Нефтяные котировки, взлетевшие выше $100 на фоне эскалации ближневосточного конфликта, оказали поддержку российским биржевым индексам. Индекс Мосбиржи по итогам недели прибавил в весе, остановившись чуть ниже отметки 2 880 пунктов, хотя в ходе пятничных торгов поднимался до 2 890.
Как видим, новости о дополнительной нефти на рынке не испугали трейдеров. МЭА выбросит на рынок 400 млн баррелей из запасов, а США на месяц ослабили санкции против нашей нефти (это еще примерно +100 млн). Цены на нефть отреагировали слабо, но расти им это тоже мешает. А вот золото попало под давление из-за крепкого доллара — за неделю оно потеряло 1% и сейчас торгуется чуть выше 5000 долларов.
На этой неделе нас ожидает, традиционная квартальная экспирация на срочном рынке: В четверг-пятницу мартовские контракты (3.26) уступают место июньским (6.26), и этот процесс затронет все площадки, включая Россию. Наиболее сильные ценовые движения, скорее всего, придутся на вторую половину недели.
Однако, ключевым событием предстоящей недели станет заседание ЦБ РФ по ключевой ставке, которое на этот раз обещает быть нестандартным. Дело в том, что оно будет проходить параллельно с корректировкой параметров бюджетного правила.
Пока сохраняется интрига относительно сроков обнародования этих параметров — будут ли они объявлены главой ЦБ на пресс-конференции в пятницу или же Минфин раскроет их раньше. Эти два решения тесно взаимосвязаны и их синхронный эффект способен оказать определяющее влияние на динамику российского фондового рынка.
Ожидания по ставке: Индекс ОФЗ поднялся выше 119, сигнализируя о ставках рынка на смягчение политики ЦБ 20 марта. Ожидания по снижению ключевой ставки составляют 0,5–1% (консенсус — 0,5%), хотя регулятор призывает сохранять жесткость ДКП из-за проинфляционных рисков.
Данные по инфляции тоже не добавили оптимизма: по итогам февраля она оказалась выше прогноза, как в месячном, так и в годовом выражении. К тому же за последний недельный период рост потребительских цен ускорился.
Позитивом выступили планы властей урезать расходы бюджета на 10% (кроме социальных и оборонных) и корректировка бюджетного правила, что снизит потребность в заимствованиях. Дополнительную поддержку оказала аналитика ЦБ, подтвердившая затухание ценового эффекта от повышения НДС.
Сценарий сокращения ключевой ставки сразу на один процентный пункт, до 14,5%, стал бы бычьим для акций, в то время как более сдержанное смягчение политики в моменте скорее не приведет к значимым движениям рынка наверх.
Корпоративные события: Публикация годовых отчетов Полюса, РУСАЛа, РусГидро, Т-Технологий, ВК, Х5, а также Европлана даст рынку пищу для размышлений о дивидендах. Отдельно стоит следить за Т-Технологиями: их СД соберется, чтобы принять решение по дивидендам за прошлый год. Также ждем свежие данные по банку "Санкт-Петербург" и операционные показатели Henderson. Всем удачной торговой недели и взвешенных инвестиционных решений.
📍 Из корпоративных новостей:
Совкомфлот МСФО 2025 год: Выручка ₽108,9 млрд рублей (-36,8% г/г), Убыток ₽53,55 млрд против прибыли ₽37,28 млрд годом ранее.
Яндекс СД рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 110 руб/акция (ДД 2,4%), ВОСА - 14 апреля, отсечка - 27 апреля.
Диасофт акционеры утвердили дивиденды за 2025 год в размере 102 руб/акция (ДД 5,5%), отсечка - 23 марта.
Совкомбанк МСФО за 2025 год: Чистая прибыль составила ₽53,23 млрд, снизившись на 31,1% г/г.
• Лидеры: IVA $IVAT (+15,3%), ЭсЭфАй $SFIN (+6,24%), Аренадата $DATA (+2,77%), Whoosh $WUSH (+1,8%).
• Аутсайдеры: МД Медикал $MDMG (-1,62%), РуссНефть $RNFT (-1,5%), Новатэк $NVTK (-1,24%), ФосАгро $PHOR (-1,2%).
16.03.2026 - понедельник
• $PLZL Полюс опубликует отчёт МСФО за второе полугодие и весь 2025 год.
Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.
#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #расту_сбазар
'Не является инвестиционной рекомендацией
🟣 Отчеты:
• Газпром: Отчетность по РСБУ за 2025
Чистая прибыль — 11 млрд руб (ранее убыток 1 трлн руб)
• Полюс $PLZL : Отчетность по МСФО за 2025
Чистая прибыль — 314 млрд руб (+3% г/г)
• ЮГК $UGLD обвалились за 5 минут на 7,7%, до ₽0,7169 за бумагу. Поводом для падения стала новость о том, что на денежные средства компании в размере более ₽32 млрд наложен арест. Падение продолжается.
🟣 Новости:
ИРАНСКОЕ АГЕНТСТВО TASNIM НАЗВАЛО ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ УСЛОВИЯ ОТКРЫТИЯ ОРМУЗСКОГО ПРОЛИВА.
- СРЕДИ НИХ — ГАРАНТИРОВАННОЕ СНЯТИЕ САНКЦИЙ
- ВЫВОД АМЕРИКАНСКИХ БАЗ
- ВОЗВРАЩЕНИЕ ЗАМОРОЖЕННЫХ АКТИВОВ
- РАЗВИТИЕ ТОРГОВЛИ НЕ В ДОЛЛАРАХ
🟣 Обороты:
лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 12,7 млрд рублей и просадка на минус 2,34%.
вот оно - заслуженное серебро по оборотам торгов внутри дня с показателем в 9,1 млрд рублей и просадка на минус 1,51%.
