Пока рынок пытается взять штурмом и закрепиться выше 2200 п. по индексу, разберемся с самым часто упоминаемым мультипликатором в инвест-среде - P/E.
Я также составил список акций из верхнего эшелона, которые выглядят наиболее привлекательно по этому показателю.
📊Что такое P/E
P/E (Price to Earnings) — это коэффициент «цена / прибыль». Он показывает, сколько рублей вы платите за 1 ₽ годовой прибыли компании.
💰Если P/E = 10, это значит: при сохраняющейся прибыли, компания будет зарабатывать свою текущую стоимость 10 лет. Если бы вы купили её целиком, именно столько лет нужно было бы ждать, чтобы вложение «отбилось».
👉Пример для наглядности. Представьте: вы кладёте 100 тыс. в банк под 10% годовых. Каждый год вам приходит 10 тыс. ₽. Чтобы вернуть свои 100 тыс. только процентами, нужно 10 лет. Это и есть условные P/E=10.
С акциями — примерно то же самое, только в отличие от вкладов, реальное распределение прибыли между миноритариями никто не гарантирует.
🧮Как рассчитать P/E
Считать можно 2 способами — результат будет одинаковый.
Способ 1 (через капитализацию):
P/E = Рыночная капитализация / Чистая годовая прибыль
Текущую капитализацию можно узнать на информ. ресурсах, в приложениях брокеров или рассчитать, умножив цену 1 акции на общее кол-во выпущенных акций.
Способ 2 (через акцию):
P/E = Цена акции / Прибыль на акцию (EPS)
EPS (Earnings Per Share) — это чистая прибыль, поделённая на кол-во акций. Часто компании прямо указывают её в отчетах МСФО.
Особенности коэфф. P/E
1️⃣Мультипликатор НЕ применим к убыточным компаниям, т.е. чистая прибыль должна быть положительной.
2️⃣P/E не учитывает разницу в долговой нагрузке и налогах компаний, которые сравниваются. Т.е. если мультипликатор сильно расходится, это ещё не повод говорить о недооценке или переоценке.
3️⃣P/E считается наиболее подходящим для оценки компаний банковского сектора. Хотя наряду с ним, для банков также активно используется показатель P/B.
4️⃣По P/E можно сравнивать рынки разных стран. Например, показатель фондового рынка РФ составляет ~5 против ~28 у американского.
🏆ТОП-10 акций по P/E
Перечислю акции из индекса iMOEX, у которых на текущий момент самый низкий показатель P/E (в скобках).
● $PLZL Полюс (4,1х). После новостей о заморозке выплаты дивов до 2030 года, Полюс сначала рухнул на 60%, а потом вырос на 30%.
● $ALRS Алроса (4х). И так валявшаяся на низах Алроса умудрилась рухнуть ещё в ДВА раза только за эти полгода! Но на прошлой неделе начался мощный отскок.
● $SBER $SBERP Сбер (3,3х). Российский банковский сектор традиционно КРАЙНЕ дешевый по мультипликаторам. Так, Сбер сейчас оценивается существенно меньше своего капитала и всего 3,3 прибыли за год.
● $GAZP Газпром (2,4х). Ну тут без комментариев.
● $ROSN Роснефть (2,2х). Несмотря на дорогую нефть из-за постоянных "тёрок" в Ормузском проливе, наши нефтяники не растут: мешают санкции и прилеты по НПЗ.
● $AFLT Аэрофлот (1,8х). Крупнейший авиаперевозчик хоть и возобновил выплату дивов, но акции всё равно не пользуются спросом. Дроны, задержки рейсов, санкции, дорогое топливо...
● $FEES Россети (1,6х). Инвест-сообщество разочаровано полным отказом от выплаты дивидендов.
● $UPRO Юнипро (1,5х). Основные сдерживающие факторы: рост капзатрат и неопределённость вокруг основного акционера (немецкой Uniper).
● $HYDR Русгидро (1х). Ещё один крупный энергохолдинг, отказавшийся от выплаты дивов на несколько лет в пользу инвест-программы.
● $VTBR ВТБ (0,8х). Вызывает у инвесторов весь спектр чувств - от восторга по поводу больших дивов, до лютой ненависти из-за постоянных допэмиссий.
