Индекс Мосбиржи $IMOEX закрыл 18-ю неделю подряд снижением - рекорды продолжаются. 10 июля индекс опустился до 2145 п. (-1,9% за день, -4,9% за неделю), индекс РТС — до 882 п. (минимум с января 2025).
📉С начала года индекс потерял около 23%, с марта - более 25%. 7 июля он падал до 2117,5 п. — минимума с декабря 2022. Это всего на 32 п. выше обвального дна 24 февраля 2022 г. (2085 пунктов), то есть спустя 4,5 лет рынок фактически вернулся к уровням первичного шока от СВО.
Сильнее всех из индекса с начала года грохнулись $ALRS (-55,7%), $PLZL (-50,4%), $NLMK (-45,3%), $VKCO (-44,8%), $MAGN (-44%), $CHMF (-43,7%) и $ENPG (-38,6%). Как видим, металлурги вообще в полной ж... эээ... коме.
👉Кстати, 9 июля "БКС Экспресс" опубликовал мой комментарий по поводу происходящего на рынке. Если вам нужен совет и слова поддержки от меня и коллег-инвесторов, возможно стоит заглянуть!
Свои личные мысли я высказываю регулярно. А сегодня собрал реакции по поводу обвала акций от руководства страны и некоторых экспертов. Мне кажется, любопытно получилось.
🇷🇺Реакция властей
Дмитрий Песков 8 июля заявил, что президент находится в постоянном контакте с экономическим блоком правительства по вопросам волатильности на фондовом рынке.
💬При этом Песков назвал ситуацию «контролируемой и прогнозируемой», а падение — «нормальной реакцией» рынка на события в регионе и мире. «Правительство занимается этим вопросом», — добавил он.
Иван Чебесков, замминистра финансов, 9 июля на форуме НОКС заявил, что правительство «внимательно следит» за ситуацией на фин. рынке и готово отреагировать в случае необходимости.
По его словам, Минфин прорабатывает доп. меры, «чтобы вернуться в ту траекторию, в которой нам нужно двигаться». Уже проведены внутренние встречи и совещания на уровне министра финансов.
🐯Ранее, 9 июня, когда индекс упал ниже 2500, Чебесков сравнил рынок с «тигром, который немножечко присел, чтобы приготовиться к еще большему прыжку». Он призвал смотреть на ситуацию долгосрочно и напомнил, что рынок сильно недооценен.
P.S. Некоторые инвесторы и блогеры обоснованно считают, что бедный фондовый тигр присел покакать и случайно уснул, а наиболее пессимистичные - что он уже того... сдох🤷♂️
🏛Центральный банк и НАУФОР
Эльвира Набиуллина 2 июля констатировала наличие сложностей на бирже, но подчеркнула, что регулятор не видит проблем, требующих немедленного вмешательства.
Ранее, 19 июня, она заявляла: «Да, волатильность рынка существенная, но все-таки ее нельзя называть какой-то экстраординарной, и проводить какие-то интервенции в виде скупки активов нет оснований».
💬Филипп Габуния, зампред ЦБ, на конференции НАУФОР призвал инвесторов спокойно относиться к падению, связав его с «дивидендным гэпом и турбулентным временем».
💬Президент НАУФОР Алексей Тимофеев отреагировал на падение рынка лаконично: «Ну, упал и упал» — отметив, что трудности испытывают те, кто зарабатывают на растущем рынке, но есть и те, кто зарабатывают на падении.
Кстати, у некоторых из тех, кто зарабатывает на падении, потом могут и лицензию отобрать😉
Особо прифигели физики от решения «Полюса» приостановить выплату дивов до 2030 г. За неделю акции компании потеряли более 36%.
😱Инвесторы подсчитали, что вероятность 18 недель падения подряд составляет 1 к 262 000. Некоторые в шутку рисуют цели по индексу в 1000 п. (или не в шутку?).
📈Когда тренд развернется?
Эксперты не ожидают быстрого восстановления рынка раньше осени. Разворот теоретически возможен в сентябре-октябре при условии смягчения политики ЦБ и отсутствия новых внешних шоков.
🚀При этом некоторые аналитики (АТОН, БКС) по-прежнему сохраняют долгосрочные цели по индексу на 3300–3500 п. к концу 2026 - но это фантастический сценарий, который предполагает рост более чем на 50%. Тут как бы ниже 2000 п. не уйти.
