ПАО "Северсталь"CHMF
ПАО "Северсталь"CHMF
705,80 ₽
-2,60 ₽ (-0,37 %)
Когда рынок штормит десятую неделю подряд 📉, каждый инвестор сталкивается с сильнейшим психологическим искушением под названием «выкуп дна».
Вы видите, как некогда сильная бумага, казавшаяся незыблемой голубой фишкой, падает на 20%, затем на 30%, а потом и на все 50% от своих максимумов.
Рука сама тянется к кнопке «купить», чтобы усреднить позицию, искусственно снизить среднюю цену входа и быстрее выйти в плюс при первом же техническом отскоке.
🧠 Психология капкана: почему мы влюбляемся в свои убытки
Ловля падающих ножей подпитывается двумя мощными когнитивными багами нашего разума: искажением невозвратных затрат (sunk cost fallacy) и паническим неприятием потерь.
Покупая акцию, мозг берет эгоистичное обязательство: «Я прав». Падение цены приносит сильную ментальную боль, и чтобы избежать признания ошибки, инвестор включает психологическую защиту начинает отчаянно доказывать рынку свою правоту, докупая падающие бумаги. 🧠
В этот момент вы перестаете быть инвестором и превращаетесь в азартного игрока, который пытается во что бы то ни стало отыграться. Вы начинаете искренне верить, что бумага падает «несправедливо», а вокруг все просто ничего не понимают. Но рынку абсолютно плевать на вашу среднюю цену входа, ваши кредиты и ваши надежды. 🌊
🔍 Как отличить рыночную коррекцию от системного краха бизнеса
Усреднение позиций — это отличный, рабочий инструмент, но только тогда, когда падает весь рынок в целом из-за геополитики или макроэкономики, а сам бизнес компании остается фундаментально здоровым, генерирует кэш и платит дивиденды. Но если камнем вниз летит конкретный эмитент на фоне относительно стабильного рынка, вы, скорее всего, имеете дело с разрушением акционерной стоимости.
Вот три четких сигнала, что нож действительно падает и ловить его руками смертельно опасно:
Хронический рост долга: если Net Debt/EBITDA превышает критические 3.5х–4х, вся операционная прибыль начнет уходить только на проценты. Бизнес работает на обслуживание банков, и дивидендов здесь не будет годами. 📉
Потеря рынков и санкционный тупик: если каналы продаж потеряны, а менеджмент кормит обещаниями о «переориентации», бизнес банально сжимается. Прежних сверхприбылей, ради которых вы покупали бумагу, больше не будет. 🛑
Игра против миноритариев: частые допэмиссии и отмена дивидендов ради непрозрачных проектов — это прямой сигнал, что об интересах обычных физиков в этой истории просто вытерли ноги. 👥
🛠️ Жесткие правила выживания: когда нужно безжалостно резать лосс
Чтобы не стать вынужденным «долгосрочным инвестором» в компании, идущей к банкротству, внедрите в свою торговлю три правила железной дисциплины:
Правило сломанного тезиса: если свежая новость или отчет отменяют первоначальную причину покупки (отменили дивиденды, вырос долг), позиция закрывается немедленно. Тезис разрушен — выходите из бумаги сразу, невзирая на любой красный минус на экране. ❌
Лимит на одну историю. Никогда не позволяйте одной проблемной бумаге занимать более 5–7% от вашего общего портфеля. Если этот лимит исчерпан, любые дальнейшие усреднения строго запрещены. Нож летит дальше без вашей финансовой помощи.
Временной стоп-лосс: если акция лежит мертвым грузом 6–9 месяцев вопреки растущему рынку, ваша ликвидность просто заморожена. Гораздо выгоднее зарезать лосс и перелить кэш в живые облигации под 16–18% или растущие фишки, чтобы отбиться в разы быстрее. ⏱️
Фиксация убытка — это не поражение, а страховка вашего капитала. Великие управляющие закрывают в минус до 40% сделок, но остаются миллионерами, так как умеют безжалостно резать мелкие убытки и давать расти прибыли. 🛡️
👇 Расскажите в комментариях, какую акцию на нашем рынке вы усредняли дольше и мучительнее всего?
Удалось ли в итоге дождаться триумфального отскока, или пришлось признать ошибку и зарезать лосс?
Дивиденды – это признак финансового здоровья компании. Когда они есть, при покупке акций чувствуешь уверенность, что делаешь всё правильно. Но этой уверенности нет, если дивидендов не платят. И, к сожалению, таких акций на российском рынке достаточно много.
Вот компании, которые отказались платить дивиденды в 2026 году. Встречайте:
• Газпром
Данная компания не для инвесторов, здесь всё решает государство. С 2022 года дивидендов не было. Хотя есть див политика и, например, в этом году по ней выплата должна была быть (условие Долг/Ebitda < 2,5), но не случилось, не фартануло.
• Магнит
Компания раньше платила дивиденды 15 лет подряд, пропустив лишь 2022 год (оно и понятно). Но и в этом году выплат не случилось, причины отказа от менеджмента не поступало, но, судя по всему, всё из-за огромных долгов, которые образовались из-за высокой ставки и повышенных операционных расходов. Акции обвалились до минимумов 2022 года, и пока нет признаков для разворота.
• НЛМК
Компания, как и другие представители металлургического сектора (Северсталь и ММК), столкнулась с серьезным давлением из-за высокой ключевой ставки. Отсюда падение промышленных показателей и цен на сталь, что максимально давит на чистую прибыль. Восстановление можно ожидать только после ставки 10% и ниже, а это не раньше 2027-2028.
• Юнипро
Владельцы компании в Европе, а актив под контролем РФ. Много слухов ходит вокруг Юнипро: кому она перейдет, но пока текущая ситуация сохраняется, никто ничего не получит, и деньги все так же будут копиться внутри компании, и даже пойдут на инвестиционную программу, что звучит оптимально при текущих реалиях.
