на 30 декабря брокерский счёт 3 384 753
на 28 января брокерский счёт 3 613 397
на 25 февраля брокерский счёт 4 507 961
Изменения за февраль:
- пополнение 845 000 ₽
- +49 564 ₽ изменения по портфелю
изменения сделанные на брокерском счету:
- изменения отраженные ранее в постах, здесь нет
В ПИФах
2025
на 24 июля 2 789 159 ₽ (+4,26%)
на 28 августа 2 860 670 ₽ (+2,56%)
на 03 ноября 2 574 518 ₽ (-10%)
на 27 ноября 2 630 498 ₽ (+2,17%)
на 29 декабря 2 724 572 ₽ (+3,57%)
2026
на 28 января 2 791 966 ₽ (+2,47%)
на 25 февраля 2 815 070 ₽ (+0,83%)
на 28 июня альтернативные инвестиции - 800 000 ₽ под 24% годовых
...
на 30 ноября альтернативные инвестиции - 800 000 ₽ под 24% годовых
на 30 декабря альтернативные инвестиции - 540 000 ₽ под 24% годовых
2026
на 28 января альтернативные инвестиции - 540 000 ₽ под 24% годовых
на 25 февраля --> пополнение брокерский счёт на 540 000 ₽
Итог:
2025
на 5 июня Общий - 4 407 000 ₽
на 28 июня Общий - 4 522 842 ₽
на 27 июля Общий - 5 353 359 ₽
на 28 августа Общий - 5 755 172 ₽
на 03 октября Общий - 6 013 423 ₽
на 30 ноября Общий - 6 294 819 ₽
на 30 декабря Общий - 6 668 820 ₽
2026
на 28 января Общий - 6 945 363 ₽
на 25 февраля Общий - 7 323 031 ₽
$X5 $LKOH $MTSS $NVTK $OZON $SBER $T $HHRU
Макропрогноз
⬜️В банке повысили прогноз ВВП России на текущий год с 1% до 1-1,5%. Об этом сообщил глава Сбербанка Герман Греф на звонке, посвященном финансовым результатам банка за 2025 год
⬜️Инфляция, согласно ожиданиям «Сбер», составит 5-6%. Прогноз не изменился
«На фоне ожидаемого последовательного смягчения ДКП мы немного уточняем процесс. Наш прогноз по росту ВВП на этот год до 1-1,5% пункта. Мы также повышаем динамику в части рынка корпоративного кредитования и роста объема средств клиента», — сказал Греф
Финансовые показатели
⬜️Достаточность общего капитала в 2026 году будет на уровне 13,3%
⬜️Рентабельность капитала составит 22%
⬜️Чистая процентная маржа составит примерно 5,9%
⬜️Чистые процентные доходы увеличатся на 5-7%
«В части наших целевых финансовых показателей мы сохраняем обозначенные ранее ориентиры, в том числе по рентабельности на уровне 22%, и достаточности на уровне 13,3%. Хотим полностью соответствовать той стратегии, которую мы три года назад утвердили. Мы понимаем, что эти параметры достичь в этом году будет еще сложнее, чем в прошлом, с учетом макроэкономической ситуации, непростой ситуации», — добавил глава Сбербанка.
Фото: Сбербанк
📌 Сегодня утром Сбер опубликовал отчёт по МСФО за 2025 год, смотрим ключевые показатели и считаем справедливую стоимость акций.
📊 ОТЧЁТ ЗА 2025 г.:
• Чистая прибыль выросла на 7,9% год к году до 1,7 трлн рублей, третий год подряд Сбер ставит рекорд по прибыли. На 2026 год менеджмент ранее озвучивал цель по прибыли 1,8-1,9 трлн рублей (верхний левый график).
• Процентные доходы выросли на 18,5% до 3,56 трлн рублей, но комиссионные доходы снизились на 1,1% до 0,83 трлн рублей (эффект высокой базы 2024 года).
• Если посмотреть на квартальные результаты (нижний левый график), то вместе с ростом процентной маржи (NIM = 6,5% в 4 квартале, рекорд за 10+ лет) можем увидеть снижение стоимости риска (CoR = 0,9% в 4 квартале). У ВТБ при росте маржи стоимость риска наоборот растёт.
