Финансовый сектор в последнее время оказался одним из самых крепких на нашем рынке. Совкомбанк на нем выглядит как один из самых активных игроков, но при этом и одним из первых, кто начал «платить за быстрый рост». Отчетность по МСФО за 2025 год это наглядно подтверждает: бизнес масштабируется, но его прибыльность сжимается.
🏦 Итак, чистые процентные доходы составили 176,5 млрд рублей, увеличившись на 11,7% год к году. Процентные доходы растут, однако стоимость фондирования продолжает давить на маржу. Высокая ставка 2024 года с лагом ударила по пассивной базе, и только во второй половине 2025 года ситуация начала выправляться. По сути, первую половину года банк работал в режиме «дорогих денег», а вторую уже пытался восстановить маржинальность.
Комиссионные доходы стали ключевым драйвером: 48,9 млрд рублей, рост порядка 24%. Это полноценный сегмент заработка. Расчетно-кассовое обслуживание, гарантии и небанковские сервисы формируют ту самую подушку, которая позволяет сглаживать давление на процентный доход.
Но вся эта история роста упирается в стоимость риска, COR 2,9% по итогам 2025 года. Расходы на резервы заметно увеличились и стали главным драйвером падения прибыли. На фоне расширения корпоративного кредитования и накопленного эффекта высоких ставок банк столкнулся с ухудшением качества портфеля. Доля проблемных кредитов подросла, а стоимость риска приблизилась к уровням, при которых съедается значительная часть операционной прибыли.
📊 Операционные расходы также внесли свой вклад. Масштабирование бизнеса, развитие экосистемы и рост IT-нагрузки привели к увеличению затрат. Коэффициент cost-to-income поднялся в район 57%, что сигнализирует о снижении операционной эффективности. В результате чистая прибыль за 2025 год составила 53,2 млрд рублей против 77,2 млрд годом ранее, показав снижение на 31%. ROE сократился с 26% до 15%. "И чем он лучше Сбера?!".
Если смотреть на оценку, то бумаги банка торгуются с мультипликаторами порядка P/E ~6x и P/BV ~0,7–0,8x. Формально - дешево, но дисконт абсолютно логичен: снижение прибыли, рост резервов и ухудшение ROE. Дивидендная доходность находится в районе 4,5–5%, что неплохо, но явно не тот уровень, который компенсирует риск цикла.
Пока ставка остается высокой, ДКП жесткой, а проблемы с кредитами только растут, рассчитывать на быстрое восстановление прибыли не приходится. В итоге возникает закономерный вопрос: если лидер по эффективности, занимающий треть рынка - Сбер, чувствует себя значительно устойчивее, то за счет чего именно Совкомбанк должен опережать рынок и расти? Это риторический вопрос, если что.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
♥️ И снова пятница, и снова я к вам с полезной статьей. Механизм прежний: прочитали статейку, поставили ей лайк, пошли готовиться к выходным. Спасибо!
Рынок продолжает катиться в пропасть — индекс упал еще на 2% и откатился к уровням декабря 2025 года.
Все говорит о его неэффективности — с 1 января 2020 года денежная масса выросла на 150%, а индекс Мосбиржи «брутто» за это время прибавил лишь 38%. Прибыль же отдельных компаний сделала «иксы», но акции этого никак не отражают.
Поэтому я решил поискать самые недооцененные бумаги. В этом мне поможет исследование Альфы — в нем эксперты вычислили недооценку с поправкой на риск, использовав т. н. модель CARM (безрисковая дох-ть + премия за риск + бета).
Такой подход более объективен, ведь при равном потенциале выигрывает менее рисковая бумага. Например, аналитики рисуют какой-то акции рост в 40%, но по CARM ей «положены» 50% прибыли. Получается, что риск в этой акции не оправдан.
Какие же бумаги недооценены с учетом риска?
💊 Озон Фарма: ожидаемая дох-ть — CARM = 49%. История с прицелом на 2027 год, у которой есть несколько драйверов для роста. Среди них курс на импортозамещение, активные госзакупки, ввод новых мощностей и развитие маржинальных направлений.