• Русгидро
Государство нагрузило Русгидро такими стройками, что компания только успевает пересчитывать свой растущий долг. Ни про какие дивиденды тут речи не идет, наоборот, в сентябре 2025 одобрен мораторий на выплату дивидендов до 2029 года, в апреле уже менеджмент объявил, что дивидендов не будет. А бизнес интересный, жаль
• Алроса
Компания находится под всеми возможными санкциями. Крупнейшие ювелирные сети отказались от российских бриллиантов, поэтому у Алросы есть проблемы со сбытом продукции. Цены на алмазы упали ниже плинтуса и не видно проблесков для роста. Также негативно сказывается укрепление рубля. Можно сказать, что компания пытается просто выживать, разговоры о дивидендах не за этим столом.
• Норильский никель
Даже не смотря на благоприятные цены на металлы, прибыль по итогам 2025 все равно получилась небольшой. При этом компания активно занимается инвестициями и наращивает долговую нагрузку. В теории, могли выплатить немного дивидендов, но видимо приоритет сейчас не в этом.
Вывод:
Не назвал бы это антирейтингом компаний, но проявлять осторожность и взвешивать все риски перед добавлением акций в портфель определенно нужно. И к тому же, нельзя назвать все эти компании плохими из-за отсутствия дивидендов. У кого-то огромные проблемы с деньгами, у кого-то акционеры стоят не в приоритете, а кто-то просто решил сохранить денежку на «черный день». Все это понимаем и не осуждаем – просто обходим стороной покупки.
Лично я ни одну из компаний не держу в портфеле, только Северсталь, так как там цена акции 2022 года уже.
Если было полезно – 👍
Подписывайтесь:
Дневник Инвестора в МАХ
Дневник Инвестора в Телеграмм
🟣 Сегодняшний вечерний пост будет состоять только из событий, без оборотов:
1️⃣ Ушаков назвал энергетику одним из ключевых вопросов, который будет обсуждаться в рамках визита Путина в Казахстан.
В частности, лидеры обсудят перспективы увеличения транзита российской нефти через Казахстан.
2️⃣ ИЗРАИЛЬСКИЕ СМИ СООБЩАЮТ О НАЧАЛЕ НАЗЕМНОЙ ОПЕРАЦИИ В ЛИВАНЕ ЗА ПРЕДЕЛАМИ ТАК НАЗЫВАЕМОЙ “ЖЁЛТОЙ ЛИНИИ”
3️⃣ Выдачи льготной ипотеки в апреле снизились на 23% г/г, до 32,59 тыс. кредитов
4️⃣ Увеличение уставного капитала ПАО «КАМАЗ» путем размещения дополнительных акций.
Не выплачивать дивиденды сегодня рекомендовали СД Эталона и ДВМП
СД - Россети Урал: ДИВИДЕНДЫ = 0,0612 рублей, ДД: 10.32%
СД Диасофта рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025
Выплатить дивиденды по результатам 2025 года денежными средствами в размере 21 460 244 958 (двадцать один миллиард четыреста шестьдесят миллионов двести сорок четыре тысячи девятьсот пятьдесят восемь) рублей 72 копейки.
2. Определить размер дивиденда на одну акцию 1,1448 рубля.
СД ПАО СТГ (Кармани) рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025
Отчетность по МСФО за 4м2026
Чистые процентные доходы — 59 млрд руб (+39% г/г)
ROE — 23.8%
Чистая прибыль — 38.7 млрд руб (+62% г/г)
Чистая процентная маржа — 4.4%
«Опережающее снижение стоимости фондирования транслировалось в рост чистых процентных доходов на 39% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Операционная эффективность бизнеса и увеличение чистой процентной маржи до 4,4% стали драйверами роста чистой прибыли и рентабельности капитала, которая составила 23,8%»
Европлан МСФО за I кв 2026 года: Чистая прибыль ₽1,84 млрд (+33,3% г/г)
На состоявшемся заседании Совет директоров ПАО «НОВАТЭК» принял решение о продлении срока действия программы выкупа акций «НОВАТЭКа» до 17 декабря 2031 года. Общий размер денежных средств, направляемых на финансирование Программы, ограничен суммой 100 млрд рублей.
При отсутствии покупателя по итогам голландского аукциона Росимущество запустит продажу ЮГК по минимально допустимой цене: 10% от первоначального предложения, то есть 14 млрд рублей
ВТБ ПРИОБРЕТЕТ 5% ДОЧЕРНЕГО БАНКА WILDBERRIES-RUSS С ПОТЕНЦИАЛЬНОЙ ВОЗМОЖНОСТЬЮ НАРАЩИВАНИЯ ДОЛИ В БУДУЩЕМ
• СД - Банк ВТБ (ПАО): ДИВИДЕНДЫ = 9,71 рубля, ДД: 11.25%
• НАБЛЮДАТЕЛЬНЫЙ СОВЕТ ВТБ ТАКЖЕ ПРЕДЛОЖИЛ АКЦИОНЕРАМ НА СОБРАНИИ 30 ИЮНЯ ОБСУДИТЬ ВОПРОС РАЗМЕЩЕНИЯ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫХ АКЦИЙ; ЦЕНА РАЗМЕЩЕНИЯ — 87 РУБ/АКЦИЯ
• ВТБ РАЗМЕСТИТ ДОПЭМИССИЮ В ОБЪЕМЕ ДО 49% АКЦИЙ, ГОСДОЛЯ ОСТАНЕТСЯ ВЫШЕ 50%, СРЕДСТВА ПОЙДУТ НА ФИНАНСИРОВАНИЕ ПАРТНЕРСТВА С RWB, РАЗВИТИЕ ОСНОВНОГО БИЗНЕСА - БАНК
Северсталь предложила Минцифры и Минпромторгу разработать меры господдержки для стимулирования спроса на российские MES-системы — Ведомости
Группа Астра купила долю в разработчике ИИ AiB и запускает новое направление Астра ИИ — Ведомости
🐮Позже опубликую пост про Суздаль.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
📉 Акции Северсталь ($CHMF) падают: -5.0% 📊 Объём торгов за день: 654,548,412 ₽ (1.3x от среднего за 30 дн.)