• Достаточность капитала Н20.0 за год выросла с 13,3% до 13,7%, Сберу не страшно возможное повышение минимума по нормативу ЦБ до 10%.
💰 ДИВИДЕНДЫ:
• Размер прибыли за 2025 год предполагает дивиденд 37,76 рублей на акцию (див. доходность 11,9%), его должны заплатить уже этим летом.
• При выполнении прогноза менеджмента по прибыли на 2026 год (≈1,85 трлн рублей), дивиденд летом 2027 года может составить 40,95 рублей на акцию (див. доходность 12,9%).
❓ ОЦЕНКА РЫНКОМ:
• Сбер по-прежнему дёшево оценивается рынком, по 2025 году P/E = 4,2x, по 2026 году P/E = 3,9x.
• Пока нет уверенности, что рынок начнёт оценивать Сбер по числу прибылей, но можем оттолкнуться от дивиденда в 2027 году. Прогноз ЦБ предполагает ключевую ставку 12% к концу 2026 года, летом 2027 года оптимистичный сценарий – ставка 10-11%.
• В таком случае к лету 2027 года Сбер должны переоценить до див. доходности 11% или ниже, это 372 рубля за акцию. С учётом ближайшего дивиденда полная доходность от текущей цены может составить 29% за 16 месяцев или ≈22% годовых.
✏️ ВЫВОДЫ:
• Сбер представил отличный отчёт, но все показатели в рамках ожиданий, кроме рекордно высокой маржи. Если не будет негативных сюрпризов, то в ближайший год акции смогут обогнать в полной доходности вклады и LQDT. Что может пойти не так и снизить потенциал в акциях, это замедление цикла снижения ключевой ставки или доп. налоги для банковского сектора.
• В любом случае, Сбер справедливо продолжает вызывать наибольшее доверие у рынка, занимая 1 место по популярности в портфелях частных инвесторов, но не стоит забывать о разумной диверсификации. Доля Сбера в моём портфеле 3%, продолжаю держать, при коррекции всего рынка $SBER – один из первых моих претендентов для покупок. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
Почему главных, так как Сбербанк занимает долю 12,5% в #imoex , поэтому любое движение и новости среди компании, могут влиять на ход рынка и дальнейшее представление спекулянтов в целом
🔢 Ключевые показатели:
• Чистая прибыль: 1 705,9 млрд ₽ (+7,9% г/г)
• Прибыль на акцию: 77,8 ₽ (+8,0% г/г)
• ROE: 22,7%
• Собственные средства: 8,3 трлн ₽
• CIR (расходы/доходы): 30,3%
• Достаточность капитала (Н20.0): 13,7%
На фоне компаний и в условиях высокой КС, отчет шикарный. Процентный доход остается ключевым драйвером роста, маржа высокая из-за высокой КС. Однако, бизнес сохраняет темпы в любых условиях и быстро адаптируется под любые изменения в экономике
Мои мысли ✍️
Сбербанк — это уже не история бурного роста, а машина по генерации прибыли и капитала, которая зарабатывает в любой фазе цикла, держит высокую эффективность, остаётся главным бенефициаром масштаба. Но важно понимать, прибыль близка к циклическому пике, при снижении ставки маржа будет снижаться, так как будут выдавать кредиты под более низкий процент, но вырастут объемы кредитования
Лично я не держу у себя $SBER в портфеле на сегодня и вот почему❓
Во-первых, упустил момент распродаж. Во - вторых, для меня вся эта история про стабильное сохранение вложенных средств, плюс стабильные дивиденды порядка 10% годовых, а то и все 15% с учетом рыночной цены на сегодня. Иксы мы тут вряд ли увидим, даже рост в район 500-600р (1.5-2x) почти не реален, это сразу удвоение капитализации, что при данном отчете не возможно и в будущем тоже. Банк практически завоевал всю клиентскую базу в нашей стране, понятно, что они развивают IT направление, разные сервисы, услуги и тд, но банк есть банк.
