#ragr — посты и обсуждения

6 августа закрывается реестр под выплату дивидендов «Русагро» — 16,48 ₽ на акцию, доходность около 16%. Решение приняли на внеочередном собрании акционеров 27 июля. На первый взгляд — щедрый жест компании к акционерам. Но если вспомнить, что произошло с «Русагро» тремя месяцами раньше, вопросов становится больше, чем ответов.

Официальная механика

5 мая Хамовнический районный суд Москвы удовлетворил иск Генпрокуратуры к основателю «Русагро» Вадиму Мошковичу и его семье, обратив в доход государства контрольный пакет — более 65% акций компании (свыше 469 млн бумаг). Формальное основание — обвинения в мошенничестве в особо крупном размере, преднамеренном банкротстве и отмывании денег. Мошкович и совладелец Максим Басов остаются в СИЗО. Сейчас компания контролируется через структуры Россельхозбанка.

И вот спустя менее трёх месяцев после смены контролирующего акционера компания решает выплатить дивиденды, эквивалентные годовой доходности на уровне 16%.

Скрытые причины щедрой выплаты

1. Это не дивиденд из текущей прибыли, а разовая выплата из накопленной нераспределённой прибыли прошлых лет — просто оформленная как дивиденд за 1-е полугодие 2026 года. То есть источник выплаты — не операционные результаты нынешнего менеджмента, а деньги, заработанные ещё при прежних владельцах.

2. Новому контролирующему акционеру — государству через РСХБ — имеет смысл быстро извлечь денежный поток из актива, судьба которого ещё окончательно не определена, вместо того чтобы наращивать нераспределённую прибыль на балансе компании с неясным будущим управлением.

3. Выплата — сигнал миноритариям и рынку в целом: несмотря на смену контроля через национализацию, компания продолжает выполнять дивидендную политику (не менее 50% чистой прибыли) и не собирается «замораживать» права акционеров. Это особенно важно на фоне того, что за 2026 год объём национализаций в России, по разным оценкам, вырос в 3–4,5 раза к 2024-му — и рынку нужны примеры, что миноритарии в таких историях не остаются ни с чем.

Что это значит для инвестора

Акции «Русагро» с майских минимумов, после падения примерно на 70% от максимумов, отскочили — доходность в 16% на уровне цены около 100 ₽ выглядит эффектно на бумаге. Но нужно разделять два вопроса: разовую выплату «из прошлого» и устойчивость дивидендов «в будущем» при новом контролирующем акционере.

Есть и более долгосрочный сценарий: по оценке участников рынка, РСХБ может со временем догрузить «Русагро» новыми проблемными активами из собственного портфеля — это меняет инвестиционный профиль компании независимо от текущей щедрой выплаты.

Практический вывод: разовая выплата не равна новой дивидендной политике. Входить в бумагу «под дивиденд» 6 августа поздно — сама выплата уже в цене. Для тех, кто рассматривает акцию на среднесрок, важнее следить не за размером текущей выплаты, а за тем, как будет выстроено корпоративное управление компанией под контролем РСХБ и появится ли ясность по дальнейшей судьбе актива (передача в профильную структуру, довложение проблемных активов, возможная приватизация).

Риски сценария: неопределённость корпоративного управления при государственном контролирующем акционере; риск «размытия» бизнеса непрофильными или проблемными активами РСХБ; юридические риски, связанные с продолжающимися разбирательствами вокруг прежних владельцев, которые могут затронуть саму структуру компании.

#Русагро #RAGR #дивиденды #акции #инвестиции #БАЗАРразбор

Пост отражает личное мнение автора и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Что-то у меня так быстро пролетела неделя, что я даже забыла выложить покупки в #порфтель_Никиты и облигации #челлендж

Исправляюсь:

Никите купила акции Русагро #RAGR на дивидендном гэпе. Компания порадовала рынок щедростью, так что рассчитываю, что и дивгэп сможет закрыть быстро.

