📰 В этом выпуске вы узнаете подробнее про выкуп МГКЛ, Озон опроверг повышение цен, Селигдар и новые активы.
Пятница 04.09
⛏️ РУСАЛ проведет ВОСА. В повестке вопрос дивидендов за 1 полугодие 2026 г. $RUAL
Опубликованные данные за 03.09
🥇 МГКЛ начнет выкупать облигации и усилит выкуп акций с 7 сентября для снижения волатильности $MGKL
📦 Озон опроверг повышение цен на площадке из-за ситуации с логистическими центрами $OZON
➡️ с 20 августа по 1 сентября цены на площадке снизились на 3,5%;
➡️ до 20 августа 5 недель они держались на одном уровне;
➡️ существенных колебаний внутри этих периодов не было: 22 августа (день первой атаки) цены были такими же, как 20 августа.
🥇 Селигдар в ближайшей перспективе не планирует покупать новые активы или лицензии из-за ограниченности ресурсов — президент холдинга Александр Хрущ $SELG
Всем удачи и зелёных портфелей 💼
_______________________________
#на_неделе
#новости
#отчетность
Если вы вчера открывали БАЗАР только чтобы глянуть котировки, то, скорее всего, залипли на несколько часов. День выдался настолько насыщенный, что даже просто пересказывать его немного волнительно. Наши авторы вновь разобрали всё: от заявлений на Восточном экономическом форуме до отчётов конкретных эмитентов, а где-то даже успели поспорить о том, лечить ли экономику ставкой или дать ей спокойно подышать
Главной темой, которая сегодня пульсировала практически в каждом втором посте, безусловно стал ВЭФ. И тут стоит отдать должное нашим авторам — они не пересказывали сухие новостные ленты, а вытаскивали оттуда самые интригующие и спорные моменты. Один из постов, например, заставил задуматься о том, что крупные экономические площадки вроде Восточного экономического форума и Петербургского международного экономического форума генерируют реальный макроэкономический эффект, но идея механически тиражировать этот формат по всей стране требует глубокого анализа природы этого успеха (https://finbazar.ru/post/bb9fc88b-17fa-4009-a5db-392f33f7f421). Мысль о том, что Уралу или Поволжью нужен не «маленький ВЭФ», а собственная специализация, звучит в БАЗАР очень уверенно и здраво
На этом фоне прозвучало заявление президента. И авторы, как всегда, не упустили возможности разложить его на составляющие. Кто-то сдержанно зафиксировал, что экономика демонстрирует абсолютную стабильность, а колебания на бирже временны (https://finbazar.ru/post/cfa9b0d8-95db-42fe-b429-a585a430a3e3). Другие же разглядели в его словах о рынке не просто констатацию факта, а сигнал к тому, что «рынок в небольшом минусе, но все восстановится» (https://finbazar.ru/post/d9b14f49-9a5a-41dc-83ec-b05f76072819). Один из авторов сделал предельно честный и практичный вывод — пытаться поймать точный момент входа это ловушка, а пока ты ждёшь идеального сигнала, рынок может уйти без тебя. Пожалуй, именно за такую прямоту мы и ценим людей в БАЗАР
Золото сегодня стало вторым по значимости драйвером обсуждения. Замминистра финансов Алексей Моисеев заявил, что рост цен на драгметалл находится лишь в самом начале своего пути. Наши авторы не стали слепо верить, а принялись разбирать фундамент этой смелой гипотезы. В одном из постов заметили, что в академической среде уже всерьёз обсуждают сценарий, который десятилетиями считался маргинальным — возвращение золоту статуса главного мерила стоимости (https://finbazar.ru/post/deecbc70-8487-4f45-b477-758ea2460f40). Звучит фантастически, но цифры называют конкретные — до тридцати пяти тысяч долларов за тройскую унцию в долгосрочной перспективе. Там же привели и более скромные оценки от президента Селигдара, который ориентируется на три тысячи семьсот долларов. Для инвесторов в бумаги $SELG этот день стал ещё одним поводом пересчитать свои ожидания