🎯Подытожу
Да, рос. рынок по сравнению с американским феноменально дёшев, в том числе и по коэф-ту P/E. Так было почти всю историю - показатель учитывает существенные региональные и политические риски.
Сейчас наш рынок ОСОБЕННО укатали, а некоторые "голубые фишки" стоят всего пару годовых прибылей - это невероятно низко по меркам рынков развитых стран. Но этот факт сам по себе не означает, что акции не могут стать ЕЩЁ дешевле.
🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️
#sid #акции #обучение
📌 $TATN за первые 6 месяцев 2026 года увеличило чистую прибыль по РСБУ в 2,3 раза — до ₽153 млрд, при этом выручка компании выросла на 20,8% и достигла ₽814,1 млрд.
📌 Чистая прибыль группы $VTBR по МСФО в первом полугодии снизилась на 19,8% до ₽225,2 млрд, однако чистые процентные доходы подскочили в 2,8 раза, составив ₽405,6 млрд. Комиссионные доходы увеличились на 20,7% и достигли 175,8 млрд.
📌 $MRKZ отчиталось о взрывном росте полугодовой чистой прибыли по РСБУ в 3,75 раза (до ₽3,45 млрд) на фоне увеличения общей выручки на 17,8% до ₽44,3 млрд.
📌 Выручка ВсеИнструменты.ру за янв–июн выросла на 3% до ₽89,6 млрд при росте проданных товаров на 3%, несмотря на плановое сокращение числа заказов на 6% и ПВЗ на 9%.
📌 $NMTP нарастил полугодовую чистую прибыль по РСБУ на 6% до ₽31,6 млрд, в то время как общая выручка эмитента увеличилась на 1,6% (до ₽19,1 млрд).
📌 Акционеры $RAGR официально утвердили распределение дивидендов из прибыли прошлых лет в объеме ₽16,48 на одну бумагу с последним днем покупки - 5 августа 2026 года включительно.
📌 $GAZP вышел в чистую прибыль по РСБУ за I полугодие в размере ₽78,4 млрд против убытка годом ранее, показав увеличение выручки до ₽3,14 трлн.
📌 Основатель Инкаб Александр Смильгевич создал ООО «Инкаб Инвестиции» для управления долей в группе, реинвестирования дивидендов и M&A-сделок, а часть акций передаст самому «Инкабу» для закрытия долгов зарубежных партнеров.
📌 Чистый убыток $FLOT по РСБУ за первые 6 месяцев 2026 года незначительно сократился на 2,8% до ₽472,9 млн, при этом выручка компании удержалась на уровне ₽57,9 млн.
📌 Полугодовая чистая прибыль девелопера $LSRG по РСБУ упала в 5,5 раза — до ₽1,89 млрд, что сопровождалось снижением общей выручки компании на 35,2% до отметки в ₽8,75 млрд.
📌 $SFIN зафиксировал чистый убыток по РСБУ за полугодие в размере ₽0,14 млрд против прибыли годом ранее из-за эффекта высокой базы прошлых дивидендов и создания резервов на ₽0,9 млрд.
Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉
Тикер: $VTBR
Текущая цена: 57.11
Капитализация: 738 млрд
Сектор: #банки
Сайт: https://www.vtb.ru/ir/
Мультипликаторы (LTM):
P/E - 1.65
P/BV - 0.26
NIM - 2.6%
COR - 0.9%
CIR - 41.5%
ROE - 16.1%
Акт/Обяз - 1.08
Что нравится:
✔️рост ЧПД на 6.1% к/к (196.8 → 208.8 млрд);
✔️увеличение ЧКД на 19.5% к/к (80.1 → 95.7 млрд);
✔️рост кредитного портфеля на 1.9% к/к (25.11 → 25.59 трлн);
✔️доля неработающих кредитов снизилась с 3.74 до 3.53%.
Что не нравится:
✔️доход от операций с фин инструментами снизился на 82.1% к/к (100.8 → 18 млрд);
✔️чистая прибыль уменьшилась на 30.1% к/к (132.6 → 92.6 млрд).
Дивиденды:
Див. политика подразумевает выплату не менее 25% от прибыли по МСФО.
По данным сайта Доход за 2026 прогнозируется дивиденд в размере 11.67 руб. (ДД 20.43% от текущей цены).