🍏 ИКС 5 = 47%. Восстанавливает рентабельность (с 4,8% до 5,4%), хотя издержки давят на прибыль. Это зрелый и максимально устойчивый бизнес — у компании комфортный уровень долга, что позволяет платить самые щедрые дивиденды среди ритейлеров.
📱 Позитив = 36%. Недавний гадкий утенок вновь попадает в топы :) Компания провела работу над ошибками — режутся расходы, отменяются тусовки и гасятся долги. Это уже дает свои результаты — убыток за 1 квартал снизился на ~50% г/г.
🏦 Совкомбанк = 34%. Наиболее чувствителен к ключевой ставке, и при ее снижении возможны «иксы» по прибыли. Риски тут тоже высокие, но с учетом потенциала идея выглядит интересно (имхо, гораздо перспективнее того же ВТБ).
🔌 ИнтерРАО = 33%. Не слишком высокий потенциал, но и риски при этом минимальны. Проблема в том, что для роста нужно изменение дивидендных выплат (с 25% до 50%) — с учетом программы модернизации это вряд ли возможно.
🔖 Хэдхантер = 31%. Ставка на оживление экономики, причем эффект от этого почувствуется сразу же (в отличие от металлургов, где будет временной лаг). Еще один плюс компании — это отсутствие долгов и необходимости в оборотном капитале.
🏦 Т-Технологии = 24%. Мне казалось, что эта история будет чуть повыше :) С учетом риска не так шикарно, но ничего не поделать — у банка самая высокая оценка в секторе (P/B = 1,3х), и ему нужно оправдывать эти ожидания.
📱 Яндекс = 14%. Тоже не слишком много, но есть нюанс. Эта оценка учитывает собственный прогноз компании, где выручка в 2026 году вырастет на 20% — если же рост будет более сильным (а шансы на это есть), то и потенциал окажется более высоким.
🏦 Сбербанк = 4%. С учетом вводных получается, что бумаги Сбера — это облигации в мире акций :) Хороший выбор для консервативных инвесторов, не желающих рисковать понапрасну.
Вот такой получился список. При этом наличие недооценки — это не повод к действию, а еще один фактор для размышлений. Помните, что наш рынок слишком иррационален, и даже хорошие и недооцененные бумаги годами могут оставаться дешевыми.
Надеюсь, это исследование и мои комментарии были вам полезны :)
Хронология поведения:
1) нефть выросла до 119, далее все нефтяники выросли на 15-25%, остальной рынок падал
2) нефть упала до 90, весь рынок упал, нефтяники упали на 15%, нападение на инфраструктуру наложилось сверху
3) ЦБ, негативные комментарии по экономике и ставке от Эльвиры Набиуллиной. Средняя ставка по году будет выше чем ожидалось. - что является парадоксом, ведь снижается инфляция.
4) Параллельно сотни постов, что бизнес загибается, растет число увольнений, бизнес работает на банки.
5) Боня (участница дома 2 пошла в политику) объявила войну Соловьеву.
6) Российский рынок продолжил снижение, $SBER удерживал индекс от падения. $GAZP упал на 15% с хая, продолжил снижаться до поддержки 117, далее вышла новость о ней чуть ниже.
7) нефть продолжила рост с 90 до 119 ближайший фьючерс, дальний 112. Америка обновила хай, золото падает.
8) Мордашова попросили вывести деньги из офшоров в Россию. ФНС объявила о росте поборов.
9) 90% акций обновили локальный минимум, на низких объемах, что спровоцировало волну маржин колов. Полная апатия на российском рынке, приводит к тому, что люди продают акции по самым низким ценам за последние 2-3 года.
10) курс доллара обновил минимум $SiH6 фьючерсы на доллар опустились на локальный минимум. Доллар официальный курс 74 рубля на 29 апреля.
11) без инсайдерских событий никуда. $ASTR выросла на 10% против рынка и не было никаких новостей.
ПРИЧИНЫ
когда рынок слабо реагирует на такие заявления:
Наш слоняра (агент Краснов)
"Трамп назвал очень хорошим свой разговор с Путиным, выразив уверенность в том, что конфликт на Украине будет урегулирован.
Украина потерпела поражение в военном плане, заявил Трамп."