Конечно, не обошлось без жаркой дискуссии вокруг отчётов. Особенно много копий было сломано вокруг Роснефти, Лукойла, Газпром нефти и Татнефти. Один из авторов, сравнивая нефтяников, пришёл к выводу, что рост рублёвой цены нефти помог всем, но до прибыли дошёл по-разному (https://finbazar.ru/post/841c84ec-a4e3-4d6a-993e-47c6b4c22793). И это правда, наблюдение очень точное. Если Татнефть сумела нарастить чистую прибыль на сто восемьдесят четыре процента, то Роснефть, несмотря на рост EBITDA, показала снижение чистой прибыли на восемнадцать процентов. ЛУКОЙЛ с Татнефтью и тут выглядели наиболее эффективными по части конвертации прибыли в денежный поток. Автор прямо говорит, что его выбор — ЛУКОЙЛ и Татнефть, и это как раз тот случай, когда за цифрами виден реальный анализ, а не погоня за громкими тикерами
Тема Ozon $OZON сегодня звучала с оттенком тревоги и надежды одновременно. С одной стороны, отчёт за первое полугодие показал исторический рекорд — компания впервые вышла в чистую прибыль, выручка взлетела почти на сорок восемь процентов. С другой стороны, авторы не могли обойти вниманием атаки на склады, которые стали главным риском для бизнеса. Кто-то констатировал, что при цене две тысячи триста восемьдесят семь рублей прогнозный E/P составляет шесть целых восемь десятых — восемь целых семь десятых процента, и пока компания оправдывает ожидания (https://finbazar.ru/post/1514af3d-3177-4c56-8f83-45360dd5833e). Но были и те, кто следил за котировками в моменте. Акции Ozon на пике прибавляли более семи процентов, поднимаясь до двух тысяч пятисот шестидесяти семи с половиной рублей, потому что президент заявил о пилотном проекте по госзакупкам через маркетплейсы (https://finbazar.ru/post/33efbbf1-530d-43d5-9dfe-59ce4f1472b3). Рынок быстро сложил два плюс два и решил, что это открывает огромный канал продаж. Правда, не все в БАЗАР были настроены столь оптимистично. Один из авторов привёл статистику СберИндекса, по которой расходы россиян на торговых площадках за последние недели просели на пятнадцать процентов, а зампред правления Сбербанка назвал замедление темпов роста «очень существенным» (https://finbazar.ru/post/432b9d2c-8c8a-4645-96f0-4607ca2de28b). Вот такой контраст между сильным фундаменталом и внезапными инфраструктурными шоками
Отдельный интересный сюжет дня развернулся вокруг компании МГКЛ $MGKL. Если пару дней назад бумаги и облигации эмитента лихорадило после письма АВО, то сегодня компания сделала шаг, который в БАЗАР оценили как грамотный и зрелый. С седьмого сентября МГКЛ начинает выкуп собственных облигаций и усиливает выкуп акций. Авторы практически в едином порыве посчитали это сигналом о качестве управления. Один из них сформулировал важную мысль — «компания готова поддерживать свои бумаги, когда рынок нервничает» (https://finbazar.ru/post/1784c4d6-1519-48b4-8bd2-4d837a62b207). Другой отдельно подчеркнул, что менеджмент не просто наблюдает за волатильностью, а использует уже утверждённый механизм байбека для поддержки своих инвесторов. На этом фоне акции компании прибавляли около пяти процентов, а облигации и того больше. Красивый пример того, как конструктивные действия компании быстро возвращают доверие
Не была забыта и тема долгового рынка. Про облигации сегодня писали много и с разных сторон. Одна из авторов поделилась тревожными мыслями о том, что в двадцать шестом году её стратегия получения купонов каждый день дала сбой из-за череды дефолтов, и теперь она задумалась о том, чтобы сформировать портфель полностью из ОФЗ (https://finbazar.ru/post/d2dd88c2-0546-4eac-80b5-6aa8622a32cd). Идея, как она сама признаётся, радужная, но заставляет задуматься о надёжности. Другой автор подошёл к вопросу более скептически, предостерегая от увлечения высокодоходными облигациями, ведь в случае проблем взять денег эмитенту уже неоткуда (https://finbazar.ru/post/e5c9c12f-7df6-40c5-a752-b5182d136867). Мнение жёсткое, но по сути — это взвешенный взгляд на риск. И это именно тот баланс мнений, который так ценен в БАЗАР