📌 🛢Нефть дешевеет до $97,6 за баррель на оптимизме по поводу сделки между США и Ираном (-$5,94 к закрытию предыдущих торгов)
📌 Рубль утром опускается в паре с юанем на фоне падения цен на нефть. Курс юаня составил 10,62 руб. (+9 коп. к уровню предыдущего закрытия)
📌 Рынок акций РФ открылся в основную сессию незначительными изменениями индексов МосБиржи и РТС
⏬ Акции Северсталь ($CHMF) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 37,842,725 ₽ (0.1x от среднего за 30 дн.)
С открытия основной сессии ушли в откат (на повышенных объемах по фьючу). Однако запили уровень 2617п и от него отскочили, выполнив цель по индексу из утреннего обзора 2650п и долетев до уровня +-2670п Наблюдаем, как сегодня закроемся.
🔼 Отработка сегодняшних идей на лонг:
$CHMF - от значения 742п можно было зафиксировать до 3,3% ✔️
$MTLR - от значения +- 55,4п профит составил около 2,6% ✔️
Большей идей, мыслей и пояснений в нашем канале - подписывайся!
#мосбиржа #рынок #imoex #irus #российскиеакции #фьючерсы #инвестиции
🔼Лонг на отскок в случае удержания индексом отметки 2617п
$CHMF - при закрепе над локальной восходящей трендовой около 742п
$MTLR - +- с текущих, пока выше 55,4п.
‼️ Лонг на отскок, поэтому с прибылью не жадничаем
⚠️Обратите внимание, чтобы цена на младших таймфреймах пробивала уровни на повышенных объемах и на ретесте присоединяемся (при отскоке (откате) объемы должны быть небольшими, без агрессии и только тогда заходим). Обязательно ставим стопы за предыдущий минимум при лонге или максимум при шорте согласно своего РМ.
Большей идей, мыслей и пояснений в нашем канале - подписывайся!
#мосбиржа #рынок #imoex #irus #российскиеакции #фьючерсы #инвестиции
📌«ЕВРАЗ»: иногда они возвращаются
Вчера на Мосбриже начали торговаться акции компании «ЕВРАЗ» под тикером EVRZ. Стоит ли брать акции?
«ЕВРАЗ» — крупный российский металлургический холдинг с полной вертикальной интеграцией. Компания включает в себя как сталелитейные, так и добывающие активы (железная руда и уголь): НТМК, ЗСМК, «Евразруда», а также некоторые другие, в том числе, дивизион по производству пентоксида ванадия.
Холдинг ранее имел британскую юрисдикцию: его расписки до 2022 года торговались на Лондонской фондовой бирже. Однако затем на основании закона об экономически значимых организациях компания вернулась в российский периметр.
➡️Торги стартовали с цены 60 руб. за бумагу, в начале торгов наблюдалась крайне высокая волатильность: максимум был зафиксирован на уровне 87,89 руб.
Мы оцениваем само событие как позитивное. Однако сомневаемся, что именно сейчас стоит ввязываться в игру с акциями «ЕВРАЗ»:
1️⃣Бумаге присвоен третий уровень листинга. Это означает низкую ликвидность, потенциально высокую волатильность и, следовательно, повышенные риски. С начала дня объем торгов акциями «ЕВРАЗ» составил около 37 млн руб. (для сравнения, «Северсталь» $CHMF — порядка 250 млн руб.). Это косвенно может говорить об очень низком free-float.
2️⃣Сейчас невозможно оценить фундаментальную составляющую, поскольку последняя опубликованная отчетность датирована 1 полугодием 2022 года.
3️⃣Российский рынок стали и сырья для ее производства находится в депрессивном состоянии. Лишним тому доказательством служат недавние финансовые результаты «Северстали» и ММК $MAGN. Предполагаем, что у «ЕВРАЗ» ситуация аналогичная.
4️⃣Еще одно немаловажное обстоятельство — это «Распадская» $RASP ,в которой ЕВРАЗ владеет 93,24% акционерного капитала. В последние годы из-за зарубежной прописки «Распадская» не могла выплачивать дивиденды. И это вряд ли изменится в ближайшем будущем:
Во-первых, за 2025 год «Распадская» оказалась убыточна на уровне операционной прибыли. Во-вторых, накопленная ранее нераспределенная прибыль существенно снизилась на конец 2025 года: по сравнению с 2023 годом сокращение данной статьи баланса составило 33%.
Вывод? Полагаем, что пока акции «ЕВРАЗ» и «Распадской» выглядят слишком рискованно. Сильные движения не исключены, но это в настоящее время может быть продиктовано лишь повышенной волатильностью. Вопрос о полноценном IPO «ЕВРАЗ» пока остается открытым.
Есть один интересный ресурс, где можно посмотреть капитализацию всех мировых активов от золота и биткоина…до мировых публичных компаний.
Безусловно лидером данного рейтинга активов с преимуществом в 6,3 раза над идущей на втором месте компанией NVIDIA является золото. Общая капитализация $32 трлн
Мне стало интересно - на каком месте в мировом топе лидеры нашего рынка?
🏦 Сбер $SBER на 246 месте в мировом топе и 36 среди банковского сектора
⛽️Нефтянные гиганты (для нашего рынка) Роснефть $ROSN Лукойл $LKOH расположились на 34 и 42 месте среди энергетических компаний и 428 - 529 месте среди всех мировых компаний соответсвенно
⛽️ Что там с «национальным достоянием»?