Мой итог:
Тренд по растущему ЧПД остается в силе (121.1 → 166 → 196.8 → 208.8 млрд). А вот ЧПД после учета резервов немного снизился (-2% к/к, 146.5 → 143.5 млрд). ЧКД в отличии от прошлых кварталов наконец-то оторвался от магнита в 80 млрд (80.6 → 80.9 → 80.1 → 95.7 млрд). В целом, можно отметить, что с основной банковской деятельностью у ВТБ все нормально.
Доходы от операций с финансовыми инструментами обвалились, тогда как доходы от операций с валютами и драг. металлами выросли на 5.2% к/к (15.5 → 16.3 млрд). Чистая прибыль заметно меньше прошлого квартала, по сути, по причине снижения непроцентных доходов (-67.5% к/к, 112.8 → 36.7 млрд), где основное уменьшение как раз по доходу от операций с фин. инструментами.
Кредитный портфель продолжает расти, хотя темп прирост чуть снизился относительно прошлых кварталов (0.1 → 2.1 → 2.6 → 1.9%). Доля неработающих кредитов уменьшилась и вернулась на уровень конца 2025 года. Растущий тренд по чистой процентной марже сохранился, хотя прирост за квартал получился скромным (1.5 → 2 → 2.5 → 2.6%). Стоимость риска не изменилась (0.9%).
Дивидендный ребус за 2025 год в итоге разрешился и банк заплатил 25% от чистой прибыли. Кто-то ждал больше, но, в принципе, это было ожидаемо. А дальше случилось то, про что многие говорили, но банк долгое время настойчиво опровергал.
Еще в апреле первый зампред говорил, что "при любом сценарии дивидендных выплат не потребуется допэмиссия для выполнения нормативов достаточности капитала". А уже в мае после объявление размера дивидендов представители банка делают заявление, что будет рассмотрено увеличение уставного капитала через допэмиссию по цене 87 руб, и средства, привлеченные в рамках SPO, будут использованы для покупки доли в группе RWB (Wildberries). Первым шагом будет покупка 5% в дочернем банке RWB. В рамках SPO может быть размещено до 6.29 млрд акций (почти 49% от текущего числа). Как говорится, никогда такого не было и вот опять.
Вторым неприятным сюрпризом стало, что банк постепенно начинает ухудшать свои планы на 2026 год. Цель по прибыли с 600-650 млрд сместилась к "приблизительно 600 млрд", по ROE c 21-23% - к "приблизительно 20%". Цели по NIM и росту ЧКД остались неизменными (3% и 20%, соответственно). Также уже сказали, что за 2026 payout точно не будет 50%.
С учетом того, как ВТБ относится к своим словам, то в итоговые 600 млрд по году уже не верится. Может, конечно, ускорятся в 3-4 кварталах, но в прошлому год они были слабее первых двух. Если считать, что банк заработает прибыль в районе 570 млрд, то с учетом допэмиссии получается P/E 2026 = 1.93 и дивиденд около 7.4 руб (ДД 12.98% от текущей цены). Вроде и неплохо (по P/E так банк, скорее всего, будет самым дешевым в секторе), но и минусы понятны. Уже не первый раз слова и действия у ВТБ расходятся. Да и дивидендная доходность не выглядит потрясающей, когда тот же Сбербанк сейчас дает будущие 15+%.
В общем, в какой-то момент показалось, что ВТБ встал на путь исправления и повернулся лицом к инвесторам. Но нет. Только показалось. Спекулятивно банк может выглядеть интересно в определенные моменты, но вот консервативному инвестору сейчас стоит проходить мимо.
Прогнозная справедливая стоимость - 64 руб (с учетом будущей допэмиссии).
*Не является инвестиционной рекомендацией
Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу
1️⃣ Чистая прибыль ВТБ $VTBR по МСФО во II квартале 2026 года снизилась на 33,6% год к году, до 92,6 млрд ₽, а за I полугодие — на 20%, до 225,2 млрд ₽.
Результаты оказались ниже консенсус-прогноза, при этом банк сузил годовой ориентир прибыли с 600–650 млрд ₽ до 600 млрд ₽.
Первый зампред Дмитрий Пьянов назвал выплату 50% прибыли за 2026 год маловероятной из-за будущего ужесточения требований к капиталу и сообщил о сокращении 10% персонала головного офиса до конца года.
Слабая квартальная прибыль и более консервативные ожидания по дивидендам усиливают давление на оценку банка, несмотря на восстановление процентной маржи.
