🔥 Разбор опционной доски $SPBE
Цена акции 176 руб., до экспирации 29 дней. Атмосфера на доске - IV держится в районе 66-79%, без резких всплесков. ATM-страйк 180 подсвечен, и там IV 66,6% .
📊 Что нам говорит Улыбка волатильности?
Кривая не улыбка, а скорее «грустная ухмылка»: минимум IV в районе 180-200 (66-67%), а слева (на страйках 120-140) IV подрастает до 79%.
Левое крыло (путы) явно тяжелее правого IV на 120 (79,2%) заметно выше, чем на 220 (67,0%). Это значит, что инвесторы подстраховываются от просадки, но не закладывают катастрофу. Перекос есть, но он не критический
🎯 Точки безубытка
Для покупки волатильности (Long):
- ATM Стрэддл (страйк 180) : премия ≈ 12,21 (Call) + 14,34 (Put) = 26,55 руб. Безубытки: 153,45 и 202,55 руб. (нужно движение на ±12,8% от текущей цены). Это довольно широкий коридор
- Стрэнгл (Call 200 + Put 160) : дельта у 200 Call ≈ 0,28, у 160 Put ≈ 0,28 как раз в районе 0,25–0,30. Премия ≈ 5,58 + 23,61 = 29,19 руб. Безубытки: 146,81 и 205,58 руб. (движение на ±16,6% и +16,8%).
Для продажи волатильности (Short):
- Короткий Стрэддл (страйк 180) : собираем премию ≈ 26,55 руб. Максимальная прибыль эта сумма, но риск неограничен. Безубытки те же: 153,45 и 202,55 руб. Запас до безубытка
- Короткий Стрэнгл (Call 200 + Put 160) : собираем ≈ 29,19 руб. Безубытки: 146,81 и 205,58 руб. Запас до безубытка ±16,6% и +16,8%:
⚠️ *ПГреки
- Vega: у ATM-опционов (страйк 180) Vega ≈ 0,2 чувствительны к скачкам IV.
- Theta: тета у ATM-опционов ≈ -0,23 — «время работает на продавца», но не слишком агрессивно. За 29 дней тета «съест» примерно 6,67 руб. премии, а не всю сумму.
💡 IV против HV
ATM-IV = 66,6%, HV = 41,97%. IV > HV рынок переоценивает будущий риск, опционы стоят дороже, чем по факту двигается акция. Это классический сигнал для продажи волатильности: страховка продается с запасом, и математическое ожидание у шорта положительное.
Но нюанс: 29 дней не 5 дней и Тета будет работать медленно. .
Итог : при текущей картине шорт волатильности (Стрэддл/Стрэнгл) выглядит обоснованно**, но с дисциплиной и контролем рисков. Лонг волатильности — только если вы верите в резкий импульс (например, на новостях), но математически здесь edge не на вашей стороне.
💡 Дисклеймер
Торговля опционами сопряжена со значительным риском убытков и подходит не всем инвесторам. Некоторые стратегии продажи опционов, особенно непокрытые позиции, могут привести к значительным или потенциально неограниченным убыткам. Прошлые результаты не являются показателем будущих. Перед торговлей оцените своё финансовое положение, цели и способность нести риски.
📌 Brent подешевела до $105,3 за баррель, что на $0,62 (0,59%) ниже, чем на закрытие предыдущих торгов
📌 Рубль утром немного опускается в паре с юанем на фоне дешевеющей нефти. Курс юаня составил 12,505 руб. (+2,25 коп. к уровню предыдущего закрытия)
📌 Рынок акций РФ открылся в основную сессию ростом индексов МосБиржи и РТС на 0,5%
Пока индекс Мосбиржи за день потерял 1,35%, акции Совкомфлота $FLOT прибавили 4,32% и закрылись на 88,06 ₽. Оборот по бумаге составил 3,24 млрд ₽ — это заметно на фоне дневного движения и говорит о том, что рост был не на тонком стакане.
Диапазон дня у бумаги широкий: от 84,76 ₽ до 88,99 ₽. То есть акция прошла почти 5 ₽ туда-обратно за одну сессию — размах куда больше, чем можно было бы ожидать при спокойном рынке вокруг.
Если смотреть шире, движение не выглядит разовым выбросом на пустом месте. За последние 22 торговых дня Совкомфлот прибавил 7,1% — рост уже шёл, и сегодняшний день его просто ускорил.
А вот год для бумаги куда менее однозначный: с начала года изменение всего −0,77%. Годовой максимум — 94 ₽, минимум — 63,02 ₽, и сегодняшняя цена в 88,06 ₽ ближе к верхней границе этого коридора, чем к нижней.
Отраслевой ориентир здесь — транспорт: индекс этого сектора за день подрос всего на 0,33%. Разрыв в четыре с лишним раза между бумагой и её отраслью говорит о том, что рост Совкомфлота — история конкретной акции, а не общее движение транспортного сектора.
Контраст особенно заметен на фоне соседей по ленте дня. Татнефть $TATN потеряла 3,3%, СПБ Биржа $SPBE — 3,28%: оба движения в нефтегазовом секторе и финансах шли против рынка в другую сторону, пока Совкомфлот рос против общего минуса индекса.
Почему именно сегодня рынок выделил эту бумагу — из самих цифр не видно: ни котировки, ни обороты не раскрывают причину, только фиксируют масштаб. Видно лишь то, что движение подкреплено объёмом и вписывается в месячный тренд, а не противоречит ему.
Стоит запомнить: рост на 4,32% за день — это продолжение движения, которое уже шло весь месяц, а не всплеск на пустом месте, и на годовой дистанции бумага пока ближе к максимумам, чем к минимумам.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Сам по себе уровень поддержки. Плюс надо снимать перекупленность, дальше страшно держать спекулятивные лонги
Новостей новых нет, дат переговоров тоже, в ДКП не вау, ставку, логически, снова сохранят
Я закрыл все лонги, с тура уже размотало в $SIBN Однако держу шорт $SPBE , с целью забрать пару процентов движений
Если согласен с мыслями, то с тебя лайк 👍 и подписка✅ Если нет, то пиши ✍️ комментарий
