Прошедшая неделя прошла в попытках индекса МосБиржи закрепиться выше 2200 пунктов, но по итогу результат оказался околонулевым. Рынок замер в ожидании — главным триггером по-прежнему остаётся геополитика, но конкретных новостей по украинскому треку почти не было.
Надежды на возобновление переговоров ещё теплятся, но их прилично остудил Дмитрий Песков. В четверг он заявил, что предпосылок к мирному урегулированию пока нет, а даты визита американских переговорщиков в Москву до сих пор не определены. Добавила нервозности и угроза из Брюсселя: Евросоюз готовит самый масштабный санкционный пакет с 2022 года, который обещают принять осенью.
📍 Ещё один повод для беспокойства — топливная проблема в регионах. Бензин снова начал дорожать, что может усилить инфляционное давление и оставить ЦБ без пространства для снижения ставки. В целом инфляционная картина не так мрачна: третья неделя дефляции подряд, а инфляционные ожидания населения снизились с 14,7% до 13,7%.
Отдельный удар — атака на логистический центр Ozon. Это ударит не только по акциям самого маркетплейса (они почти наверняка упадут на открытии), но и по всему рынку. Геополитический фон остаётся крайне нервным, и в ближайшие дни позитива ждать не приходится.
📍 Единственное, что сейчас держит рынок на плаву, — нефть. Brent может подорожать до 95 долларов, а в перспективе — и до 100. Причина всё та же: Иран под блокадой, Ормузский пролив перекрыт, дефицит на рынке сохраняется. Но влияние нефти на рубль уже не то, что раньше, — Минфин своей активной покупкой валюты притупляет этот эффект.
Рубль на прошлой неделе немного укрепился, но, скорее всего, это временно. Усилился отток капитала, импорт растёт, ставки уже не так высоки — всё это давит на валюту. Так что рубль снова может пойти вниз.
Тем временем Россия сокращает экспорт нефти — пятую неделю подряд, и морские поставки на прошлой неделе упали до минимума с апреля. Это тоже играет в пользу дорогой нефти. При этом США, по слухам, организовали альтернативный маршрут через пролив (до 20 судов в сутки, около 10 млн баррелей), но Иран эти заявления не подтверждает и грозит атаковать суда, идущие без согласования.
Из корпоративных событий: советы директоров «Новатэка» и «Норникеля» обсудят дивиденды за полугодие, отчёты представят ДОМ РФ, МТС, «Софтлайн», «Хендерсон», «Аэрофлот», «РусГидро», «Самолёт». А в среду — инфляционные ожидания и данные по промпроизводству от Росстата.
📍 Мысли по индексу: Выходные прошли тревожно — распродажи в Ozon и АФК «Системе» грозят открыть рынок в минус. Но пока индекс держится выше 2100 пунктов, у «быков» остаётся шанс переломить ход торгов.
С технической точки зрения рынок находится внутри нисходящего тренда, а локальная восходящая линия на прошлой неделе была сломана. Это означает, что покупатели пока уступают инициативу продавцам. Чтобы ситуация изменилась, индексу необходимо пройти ключевое сопротивление — зону 2140–2150. Если это удастся, можно будет говорить об ускорении роста с целями 2200–2230.
Однако если индекс не сможет закрепиться выше 2150, давление сохранится. В таком случае путь наверх останется закрыт, и рынок с высокой вероятностью возобновит движение вниз, как минимум к 2100. Пробой этого уровня открывает дорогу к следующей поддержке — 2060.
И здесь наступает самый ответственный момент: 2060 — это рубеж, который многое решает. Если поддержка устоит, рынок получит шанс на новый отскок. Если она будет пробита, индекс, скорее всего, перейдёт в новую волну обвала — с целями 1900–1950.
• Лидеры: Селигдар $SELG (+3,8%), Глоракс $GLRX (+3,3%), Эн+ $ENPG (+3,1%), Лента $LENT (+2,6%), Whoosh $WUSH (+2,5%).
• Аутсайдеры: МКБ $CBOM (-4,7%), Распадская $RASP (-1,5%), Novabev $BELU (-1,3%), Совкомфлот $FLOT (-1,2%).
