💭 В этом материале разберём парадоксальную ситуацию в М.Видео, где масштабное развитие сервисов только усугубляет ситуацию...
💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть (1 п 2025)
📊 Валовая прибыль компании снизилась до 27 млрд рублей, в основном из-за роста расходов на продвижение товаров и предоставления скидок покупателям, включая усиление конкурентной борьбы. Выручка компании за первое полугодие 2025 года составила 171,2 млрд рублей, сократившись на 15,2% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Причиной стало замедление спроса на бытовую технику и электронику. EBITDA значительно снизилась до 3,8 млрд рублей.
🤷♂️ Чистый убыток составил 25,2 млрд рублей. Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) сократились на 1,2 млрд рублей за счет закрытия нерентабельных торговых точек, уменьшения зарплат персонала и сокращения комиссионных платежей маркетплейсам.
🛍️ Онлайн-продажи заняли доминирующую позицию, составив 78% от общего товарооборота (против 73% годом ранее), благодаря активному продвижению цифровых платформ и мобильных приложений. Клиентская база увеличилась на 4,4 миллиона человек, достигнув отметки в 79,4 миллиона. Сервис «М.Комбо» набрал более 200 тысяч подписчиков, большинство из которых впервые воспользовались услугами сети.
🧐 Развитие
🪓 Группа представила новый сервис рассрочки «Порублю», позволяющий оплачивать покупки частями без участия банков. Сервис рассчитан на приобретение товаров стоимостью до 20 тысяч рублей, оплата производится равными долями в течение шести недель без проверки платежеспособности клиента и процентов.
📦 Компания начала сотрудничество с Яндекс.Доставкой, благодаря чему товары магазина весом до 30 килограммов теперь доставляются клиентам в пункты выдачи Яндекс.Маркета и курьером.
🫖 М.Видео запустила новую линейку доступной кухонной техники под брендами Novex и Cameron, расширяя ассортимент для массового потребителя. Планируется дальнейшее расширение ассортимента в 2026 году, включая новые категории товаров. Использование собственных торговых марок позволяет компании предложить технику по привлекательным ценам.
🚗 Компания запустила продажу автомобилей на своем маркетплейсе. Запуск состоялся в крупных городах, позже охват расширится по всей России. После оформления покупки клиент взаимодействует непосредственно с дилером для завершения сделки и доставки авто.
📌 Итог
😎 Новая бизнес-модель компании демонстрирует рост операционных результатов, хотя в финансовой части ситуация усугубляется. Компания продолжает трансформироваться, увеличивая свою долю рынка по сравнению с конкурентами, несмотря на сложности, и имеет чёткий план развития. Сейчас есть достаточная поддержка для преодоления текущих трудностей — банкротство исключается, но давление на котировки из-за достаточно высокой долговой нагрузки будет сильным. Сделка с JD.com может существенно повлиять на стратегию развития компании и укрепить ее позиции на рынке.
🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь нет.
📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - несмотря на позитивные операционные изменения и развитие новых сервисов, финансовые показатели находятся в глубокой отрицательной зоне.
💣 Риски: ⛈️ Высокие - пытаясь нивелировать рыночные риски (предоставляя скидки и введя программу «Порублю»), компания лишь усугубляет финансовые проблемы, а сделка с JD.com может «сломать» бизнес-модель. Хотя, может, оно и к лучшему…
💯 Ответ на поставленный вопрос: Вектор движения "в никуда". Все выглядит противоречиво: успехи операционной трансформации сочетаются с серьёзными финансовыми проблемами.
🤷♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...
$MVID #MVID #МВидео #ритейл #торговля #бизнес #трансформация #инвестиции #анализ
📌 Россия заработала на росте цен на золото сумму, равную стоимости замороженных в Европе суверенных активов — Bloomberg 📌 ЭсЭфАй: В настоящее время компания не планирует отчуждение активов. В частности, не рассматриваются сделки в отношении ВСК; 49% доля в капитале компании остается в собственности ЭсЭфАй. 📌 Согласно отчетности МКК «Займер», объем выданных займов в IV квартале 2025 года снизился на 18,4% г/г и составил ₽12,2 млрд. Выдачи новым клиентам сократились на 21,1% до ₽1,17 млрд, в то время как повторным клиентам – на 18,1%, до ₽11,04 млрд. Объем выданных PDL-займов снизился на 15,5% и составил ₽8,32 млрд, а IL-займов – на 27,9%, до ₽3,68 млрд. В отчетном периоде компания продолжила развивать направление виртуальных карт с кредитным лимитом, выдав их на сумму около ₽214 млн. 📌 Оборот маркетплейса «М.Видео» в ноябре 2025 года достиг ₽2,9 млрд, продемонстрировав рост на 37% по сравнению с предыдущим месяцем и на 83% в годовом выражении. В IV квартале оборот составил ₽6,6 млрд, что более чем в 2 раза превышает показатель предыдущего квартала и на 58% больше, чем в IV квартале 2024 года. По итогам 2025 года оборот маркетплейса достиг ₽14,1 млрд. 