Курс рубля и инфляция тоже не остались в стороне. Доллар утром подходил к отметке восемьдесят семь рублей, евро перешагнул за сто. Наши авторы разбирались и тут. Один из постов напоминал, что на валютный рынок сейчас одновременно давит целый комплекс факторов, и призывал не поддаваться паническим заголовкам (https://finbazar.ru/post/ff717792-073e-45d2-bd6b-3706fc9b23f5). Зато данные Росстата о недельной дефляции на одну сотую процента дали надежду на смягчение риторики ЦБ. Правда, авторы тут же напомнили, что бензин дорожает вторую неделю подряд, а устойчивое ценовое давление никуда не исчезло. Поэтому о резком снижении ключевой ставки на заседании одиннадцатого сентября речи пока не идёт, и рынок, судя по настроениям в БАЗАР, склоняется к паузе
На этом фоне очень кстати пришлась новость о том, что с первого сентября заработала система быстрых переводов ценных бумаг между брокерами. Один из авторов назвал это той фичей, которую он очень ждал, чтобы сбежать от некоторых брокеров (https://finbazar.ru/post/c4e35012-1c38-4103-9152-1e98e8fae16f). Он пообщался с несколькими брокерами и выяснил, что у Т-Инвестиций комиссий пока нет, у Альфы всё временно сломалось, а БКС берёт комиссию в зависимости от суммы вывода. С таким практическим подходом к делу мы все стали немного грамотнее понимать, как работает новая механика. Ведь раньше перевод бумаг был той ещё морокой, а теперь всё должно занимать не более получаса
Неожиданно зазвучала и нота фармацевтики. Промомед $PRMD сообщил о клиническом исследовании нового оригинального препарата против ВИЧ, и это стало поводом для обсуждения. Другой автор внимательно разобрал отчёт «Озон Фармацевтики», отметив, что прибыль выросла на девяносто процентов, а рентабельность продолжает радовать. Хотя рост выручки у неё скромнее, чем у Промомеда, который взлетел на семьдесят шесть процентов за полугодие. Эндокринология и препараты для снижения веса, как отметили авторы, превращаются в базовую медицинскую профилактику. И это та самая неочевидная история роста, за которой интересно следить
А завершить хочется напоминанием, которое прозвучало сегодня у одного из авторов, который вспомнил, что третье сентября на рынке проживает практически каждый, повторяя одни и те же ошибки в торговле (https://finbazar.ru/post/c8cd8951-7eb6-4b00-914b-68b67ced41a2). Эмоциональные покупки на эйфории, панические продажи на падении, ловля дна и прочие грабли. День был невероятно богат на события, цифры и мнения, но именно эта простая истина — о том, что календарь переворачивать можно, а вот если не менять свои паттерны, то снова будет третье сентября — остаётся лучшим десертом после такого насыщенного информационного дня
Спасибо авторам БАЗАР за их труд, за смелость в оценках и внимательность к деталям. Каждый из них вносит свой штрих в общую картину рынка, и именно благодаря вам складывается объёмное понимание происходящего
Обсудить этот день, поделиться своим мнением или просто поставить реакцию можно ниже. Расскажите, какая тема зацепила вас сильнее всего
📉 Рынок
Индекс МосБиржи завершил день с минимальным понижением на 0,1%, оставшись на отметке 2185,04 пункта. $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
Индекс RGBI снизился на 0,22% до 113,61 пунктов. $RGBI
📈 Лидеры роста
• ТМК +4,15% $TRMK
• Совкомбанк +4,11% $SVCB
• Окей +3,94% $OKEY
📉 Лидеры падения
• Россети Московский регион −2,28% $MSRS
• ФСК Россети −1,92% $FEES
• ЦИАН −1,60% $CNRU
🔍 Разбор полётов
Дефляция в РФ составила 0.08%.
Советник председателя ЦБ накануне подчеркнул важность этих цифр для решения по ключевой ставке 11 сентября.
Золотодобытчики: Селигдар и Полюс отскочили после вчерашнего обвала на фоне восстановления котировок золота. ЮГК, благодаря действующей оферте, сохраняет низкую волатильность. $PLZL $SELG $UGLD
Отдельно отмечу РусГидро: компания может дополнительно привлечь 170 млрд руб. за счёт либерализации цен на энергию дальневосточных ГЭС. $HYDR
Корпоративный блок сегодня буквально переполнен дефолтами.