Но, при условие завершения СВО и на перспективу 2-4 года, вполне реально вернуться на максимум цены, это 388р и возможно обновить хай, плюс минус 400-420р. С учетом, что компания продолжит развиться такими же темпами, наращивать объемы и тем самым вырастут дивиденды, где прибыль на акцию будет не 78р, а все 160р, к примеру 😁
❗️В двух словах, вложить деньги под дивиденды, с учетом продолжения роста объемов и прибыли, с минимальным риском на фоне той же нефтяник, которая под санкциями или других банков с меньшими дивидендами - крутая история. Плюс за последние три года акции стабильно держатся в цене, лишь с небольшими просадками, в момент негативных геополитических и экономических событий
Возможно, у меня придет озарение и я тоже нажму кнопку купить, а пока набираю более рискованные истории с возможным потенциалом роста в течение года, а то и месяцы
Понравился обзор, ставьте 🔥, давно не писал подобное для вас
#SBER #Отчетность #Обзор #Инвестиции #ИИ
🏦 Сбер $SBER — Рекордная прибыль, ИИ-трансформация и ожидание щедрых дивидендов. Разбираем итоги 2025 года
Отчет Сбера за 2025 год по МСФО доказывает, что даже в условиях жесткой ДКП и давления высоких ставок можно не просто удерживать позиции, а ставить новые рекорды. Менеджмент банка успешно адаптировался к макроэкономическим вызовам, сделав ставку на технологии и перераспределение кредитного портфеля. Заглянем в цифры и разберем главные инсайты.
📊 Фундаментальная картина: Рекорды и эффективность
Год выдался непростым для сектора, но результаты говорят о высочайшей устойчивости бизнеса:
✔️ Чистая прибыль: 1 705,9 млрд руб. (+7,9% г/г). Абсолютный исторический рекорд! В 4 квартале банк заработал 398,6 млрд руб. (+12,9% г/г).
✔️ Рентабельность капитала (ROE): 22,7% — выдающийся показатель для компании такого масштаба.
✔️ Чистые процентные доходы: 3,55 трлн руб. (+18,5% г/г) при чистой процентной марже 6,2%.
✔️ Операционная эффективность (Cost-to-Income): Удержана на уровне прошлого года (30,3%), несмотря на колоссальные инвестиции в инфраструктуру и ИИ.
Отдельного внимания заслуживает грамотный кредитный маневр. На фоне заградительных ставок розничное кредитование ожидаемо замедлилось (портфель вырос на 6%, в основном за счет семейной ипотеки), зато корпоративный сегмент взял на себя роль локомотива, прибавив мощные 15,4% (до 31,2 трлн руб.). В то же время, высокие ставки позволили Сберу активно абсорбировать ликвидность: средства физлиц взлетели на 22,1% до 33,5 трлн рублей. Баланс выстроен максимально надежно.
🤖 Драйверы роста: ИИ как фундамент бизнеса
Сбер окончательно перестал быть просто банком, превратившись в технологического гиганта. Искусственный интеллект теперь — не просто модное слово, а основа операционной модели:
🔹 Экономический эффект от внедрения ИИ за год составил внушительные 450 млрд рублей.
🔹 Клиентская база продолжает расширяться: активных розничных клиентов уже 110,7 млн, а подпиской СберПрайм пользуются почти 23 млн человек.
🔹 Ежемесячная аудитория решений на базе ИИ достигла 12 млн пользователей, а нейросеть GigaChat обрабатывает запросы 20 млн человек. Это кратно ускоряет процессы и снижает издержки компании.
🔮 Прогнозы и Техническая картина
Фундаментально бизнес выглядит монолитно, а впереди главный драйвер для котировок — распределение рекордной прибыли. Достигнутый запас прочности в капитале (достаточность 13,7%) позволяет с уверенностью ждать рекомендаций Набсовета по дивидендам.
📈 Технически акции $SBER выглядят очень уверенно: бумага пробила глобальный нисходящий тренд и сейчас уверенными шагами направляется в сторону 330₽, где проходит сильное горизонтальное сопротивление.