Газпром $GAZP находится на 674 месте среди всех компаний и 46 месте среди энергетических компаний
⛏ Лидер среди золотодобытчиков в нашей стране компания Полюс Золото $PLZL расположилась на 646 месте в мировом рейтинге и 24- м месте среди, компаний специализирующихся на добыче полезных ископаемых
👨🏭Металлургическая компания Северсталь $CHMF на 2356 месте среди всех мировых компаний и на 16-м месте среди конкурентов. Лидер нашего топа 😉
Примерно 1 час провел на этом ресурсе изучая, сравнивая и интересуясь каждой сферой. Много интересного подчерпнул и увидел.
P.s. Стоит заметить, что нашим компаниям укрепляющийся рубль определенно помог продвинуться в этом списке немного наверх 📈
Интересны вам такие посты?
🔼Лонг пока выше уровня 2620п
$GMKN - при откате без агрессии к уровню 127,24п
$CHMF - при обновлении локального максимума 740,8п и небольшом откате без агрессии
⚠️Обратите внимание, чтобы цена на младших таймфреймах пробивала уровни на повышенных объемах и на ретесте присоединяемся (при отскоке (откате) объемы должны быть небольшими, без агрессии и только тогда заходим). Обязательно ставим стопы за предыдущий минимум при лонге или максимум при шорте согласно своего РМ.
Большей идей, мыслей и пояснений в нашем канале - подписывайся!
#мосбиржа #рынок #imoex #irus #российскиеакции #фьючерсы #инвестиции
На рынке начался сезон квартальных отчетов, поэтому я снова вернулся ксвоим экспресс-обзорам.
Как и в прошлые разы, в этих обзорах будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки многие эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)
💿 Северсталь — «слабая троечка». Передовик производства вновь отчитался первым :) Увы, у него худший квартал за 10 лет — выручка упала еще на 19%, а EBITDA —еще на 54%. Издержки и низкие цены на металл делают свое дело (рентаб-ть = 12%..)
Компания режет издержки, но денежный поток все равно ушел в минус (-39 млрд.). Еще один негативный момент — это появление долга (ND/EBITDA = 0,5х), хотя раньше у компании была кубышка. Так что разворот у металлургов снова откладывается.
🍏 Лента — «четыре с большим минусом». За 1 квартал выручка выросла на 23,4%, а прибыль упала на 10,4%. При этом рост LFL-продаж замедлился до 6,8%, а трафик с трудом остался в плюсе (+0,1%). Увы, покупки OBI и Реми пока работают в минус.
Вместе с ростом издержек это привело к тому, что маржа обвалилась с 6,55% до 5,35%. Причиной тому «низкий сезон», однако качество вложений все равно вызывает вопросы. Но есть и плюс — долговая нагрузка остается низкой (ND/EBITDA = 0,8х).
🍏 ИКС 5 — «четыре с минусом». Выручка выросла на 11,3%, EBITDA — на 25,8%, а прибыль просела на 27,6%. LFL-продажи растут всего на 6%, а трафик вообще упал на 1,7% (год назад было +4,6%). Хорошо хоть рост расходов на персонал замедлился (+3,8%).
Компания платит дивиденды в долг, размер которого вырос до 335 млрд. рублей. Это одна из главных причин падения прибыли, т. к. процентные расходы составили 14,8 млрд. рублей за квартал. Но в целом ситуация под контролем — ND/EBITDA = 1,2х.
🏦 Сбер — «твердая пятерка». Выручка растет быстрее инфляции — сразу на 16,6% (при рентабельности 24,4%). Процентные доходы выросли на 18,2% (вот что делает снижение ставки!), а комиссионные — всего на 0,6% (по итогам 2025 года было падение на 1,1%).
При этом кредитование замедлилось — портфель «физиков» вырос на 2,5%, а «юриков» — на 2,3%. Несмотря на рост резервов до 161 млрд. рублей, маржа держится на уровне 6,3%+. Если банк сохранит темпы, то за год заработает более 2 трлн. рублей.
На этом пока все — следующий обзор будет после очередной партии отчетов.
🔼Лонг при удержании уровня 2680п
$ALRS - при закрепе над верхней границей блока 28,75п / при закрепе над восходящей трендовой +-28,7п
$GMKN - при откате к нисходящей трендовой и ее удержании +-133п или обновлении локального максимума и небольшом откате
🔽Шорт при пробое уровня 2680п
$CHMF - при обновлении локального минимума 760,2п и небольшом отскоке без объемов
$MTLR - пока ниже уровня 57,10(20)пп
⚠️Обратите внимание, чтобы цена на младших таймфреймах пробивала уровни на повышенных объемах и на ретесте присоединяемся (при отскоке (откате) объемы должны быть небольшими, без агрессии и только тогда заходим). Обязательно ставим стопы за предыдущий минимум при лонге или максимум при шорте согласно своего РМ.
Большей идей, мыслей и пояснений в нашем канале - подписывайся!
#мосбиржа #рынок #imoex #irus #российскиеакции #фьючерсы #инвестиции
📊Российский рынок акций: итоги и динамика
🔊11 мая 2026 года российский фондовый рынок продемонстрировал заметный рост.
Индекс Мосбиржи закрылся на отметке 2656,91 пункта, прибавив 📈2,28% за день, а индекс 📈РТС вырос на 2,09% до 1126,55 пункта. Поддержку рынку оказали рост 📈цен на нефть и металлы, а также смягчение геополитической риторики. В лидерах роста оказались акции сталелитейных компаний: «Северсталь» прибавила 3,48%, ММК 2,68%, НЛМК 2,92%.
🔊12 мая 2026 года аналитики подвели итоги недели: индекс Мосбиржи снизился 📉на 1,5%, обновив минимум с конца ноября 2025 года, но затем частично восстановился. Волатильность была связана с падением📉 цен на нефть, укреплением рубля и сохраняющимися геополитическими рисками.
💰Валютный рынок
Рубль продолжил укрепляться: курс юаня 📉снизился до 10,825 ₽, доллар до 74,3 ₽ (минимум за три года). Основные причины высокий объём продаж валюты экспортёрами, низкий спрос со стороны импортёров и меньшие, чем ожидалось, объёмы покупок валюты Минфином и Банком России.