В портфель облигаций взяла 39 лотов #TLCB и #ОФЗ #26233

Пара Юань/Рубль продолжает карабкаться вверх, ближайшее сопротивление 12.8, а потом район 13.6

#инвестирую_публично

‼️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.‼️

​Виктория Баранова MakeMoney | Подписаться ​$RAGR ​$SU26233RMFS5

Акции Русагро оказались среди лидеров снижения после закрытия реестра для получения годовых дивидендов. Дивиденды за 2025 год составили 16,48 рубля на акцию против прогноза АКБФ в 18,6 рубля.

Аналитики пересмотрели оценку справедливой стоимости до 154,42 руб., сохранив рекомендацию «покупать» с потенциалом роста 69%.

Дивиденды и риски

В мае 2026 года суд удовлетворил иск Генпрокуратуры к основателю компании, обратив в доход государства более 65% акций. Дисконт на риски повышен с 30% до 35%. При этом дисконт для оценки самой компании вырос с 25% до 30%.

Прогнозы

Среднегодовой рост выручки на 2026–2032 годы — около 22%. Прогноз EBITDA на 2026 год — 79,2 млрд рублей, на 2027 год — 99,6 млрд рублей. Ожидаемые дивиденды за текущий год — 14,7 рубля на акцию.

Сколько стоят акции

Справедливая цена снижена с 203,11 до 154,42 руб., потенциал — 69%. Вердикт: «покупать».

Больше новостей и разборов — в нашем ​Telegram-канале.

Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».

Вот и подходит к финишу летний дивсезон на Мосбирже! Как созревшие арбузы, нас ждёт самое сладкое - получить выплаты от компаний, которые уже гэпнулись в июле.

🍉Дальше можно реинвестировать эти деньги обратно или накупить на них сочных кубанских фруктов.

В последний месяц лета обычно отсечек почти нет, но в этом году сразу 3 крупных эмитента закрывают реестр в августе.

💰Собрал в обзоре все августовские дивы - давайте проверим, от кого ждать приятного звона монет в ближайшие недели.

Дивдоходность приведена на 3 августа. Также указал даты, до которых (включительно) нужно купить акции.

💎$RAGR Русагро

● Дивы: 16,48 ₽

● Доходность: 15,86%

● Купить до: 5 августа

👉Самые "внезапные" летние дивиденды. 24 июля совет директоров «Русагро» рекомендовал выплатить дивы 16,48 ₽ на акцию, суммарно 15 млрд ₽. Уже 27 июля акционеры утвердили эту выплату.

Русагро не платила больше 4 лет — с 1-го полугодия 2021. И тут - бац! - дивдоходность больше 20% на момент объявления. По факту, это не дивиденд за 2025 г., а разовая выплата из нераспределённой прибыли прошлых лет, оформленная как дивиденд за 1п2026.

🌻В июне Мосгорсуд передал в доход государства контрольный пакет (более 400 млн акций), принадлежавший основателю Вадиму Мошковичу. Сейчас компания контролируется через структуры РСХБ.

15 ярдов — довольно солидная сумма. Она почти в точности соответствует остатку ден. средств на конец 2025 и составляет 75% прибыли. При этом ЧД/EBITDA уже перевалило за 3х, т.е. выплата крупных дивов выглядит как будто не очень логично.

Учитывая переход акций под гос. контроль, такой ход может быть способом вывода свободных денег из бизнеса в пользу бюджета, пока это возможно.

💎$T Т-Технологии 💼

● Дивы на акцию: 4,6 ₽

● Доходность: 1,73%

● Купить до: 7 августа

👉Скромно, но это только за один квартал. В январе Т-Банк уже выплатил 3,6 ₽ на акцию, в мае - ещё 4,5 ₽. Холдинг держит обещание квартальных выплат, что не может не радовать, да ещё и увеличивает понемногу дивы с каждым разом. В моем портфеле сейчас 590 акций Т, так что жду 2714 ₽ "грязными" до вычета налогов.

💎$AKRN Акрон

● Дивы на акцию: 235 ₽

● Дивдоходность: 1,31%

● Купить до: 7 августа

👉Эти дивиденды производитель мин. удобрений платит из нераспределенной прибыли аж 2021 года, и 31 июля собрание акционеров утвердило выплату. Поздравляю инвесторов в акции Акрона, я держу только его облиги.

💸От кого придут дивы в августе?

