🌾🐖 Пока мажоритарный акционер Русагро Вадим Мошкович находится в СИЗО, компания на этой неделе представила свои операционные результаты за 2 кв. 2025 года. Цифры впечатляют, но за ними скрываются тревожные нюансы. Давайте разберемся вместе!

📈 Выручка компании с апреля по июнь увеличилась на +23% (г/г) до 88,3 млрд руб. Однако стоит отметить, что такой скачок во многом обусловлен успешными M&A сделками. В то время, как сельхозсектор продолжает всё также испытывать серьёзные трудности, находясь в состоянии длительной стагнации.

✔️ Масложировое направление традиционно является ключевым для компании: в отчетном периоде выручка здесь выросла на +8% (г/г) до 50,4 млрд руб. Рост оказался умеренным из-за плановых ремонтных работ на Аткарском заводе, что привело к сокращению выпуска растительного масла более чем на 20%. Третья четверть текущего года также не обещает чудес, поскольку ремонт продлится до конца года.

✔️ В мясном бизнесе выручка более чем удвоилась, прибавив на внушительные +118,4% (г/г) до 26,2 млрд руб. Это стало возможным благодаря полной консолидации активов Агро-Белогорье, которая заняла несколько лет и сопровождалась судебными баталиями. Хотя рынок поначалу встретил сделку с восторгом, сейчас появились сомнения - не вскроются ли и здесь юридические проблемы?

✔️ В сахарном сегменте продажи сократились на -8% (г/г) до 8,2 млрд руб. Парадоксально, но компания смогла нарастить производство сахара на 8%, перенеся часть выпуска с первого на второй квартал. Однако в итоге фокус не удался: негативная ценовая конъюнктура перечеркнула все эти усилия.

✔️ Агросектор продолжает сдавать позиции шестой квартал подряд: выручка здесь упала на -20% (г/г) до 3,5 млрд руб. Ранее менеджмент пытался объяснить негативную динамику эффектом высокой базы, но теперь этот аргумент уже не сработает. Усугубляют ситуацию также и новости с юга России: Краснодарский край и Ростовская область могут потерять до четверти урожая зерновых, кукурузы и подсолнечника из-за засухи. С учётом того, что Русагро имеет активы в этих регионах, это неминуемо добавляет неопределенности общей картине.

❗️ Недавно появились слухи о переговорах зернотрейдера Деметра-Холдинг о приобретении масложировых и зерновых активов Русагро. Компания оперативно опровергла эту информацию. НО: если раздел бизнеса всё же случится - это станет самым настоящим крахом для миноритариев! Русагро всегда ценили за первоклассные активы, а их распродажа станет финальным минорным аккордом этой затянувшейся корпоративной драмы.

👉 Бумаги Русагро балансируют между надеждой и страхом. Спекулянты скупают акции ниже 100 руб., веря в отскок. Но фундаментальный анализ настойчиво шепчет: «Главный риск - это тень ареста Мошковича, которая превращает инвестиции в самую настоящую рулетку!». А так как рулетки и другие азартные игры - это не наш метод, проходим эту историю стороной! Игра не стоит свеч!

❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.

👉 Подписывайтесь на мой телеграмм-канал и будьте на шаг впереди рынка! У себя я публикую уникальный авторский контент, которого зачастую больше нигде нет!

#фондовыйрынок #акции #инвестирование #Русагро

$RAGR

💸 Дивиденды

🤑 Совет директоров РусАгро предложил отказаться от выплаты дивидендов за 2024 год. Вся чистая прибыль, составляющая свыше двух миллиардов трехсот миллионов рублей, останется в распоряжении общества и будет направлена на инвестиционные цели и развитие бизнеса. Неопределенность касательно промежуточной выплаты за первое полугодие 2025 года также сохраняется.

✅ Развитие (инициативы на 2025 год)

🏭 Реконструкция Аткарского маслоэкстракционного завода обеспечит увеличение максимальных производственных возможностей приблизительно на 60%, а также способствует повышению объемов реализации растительных масел и шротов.

