🟢 3 августа ДОМ.PФ выплатил дивиденды в адрес номинальных держателей акций. Скоро они поступят на счета инвесторов, конкретная дата зависит от депозитария.
🟢 Дивиденды можно реинвестировать в акции ДОМ.PФ, увеличивая дивидендный поток от будущих выплат.
По прогнозу менеджмента, чистая прибыль ДОМ.PФ в 2026 году вырастет на 32% год к году. Соответственно, и дивиденды за 2026 год по акциям ДОМ.PФ могут вырасти на 32%.
Получается, что дивидендная доходность к текущей цене акций — около 14,5%.
И это без учёта потенциального роста стоимости акций ДОМ.PФ.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#домрф
$DOMRF
Еще вчера рынок ждал поступления дивидендов от банков СБЕРа $SBER ВТБ $VTBR ДОМ.РФ $DOMRF , но дивиденды пришли сегодня.
Мне пришли дивиденды от привилегированных акций СБЕРа $SBERP и ВТБ в свой портфель и также от СБЕРа в портфель для детей, который я веду уже 6 месяцев, где собираю капитал на будущее своих детей.
На поступившие дивиденды я купил флоатер Россельхозбанка $RU000A107S10 и "на сдачу" акции $IRAO
Данный флоатер я использую как "ликвидную копилку", чтобы про вероятной просадке рынка в диапазон ~ 1600 / 1800 - покупать подешевевшие акции.
Но если вдруг такой просадки не будет, то меня в целом и устраивает текущая доходность по данной бумаге в диапазоне ~15,5%
Вы куда разместили дивиденды?
✍🏻 Подписывайтесь на мой блог. Ближайшая цель 100 подписчиков к концу августа 😉
Тикер: $DOMRF
Текущая цена: 2255.3
Капитализация: 405.7 млрд
Сектор: #банки
Сайт: https://xn--d1aqf.xn--p1ai/investors/
Мультипликаторы (LTM):
P/E - 3.79
P/BV - 0.84
NIM - 4.3%
COR - 0.7%
CIR - 23.7%
ROE - 23.8%
Что нравится:
✔️чистые процентный доход вырос на 7.3% к/к (48.6 → 52.2 млрд);
✔️чистый комиссионный доход увеличился на 47.2% к/к (3.7 → 5.4 млрд);
✔️рост кредитного портфеля на 5.6% к/к (5.35 → 5.64 трлн);
Что не нравится:
✔️доход от операций с недвижимостью уменьшился на 24.3% к/к (3 → 2.3 млрд);
✔️чистая прибыль увеличилась всего на 0.6% к/к (28.5 → 28.7 млрд);
✔️процент ссуд с просрочкой 90 дней и более увеличился с 1.01 до 1.02%.
Дивиденды:
Предполагается выплата на уровне 50% от чистой прибыли компании.
По данным сайта Доход за 2026 прогнозируется дивиденд в размере 332.12 руб (ДД 14.73% от текущей цен).
Мой итог:
По ЧПД у компании чередуется рост с падением (1.3 → 19.1 → 2 → 7.3%). ЧПД после удержания резервов вырос на 6.5% к/к (39.3 → 41.8 млрд). ЧКД увеличился и чередование роста с уменьшением сохраняется (-8.6 → 23.5 → -6.7 → 47.2%). Можно только отметить, что в этом квартале показали очень сильный рост.
Непроцентные доходы (включающие и ЧКД) увеличилась за квартал на +26.5% к/к (8.1 → 10.2 млрд).
Чистая прибыль показала очень скромный рост. Показать лучший результат не позволили увеличение операционных расходов (13.1 → 16.4 млрд) и более высокая ставка эф. налога на прибыль (23% vs 19.7% в 1 кв 2026). С учетом полученной прибыли компания за 1 полугодие ориентировочно заработала 158.88 руб дивиденда для своих акционеров.
Кредитный портфель снова перешел к росту. Можно добавить, что динамика по приросту портфеля лучше, чем была в 1 полугодии 2025. Чистая процентная маржа, ROE и цена риска остались без изменения. CIR увеличился с 21.9 до 23.7%.
На 2026 компания немного пересмотрел свои планы в сторону увеличения:
- прибыль в районе 117 млрд (было 104);
- ROE 23.4% (было 21+%);
- COR 0.6;
- CIR 29.8%.
С учетом того, что второе полугодие обычно у Дом.РФ сильнее первого, то планы выглядят более чем реальным (за 1 полугодие заработали уже 57.2 млрд). Если взять обновленную цифру за основу, то это дает P/E 2026 = 3.47, а дивиденд может быть около 325.2 руб (ДД 14.42% от текущей цены). И в моменте компания уступает Сбербанку по форвардным P/E, дивидендной доходности. Да и ROE у "зеленого" пока выше.