Многие инвесторы (да и рынок в целом) с предвкушением ждут не отсечек, а реальных выплат от тех эмитентов, кто уже закрыл реестр в июле. Под занавес июля дивиденды отслюнявила Татнефть. Перечислю компании, от которых тоже вот-вот должны капнуть деньги на счета.

● Ростелеком $RTKM $RTKMP — 2,71 ₽ на акцию.

● ВТБ $VTBR — 9,71 ₽ на акцию.

● Транснефть $TRNFP — 204,17 ₽ на акцию.

● ДОМ-РФ $DOMRF — 246,88 ₽ на акцию.

● Сбербанк $SBER $SBERP — 37,64 ₽ на акцию.

По оценкам, суммарные выплаты за июль-август составят порядка 1,7 трлн ₽, при этом выплаты на акции в свободном обращении (free-float), которые реально поступят на рынок без учета замороженных счетов типа «С», составят порядка 410 млрд ₽.

🤷‍♂️Однако далеко не вся эта сумма дойдет до рынка акций. Приличная часть дивов скорее всего осядет в фондах денежного рынка, ОФЗ и корп. облигациях.

🎯Подытожу

По отсечкам в августе довольно тухло - в моем портфеле есть только Т-Банк. Зато июль был очень насыщенным, и крупные выплаты от Сбера и Транснефти точно порадуют держателей.

🌾За "див. сюрпризом" от Русагро стоят сложные корпоративные истории, переход контроля к гос-ву и важный вопрос: это разовая акция или компания наконец вернётся к регулярным выплатам?🤔 Лично я Русагро в портфель пока не добавлял, наблюдаю за ситуацией.

💼При этом, случившая коррекция рынка может поспособствовать смещению интереса инвесторов в сторону акций. Мы уже увидели, как быстро рынок "сожрал" дивгэпы Сбера, ДОМ-РФ, ВТБ, Ростелика и других. Возможно, дальше тоже будет бодро. Если, конечно, не прилетит очередной чОрный лебедь.

🔔Подписывайтесь!❤️

#sid #дивы #RAGR

Что случилось

С 23 по 28 июля акции агрохолдинга «Русагро» взлетели примерно на 75% — с 57–60 рублей до почти 100 рублей за бумагу . Рост произошёл на фоне двух событий.

Первое — отчёт за второй квартал. Выручка компании выросла на 27% год к году, до 107,4 млрд рублей . Сильнее всего подтянули цифры сельскохозяйственный сегмент (выручка выросла в 4,1 раза) и масложировой бизнес (+15%) .

Второе — дивиденды. Совет директоров рекомендовал, а затем акционеры одобрили первую с 2021 года выплату — 16,48 рубля на акцию . Это около 15 млрд рублей из нераспределенной прибыли прошлых лет. Дивидендная доходность от текущих цен — 16,7% . Последний день для покупки под дивиденды — 5 августа .

Что говорят цифры

Дивиденд на акцию: 16,48 руб.

Дата закрытия реестра: 6 августа 2026 года

Общий объём выплат: 15 млрд рублей

Дивидендная доходность: ~16,7% при цене 98,5 руб. 

Риски, которые стоит учитывать

Корпоративная неопределённость. Основатель компании Вадим Мошкович и бывшие топ-менеджеры задержаны. В мае 2026 года суд передал государству более половины акций компании . Госпакет управляется Россельхозбанком, но дальнейшая судьба активов пока не ясна .

Чистая прибыль падает. В отчёте за второй квартал прибыль рухнула в 4,5 раза по сравнению с прошлым годом . Рост выручки не всегда переходит в рост прибыли — маржинальность находится под давлением из-за высоких процентных расходов и роста долговой нагрузки .

Рынок уже учёл дивиденды. После одобрения выплат значительного роста уже не было. После дивидендной отсечки возможна техническая коррекция примерно на размер выплаты .

«Русагро» вернулась к дивидендам после пятилетней паузы и показала сильный рост выручки, но её чистая прибыль падает, а корпоративный контур остаётся размытым. Стоит ли заходить ради дивидендов, если после отсечки цена может скорректироваться, а новые выплаты остаются под вопросом?

$RAGR

#Русагро #RAGR #дивиденды #акции #агрохолдинг #Мосбиржа #инвестиции #финансы #сельскоехозяйство #Россия