🆕Корпоративные новости и отчёты
💨Газпром: по итогам 2025 года выручка 📉снизилась на 9% до 9,77 трлн ₽, EBITDA на 6% до 2,92 трлн ₽, чистая прибыль выросла на 7% до 1,3 трлн ₽. Компания зафиксировала рекордные капитальные затраты и отрицательный свободный денежный поток для акционеров. Рост долговой нагрузки ставит под сомнение возможность снижения долга в 2026 году. 🧲Магнит: выручка за 2025 год увеличилась 📈на 15,3% (без учёта M&A на 13%), но чистый убыток составил 9 млрд ₽ из-за роста долговой нагрузки и процентных расходов. Рентабельность по EBITDA снизилась до 4,8%. 5️⃣X5 Retail Group: прогнозируется замедление роста выручки в 2026 году до 11,7%, но ожидается рост 📈рентабельности по EBITDA до 6,1%. Прогнозируется двузначная дивидендная доходность (16,3%) за счёт привлечения дополнительного долга. 🛫Европлан: Альфа-Банк довёл долю в компании до 95,36% и объявил новую оферту на выкуп акций у миноритариев. Интеграция лизинговых бизнесов Альфа-Банка и Европлана продолжается. 📈ФосАгро и Акрон: обновлены прогнозы с учётом роста 📈цен на удобрения и сырьё.
Целевая цена акций:
🟢ФосАгро 7 500 ₽ - рекомендация «Держать»
🔴Акрона 17 000 ₽ -рекомендация «Продавать».
💼Дивиденды и корпоративные события
✍️Совет директоров «Циана» рекомендовал выплатить дивиденды за I квартал 2026 года в размере 53 рубля на акцию. Окончательное решение примут акционеры 11 июня, последний день для покупки акций ⚠️под дивиденды 19 июня. Дивиденды за 2025 год не выплачивались, так как вся прибыль за девять месяцев уже была распределена (спецдивиденд 104 рубля на акцию). ✍️Акции «Хэдхантера» и банка «Санкт-Петербург» открылись с дивидендным гэпом:
🔴 «Хэдхантер» минус 8,74%.
🔴 банк «Санкт-Петербург» минус 7,5%.
🌎Мировые рынки
Индекс S&P 500 обновил исторический максимум на фоне перемирия на Ближнем Востоке и сильных отчётов технологического сектора, однако к концу недели динамика ухудшилась из-за неопределённости вокруг Ирана.
❗️Ожидания на неделю
В России будут опубликованы данные по ВВП за I квартал и апрельский ИПЦ.
В США выйдут данные по инфляции и розничным продажам за апрель.
Присоединяйтесь к Т-Инвестиции по моей реферальной ссылке 🔗 и получите в подарок акции на 2000₽ и один месяц пакет Premium бесплатно.
Полный пакет нейросетей с Syntx.ai
#экономика #фондовыйрынок #фондовый_рынок #дивиденды #газпром #магнит #европлан #трейдинг #фосагро #инвестиции #макроэкономика
$CHMF $MAGN $NLMK $GAZP $GAZP $MGNT $X5 $LEAS $PHOR $AKRN $CNRU $HEAD $BSPB
⏬ Акции Северсталь ($CHMF) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 210,246,705 ₽ (0.4x от среднего за 30 дн.)
На прошлой неделе я писал об акциях, наиболее недооцененных с поправкой на риск.
Сейчас же я хочу посмотреть на бумаги, которые не оправдывают своих рисков. Для этого нужна «бета» — если ее значение равно 2, то акция должна быть в два раза волатильнее рынка. То есть, если рынок растет на 5%, она должна расти на 10%, и наоборот.
Но если рынок упал на 5%, а такая бумага рухнула на 15%, то она отстает даже с поправкой на риск. Чаще всего такие акции только вредят — они занимают чье-то место, а их доходность не соответствует заложенным в них рисках.
Чтобы не ходить далеко, возьмем индекс Мосбиржи с начала этого года. За этот период было падение примерно на 5% — при этом сразу 31 бумага из 100 не оправдала своих рисков, а 20 акций держатся буквально на грани. Так кто же главные неудачники?
💰 Компании-должники: Сегежа, Мечел, ВК. Есть мнение, что компании с долгами должны расти при снижении ставки. В данном случае этого не происходит — да, процентные платежи снижаются, но в операционном плане бизнес остается убыточным.
🤥 Плохие практики: Самолет, Евротранс, Софтлайн. Это лишь самые яркие представители, потому что список гораздо длиннее. Рынок закладывает риски, устанавливая цену акций, а потом владельцы выкидывают очередной фокус (добавляя рисков и обрушивая акции).
❌ Проигрывающие конкуренцию: Магнит, ВУШ. Пока остальные думают о развитии, этим компании пытаются не утонуть. Для этого режутся издержки (в т.ч. и на расширение) и накапливаются долги — это создает новые риски, на которые рынок не рассчитывал.
🛢 Зависимые от сырья: Полюс, Норникель. Стоило металлам пойти вниз, как недавние лидеры оказались в аутсайдерах. Это совершенно нормально, и ничего страшного не произошло — на смене цикла «альфа» этих бумаг выйдет в плюс.
❄️ Страдающие от охлаждения: НЛМК, ММК, Северсталь. Сюда можно включить и другие имена, но металлурги страдают больше других. Причем их разворот откладывается — сказываются и внутренние, и внешние факторы (падение спроса и цен в Китае).
📊 Столкнувшиеся с издержками: ИКС5, Аэрофлот. Тут не только издержки, но и «границы роста» — у первого нет смысла в новых магазинах, т. к. падает трафик, а второй не может нарастить авиапарк. Отсюда риски и неопределенность, влияющие на цену акций.
🌪 Идеальный шторм: АЛРОСА. Некогда крепкая бумага, которая достигла 13-летних минимумов. Причем «бета» не успевает за ее падением — появляются все новые неприятности, и старые оценки оказываются слишком оптимистичными.
