#Северсталь #CHMF #Отчетность #Аналитика #Инвестиции #Дивиденды #Металлургия
🏗 "Северсталь" $CHMF - Падение спроса, отрицательный денежный поток и отмена дивидендов. Разбираем 1 квартал 2026 года
Как выжить металлургу, когда рынок стремительно охлаждается под гнетом жесткой ДКП? "Северсталь" представила операционные и финансовые результаты за 1 квартал 2026 года, и картина выглядит откровенно тяжелой. Спрос на сталь в РФ рухнул на 15%, а цены просели. Давайте разберем, как лидер отрасли держит удар и что делать с акциями, которые лишились главной поддержки инвесторов — дивидендов.
💰 Финансы и Операционная деятельность: Работаем на склад?
Загрузка производственных мощностей компании остается близкой к 100%, выпуск стали составил 2,72 млн тонн (-4% г/г), а общие продажи просели всего на 1%. Но весь дьявол кроется в структуре этих продаж. Доля премиальной продукции (ВДС) упала на 7 п.п. до 45%. Компании пришлось реализовывать больше дешевых полуфабрикатов и чугуна (+80%). В итоге финансовые метрики улетели в серьезное пике:
✔️ Выручка: 145,3 млрд руб. (-19% г/г).
✔️ EBITDA: 17,9 млрд руб. (-54% г/г). Рентабельность рухнула до 12%.
✔️ Чистая прибыль: всего 57 млн руб. (катастрофическое падение против 21 млрд руб. годом ранее).
✔️ Свободный денежный поток (FCF): -40,37 млрд руб. Огромный отток в 23,5 млрд рублей ушел в оборотный капитал — запасы готовой продукции растут перед навигационным сезоном, а клиенты затягивают сроки расчетов.
🛡 Стратегия выживания: Режем косты и отменяем выплаты
Генеральный директор Александр Шевелев честно признает: ситуация в отрасли остается сложной. Чтобы сохранить финансовую устойчивость, "Северсталь" включает жесткий режим экономии. Бюджет на капитальные вложения уже режут на 24% (инвестиции в 1 квартале снизились на 34% до 28,7 млрд руб.), а ремонтный фонд сокращают на 14%. При этом общий долг подрос до 66,7 млрд руб., хотя долговая нагрузка (Чистый долг/EBITDA = 0,53х) пока остается на комфортном уровне.
Но самое болезненное для рынка — Совет директоров принял решение не распределять дивиденды по итогам квартала. Глубоко отрицательный FCF просто не оставляет пространства для маневра, и сейчас компании жизненно важно сохранить кэш для завершения стратегической стройки цеха по производству железорудных окатышей.
📈 Техническая картина и Уровни
Как мы с вами совсем недавно обсуждали, период высоких ставок не щадит циклические компании, и график $CHMF сейчас полностью отражает этот фундаментальный негатив. Текущая цена акции — 808₽.
Пока котировки из последних сил удерживаются выше психологической отметки в 800₽, остается очень слабая возможность отскока, но объективно — признаков крупного покупателя в стакане не наблюдается. На рабочих таймфреймах цена находится под непрерывным давлением: ключевые скользящие уверенно смотрят вниз, что подтверждает доминацию медведей. Если цена окончательно пробивает 800₽ вниз, то мы летим к следующей мощной поддержке — она находится уже на глобальной восходящей трендовой линии в зоне 660₽.
📌 Резюме
"Северсталь" сейчас — это история про выживание сильнейших. Без дивидендов бумага моментально теряет привлекательность для розничных инвесторов. Драйверов для быстрого роста попросту нет: внутренний рынок стагнирует, а экспортные цены держатся лишь на временных факторах (дорогой фрахт из-за Ближнего Востока и сокращение отгрузок из Китая). Бумагу имеет смысл рассматривать исключительно для долгосрочного портфеля и ориентироваться на возможную глубокую просадку ближе к 660₽.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
🟣 События:
• В 15:30 (Мск) ТРАМП ВЫСТУПИТ НА CNBC
• Сообщается, что авианосец «Джордж Буш» направляется в Западную Азию [Ближний Восток], где присоединится к «Линкольну» и «Форду». Возможна замена «Форда»; временно в регионе будут действовать три авианосца.