📌 Чистая прибыль «Сбербанка» по РСБУ в декабре 2025 года составила ₽125,9 млрд, увеличившись на 7,1% г/г. Чистый процентный доход вырос на 21,7% до ₽297,5 млрд, в то время как комиссионный доход снизился на 2,4% до ₽70,6 млрд. За весь 2025 год чистая прибыль «Сбербанка» составила ₽1,69 трлн, увеличившись на 8,4% г/г. Процентный доход вырос на 17,7% до ₽3,09 трлн, комиссионный доход сократился на 2,6% до ₽0,727 трлн 📌 Акционеры ОАК приняли решение об увеличении уставного капитала путем размещения 2,05 трлн дополнительных обыкновенных акций по закрытой подписке среди «Ростеха», Росимущества и ВЭБ. РФ. 📌 Совместное предприятие «Ростелекома» и «Национальной Медиа Группы» — онлайн-кинотеатр Wink — приобрело онлайн-кинотеатр «Смотрешка». Сумма сделки не разглашается. 📌 По итогам 2025 года добыча углеводородов компанией «Новатэк» составила 673 млн бнэ, увеличившись на 0,9% г/г. Объем добычи природного газа вырос на 0,6% до 84,57 млрд куб. м, а добыча жидких углеводородов увеличилась на 2,3% до 14,11 млн тонн. Объем реализации природного газа, включая СПГ, составил 76,6 млрд куб. м, снизившись на 1,5%. Объем реализации жидких углеводородов увеличился на 8,9% и составил 17,9 млн тонн. 📌 Выручка Henderson в декабре 2025 года составила ₽2,9 млрд, увеличившись на 2,6% г/г. Онлайн-продажи остались на уровне декабря 2024 года и составили ₽0,661 млрд. За 2025 год выручка составила ₽23,9 млрд, увеличившись на 14,8%. Онлайн-продажи выросли на 29,3% и достигли ₽5,6 млрд. 📌 Наблюдательный совет ДОМ. РФ утвердил стратегию развития на 2025–2030 годы, предусматривающую увеличение активов до ₽10,3 трлн, скорректированной NIM до 4%, ROE до 20%, сокращение COR до 1%, CIR до 30% и поддержание достаточности капитала на уровне более 12,5%. Чистый комиссионный доход от небанковского бизнеса к 2030 году ожидается на уровне более ₽50 млрд, а чистая прибыль банка — 125 млрд. На дивиденды ДОМ. РФ продолжит направлять не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. 📌 «Акрон» включен в перечень экономически значимых организаций. Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #новости $SFIN $ZAYM $MVID $SBER $UNAC $RTKM $NVTK $HNFG $DOMRF $AKRN
Российский рынок ушёл в минус, не выдержав нового витка геополитического давления. Настроения испортили пессимизм Лаврова, заявившего о бесперспективности диалога с Европой по Украине, и жёсткая риторика американского министра финансов Бессента, который допустил чудовищные пошлины до 500% на импорт российской нефти.
Также давление на котировки оказало заявления президента Украины: об отказе от участия в Давосском форуме и призыве к США усилить давление на Россию. Кроме того, была отменена ключевая сделка — подписание в Давосе «плана процветания» Украины на $800 млрд. Всё это усилило опасения, что переговорный процесс по мирному урегулированию снова зайдёт в тупик.
Американский рынок также в коррекции: Дональд Трамп побил рекорд Джо Байдена по росту госдолга за первый год у власти: 2,25 трлн против 2,1 трлн долларов. Таким образом, последние два президента последовательно обновляют этот показатель. Сейчас госдолг приближается к отметке в 40 триллионов.
В случае, если Верховный суд США признает введение президентских пошлин незаконным, государству, по словам Дональда Трампа, возможно, придется вернуть гигантскую сумму — сотни миллиардов долларов.
Однако сам президент публично выразил сомнение в практической возможности такого шага, заявив, что не понимает, как это осуществить без негативных последствий для многих граждан.
Перед Евросоюзом стоит сложный выбор: как ответить на тарифы Трампа против европейских стран из-за Гренландии. В арсенале ЕС есть несколько вариантов, включая зеркальные пошлины, перенаправление торговых потоков или продажу американских облигаций, однако любой из этих шагов рискует спровоцировать полномасштабную торговую войну.
На этом фоне драгметаллы взяли новый исторический рубеж: золото впервые пробило отметку в $4750, а серебро взлетело до $98 за унцию.
Мирный трек: Переговоры США и России в Давосе получили позитивную оценку сторон. Американский посланник Уиткофф и российский представитель Дмитриев при участии Кушнера обсудили экономическое сотрудничество. Дмитриев отметил конструктивность и растущее понимание позиции России.
Подводя итоги, Дональд Трамп констатировал, что пока не удается добиться согласия Украины и России на одновременные шаги к урегулированию конфликта.
В фокусе внимания: Индекс МосБиржи откатился к прежней зоне поддержки 2735–2740, не сумев развить вчерашний рост. Вероятно, до получения сигналов из Давоса по теме урегулирования, движение индекса будет ограничено боковым диапазоном 2720–2760. Ключевым событием сегодняшнего дня должно стать выступление Дональда Трампа в Давосе.
