🚨 Обвал #IMOEX к 2130 пунктам: геополитика и отсутствие ликвидности против фундаментала - идем на 2000?
Наш рынок продолжает демонстрировать поразительную асимметрию: пока рост дается с огромным трудом, вниз мы летим с опережением всех графиков. Индекс #IMOEX устроил стремительное пике, пробив в минимуме отметку 2130 пунктов. Закрытие прошло на уровне 2138 пунктов — рыночные потери составили -4% за день и почти -6% за неделю, полностью перечеркнув двухнедельные труды покупателей.
⚡️ Геополитика и банковский сектор: двоичный удар
Главным триггером для паники традиционно выступил геополитический фактор. Поводом для очередной волны распродаж стали жесткие заявления: Россия попросила Госдеп США прокомментировать вовлеченность в удары вглубь РФ, а МИД четко дал понять, что остановка конфликта по линии соприкосновения или «полумеры» на Черном море невозможны — все цели СВО будут достигнуты. Контакты с представителями США допускаются, но предметный разговор возможен лишь при наличии конкретных предложений.
🩸 Масла в огонь подлила и макроэкономическая статистика. Российский банковский сектор вернулся к рекордному структурному дефициту ликвидности, который на 13 августа превысил 2,7 трлн рублей. Такой катастрофический голод предложения со стороны кредитных организаций не наблюдался с пика кризиса в марте 2022 года. Ключевая причина — продолжающийся сильный отток средств населения в наличность.
📉 Техника против фундаментала: где искать дно?
Парадокс ситуации заключается в том, что рынок тотально игнорирует накапливающийся позитив. Частные инвесторы не спешат вливать средства ни в акции, ни в облигации, пропуская мимо ушей ключевые факты:
— Вторую неделю подряд фиксируется дефляционный цикл;
— Рубль ослаб к отметке 85 ₽ за доллар (максимум за 5 месяцев), что традиционно играет на руку экспортерам;
— Отчеты компаний выходят весьма крепкими, а больше половины бумаг торгуются на распродажных минимумах прошлого коррекционного цикла.
С технической точки зрения просадка вполне закономерна: снятие перекупленности может увезти индекс к 2070 пунктам для теста границы восходящего тренда. В моментной панике нельзя исключать и пролив до 2000 пунктов для полного перекрытия старого гэпа.
📝 Резюме по рынку и ситуации
Текущее пике продиктовано давлением геополитического фактора и дефицитом ликвидности. Технический спуск к 2070 или даже 2000 пунктам выглядит реалистичным сценарием. При этом фундаментально большинство активов выглядит существенно перепроданными, и по мере стабилизации эмоционального фона рынок сохраняет высокий потенциал для возобновления роста.
📰 Корпоративные события
$HEAD Хэдхантер - Выручка во II квартале 2026 года составила 10 149 млн руб., чистая прибыль по МСФО выросла на 4,2% г/г до 4 362 млн руб., СД рекомендовал дивиденды за 1П 2026 года в размере 200 руб. на акцию (около 116% скорр. чистой прибыли).
$DELI Делимобиль - Чистый убыток по МСФО в I полугодии 2026 года составил 1,67 млрд руб. против убытка 1,93 млрд руб. годом ранее.
$SVCB Совкомбанк - Чистая прибыль по МСФО во II квартале 2026 года выросла в 5,1 раза до 25,6 млрд руб.
$RASP Распадская - Чистый убыток по МСФО в I полугодии 2026 года составил 8,29 млрд руб. против убытка 16,55 млрд руб. годом ранее.
$IRAO Интер РАО - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии 2026 года составила 68,7 млрд руб. против 82,94 млрд руб. годом ранее, производство электроэнергии снизилось на 5% до 62,47 млрд кВт·ч, а экспорт вырос на 4% до 3,198 млрд кВт·ч.
Акции Распадской с начала августа подешевели на 2%, двигаясь на уровне рынка. Прогнозы финансовых результатов на 2026 год снижены из-за остановки шахты Алардинская, которая обеспечивает около 16% добычи.
Прогноз EBITDA снижен до 26,1 млрд рублей (с 33,8 млрд), чистой прибыли — до 9,7 млрд рублей (с 15,8 млрд). При этом более благоприятная динамика мировых цен на уголь поддержала оценки на 2027 год.
Что поддерживает акции
На фоне усиления отраслевой поддержки регуляторами дисконт на риски незначительно сокращён. Заявления президента РФ о необходимости строительства электросетей и генерирующих станций также оказали влияние на оценку.
Сколько стоят акции
Справедливая стоимость снижена с 159,81 до 148,51 руб., потенциал — 20%. Вердикт: «покупать».
Больше новостей и разборов — в нашем Telegram-канале.
Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».