🆗 Организация инфраструктуры длительного хранения сахарной свеклы даст возможность РусАгро минимизировать утраты сырья и обеспечить устойчивые условия складирования во время уборочной кампании.

🐽 Увеличение мощностей по обработке мясного сырья позволит расширить масштабы переработки и сбыта свинины.

🚜 Планируется дальнейшее расширение парка собственной сельхозтехники.

⚖️ Суд

👤 Экс-заместитель главы администрации Тамбовской области Сергей Иванов арестован по обвинению в получении крупной взятки. Согласно источникам, взяткодатель — основатель агропромышленного холдинга Вадим Мошкович.

👨‍⚖️ Мосгорсуд удовлетворил ходатайство следователей и продлил заключение под стражу Вадима Мошковича до 25 августа 2025 года. Основатель группы проходит подозреваемым по делам о мошеннических действиях и превышении полномочий.

👨‍💼 Кроме того, до той же даты продлён арест бывшего генерального директора Максима Басова. Адвокаты обоих заявляли суду о просьбе освободить клиентов из-под ареста и применить менее строгую меру пресечения.

📌 Итог

💳 Уровень долговой нагрузки РусАгро увеличился, однако этот рост вызван инвестиционной программой расширения бизнеса и покупкой контрольного пакета группы «Агро-Белогорье».

🤷‍♂️ Производственные итоги первого квартала 2025 года нейтральны: компания сосредоточилась на реализации масштабных инвестиционных проектов, направленных на улучшение бизнес-показателей в будущем.

🎯 ИнвестВзгляд: Отсутствие дивидендных выплат и наличие судебных разбирательств негативно влияют на инвестиционное восприятие компании. Идеи нет.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Отсутствие дивидендов само по себе не обязательно свидетельствует о проблемах компании, но в сочетании с другими факторами, оно делает вложения в акции РусАгро крайне рискованными.

👇 Понравился обзор? Ждем ваших комментариев!

$RAGR #RAGR #РусАгро #инвестиции #финансы #экономика #агрохолдинг #бизнес #идея #прогноз #обзор #аналитика

💭 Обзор посвящен детальному разбору текущего положения дел в компании, влиянию отсутствия дивидендных выплат на оценку акций и дальнейшим перспективам инвестирования.

💰 Финансовая часть

📊 Организация объявила о смене формата публикации финансовой отчетности согласно международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), перейдя от ежеквартальных отчетов к полугодовым. 27 августа 2025 года планируется одновременная публикация результатов деятельности за второй квартал и первое полугодие 2025 года совместно с консолидированными показателями по МСФО. Это изменение мотивировано стремлением оптимизировать нагрузку на сотрудников финансового отдела и управленческие структуры компании.

💳 Следует подчеркнуть, что к концу 2024 года показатель долговой нагрузки группы компаний (соотношение чистого долга к EBITDA) увеличился до 1,8х против 1,2х на начало периода. Такой прирост обусловлен инвестициями в развитие бизнеса и заключением сделки по приобретению полного пакета акций Группы Компаний "Агро-Белогорье", что привело к уменьшению ликвидности на сумму около 14,8 миллиардов рублей. Несмотря на увеличение задолженности, её общий уровень остаётся приемлемым благодаря значительной доле заимствований, полученных на льготных условиях с поддержкой Министерства сельского хозяйства.

✔️ Операционная часть (1 кв 2025)

😎 Основные показатели демонстрируют существенный рост доходов предприятия — выручка достигла отметки в 82,8 миллиарда рублей, увеличившись на 18% по сравнению с первым кварталом 2024 года. Этот успех объясняется увеличением объёмов продаж сырого масла и ростом прибыли в секторе мяса.

🧈 Масложировое направление показало стабильные объемы производства сырого растительного масла, сохранившиеся на уровне предыдущего года (около 290 тысяч тонн). Однако реализация готовой продукции увеличилась на 5%, достигнув показателя в 530 тысяч тонн, преимущественно за счёт роста продаж сырого масла на 24%. Вместе с тем объем реализации продуктов глубокой переработки масел снизился на 14%.