Это доказывает , что снижение является: спланированным, инсайдерским, намеренным.
Одна из причин такого поведения: продажа иностранных расписок рос акций в рынок по любой цене. Перевод этих бумаг из другого контура.
Крупные игроки ждали негативных событий, и знали, что будет возможность закрыть шорт в плюс, поэтому давили рынок намеренно. Это видно было последний месяц. Рост нефти не давал триггеров для роста.
При этом лучше рынка оставался $VTBR в ожидании дивидендов и росте доли нового акционера. @VTB за последний год совершает невероятный прорыв.
Рынок ждёт дивиденда от $SVCB $SBER $POSI
и других.
Если бы не Сбер то индекс уже был бы в районе 2400 $IMOEX
а так как У него впереди дивиденды, то маловероятен сильный пролив до дивов. Что поддержит рынок.
Большинство бумаг на сильных уровнях поддержки, возможно индекс доведут до круглой отметки в 2500 от чего без негативных новостей, я бы ждал сильный откуп.
Однако все резко может улучшиться. У ЦБ есть пространство для значительного снижения ставки нужна лишь воля власти.
Либо мы увидим мирный трек, встречу В. Путина с Трампом, а затем давление на Зеленского. Что тоже может стать стимулом для роста.
Основная ошибка, которую могут совершить трейдеры или инвесторы. шортить - наш рынок на лоях. За последние 4 года мы увидели, что это заканчивается маржин колом
Полезно? хотите продолжение ? Ставьте ракету и пишите вопросы в комментариях
1️⃣ Инфляция в России за апрель составила 0,14% — против 0,60% в марте и прогноза 0,26%.
Годовая инфляция замедлилась до 5,58% при прогнозе 5,71%; за январь–апрель рост цен впервые оказался ниже аналогичного периода прошлого года.
По предварительным данным за май, годовая инфляция — 5,47–5,56%.
Устойчивое замедление инфляции усиливает аргументы в пользу снижения ключевой ставки ЦБ РФ, что позитивно для долгового рынка и акций с высокой долговой нагрузкой.
2️⃣ Московская биржа $MOEX объявила дискретный аукцион по привилегированным акциям МГТС $MGTS после роста котировок на 22% — до 942 ₽ внутри дня.
Совет директоров одобрил обратный выкуп свыше 9,5 млн "префов" у миноритариев по цене 1 501 ₽ за акцию.
Приём заявок: с 10 июня по 13 сентября; накануне бумаги торговались по 772 ₽.
Цена выкупа почти вдвое превышает рыночную, что создаёт редкую возможность зафиксировать premium — участие миноритариев в оферте выглядит привлекательно при текущем спреде.
3️⃣ HeadHunter $HEAD одобрил программу обратного выкупа акций на 15 млрд ₽ сроком 12 месяцев.
По итогам Q1 2026 чистая прибыль выросла на 8,5% до 4,57 млрд ₽, однако выручка упала на 1,5% до 9,49 млрд ₽, EBITDA снизилась на 7% до 4,58 млрд ₽.
Выкуп проводится дочерней инвестиционной компанией на Мосбирже.
Buyback при ухудшении операционных показателей — попытка поддержать котировки в отсутствие органического роста; восстановление выручки остаётся ключевым риском для бумаги.
4️⃣ "Совкомбанк" $SVCB по МСФО за Q1 2026 заработал 20 млрд ₽ — рост в 1,6 раза год к году.
Регулярная прибыль прибавила 25%, составив 17 млрд ₽, при этом резервные отчисления почти удвоились до 23 млрд ₽.
Ключевым событием квартала стала покупка страховой компании "Капитал Лайф Страхование Жизни".
Сильный рост прибыли на фоне удвоения резервов свидетельствует о здоровой генерации дохода, однако агрессивное формирование резервов указывает на повышенную осторожность менеджмента относительно качества кредитного портфеля.
5️⃣ Совет директоров "Роснефти" $ROSN рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 2,27 ₽ на акцию — финальная выплата с учётом промежуточных 11,56 ₽.
Фиксация реестра запланирована на 9 июля, годовое собрание — 19 июня.
По итогам 2025 года чистая прибыль составила 293 млрд ₽.
Суммарные дивиденды за год выходят скромными на фоне исторических значений; инвестору стоит учитывать низкую финальную доходность при формировании позиции.
6️⃣ Акционеры "Т-Технологий" $T одобрили дивиденды за Q4 2025 в размере 4,5 ₽ на акцию — итого 12 млрд ₽.
Последний день покупки под дивиденды — 22 мая, реестр — 25 мая; доходность составляет 1,4%.
В апреле компания провела сплит акций 1 к 10, количество бумаг достигло 2,68 млрд штук.
Квартальная выплата при доходности 1,4% носит скорее символический характер; интерес к бумаге формируется через рост бизнеса, а не дивидендный поток.
7️⃣ Совет директоров "Магнита" $MGNT рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год; решение акционеры примут 19 июня.
Операционная "дочка" АО "Тандер" впервые получила чистый убыток — 22 млрд ₽ против прибыли 46,4 млрд ₽ годом ранее.
Причина — возросшие капитальные вложения и поглощение "Азбуки вкуса".
Отказ от дивидендов при первом убытке в истории "Тандера" сигнализирует о периоде инвестиционной нагрузки; важно следить, когда M&A-активность транслируется в рост выручки, а не только в рост долга.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #дивиденды #buyback #инфляция #ставка #финрезультаты #акции
📉 Куда ушли миллиарды с вкладов и почему рынок уходит на 2600?
Пятничные торги на российском рынке прошли в режиме «паузы», но под занавес дня продавцы всё же продавили индекс #IMOEX к отметке 2633. Как я и предполагал, инерция коррекции сохраняется: импульс, полученный на геополитических заявлениях в начале недели, полностью исчерпан, а покупатели не спешат возвращаться в игру. Сейчас рынок выглядит «пустым», и если инфляционные данные не преподнесут приятного сюрприза, технический возврат к уровню 2600 станет лишь вопросом времени.
📈 Парадокс ликвидности: Куда уходят деньги с вкладов?
Одной из главных интриг текущего момента стал долгожданный переток капитала. В марте 2026 года остатки на срочных вкладах россиян сократились почти на ₽290 млрд — это первое масштабное снижение с осени 2022 года. Казалось бы, сбывается прогноз Силуанова: интерес смещается от сбережений в банках к фондовому рынку на ожиданиях снижения ставок. Однако на графиках мы видим обратное — стагнацию и отсутствие объемов. Деньги «вышли» из банков, но до биржевых стаканов в нужном объеме так и не дошли, распределяясь крайне неравномерно.
При этом макроэкономический фон, транслируемый официальными лицами, выглядит подчеркнуто позитивно:
• ВВП России в марте продемонстрировал рост на 1,8%.
• Безработица удерживается на историческом минимуме в 2,2%.
• Президент поручил закрепить эту динамику для перехода к устойчивому росту.
Тем не менее, рынок акций продолжает игнорировать статистические успехи, ориентируясь на «реальную» экономику и стоимость заимствований. Инвесторы ждут не лозунгов, а конкретных драйверов. В этом контексте статистика по инфляции (после недавней недельной дефляции) и предстоящий визит Владимира Путина в Китай на следующей неделе могут стать теми самыми триггерами. Особенно это касается нефтегазового сектора, который ждет новостей по новым контрактам и логистическим бенефитам.
⚖️ Резюме по ситуации
Российский рынок находится в состоянии «инвестиционного вакуума». Положительная макростатистика и начало оттока средств с депозитов пока не находят отражения в котировках из-за отсутствия агрессивных покупателей. Локально фокус смещен на уровень 2600 пунктов. Для разворота нам необходимо подтверждение замедления инфляции и позитивные сигналы с восточного направления (Китай). Пока же осторожность остается лучшей стратегией.
📰 Корпоративные события
$MGNT Магнит - Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год
$HEAD Хэдхантер - Компания запускает программу обратного выкупа акций (buyback) объемом до 15 млрд руб.
$RUAL РУСАЛ - Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год.
$ZAYM Займер - Совет директоров рекомендовал дивиденды за I квартал 2026 года в размере 4,36 руб. на акцию (100% чистой прибыли).
$BSPB Банк «Санкт-Петербург» - Чистая прибыль по МСФО за I квартал 2025 года составила 10,9 млрд руб. против 15,5 млрд руб. годом ранее.
$DELI Делимобиль - Чистый убыток по МСФО в I квартале 2026 года сократился на 18%
$SVCB Совкомбанк - Чистая прибыль по МСФО за I квартал 2026 года достигла 20 млрд руб.
$KZOS Казаньоргсинтез - Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2025 год: 2,85 руб. на обыкновенную акцию и 0,25 руб. на привилегированную.
$NKNC Нижнекамскнефтехим - Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 0,83 руб. на оба типа акций.
$AKRN Акрон - Чистая прибыль по МСФО за I квартал 2026 года составила 2,67 млрд руб. против 14,49 млрд руб. годом ранее.
$SNGS Сургутнефтегаз - Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 0,85 руб. на обыкновенную и привилегированную акции.
$MOEX Московская биржа - Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 19,57 руб. на акцию.
Сегодня был один из тех дней, когда чувствуешь себя немного детективом, складывающим пазл из тысяч голосов. БАЗАР гудел, переваривая свежую порцию новостей, цифр и корпоративных драм.
В центре внимания, конечно, оказались те, кто решился показать свои карты и предъявить рынку финансовую отчетность за первый квартал этого года. И, признаться честно, палитра эмоций у инвесторов сегодня была довольно пёстрой. Некоторые отчеты читались как добротный, спокойный роман, а некоторые — как леденящий душу триллер с открытым финалом.
Одним из тех, кто сегодня держал спину прямо и смотрел в будущее с завидной уверенностью, оказался $SVCB Совкомбанк. Авторы БАЗАР не скупились на эпитеты, разбирая его показатели. Действительно, когда видишь чистую прибыль в 20 миллиардов рублей, что на целых 57% выше прошлогоднего результата, невольно проникаешься уважением. Один из наших авторов очень точно подметил, что «такая динамика улучшения квартальных показателей уже 3-й квартал идет», и это дает куда более ясную картину, чем оглядка на чуть заниженные годовые значения (https://finbazar.ru/post/8334dec1-6df9-4dd7-842a-bfc008f8503d). Это уже не просто всплеск, а уверенный тренд на восстановление маржинальности. Банк растет, наращивает капитал и даже в условиях высоких ставок умудряется снижать процентные расходы, что в текущей парадигме дорогого как никогда. Рынок, судя по мультипликаторам (P/B около 0,64), все еще оценивает его очень скромно, будто не замечая этих успехов. Складывается ощущение, что эта дешевизна — пока еще нераскрытый козырь в рукаве у терпеливых.
Но куда громче финансовых показателей на БАЗАР сегодня звучала тема дивидендов. Это, пожалуй, главный магнит для частного инвестора в наши штормовые времена. И когда на одной чаше весов лежит щедрый кэш, а на другой отказ от выплат, равнодушным остаться сложно. Эта неделя превратилась в настоящий тест на дивидендную прочность для целого ряда компаний.
Настоящим героем дня, без преувеличения, стал $ZAYM Займер. Казалось бы, финансовая отчетность у компании получилась, по выражению одного автора, «скорее переходной» (https://finbazar.ru/post/3e9defe6-9b56-41f9-a622-7f7ed114fdb0). Чистые процентные доходы просели, объемы выдач сократились почти на четверть, а прибыль упала вдвое. Типичная картина для бизнеса, который осознанно, как было сказано менеджментом, концентрируется на качестве портфеля, а не на погоне за объемами. На БАЗАР нашлись и те, кто с сарказмом заметил, что после слабых операционных результатов ждать чуда было бы попросту «наивно» (https://finbazar.ru/post/89af74be-c32f-4a84-8d77-89983dfd129f). Однако менеджмент сделал ход конем: совет директоров рекомендовал направить на выплаты всю чистую прибыль за четвертый квартал 2025 и первый квартал 2026 года. Суммарно это вылилось в потенциальные 15,46 рублей на акцию, что к текущим ценам сулит двузначную доходность 🤯 Один из наших коллег емко резюмировал этот жест, назвав его «займеровской щедростью», от которой котировки на этой неделе подпрыгнули более чем на 7% (https://finbazar.ru/post/cec9a100-972d-41a4-a4a7-07ace4981927). Похоже, в глазах рынка Займер все больше превращается в дивидендную фабрику, несмотря на турбулентность в его основном бизнесе.