Иранские СМИ
«Европлан» сократил передачу автотранспорта в лизинг на 9% за I квартал
«Европлан» за январь – март 2026 г. закупил и передал в лизинг более 5000 единиц автотранспорта и техники (-9% год к году) на 19,1 млрд руб. с НДС (-12%).
- СЕВЕРСТАЛЬ: С УЧЁТОМ СЛАБОГО СПРОСА НА СТАЛЬ В РОССИИ И ОТРИЦАТЕЛЬНОГО СВОБОДНОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА В 1 КВАРТАЛЕ 2026 ГОДА МЫ ПРИНЯЛИ РЕШЕНИЕ НЕ РАСПРЕДЕЛЯТЬ ДИВИДЕНДЫ ПО ИТОГАМ ПЕРИОДА.
- EBITDA «СЕВЕРСТАЛИ» В I КВАРТАЛЕ УПАЛА НА 54% Г/Г, ДО 17,94 МЛРД РУБ. (КОНСЕНСУС - 17,6 МЛРД РУБ.)
- FCF «СЕВЕРСТАЛИ» В I КВ. БЫЛ ОТРИЦАТЕЛЬНЫМ - МИНУС 40,37 МЛРД РУБ
• Евротранс - Риск задержки выплат по облигациям.
Компания предупредила о возможной длительной просрочке по «народным» облигациям, что повышает кредитные риски держателей бумаг.
🟣 Обороты:
лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 7,7 млрд рублей, просадка на 2,2%, но тут все очень быстро меняется.
второй по обороту торгов внутри дня с показателем в 3,45 млрд рублей и просадка на 0,77%.
третий по обороту торгов внутри дня с показателем в 1,5 млрд рублей и ушли в красную зону на 0,28%.
сейчас это четвертый показатель по обороту торгов внутри дня и уже наторговали на 1,22 млрд рублей, минус 0,3%.
пятый по обороту торгов внутри дня 1,2 млрд рублей, просадка на 2,66%.
шестой по обороту торгов внутри дня с показателем в 1,1 млрд рублей и просадка на 1,26%.
седьмой по обороту торгов внутри дня с показателем 1,05 млрд рублей и просадка на 0,9%.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Вторник 21.04 💊 Промомед проведет День Инвестора $PRMD ⛏️ Северсталь представит финансовые результаты по МСФО за I квартал 2026 г. $CHMF 🔮 Прогноз аналитиков: 🔸️ «Показатель EBITDA упал почти более чем вдвое по сравнению с аналогичным периодом 2025 года и составил 17,6 млрд рублей. По сравнению с IV кварталом 2025 года EBITDA опустилась на 25%. Прогноз по выручке составляет 152,1 млрд рублей (-14,9% г/г и -10,3% кв./кв.).» Еще раз отмечу, что это усредненный прогноз аналитиков. Результаты отчетности компании будем сравнивать с этими цифрами 🫱🏻🫲🏼 ⚡️ТГК-14 проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов $TGKN Опубликованные данные за 20.04 💊 Промомед МСФО 2025 $PRMD Выручка Группы достигла 38 млрд ₽ и увеличилась на 75,2% г/г EBITDA составила 15 млрд ₽ (+86% г/г), Рентабельность EBITDA — 41% (+3 п.п. г/г) 💻 FABRICAONE. AI проведет IPO на Мосбирже до конца апреля. Компания рассчитывает привлечь около ₽ 2–3 млрд. 🔸️Привлеченные средства будут направлены на сделки M&A — РБК $FIAI $SOFL 🔸️ Компания рассматривает возможность в III кв 2026 года направить на выплату дивидендов за 2025 год ₽400 млн 💻 📞 Яндекс может запустить собственного виртуального мобильного оператора на сети Вымпелкома в ближайшие месяцы — Ъ $YDEX 🔸️ Яндекс: собрание акционеров одобрило дивиденды за 2025 год в размере ₽110 руб на акцию Всем удачи и зелёных портфелей 💼 _______________________________ #на_неделе #новости #отчетность
1️⃣ Акционеры "Яндекс" $YDEX утвердили дивиденды по итогам 2025 года — 110 ₽ на акцию с закрытием реестра 27 апреля.