🥩 Мясной сектор зафиксировал значительный скачок объёма производства свинины — на 90%, до 139 тысяч тонн, благодаря интеграции с компанией «Агро-Белогорье». Соответственно, объёмы продаж выросли вдвое — до 127 тысяч тонн.

🧁 Сахарное подразделение столкнулось с резким падением производства сахара на 49%, до уровня в 65 тысяч тонн, из-за ухудшения условий выращивания сахарной свёклы в сезон 2023–2024 годов. Аналогично снижению производства, упал и объём продаж сахара — на 36%.

🌾 Продажа зерновых культур также показала значительное снижение на 50%, до 93 тысяч тонн, в основном из-за переноса основной части сделок по продаже пшеницы и ячменя на четвёртый квартал 2024 года ввиду рыночной ситуации. Зато продажи кукурузы существенно повысились, вырастая почти втрое — до 28 тысяч тонн, благодаря улучшению показателей урожайности и увеличению посевных площадей.

🚜 Наконец, сельскохозяйственное направление демонстрирует сокращение поставок масличных культур на 66%, до 18 тысяч тонн, включая падение экспорта сои на 62% по причинам, связанным с изменением рыночных условий и переносом активного сезона продаж на предыдущий квартал.

Продолжение следует...

$RAGR #RAGR #РусАгро #инвестиции #финансы #экономика #агрохолдинг #бизнес #дивидеды #Стратегия #Развитие #Бизнес

Читаю мнения, что всё, негатив по ЮГК весь в цене, уже отпадали и даже развернулись. Дно пройдено.

И вот такое чувство, что я уже это читал не так давно...)))
#ЮГК #Русагро

Общая информация о компании

Русагро – один из крупнейших агропромышленных холдингов России, работающий в следующих направлениях:

Масложировой бизнес (Самара, Екатеринбург)

Молочные продукты

Мясной бизнес (Белгород, Тамбов)

Сахарный бизнес (Валуйки, Жердевский, Знаменский и другие заводы)

Сельскохозяйственный бизнес

Текущая ситуация на рынке

Важные изменения в структуре компании:

Приостановка корпоративных прав ROS AGRO PLC

Распределение акций между держателями ГДР

Продолжение торгов ГДР на Московской бирже

Особенности распределения акций

Механизм распределения:

Автоматическое распределение для держателей ГДР в российских депозитариях

Специальная заявка для держателей в иностранной инфраструктуре

Крайний срок подачи заявок – 28 декабря 2024 года

Типы счетов для участия в распределении

Российские депозитарии:

Счет депо владельца

Счет депо доверительного управляющего

Депозитный счет депо

Счет депо эскроу-агента

Счет депо инвестиционного товарищества

Торговые счета депо

Особенности для держателей

Важные моменты:

Граждане РФ обязаны принять акции

Нерезиденты имеют право выбора

Возможно потребуется получение разрешений госорганов

Перспективы развития

Ключевые направления:

Расширение масложирового производства

Развитие молочного направления

Увеличение мощностей мясного производства

Модернизация сахарных заводов

Развитие сельскохозяйственного бизнеса

Рекомендации инвесторам

Целевая аудитория:

Инвесторы, заинтересованные в агропромышленном секторе

Участники рынка с долгосрочным горизонтом инвестирования

Инвесторы, ищущие защиту от волатильности рынка

Риски инвестирования

Основные факторы риска:

Зависимость от сельскохозяйственного цикла

Волатильность цен на сельхозпродукцию

Регуляторные изменения в отрасли

Погодные условия и их влияние на урожай

Заключение

Русагро представляет собой стабильный актив в секторе агропромышленного комплекса России с потенциалом роста. Компания демонстрирует устойчивость и способность адаптироваться к изменениям рыночной среды.

Текущая рекомендация: “Покупать” с горизонтом инвестирования от 1 года при наличии диверсифицированного портфеля.