2️⃣ Головная компания Газпрома $GAZP получила по РСБУ 78,4 млрд ₽ чистой прибыли в I полугодии 2026 года против убытка 10,8 млрд ₽ годом ранее.
Выручка выросла на 2,9%, до 3,138 трлн ₽, валовая прибыль — на 15%, до 1,082 трлн ₽, а прибыль от продаж — на 66%, до 295 млрд ₽.
Дивиденды рассчитываются по консолидированной прибыли группы по МСФО, отчетность за полугодие ожидается в конце августа.
Возвращение головной компании к прибыли улучшает операционный фон, но само по себе не определяет размер возможных дивидендов.
3️⃣ Замглавы департамента Газпрома $GAZP Кирилл Полоус заявил на форуме Indo Pacific LNG, что морские поставки СПГ становятся менее надежными по сравнению с трубопроводными.
Он связал риски с возможным выводом из строя производственных мощностей и ограничениями судоходства через Ормузский, Малаккский, Баб-эль-Мандебский и Панамский проходы.
По его словам, эти угрозы вновь повышают внимание к трубопроводному газу.
Рост логистических рисков для СПГ укрепляет аргументы трубопроводных поставщиков, но не гарантирует восстановления утраченных экспортных маршрутов.
4️⃣ Индекс Московской биржи $IMOEX 28 июля снизился на 1,2%, до 2191,18 пункта, вернувшись ниже отметки 2200 пунктов, а индекс РТС потерял 2%, опустившись до 877,11 пункта.
Давление создали падение нефти Brent ниже 84$ за баррель, санкционные риски и геополитическая напряженность.
Акции ВТБ $VTBR подешевели на 2,3% после слабой отчетности, тогда как ММК $MAGN вырос на 2,5%, а привилегированные акции Сургутнефтегаза $SNGSP — на 3,1%.
Откат после резкого роста днем ранее подтверждает, что российский рынок остается зависимым от нефти и внешнего новостного фона.
5️⃣ Банк России сообщил, что в июле доля россиян, предпочитающих сберегать свободные деньги, снизилась на 6,5 п.п. за месяц, до 47,9% — минимума с марта 2015 года.
Доля предпочитающих тратить выросла на 4,1 п.п., до 32,7%.
Одновременно инфляционные ожидания населения поднялись с 12,4% до 14,7%, а оценка наблюдаемой инфляции — с 14,2% до 15,1%.
Снижение склонности к сбережению может поддержать потребительский спрос, но рост инфляционных ожиданий осложняет дальнейшее смягчение политики ЦБ.
6️⃣ Ozon $OZON и Wildberries исполнили предупреждения ФАС по взаимодействию с продавцами и покупателями.
Маркетплейсы ограничили срок выплат продавцам 30 календарными днями и отменили привязку логистических тарифов к цене товара, а Ozon с 31 июля заменит отметку "Оригинал" на "Бренд проверен".
ФАС признала действия компаний соответствующими антимонопольному законодательству и продолжает прорабатывать ограничение комиссий маркетплейсов.
Исполнение требований снижает регуляторную неопределенность для площадок, хотя возможное ограничение комиссий остается риском для их экономики.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #втб #газпром #мосбиржа #инфляция #ozon #дивиденды
Пока у нас в Питере был виден черный дым от горящих складов WB, Эльвира и совет директоров ЦБ понизили ставку уже 10-й раз подряд. Решение по ставке добавило драйва и позитива рынку.
В прошлое воскресенье я спрогнозировал, что эта неделя будет АЦЦКИ ВОЛАТИЛЬНОЙ, и те кто действует без четкой стратегии - потеряют деньги. Так и вышло. Физики зачем-то (видимо, послушав "экспердов", пророчивших безоткатное падение до 1500 п.) встали в рекордный шорт, и их опять вынесли вперёд ногами🤦♂️
🚀Коснувшись отметки 1900 п. утром в понедельник, индекс отскочил как ошпаренный и прибавил аж +14% к вечеру пятницы. Это не просто 1-я зеленая свечка, это ЛУЧШАЯ неделя с 2009 года, когда рынок восстанавливался после мирового кризиса!
🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼
📌 Итак, че купил на этой неделе?