🤷♂️Индикатор RSI сигналит о сильной перепроданности. Но техника сейчас мало что значит. Если долгосрочный тренд с 2008 г. будет пробит вниз, риск движения к самым минимумам 2022 года (1700–1900 п.) на каких-нибудь плохих новостях резко возрастёт.
🔔Подписывайтесь!❤️
Индекс Мосбиржи за 6 мес. снизился почти на 15% - с 2757 до 2345 пунктов. И это ещё помог сильный отскок последних дней на 150 п. вверх, иначе картина была бы гораздо печальнее. В прошлую пятницу индекс касался 2200 и в моменте терял больше 20% с начала года.
📉Падали почти все бумаги, но некоторые акции из верхнего эшелона грохнулись гораздо мощнее индекса. Я решил проанализировать, какие из этих фишек можно брать с прицелом на восстановление.
💎 $X5 КЦ ИКС 5 (-25,1%)
"Пятёрочка" потеряла четверть своей капитализации. Но здесь важно помнить, что X5 уже выплатила 368 ₽ дивами в январе, и вот-вот собирается отгрузить ещё 245 ₽ на акцию. Так что сильную и щедрую компанию, на мой взгляд, сильно укатали не вполне заслуженно.
💎 $RAGR Русагро (-25,6%)
Основная причина падения — судебный и репутационный кризис вокруг основателя компании Вадима Мошковича. В мае 2026 суд передал государству более 50% акций холдинга, контроль над компанией перешел Россельхозбанку.
💎 $ENPG ЭН+ Груп (-28,1%)
По итогам 2025 даже высокие цены на алюминий не спасли компанию от обвала чистой прибыли на фоне огромного долга и крепкого рубля. Неоднозначная фигура О. Дерипаски во главе бизнеса также не добавляет уверенности. 29 июня акционеры подтвердили, что дивиденды за 2025 год выплачиваться не будут.
💎 $AFLT Аэрофлот (-31,0%)
Почти на треть за полгода спикировал "Аэрофлот". В 1 кв. 2026 он зафиксировал чистый убыток 11,9 млрд ₽ против прибыли 26,9 млрд годом ранее. Мешают рост долга, снижение пассажиропотока и, самое главное - массовые отмены рейсов из-за угроз атаки БПЛА.
С начала года число длительных задержек рейсов в российских аэропортах выросло в среднем в 2 раза, а количество всех отмен — в 4,3 раза.
💎 $RTKM Ростелеком-ао (-32,2%)
У Ростелика гигантские проценты по долгу — чистый долг достиг 712 млрд ₽, а ставка обслуживания больше 16%, что фактически съедает всю операционную прибыль. Дивиденды слабоваты, и вся надежда на снижение ключевой ставки и потенциальные IPO дочерних компаний.
💎 $MAGN ММК (-32,6%)
Вся стальная отрасль переживает беспрецедентный кризис по глубине и продолжительности. При этом у ММК, в отличие от конкурентов, слабее сырьевая интеграция, что делает его ещё более уязвимым.
👉За 2025 год ММК получил чистый убыток ~15 млрд ₽ против 80 млрд прибыли годом ранее. В 1 кв. 2026 тоже убыток. Это фиаско, братан.
💎 $CHMF Северсталь (-36,1%)
Чистая прибыль компании в 1 кв. 2026 сократилась до жалких 57 млн ₽ — это в 368 раз (!) меньше, чем за 1 кв. 2025 (21 млрд ₽). Дальше, вероятно, Севка тоже скатится в убытки.
💎 $VKCO ВК (-36,7%)
Несмотря на монопольное положение на рынке, бизнес ВК по-прежнему приносит только долги и убытки. В мае наконец появились проблески надежды после отчета МСФО за 1 кв. 2026 лучше ожиданий. Но на днях удар в псину спину нанесла Apple, удалив приложения VK из своего магазина.
💎 $NLMK НЛМК (-39,8%)
Больше всех в отрасли за 6 мес. грохнулся НЛМК - почти минус 40%. По итогам 2025 выручка упала на 15%, EBITDA на 45%, чистая прибыль уполовинилась, а FCF стал отрицательным.
🏆 $ALRS Алроса (-48,4%)
Казалось, что это дно, но снизу постучали. И так валявшаяся на низах Алроса умудрилась рухнуть ещё в ДВА раза только за эти полгода!