24.08.2026 - понедельник
• $ZAYM СД по дивидендам за 1 полугодие 2026 года
🔥 Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой канал в MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
#акции #новости #инвестор #инвестиции #БАЗАРразбор #расту_сбазар #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
🚨 Обвал #IMOEX к 2130 пунктам: геополитика и отсутствие ликвидности против фундаментала - идем на 2000?
Наш рынок продолжает демонстрировать поразительную асимметрию: пока рост дается с огромным трудом, вниз мы летим с опережением всех графиков. Индекс #IMOEX устроил стремительное пике, пробив в минимуме отметку 2130 пунктов. Закрытие прошло на уровне 2138 пунктов — рыночные потери составили -4% за день и почти -6% за неделю, полностью перечеркнув двухнедельные труды покупателей.
⚡️ Геополитика и банковский сектор: двоичный удар
Главным триггером для паники традиционно выступил геополитический фактор. Поводом для очередной волны распродаж стали жесткие заявления: Россия попросила Госдеп США прокомментировать вовлеченность в удары вглубь РФ, а МИД четко дал понять, что остановка конфликта по линии соприкосновения или «полумеры» на Черном море невозможны — все цели СВО будут достигнуты. Контакты с представителями США допускаются, но предметный разговор возможен лишь при наличии конкретных предложений.
🩸 Масла в огонь подлила и макроэкономическая статистика. Российский банковский сектор вернулся к рекордному структурному дефициту ликвидности, который на 13 августа превысил 2,7 трлн рублей. Такой катастрофический голод предложения со стороны кредитных организаций не наблюдался с пика кризиса в марте 2022 года. Ключевая причина — продолжающийся сильный отток средств населения в наличность.
📉 Техника против фундаментала: где искать дно?
Парадокс ситуации заключается в том, что рынок тотально игнорирует накапливающийся позитив. Частные инвесторы не спешат вливать средства ни в акции, ни в облигации, пропуская мимо ушей ключевые факты:
— Вторую неделю подряд фиксируется дефляционный цикл;
— Рубль ослаб к отметке 85 ₽ за доллар (максимум за 5 месяцев), что традиционно играет на руку экспортерам;
— Отчеты компаний выходят весьма крепкими, а больше половины бумаг торгуются на распродажных минимумах прошлого коррекционного цикла.
С технической точки зрения просадка вполне закономерна: снятие перекупленности может увезти индекс к 2070 пунктам для теста границы восходящего тренда. В моментной панике нельзя исключать и пролив до 2000 пунктов для полного перекрытия старого гэпа.
📝 Резюме по рынку и ситуации
Текущее пике продиктовано давлением геополитического фактора и дефицитом ликвидности. Технический спуск к 2070 или даже 2000 пунктам выглядит реалистичным сценарием. При этом фундаментально большинство активов выглядит существенно перепроданными, и по мере стабилизации эмоционального фона рынок сохраняет высокий потенциал для возобновления роста.
📰 Корпоративные события
$HEAD Хэдхантер - Выручка во II квартале 2026 года составила 10 149 млн руб., чистая прибыль по МСФО выросла на 4,2% г/г до 4 362 млн руб., СД рекомендовал дивиденды за 1П 2026 года в размере 200 руб. на акцию (около 116% скорр. чистой прибыли).
$DELI Делимобиль - Чистый убыток по МСФО в I полугодии 2026 года составил 1,67 млрд руб. против убытка 1,93 млрд руб. годом ранее.
$SVCB Совкомбанк - Чистая прибыль по МСФО во II квартале 2026 года выросла в 5,1 раза до 25,6 млрд руб.
$RASP Распадская - Чистый убыток по МСФО в I полугодии 2026 года составил 8,29 млрд руб. против убытка 16,55 млрд руб. годом ранее.
$IRAO Интер РАО - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии 2026 года составила 68,7 млрд руб. против 82,94 млрд руб. годом ранее, производство электроэнергии снизилось на 5% до 62,47 млрд кВт·ч, а экспорт вырос на 4% до 3,198 млрд кВт·ч.