Лично у меня "котлетка" свободных денег кончилась в пн на подходе к 1900 п. (как я давно и планировал), поэтому на фоне предыдущих недель закуп получился довольно скромным.
АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:
🛒 $OZON Озон - 3 акции
Добрал резко упавший ОЗОН. Наряду с онлайн-торговлей, активно развиваются рекламные продукты и финтех, которые диверсифицируют бизнес способствуют улучшению рентабельности.
Драйверы роста: высокие темпы роста оборотов, сильная рентабельность EBITDA, мультипликаторы на уровне 0,2х EV/GMV и 5x EV/EBITDA. Если дадут по 2500 ₽ и ниже, я готов формировать более крепкую позицию в бумагах. Маркетплейс ещё и дивы платит какие-никакие.
🏛️ $MOEX Мосбиржа - 5 лотов
Впервые с декабря 2025, усреднил Мосбиржу. Наше любимое фондовое казино имеет устойчивую бизнес-модель и ежегодно платит неплохие дивы. Независимо от направления рынка, комиссионные доходы пока что стабильно растут.
Биржа фактически монополист. У неё сильнейшие позиции на валютном, денежном, срочном рынках и рынке облигаций, что обеспечивает высокую чистую маржу. Платит не менее 50% прибыли в виде дивидендов.
🤷♂️Ещё планировал на дивгэпе докупить $SBER и $VTBR, но обе бумаги после отсечки упали существенно меньше величины дивидендов.
Так что расставленные "ловушки" не сработали, а прыгать в уходящий поезд я не стал. Хорошо, что успел немного докупить Сбер перед дивами (хотя в комментах мне тогда знатоки напихали полную панамку - мол, будет ниже).
👇Также взял рынок широким фронтом:
🔹EQMX (Фонд на индекс от ВИМ) - 65 паев.
🔹DIVD (Фонд див. акций от УК ДоходЪ) - 3 пая.
👉Итого на акции и фонды акций потратил ~25,5К ₽.
------------------------------
ОБЛИГАЦИИ:
📈На долговом рынке тоже было весело. ЕвроТранс только выполз из одного техдефолта, как попал в другой и тут же получил удар в поддых от Банка "Россия". Это уже воспринимается как полный фарс.
Добрал ОФЗ, корп. флоатер и валютные бонды:
🇷🇺SU26254RMFS1 ОФЗ 26254 - 12 шт.
ОФЗ-ПД давали более 15% текущей купонной доходности! И я этим пользовался для наращивания позиции по свежей 26254. Теперь у меня 72 бумаги. Погашение в октябре 2040 г.
📍Про всю линейку самых новых ОФЗ подробно рассказывал тут.
💸RU000A10EMF4 НАО ПКО ПКБ 1Р10 - 30 шт.
"Плывунец" от известных коллекторов с приличным купоном КС+350 б.п. Радует традиционно крепкое фин. здоровье ПКБ. Выпуск до марта 2029 с амортом в последние 4 месяца. Увы, неквалы в пролёте. Разбор тут.
🧪RU000A10ECX8 Полипласт БО-14 в USD - 2 шт.
Для тех, кому хочется разбавить портфель валютными бондами, но доходности рейтинга ААА выглядит слишком скучно. Купон 12,75% с привязкой к $, погашение в августе 2029. На эмитента я сделал уже столько авторских обзоров, что компания мне почти как родная.
👉Итого на облиги (с учетом погашения СТМ) потратил ~16,5К ₽.
------------------------
💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~42К ₽.
🦥Как видите, на рухнувшем рынке и пока ещё крепком рубле фокус моего внимания сместился на акции.
🤑Следующая закупка планируется 31.07.2026.
📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.
🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️
Ну что, товарищи. Поздравляю вас с первым за много недель по-настоящему "зеленым" понедельником!
📈Сегодняшний день на рынке уже похож на классический паттерн настоящего отскока: мы увидели утренний "добой" вниз до многолетних минимумов со срывом стоп-лоссов, а затем выкуп на неплохих объемах.
Утром 20 июля индекс впервые с октября 2022 года (!) опустился ниже 1900 п, достигнув минимума 1896–1899 п. Очередное утреннее падение составило более 3%.
👇Основные причины утреннего обвала я уже называл вчера:
● Массовые див. отсечки — сразу несколько тяжеловесов: Сбер, ВТБ, Транснефть, ДОМ_РФ, Ростелеком.
