#акрон — посты и обсуждения

$AKRN один из крупнейших в России производителей азотных и сложных удобрений, размещает юаневый выпуск БО-002Р-04 на два года

Заработок у компании отличный: удобрения подорожали, рентабельность держится на 42%. Но вложения в стройку, половина которых уходит в собственный калийный рудник, обогнали деньги от бизнеса, долг растёт, юаней в нём уже треть, а дивиденды выплачиваются из прибыли прошлых лет.

📋 Параметры
▪️ купон фиксированный, в юанях: ориентир 8,5-9%
▪️ номинал 1 000 юаней, около 12 674 руб по курсу ЦБ на 10 октября
▪️ 2 года (720 дней), купон каждые 30 дней; 50% номинала гасится вместе с 18-м купоном, весной 2028 года; оферты нет
▪️ купоны и погашение в юанях, по заявлению в рублях по курсу ЦБ
▪️ книга 15 октября, размещение 19 октября

▪️ рейтинги ruAA Эксперт РА и AA.ru НКР, оба «стабильный»

Отчетности по МСФО и РСБУ

📊 ПАО «АКРОН»: Новые облигации в юанях + Мощные финансовые результаты! 💪

Приветствую, уважаемые инвесторы! 👋

Сегодня разбираю горячую новость — «Акрон» выходит с новым выпуском облигаций в китайских юанях! 🔥

📌 ПАРАМЕТРЫ ВЫПУСКА БО-002P-04

Основные характеристики:

· 💰 Номинал: 1 000 китайских юаней ¥

· ⏱️ Срок: 2 года (720 дней)

· 📈 Купон: до 9,00% годовых (фиксированный)

· 🔄 Купонных периодов: 24 по 30 дней

· 📉 Амортизация: 50% номинала на 18-м купоне

Важные даты:

· 🗓️ 15 октября 2026 (11:00-15:00 мск) — сбор заявок 📝

· 🚀 19 октября 2026 — предварительная дата размещения

💳 Расчеты: в юанях ИЛИ рублях по выбору инвестора!

💹 ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ 2025

Компания показала впечатляющий рост по итогам года! 🚀

🔹 Выручка:

📊 237,6 млрд ₽ (+20% г/г)

💵 В долларовом выражении: $2,842 млрд (+33%)

🔹 EBITDA:

📈 91,7 млрд ₽ (+51% г/г)

⭐ Рентабельность по EBITDA: 39% (vs 31% в 2024)

💵 В долларах: $1,096 млрд (+67%)

🔹 Чистая прибыль:

💰 39,8 млрд ₽ (+30% г/г)

💵 В долларах: $476 млн (+44%)

🔹 Капиталовложения:

🏗️ 54,5 млрд ₽ — рекордные инвестиции!

🏭 ОПЕРАЦИОННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

✅ Производство: 8,98 млн т (+7% г/г)

✅ Продажи: 9,15 млн т (+8% г/г)

✅ Свободный денежный поток: положительный! 💪

🎯 КРЕДИТНОЕ КАЧЕСТВО

⭐ Рейтинг эмитента: ruAA / Стабильный (Эксперт РА)

📉 Чистый долг/EBITDA: 1,25x (улучшение с 1,70x!)

💼 Чистый долг: 115 млрд ₽

💡 МОЙ ВЕРДИКТ

Плюсы выпуска: ✨

· ✅ Высокий купон до 9% в валюте

· ✅ Мощный эмитент с рейтингом ruAA

· ✅ Феноменальный рост финансовых показателей

· ✅ Улучшение долговой нагрузки

· ✅ Рекордные операционные результаты

· ✅ Гибкость расчетов (юани/рубли)

· ✅ Амортизация долга (снижение рисков)

⚠️ Что учесть:

· ⏳ Короткий срок (2 года)

· 💱 Валютный риск при расчете в юанях

🎪 ИТОГИ

«Акрон» демонстрирует фантастическую динамику:

· 📈 Выручка +20%

· 🚀 EBITDA +51%

· 💰 Чистая прибыль +30%

При этом компания активно инвестирует (54,5 млрд ₽) в модернизацию, что обеспечивает рост производства и продаж! 🏭

Облигации в юанях — отличная возможность диверсификации портфеля с доходностью до 9% годовых! 💎

📅 Не забудьте: 15 октября с 11:00 до 15:00 — подача заявок! ⏰

Ставьте ❤️, если материал полезен!