😔 Год назад, говоря о рынке угля, мы пришли к неутешительным выводам. Отрасль была в упадке: как с точки зрения внутреннего спроса, так и экспортных рынков. Изменилось ли с тех пор что-то в лучшую сторону?
✔️ На внутреннем рынке ситуация постепенно улучшается по мере завершения ремонтов доменных печей у сталеваров, снижения ставки и восстановления спроса на металлопродукцию. Мы уже видели первые разворотные намеки в отчетах металлургов (Северстали, ММК и НЛМК). Но разворот только начался и пока рано говорить о его устойчивости.
✔️ За январь-июль экспорт угля из РФ вырос на 7% г/г. Основным драйвером спроса стала Индия. Мировые цены на коксующийся уголь тоже подросли: сейчас он стоит на 31,5% дороже, чем годом ранее. За последний месяц цены выросли более чем на 12%. Вероятно, второе полугодие будет даже лучше первого.
🤔 Отразились ли изменения в отчете Распадской? А вот тут все сложнее:
📉 Компания в 1 полугодии нарастила продажи всего на 1% г/г в натуральном выражении. Выручка, при этом, упала на 4%. Получается, что Распадская не смогла в полной мере воспользоваться ситуацией по разным причинам. Помешал крепкий рубль, дисконты на российский уголь и слабость внутреннего спроса. Если спрос со стороны Индии сохранится, а металлургия начнет восстанавливаться — есть шанс увидеть разворот по выручке во 2 полугодии. Тем более, и рубль стал слабеть.
📈 Однако, несмотря на снижение выручки, Распадской удалось получить положительную EBITDA в 0,6 млрд рублей против убытка в 7,8 млрд годом ранее. Это уже заслуга менеджмента. Отлично поработали с себестоимостью!
💰 Чистая денежная позиция за год сократилась с 7,4 до 2,9 млрд. Но сам факт, что она до сих пор осталась — большой позитив для бизнеса. Запас прочности был накоплен и пригодился в кризис.
✔️ Чистый убыток сократился примерно вдвое: с 16,5 до 8,3 млрд рублей.
📌 Спекулятивно акции Распадской выглядят интересно под восстановление цен и рост результатов во 2 полугодии. При удачном стечении обстоятельств есть шанс даже увидеть чистую прибыль. Однако, ситуация с дивидендным статусом так и не прояснилась. В пресс-релизе менеджмент ссылается на рыночную обстановку и санкции: платить сейчас не время. С одной стороны, это правда. Платить прямо сейчас на фоне убытков было бы странно. Но Распадская не платила и раньше, когда прибыль была. Все упирается в желание материнской компании ЕВРАЗ, зарекомендовавшей себя как не самого прозрачного мажоритария.
❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!
Распадская отчиталась за первое полугодие 2026 года
🏞 На скриншоте изображена карточка компании
👇 Полный файл PDF карточки компании, обновленный файл PDF карточки сектора
и фундаментального рейтинга акций можно скачать в моем канале
🔗 [ТГ] https://t.me/oid85
🔗 [MAX] https://max.ru/channel_oid85_invest
Комментарии по карточке компании:
📌 Прибыль
❗ Отрицательная чистая прибыль. Компания получила убыток
❗ Отрицательный свободный денежный поток (FCF)
❗ Отрицательная прибыль на акцию (EPS)
📌 Стоимость
❗ P/E отрицательный (-1,79). Компания понесла убытки в отчетном периоде. Сигнал финансовых трудностей, указывающий, что компания не окупается, а теряет акционерный капитал
✅ P/BV низкое в секторе (0,62) - ниже, чем у 75% компаний сектора
❗ EV/EBITDA отрицательное
📌 Долговая нагрузка
✅ ND/EBITDA низкое в секторе (0,1) - ниже, чем у 75% компаний сектора
✅ У компании отрицательный долг (-2,8 млрд. руб.)
