; доля распределенной генерации 20–30%; снять ограничения на собственные станции до 25 МВт; тарифы ₽8–10 за кВт·ч сверх базового объема; Demand Response до 6% от пикового спроса; окупаемость через эскроу и новые контракты. Россия использует 20% гидропотенциала, нужны ДПМ ГЭС/ГАЭС. #HYDR ✅ Металлургия. #CHMF Северсталь: выплавка стали -2% (2,8 млн т), выручка -5% (₽178,7 млрд), EBITDA -40%, отрицательный FCF (-₽32,7 млрд), дивиденды отменены. #MAGN ММК: выплавка -13,4% (2,6 млн т), продажи -11,1% (2,4 млн т). Прогноз на 2025: производство стали -5–10%, потребление -10%. Возрождение рынка при ставке 14–16% и росте госинвестиций. ✅ #ELMT Группа «Элемент»: серийное производство блоков питания для серверов и телеком-оборудования к концу 2025. ✅ Прогнозы по МФО (микрофинансовым организацмлрд #ZAYM объем выдач +60% к 2025 (₽2,4 трлн). Доля банковских МФО: 70% (₽1,68 трлн). В 2024 доля банковских МФО: 52% (₽798 млрд). #металлургия #мфо #технологии #финансы #экономика #инвестиции #рынок #акции #энергетика #бизнес #финансы #экономика

ПЕСКОВ: БЕСЕДА ПУТИНА И УИТКОФФА СТАНЕТ ШАГОМ КО ВСТРЕЧЕ ПРЕЗИДЕНТОВ РФ И США 

ПЕСКОВ: ВСТРЕЧА ПУТИНА И ТРАМПА СОСТОИТСЯ В СООТВЕТСТВУЮЩЕЕ ВРЕМЯ, К НЕЙ НУЖНО ПОДГОТОВИТЬСЯ 

ПЕСКОВ О РОССИЙСКО-АМЕРИКАНСКОМ ДИАЛОГЕ: ВСЕ ДВИЖЕТСЯ ОЧЕНЬ ХОРОШО 

ПЕСКОВ: ЖДАТЬ СИЮМИНУТНЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ОТ ВОЗОБНОВЛЕНИЯ КОНТАКТОВ РФ И США НЕ СТОИТ, СЛИШКОМ ЗАПУЩЕННАЯ СИТУАЦИЯ В ОТНОШЕНИЯХ 

⚠️🇺🇸🇷🇺#санкции #россия 

Трамп на год продлил санкции Байдена против России

🛢🇺🇸🇷🇺#GAZP #сп #сша #россия #газ

США потребовали от Киева передать под американский контроль газопровод «Газпрома», идущий через украинскую территорию в Евросоюз.

Переговоры Киева и Вашингтона прошли 11 апреля во враждебной атмосфере. Reuters выяснил, что США захотели получить под свое управления газопровод из России в ЕС — RTRS 

В марте FT сообщала, что бывший гендиректор Nord Stream 2 AG Маттиас Варниг продвигает сделку по перезапуску "Северного потока 2" при поддержке инвесторов США

❗️🇺🇸#пошлины #сша #техи 

Трамп обьявил о планах опубликовать обновление тарифной политики своей администрации в отношении полупроводников. Объявление запланировано на понедельник 14 апреля. Ожидается, что это обновление затронет текущие торговые вопросы и влияние тарифов на полупроводниковую промышленность.