● Опасения паузы в монетарном смягчении ЦБ — рынок закладывает сохранение ставки на уровне 14,25%.
● Геополитическая напряжённость, которая перешла в новую фазу в виде ударов ВСУ по логистическим складам.
Зато к вечеру индекс вырос на 2% и опять тестирует 2000 п. уже снизу. Рынок пошёл вверх широким фронтом — почти все ликвидные акции оказались в плюсе. Впервые за много месяцев, я лицезрею дневную прибыль по акционной части портфеля более 100 тыс. ₽.
🤷♂️Почему растём-то?
👉Рост цен на нефть. Начнём с черной жижи, она явно помогает. Котировки Brent утром подскочили до $91,41 за баррель на фоне эскалации на Ближнем Востоке. Трамп после вручения кубка мира испанской сборной, с утра решил снова побомбить Иран. Это частично поддержало акции нашего нефтегазового сектора.
👉Жесткая техническая перепроданность. 19 недель падения подряд, с начала года индекс потерял около 30%. Показатель RSI был ниже 14 - ну это нонсенс какой-то. Все бумаги и рынок в целом выглядели капец как сильно перепроданными, нужен был лишь малейший повод для отскока.
👉Откуп гэпов. По ВТБ, ДОМ_РФ и особенно по Сберу дивгэпы оказались меньше размера самих дивидендов — рынок ещё в выходные начал выкупать часть просадки. Это создало импульс для восстановления.
👉Дипломатический фактор. Днём появились новости о возможной встрече Лаврова и Рубио на полях АСЕАН в Маниле, что добавило позитива.
💼Рыночная картина
Сильнее всего отскакивают те бумаги, которых до этого укатали совсем в пол. $EUTR взлетел на 19%, $RAGR прибавляет +14% (технический отскок от суровой перепроданности), $ALRS +10,6%, $GMKN +8,6%, бедолага $PLZL +8,3% (экспортёрам помогает рост цен на сырье и металлы).
В лидерах падения в основном лишь те, кто гэпнулся: $TRNFP (-14%), $SBER (-8%), $VTBR (-7%).
Особняком стоит $OZON, акции которого утром в моменте рухнули на 14% из-за негативного фона вокруг сгоревших складах Wildberries. Но к вечеру бОльшую часть эмоциональной просадки уже отыграли.
🎯Что будет дальше?
Хотя меня очень радует необычный зелёный цвет сегодняшнего портфеля, смотрю на произошедшее как технический "кошачий" отскок на фоне экстремальной перепроданности. Такие "горбы" мы уже видели после отзыва лицензии у Алора и закрытия шортов, например.
⚠️Без долгосрочных позитивных катализаторов отскок вряд ли будет продолжительным. Поэтому я бы не воспринимал это как начало устойчивого разворота, скорее как позитивное напоминание о том, что наш рынок (внезапно!) умеет иногда не только падать, но и расти.
Короче, пытаемся нащупать хоть какую-то точку опоры после многонедельной депрессии и дивидендных штормов. В этот раз ей стал уровень 1900 п. по индексу.
📉Почему можем вернуться и пробить новое дно? Всё просто: отсутствие геополитического позитива, сохранение жёсткой риторики ЦБ, нервные переживания по поводу предстоящей осени. Да ещё и рубль, похоже, слабеть так и не собирается.
🤔На дальнейший негатив намекает индекс RGBI, который сегодня обновил минимум года. Если смотреть на цены ОФЗ, то "умные деньги" ждут не снижения ставки в ближайшие месяцы, а её повышения.
$SU26238RMFS4 $SU26248RMFS3
🦥Поэтому я хоть и продолжаю докупать акции, но осторожно. А вот на ОФЗ, корп. флоатеры и валютные облиги по-прежнему посматриваю с нежным интересом.
🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️
Российский рынок акций продолжает удивлять своей иррациональностью. Инвесторы настолько поглощены тревогой, что перестали замечать очевидные позитивные сигналы — удорожание нефти и ослабление рубля не оказывают привычной поддержки.
Индекс МосБиржи с пугающей скоростью обновляет минимумы: за неделю он потерял почти 9%, закрывшись на отметке 1956 пунктов, а на вечерней сессии уходил к 1937. С начала марта рынок обвалился уже на треть.