#Русагро #акцииРусагро #инвестиции #агробизнес #сельскоехозяйство #фондовыйрынок #биржа

Сегодня в нашем традиционном формате разберем несколько интересных инвестиционных инструментов, по пути изучив отчеты эмитентов и их перспективы. Ссылки уже готовы👇

YouTube | VK Видео | Rutube | Дзен

Тайминги:

0:22 Positive Technologies - риски

3:01 ЗПИФ "Парус-Красноярск"

5:33 Русагро - я продал акции

7:43 Интересные облигации ПКБ

10:23 Заключение и подарочки 

☕️ Заваривайте чаёк, готовьте печеньки и мы начинаем! Лайк тоже не забудьте прожать под видео!

Ранее стало известно об аресте oснoвaтеля Русaгрo Мoшкoвичa на два месяца и oбвинении его в мoшенничестве. Свое мнение в отношении «успешных» бизнесменов России я уже высказал, а сегодня пробежимся по оставшимся перспективам компании и разберем отчет за полный 2024 год.

Кратко об обвинении

Следователи МВД обвиняют основателя холдинга Русагро Вадима Мошковича и его экс-гендиректора Максима Басова в том, что они убедили основателя компании Солнечные продукты Владислава Бурова продать 85% акций в обмен на инвестиции, которые так и не последовали, что привело к ущербу для компании на 30 млрд рублей.

Не удивлюсь, если таким же образом была консолидирована доля Агро-Белогорья. Сами по себе «игры бизнесменов» нам мало интересны, однако в случае с Русагро они могут привести к потере этих компаний. Я боюсь предположить, что там с НМЖК, покупка которой привело к существенному росту операционных метрик. Давайте о них и поговорим.

Так, консолидированная выручка Группы выросла за отчетный период на 23,2% до 340,1 млрд рублей. Основной вклад в выручку внес масложировой сегмент, доля которого превысила 50% в общей выручке. Мясной бизнес вырос всего на 4%, сахарный на 5%, а вот сельскохозяйственный упал на 10% год к году.

Себестоимость продаж выросла на 25,5%, чистый убыток от переоценки биологических активов и сельскохозяйственной продукции составил 5,7 млрд рублей против прибыли в 3,7 млрд годом ранее. Рост операционных и процентных расходов привели к падению чистой прибыли на 29,5% до 44,8 млрд рублей. Некритичное падение, но на фоне акционерных проблем могут вызвать дополнительные проблемы.

🤔В сухом остатке получаем компанию, чье будущее остается под вопросом. Если Мoшкoвичу удастся договориться, то это выправит ситуацию, но видя, какое давление оказывают власти на процесс, шансов на позитивный исход мало.

Многие инвесторы приняли решение распродать активы, вызвав сильное падение котировок, но и тут их ждет сюрприз. При продаже акций инвесторы столкнутся с необходимостью оплатить налог со всей суммы. Тот же БКС до сих пор не проставил цену покупки после редомициляции. Каждый решение примет сам, но я избавился от акций компании и решил остаться в стороне во время шторма.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

️❤️Не будь как Мошкович, поставь лайк этой статье и напиши в комментариях, удерживаешь ли акции Группы?

Главный герой вчерашнего и сегодняшнего дня — бывший сенатор и миллиардер Вадим Мошкович, который теперь может сменить дорогой костюм на полосатый арестантский прикид. 🚔💼

В чём суть?

Холдинг "Русагро" решил, что корпоративные войны — это как "Крепкий орешек", только с акциями. Но конкурент оказался не Брюсом Уиллисом, а таким же голодным хищником. И вот результат — уголовное дело, арест и вопрос: "А не купить ли нам подешевевшее Русагро?"

Что думает рынок?

🔹 Формально — миноритариям ничего не грозит, бизнес работает.

🔹 Неформально — мы же в России, друзья. Если уж сенатора взяли, то история может оказаться с продолжением (и не самым приятным). Привет Соликамский магниевый завод, если кто помнит.

Цена вопроса:

скидка ~28% как в чёрную пятницу, но без гарантий возврата

Что делать?

Лично я пока посижу в сторонке с попкорном и буду следить за новостями. А то вдруг окажется, что это не конец, а только первый сезон сериала "Как поделили Русагро". 🍿

#RAGR #Русагро #акции #инвестиции #делим_по_честному #финансоваясвобода