С 2022 года цена движется в широком восходящем канале, отталкиваясь прямо сейчас от его нижней границы. Потенциал роста к верхней границе этого канала в долгосрочной перспективе (около 440₽) неимоверно велик. Консенсус-прогноз аналитиков на ближайшие 12 месяцев также делает ставку на рост к 390₽. Это дает солидный апсайд около 24% от текущих уровней, и это без учета потенциальной двузначной дивидендной доходности!
📌 Резюме
Отчет вышел эталонным. Сбербанк не просто выстоял в период жестких ставок, но и показал реальную финансовую отдачу от цифровизации, нарастив долю рынка и удержав потрясающую рентабельность. Остается дождаться объявления дивидендов.
$SBER $IMOEX
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Тема недвижимости сейчас одна из самых горячих.
Вводные 2026 года жесткие: рыночная ипотека 18%+, а цены, вопреки прогнозам скептиков, не падают. Судя по графикам, новостройки в Москве и Питере снова пошли в рост (в Питере вообще вертикальный взлет).
Кажется, что покупать сейчас — безумие. Но давайте посмотрим на цифры ЦБ и, главное, на психологию толпы.
1️⃣Сигнал от ЦБ: «Плавный спуск»
Регулятор понизил прогноз по ставке. Скорее всего, к концу 2026 мы увидим ключ 12–13%, а в 2027-м уйдем к 10%.
Снижение идет очень плавно. Почему? Чтобы не взорвать инфляцию.
2️⃣Ловушка «отложенного спроса»
Представьте 2027 год. Ставка опускается до комфортных 10–11%.
Платеж по ипотеке становится сопоставим с ценой аренды (те самые 100к/мес).
Что сделает масса людей, которая 2 года сидела в депозитах?
— Побежит покупать жилье («Хватит платить дяде»).
— Владельцы начнут ремонты (спрос на стройматериалы).
Итог: Мы получим взрывной рост цен на вторичке. Вы проснетесь с мыслью «О, ставка 10%, пора брать!», а ценники уже переписали на +20%. Тот, кто ждет дешевую ипотеку, в итоге купит очень дорогой метр.
3️⃣ Стратегия «Для жизни»
Если квартира нужна, смотреть рынок надо СЕЙЧАС.
🔹Рынок покупателя: На вторичке пока еще можно торговаться. Продавцы сговорчивее застройщиков.
🔹Магия рефинансирования: Кто купит сейчас (даже под 18%), тот зафиксирует текущую Цену. А через 1,5 года, когда ставки упадут, сделает рефинансирование кредита под 11–12%.
Выиграет тот, кто купит актив до ажиотажа, а потом удешевит долг.
4️⃣ Стратегия «Для инвестора»
Покупать бетон под сдачу — нормальная стратегия, если цель — сохранить капитал (квартира растет в цене вместе с инфляцией + рента).
Но есть нюанс масштаба:
🔹1–2 квартиры: Это отличная пенсия и понятный актив.
🔹5+ квартир: Это уже не инвестиция, а полноценный бизнес (ремонты, простои, налоги). Головная боль растет быстрее прибыли.
Как заработать на цикле снижения без бетономешалки?
🔹Акции застройщиков: Когда ставка падает -> ипотека оживает -> выручка растет. Акции работают как прокси на рынок жилья.
🔹ЗПИФ Недвижимости: Покупка доли в крупных объектах (склады, офисы) через биржу. Доходность часто выше жилой аренды, а хлопот с жильцами нет.
Вывод:
Не бегите покупать сломя голову, но начинайте присматриваться. Поезд адекватных цен обычно уходит за пару месяцев до того, как ЦБ официально объявляет о низкой ставке.
Подробный разбор «Бумажной недвижимости» (ЗПИФ) с конкретными фондами сделаю завтра.
А вы ждете снижения цен или верите в вечный рост? 👇
#Опытным_путем #недвижимость #ипотека #акции
$SBER $VTBR $SMLT $PIKK $LSRG $ETLN $CNRU $BSPB