📉 Рынок
Индекс МосБиржи пережил рекордное внутридневное падение, обвалившись на 4,29% до 2136,35 пункта. $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
Индекс RGBI потерял 0,65%, опустившись до 114,26 пункта. Долговой рынок тоже оказался под ударом, подтверждая бегство от риска. $RGBI
📈 Лидеры роста
• Диасофт +4,50% $DIAS
• МКБ +3,96% $CBOM
• ИВА +3,87% $IVAT
📉 Лидеры падения
• Самолет −7,51% $SMLT
• Соллерс −7,00% $SVAV
• АФК Система −6,78% $AFKS
Совкомбанк: чистая прибыль за полугодие выросла в 2,6 раза до 45,3 млрд рублей, чистая процентная маржа поднялась с 4,5% до 7,2%. $SVCB
Делимобиль продемонстрировал рост операционных показателей: выручка во II квартале увеличилась на 14% кв/кв, EBITDA достигла 1,5 млрд рублей при рентабельности 20%, доля рынка каршеринга выросла до 46%. $DELI
Хэдхантер сохранил выручку на уровне прошлого года, а HRtech-сегмент впервые вышел на операционную безубыточность. $HEAD
Интер РАО: при росте выручки на 16,5% чистая прибыль упала на 17,2%. $IRAO
Распадская сообщила о чистом убытке 8,3 млрд рублей и не рекомендовала дивиденды. $RASP
Среди прочих новостей выделю контракт Астра Консалтинг с Мьянмой на создание системы «Единого окна», что открывает новый экспортный рынок для российского ПО. $ASTR
ГТЛК получила 4,7 млрд рублей из ФНБ на обновление водного флота. $RU000A0JXPG2
Мосбиржа объявила о переносе начала торгов на 9:00 мск с 14 сентября. $MOEX
💬 Рынок обвалился на 4,3% за день. Это начало новой волны снижения или истерика перед разворотом?
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять
🟣 События:
⚡️ $IRAO
- ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ИНТЕР РАО ПО МСФО В I ПОЛУГОДИИ СОСТАВИЛА 68,7 МЛРД РУБ. ПРОТИВ ПРИБЫЛИ 82,94 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ
- ИНТЕР РАО В I ПОЛУГОДИИ СНИЗИЛА ПРОИЗВОДСТВО ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ НА 5%, ДО 62,47 МЛРД КВТ.Ч
- РОССИЯ УВЕЛИЧИЛА ЭКСПОРТ ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ В I ПОЛУГОДИИ НА 4%, ДО 3,198 МЛРД КВТ.Ч. - ИНТЕР РАО
🏭 $RASP
Чистый убыток ПАО «Распадская» по МСФО в первом полугодии сократился в два раза до 8,3 млрд руб., при этом EBITDA вышла в плюс и составила 610 млн руб. за счет снижения затрат. Выручка компании снизилась на 4% до 57,9 млрд руб., а добыча рядового угля упала на 12% из-за приостановки работ на разрезе «Распадская».
⚡️ $ELFV
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ «ЭЛ5-ЭНЕРГО» ПО РСБУ В I ПОЛУГОДИИ СОСТАВИЛА 802,6 МЛН РУБ. ПРОТИВ 2,26 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ - ОТЧЕТ — ТААС
🛢 $NVTK
- Комплекс Новатэка по фракционированию и перевалке газоконденсата в балтийском порту Усть-Луга получил повреждения в результате атаки БПЛА 14 августа.
- Степень повреждения комплекса пока неизвестна. Экспортная перевалка нефти через Усть-Лугу не нарушена.
1️⃣ Завезенный в Россию из-за рубежа бензин, в том числе из Индии и Марокко, до сих пор не поступил на внутренний рынок. Топливо не сливается с танкеров в Мурманске, потому как нефтяные компании и регуляторы не могут договориться о цене его реализации
2️⃣ МИД Китая призвал Японию уважать итоги Второй Мировой войны после претензий Токио на Курилы
3️⃣ ВНЕШНИЙ ДОЛГ РФ НА 1 ИЮЛЯ 2026 ГОДА ВЫРОС С НАЧАЛА ГОДА НА $6,5 МЛРД И СОСТАВИЛ $313,3 МЛРД — ЦБ,
4️⃣ Возобновление активности американских самолётов-заправщиков в Ормузском проливе одновременно с приближением к завершению 60-дневного «перемирия» между США и Ираном.
🟣 Обороты:
Лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 11,95 млрд рублей и в красной зоне на 1,68%.
$T
Второй по обороту торгов внутри дня, 11,55 млрд рублей и в красной зоне на 3,77%.
Третий по обороту торгов внутри дня с показателем в 8,8 млрд рублей в красной зоне на 4,41%.
Четвертый по обороту торгов внутри дня с показателем в 6,6 млрд рублей и в красной зоне на 4,5%.
Пятый по обороту торгов внутри дня, 6,59 млрд рублей и в красной зоне на 5,11%.
Шестое место по обороту торгов внутри дня, 6,32 млрд рублей и в красной зоне на 8,56%.
Седьмое место по обороту торгов внутри дня, 5,35 млрд рублей и так же в красной зоне на 4,78%.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
