🏛 До опорного заседания ЦБ остаётся уже совсем немного времени, и в этом контексте я предлагаю заглянуть в результаты Банка Санкт-Петербург по РСБУ за 9 мес. 2026 года, т.к. пауза в текущем цикле смягчения ДКП эмитенту только на руку:
На выходных в практикуме «Банк — не завод» разбирали, как оценивать банки. Свежий РСБУ Банка Санкт-Петербург за 9 месяцев — почти учебный пример.
Начнём с минусов которые бросаются в глаза.
Чистая прибыль — 24,3 млрд руб. (−27,8% г/г), до налога — 29,2 млрд (−33,7%). Чистый процентный доход снизился на 7,3%, расходы выросли на 14,9%, а ROE (рентабельность капитала) — 14,8%, существенно ниже чем у Сбера. Особенно неприятен CoR (стоимость кредитного риска): 2,1% за 9 месяцев, но уже 3,1% в III квартале.
В начале года, разбирая БСПБ, писал:
«Но пик выгоды от высокой ставки пройден, и дальше динамика будет определяться скоростью и глубиной смягчения ДКП».
Собственно, это и наблюдаем. Банк выигрывал от дешёвого фондирования и кредитов с плавающей ставкой. При снижении ставки механизм разворачивается. По МСФО за полугодие NIM (чистая процентная маржа) уже снизилась с 7,4% до 6,4%. И дальше снижение, скорей всего, продолжится.
Плюсы, правда, тоже стали появляться.
Комиссии +5,8%, чистый процентный доход в III квартале +0,4% г/г, в сентябре +7%. Возможно, темпы снижения маржи замедляются. Просрочка сократилась до 1,4%, покрытие резервами — 237% (т.е. банк увернное стоит на ногах).
А Н1.0 (достаточность капитала) — 20,3%. Здесь БСПБ заметно выделяется на фоне других публичных банков. Для сравнения, у ВТБ этот показатель вдвое ниже — 9,78%. Так что запас прочности действительно солидный: есть возможности и для дивидендов, и для обратного выкупа акций. Капитал позволяет.
Что инвестору?
При цене акций ~255 руб P/B (цена к балансовой стоимости капитала) около 0,5 — выглядит недорого. Но с покупкой не спешил бы: хочется увидеть стабилизацию маржи и стоимости риска.
В список наблюдений — определённо. Но покупать только потому, что дёшево, — нет. Пока ещё рано на мой взгляд.
---
Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».
📰 В этом выпуске: Оперрезы X5, отчёт БСПБ по РСБУ, дивиденды Циан, Хэндерсон и ВИ.ру🛠
Понедельник 19.10
🤱 Мать и дитя закрытие реестра по дивидендам 38₽ на акцию (дивгэп) $MDMG
Опубликованные данные за 16.10
🛒 X5 в 3кв2026 увеличил выручку на 13% г/г, до ₽1,31 трлн, открыл 377 новых магазинов — Операционные результаты $X5
🏦 БСПБ отчет РСБУ за 9М 2026 года: $BSPB
Чистая прибыль за 9М ₽24,3 млрд (–27,8% г/г)
Чистая прибыль за сентябрь ₽3,2 млрд (+60.7% г/г)
Выручка за 9М ₽65,6 млрд (–10,7% г/г)
Выручка за сентябрь ₽7,4 млрд (+10,4% г/г)
🛠 СД ВИ.ру рекомендовал выплатить дивиденды за 9м 26 г в размере 7₽ на акцию $VSEH
🔵 СД Циан рекомендовал дивиденды за 9М 2026 года в размере 33₽ на акцию $CNRU
ВОСА — 19 ноября, отсечка — 30 ноября
👔 СД Henderson рекомендовал дивиденды в размере 8₽ на акцию $HNFG
Всем удачи и зелёных портфелей 💼
_______________________________
❗️ Не забывайте ставить реакции на посты, комментируйте.
🐹 «Хомячий» портфель.
🔹Транснефть привилегированная: 20% от портфеля.
▫️Дивиденды: выплата была в размере 204,17 рублей или 17,63% доходности 17.07.2026.
▪️Капитализация компании: 166,27 млрд рублей.
🔹Газпром нефть: 20% от портфеля.
▫️Дивиденды: выплата была 12.10.2026 в размере 42,51 рублей на акцию или 7,41% доходности. Это была вторая выплата в этом году с общей доходностью более 13%.
▪️Капитализация компании: 2740 млрд рублей.
🔹Банк Санкт-Петербург: 20% от портфеля.
▫️Дивиденды: выплата была 02.10.2026 в размере 19,17 рублей на одну акцию или 7,22% доходности. Это вторая выплата за этот год, доходность свыше 14%.
▪️Капитализация компании: 109,27 млрд рублей.
🔹Займер 20% от портфеля.
▫️Дивиденды: выплата была 08.10.2026 в размере 4,86 рублей на одну акцию или 3,7% доходности. Это была третья выплата выплата в этом году, доходность уже более 14%.
▪️Капитализация компании: 12,71 млрд рублей.
🔹Т-Технологии: 20% от портфеля.
▫️Дивиденды: выплата была 09.10.2026 в размере 4,7 рублей или 1,76% доходности. Выплаты уже идут ежеквартальные, а после присоединения Точка Банк, цифры могут стать больше.
▪️Капитализация компании: 726,54 млрд рублей.
🔷 Заключение:
🔹 Это один из вариантов хомячьего портфеля, где просто акции и вся диверсификация это фактически только разбитие по секторам. Повторюсь, это не рекомендация к действию, а лишь один из многих вариантов хомячих портфелей, читайте в моих постах, выбирайте чем наполнить свой, если такая потребность есть, публикация рубрики регулярная.
🐮 А где я на фото - можете в комментариях написать свои варианты. А я в свою очередь на днях опубликую пост и расскажу вам.
❗️ ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ ❗️
Больше полезных постов в моем основном канале!
