📍Мы аккуратно попробовали войти в среднесрочную и краткосрочную торговлю, но всё получилось вяло. Не учитывая торги фьючерсом московской биржи. По нашему опыту долгосрочные позиции всё равно выигрывают, даже с сильными просадками. Сильные дивидендные бумаги и облигации на отдельных счетах в долгосрочной перспективе дают больше прибыли, чем среднесрочная или краткосрочная торговля. Консерваторы - 1, спекулянты - 0. Пока мы вытягиваем именно за счёт долгосрочных позиций
👉 Сразу отвечаем на ваш вопрос, какие долгосрочные позиции сейчас держим:
Акции: Сбербанк, Интер РАО, Озон Фармацевтика, Роснефть (перекупаем по теории ВиНЦ), Яндекс и Новатэк.
Облигации: Родолен, Брусника и Почта России. Стараемся брать те, у кого ежемесячные выплаты. Сейчас есть кэш, а скоро появится кэш от Брусники - ищем им замену по облигациям. Если есть что посоветовать - пишите в личку или в комментариях, обсудим
📍Теперь про среднесрочные позиции. Ранее какие выделяли и остались. А что нового было в августе:
1. Транснефть ( $TRNFP )
Всё-таки достигла оранжевой линии и пошла в откуп. Пока идём по старому плану и ждём уровня 1 148,8
2. РусАгро ( $RAGR )
Всё отработало как часы и мы вышли с прибылью +2,65 %. Нас устраивает
3. НМТП ( $NMTP )
Маленькая краткосрочная однодневная сделка на новостях. Вышли с прибылью +0,69 %, что хорошо
4. ТНС энерго Воронеж ( $VRSB )
Бумага ушла к оранжевой линии, пока не консолидируется - наблюдаем. При откупе будем пересматривать график и решать, где выходить
5. Яндекс ( $YDEX )
Пока держим и ждём достижения 4 054,0. Классический разгон под дивиденды плюс позитивный фон в целом
6. Московская Биржа ( $MOEX )
Бумага ушла к оранжевой линии и небольшой откуп пошёл. Ждём движения к 165,38, на 161,10 пересмотрим график
7. Башнефть ( $BANE )
Рассчитывали на ретест 1 304,0, но бумага ушла в коррекцию - нормально. Сейчас откупают на позитивных новостях, на 1 260,0 пересмотрим график. Глобально ждём ретест 1 304,0
🔺Важно: все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, основываясь на собственном анализе и оценке рисков
Если торговали Русагро/ Индексом московской биржи — 👍
Если торговали иными бумагами — 👎
Если не торговали в этом месяце — 🚀
Не ИИР
#инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок #аналитика
📌 Уже разобрал банковский сектор, металлургов и электроэнергетиков, теперь смотрим на компании из транспортного сектора, оцениваем привлекательность акций и облигаций.
❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:
• В 2025 году транспортный сектор столкнулся с двумя проблемами – крепкий рубль и высокая ключевая ставка, 2026 год добавил риски ущерба инфраструктуре и топливных ограничений. Операционно больше остальных могут пострадать Транснефть, НМТП и Аэрофлот, но оценить возможный ущерб заранее невозможно, поэтому в обзоре сектора сделал ряд допущений, которые упомяну позже.
1️⃣ ВЫРУЧКА В 1 ПОЛУГОДИИ:
• Существенным ростом выручки отметился только Совкомфлот (+46,2% год к году в рублях) после неудачного 2025 года. У остальных компаний выручка подросла на 2-5%, и лишь Делимобиль потерял 3,6% доходов после сокращения автопарка.
2️⃣ ПРИБЫЛЬ:
• Как и по итогам 2025 года, в 1 полугодии чистая прибыль выросла только у НМТП (+8,4%). Снижение прибыли у Транснефти (–3,3%) и ДВМП (–95% на фоне роста ж/д тарифов).
• Совкомфлот вышел в прибыль после убыточного 2025 года и обесценения части флота. Аэрофлот получил убыток из-за внушительного роста почти всех статей расходов. Whoosh и Делимобиль остаются убыточными второй год подряд, но у обоих убыток немного снизился, на 7% и 14% соответственно.