Давление усилится: дивидендные гэпы по Сберу, ВТБ, ДОМ РФ и Ростелекому в сумме уронят индекс еще примерно на 47 пунктов. На торгах выходного дня банковский сектор пытался отыграть гэп, но хватит ли сил на отскок в основную сессию — большой вопрос. По-моему, Сбер выглядит интереснее ниже 240 рублей, а текущие цены на фоне накопившихся проблем не кажутся максимально привлекательными.
В начале недели возможен технический отскок — акции действительно сильно перепроданы. Но хватит ли сил у рынка, когда фундаментально все против: геополитика, санкции и жесткая риторика ЦБ. Шансов на снижение ставки в этот раз почти нет, максимум — пауза с жестким сигналом. Более того, обновленный макропрогноз регулятора может оказаться важнее самого решения по ставке.
Нефть за неделю заметно подорожала на фоне эскалации на Ближнем Востоке: США усилили удары по Ирану и объявили блокаду портов, Иран атакует американские базы, движение по Ормузскому проливу практически остановлено. Иранцы уже пригрозили перекрыть еще и Баб-эль-Мандебский пролив, что может вызвать новый скачок нефтяных цен. Это могло бы поддержать рынок, но сейчас инвесторы игнорируют и это.
Тем временем в США обсуждают новый законопроект о «адских санкциях» против банков, энергетики и покупателей российской нефти, но Трамп хочет сохранить за собой право вето на их введение. В ЕС, напротив, обсуждение 21-го пакета забуксовало — споры вокруг СПГ и потолка цен в $44,10 за баррель, который продлили до 23 июля.
Заседание ЦБ станет ключевым триггером. Недельная инфляция замедлилась до 0,17%, но топливные риски никуда не делись. Жесткий сигнал регулятора может обрушить индекс к новым минимумам. Падать есть куда: февраль 2022 года — 1681 пункт, сентябрь 2022-го — 1841. Так что ловить дно сейчас — занятие рискованное.
Последняя недельная свеча оказалась самой большой за весь период падения — это может говорить о скором техническом отскоке или, наоборот, об ускорении обвала.
В ближайших постах планирую подробно разобрать свою стратегию на текущую неделю: покажу, какие бумаги уже находятся в портфеле и в каких активах готов наращивать позиции. Подход у меня преимущественно консервативный, поэтому основу портфеля составляют облигации — здесь и длинные ОФЗ, и корпоративные выпуски, и бумаги из сегмента ВДО. Впрочем, долговой рынок сейчас тоже далёк от стабильности, и я не исключаю, что отдельные позиции могут создать избыточную волатильность.
Триггеры для нарастания дефолтов множатся, и к чему это может привести, я тоже хочу отдельно разобрать. Именно поэтому на этой неделе планирую расстаться с выпусками двух эмитентов — для меня они перестали соответствовать приемлемому уровню риска, и дальнейшее удержание выглядит неоправданным. Следите за обновлениями: постараюсь изложить всё максимально предметно и без воды.
• Лидеры: Астра $ASTR (+6,1%), Транснефть $TRNFP (+5,4%), ВТБ $VTBR (+2,3%), Совкомфлот $FLOT (+2,2%).
• Аутсайдеры: Whoosh $WUSH (-9,9%), ЕвроТранс $EUTR (-9%).
20.07.2026 - понедельник
• $CHMF операционные и финансовые результаты за 1П 2026 года
• $TRNFP закрытие реестра по дивидендам 204.17 руб
• $SBER закрытие реестра по дивидендам 37.64 руб
• $VTBR закрытие реестра по дивидендам 9.71 руб
• $RTKM закрытие реестра по дивидендам 2.71 руб
• $BAZA закрытие реестра по дивидендам 7.2 руб
⭐️ Если хотите больше полезного контента и свежих разборов, заглядывайте ко мне в телеграм-канал и Мах — там много всего интересного.
#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #расту_сбазар #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
ВСЕ ГОТОВЫ? Предстоящая неделя обещает быть одной из самых жестких и волатильных на фондовом рынке в этом году.
📉20 июля окончательно реализуются дивгэпы Сбера, Транснефти, ВТБ и ДОМ-РФ.
$SBER $SBERP $TRNFP $VTBR $DOMRF
Кроме того, будет сохраняться информ-давление т.н. "адских санкций" и эскалации конфликта.