🤷♂️При этом, что удивительно, с финансами у нашего главного алмазо-добытчика всё норм. EBITDA за 2025 оказалась лучше прогнозов, несмотря на спад маржи. Чистый долг сократился до 88,4 млрд ₽, нагрузка ЧД/EBITDA составила 1,5х, а на счетах 112 млрд ₽ ликвидности.
🎯Подытожу
Индекс успел грохнуться на лои 2023 года, и не факт, что после отскока мы не отправимся снова тестировать уровень 2200 п. на прочность. Тем не менее, текущие цены на акции уже очень привлекательные.
Наиболее перспективными с точки зрения восстановления котировок на горизонте 6-12 месяцев, на мой личный взгляд, выглядят X5, Ростелеком и металлурги. Также постепенно усредняю позицию по Алросе.
💼В 2П2026 буду продолжать делать то, чем занимаюсь уже 8 лет - спокойно и методично инвестировать в фондовый рынок, соблюдая баланс акций и облигаций.
🔔Подписывайтесь!❤️
🟣 События:
Акции из индекса Мосбиржи упали в среднем на 60% со своих исторических максимумов. В минусе все бумаги. Сам индекс ниже 2000 пунктов впервые с октября 2022-го. На фондовом рынке РФ идет крупнейшая за 4 года распродажа активов. Падение продолжается уже 19 недель подряд.
РОСИМУЩЕСТВО УТВЕРДИЛО ВЫПЛАТУ ДИВИДЕНДОВ ТРАНСНЕФТИ ЗА 2025 ГОД В РАЗМЕРЕ 204,17 РУБ. НА АКЦИЮ (ДД 18,05 %). ОБЩАЯ СУММА — 148 МЛРД РУБ
Операционные результаты 1П2026
- Заключено новых контрактов на 242 тысячи квадратных метров, годом ранее 255 тысяч квадратных метров;
- В рублевом эквиваленте за 1П2026 68 млрд рублей, годом ранее 69 млрд рублей.
1️⃣ СЕНАТОРЫ ОПУБЛИКОВАЛИ ТЕКСТ ЗАКОНОПРОЕКТА О САНКЦИЯХ ПРОТИВ РОССИЙСКИХ ПОКУПАТЕЛЕЙ НЕФТИ
2️⃣ Пока я буду соблюдать ваши принципы дипломатии и говорить то и другое, они уже отрубили головы детям людей.
— Шахид Касем Солеймани про дипломатию с врагами
3️⃣ США НАПРАВЛЯЮТ В ИЗРАИЛЬ ЕЩЕ ДЕСЯТКИ САМОЛЕТОВ-ЗАПРАВЩИКОВ В ПРЕДДВЕРИИ ВОЗМОЖНОЙ ЭСКАЛАЦИИ КОНФЛИКТА — AXIOS
4️⃣ Кувейт заявляет, что его электростанции и установки для опреснения воды подверглись атаке со стороны Ирана, в результате чего был нанесен ущерб
🟣 Обороты:
лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 17,15 млрд рублей и в зеленой зоне на 0,45%.
второй по обороту торгов внутри дня с показателем в 9,89 млрд рублей и в красной зоне на 4%.
третий по обороту торгов внутри дня с показателем в 9,5 млрд рублей и в зеленой зоне на 2,45%.
$T
четвертый по обороту торгов внутри дня с показателем в 6,2 млрд рублей и в зеленой зоне на 0,06%.
пятый по обороту торгов внутри дня с показателем в 5,97 млрд рублей и в красной зоне на 2,55%.
шестой показатель по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 5,8 млрд рублей, сейчас в красной зоне на 5%.
седьмой показатель по обороту торгов внутри дня, 3,69 млрд рублей в красной зоне на 4,45%.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Из-за экстремальной перепроданности рынка многие бумажки торгуются на многолетних низах. Впрочем, далеко не факт, что это конец распродаж.
Исторические лои обновили более 30 рос. акций. Ну что, как завещал дядюшка Ротшильд, "пора покупать, пока страшно и на улицах льётся кровь", пусть даже эта кровь из наших собственных портфелей?
Газпром ниже 2008 года
Акции «Газика» впервые в истории закрылись ниже отметки 84 ₽, которая считалась кризисным дном октября 2008. Бумаги вчера дешевели на 5–6%. За последний месяц акции рухнули на четверть, с годового максимума — на 40%.
