Ликвидность — это не про то, растёт бумага или падает. Это про то, можно ли её купить или продать быстро и без потерь на разнице цен. Сегодняшний срез биржи показывает эту разницу почти наглядно.
Из 311 торговавшихся бумаг биржа отнесла к ликвидным только 17. Остальные 294 торговались, но так вяло, что заявку крупного размера там не исполнить без риска сдвинуть цену.
Пятёрка самых оборотистых бумаг — $OZON , $ROSN , $T, $SBER и $GAZP — сделала суммарный оборот 6,04 млрд ₽ при общем обороте рынка 15,02 млрд ₽. Это 40,2% всех денег дня, прошедших через пять названий из трёх с лишним сотен.
Разница в масштабе оборотов внутри этой пятёрки тоже показательна. У $OZON оборот составил 2,01 млрд ₽, у $ROSN — 1,16 млрд ₽, у $T — 1,07 млрд ₽, у $SBER — 915,5 млн ₽, у $GAZP — 887,7 млн ₽. Даже среди лидеров разброс почти двукратный.
При этом $ROSN сегодня выросла на 3,01% — заметно сильнее рынка, где индекс МосБиржи прибавил 1,75%. А $GAZP , наоборот, ушёл в минус на 0,02%, оставаясь при этом в топе по обороту — то есть бумага активно торговалась, но почти не двигалась в цене.
Здесь и разница между оборотом и волатильностью: большой оборот не означает большое движение цены, и наоборот. $PLZL из числа лидеров падения потерял 0,46% при обороте всего 241,95 млн ₽ — заметно скромнее, чем у пятёрки самых оборотистых.
Почему именно эти 17 бумаг ликвидны, а остальные 294 — нет, из сегодняшнего срез не видно: это скорее устойчивая структура рынка, чем эффект одного дня. Но именно она определяет, где розничному инвестору проще войти и выйти из позиции без потерь на спреде.
Если запомнить одну цифру — то эту: почти половина всего дневного оборота рынка сосредоточена в пяти бумагах. Остальные 306 существуют на бирже, но торгуются ими скорее по случаю, чем по расписанию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
🧮 Новак сообщил, что розничные цены на бензин и дизель это для нефтяников социальная нагрузка. Крупные вертикально интегрированные холдинги, по его логике, держат АЗС как будто это не бизнес, а благотворительность. Рост цен ограничен общим уровнем потребительской инфляции, а компании, выходит, субсидируют водителя из своего кармана.
⚠️ Параллельно десятки миллиардов рублей на противодронную оборону НПЗ. Путин это подтвердил. Новак добавил пассивная защита это инженерные преграды, а активная засекречена. И всё это нефтяники оплачивают сами. Из своего кармана, да и ТЭК также.
🩸 Главный козырь Новака: российские НПЗ защищены лучше, чем в ОАЭ. Сравнение эффектное, если забыть, что ОАЭ никто не бомбит (ну или как минимум было пару ударчиков.). Оказывается, сценарий закладывали ещё более серьёзный, гордо сообщил наш вице-премьер.
📊 +25% рост экспорта нефти в КНР за первые семь месяцев 2026 года. Россия удерживает первое место среди поставщиков в Китай. На фоне перебоев с ближневосточным сырьём, Персидский залив, военная обстановка, российские компании в очередной раз доказали статус надёжного гаранта. Красиво? Ага, а когда альтернатив нет или они фиговые, то?
🧩 Уголь это отдельная линия. Россия сохраняет позиции среди ведущих поставщиков на китайский рынок. Совместный проект это освоение Зашуланского угольного месторождения в Забайкальском крае. Плюс готовность развивать электроэнергетику, взаимные поставки, приграничная сетевая инфраструктура, системы накопления энергии и управления нагрузкой.
🐮 Вчера и сегодня с утра у меня было плохое настроение, а вот вечер пятницы открылся новыми яркими красками и решила поделиться с вами своим фото. Всем хороших выходных, в выходные опубликую два разбора компаний и дивидендный портфель 🤗
🟣 События:
🚚 $AFLT
СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ "АЭРОФЛОТА" ГОТОВ РЕКОМЕНДОВАТЬ ВЫПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2026 Г. ПРИ ДОСТИЖЕНИИ ПОЛОЖИТЕЛЬНОГО ФИНАНСОВОГО РЕЗУЛЬТАТА
🏭 $RUAL
АКЦИОНЕРЫ «РУСАЛА» ПРИНЯЛИ РЕШЕНИЕ НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА I ПОЛУГОДИЕ 2026 ГОДА — КОМПАНИЯ
#новости 📰
1️⃣ Дрон прилетел прямо в кабинет главы СБУ Поклада — Зеленский
Также Зеленский заявил, что дал задание Покладу «адекватно, ощутимо и по возможности зеркально» ответить на этот удар.