ЕвроТранс снова не выплатил купон — на этот раз по 41-му периоду на 41,9 млн руб. $EUTR
• «Антерра» — допустила дефолты по купонам двух серий облигаций, счета арестованы, готовит антикризисный план.
• «СОБИ-ЛИЗИНГ» — дефолт по купону и части номинала облигаций серии 001Р-05. $RU000A107EE3
• «Волгоградский Завод Весоизмерительной Техники» — технический дефолт по 7-му купону серии БО-01.
• «Открытие Холдинг» — технический дефолт по 27-му купону серии БО-П01.
• ТК «Нафтатранс Плюс» — технический дефолт по 18-му купону серии БО-07.
• «Автоассистанс» и «Кириллица» — владельцы облигаций получили право требовать досрочного погашения.
Причины стандартные — арест счетов, кассовые разрывы, отсутствие договорённостей с контрагентами. Я считаю, что подобные сигналы говорят о системной проблеме в сегменте высокодоходных облигаций, и рекомендую избегать бумаг эмитентов с сомнительной ликвидностью.
Из приятного: Трамп заявил о желании провести саммит с Путиным, когда стороны будут готовы к мирному соглашению, и назвал время для урегулирования «довольно близким». Рынок отреагировал сдержанно, но сам тон заявлений не даёт поводов для паники.
• В2В-РТС — совет директоров рекомендовал дивиденды за I полугодие 4,61 руб. на акцию, отсечка 11 октября. $BTBR
• РусГидро — планирует дополнительно привлечь 170 млрд руб. за счёт либерализации цен на Дальнем Востоке. $HYDR
• Русагро — Россельхозбанк не планирует продавать группу, она останется под управлением банка. $RAGR
• Промомед — не планирует новых промежуточных дивидендов в 2026 году. $PRMD
• МГКЛ — 8 сентября опубликует операционные результаты за восемь месяцев. $MGKL
• Самолет — выкупает долю партнёра в проекте ЖК во Владивостоке. $SMLT
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять
Индекс Мосбиржи прибавил за день 0,39% и закрылся на 2 187,33 пункта. С начала года он всё равно в минусе на 20,94% — картина спокойная, если смотреть только на общий индекс.
Быстрее рынка в этот раз росли химия и нефтехимия (+1,17%) и информационные технологии (+1,01%). Но за год те же технологии потеряли 24,43% — день и год здесь говорят прямо противоположное.
Интереснее выглядит отрасль металлов и добычи. Индекс сектора прибавил за день 0,37%, но именно в этой отрасли — сразу два самых больших падения дня: $SELG рухнул на 7,65%, а $PLZL потерял 5,88%. Значит, рост индекса металлов держался на других бумагах сектора, которые компенсировали эти обвалы.
Единственный сектор, ушедший в минус за день, — потребительский, −0,76%. При этом с начала года он же и худший по глубине падения среди широких секторов — минус 30,29%. Но именно в этом секторе торгуется один из лидеров роста дня — $OZON , который прибавил 2,08%.
Получается, что и падающая отрасль, и растущая отрасль — не монолит. Внутри одного индекса могут одновременно жить обвал на 7% и рост на 2% по разным бумагам, а итоговый процент сектора просто усредняет эти разнонаправленные истории.
Финансовый сектор при этом остаётся самым устойчивым по итогам года — минус всего 9,9%, заметно мягче остальных.
Из этих цифр стоит запомнить одно: процент по сектору — это средняя температура по палате. Чтобы понять, что реально произошло с деньгами, нужно смотреть не только на индекс отрасли, но и на разброс внутри неё.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Прошедшая неделя прошла в попытках индекса МосБиржи закрепиться выше 2200 пунктов, но по итогу результат оказался околонулевым. Рынок замер в ожидании — главным триггером по-прежнему остаётся геополитика, но конкретных новостей по украинскому треку почти не было.
