С начала года индекс упал на 10% — вроде бы немного, но в отдельных акциях был настоящий разгром.
При этом причины падения у всех разные — кто-то с трудом справляется с проблемами, а кто-то просто наплевал на своих акционеров. Предлагаю взглянуть на худшие акции и выделить общие тенденции (чтобы в будущем избегать «плохишей»).
Кто же у нас больше всех отличился?
💎 АЛРОСА: падение на 55%. Идеальный шторм не только продолжается, но и набирает обороты. Алмазы достигли нового минимума, а спрос на них и не думает восстанавливаться. Компания просто выживает, не показывая прибыли и работая на кредиторов.
🚗 Делимобиль: падение на 59%. Бизнес изначально не мог без кредитов, а высокая ставка его просто убила. В итоге падает даже выручка, а ND/EBITDA достиг чудовищных 5,8х. Приходится продавать парк (главный актив!), чтобы хоть как-то остаться на плаву.
⛏ Полюс: падение на 60%. Казалось бы, все идет идеально — цены на золото растут, а рубль собирается слабеть. Но компания плюнула в акционеров, скрыв все расходы (которые взлетели на 225%!). Отказ от дивидендов тоже не пошел котировкам на пользу.
🧬 ИВА: падение на 62,5%. Тут вроде как без провалов — падение прибыли на 25% — но и без особых перспектив. Инвесторы поняли, что у компании нет уникального продукта, и что конкуренты ничуть не хуже. И оценка P/E = 8х показалась им слишком дорогой.
🛴 ВУШ: падение на 63%. Ситуация похожа на Дели — бизнесу нужны были кредиты, но высокую ставку он не потянул. В итоге компания работает в минус, а долг вырос до ND/EBITDA = 3,7х. И это при наличии конкурентов из Яндекса и МТС.
📱 ВК: падение на 63%. Моя «любимая» компания, которая заслужила звание «черной дыры для инвестиций». Есть ощущение, что прибыль ей и не нужна — менеджеры и так хорошо получают, а все косяки оплачивают акционеры (через допки) и бюджет.
🏠 Самолет: падение на 76%. Сильно размахнулся, набрав долгов и активов, но не справился со этими амбициями. А когда начался кризис, все полетело под откос — акционеры разбегаются, земля продается, а долги погашаются с трудом и не всегда вовремя.
⛽️ ЕвроТранс: падение на 85%. Чемпион этого списка, который долго водил инвесторов за нос. Но мутные все-таки вскрылись, причем дело дошло даже до мошенничества. В итоге пострадали акционеры и облигационеры (последние лишились 33 млрд. рублей!).
✅ Какие можно сделать выводы? Среди худших две категории компании — у первых огромные проблемы с бизнесом (конъюнктура, долги, кризис, проигрыш конкурентам), а у вторых плохие корпоративные практики (и откровенный криминал).
Угадать лучших на рынке очень сложно. А вот с худшими гораздо проще — эти имена и раньше были проблемными, и их падение не стало для меня сюрпризом. Увы, многие все равно потеряли на них деньги (особенно на Полюсе и ЕТ, о чьих практиках я много раз писал).
Надеюсь, этот пост поможет не наступить на те же самые грабли :)
🏦Индекс Мосбиржи за девять месяцев просел на 17,2%. $IMOEX
Пока одни бумаги теряли по 20-25%, другие рушились в разы.
За девять месяцев подешевели более 200 акций. Среднее падение - четверть стоимости.
📊 Масштабы
Индекс стартовал год с 2766,62 пункта, к 4 октября опустился до 2290,02.
Внутри периода была турбулентность:
Максимум 2888,38 (+4,4%),
Минимум 1958,43 (-29,2%).
Разброс - почти 33 процентных пункта. Только около 50 бумаг за это время выросли, в среднем на 18%.
⛽️️ ЕвроТранс $EUTR
Бумага подешевела в 6,4 раза: с 147,2 рубля в декабре до 22,95 в сентябре.
Сначала блокировка счетов из-за налогов, потом проблемы с выкупом «народных» облигаций, затем снижение и отзыв рейтингов.
Летом технические просрочки переросли в настоящий дефолт. Банки заговорили о банкротстве.
Осенью арестовали руководителей и 44% акций стоимостью около 1,6 млрд рублей. Общая сумма исков - 37 млрд.
Аналитики не видят шансов на быстрое восстановление. Доверие инвесторов подорвано, и снижение ставки здесь не поможет.
🏠 Самолет $SMLT
Девелопер потерял около 4/5 капитализации: с 985 рублей до 232,6.
Сектор застройщиков в целом под давлением, но у «Самолета» проблемы наложились на отраслевые.
Выручка за первое полугодие упала на 31,3%, вместо прибыли 1,8 млрд получен убыток 22,3 млрд.
В начале года компания просила господдержку.
В сентябре ФНС потребовала банкротства структуры «Павелецкая», а компания просрочила выплату по облигациям.
Судьба крупного пакета акций остаётся неясной: фонд наследников основателя продал 18% казахстанскому фонду, который уже сократил долю до менее 5%.
📌 Эффект от новых правил семейной ипотеки проявится в отчётности только к первому кварталу 2027 года.
🔽 Остальные крупные потери
📱 ВК $VKCO - 63,1%,
🛴 Whoosh $WUSH - 62,8%,
🧬 IVA $IVAT - 62,5%,
⛏ Полюс $PLZL - 59,6%,
🚗 Делимобиль $DELI - 59,2%,
💎 АЛРОСА $ALRS - 55,6%.