2️⃣ СТИВ УИТКОФФ И ДЖАРЕД КУШНЕР, КАК СООБЩАЕТСЯ, ОЖИДАЮТ ВСТРЕЧИ С ПУТИНЫМ В МОСКВЕ В СУББОТУ И С ЗЕЛЕНСКИМ В КИЕВЕ В ВОСКРЕСЕНЬЕ, ПОСКОЛЬКУ МИРНЫЕ УСИЛИЯ США ВОЗОБНОВЛЯЮТСЯ
🟣 Обороты:
Что-то невообразимое на этой неделе, только рост и рост. Единственное, сейчас пошел вниз.
▫️Оборот торгов внутри дня 20,3 млрд рублей, в красной зоне на 1,5%.
Мне вот очень интересно, что будет, когда эти переговоры закончатся, ведь КРЕМЛЬ уже заявил, что прорыва ждать не стоит.
А знаете почему лонг на этой нелеле тут больше чем в «исполняем мечты»? Все просто, тут выход застрявших в лонгах вероятно начнется на отметке 5300 рублей за акцию или около того.
▫️Кстати, второй по обороту торгов внутри дня, 7,9 млрд рублей, в зеленой зоне 1%.
Тут тоже не было такого разгона, как в акциях эмитента выше, так как практически год это самый стабильный эмитент среди голубых фишек исходя из цены акций.
▫️И третье место по обороту торгов внутри дня, к этому времени наторговали на 7 млрд рублей, в зеленой зоне 0,28%.
А вот тут многие ждали активного роста, он был, но не настолько сильный, потому что на мой взгляд, исходя из всех моих наблюдений, лонги могли начать выходить частично в БУ на отметках 93-94 рубля за акцию.
▫️Четвертый по обороту торгов внутри дня, 6,5 млрд рублей, в зеленой зоне 0,5%.
$T
Исходя из заявлений Германа Грефа, я делаю субъективный вывод, что продолжать отличные растущие фин отчеты среди банков сможет только наш любимый желтый.
▫️Это пятый показатель по обороту торгов внутри дня, 4,1 млрд рублей, в зеленой 0,83%.
Сегодня был момент некого испуга со стороны инвесторов после заявления Зеленского, но потом все обратно откатили, хотя некий страх по отношению к Яндекс-маркет у меня лично присутствует.
▫️Шестое место по обороту торгов внутри дня, 4,09 млрд рублей, в зеленой зоне 2%.
На удивление отстает от индекса, что непривычно, хотя очевидно, что вес в индексе не достаточно большой, поэтому растут активнее акции других эмитентов.
▫️Седьмое место по обороту торгов внутри дня, 3,24 млрд рублей и в зеленой зоне 0,13%.
Тут были близки к повторение движения прошлого года, но нет, опять же недостаточный вес в индексе, да и легкий негатив на фоне того, что Русал рекомендовал не выплачивать дивиденды.
▫️Это восьмое место по обороту торгов внутри дня, к этому времени наторговали на 2,45 млрд рублей и в красной зоне 1,51%.
Меня лично удивило, что тут нет такого активного движения, которое было всегда до этого на фоне активного роста рынка.
▫️Девятый показатель по обороту торгов внутри дня, 2,39 млрд рублей и в зеленой зоне 0,27%.
Очень необычно видеть красные цифры на растущем рынке, но есть разумные объяснения, но пост уже и без этого большой))).
▫️Десятое место по обороту торгов внутри дня, 2 млрд рублей, в красной зоне 0,67%.
$IMOEX
Рынок сегодня показал новую вершину 2265,97, но в течение дня ходил до 2234, очень быстро все откупали и чаще всего отлетали выше 2250.
На мой взгляд все станет ясно после встреч.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Разбираем отчёт Роснефти за I полугодие 2026 года по МСФО 👇
📉 Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, за первое полугодие составила 200 млрд ₽ — падение на 18,4% г/г (с 245 млрд ₽ годом ранее). Выручка при этом почти не изменилась, прибавив примерно 1% г/г, до 4,29 трлн ₽
В первом квартале прибыль упала на 32% г/г, до 115 млрд ₽ (со 170 млрд), а во втором квартале — 85 млрд ₽, что на 26% меньше кв/кв, но на 13% больше г/г. Полугодовое сравнение всё ещё в минусе, а вот динамика г/г именно во втором квартале развернулась вверх
EBITDA выросла на 23% г/г, до 1,296 трлн ₽, хотя внутри полугодия она тоже просела — во втором квартале показатель составил около 568 млрд ₽, это на 22% меньше, чем в первом квартале (728 млрд)
💰Капзатраты выросли на 11,6% г/г, до 858 млрд ₽, а переработка нефти, наоборот, снизилась на 9% г/г — с 38,7 до 35,5 млн тонн, из-за ремонтных работ и логистических ограничений
При этом добыча, в отличие от переработки, чувствует себя неплохо: суммарно за полугодие Роснефть добыла 124,6 млн тонн нефтяного эквивалента (около 5,12 млн барр./сутки)
Добыча нефти выросла примерно на 1% г/г, до 89,8 млн тонн, а добыча газа — сразу на 7,6% г/г, до 42,28 млрд кубометров, за счёт новых проектов в Ямало-Ненецком округе и шельфовых месторождений
🏦 Львиная доля роста капзатрат, к слову, объясняется именно интенсификацией инвестиций в проект «Восток Ойл», который в перспективе должен вывести компанию на добычу порядка 100 млн тонн нефти в год
Соотношение чистый долг/EBITDA на конец первого полугодия составило 1,8x — это рост примерно на 20% с 1,5x на конец 2025 года (и небольшой рост с 1,7x на конец первого квартала)
Свободный денежный поток при этом вырос на 12,1% г/г, до 194 млрд ₽ — то есть, несмотря на рост долговой нагрузки, деньги компания зарабатывает больше, чем год назад, просто высокие капзатраты (+11,6%) съедают значительную часть прироста
📰 Сама компания в пресс-релизе объяснила падение годовой прибыли неденежными и разовыми факторами — курсовыми разницами и обесценением активов. То есть дело не в операционке, а в бухгалтерских эффектах, которые давит крепкий рубль и переоценка.