Какие можно сделать выводы?
Если бумага оказалась в таком списке, то это еще не повод с ней расстаться. Но если проблемы тянутся годами, то следует спросить себя: «Почему я держу этот балласт?» И если внятного ответа нет, то тут уже нужно задуматься :)
Вторничный БАЗАР встретил инвесторов тревожным гулом и резкими движениями котировок.
Утро началось с неприятного пробоя. Индекс Мосбиржи $IMOEX сполз к заветной отметке 2600 пунктов, и многим показалось, что опора вот-вот рухнет. Один из авторов, описывая свои ощущения, признался: «эмоции немного сдали» (https://finbazar.ru/post/0d18e174-73f4-4979-b0f6-324ddfa18d92) — и это настроение витало в воздухе. Покупателей было мало, объёмы низкие, а металлурги вроде $CHMF Северстали и $MAGN Магнитки плавно пикировали вниз, добавляя мрачности. Казалось, рынок снова уходит в привычное болото.
Но после полудня всё перевернулось. Ближе к закрытию основной сессии индекс вдруг ожил и рванул вверх, буквально за часы отыграв 60 пунктов от дневного дна. Автор вечернего обзора удивлённо заметил, что сам не ожидал такого мощного отскока: «Когда отскочили на 30п я удивился, а потом еще на столько же» (https://finbazar.ru/post/7b1fa00f-ba38-4277-b454-240f0c4e172e). Уровень 2600 сработал как крепкая пружина, и индекс вернулся к наклонной трендовой у 2650 пунктов, заставив и шортистов, и лонгистов пересмотреть позиции. При этом, как подметили аналитики, драйвера для устойчивого роста по-прежнему нет, и однозначно ставить на продолжение отскока пока никто не решается.
Геополитический фон продолжал раскачивать сырьевые рынки. Ночью пришли сообщения об атаке иранских беспилотников на нефтяной порт Фуджейра в ОАЭ — один из ключевых экспортных терминалов, через который проходит до полутора миллионов баррелей в сутки. В БАЗАР тут же вспыхнуло обсуждение последствий: если этот маршрут встанет, дефицит топлива лишь усилится. Автор одного из аналитических каналов предупредил, что «утилизация запасов пойдёт ещё быстрее, что удлиняет период высоких цен на нефть и создаёт более длительный инфляционный эффект» (https://finbazar.ru/post/99046afd-0245-409f-a261-77a2da01d290). Нефть $BRENT отреагировала скачком под $115 за баррель, и российские экспортеры почувствовали себя увереннее — но акции нефтяников пока не спешили отыгрывать столь радужную конъюнктуру.
Тему перемирия затронули многие авторы, и здесь эмоции колебались от сдержанного оптимизма до скепсиса. Президент предложил установить режим тишины на 8 и 9 мая в честь Дня Победы, а украинская сторона выдвинула свой вариант — с 5 по 9 мая. «Временное перемирие должно было продлиться до конца дня 9 мая» (https://finbazar.ru/post/a2e442df-a6be-4456-9c84-3d19bfe79f02), — обсуждали на БАЗАР, гадая, поможет ли эта пауза сбить накал. Рынок отреагировал слабым позитивом, но особой эйфории не случилось: все помнят, что предыдущие попытки тишины заканчивались быстро и без ощутимых результатов.
Среди корпоративных новостей главной звездой дня безоговорочно стала X5 Group $X5. Отчётность ритейлера за первый квартал взбудоражила ленту. Выручка прибавила 11% и достигла почти 1,2 трлн рублей, а EBITDA подскочила сразу на четверть, продемонстрировав отличный контроль над издержками. Но чистая прибыль при этом упала на 28% — исключительно из-за резко выросших процентных расходов на фоне высокой ставки. Один из разборов чётко резюмировал: «Чистая прибыль упала… исключительно из-за жесткой политики ЦБ» (https://finbazar.ru/post/6e14b028-77e9-4278-90d4-2a8bfb289179). Несмотря на это, инвесторы увидели в бумагах X5 привлекательную идею. Долговая нагрузка компактная — Net Debt/EBITDA всего 1,2х, а форвардная дивидендная доходность маячит в районе 15%. Другой автор, известный своими точечными ставками, прямо заявил, что после коррекции акции стали снова интересны и близки к покупке: «Акции ниже 2400 стали снова интересны для добавления в портфель» (https://finbazar.ru/post/7539bea1-e7f8-48d2-945a-2873e634e249). Его поддержал ещё один обзор, назвав X5 редким комбо «акции стоимости» и «акции роста», особенно с учётом экспансии дискаунтеров «Чижик» и развития цифровых сервисов (https://finbazar.ru/post/6e14b028-77e9-4278-90d4-2a8bfb289179).
Параллельно в БАЗАР перемывали косточки другим эмитентам. Газпром $GAZP опубликовал годовой отчёт по МСФО, и картина вышла двойственной: чистая прибыль формально подросла на 7%, но при этом выручка и EBITDA ушли в минус. Самое болезненное — рынок почти не верит в дивиденды, и авторы лаконично ставили точку: «в выплаты вообще не верится» (https://finbazar.ru/post/c3a0dbc4-50ac-4572-ab7a-938fb240d809). Дорогая нефть и газ пока не могут компенсировать гигантскую инвестпрограмму и геополитические риски.
Ещё один сюжет, который раскачал обсуждения — потенциальный налог на сверхприбыль. О том, что дефицит бюджета в первом квартале взлетел на 133%, писали многие, и это породило волну расчётов: кто попадёт под удар. Под прицел попали банки, IT-компании и даже ритейлеры. В одном из детальных разборов подсчитали, что для Сбербанка возможный взнос может составить около 174 млрд рублей, а для Дом.РФ — почти весь прирост прибыли за год, если налог введут (https://finbazar.ru/post/b71e6a67-f01d-428d-896f-21c53d39414c). Инвесторы занервничали, и акции Норникеля $GMKN в моменте просели на 3%, потому что именно сырьевики и финансисты кажутся первыми кандидатами на принудительный «патриотический взнос». Пока слухи остаются слухами, но настроения они подпортили изрядно.