Дом.РФ также пока уступает Сбербанку по истории взаимоотношений с рынком. Еще стоит держать в голове риск того, что Дом.РФ по своей специфике сильно привязан к строительству жилищного и арендного жилья, а также корпоративному и розничному финансированию. Проблемы отрасли (замедление объемов строительства и реализации, возможные задержки выплат или даже дефолты) будут отражаться на результатах компании. В этой связи можно отметить, что доля проблемных кредитов с конца 2024 года выросла с 1.4 до 2.5% (более 25% из них, ипотечные кредиты с залогом недвижимого имущества). Плюс пока непонятно, что будет с "Семейной ипотекой" после 1 октября (условия сохранены до этой даты).
При всем этом, исходя из логики диверсификации, компания вполне подходит для добавления в свой портфель в качестве интересной дивидендной истории. Дом.РФ красиво вышел на IPO и пока точно не разочаровывает своих инвесторов. Более того, еще и дивидендный гэп был закрыт за 1 день. Кстати, из плюсов еще можно выделить слова руководства, что в 2026-2027 годах Дом.PФ не рассматривает проведение SPO. Хотя история с ВТБ заставляет с осторожностью относится к таким заявлениям на нашем рынке.
Акций компании нет в портфеле, хотя история Дом.РФ нравится. Просто пока не находится места для нее в портфеле. Прогнозная справедливая стоимость - 2930 руб.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Оба банка направляют на выплаты акционерам 50% прибыли МСФО, поэтому их удобно сравнивать между собой. Недавно вышли отчеты за 1 полугодие, а значит можно подвести промежуточные итоги.
💼 Кредитный портфель
Корпоративный портфель Сбера вырос на 3,7% с начала года за счет проектного финансирования. Кредитование физлиц прибавило 5,6%. Хорошо себя чувствует ипотека. После ужесточения льготных программ в октябре можно ожидать замедления в 4 квартале и 27 году.
У ДОМ. РФ портфель юрлиц вырос на 11% с начала года. Инъекция капитала в ходе IPO позволила действовать более смело. Портфель физлиц сократился на 11% за счет секьюритизации собственных кредитов. Проще говоря, часть из них была "завернута" в ипотечные облигации.
🧮 Рентабельность
Благодаря снижению ключевой ставки и опережающему удешевлению депозитов, оба банка нарастили маржинальность по капиталу и чистой прибыли. В моменте Сбер имеет чуть больше запаса прочности: ROE=24,2% против 23,8% у ДОМ. РФ и 6,5% ЧПМ против 4,3%.
❌ Риски
Степень риска основного банковского бизнеса у ДОМ. РФ ниже, чем у Сбера (COR = 0,7% против 1,2%). Это связано с особенностями активов. Проектные кредиты и ипотека изначально менее рискованны, чем потребительские займы.
⚖️ В воздухе витают опасения банковского кризиса в стране. Но судя по показателям двух крупных представителей, опасения пока преждевременны. Стоимость риска у ДОМ. РФ за год не изменилась, а у Сбера даже снизилась.
Нужно понимать, что проблемы (если они начнутся) первыми проявятся у других банков с меньшим запасом прочности. Но пока даже ВТБ продолжает наращивать процентную маржу и банковскую прибыль. Что касается ДОМ. РФ, я вижу главный риск в портфеле секьюритизации, который не совсем прозрачен и сложен для понимания.
📈 Прибыль
Сбер в 1 полугодии нарастил прибыль на 18,6% г/г, ДОМ. РФ на 46%. Оба банка ждут более сложного второго полугодия. Менеджмент ДОМ. РФ прогнозирует замедление роста прибыли до +32% к концу года, что на самом деле — будет отличным результатом! Руководство Сбера традиционно более осторожно в высказываниях. Оптимистичный таргет - 2 трлн руб. прибыли, что будет означать рост на 17,2%. Я бы заложил чуть более консервативную цифру в 15%.
📌 Таким образом, форвардная дивдоходность за 26 год (с выплатой летом 27) может составить 15,6% у Сбера и 14,6% у ДОМ. РФ. Рынок поверил в ДОМ. РФ и теперь банк торгуется с небольшой премией к Сберу из-за более высоких темпов роста прибыли. По балансу ДОМ. РФ тоже стоит чуть дороже: 0,84х капитала против 0,73х у Сбера.
✔️ На мой взгляд, оба банка в текущей ситуации интересны для удержания в портфеле. Но Сбер по совокупности факторов уже смотрится чуть лучше. При этом нужно держать в уме, что золотое время высокой маржи может скоро закончиться, так как снижение ставки затормозилось, а риски в экономике продолжают копиться.
❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!
Вот и подходит к финишу летний дивсезон на Мосбирже! Как созревшие арбузы, нас ждёт самое сладкое - получить выплаты от компаний, которые уже гэпнулись в июле.
🍉Дальше можно реинвестировать эти деньги обратно или накупить на них сочных кубанских фруктов.
В последний месяц лета обычно отсечек почти нет, но в этом году сразу 3 крупных эмитента закрывают реестр в августе.
💰Собрал в обзоре все августовские дивы - давайте проверим, от кого ждать приятного звона монет в ближайшие недели.
Дивдоходность приведена на 3 августа. Также указал даты, до которых (включительно) нужно купить акции.
💎$RAGR Русагро
● Дивы: 16,48 ₽
● Доходность: 15,86%
● Купить до: 5 августа
👉Самые "внезапные" летние дивиденды. 24 июля совет директоров «Русагро» рекомендовал выплатить дивы 16,48 ₽ на акцию, суммарно 15 млрд ₽. Уже 27 июля акционеры утвердили эту выплату.
Русагро не платила больше 4 лет — с 1-го полугодия 2021. И тут - бац! - дивдоходность больше 20% на момент объявления. По факту, это не дивиденд за 2025 г., а разовая выплата из нераспределённой прибыли прошлых лет, оформленная как дивиденд за 1п2026.
🌻В июне Мосгорсуд передал в доход государства контрольный пакет (более 400 млн акций), принадлежавший основателю Вадиму Мошковичу. Сейчас компания контролируется через структуры РСХБ.
15 ярдов — довольно солидная сумма. Она почти в точности соответствует остатку ден. средств на конец 2025 и составляет 75% прибыли. При этом ЧД/EBITDA уже перевалило за 3х, т.е. выплата крупных дивов выглядит как будто не очень логично.
Учитывая переход акций под гос. контроль, такой ход может быть способом вывода свободных денег из бизнеса в пользу бюджета, пока это возможно.
💎$T Т-Технологии 💼
● Дивы на акцию: 4,6 ₽
● Доходность: 1,73%
● Купить до: 7 августа
👉Скромно, но это только за один квартал. В январе Т-Банк уже выплатил 3,6 ₽ на акцию, в мае - ещё 4,5 ₽. Холдинг держит обещание квартальных выплат, что не может не радовать, да ещё и увеличивает понемногу дивы с каждым разом. В моем портфеле сейчас 590 акций Т, так что жду 2714 ₽ "грязными" до вычета налогов.
💎$AKRN Акрон
● Дивы на акцию: 235 ₽
● Дивдоходность: 1,31%
● Купить до: 7 августа
👉Эти дивиденды производитель мин. удобрений платит из нераспределенной прибыли аж 2021 года, и 31 июля собрание акционеров утвердило выплату. Поздравляю инвесторов в акции Акрона, я держу только его облиги.
💸От кого придут дивы в августе?
Многие инвесторы (да и рынок в целом) с предвкушением ждут не отсечек, а реальных выплат от тех эмитентов, кто уже закрыл реестр в июле. Под занавес июля дивиденды отслюнявила Татнефть. Перечислю компании, от которых тоже вот-вот должны капнуть деньги на счета.
● Ростелеком $RTKM $RTKMP — 2,71 ₽ на акцию.
● ВТБ $VTBR — 9,71 ₽ на акцию.
● Транснефть $TRNFP — 204,17 ₽ на акцию.
● ДОМ-РФ $DOMRF — 246,88 ₽ на акцию.
● Сбербанк $SBER $SBERP — 37,64 ₽ на акцию.
По оценкам, суммарные выплаты за июль-август составят порядка 1,7 трлн ₽, при этом выплаты на акции в свободном обращении (free-float), которые реально поступят на рынок без учета замороженных счетов типа «С», составят порядка 410 млрд ₽.
🤷♂️Однако далеко не вся эта сумма дойдет до рынка акций. Приличная часть дивов скорее всего осядет в фондах денежного рынка, ОФЗ и корп. облигациях.
🎯Подытожу
По отсечкам в августе довольно тухло - в моем портфеле есть только Т-Банк. Зато июль был очень насыщенным, и крупные выплаты от Сбера и Транснефти точно порадуют держателей.
🌾За "див. сюрпризом" от Русагро стоят сложные корпоративные истории, переход контроля к гос-ву и важный вопрос: это разовая акция или компания наконец вернётся к регулярным выплатам?🤔 Лично я Русагро в портфель пока не добавлял, наблюдаю за ситуацией.