Делитесь в комментариях — планируете участвовать в размещении? 👇

⚖️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#Акрон #облигации #Юани #Инвестиции #MOEX 💹

🍀 ПАО «Акрон» - часть группы компаний «Акрон», которая занимает одну из лидирующих позиций среди мировых производителей минеральных удобрений. Компания фокусируется на выпуске азотных и сложных минеральных удобрений. Производственные мощности группы сосредоточены в двух ключевых локациях: в Великом Новгороде (ПАО «Акрон») и в Смоленской области (ПАО «Дорогобуж»). Кроме того, группа добывает фосфатное сырьё в Мурманской области, а в 2026 году намерена запустить Талицкий ГОК в Пермском крае - он будет задействован в разработке калийного месторождения.

Сбор заявок 15 октября
11:00-15:00
размещение 19 октября

Наименование: Акрон-002Р-04

Рейтинг: АА (НКР, прогноз «Стабильный»)

Купон: до 9,00% (ежемесячный)

Срок обращения: 2 года

Общий объем: объявлен позже

Амортизация: да (18 купон 50%)

Оферта: нет

Номинал: 1000 ¥

Организатор: ИК Табула Раса

Выпуск для всех

📊 Финансовые показатели

Московская биржа промаркировала акции ещё 8 эмитентов с недостаточным раскрытием информации. Из бумаг в покрытии АКБФ отметки получили Совкомфлот, Сургутнефтегаз, Башнефть и НМТП. Ранее маркировку получили Юнипро и Акрон. Аналитики повышают дисконты: по размеру корректировка сопоставима с изменениями под влиянием внешних санкционных рисков.

Что изменилось

Дисконт для Совкомфлота повышен до 45%, для НМТП — до 50%, для Юнипро — до 60%, для Сургутнефтегаза — до 60%.

Для Акрона дисконт повышен до 30% с учётом налога на сверхдоходы. Справедливая стоимость Акрона снижена до 18 225,67 руб., рекомендация ухудшена до «держать».

Справедливая стоимость НМТП снижена до 3,18 руб., рекомендация — «продавать». Сургутнефтегаз: 41,02 руб. (ао) и 71,26 руб. (ап), рекомендация — «покупать». Оценки Юнипро и Совкомфлота пересматриваются.

Больше новостей и разборов — в нашем ​Telegram-канале.

Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».

Минфин предложил ввести налог на сверхдоходы для добывающих компаний: 30% от дополнительного дохода из-за роста мировых цен на твёрдые полезные ископаемые, для золота — 20%.

Аналитики АКБФ оценивают эффект для EBITDA в 2–17%, для справедливой стоимости акций — в 1–16%. При этом рекомендация «покупать» сохраняется по ряду бумаг с потенциалом роста до 133%.

Как налог повлияет на компании

Алюминий не относится к твёрдым полезным ископаемым, поэтому для РУСАЛа эффект связан с ценами на бокситовую руду. Для Акрона влияние ограничено: хлористый калий занимает 10–20% в себестоимости и выручке.

Предварительная справедливая стоимость: РУСАЛ — 53,80 руб. (потенциал 133%), Акрон — 20 829,34 руб. (потенциал 19%). По обеим бумагам — «покупать».

Оценки по другим эмитентам

Норникель — 201,57 руб. (потенциал 72%), Полюс — 1 850,94 руб. (потенциал 91%), Фосагро — 5 852,86 руб. (потенциал 16%). По всем трём бумагам рекомендация «покупать».

Что важно понимать

Аналитики рассматривают налог как разовый. Введение дополнительной поправки на инвестиционные риски было бы избыточно жёсткой реакцией, искажающей оценку фактического влияния новостей на справедливую капитализацию компаний.

Больше новостей и разборов — в нашем ​Telegram-канале.

Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».