Выручка компании по МСФО за 2025 год выросла на 32% до 1,44 трлн ₽, скорректированная EBITDA — на 49% до 280,8 млрд ₽.
Годом ранее дивиденд составлял 80 ₽ на акцию.
Выплата выросла на 37,5% год к году — компания конвертирует устойчивый рост финансовых показателей в ощутимый денежный поток для акционеров.
Параллельно "Яндекс" $YDEX готовит запуск собственного виртуального мобильного оператора уже летом 2026 года.
MVNO — это формат, при котором компания не строит свою сеть связи, а использует инфраструктуру другого оператора, сосредотачиваясь на продукте, тарифах, сервисе и продажах.
Проект планируется реализовать на сети "Вымпелкома", где "Яндекс" будет отвечать за биллинг, маркетинг и пользовательский опыт.
Инвестиции в запуск оцениваются в диапазоне до 6 млрд ₽, а окупаемость — в горизонте 3–5 лет.
Запуск MVNO позволит компании глубже контролировать взаимодействие с клиентом, усиливать подписочную модель и наращивать массив пользовательских данных для рекламы и персонализации сервисов.
Сильные финансовые результаты вместе с развитием собственной телеком-инфраструктуры усиливают долгосрочный потенциал экосистемы и делают бизнес более устойчивым и масштабируемым.
2️⃣ Росимущество завершило оценку 67,2% акций "Южуралзолото Группа компаний" $UGLD : совокупная стоимость активов — 162,02 млрд ₽, из которых 140,4 млрд ₽ приходится на основной пакет.
Торги планируются в начале мая в ускоренном режиме — пять дней на подачу заявок, задаток 20% от начальной цены.
В 2025 году компания нарастила добычу золота на 13% до 12 тонн; после объявления оценки акции ЮГК выросли более чем на 30% — до 0,81 ₽ за бумагу.
Приватизация крупного золотодобытчика в ускоренном режиме при сильных операционных показателях создаёт редкий для рынка прецедент — исход торгов во многом определит готовность государства к дальнейшей продаже активов.
3️⃣ Индекс МосБиржи в понедельник вырос на 1,1% до 2753,66 пункта, индекс РТС — на 2,2% до 1152,97 пункта.
Лидерами роста стали "Южуралзолото" (+4,6%), "НОВАТЭК" $NVTK (+3,5%), "Татнефть" $TATN (+3,3%), ВТБ $VTBR (+2,5%); в минусе закрылись "НЛМК" $NLMK (-1,5%), "Северсталь" $CHMF (-1,2%).
Ключевыми драйверами выступили рост нефти выше 95$ за баррель и новость об оценке Росимуществом госпакета ЮГК.
Широкий фронт роста указывает на возврат осторожного оптимизма, хотя давление на металлургов сигнализирует о ротации в пользу нефтегаза и золота.
4️⃣ АЛРОСА $ALRS прогнозирует рост цен на алмазы минимум в 1,5 раза — примерно до 180$ за карат — в ближайшие два-три года.
Среднегодовой объём рынка неограненных алмазов составляет около 14 млрд$, однако в 2025 году он сократился до 9,5 млрд$.
Компания ожидает дефицит алмазов к концу 2026 года; в первом квартале 2026 года АЛРОСА уже подняла цены на крупные камни на 6–9%.
Прогноз самой компании выглядит оптимистично на фоне двухлетнего спада рынка — реализация сценария во многом зависит от восстановления спроса в Индии и Китае.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #яндекс #дивиденды #золото #алроса #мосбиржа #приватизация