Причины везде разные. У «Полюса» - отказ от дивидендов до 2030 года и налог 20% на сверхдоходы золотодобытчиков.
У ВК и «Делимобиля» - дорогие кредиты и падающая маржа.
У Whoosh и АЛРОСА - операционные и регуляторные сложности.
📌 Также в списке лидеров падения за первое полугодие - 💊Фармсинтез (минус 51,8%) и 🪓Сегежа (минус 50,9%).
🔗 Новички в антирейтинге третьего квартала
За последние три месяца к аутсайдерам добавились новые имена.
💰 АФК Система $AFKS потеряла 40,7% из-за долга свыше 1 трлн и снижения рейтинга.
Инкаб $INCB - 33,3% сразу после IPO.
Мосэнерго $MSNG - 32% после исключения из индексов.
🏦 ВТБ $VTBR - 29,2% на фоне скромных дивидендов и предстоящей допэмиссии.
❓ Кто может развернуться в 2027 году
ЦБ прогнозирует снижение средней ставки до 10,5-12,5% по мере замедления инфляции. Это вернёт деньги в акции.
Аналитики выделяют потенциальных фаворитов: Мосэнерго (стабильный бизнес и дивиденды), Инкаб (растущая прибыль), ВТБ (при понятных параметрах допэмиссии), VK (закрепление прибыли), Полюс (цена золота и курс рубля), Газпром, Whoosh, Делимобиль, IVA, АФК Система.
⚠️ Кто остаётся самым рискованным
ЕвроТранс и Самолет. У первого - арестованные акции, иски на 37 млрд и дефолты. У второго - застой в отрасли и отложенный эффект новых ипотечных правил.
💬 Какие из подешевевших бумаг вы считаете недооценёнными? Готовы ли рискнуть на аутсайдерах? Делитесь мнением в комментариях.
✔️ R.V. Investment. Подписаться
Смотрю я на отчётность $ALRS за шесть месяцев и вижу, что добыча алмазов снизилась всего на 0,8%, до 11,8 млн карат. Если честно, на таком уровне это скорее статистическая погрешность, чем реальная проблема. Падение в пределах процента — это не тот случай, когда стоит бить тревогу.
Причём компания сама поясняет, что снижение объёмов обогащения было компенсировано ростом среднего содержания алмазов. То есть физически породы переработали меньше, но алмазов в ней оказалось больше. Это говорит о том, что качество сырья улучшилось, и в пересчёте на караты потери минимальны. Для меня это скорее нейтральный сигнал, чем негативный.
Лично я смотрю на такие новости спокойно. Алроса — это история про долгосрочный рынок алмазов, а не про колебания в пределах одного процента за полугодие. Куда важнее, как складывается ситуация с продажами и ценами, потому что добыча без сбыта мало что значит. Но в данном конкретном отчёте ничего критичного я не вижу.
Волатильность и риски в секторе никто не отменял, так что я бы просто наблюдал за развитием событий и не делал поспешных выводов. Пока новость выглядит нейтрально.
📉 Рынок корректируется. Вот 5 лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас 👀📊
Полный разбор — в MAX 🚀👇
https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM
📌 Brent подорожала до $103,3 за баррель, на $0,71 (0,69%) выше уровня закрытия предыдущих торгов
📌 Рубль на открытии последних торгов сентября упал в паре в паре с юанем на фоне стабильной нефти. Курс юаня составил 12,532 руб. (+6,4 коп. к уровню предыдущего закрытия)
📌 Рынок акций РФ открылся в основную сессию снижением индексов МосБиржи и РТС на 0,1%
Повторим рубрику позы юриков:
$IMOEX XF да да интересная поза по веники, тут у юриков 75% это шорт правда контрактов всего 404670 а вот физики 56% в лонге правда поза 1807002 заметна разница!
$SMLT я прекрасно понимаю чтт главный вопрос сейчас не поза, а выплатили или нет, сегодня узнаем, хотя многим как я понимаю выплаты пришли. Поза юриков 76% шорт, физики 59% лонг и это при том что поза физиков в 3 таза превышает позу юриков, скрины ниже.
$VTBR сегодня пока плбсит, при этом поза юриков это 90% шорт, а физики 80% лонг, естественно поза физиков больше но не значительно.
$X5 вот тут тоже прям любопытно, у юриков 77% шорт, а физики 72% лонг, при этом у физиков опять поза больше, ну правда уже смешно мол физик это бык а юрик медведь.🤣🤣🤣
$GAZP сразу скажу что поза юриков в коим то веке больше позы физиков, у юриков 77% шорт у физиков 79% лонг, согласитесь картины не привычная, если на русский перевести, то юрик прагматик который уже понял что дивов не будет , а физики прям мечтатель.🤣🤣🤣
$ALRS поза физиков более чем в 8 раз превышает позу юриков, у юриков 92% это шорт, а у физиков 56% это лонг.
$LKOH вот тут по позам юриков и физиков примерный паритет, тоесть и те и другие просто не знают поход куда будет быстрее.🤣🤣🤣🤣
$ROSN у юриков поза 93% шорт, а у физиков 73% лонг и естественно поза юриков меньше практически в два раза, но так же если данная информация,вам важна для ознакомления то с вас 30 новых подписчиков и я через день буду публиковать такие посты.
Подпишись чтобы быть в курсе
Не Иир
