Сегодня предлагаю посмотреть сразу на двух «зомби» нашего рынка. Базовый коридор цен на коксующийся уголь составляет $180–200 за тонну, что крайне слабо. Внутри РФ ситуацию усугубляет дорогая ставка ЦБ и охлаждение строительной отрасли. Спрос на прокат в первом полугодии падал, а премии к экспортным альтернативам тают.
У металлургов, судя по выступлению Северстали на Смартлабе, в приоритете экономия, ремонтные окна и экспортный микс. У угольщиков - логистика, сортность и «дисциплина CAPEX». Быстрых позитивных триггеров нет. Без разворота цен и смягчения денежно-кредитной политики маржа останется под давлением.
🪨 Мечел
Выручка компании за отчетный период упала на 26% до 152,3 млрд рублей. Объемы экспорта рухнули, а российские продажи сдерживают цены и логистика. Операционный результат отрицательный −23 млрд рублей. На фоне высоких издержек и разовых списаний за счет амортизации и обесценений, денежная маржа колеблется около нуля. Чистый убыток при этом составил 40,5 млрд рублей, против 16 ярдов годом ранее.
Финансовые расходы выросли, краткосрочная часть долга огромна. В примечаниях к МСФО подсвечиваются риски срыва ковенантов. Денежный поток от операционной деятельности держится слабо, ликвидность стеснена выплатами по кредитам. С таким профилем о дивидендах и росте котировок говорить не стоит. Приоритет для Мечела — выживание и бесконечные переговоры с кредиторами.
🪨 Распадская
Бизнес почти полностью зависит от коксующегося угля, а цены в первом полугодии 2025 года были слабые. По МСФО выручка упала на 33% до 60,5 млрд рублей. При этом компания получила чистый убыток в размере 16,5 млрд рублей. Денежная позиция на отчётную дату осталась отрицательной (~10 млрд руб.). После отчётной даты открыт кредитный лимит еще на 10 млрд рублей, что говорит о желании подстраховать оборотку.
Давление на маржу сохраняется. С учётом убытка и конъюнктуры рынка, даже гипотетическая база для распределения прибыли отсутствует. Менеджмент логично будет беречь кэш, а капитальные вложения будет вести осторожно.
По итогам полугодия картина сходится с практическим нулём для акционеров. У Мечела это угроза долгового профиля и ковенантов. У Распадской попроще, но очевидна низкая рентабельность и нежелание «отдавать» деньги. Дивидендного кейса в обеих историях нет. Любая инвест-идея тут упирается в цену на коксующийся уголь, стоимость денег и крепкий рубль. Когда-то эти тренды могут развернуться, но точно не сейчас.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
♥️ Угольщики - не наш выбор. То ли дело закидать статью лайками. Вот что в пятницу поднимет настроение скромному аналитику. Спасибо!