И разумеется, все мы с придыханием ждём решения ЦБ в пятницу.
Индекс уже потерял 27% с начала года. Инвесторы опасаются дальнейшего ухудшения экономики и роста эскалации. Плюс, похоже, крупный капитал активно выводит средства из активов РФ, что не есть хорошо и вызывает мрачные ассоциации с событиями 2022 года.
Так что, друзья, запасайтесь валидолом. Неделя обещает быть "кровавой" во всех смыслах. Она может стать юбилейной 20-й неделей непрерывного падения.
И помните: ниже 2000 - пока ещё не дно. Мы до сих пор не увидели массовых маржин-коллов и капитуляции с огромной красной свечкой на 10%+ за день. Пока нас методично утрамбовывают вниз, но финальный удар как будто ещё готовится.
🩸Буду откровенен: прошлая неделя моему портфелю буквально "разорвала 5-ю точку", чего не было с 2022 г. Накопленный бумажный убыток по акциям уже сильно перевалил за млн ₽.
Я очень рад, что 3 года постоянно вас предупреждал: ни в коем случае не котлетьте акции "на всё"! Главное - сохранить УЖЕ заработанное. База капитала - это облигации и вклады! И сам действовал так же, больше напирая на консервативные активы.
💼Поэтому обратите внимание на качественные инструменты с денежным потоком для сохранения и приумножения капитала, в т.ч. за пределами биржи. Тем более, сейчас для этого ЛУЧШЕЕ время.
💰 +1000 ₽ за покупку облигаций
Возобновилась акция от Финуслуг в коллаборации со мной.
🦥 За первую покупку "Народных облигаций" с промокодом SID2026 можно получить до 1000 ₽ бонусом сверху! Просто за красивые глаза и за то, что вы читаете Сида (и от меня вам за это огромное спасибо!)
● 500 ₽ – за покупку от 10 000 ₽
● 1000 ₽ – за покупку от 30 000 ₽
Промокод SID2026 сработает у всех, кто ВПЕРВЫЕ покупает облигации на Финуслугах по ссылке в веб версии. Даже если до этого открывали вклады или пользовались другими продуктами (кроме покупки облиг) - все равно сработает!
Как участвовать:
1️⃣ Если платформа перед покупкой облиг просит пройти тестирование, то придётся потратить пару минут и ответить на вопросы теста в приложении.
1️⃣ Переходим по акционной ссылке в веб-версию (не в приложение!)
3️⃣ Выбираем любые облигации из списка
4️⃣ Перед покупкой вводим промокод SID2026
5️⃣ Не продаем бумаги минимум 60 дней после покупки — получаем бонус на кошелек Финуслуг!
🔎Какие конкретно облиги брать — решайте сами. С учетом бонуса в 1000 ₽, при вложении 30000 ₽ можно получить доходность до +20-25% годовых в зависимости от выбранной облигации.
👇А если у вас еще не было вкладов на платформе Финуслуги, то выгоднее сначала начать с них.
💰 Вклады до 25% для новых пользователей
Есть два варианта на выбор:
✔️Вариант 1 → по промокоду BONUS55 можно получить +5,5% к ставке первого вклада на витрине (максимум 4000₽, кроме промо-вкладов)
✔️Вариант 2 → открыть один из промо-вкладов:
● 25% Дом РФ «Надежный Прайм» — на 3 или 6 мес, от 10к до 50к
● 25% Дом РФ «Надежный Старт» — на 1 мес, от 10к до 100к
● 20% Дом РФ «Надежный взлет» — на 1 мес, от 10к до 500к
● 17% МКБ «Преимущество+» — на 95 дней, от 10к до 1млн
● 16.5% Дом РФ «Надежный Промо» – на 3 мес, до 1млн
● 15.5% МКБ «Премиальный» — на 3 мес, от 1млн до 15млн
👉Выбрать и открыть вклад: https://finuslugi.ru
Поскольку такие проценты только для новых вкладчиков, можно подключать к Финуслугам родственников и друзей (лайфхак). Пересылайте им этот пост - пусть тоже заработают!
☝️В обратной последовательности первый вклад с бонусом открыть не получится – сначала открываем вклад, потом облигации с бонусом.
✅Вклады полностью застрахованы в АСВ до суммы 1,4 млн ₽ (в каждом банке).
Время проведения акций ограничено!
🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️