Среди дивидендных новостей позитивом выстрелили HeadHunter $HEAD и SFI $SFIN: акционеры утвердили выплаты в 233 и 172 рубля на акцию соответственно. Отсечки близкие, бумаги зашевелились. Кроме того, совет директоров РУСАЛа $RUAL назначил на пятое мая рассмотрение дивидендов за квартал, что заставило любителей алюминиевого гиганта потирать руки в ожидании рекомендаций. «Акционеры Хэдхантера утвердили финальные дивиденды… в размере 233 рублей» (https://finbazar.ru/post/76420d19-214d-45e0-bb8c-35327a5e5975) — эта фраза мелькала сразу в нескольких постах, добавляя в ленту немного предпраздничного оптимизма.
Не обошлось и без тревожных звоночков из сектора девелопмента и ВДО. Авторы копали отчётность АПРИ $APRI и находили там резкий рост долга, падение свободного денежного потока и рискованные ковенанты. Хотя компания пока далека от края, прежняя репутация пошатнулась после того, как эмитент нарушил собственные обещания по объёмам заимствований. Большинство комментаторов советовали не торопиться с покупкой облигаций застройщика, пока не прояснится ситуация с ликвидностью. История с арестом акций Русагро $RAGR тоже добавляла нервозности: исход корпоративного кейса туманный, и даже при вероятной оферте инвесторы опасаются долгих судебных разбирательств.
В целом майский БАЗАР во вторник жил ожиданиями. Рынок технически перепродан, многие бумаги выглядят дёшево, но покупатель осторожничает. Нефть дорогая, геополитика горячая, отчёты неплохие, а индекс балансирует между надеждой на отскок и риском нового нырка. Авторы обсуждали и разбирали, спорили и делились сделками, и в этой какофонии мнений угадывалось главное: никто не хочет оставаться в стороне, но и на рожон лезть не готов.
Что бы ни случилось дальше, сегодняшний день показал, что БАЗАР остаётся живым, эмоциональным и по-настоящему глубоким сообществом. Каждый пост — это не просто строчка цифр, а чей-то нерв, чей-то расчёт или порция искреннего любопытства. И это здорово.
Делитесь в комментариях своими мыслями о сегодняшнем дне, ставьте реакции и обязательно подписывайтесь на лучших авторов — они делают эту ленту яркой 🔥
Тикер: $CHMF
Текущая цена: 742
Капитализация: 621.6 млрд
Сектор: #черная_металлургия
Сайт: https://severstal.com/rus/ir/
Мультипликаторы (LTM):
P\E - 56.63
P\BV - 1.18
P\S - 0.92
ROE - 2.1%
ND\EBITDA - 0.53
EV\EBITDA - 5.88
Акт.\Обяз. - 2.61
Что нравится:
✔️ хорошее соотношение активов и обязательств;
Что не нравится:
✔️выручка снизилась на 20.1% к/к (176 → 140.6 млрд);
✔️отрицательный FCF еще сильнее уменьшился, а именно в 3.5 раза к/к (-11.8 → -41.4 млрд);
✔️чистый долг вырос в 2.9 раза к/к (21.7 → 61.9 млрд). ND\EBITDA ухудшился с 0.16 до 0.53;
✔️нетто фин расход увеличился в 3.1 раза к/к (0.5 → 1.5 млрд);
✔️скромная прибыль 57 млн, хотя это лучше убытка -17.7 млрд в 4 кв 2025.
Дивиденды:
При соотношении ND/EBITDA 0,5-1 компания выплачивает дивиденды в размере 100% свободного денежного потока. Если соотношение будет ниже, то, возможно, более 100%, если выше - 50%.
Компания отказалась от выплаты дивидендов за 1 кв 2026.
Мой итог:
Операционные результаты.
Производство (в млн т):
- чугун -0.7% к/к (2.91 → 2.891);
- сталь -1.3% к/к (2.76 → 2.724);
После нескольких кварталов роста из-за низкой базой на фоне проведения капитальных ремонтов ДП 2,3,4,5 производство чугуна и стали перешло к снижению.
Продажи (в млн т):
- металлопродукция -10.5% к/к (2.94 → 2.63);
- чугун и слябы -23.3% к/к (0.43 → 0.33);
- коммерческая сталь -5.9% к/к (1.18 → 1.11);
- продукция с ВДС -11.3% к/к (1.33 → 1.18);
- железная руда 3м лицам -10.6% к/к (0.47 → 0.42).
Доля продукции с ВДС в продажах перестала снижаться (51-→ 50 → 45 → 45%).
Видно, что в операционном плане год начался очень плохо. Неудивительно, что в сочетании со снижением средних цен на металлопродукцию заметно просела выручка. За квартал заработали символическую прибыль и это формально даже лучше прошлого квартала. Но тут стоит понимать, что в 4 кв 2025 года был убыток от обесценения на 32.7 млрд. Без него чистый убыток был бы в районе -0.5 млрд, а значит результаты за отчетный квартал не особо улучшились.
Чистый долг сильно вырос как за счет увеличение долга, так и за счет снижения остатка денежных средств. Но долговая нагрузка пока еще остается вполне комфортной. FCF еще более ушел отрицательную зону по причине более быстрого снижения OCF, который также стал отрицательным (34.4 → -12.6 млрд), против кап. затрат (-37.7% к/к, 46.2 → 28.8 млрд). В прошлом обзоре уже говорилось о том, что в 2025 году Северсталь прошла пик кап. затрат и в 2026 они будут в районе 147 млрд (в 2025 было 173 млрд). Но положительного FCF вряд ли стоит ожидать по итогам текущего года.