📌 Минфин РФ готовится до конца 2025г выпустить на внутреннем рынке юаневые облигации индикативного объема на срок от 3 лет — источники Reuters 📌 «Распадская» зафиксировала убыток по РСБУ за 9 месяцев в размере 1,08 млрд рублей, что контрастирует с прибылью в 1,63 млрд рублей годом ранее. Выручка компании сократилась на 10,8%, достигнув 12,07 млрд рублей. 📌 «Европлан» отчитался о чистой прибыли в 1 млрд рублей по РСБУ за 9 месяцев, хотя и зафиксировал существенное снижение почти в 14 раз по сравнению с 13,8 млрд рублей в предыдущем году. Выручка компании незначительно увеличилась на 1,3%, составив 46,5 млрд рублей. Менеджмент «Европлана» инициировал предложение СД о выплате дивидендов по итогам 9 месяцев в размере около 7 млрд рублей, что соответствует 58,33 рублям на акцию. Ожидается, что решение совета директоров будет опубликовано 5 ноября 2025 года. Потенциальная дивидендная доходность может составить 10,44%. 📌 «Россети Юг» продемонстрировали рост чистой прибыли по РСБУ за 9 месяцев на 19%, достигнув 3,19 млрд рублей. Выручка компании увеличилась на 58% и составила 60,2 млрд рублей. 📌 Девелопер «Самолет» успешно завершил сбор заявок на облигации с возможностью обмена в акции объемом 1 млрд рублей. Срок обращения бумаг составляет 3,1 года, ставка ежемесячного купона установлена на уровне 13%. Расчетная цена акций для конвертации определена в 1 172 рубля за акцию и будет пересматриваться в зависимости от ряда корпоративных событий. 📌 Розничная выручка «Ленты» за 9 месяцев 2025 года увеличилась на 25%, достигнув 773,84 млрд рублей. Онлайн-продажи выросли на 15,4% до 52,9 млрд рублей. LFL-продажи увеличились на 11,6%, при этом трафик вырос на 1,3%, а средний чек – на 10,2%. Количество торговых точек на конец периода составило 6 292 магазина, увеличившись практически вдвое. Чистая прибыль «Ленты» по МСФО за 9 месяцев 2025 года увеличилась на 48,6%, достигнув 21,4 млрд рублей. Выручка выросла на 25,1%, составив 781,4 млрд рублей. 📌 «Делимобиль» сохранил количество ежемесячно активных пользователей на уровне прошлого года – 601 тысяча человек. Общее количество зарегистрированных пользователей выросло на 17%, до 12,6 млн человек. Количество проданных минут снизилось на 6%, до 1,35 млрд. Количество проданных машин выросло в 3 раза и составило 1 742 штуки. Размер автопарка сократился на 14%, до 28 944 автомобилей. 📌 Чистая прибыль «Башинформсвязи» по РСБУ за 9 месяцев 2025 года увеличилась на 6,7%, достигнув 1,76 млрд рублей. Выручка сократилась на 3,5%, составив 4,47 млрд рублей. 📌 СД «Ренессанс Страхование» рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 9 месяцев 2025 года в размере 4,1 рубля на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 18 декабря 2025 года. Потенциальная дивидендная доходность может составить 4,21%. 📌 СД «М. Видео» утвердил проспект дополнительной эмиссии акций по открытой подписке. Максимальный объем размещения составит 1,5 млрд обыкновенных акций. Фактический размер выпуска будет определен рынком в зависимости от цены и спроса. Ряд крупных акционеров подтвердили свое участие в дополнительной эмиссии. 📌 СПБ Биржа зафиксировала убыток по РСБУ за 9 месяцев 2025 года в размере 385,26 млн рублей, что на 41,6% меньше, чем убыток в 659,23 млн рублей годом ранее. Выручка от оказания услуг выросла в 2,6 раза, достигнув 205,55 млрд рублей. 📌 EMC приобрела 75% сети частных клиник «Семейный Доктор». Сеть клиник проводит более 1,5 млн амбулаторных приемов ежегодно. Ожидается, что выручка «Семейный Доктор» в 2025 году составит 9,3 млрд рублей. 🔥 Для любителей пассивного дохода (45 выплат за октябрь 😉): https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3
Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #новости $RASP $LEAS $MRKY $SMLT $LENT $DELI $RENI $MVID $SPBE $GEMC
⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
31.10.2025
🇷🇺 Месяц заканчивается — будто глава, которую перечитывать не хочется, но придётся. 📉
После пары бодрых дней рынок снова выдохся: ни паники, ни радости — просто равномерное сползание вниз. Покупатель исчез, как актер второго плана после аплодисментов. Напоминаю, что завтра тоже рабочий день, но сомневаюсь, что активный. Вот в такие дни и стоит выдохнуть. Не потому что сдались, а потому, что не всегда нужно бежать.