🤦♂️С начала 2026 г. капитализация сократилась примерно на 1 трлн ₽, а по сравнению с максимумом 2021 года $GAZP вообще потерял почти 80% стоимости. Ну а инвесторы, похоже, окончательно потеряли веру в "Народное достояние".
ВТБ: новое историческое дно
Цена на минимуме дошла до 57,8 ₽ (-6% за день). Это почти на 40% ниже 52-недельного максимума в 98,82 ₽.
Стоимость акций с учетом сплитов оказалась более чем в 11 раз ниже цены размещения, прошедшего в 2007 году. Это уже даже не дно, это ДНИЩЕ какое-то.
🤦♂️Сегодня ЦБ зарегистрировал допэмиссию $VTBR по цене 87 ₽ за акцию, которая должна состояться осенью. Не спрашивайте меня, кто в здравом уме будет покупать пакет акций по цене в 1,5 раза выше текущей рыночной - я без понятия.
💎 Алроса - вообще не блестит
Акции $ALRS падали гораздо бодрее рынка всё это время и вчера установили исторический анти-рекорд — 15,71 ₽ за штуку.
Главный алмазодобытчик пал жертвой жестких санкций и потребительских трендов. Операционные показатели ухудшаются на фоне падения спроса на алмазы, экспансии синтетических камней и санкционных ограничений.
🤔Кто ещё ниже нижнего?
💥 $HYDR РусГидро. Как говорится, "нет дивидендов - нет дна". Это как раз про Русгидро. Хотя фин. результаты постепенно выправляются, инвесторы скидывают гидро-энергетиков по любым ценам, потому что в ближайшие несколько лет весь денежный поток будет уходить на капекс.
💥 $VKCO ВК. Давление оказывают высокая долговая нагрузка, санкции, полное удаление приложений из Google Play и AppStore, а ещё сам менеджмент, который недавно заявил, что компания "не живет ради финансовой эффективности".
💥 $ENPG ЭН+ Груп. Не платит дивы с 2018 г. из-за проблем с долгами, ценами на алюминий и крепкого рубля.
💥 $SMLT Самолет. Ну тут без комментариев, уже много раз разбирали этот бесконечно падающий "Бройлер-747".
💥 $SNGSP $SNGS Сургутнефтегаз. Акции «Сургута» не на исторических лоях, но обновили минимумы с октября 2022. Лично я постепенно подбираю СНГ лесенкой.
💥 $SGZH Сегежа. Ещё перед прошлогодней допкой я прогнозировал, что Сегежа будет стоить 50 коп., но она умудрилась грохнуться даже ниже. Ожидаемо катастрофический отчёт за 2025 год, долговая удавка снова затягивается.
🎯Что будет дальше?
Скорее всего, уверенно уйдем ниже этой, как я её называю, "психиатрической" отметки 2000 п. на дивгэпе нашего тяжеловеса - Сбера. $SBER $SBERP
🦥Для себя наметил 3 возможных варианта развития событий на рынке в ближайшие месяцы, для которых есть свой примерный план действий.
● Позитивный сценарий. Боковик в диапазоне 2000-2100 п. по индексу до какого-то прояснения ситуации с геополитикой, затем постепенное восстановление рынка.
● Базовый сценарий. Уход в район 1890-1950 п. после дивгэпов и заседания ЦБ, на котором будет жесткая риторика. Там буду продолжать набирать позиции активнее.
● Негативный сценарий. Продолжение биржевого шторма из-за эскалации конфликта, топливного кризиса, дефолтов по облигам, ужесточения ДКП. Тогда можем провалиться до самых нижних "хвостов" 2022 г, на уровень 1600-1700 п.
🤷♂️Ниже 1600 п. уже апокалиптический сценарий. Честно признаюсь - для него у меня рыночного плана нет, поскольку денег уже не останется (и скорее всего, меня и вас в этот момент будут волновать НЕ деньги, а что-то более критичное).
💼Ну а пока что - ухожу под отсечку Сбера и ВТБ, продолжаю потрошить фонды ликвидности и докупать интересные мне акции и облигации. Ничего не продавал, кроме LQDT.
🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️
Фарит Хуснояров, генеральный директор МАХ, дал интервью «Известиям».
Рассказываем основные мысли:
🟣 Из 87 млн ежедневных пользователей МАХ примерно 80% — это пользователи Android, 20% — все остальные платформы.