По всем показателям разворота в отрасли пока не наблюдается. Северсталь ранее подтвердила прогноз производства в 2026 году на уровне 11.3 млн тонн стали (примерно на 0.5 млн тонн выше 2025 года), но судя по показателям 1 кв 2026 есть все шансы не попасть в прогноз. Производство снижается не только в РФ. По данным Bloomberg производство стали в Китае за январь-февраль 2026 года снизилось на 3.6% г/г. А впереди маячит мировой энергетический кризис из-за ситуации вокруг Ормуза, который также может отразиться на спросе.
Для роста внутреннего спроса необходима более низкая ключевая ставка и весь вопрос когда мы к ней придем. Ориентировочно 12% мы можем увидеть в конце текущего года и где-то там можно ожидать начало разворота в секторе. Тем не менее, несмотря на весь негатив, текущая ситуация и текущая цена может быть интересна долгосрочным инвесторам, которые готовы покупать хорошие компании на дне цикла.
Акции компании держу в портфеле с долей в 4.92% (лимит - 5%). Получается зашел рано, но, честно, думал, что цена сможет удержать уровень в 800 руб. Прогнозная справедливая стоимость - 860 руб.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Новабев групп 1 кв 2026 РСБУ
Чистая прибыль 301 млн рублей, годом ранее чистая прибыль 166,3 млн рублей. По отношению г/г лучше на 40%.
Евротранс. Итоговый за 2025 РСБУ
Чистая прибыль 5,49 млрд рублей, годом ранее 4,41 млрд рублей. По отношению г/г лучше на 21%.
Русал 1 кв 2026 РСБУ
Чистая прибыль 381,8 млн рублей, годом ранее чистая прибыль 18,8 млрд рублей.
Норильский никель 1 кв 2026 РСБУ
Базовая прибыль на акцию 1,45 рублей годом ранее 3,98 рублей. По отношению г/г хуже в два раза.
ЮГК 1 кв 2026 РСБУ
Чистый убыток 2,418 млрд рублей, годом ранее Чистая прибыль 42,16 млн рублей. По отношению г/г хуже в 57 раз.
Транснефть 1кв 2026 РСБУ
Базовая прибыль на акцию 23,38 рублей, годом ранее 47,79 рублей. По отношению г/г хуже в 2 раза.
НМТП 1кв 2026 РСБУ
Чистая прибыль 4,74 млрд рублей, годом ранее 5,36 млрд рублей. По отношению г/г хуже на 11,5%.
Алроса 1 кв 2026 РСБУ
Базовая прибыль на акцию- это убыток 0,91 рубль, годом ранее прибыль 1,97 рублей.
Камаз 1 кв 2026 РСБУ
Базовая прибыль на акцию - это убыток 12,98 рублей, годом ранее убыток 17,62 рублей. По отношению г/г лучше на 42%.
Эн+ 1 кв 2026 РСБУ
Чистый убыток 385 млрд рублей, годом ранее чистая прибыль 8,8 млрд рублей. По отношению г/г хуже в 18 раз.
Северсталь 1 кв 2026
Базовая прибыль на акцию- это убыток 3,29 рублей,годом ранее прибыль 14,19 рублей. По отношению г/г хуже в 5 раз.
Ростелеком 1 кв 2026 РСБУ
Базовая прибыль на акцию это убыток 2,2038 рублей, годом ранее убыток 1,2607 рублей. По отношению г/г хуже на 80%.
Самолет 1 кв РСБУ
Чистая прибыль 842 млн рублей, годом ранее чистая прибыль 913 млн рублей. По отношению г/г хуже на 8%.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
📌 Убыток «Северстали» по РСБУ за три месяца 2026 года составил 2,75 млрд рублей, в отличие от прибыли в 11,9 млрд рублей, зафиксированной за аналогичный период 2025 года. $CHMF
📌 Убыток «Магнита» по МСФО (новый формат) за 2025 год составил 31,6 млрд рублей (по старому -16.6₽), сменив прибыль в 44,3 млрд рублей, зафиксированную годом ранее. Выручка увеличилась на 15,5% до 3,51 трлн рублей против 3,04 трлн рублей в 2024 году. $MGNT
📌 Чистая прибыль «Норникеля» по РСБУ за три месяца 2026 года составила 22,2 млрд рублей, что в 2,7 раза ниже показателя 60,8 млрд рублей за аналогичный период 2025 года. $GMKN
📌 Убыток «Ростелекома» по РСБУ за три месяца 2026 года составил 7,7 млрд рублей, увеличившись на 75% по сравнению с 4,4 млрд рублей за аналогичный период 2025 года. Выручка выросла на 5,7% до 114,8 млрд рублей против 108,6 млрд рублей годом ранее. $RTKM
📌 Убыток СПБ Биржи по РСБУ за три месяца 2026 года составил 122,4 млн рублей, увеличившись в 2,1 раза по сравнению с 57,1 млн рублей за аналогичный период 2025 года. $SPBE
📌 Убыток «М.видео» по МСФО за 2025 год составил 63,6 млрд рублей, увеличившись в 3,2 раза по сравнению с 20,1 млрд рублей годом ранее. Выручка сократилась на 28,1% до 324,8 млрд рублей против 451,6 млрд рублей в 2024 году. $MVID
📌 Чистая прибыль «ЕвроТранса» по МСФО за 2025 год составила 4,8 млрд рублей, продемонстрировав снижение на 12,7% по сравнению с 5,5 млрд рублей годом ранее. Выручка выросла на 42,7% до 265,8 млрд рублей против 186,2 млрд рублей в 2024 году. $EUTR
📌 Чистая прибыль «ВСМПО-АВИСМА» по МСФО за 2025 год составила 0,2 млрд рублей, что в 84,5 раза ниже показателя 16,9 млрд рублей за предыдущий год. Выручка сократилась на 18,4% до 96,8 млрд рублей против 118,6 млрд рублей годом ранее. $VSMO
Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉
