🕊 Рынок в режиме «тыква»: уже ждет мира и «голубя» от ЦБ
❗️Прочитал - поставь лайк и плюс к репутации, тебе не сложно, автору приятно👍
Наш геополитический триллер сегодня продолжил стремительно развиваться. На этом фоне рынок #IMOEX похоже, окончательно перешел к переоценке реальности, закладывая в цены сразу два мощнейших драйвера: смягчение риторики ЦБ и, что куда важнее, - осязаемые контуры мирного урегулирования. Хотя если первое еще вполне прогнозируемо, то второе вызывает больше скепсиса.
📈 Технический прорыв или ловушка?
Итак мы сделали то, что вчера казалось сложной задачей - пробили 200-дневную EMA на уровне 2761 п. и уверенно закрылись выше, на отметке 2775 п. Технически путь наверх открыт: при сохранении позитивного новостного фона и, главное, если завтрашние данные по инфляции не подкачают, мы вполне реально можем увидеть 2840-2860 п. уже к концу недели.
Однако эйфорию стоит придержать. На уровне 2860 п. нас ждет «босс уровня» - 200-недельная EMA, и для ее пробоя нужны железобетонные аргументы, а не просто слухи и ожидания, даже при смягчении ДКП, не уверен что сможем взять высоту с первого раза. К тому же, объемы торгов сегодня не впечатляют, что намекает: крупные игроки пока осторожничают, хотя и явных продавцов нет. Нынешнее состояние рынка опасно - в любой момент все может «превратиться в тыкву», если геополитический нарратив снова сменится на агрессивный, или Набиуллина решит не быть столь мягкой, как того ждут оптимисты и я в том числе😁.
🌍 Геополитика
Один из фундаментов текущего роста — это новости из Берлина. Инсайды звучат уже не как робкие надежды, а как план действий. Официальные представители США заявляют о готовности лететь в Москву, а уровень проработки вопросов между Россией и Украиной оценивают в 90%.
Ключевое изменение риторики, которое рынок считывает как «Buy»:
✔️ Территориальный вопрос: Впервые открыто обсуждается формула «территории в обмен на гарантии безопасности». Это одно из условий США, чтобы можно было с чем-то идти в Москву.
✔️ Трамп доволен переговорами.
✔️ Зеленский заявляет что по итогам переговоров в Берлине США установит контакт с РФ в ближайшие дни, а далее запланирована встреча с украинской переговорной группой в США на выходных.
🇪🇺 На этом фоне Европа выглядит растерянной и, что позитивно для нас, менее агрессивной в экономических вопросах. Премьер Польши Туск признал, что ЕС отделяют «световые годы» от конфискации российских активов, а решение на саммите (18-19 декабря) вряд ли будет принято. Вторил ему и вице-премьер Италии Сальвини, прямо заявивший, что 19 пакетов санкций «поставили на колени европейскую экономику, а не Россию». Этот раскол в стане оппонентов дает нашему рынку дополнительный воздух.
🇷🇺 А что Россия? В Кремле заявляют - у Москвы пока нет понимания, чем закончились переговоры США и Украины в Берлине.
Поэтому важно помнить: пока нет подписей на бумаге или реальных заявлений о достигнутых договоренностей всех сторон и особенно России, все эти «90% готовности» - потенциальная тыква.
🗞 Корпоративные события
$BSPB Банк «Санкт-Петербург» - результаты по РСБУ за 11 месяцев 2025 года. Выручка компании показала умеренный рост, составив 88.2 млрд рублей (+4.8% г/г). Однако чистая прибыль существенно снизилась: за отчетный период она составила 37.0 млрд рублей, что на 22.2% ниже аналогичного показателя прошлого года.
$MVID М.Видео - Компания объявила о расширении сети собственных центров «М.Мастер». До конца 2025 года планируется открытие 20 новых точек обслуживания в 13 городах России.
$HNFG HENDERSON - Совокупная выручка за 11 месяцев 2025 года выросла на 16,7% по сравнению с прошлым годом, достигнув 21 млрд рублей. Если сравнивать с результатами двухлетней давности (11 месяцев 2023 года), рост составил внушительные 44,4%.
36 НЕДЕЛЯ
Пополнения: 12000 рублей
Приобретения Сбербанк $SBERP
МВ Финанс серия 001Р-06 $MVID
Самолет ГК серия БО-П15 $SMLT
ТГК-14 серия 001Р-07 $TGKN
За последнее время значительно выросли все акции в моем портфеле, за исключением Сбера, поэтому я немного его прикупил.
Также купил просевшие облигации, падение обусловлено дефолтом облигаций Монополии, рынок испугался, продает. Ещё и рейтинговые агентства понизили рейтинг МВ Финанс и ТГК-14, что достаточно прилично снизило их стоимость.
Конечно, риск присутствует в данных долговых бумагах, но в каждой из них у меня не более 3% моего портфеля, что дает мне спать спокойно)
Уверенный рост Индекса МосБиржи на прошлой неделе, прошедший почти без откатов, привел к формированию перекупленности. Время для дипломатии стремительно истекает: стороны конфликта продолжают выдвигать взаимно неприемлемые условия. Поступающие из разных лагерей заявления все отчетливее высвечивают вопросы, по которым до сих пор не найден компромисс.
В результате рынок постепенно приходит к осознанию, что быстрое заключение мирного договора становится маловероятным. Поскольку выходные не принесли ясности, основная волна волатильности ожидает инвесторов в ближайшие дни.
Обстоятельства спровоцировавшие продажи на рынке:
Движение вниз началось с жесткой риторики помощника президента Юрий Ушаков. Он заявил, что Россия не видела правок к мирному плану после декабрьских переговоров с США и допускает, что документ может оказаться для Москвы неприемлемым. Также он подчеркнул, что ключевым условием для прекращения огня является вывод украинских войск из Донбасса.
Дополнительное давление оказала новость Reuters о решении ЕС бессрочно заморозить российские активы. Этот шаг устраняет ключевое препятствие для их последующего использования в интересах Украины, что, в свою очередь, осложняет дипломатический процесс по урегулированию конфликта.
На предстоящей неделе (18–19 декабря) состоится саммит ЕС, на котором может быть определена судьба замороженных российских активов. Главы МИД ЕС также планируют обсудить расширение санкций против РФ.
Главный внутренний драйвер недели: не только экспирация фьючерсов 18 декабря, но и грядущее решение ЦБ. Ожидается, что в пятницу ставка будет снижена на 50 б.п. с 16.5%. Рынок акций надеется на более сильный сигнал — сокращение сразу на 1%, до 15.5%, чему способствуют обнадеживающие данные по инфляции за ноябрь.
Однако регулятору, вероятно, придется взвесить это на фоне предстоящих фискальных изменений (повышение НДС и новая налоговая база), что ограничивает пространство для резкого смягчения.
В ноябре инфляционные ожидания россиян выросли до 13,3% с 12,6% в октябре, а оценка наблюдаемой инфляции - до 14,5% с 14,1%, следует из результатов опроса "ИнФОМ" по заказу ЦБ. Ценовые ожидания предприятий в ноябре достигли максимума с января этого года. Не исключено, что результаты декабрьского опроса позитива не добавят.
Рубль может продолжить ослабление и опуститься ниже 80 за доллар: Решение ЦБ отменить лимиты на вывоз валюты стало для рынка однозначным сигналом — регулятор не против более слабого рубля. Это оказывает на курс давление. Долгосрочные прогнозы аналитиков также указывают на потенциал ослабления до 95 рублей за доллар в следующем году.
Также дополнительным фактором ослабления рубля выступает растущий дефицит бюджета. Поддерживать его за счет повышения налогов уже проблематично, а решить эту проблему, как мы с вами знаем, можно путем девальвации валюты. Исходя из этой логики, считаю, что валютные инструменты в портфеле — это отличная долгосрочная позиция.
На предстоящей неделе сохранится повышенная волатильность, а главной задачей рынка станет удержание 2700 пунктов. Логичным диапазоном для торгов выглядит коридор 2650–2750п с возможным смещением к его максимумам в случае нейтральных или позитивных новостей по геополитике и монетарной политике.
📍 Из корпоративных новостей:
Озон $OZON акционеры утвердили дивиденды за девять месяцев в 143,6 рубля на акцию
Аэрофлот $AFLT пассажиропоток в ноябре вырос на 2,8% после 4 месяцев просадки
Европлан $LEAS планирует удвоить прибыль в 2026 году за счёт сокращения резервов
• Лидеры: М.Видео $MVID (+2,57%), Ростелеком $RTKM (+1,72%), Полюс $PLZL (+1,07%), Самолет $SMLT (+0,86%).
• Аутсайдеры: Циан $CNRU (-13,77%), Распадская $RASP (-2,98%), Whoosh $WUSH (-2,97%), СПБ Биржа $SPBE (-2,24%).
15.12.2025 - понедельник
• Украина и США возобновят переговоры в Берлине. Вчерашняя встреча длилась 5 часов.
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
#акции #аналитика #инвестор #инвестиции #новости #трейдинг #новичкам #расту_сбазар
'Не является инвестиционной рекомендацией
⚡️ Зеленский согласен на выборы, рынок ждет инфляцию, а розничные инвесторы начали продавать.
Если вчера рынок штормило от геополитических качелей, то сегодня мы наблюдали классическое затишье. Индекс #IMOEX несмотря на утренний позитив и отскок от 100 EMA, весь день провел сессию в вязком боковике, при практически минимальных объемах. Утренний гэп вверх (+0.6%) был вызван молниеносной сменой риторики Киева, которая стала прямым следствием того самого давления Вашингтона.
🗳 Геополитический разворот
Заявления Зеленского прозвучали как гром среди ясного неба: Украина готова к выборам в течение 60 дней, если Запад обеспечит безопасность процесса. Более того, прозвучало признание реальности — сил вернуть границы 1991 года военным путем нет, как и перспектив скорого вступления в НАТО.
Рынок, казалось бы, должен был воспринять это как мощнейший сигнал к деэскалации, ведь пазл «План Трампа» начинает складываться. Но эйфории не случилось. Инвесторы, наученные горьким опытом, предпочли занять выжидательную позицию. Почему? Потому что геополитический маятник все еще раскачивается: пока Россия и США обсуждают урегулирование, Европа готовит «удар» в виде бессрочной блокировки российских активов на €210 млрд и их возможной конфискации, на что Москва уже подготовила зеркальный ответ.
📉 Макроэкономика
Рынок перешел в режим выжидания не только из-за геополитики. В фокусе также вечерние данные по инфляции. Свежий опрос аналитиков ЦБ уже подсвечивает тектонические сдвиги: прогноз инфляции на 2025 год снижен до 6,3%, а рост ВВП скорректирован до 0,9%. Это фундамент, на котором ЦБ может построить решение о снижении ставки 19 декабря.
Однако самая интересная деталь кроется не в цифрах, а в поведении участников торгов. ЦБ фиксирует знаковый момент: розничные инвесторы впервые с января перешли к чистым продажам акций (продано на 22,3 млрд руб. за ноябрь), в то время как юрлица сокращают шорты. Это классический сигнал «капитуляции толпы», который на исторических минимумах часто знаменует переход активов из слабых рук в сильные перед началом роста.
🏛 Корпоративный фон: Сбер стабилен, Магнит удивляет
Даже День инвестора Сбера $SBER не смог растормошить сонный рынок, хотя Греф снова подтвердил статус банка как «тихой гавани». Цели на 2026 год не ниже текущих: рентабельность капитала (ROE) 22%, дивиденды 50% от чистой прибыли, а эффект от ИИ достигнет 550 млрд руб. Рынок проигнорировал этот позитив, так как сейчас горизонт планирования у большинства сжат до одного дня.
Зато Магнит $MGNT продолжает показывать аномальную динамику: +7.5% за три дня, входя в топ лидеров роста. Похоже, кто-то знает чуть больше, чем мы, либо рынок просто ищет идеи, покупая то что уже итак на самом дне.
⏳ Техническая картина и взгляд вперед
Технически мы удержали важную поддержку в виде 100 EMA, оставив небольшой гэп снизу на 2702 п. Это хороший знак. Рынок сжался, как пружина, в ожидании триггеров, которыми могут стать для ее разжатия как данные по инфляции, так и результаты переговоров Киева и Вашингтона по Мирному плану, который сегодня представит Трампу Украина.
Что касается инфляции, то если цифры вновь подтвердят тренд на замедление, у нас есть все шансы увидеть переоценку ожиданий еще до заседания ЦБ. Осталось всего 9 дней до ключевого решения по ставке, которое, в совокупности с выступлением Президента, может предопределить тренд не только на конец года, но и на весь январь 2026-го.
🗞 Корпоративные события:
LENT Лента - Компания расширяет экспансию на Дальнем Востоке, приобретая 67% (контрольный пакет) акций местной торговой сети «Реми».
$LSRG ЛСР - Рейтинговое агентство подтвердило кредитный рейтинг компании, прогноз стабильный.
$mvid М.Видео - Агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг кредитоспособности компании до уровня ruBBB, прогноз по рейтингу — негативный.