🟣 Разработчики оперативно восстановили отправку уведомлений для владельцев iPhone.
🟣 Для того, чтобы восстановить уведомления, пользователям необходимо установить веб-версию мессенджера на телефон.
🟣 Все базовые функции в веб-версии уже доступны. Дополнительные функции мы планируем реализовать в ближайшее время.
🟣 Внедрение функции сторис на всех пользователей начнется на следующей неделе. В мессенджере появится инструментарий для предпринимателей — бизнес-аккаунты и профили. Эти нововведения также будут интегрированы в мобильную веб-версию сервиса.
Ссылка на интервью 👉 https://iz.ru/2133033/veb-prilozhenie-messendzhera-maks-dlia-ios-ustanovili-7-mln-chelovek-izi
Как установить веб-версию МАХ на iOS 👉 https://max.ru/max_news/AZ70lsF7P0s
В четверг российский рынок пережил сильнейший обвал с сентября 2022 года: индекс Мосбиржи упал более чем на 4% и закрылся ниже 2030 пунктов. На вечерней сессии падение продолжилось, и индекс достиг отметки 1990 пунктов. Сегодня утром есть попытки отскока, закрепиться выше 2020 пунктов пока не удается $IMOEX
🔻 Причины обвала: идеальный шторм
Падение не стало неожиданностью — оно стало результатом накопления сразу нескольких негативных факторов. Эксперты выделяют ключевые: отсутствие прогресса в переговорном процессе, эскалация напряжённости, усиление санкционного давления, топливный кризис и угрозы ужесточения денежно-кредитного цикла. Всё это формирует крайне неблагоприятный фон.
Дополнительное давление оказал дисбаланс спроса и предложения. Скачок оборотов отражает остроту момента: срабатывание МК, спекулятивные продажи и навес предложения при падающем спросе как со стороны инвесторов, так и активных трейдеров. Индекс ушёл ниже глобальной поддержки, тянущейся ещё с кризисных 2008 и 2022 годов.
📉 Дивидендные гэпы усилят давление
Сегодня последний день для попадания в реестр под дивиденды Сбербанка и ВТБ. $SBER $VTBR Текущая дивидендная доходность этих бумаг составляет 13–17%, а их суммарный вес с учётом привилегированных акций Сбербанка в структуре индекса достигает около 19%, или свыше 50 пунктов. После сегодняшней отсечки индекс механически потеряет эти пункты.
Аналитики предупреждают: если индикатор не закроет день в плюсе, то уже на выходных его значение без дивидендов Сбербанка и ВТБ окажется ниже 1950 пунктов. Это будет означать падение отношения капитализации фондового рынка к ВВП до рекордно низкой отметки за последние годы.
🔄 Перепроданность и отдельные истории
Техническая перепроданность рынка становится экстремальной, что повышает вероятность резких отскоков.
Сегодня утром часть бумаг показала заметный рост: Мечел (+5,23%), Ива (+4,65%), Софтлайн (+4,54%), ТГК-14 (+4,06%). $MTLR $IVAT $SOFL $TGKN
Однако для формирования устойчивого восходящего тренда фундаментальный драйвер пока отсутствует.
Больше всего снижаются к середине дня Аэрофлот (-12,01%), Евротранс (-10%), Селигдар (-7,32%). $AFLT $EUTR $SELG
На другом полюсе — бумаги, обновившие исторические минимумы. Газпром, ВТБ, VK, Ростелеком, АЛРОСА, Эн+ и Совкомбанк торгуются с рекордными дисконтами к собственной стоимости. Однако глубина падения не означает автоматическую привлекательность: например, VK остаётся наиболее рискованной историей из-за удаления приложений из Google Play, высокой долговой нагрузки, слабой прибыльности и замедления рекламного бизнеса. $GAZP $VKCO $SVCB
📋 Итог
Рынок акций зажат между геополитикой, жёсткой риторикой ЦБ и санкционными рисками. Технические факторы — дивидендные гэпы и принудительные закрытия позиций — лишь усиливают общее давление. Без позитивных сдвигов хотя бы по одному из этих направлений рассчитывать на разворот преждевременно.
💬 Готовы ли вы покупать акции на текущих уровнях?
Какие бумаги считаете наиболее устойчивыми в сложившихся условиях — или предпочитаете переждать в облигациях?