И ровно обратную реакцию вызвала новость от $MGNT Магнита. Это был, пожалуй, главный холодный душ недели. Решение совета директоров не выплачивать дивиденды за 2025 год, после того как компания впервые за двадцать с лишним лет получила годовой убыток в 22 миллиарда рублей, породило волну очень ярких и эмоциональных обсуждений. Один из авторов БАЗАР поделился своей почти детективной историей о том, как когда-то работал в конкурирующей X5 Retail Group и на заре карьеры наблюдал за стремительным взлетом Магнита при Галицком, но тогда из чувства «чистоплюйства» не купил его акции по 5000 рублей, которые потом стоили и 11000. Сегодня же эти бумаги рухнули до 2450, и автор с горькой иронией напомнил, что на российском рынке даже «защитные активы имеют бешеную волатильность» и известный принцип Баффета «купи и держи» здесь может быть откровенно опасен (https://finbazar.ru/post/1aecd0ae-9dc3-4d42-8709-4380cb45da15).
Ему вторит другой участник БАЗАР, анализируя отчет глубже и рисуя безрадостную картину операционной неэффективности. Рост расходов опережает выручку, свободный денежный поток ушел в катастрофический минус, а капитальные затраты и процентные платежи буквально «сожрали» всю прибыль. «Ужасный неэффективный менеджмент», — выносит суровый вердикт этот автор, сокрушаясь, что даже 15-процентный рост выручки не помог нарастить EBITDA, а огромные инвестиции в редизайн не принесли ожидаемой отдачи (https://finbazar.ru/post/3ae8f078-0c60-43a1-a1b5-427282626303). Его коллега, не стесняясь в выражениях, добавил, что EBITDA упала, и это «вообще позор», ведь в то же время конкурент Х5 показывает куда более здоровую динамику и готовится выплатить рекордные дивиденды 🛒
И пока одни акционеры кусали локти, другие внимательно следили за ситуацией на долговом рынке, который сегодня тоже получил солидную порцию внимания. Нервозность, которая началась еще с недавней задержки купонных выплат одним из крупных застройщиков, сменилась осторожным оптимизмом. Авторы в БАЗАР отмечали, что индекс государственных облигаций RGBI продолжает болтаться у отметки в 119 пунктов, и распродажа длится уже три недели, что наталкивает на мысль о скором развороте. И они правы, рынку нужен лишь легкий ветерок хороших новостей, например, устойчивое замедление инфляции. Очень дельный совет прозвучал от авторов канала PRObonds, чей публичный портфель высокодоходных облигаций, кстати, недавно перешагнул отметку в 300% доходности за почти восемь лет. Их главный принцип, как они сами говорят, — «избегать дефолтов», и, судя по результату, он работает безукоризненно, позволяя спокойно пережидать любые штормы (https://finbazar.ru/post/e4833ffc-7de6-4cda-b409-916616195252).
Общую картину настроений блестяще обобщила одна из сегодняшних сводок, указав на рекордные покупки облигаций розничными инвесторами в апреле. Физлица приобрели корпоративных бондов на 157 млрд рублей и еще на 80 млрд ОФЗ, что стало историческим максимумом 🔥 Похоже, на фоне снижения ключевой ставки и падения волатильности на рынке акций люди дружно голосуют кошельком за предсказуемый процентный доход, и мы наблюдаем мощнейший переток ликвидности из акций в долговые бумаги (https://finbazar.ru/post/6ffa5db0-0bf3-4583-b984-b5b442c354e7). Это важный звоночек, который говорит о смене парадигмы для многих частных инвесторов: от погони за ростом к охоте за понятной доходностью.