Акции Роснефти сейчас торгуются в районе 305–310 ₽ — примерно на треть ниже, чем год назад. При текущей цене форвардный P/E (по грубой оценке через удвоенную полугодовую прибыль) выходит в районе 8x, а по LTM-данным на начало года этот мультипликатор около 7,5x — довольно высокая оценка на фоне просевшей чистой прибыли
📍 Финансовый аналитик от БАЗАР указывает, что акции Роснефти торгуются в боковике между 308.93 и 316.62. Цена в середине диапазона, демонстрирует слабую динамику: короткий и средний тренд нисходящие, MACD остаётся медвежьим, хотя гистограмма уже близка к нулю. Инструмент держится относительно стабильно несмотря на общий фон
Получить свой полноценный разбор любой акции вы можете совершенно бесплатно здесь — https://finbazar.ru/financial-analyst
Дивидендная политика компании предполагает выплату не менее 50% чистой прибыли по МСФО дважды в год, и можно допустить промежуточные выплатв 9-12 ₽ на акцию — по нынешней цене это скромная однозначная доходность в пределах 3-4%
✍️ Пока переработка снижается на 9%, а капзатраты растут на 11,6%, ждать быстрого разворота прибыли вверх не стоит — тем более есть риск снижения Brent, если ситуация на Ближнем Востоке разрешится. Разве что ослабление рубля во втором полугодии сыграет в плюс $ROSN
Понравился разбор? — 👍
📱 Переходите в приложение БАЗАР
Сейчас российский фондовый рынок находится на таких уровнях, когда по мультипликаторам (P/E, P/B) многие качественные компании стоят существенно дешевле своей исторической нормы. И с точки зрения долгосрочного инвестора — это прекрасная возможность для набора позиций.
Но на таком депрессивном рынке важно кардинально поменять фокус. В периоды шторма «тело» портфеля может проседать, и красные цифры будут давить на психику. Секрет спокойствия в том, чтобы следить не за графиком цены, а за вашим Личным денежным потоком от активов.
Давайте посмотрим на живые примеры:
1️⃣ Цена падает, а дивиденды растут
Отличный пример — Сбербанк ($SBER). С пиков 2021 года акции банка ушли в минус на ~25%. Но бизнес за это время не деградировал! Наоборот: прибыль растет, а размер дивидендов, которые они выплачивают на акцию, каждый год становится всё больше. Вы покупаете актив дешевле, а кэша он генерирует больше.
2️⃣ Исторический дисконт и живой кэш
Или возьмем МТС ($MTSS). Сейчас котировки укатали в район 180 рублей. Да, компания долгие годы в боковике, но они исторически платили около 35 рублей дивидендами. При текущей цене бумаги — это феноменальная дивидендная доходность! Тем более, эмитент намекал на пересмотр див. политики, возможно, мы увидим выплаты несколько раз в год (без снижения их объема).
3️⃣ Компании, стоящие дешевле собственного капитала
Рынок выпотрошили настолько, что многие качественные бизнесы торгуются за половину своего капитала (P/B < 1). Тот же Совкомбанк ($SVCB). Менеджмент банка понимает, что это иррационально дешево, и делает абсолютно логичную вещь — выкупает свои собственные акции с рынка.
Как действовать? Поправка на Время
Видя эти привлекательные цены важно не совершить главную ошибку, зайдя в позицию сразу на все деньги.
В чем подвох? На рынке сейчас практически нет позитива: ставка высокая, геополитика не отпускает. А раз нет позитивных драйверов, то котировки вверх толкать просто нечему. Рынок может находиться в состоянии этой дешевой стагнации еще очень долго.
На таких уровнях работает только суровая дисциплина. Покупки равными долями (лесенкой) из месяца в месяц с реинвестированием дивидендов. Вы методично собираете себе шикарную среднюю цену. Вам должно быть плевать, если завтра Сбер или МТС просядет еще на 5%. Ваш денежный поток от этого только окрепнет, так как на те же деньги вы докупите большее количество акций, дающих стабильную прибыль.
А вы уже начали присматривать долгосрочные покупки на этом снижении или ждете дна пониже в фондах ликвидности? Делитесь в комментариях! 👇
$MOEX $SBER $MTSS $SVCB $LKOH $BSPB $TATN $ROSN $X5