3️⃣ ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА:
• Отрицательный чистый долг остаётся у НМТП (Чистый долг/EBITDA = –1x) и Транснефти (–0,5x), приемлемая долговая нагрузка у ДВМП (0,3x) и Совкомфлота (0,9x).
• Из закредитованных компаний за счёт роста EBITDA улучшилась нагрузка только у Whoosh (3,4x против 3,7x на начало года). Не изменился показатель у Аэрофлота (2,8x) и вырос у Делимобиля (с 4,8x до 5,8x после появления лизинговых обязательств).
4️⃣ ДИВИДЕНДЫ:
• Вопрос дивидендов актуален для четырёх компаний, за 1 полугодие уже заработали на дивиденды: Транснефть 90 рублей (див. доходность 8,5%), НМТП 0,59 рублей (8,6%), Совкомфлот 4,2 рубля (5,2%).
• Для расчёта дивидендной базы за весь 2026 год можно аккуратно предположить, что значительного ущерба инфраструктуре не будет и компании отработают остаток года согласно сезонности своего бизнеса, тогда дивиденды в июле 2027 года могут составить:
– Транснефть – 170 рублей на акцию (16,1%; с учётом влияния покупки 7,5% Газпромбанка);
– НМТП – 1,1 рублей (15,9%);
– Совкомфлот – 8 рублей (9,8%);
– Аэрофлот – 2 рубля (6%).
5️⃣ ОЦЕНКА АКЦИЙ:
• Так как в секторе присутствует фактор неопределённости, то вместо форвардных мультипликаторов рассчитал LTM (по прибыли за 2 полугодие 2025 года + 1 полугодие 2026 года).
• НМТП (P/E = 3,2x) по-прежнему стоит чуть дешевле Транснефти (3,5x), в остальных компаниях дешевизны нет: Аэрофлот (7,1x) и Совкомфлот (38x). Убыточные компании можно оценить по EV/EBITDA: Whoosh (4,3x), Делимобиль (7,2x), ДВМП (8,7x).
6️⃣ ОБЛИГАЦИИ:
• Единственный выпуск Транснефти скоро будет погашен, в двух выпусках Совкомфлота доходность около 10%, у Аэрофлота есть два флоатера с премией к КС в 1,6% и 2,4%.
• Высокие доходности (24-34%) в облигациях Каршеринг Руссия и ВУШ соответствуют высоким рискам, у обеих компаний операционной прибыли хватает на покрытие лишь 20-30% своих процентных расходов (ICR<0,3x), отсюда убытки и агрессивное рефинансирование. По фин. устойчивости эти компании очень схожи, имеют рейтинг ВВВ+ и ближайший период высокого риска – август 2027 года, для погашений ВУШу понадобится 4 млрд рублей, Делимобилю 6 млрд рублей.
✏️ ВЫВОДЫ:
• Из всего сектора стабильно неплохие результаты показывают только Транснефть и НМТП (что наглядно видно в таблице), возможные для них инфраструктурные риски компенсируются будущей див. доходностью в ≈16%.
• Аэрофлот и ДВМП имеют проблемы на операционном уровне, зато для Совкомфлота пока сложилась благоприятная конъюнктура. Whoosh и Делимобиль, на мой взгляд, можно рассматривать только в контексте облигаций, очень диверсифицированно и с пониманием высоких рисков. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал и Max, там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
1️⃣ Ozon $OZON , Wildberries и "Яндекс Маркет" — сервис Яндекса $YDEX — начали принимать оплату цифровыми рублями в приложениях на Android.
С 1 сентября граждане открывают цифровые кошельки через 12 банков, переводы идут без комиссии при лимите 300 000 ₽ в месяц.
Подключение крупнейших маркетплейсов ускоряет практическое распространение цифрового рубля раньше готовности инфраструктуры для бизнеса.
2️⃣ Минфин рассчитывает до конца 2026 года продать принадлежащий государству напрямую пакет 20% акций НМТП $NMTP , сообщил замминистра финансов Алексей Моисеев.