📍 Из корпоративных новостей:
Акрон $AKRN может быть включена в перечень экономически значимых организаций (ЭЗО).
Новатэк $NVTK предварительные производственные показатели за 2025 год: Год к году добыча углеводородов выросла на 0,9%. Объём реализации природного газа снизился на 1,5%.
Джетленд $JETL вышел на прибыль в декабре 2025 года. На текущий год компания ставит цель достичь рентабельности по чистой прибыли 25%.
Henderson $HNFG выручка по итогам 2025 года выросла на 14,8% до 23,9 млрд руб, выручка в декабре выросла на 2,6% г/г до 2,9 млрд руб.
М.Видео $MVID оборот маркетплейса в декабре 2025 года увеличился на 37% м/м и на 83% г/г до 2,9 млрд руб, годовой оборот платформы составил 14,1 млрд руб
Сбер $SBER отчет по РПБУ за 12М 2025 года: Чистая прибыль ₽1,694 трлн (+8,4% г/г), Чистая прибыль за декабрь ₽125,9 млрд (+7,1% г/г)
• Лидеры: ЭсЭфАй $SFIN (+4,3%), Магнит $MGNT (+3,83%), Камаз $KMAZ (+2,3%), Селигдар $SELG (+2,03%).
• Аутсайдеры: Элемент $ELMT (-6,27%), Яковлев $IRKT (-2,6%), Аренадата $DATA (-2,34%), Хэдхантер $HEAD (-2,1%).
21.01.2026 — среда
• $FIXR Фикс Прайс — ВОСА по вопросу обратного сплита акций 1000:1
• Инфляция (ИПЦ) РФ (недельная) - 19:00 мск
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #расту_сбазар
'Не является инвестиционной рекомендацией
1️⃣ Банк России зарегистрировал допэмиссию обыкновенных акций девелопера "Эталон" $ETLN
Это формальный шаг для проведения SPO на Московской бирже.
Максимальный объем допвыпуска — до 400 млн акций.
Фактический объем и цена будут определены после завершения преимущественного права акционеров.
Акционеры одобрили допэмиссию в сентябре 2025 года.
Для компании это деньги на развитие, для акционеров — риск давления на цену акций.
2️⃣ ПАО "ДОМ.РФ" $DOMRF утвердило и раскрыло стратегию развития до 2030 года.
Компания закладывает рентабельность капитала выше 20% на всем горизонте стратегии.
Активы планируется увеличить с 6,3 трлн ₽ в 2025 году до 10,3 трлн ₽ в 2030 году.
В более долгой перспективе к 2035 году активы могут вырасти до около 17,5 трлн ₽.
ROE, по планам, превысит 20% в 2028 и 2030 годах и будет выше 21% в 2035 году.
По дивидендной политике "ДОМ.РФ" намерен направлять 50% чистой прибыли по МСФО на дивиденды.
Компания делает ставку на быстрый рост активов и стабильно высокую доходность капитала.
3️⃣ Чистая прибыль Сбербанка $SBER по РСБУ за 2025 год выросла на 8,4% и составила 1,69 трлн ₽.
Главный источник роста — чистые процентные доходы, которые увеличились на 17,7% до 3,1 трлн ₽.
Комиссионные доходы снизились на 2,6% из-за высокой базы прошлого года.
Операционные расходы выросли на 16,1%, рентабельность капитала составила 22,1%.
Ипотечный портфель вырос на 16,5%, розничное кредитование — на 7,4%, корпоративное — почти на 10% по РСБУ.
Средства физлиц увеличились примерно на 20% за год.
Сбер продолжает стабильно зарабатывать на процентах и кредитах, несмотря на рост расходов и слабые комиссии.
4️⃣ Правительство РФ включило ПАО "Акрон" $AKRN в перечень экономически значимых организаций.
Распоряжение подписал Михаил Мишустин.
Статус ЭЗО позволяет через суд ограничивать права иностранных владельцев, включая голосование и дивиденды.
"Акрон" — крупный производитель минеральных удобрений.
Часть акций компании контролируется через иностранную структуру.
Государство усиливает контроль, влияние иностранных холдингов снижается.
5️⃣ Акции холдинга "ЭсЭфАй" $SFIN резко выросли на слухах о возможной продаже активов.
За два дня цена поднималась до 1,6 раза, а оборот торгов достиг 25 млрд ₽.
Рынок обсуждает возможную продажу долей в страховой компании ВСК и "М.Видео-Эльдорадо" $MVID
Формальных новостей не было, кроме общих сообщений совета директоров.
По МСФО прибыль холдинга за первое полугодие 2025 года упала в 2,6 раза.
В самой компании заявили, что продавать ВСК не планируют, а в "М.Видео-Эльдорадо" хотят увеличить долю.
Рост акций носит спекулятивный характер и держится на ожиданиях, а не на фактах.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #стройка #капитал #стратегия #спекуляции #дивиденды #ипотека #корпорации #денежный_поток