Не остались без внимания и тектонические сдвиги в экономике. На БАЗАР живо обсуждали, как высокие цены на нефть, взлетевшие до максимумов с осени 2023 года, и неуверенный рубль создают гремучую смесь. С одной стороны, это плюс для бюджета и экспортеров, с другой — фактор, давящий на инфляцию. Один из авторов с тревогой заметил, что инфляция в США ускорилась, а Трамп уже допустил продление разрешения на покупку российской нефти. Но российский рынок, как всегда, на своей волне: новости о рекордной цене Urals почему-то не заставляют акции нефтяников расти, а рубль крепчает вопреки всему. Это один из тех парадоксов, что злит новичков и закаляет ветеранов 😅
На смену сухим цифрам от крупных корпораций, в БАЗАР нашлось место и для более житейских, но оттого не менее ценных наблюдений. Несколько авторов затронули тему личного финансового планирования, сравнив ипотеку с воспитанием ребенка. И правда, и там, и там нужен «режим дня» — четкий план бюджета, и «подушка безопасности» на случай непредвиденных обстоятельств, будь то потеря работы или внезапный ремонт (https://finbazar.ru/post/3314787c-8386-4de9-904b-c789b819c67c). Другие делились мыслями о том, что настоящий запрос инвестора с крупным капиталом — это почти всегда не погоня за сверхдоходностью, а спокойствие и понимание того, что происходит с его деньгами.
А на самом горизонте те, кто смотрит дальше квартальных отчетов, обсуждали будущее, которое формируется прямо сейчас. И речь не только о высоких технологиях, вроде кейса с разблокировкой активов в США или перспективах финтех-платформ. Один из авторов перенес нас на десятилетия назад, напомнив, что финансовые кризисы и «кидки» вкладчиков случались и при Сталине, и в 90-е, и каждый раз история учит нас одному и тому же. Другой автор размышлял о мощнейшем импульсе для российского сырья, который может дать нестабильность в Азии, форсируя развитие стратегических проектов вроде Трансарктического транспортного коридора. Это заставляет по-новому взглянуть на перспективы компаний вроде Роснефти или Газпрома.
Главное, что объединяет эти, казалось бы, разрозненные заметки — это трезвый, лишенный иллюзий взгляд на вещи, который так ценится на БАЗАР. Сегодня никто не обещает золотых гор, не рисует графики в небо и не занимается шаманством. Все разговоры крутятся вокруг эффективности, холодного расчета и поиска тихой гавани. Будь то дивидендная доходность от Займера, купонный доход от новых выпусков или скрупулезный разбор ошибок менеджмента Магнита — это и есть тот самый разговор о деньгах по-настоящему. Так что если ваш портфель сейчас лихорадит, и вы не знаете, куда бежать — к ОФЗ или в золото — загляните в комментарии, расскажите, что думаете обо всей этой отчетной круговерти. И не забудьте поддержать реакцией тех авторов, чьи мысли сегодня помогли вам увидеть картину чуть яснее 👇
Совкомбанк отчитался, тезисно:
Выручка от регулярной деятельности почти не изменилась: 229,6 млрд руб против 228,4 млрд руб. годом ранее, но структура доходов улучшилась за счет сильного роста чистого процентного дохода до 59,9 млрд руб с 34,8 млрд руб.
Как и ожидал Чистый процентный доход вырос, но в первую очередь рост за счет заметного снижения процентных расходов до 117,9 млрд руб. с 146,9 млрд руб.
Комиссионные доходы тоже подросли 14,9 млрд руб против 12,1 млрд руб.
Банк нарастил буфер капитала, собственный капитал вырос до 434,2 млрд руб с 415,5 млрд руб.
Отчет позитивный – чистая прибыль в результате показала рост, не смотря на то, что в большей степени рост прибыли обусловлен снижением процентных расходов.
Возможно идем к 100 млрд прибыли по результатам года, но судя по сегодняшним котировкам рынок пока не видит позитива.
-------------------------------------------------
А вот крупный капитал, инвест фонды, начиная с прошлой осени постепенно наращивают в своих портфелях акции $SVCB
Основными держателями акций Совкомбанка являются в разрезе именно биржевых фондов:
$SBMX “Топ российских акций” от УК Первая
$EQMX “Индекс МосБиржи” от ВИМ Инвестиции
$TMOS@ “Индекс МосБиржи” от Т-Капитал
Больше данных в аналитической платформе Fondovik.info
#аналитика