Сделка пройдет не через SPO, а как блоковая продажа конкретному инвестору, сейчас идет оценка актива.
Пакет вернули в программу приватизации на 2026-2028 годы в конце мая 2026 года после исключения из планов в 2020 году.
Выбор блоковой продажи вместо публичного размещения говорит, что Минфин уже ведет переговоры с конкретным покупателем.
3️⃣ Минфин не намерен продавать пакет Аэрофлота $AFLT "любой ценой" в рамках SPO, заявил Алексей Моисеев.
В размещении участвуют акции Росимущества и ФНБ, а цена бумаг ФНБ будет учитывать их первоначальную стоимость покупки.
Государству принадлежит 73,8% Аэрофлота, 1 сентября акции торговались по 30,62 ₽, потеряв 4,5% на геополитических рисках.
Осторожная позиция Минфина по цене показывает, что ведомство не готово фиксировать SPO по низким котировкам ради бюджета.
4️⃣ Минфин зарезервировал часть из 50 млрд ₽ годового бюджета Гохрана на возможную крупную закупку алмазов у АЛРОСА $ALRS в 2026 году, сообщил Алексей Моисеев.
Ведомство предпочитает более ликвидное золото, но сохраняет гибкость для поддержки АЛРОСА при ухудшении рынка, основной объем средств планируется использовать ближе к концу года.
Моисеев отметил признаки восстановления спроса даже на мелкие камни.
Готовность Минфина вмешаться, но не спешить с закупками говорит, что власти считают ситуацию на алмазном рынке управляемой.
5️⃣ Газопровод "Сила Сибири-2" переименован в "Силу Байкала" в рамках Восточной газотранспортной системы, сообщил министр энергетики Сергей Цивилев.
В сентябре 2025 года Газпром $GAZP подписал с китайскими партнерами меморандум о строительстве этого газопровода в Китай и ветки "Союз Восток" через Монголию мощностью 50 млрд кубометров в год.
Спрос на газ на Дальнем Востоке в этом году — 9-10 млрд кубометров, а к 2035 году может вырасти до 34 млрд кубометров.
Переименование проекта на фоне обсуждения дальневосточного спроса подчеркивает, что Газпром позиционирует трубу и как внутренний инфраструктурный проект.
6️⃣ Индекс Мосбиржи $IMOEX 2 сентября снизился на 0,1%, до 2185,04 пункта, а РТС потерял 0,4%, до 791,23 пункта, на фоне опасений по эскалации на Украине.
Поддержку рынку оказала подорожавшая нефть Brent, превысившая 95,5$ за баррель на фоне напряженности между США и Ираном.
В лидерах роста — Совкомбанк $SVCB , прибавивший 1,5%, а в аутсайдерах — Аэрофлот $AFLT , потерявший 3,6%.
Разнонаправленная реакция рынка показывает, что инвесторы закладывают геополитические риски быстрее, чем сырьевой позитив.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #цифровойрубль #аэрофлот #алроса #газпром #нмтп #мосбиржа
Минфин РФ сохраняет планы продать принадлежащий государству пакет акций НМТП (20%) в текущем году. Грузооборот группы за первое полугодие вырос на 5,5% (до 58,4 млн тонн). Однако в августе на фоне эскалации боевых действий грузооборот на Черном море для России снизился на 56%, а морские порты РФ в целом показали снижение на 3,5%.
Прогнозы ухудшены
Аналитики АКБФ закладывают сокращение среднемесячного грузооборота НМТП до 8 млн тонн во втором полугодии 2026 года и до 4 млн тонн в 2027 году. Восстановление до 11 млн тонн ожидается только в конце прогнозного периода. Положительный финансовый результат и дивиденды по итогам 2026–2027 годов не прогнозируются.
Сколько стоят акции
Справедливая стоимость существенно снижена с 11,78 до 3,82 руб., что предполагает потенциал снижения около 44%. Рекомендация ухудшена с «покупать» до «продавать». При улучшении геополитического фона оценка может быть пересмотрена вверх.
Больше новостей и разборов — в нашем Telegram-канале.
Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».