сейчас это третий по обороту торгов внутри дня с показателем в 7,95 млрд рублей и серьезный уход в красную зону на минус 2,7%.
четвертый по обороту торгов внутри дня с показателем в 6 млрд рублей, а с утра были серьезные попытки догнать лидера, хотя и рост растворился, сейчас косметические плюс 0,03%.
пятый по обороту торгов внутри дня с показателем в 5,25 млрд рублей и просадка на минус 0,5%.
шестой по обороту торгов внутри дня с показателем в 4,25 млрд рублей и просадка на минус 2,42%.
$X5
седьмой по обороту торгов внутри дня и на закрытии основной торговой сессии наторговали 2,68 млрд рублей и хорошо ушли в зелёную зону на плюс 1,17%.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
#Аналитика $LKOH $ROSN $TATN $SBER $YDEX $NVTK $GAZP
Почему индекс Мосбиржи, вероятно, не сможет закрепиться выше 2800.
Согласно базовому сценарию Стратегии 2026, большую часть года рынок будет двигаться в нисходящем тренде из-за проблем в экономике и отсутствии прорывов в геополитике (вероятность прекращения огня на минимумах.
Текущая конъюнктура позволяет разбить рынок на два лагеря: нефтяной сектор и остальной рынок
— Без учета нефтяного сектора индекс Мосбиржи сейчас торгуется в районе 2720-2730 пунктов
При этом взгляд на широкий рынок не поменялся:
Продолжение снижения ключевой ставки не дает сильного эффекта на ближайшие кварталы в финансовых показателях компаний. Реальная ставка (ставка минус инфляция) все еще высокая и находится в районе 10%. Компании внутреннего спроса начнут чувствовать реальное ослабление жесткий условия после снижения ключевой ставки до 12%.
В условиях продолжения СВО инвестиционная привлекательность акций гораздо слабее, чем альтернативных финансовых инструментов. При этом акции остаются интересными для спекуляций.
— Нефтяной сектор вернул спекулятивный интерес у участников рынка. Это видно по скачку объемов торгов
❗️В таком случае важно разделять, что рынок уже заложил, и что фактически нас ждет и произойдет.
1. Иранский конфликт не продлится долго, а это значит, что необходимо смотреть на среднюю продажу бочки нефти российскими компаниями
Например, зимой 2026 российская нефтянка продавала нефть фактически в небольшой убыток по операционным показателям с учетом дисконта, себестоимости и прочих расходов.
Текущие цены на нефть с учетом дисконтов из-за санкций дают приблизительно уровни 2025 года.
А это значит, что краткосрочный всплеск цен дает лишь незначительную выгоду нефтяным компаниям. По итогам за год хорошие финансовые результаты весной невелируются продолжительными санкциями и большим дисконтом в остальные 8-9 месяцев года
2. Текущие цены в акциях фактически закладывают продолжительный конфликт. А значит, чтобы получить "новый рывок" вверх в акциях — нужна новая волна эскалации и рост цен на нефть до $120-130+
Если учесть, что конфликт продолжится весь март и часть апреля, то в таком случае
👉 Атака на Иран , вероятно, станет для рынка драгметаллов и нефти кульминационным триггером, после которого начнется продолжительная коррекция
Фундаментально российский рынок дешевый. Но это не значит, что в ближайшие месяцы он не может быть ниже. Не видим истории устойчивого роста для индекса Мосбиржи в ближайшие кварталы. Поэтому для позиционных сделок выбираем ОФЗ, а акции используем как спекулятивный инструмент
🤝 Прошло уже три года с момента первых покупок ADR российских компаний под редомициляцию.
Первым переехал VK. Торги с росийским ISIN начались в октябре 2023 года. Затем постепенно переехали $OZON, $TCSG, $X5, $YDEX и другие. Покупка расписок изначально российских компаний ($PLZL, $NVTK, $LKOH) была слишком рискованным мероприятием и осторожность оправдалась.
Наиболее благоприятным временем для продажи акций уже отечественных компаний был период до первой половины 2024 года. После начала второй волны повышения ключевой ставки уже стоило находиться в диверсифицированном портфеле, который включал в себя помимо акций, золото и облигации (особенно с переменным купоном, где доходность привязана к ключевой ставке + премия).
#Политика $GAZP $LKOH $NVTK $SBER
РОССИЯ СЧИТАЕТ, ЧТО НОВЫЙ РАУНД ПЕРЕГОВОРОВ ПО УКРАИНЕ МОЖЕТ СОСТОЯТЬСЯ УЖЕ В ОБОЗРИМОЙ ПЕРСПЕКТИВЕ - ПЕСКОВ
МЕСТО ВСТРЕЧИ НОВОГО РАУНДА ПЕРЕГОВОРОВ ПО УКРАИНЕ НЕ ОПРЕДЕЛЕНО - ПЕСКОВ
ПРИЗЫВЫ ТРАМПА К ЗЕЛЕНСКОМУ ПОЙТИ НА СДЕЛКУ ПОДТВЕРЖДАЮТ, ЧТО ИМЕННО УКРАИНСКАЯ СТОРОНА ЯВЛЯЕТСЯ ОСНОВНЫМ ТОРМОЗОМ В ПРОЦЕССЕ УРЕГУЛИРОВАНИЯ - ПЕСКОВ
КРЕМЛЬ В КОММЕНТАРИИ FT СООБЩИЛ, ЧТО МИРНЫЕ ПЕРЕГОВОРЫ ПО УКРАИНЕ ЗАШЛИ В ТУПИК: ВЫСКАЗЫВАНИЯ ТРАМПА СВИДЕТЕЛЬСТВУЮТ ОБ ОБРАТНОМ