💼При этом, случившая коррекция рынка может поспособствовать смещению интереса инвесторов в сторону акций. Мы уже увидели, как быстро рынок "сожрал" дивгэпы Сбера, ДОМ-РФ, ВТБ, Ростелика и других. Возможно, дальше тоже будет бодро. Если, конечно, не прилетит очередной чОрный лебедь.
🔔Подписывайтесь!❤️
На рынке начался отскок — дивидендные отсечки позади, участники сокращали плечи и закрывали шорты. Но называть это полноценным ростом пока рано: фундаментально почти ничего не изменилось, просто исчез тот самый навес продаж, который давил на рынок последние недели. Также вчера удалось достаточно успешно снять перепроданность — недельный RSI был на отметке 13,0, что ниже даже кризисных уровней октября 2008 (13,2) и февраля 2022 (15,2).
Дивиденды по всем прошедшим отсечкам составят более триллиона рублей. Половина уйдет государству, половина — на брокерские счета. По мере поступления этих средств рынок акций может получить временную поддержку. Но на этом позитив, пожалуй, исчерпывается — сегодня выходят данные по инфляционным ожиданиям, и здесь возможны сюрпризы.
Отскоку способствует и геополитический фон. МИД РФ подтвердил, что прорабатывается встреча Лаврова и Рубио в Маниле, куда глава МИД России отправится 21–23 июля. Плюс Financial Times сообщила о «коллапсе» поддержки новых санкций ЕС против России — страны устали от мер, бьющих по их собственным компаниям. В Брюсселе уже обсуждают три сценария, включая полный отказ от 21-го пакета.
Среди позитива — заявление хуситов о возможной блокировке проливов для судов Саудовской Аравии. Эскалация вокруг Ирана и США также нарастает, что держит нефтяные цены в тонусе. А российские НПЗ постепенно возвращаются к продажам топлива на биржу — в вопросе топливного кризиса замаячила надежда.
На долговом рынке — резкий рост цен ОФЗ после приостановки аукционов Минфином. Минфин и раньше отменял аукционы, чтобы снизить давление на длинные выпуски после ужесточения риторики ЦБ 19 июня. В прошлую среду попытался разместить флоатер, но аукцион не состоялся.
Что по ставке: Текущие цены уже закладывают сохранение ставки. При этом вероятность снижения выглядит выше вероятности повышения. Так что математическое ожидание от заседания ЦБ остается позитивным: нейтральный сценарий уже учтен, а более мягкий сигнал может дать импульс к продолжению восстановления.
Меня интересует не столько сам отскок, сколько устойчивый тренд. После столь затяжного падения одной причины для роста недостаточно — должно сработать комбо. Как и к падению, которое стало результатом идеального шторма.
Но не спешите записывать меня в ряды вечных оптимистов. Да, отскок случился, но я прекрасно понимаю, что это лишь техническая коррекция на фоне снятой перепроданности. Дальше все будет зависеть от двух привычных переменных — геополитики и риторики ЦБ. По сути, рынок живет от одного заседания к другому в надежде услышать нужные слова.
Показателен пример Китая, где два госфонда выкупили акции на $9 млрд, чтобы остановить падение после двухнедельного обвала. Это классический китайский сценарий: государство заходит ровно в том объеме, чтобы прервать негативную динамику. Нам до такого, увы, далеко.
Из корпоративных новостей:
Северсталь $CHMF опубликовала результаты за второй квартал: год к году продажи металлопродукции выросли на 9%. Выручка упала на 9%, EBITDA — на 38%, чистая прибыль — на 74%. Рентабельность составила 14%. Компания не выплатит дивиденды за второй квартал.
Банк ДОМ PФ $DOMRF по итогам первого полугодия: объём портфеля превысил 8 трлн ₽, с начала года заключены 93 новые сделки на 6 млн квадратных метров.
Газпром $GAZP в мае нарастил экспорт трубопроводного газа в Турцию на 6,6% г/г, до 1,27 млрд куб. м, сохранив долю в 34,9% от общего импорта Турции.
По итогам прошлого года Китай приобрел рекордные 9,799 миллиона тонн отечественного СПГ — на 18,3% больше, чем в 2024 году, и в 51 раз больше, чем в 2015 году.
• Лидеры: ЕвроТранс $EUTR (+101,8%), ЭсЭфАй $SFIN (+49%), Whoosh $WUSH (+22%), РусАгро $RAGR (+20%).
• Аутсайдеры: Озон $OZON (-5,75%), Циан $CNRU (-0,57%).
🔥 Если хотите больше полезного контента и свежих разборов, заглядывайте ко мне в телеграм-канал и Мах — там много всего интересного.
#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #расту_сбазар #базарразбор #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