Надежды на возобновление переговоров ещё теплятся, но их прилично остудил Дмитрий Песков. В четверг он заявил, что предпосылок к мирному урегулированию пока нет, а даты визита американских переговорщиков в Москву до сих пор не определены. Добавила нервозности и угроза из Брюсселя: Евросоюз готовит самый масштабный санкционный пакет с 2022 года, который обещают принять осенью.
📍 Ещё один повод для беспокойства — топливная проблема в регионах. Бензин снова начал дорожать, что может усилить инфляционное давление и оставить ЦБ без пространства для снижения ставки. В целом инфляционная картина не так мрачна: третья неделя дефляции подряд, а инфляционные ожидания населения снизились с 14,7% до 13,7%.
Отдельный удар — атака на логистический центр Ozon. Это ударит не только по акциям самого маркетплейса (они почти наверняка упадут на открытии), но и по всему рынку. Геополитический фон остаётся крайне нервным, и в ближайшие дни позитива ждать не приходится.
📍 Единственное, что сейчас держит рынок на плаву, — нефть. Brent может подорожать до 95 долларов, а в перспективе — и до 100. Причина всё та же: Иран под блокадой, Ормузский пролив перекрыт, дефицит на рынке сохраняется. Но влияние нефти на рубль уже не то, что раньше, — Минфин своей активной покупкой валюты притупляет этот эффект.
Рубль на прошлой неделе немного укрепился, но, скорее всего, это временно. Усилился отток капитала, импорт растёт, ставки уже не так высоки — всё это давит на валюту. Так что рубль снова может пойти вниз.
Тем временем Россия сокращает экспорт нефти — пятую неделю подряд, и морские поставки на прошлой неделе упали до минимума с апреля. Это тоже играет в пользу дорогой нефти. При этом США, по слухам, организовали альтернативный маршрут через пролив (до 20 судов в сутки, около 10 млн баррелей), но Иран эти заявления не подтверждает и грозит атаковать суда, идущие без согласования.
Из корпоративных событий: советы директоров «Новатэка» и «Норникеля» обсудят дивиденды за полугодие, отчёты представят ДОМ РФ, МТС, «Софтлайн», «Хендерсон», «Аэрофлот», «РусГидро», «Самолёт». А в среду — инфляционные ожидания и данные по промпроизводству от Росстата.
📍 Мысли по индексу: Выходные прошли тревожно — распродажи в Ozon и АФК «Системе» грозят открыть рынок в минус. Но пока индекс держится выше 2100 пунктов, у «быков» остаётся шанс переломить ход торгов.
С технической точки зрения рынок находится внутри нисходящего тренда, а локальная восходящая линия на прошлой неделе была сломана. Это означает, что покупатели пока уступают инициативу продавцам. Чтобы ситуация изменилась, индексу необходимо пройти ключевое сопротивление — зону 2140–2150. Если это удастся, можно будет говорить об ускорении роста с целями 2200–2230.
Однако если индекс не сможет закрепиться выше 2150, давление сохранится. В таком случае путь наверх останется закрыт, и рынок с высокой вероятностью возобновит движение вниз, как минимум к 2100. Пробой этого уровня открывает дорогу к следующей поддержке — 2060.
И здесь наступает самый ответственный момент: 2060 — это рубеж, который многое решает. Если поддержка устоит, рынок получит шанс на новый отскок. Если она будет пробита, индекс, скорее всего, перейдёт в новую волну обвала — с целями 1900–1950.
• Лидеры: Селигдар $SELG (+3,8%), Глоракс $GLRX (+3,3%), Эн+ $ENPG (+3,1%), Лента $LENT (+2,6%), Whoosh $WUSH (+2,5%).
• Аутсайдеры: МКБ $CBOM (-4,7%), Распадская $RASP (-1,5%), Novabev $BELU (-1,3%), Совкомфлот $FLOT (-1,2%).
24.08.2026 - понедельник
• $ZAYM СД по дивидендам за 1 полугодие 2026 года
🔥 Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой канал в MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
#акции #новости #инвестор #инвестиции #БАЗАРразбор #расту_сбазар #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
📈 Рост цен на золото и ослабление рубля привели к тому, что рублевая стоимость драгметалла обновила 4-месячный максимум. Насколько устойчив этот тренд и какие инструменты позволяют извлечь выгоду из него? Давайте разберёмся.