🔷️«Дом. РФ» дал ориентир по объему IPO, free-float и срокам размещения. Компания хотела бы привлечь от ₽15 млрд до ₽30 млрд, «склоняемся к верхней границе». Размещение, скорее всего, состоится во второй половине ноября.
🔷️Введение новых правил утильсбора отложили до 01.12.2025 г. - Минпромторг
🔷️Распадская получила по РСБУ за 9 месяцев 2025 г. чистый убыток в 1,08 млрд руб. $RASP
🔷️Европлан получил по РСБУ за 9 месяцев 2025 г. чистую прибыль в 1 млрд руб.
🔹️Топ-менеджмент «Европлана» собирается предложить СД одобрить рекомендацию по выплате дивидендов по итогам 9 месяцев 2025 г. в размере около 7 млрд руб. $LEAS
🔷️Arenadata представила новую версию системы потоковой передачи и обработки данных Arenadata Streaming $DATA
🔷️В РКН предложили не собирать согласия граждан на обработку персональных данных
🔷️Автопарк "Делимобиля" за 9 месяцев снизился на 5% до 28944 шт. $DELI
🔷️GloraX привлек 2,1 млрд руб. Пока акция торгуется ниже цены размещения.
🔷️"Группа Лента" по итогам 3 кв. 2025 г. увеличила выручку на 26,8%, до 267,5 млрд руб. Чистая прибыль выросла в 1,9 раза, до 8,2 млрд руб. $LENT
🔷️Россети Юг получили по РСБУ за 9 месяцев 2025 г. чистую прибыль в 3,19 млрд руб.
🔷️Власти обсуждают повышение пошлин на крепкий алкоголь из недружественных стран $BELU
🔷️Песков: в разговоре Лаврова и Рубио были другие формулировки, чем у СМИ
🔷️ЦБ запретит банкам полностью рассчитывать на помощь акционеров в случае стрессов. Новое положение вступит в силу с 01.01.2026 г.
🔷️СД «Ренессанс Страхование» рекомендовал дивиденды по итогам 9 месяцев в размере 4,1 руб./акцию $RENI
🔷️В Кремле придают большое значение предстоящему визиту Мишустина в Китай
🔷️СД "М.Видео" утвердил проспект допэмиссии объемом до 1,5 млрд обыкновенных акций
🔷️Глава РСПП А. Шохин ожидает снижения ключевой ставки ЦБ до 16% в этом году и по 0,5 п. п. в квартал в 2026 г.
🔹️Шохин: рынок ЦФА в России достиг 1 трлн руб.
🔹️Шохин предложил начать готовить систему налогообложения для самозанятых
🔷️"Газпром" в режиме опытно-промышленной эксплуатации начал добычу трудноизвлекаемого сенонского газа на Медвежьем месторождении $GAZP
🔷️"СПБ биржа" по итогам января-сентября 2025 г. получила чистый убыток в размере 385,263 млн руб. по РСБУ $SPBE
🔷️Мосбиржа с 14.11 добавит на вечернюю сессию еще 1268 выпуска облигаций
🔷️Северсталь получила по РСБУ за 9 месяцев 2025 г. чистую прибыль в 108,1 млрд руб.
🔷️Орбан: встреча с Трампом приблизит саммит России и США
🔷️Литва остановит транзит грузов "Лукойла" и "Роснефти" в Калининградскую область $LKOH $ROSN
🔷️Indian Oil Corp. (IOC) — крупнейший нефтеперерабатывающий завод Индии — заключил сделку на поставку пяти партий российской нефти в декабре у компаний, не попавших под ограничения, сообщает The Economic Times
🔷️"Яндекс" достроит новый дата-центр во Владимирской области к 2027 г. $YDEX
🔷️МКПАО «ЮМГ», ГК Европейский Медицинский Центр, объявила о приобретении 75% долей в АО «Семейный доктор»
Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница
⏬ Акции Распадская ($RASP) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 44,344,982 ₽ (0.8x от среднего за последние 30 дней)