✅ По DebtRatio (0,34) умеренная долговая нагрузка. Обязательства компании меньше 70 % от активов
✅ По DebtEquity (0,51) умеренная долговая нагрузка. Отношение обязательств компании к собственному капиталу менее 2
📌 Рентабельность
❗ ROA отрицательная
❗ ROE отрицательная
❗ EBITDA Margin отрицательная
📌 Дивиденды
❗ Компания за последние 5 лет дивиденды не выплачивала
📌 Динамика по цене
Краткосрочно ТРЕНД ВНИЗ
Падение от годового максимума -46.4 %
📌 Фундаментальный рейтинг
❗3,12 из 10
Компания переживает сложные времена
Фундаментал достаточно слабый
Дивиденды компания не платит
Из положительных моментов можно отметить низкую долговую нагрузку
Компанию можно охарактеризовать как возрождающуюся "птицу-феникс"
В портфеле у меня нет Распадской, покупать пока не планирую
Но буду наблюдать вместе с ценами на энергетический уголь
Сейчас цены на уголь на историческом минимуме, пик цен приходился на 2022-2023 годы
👉 Подписывайтесь на мои каналы
🔗 [ТГ] https://t.me/oid85
🔗 [MAX] https://max.ru/channel_oid85_invest
🔗 [Дзен] https://dzen.ru/oid85_invest
👉 Если понравилось, ставьте 👍
Всем успешных инвестиций!
* Личное мнение автора. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Акции Распадской с начала августа подешевели на 2%, двигаясь на уровне рынка. Прогнозы финансовых результатов на 2026 год снижены из-за остановки шахты Алардинская, которая обеспечивает около 16% добычи.
Прогноз EBITDA снижен до 26,1 млрд рублей (с 33,8 млрд), чистой прибыли — до 9,7 млрд рублей (с 15,8 млрд). При этом более благоприятная динамика мировых цен на уголь поддержала оценки на 2027 год.
Что поддерживает акции
На фоне усиления отраслевой поддержки регуляторами дисконт на риски незначительно сокращён. Заявления президента РФ о необходимости строительства электросетей и генерирующих станций также оказали влияние на оценку.
Сколько стоят акции
Справедливая стоимость снижена с 159,81 до 148,51 руб., потенциал — 20%. Вердикт: «покупать».
Больше новостей и разборов — в нашем Telegram-канале.
Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».
📉 Рынок
Индекс МосБиржи пережил рекордное внутридневное падение, обвалившись на 4,29% до 2136,35 пункта. $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
Индекс RGBI потерял 0,65%, опустившись до 114,26 пункта. Долговой рынок тоже оказался под ударом, подтверждая бегство от риска. $RGBI
📈 Лидеры роста
• Диасофт +4,50% $DIAS
• МКБ +3,96% $CBOM
• ИВА +3,87% $IVAT
📉 Лидеры падения
• Самолет −7,51% $SMLT
• Соллерс −7,00% $SVAV
• АФК Система −6,78% $AFKS
Совкомбанк: чистая прибыль за полугодие выросла в 2,6 раза до 45,3 млрд рублей, чистая процентная маржа поднялась с 4,5% до 7,2%. $SVCB
Делимобиль продемонстрировал рост операционных показателей: выручка во II квартале увеличилась на 14% кв/кв, EBITDA достигла 1,5 млрд рублей при рентабельности 20%, доля рынка каршеринга выросла до 46%. $DELI
Хэдхантер сохранил выручку на уровне прошлого года, а HRtech-сегмент впервые вышел на операционную безубыточность. $HEAD
Интер РАО: при росте выручки на 16,5% чистая прибыль упала на 17,2%. $IRAO
Распадская сообщила о чистом убытке 8,3 млрд рублей и не рекомендовала дивиденды. $RASP
Среди прочих новостей выделю контракт Астра Консалтинг с Мьянмой на создание системы «Единого окна», что открывает новый экспортный рынок для российского ПО. $ASTR
ГТЛК получила 4,7 млрд рублей из ФНБ на обновление водного флота. $RU000A0JXPG2
Мосбиржа объявила о переносе начала торгов на 9:00 мск с 14 сентября. $MOEX
💬 Рынок обвалился на 4,3% за день. Это начало новой волны снижения или истерика перед разворотом?
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять
