30letniy_pensioner
Евгений
Инвестор и управляющий активами.
https://t.me/pensioner30
🪙 Итоги недели.
Индекс Мосбиржи финишировал с падением 4,5%, продолжая затяжное скольжение к 2000 пунктов. Текущий график демонстрирует вялый нисходящий тренд. $TMOS@
· Фондовый рынок находится под давлением сразу трех факторов: напряженная геополитическая риторика, пик дивидендных отсечек и консервативные ожидания по ключевой ставке перед заседанием ЦБ 24 июля (мягкости не ждут из-за роста цен на бензин).
Профессиональные участники (УК, банки, фонды) продолжают продавать акции, тогда как розничные инвесторы выступают принимающей стороной. Текущая среда благоприятна преимущественно для спекулянтов, а формирование долгосрочных портфелей затруднено до геополитической развязки. Исключение — крайне аккуратный отбор лучших бумаг.
Новости:
1. Полюс — стал антигероем недели, рухнув на 38% после объявления об отказе от дивидендных выплат вплоть до 2030 года (дивидендный гэп без самих дивидендов). Очень спорная история. Можно ждать иксов, удвоений в добыче золота, а можно просто вложиться в облигации до 2030 года. А там уже и посмотрим, получится или нет.
2. ВТБ — обновил ценовой минимум за всю историю, снизившись в 14 раз от уровня «народного» IPO 2007 года, что связывают с маржин-коллом у одного из крупных акционеров. Возможно требуется новая допка.
3. Транснефть — префы штормило на отсутствии новостей по дивидендам.
Дивидендный гэп без дивидендов.
4. Сбер — отчитался о росте чистой прибыли по РСБУ на 20,4% (до 995,3 млрд руб.), что лучше рынка, однако основной фокус инвесторов смещен на предстоящий дивидендный гэп.
Возможно форточку не закрыли (как с брокером Алор) и продажи идут втихую. Да и обычные акции стоят дешевле привилегированных, что немного странно.
18 недель падения - это все таки рекорд, хоть и отрицательный.
Хорошего вам дня.
🪙 Продолжаю участвовать в ПДС.
Вчера пришли первые 36 тыс от государства.
Главное чтобы правила в самом конце не поменяли.
Ранее писал про эту программу. Основной плюс - это софинансирование от государства. Но если фонд начнет резко повышать комиссию за управление, то будет не так интересно.
🌲Прибыль российских компаний в I кв упала на 20% г/г, до ₽8,4 трлн. Однако федеральные сборы выросли на треть и достигли рекордного ₽1 трлн — Известия
🪙 Дефицит бюджета за январь-июнь предварительно составил 5,73 трлн рублей — 2,5% ВВП, — Минфин
Нефтегазовые доходы бюджета за январь — июнь снизились на 22,7%, до 3,66 трлн рублей.
Ненефтегазовые доходы бюджета за январь — июнь выросли на 16,3%, до 14,96 трлн рублей.
🪙 IMOEX может упасть ниже 2000 пунктов при повышении ставки ЦБ на июльском заседании — РБК.
🌲 Сбербанк представил отчетность по РСБУ за июнь 2026 года
▪️Чистая прибыль в июне выросла на 17% в годовом выражении, до ₽168,1 млрд. Месяцем ранее она составляла ₽169,4 млрд. За первые 6 месяцев года показатель вырос на 20,4%, до ₽995,3 млрд
▪️Чистые процентные доходы выросли в июне на 27,4%, до ₽321,3 млрд.
▪️Чистые комиссионные доходы подскочили на 14,7%, до ₽68,4 млрд,
▪️Рентабельность капитала составила 22,4%.
▪️Достаточность капитала с начала года увеличилась на 1,1 п.п., до 14,6%. За июнь прирост показателя составил 0,2 п.п.
Сбер как всегда силен и могуч. 👍
Если так пойдет и дальше, то дивиденды за 2026 год подрастут до 44 р. Но это пока только прогноз.
🪙 «Полюс» заморозил дивиденды до 2030 года, акции рухнули на 26%.
Вслед за ним экстренно просели и бумаги «Норникеля» (–9%), чьи инвесторы запаниковали из-за возможного повторения сценария.
А ничего, что Норникель не платит дивиденды с 2023 года?)
Менеджмент «Полюса» намерен рекомендовать совету директоров полностью приостановить выплаты на ближайшие пять лет, чтобы перенаправить все свободные средства в крупные инвестпроекты. Причина — дорогой долг, рост операционных затрат и давление на цену золота.
Паника перекинулась на смежные активы: «Русал» (крупный акционер «Норникеля») потерял 6,5%.
Какие ещё перспективы и риски несёт эта отмена?
- Эффект домино для сектора. Другие золотодобытчики и не только могут пересмотреть свои дивидендные политики. В худшем случае мы увидим волну приостановок выплат по всей отрасли.
- Переток капитала в долговые инструменты. В условиях неопределённости частные инвесторы начнут активнее уходить в ОФЗ и корпоративные облигации, что создаст дополнительное давление на акции сырьевых компаний.
Таким образом, мы стоим на пороге не просто разовой коррекции, а смены парадигмы на российском рынке цветных и драгметаллов, где приоритеты смещаются от немедленной прибыли к капитальным вложениям на годы вперёд. Ближайшие кварталы покажут, последуют ли другие эмитенты примеру «Полюса» — и как на это отреагирует регулятор.
Что то мне подсказывает, что реакции не будет.
$PLZL
🪙 Вчера дал комментарии для Т-инвестиций по поводу текущей ситуации. Ещё до всех этих глобальных вчерашних падений.
Не знаю опубликуют они это или нет, поэтому напишу здесь, но уже с дополнениями.
- Можно ли ждать отскока?
Шансы на отскок есть, но он будет скорее локальным и техническим, а не фундаментальным.
Рынок действительно перепродан: индекс МосБиржи закрывает 17-ю неделю подряд в минусе — один из самых продолжительных периодов непрерывного снижения за последние годы. В пятницу индекс вплотную приближался к годовым минимумам, и некоторые «медведи» начали прикрывать шорты.
Однако долгосрочный тренд остаётся нисходящим. Попытка отскока на прошлой неделе захлебнулась, и рынок вернулся к снижению.
Ключевые факторы против устойчивого роста:
Денежно-кредитная политика. Представители ЦБ на давали жёсткие сигналы, напоминая, что снижение ставки — вопрос не ближайшего будущего. Инфляция достаточно высокая. Вероятность паузы в смягчении ДКП на заседании 24 июля растёт.
Геополитика. Разговор Путина и Трампа на выходных дал мимолётный оптимизм, но уже утром в понедельник большая часть этого подъёма была съедена.
Индекс МосБиржи, вероятно, продолжит торговаться в диапазоне 2200–2300 пунктов ( мы уже ниже). Локальный технический отскок возможен, но для устойчивого разворота нужны позитивные фундаментальные драйверы, которых пока нет.
- В каких инструментах вы бы ожидали движения в первую очередь? Назовите 1-3 тикера, за которыми будете следить на этой неделе и опишите контекст.
В первую очередь следует смотреть на те бумаги, которые сильнее всего падали за последние 17 недель. А пересидеть это все лучше вообще в облигациях ( и до сих пор так считаю)
3 тикера, за которыми буду следить:
1. MOEX (Московская биржа).
Бумага последние недели выглядит лучше рынка. Поддержку оказывают высокие дивиденды и ожидания более плавного снижения ключевой ставки, что позволит бирже продолжать получать хорошие доходы от размещения свободных средств. Кроме того, биржа заявила о готовности начать полноценные торги криптовалютой после созревания нормативной базы. Это один из немногих эмитентов, чей бизнес в текущих условиях обещает продолжать расти. При этом на этой неделе закрывается реестр под дивиденды Мосбиржи, что может вызвать локальную просадку.
2. Сбербанк.
Сбер — один из немногих тяжеловесов, который пытается вытягивать индекс в плюс. В понедельник утром бумага дорожала на фоне общего снижения рынка. Фундаментально банк силён: чистая прибыль за 5 месяцев 2026 года — 827 млрд рублей (+21% к прошлому году). По итогам года прибыль может составить 1,7–1,8 трлн рублей. Однако дивидендная отсечка в июле — риск: после неё торги могут стартовать с отметок 265–270 рублей.
3. Газпром.
Акции Газпрома на прошлой неделе падали, бумага находится вблизи 100 рублей — уровней 2008 года. Нефтегазовый сектор в целом выглядит слабо на фоне проседающей нефти и внутреннего топливного кризиса. Тем не менее, именно глубокая перепроданность может сделать бумагу кандидатом на технический отскок в случае любой позитивной новости по ценам на энергоносители или геополитике. Аналитики отмечают, что в котировки нефтегазового сектора заложен очень негативный сценарий, и даже умеренное улучшение ситуации способно вызвать серьёзную позитивную переоценку.
Дополнение:
Любая стратегия заканчивается там, где начинается геополитика... Что сказал Трамп, куда прилетел дрон, топливный кризис, выборы, новые налоги и т.д.
Слишком много переменных.
Понятно, что когда индекс будет в районе 2000, то надо будет покупать.
А многие ли покупали в феврале 2022 или в сентябре?
Я покупал, но как-то без удовольствия. Такое ощущение, что и сейчас ситуация похожая.
Контроля нет, информация такая себе, день от дня лучше не становится.
Доля облигаций в портфеле уже 49%. Решил увеличить, акции не продаю, отдельные позиции даже докупаю ( сбер, дочки Россетей...)
Не поддаемся панике. Продолжаем инвестировать.
🪙 ПАО «Глоракс» выходит на рынок с первым «зеленым» выпуском. Срок 3,5 года и купон до 19,5%. Лидер девелоперского рынка по темпам региональной экспансии и комплексному развитию территорий, ПАО «Глоракс», объявляет о старте размещения биржевых облигаций серии 002Р-01. Это первый опыт компании в «зеленом» сегменте и дебютный выпуск в рамках новой программы, одобренной Московской биржей в июне 2026 года. Параметры выпуска: Объем – от 3 млрд руб., срок – 3,5 года (1260 дней), ежемесячный купон, ориентир ставки – до 19,50% годовых (доходность к погашению – до 21,34%). Номинал – 1000 руб., цена размещения – 100%. Сбор заявок намечен на 8 июля, торги стартуют 10 июля. Организаторы: Банк ДОМ.РФ, Совкомбанк и Т-Банк. Бумаги получат статус Второго уровня листинга Мосбиржи и войдут в Сегмент устойчивого развития. Сильные стороны нового выпуска: 1. Регуляторные послабления для институционалов. Для банков это возможность снизить коэффициенты риска по нормативам ЦБ, что делает бумагу эффективной для балансовых портфелей. 2. Льгота для частных инвесторов. Срок обращения превышает 3 года, что дает право на налоговую льготу по долгосрочному владению (освобождение от НДФЛ с прибыли). 3. Привлекательная премия к кривой. Новый выпуск дает спред к собственному выпуску 001Р-05 около 125 б.п. – хорошая доходность. 4. Фиксация высокой доходности. Купон фиксирован на 3,5 года на уровне ~19,5%, что позволяет защитить доходность портфеля от будущего снижения ключевой ставки. 5. Надежный кредитный профиль. Свежие рейтинги АКРА и НКР подтверждены, долг обслуживается безупречно, а финансовые показатели (выручка +27% г/г, EBITDA +36%, чистая прибыль выросла в 2,5 раза) демонстрируют устойчивость даже в текущей конъюнктуре. 🪙 Личное мнение о компании и ЖК «GLORAX Premium Василеостровский» О компании: Глоракс – один из немногих девелоперов, кто успешно прошел путь от региональной фирмы до публичной компании с грамотным корп. управлением (4 независимых директора в Совете). Масштаб портфеля и стратегия мастер-девелопмента дают запас прочности. Несмотря на агрессивный рост, компания демонстрирует опережающий рост прибыли, что говорит о контроле над издержками. В целом профиль выглядит одним из сильнейших в секторе. О ЖК: Буквально пару недель назад я посетил их объект в Питере – ЖК Premium Василеостровский. Впечатления исключительно позитивные. Комплекс практически распродан (остались единичные лоты), что говорит о высоком спросе. Качество отделки и материалов – на уровне лучших московских премиум-проектов. Инфраструктура продумана полностью: детские и спортивные площадки, близость школ и садов, есть даже медицинский центр и офисы. А главный козырь – это, конечно, видовые характеристики: просторы Финского залива или панорама исторического центра – настоящая находка для жителей. Итог по выпуску: доходность до 21,34% на 3,5 года, фиксированный ежемесячный купон, без оферт и амортизации – удачное сочетание для эмитента, которому агентства только что повысили рейтинг до BBB+ с позитивным прогнозом. Долг компания обслуживает исправно, все прошлые выпуски погашены в срок. На мой взгляд, достойный инструмент зафиксировать хорошую доходность в облигациях надежного эмитента – сам планирую принять участие в размещении.
🪙 Обзор недели: рынок под давлением.
Рынок продолжает испытывать серьезное напряжение. Уровень в 2000 пунктов по индексу перестал казаться чем-то нереальным. Несмотря на привлекательные цены качественных активов, высока вероятность дальнейшего снижения. Ключевые факторы давления: дорогой бензин, структурный дефицит бюджета и возросшие риски, напоминающие «турецкий сценарий». Жесткая риторика ЦБ охладила настроения инвесторов.
Глава ЦБ Набиуллина заявила, что для нормализации экономики потребуются «болезненные решения», а обещания скорого снижения ставки названы «обманчивым успокоением».
Рынок акций и облигаций:
Падение котировок привело к росту средней дивидендной доходности рынка до 11%. Доходность ОФЗ пока держится на уровне 16%.
ТОП главных событий недели:
1. Реструктуризация АФК «Система»: Компания планирует реструктурировать долг на 320 млрд руб. с участием ВТБ. Глава ВТБ Костин заявил об обеспечении сделки акциями Ozon, однако в «Системе» эту информацию опровергли.
2. Дивиденды и капитал Сбера: Акционеры утвердили рекордные дивиденды — 37,64 руб. на акцию (как обыкновенную, так и привилегированную). Параллельно Греф анонсировал выпуск субординированных облигаций для пополнения капитала под резервы.
3. Допэмиссия ВТБ и сделка с Wildberries: Акционеры ВТБ одобрили допэмиссию по цене 87 руб./акция на сумму 314 млрд руб. в рамках сделки с Wildberries. При этом сам Wildberries может стать якорным инвестором в этом размещении.
4. Ипотечное послабление для застройщиков: Акции девелоперов резко выросли на новости о переносе ужесточения условий по семейной ипотеке с 1 июля на 1 октября (на период после выборов).
5. Путин подписал закон о заморозке порога для малого бизнеса в ₽20 млн при переходе с упрощенки на НДС. Действие меры продлится до 2029 года. Поддержка для бизнеса подъехала, который "ни жив, ни мёртв".
6. РФ назвали второй самой быстро богатеющей страной в мире. С 2020 по 2025 гг. прирост богатства на душу населения с учетом инфляции составил 37% — РИА Новости.
По уровню неравенства в распределении богатства Россия также заняла второе место в мире. Коэффициент Джини в РФ оказался на уровне 0,82. Почти такая же ситуация в ОАЭ, занявших первое место.
Россияне богатеют, но не все.
🪙 Индекс ОФЗ (RGBI) впервые за год упал ниже 112 пунктов.
Индикатор российского рынка госдолга упал в моменте на 0,65%, до 111,85 пункта. В предыдущий раз ниже 112 пунктов индекс ОФЗ был 10 июня 2025 года. $TBRU@
На фоне геополитического негатива, возросших проинфляционных рисков и довольно жесткого сигнала Банка России по траектории ставки — Заботкин заявил о пересмотре прогноза вверх — рынок ОФЗ переоценивает доходности.
Одновременно с этим размещение ОФЗ в среду прошло с низким спросом: предложено — 110 млрд рублей, спрос — 25,5 млрд рублей. Размещено 10,3 млрд по цене 84,9% от номинала. Рынок требует более высоких ставок в изменившихся условиях.
Сейчас можно зафиксировать доходность 16 % на 13-14 лет.
Интересно, но в корпоративных облигациях доходности ещё выше.
Докупаю. Доля облигаций в портфеле уже в районе 48 %.
$SU26238RMFS4 $SU26248RMFS3
🪙 Почему эмитенты игнорируют миноритариев и что с этим делать?
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина назвала неисполнение обещаний эмитентами одной из системных проблем российского рынка. По её словам, компании преимущественно ориентируются на мажоритарных акционеров, а голос миноритариев остается неуслышанным.
Чтобы исправить этот перекос, необходимо расширять влияние розничных инвесторов на корпоративные решения. Однако, как отметила Набиуллина, реально повлиять на ситуацию могут не отдельные частные инвесторы (их позицию часто сложно агрегировать), а институциональные игроки.
При этом эмитенты:
Не выполняют свои же прогнозы.
Иногда не платят дивиденды, хотя деньги для этого могут быть.
Размывают долю инвесторов.
Выписывают сами себе премии, дарят подарки (акции).
Проводят сплиты, потом их отменяют... Тем самым манипулируют ценами акций.
Творчески подходят к написанию сочинений ( отчетов).
Не публикуют отчетность, если не хотят. Или публикуют не полностью ( весь отчет в крестах - Сургутнефтегаз)
Размещаются с непонятной оценкой на IPO. Выводят деньги из компании перед IPO... IPO - это вообще отдельный вид искусства.
А еще отдельные брокеры помогают клиентам продать "заморозку" втихую. А государство вообще может изъять акции миноритариев, если посчитает что мажоритарий был когда то неправ.
А как инвестор-блогер или канал может повлиять на цену акции или манипулировать рынком? Написать "покупаю или продаю". И то всегда есть риск, что в гости придет ЦБ и постучит по голове. А повлиять на беспредел со стороны компаний обычный частный инвестор может практически никак.
Но регулировать нужно в первую очередь блогеров, а не брокеров, эмитентов.
Банк России допустил создание этического кодекса для инвестиционных блогеров, — зампред ЦБ Михаил Мамута.
Инвестблогерам предложат «белый» статус. ЦБ поддержит создание кодекса этики в обмен на прозрачность и раскрытие данных, блогеры смогут уйти от риска, а «теневых» будут привлекать к ответственности.
П - последовательность. 😔
Когда компании начнут "привлекать к ответственности"? Сколько лет уже пытаются вернуть доверие инвесторов к рынку?
Вчера писал про прогнозы от ВТБ. Там тоже топ-менеджеры не могут понять, почему инвесторы потеряли интерес к рынку.
🪙 Ключевые тезисы и прогнозы ВТБ «Мои инвестиции» 1. Денежно-кредитная политика. ВТБ допускает паузу в цикле снижения ставки на ближайшем заседании ЦБ, однако общий тренд на смягчение сохраняется. · Прогноз: Ключевая ставка на конец 2026 года составит 13,5%. Пространство для снижения ограничено проинфляционными рисками. 2. Макроэкономические показатели (Прогноз на 2026 год) · Инфляция: 5,2% (по итогам года). · ВВП: Рост на уровне 0,6%. · Курс рубля: 80,7 рубля за доллар США. 3. Рынок акций (12 месяцев) · Общий рост рынка: +47% по индексу Мосбиржи (целевой уровень — 3 450 пунктов). · Совокупная доходность (с дивидендами): превысит 50%. · Предпочтительные сектора: Газовый, финансовый и IT. · Фокус: Компании с двузначной дивидендной доходностью. 4. Целевые цены по отдельным бумагам (через 12 месяцев) · «Газпром»: 183 руб. (потенциал +81% от текущих 101 руб.). · «Новатэк»: 1 255 руб. (потенциал +29% от текущих 972 руб.). · «Яндекс»: 7 769 руб. (потенциал роста более 110%). · «ЦИАН»: 1 006 руб. (потенциал роста 90%). 5. Оценка текущей ситуации. Падение рынка до отметок 2200 пунктов расценивается как «эмоциональная просадка», а не фундаментальный кризис. Вывод аналитиков: Российский рынок остается «очень дешевым» по историческим меркам. Что мне нравится в прогнозах ВТБ? Реалистичность) В стране фиксируется топливный кризис (начались поставки из Индии и Казахстана), а инфляция продолжает ускоряться, что создает дополнительные вызовы для исполнения озвученных прогнозов по ставке и курсу. 🪙 С 23 по 29 июня цены выросли на 0,22%. Неделей ранее показатель составлял 0,25%. С начала года инфляция составила 4,17%, — Росстат. Годовая инфляция ускорилась до 6,01%. Какие еще 5,2 по итогам года? А есть еще наблюдаемая, ожидаемая и "осуждаемая" инфляции.... Как говорится, выбирайте любую, какая вам нравится. Бензин подорожал в России ещё на 1,6% за неделю с 23 по 29 июня. Средняя стоимость топлива достигает уже 72,38 рубля, — Росстат. Осталось только догнать и перегнать Европу... Прогнозы по див доходности от ВТБ: ХХ - 18%, POSI - 18%, ВИ. Ру - 16,6%, Аренадата - 14,7%... Не слишком ли это оптимистично? Согласен с тем, что похоже уже не будет такого снижения ставки как раньше. Возможно нас даже ждет стагнация. Но в плане прогнозов по инфляции и росту стоимости компаний...почему все должно вырасти? Потому что дешево? Почему дивиденды должны быть высокими, если до этого некоторые компании платили 1-2 %? Если ВВП вырастет на 0,6% ( может и меньше, можно поиграть с цифрами), то почему Газпром, Яндекс и другие должны будут вырасти почти в 2 раза?
🪙 Солид брокер. Фондовый рынок 2026: итоги полугодия. Что дальше?
Посмотрел вебинар Дмитрия Донецкого. Вот основные выводы:
Ставка. Можно старые сценарии зачеркнуть. Ставка до конца года 12 % - это маловероятно.
Нефтегаз. Новатэк – по сути одна идея в нефтегазе. Сургут пр – ставка на девальвацию рубля.
Металлурги в кризисе. Цены на сталь не растут, но дно может быть уже рядом. Ставка на новый экономический цикл.
Среди цветных металлургов интересны только Полюс и Норникель. Это самые качественные компании. Но зато есть риск новых налогов в этих компаниях.
Телекомы. Ростелеком и МТС. Держать. Сейчас цикл капитальных расходов. МТС планирует сохранить высокие дивиденды. Ростелеком – ставка на IPO дочек. Ростелеком не очень интересен.
Химия. Удобрения. Рост себестоимости быстрее стоимости удобрений, поэтому сейчас у компаний тяжелая ситуация. Фосагро и Акрон оценены дорого. Фосагро без дивидендов, не интересно.
Банки. Лучший сектор. Лидеры – Сбер, Т. Т за 1 капитал и при ROE близко к 30%. Что еще интересно? Совкомбанк и Дом.рф.
Потребительский сектор. Чувствуется рецессия. Лента дорого купила Окей. Х5 – самая дивидендная бумага. Покупать – Х5, Новабев.
Агросектор. Сегежа – продавать. Инарктика, Русагро, Черкизово – держать.
ИТ-сектор. Сектор чувствует рецессию. Интересны: ХХ, Озон. Вуш – хорошие доходности в облигациях.
Медицина. Мать и дитя – покупать. Рецессия для компаний почти не заметна. Сектор в стадии консолидации. ЕМЦ, Промомед, Озон Фарма – можно держать.
Электроэнергетика. Сектор слишком сильно вырос. Ленэнерго, Интер РАО, Россети Волга – держать. Россети ЦП, Россети МР – покупать. Юнипро – покупать, только если спекулятивно.
Русгидро – дивидендов не будет пока, продавать.
Транспорт. Интересны: НМТП и Транснефть. Интересные дивидендные истории.
Недвижимость. Пик, ЛСР, Самолет – интересны только облигации. Глоракс – держать, облигации тоже интересны. Эталон – продавать.
Итог.
Самые интересные компании: Сбер, Новатэк, Т, Х5, Новабев, ХХ, Озон, Мать и дитя.
В целом с выводами согласен, если и покупать, то только отдельные истории. То что растет или хотя бы не сильно падает, или платит дивиденды.
🪙 Как сохранить и приумножить деньги за 2 года?
Задача: разместить деньги на 2 года. Сохранить и приумножить с минимальным риском, так как деньги будут нужны к определенному сроку.
Какие инструменты можно использовать?
Накопительные счета.
Озон мне предлагает 11,7-12,5 процентов.
Т-банк – 9%. Альфа – вообще 6%, но если выполнить какие то условия, то 9,5%.
Пожалуй воздержусь от предложения Альфы и Т. $T $OZON
Напоминаю, что текущая ключевая ставка – 14,25%. Не хотелось бы размещать деньги сильно ниже этого процента. Некоторые банки предлагают доходность 12-13 % на 2-3 месяца, а потом все становится хуже. Если деньги могут понадобится в течение этого срока, то можно воспользоваться. А если только в конце, то можно поискать другие варианты.
Вклады.
Озон, срок 2 года – ставка 11,8 %.
У Озона есть еще ЦФА на 1 год под 16,5 процентов, но там нужно вычитать налог, так что доходность будет ниже ( в районе 14,3%).
Альфа – 14,7 %, но процент будет меняться вместе со ставкой.
Т-банк – 11,6%.
На Финуслугах предлагают вклады в районе 13% на 2 года. Если пишут о вкладах под 25-30%, то это в основном на 2-3 месяца. Альфа предлагает повышенную ставку, если вы откроете счет ПДС у них. Но я пожалуй пропущу.
Фонды ликвидности.
За последний год фонды ликвидности дали такую доходность:
Вим-ликвидность – 17%, Денежный рынок от Т – 16%. Есть еще фонды от Атон, Сбера, Альфа. Доходность сопоставимая, немного меняется комиссия и доходность.
Но у Т почему то одна из самых высоких комиссий – почти 1,2% от СЧА. $LQDT $TMON@
Облигации.
В ОФЗ можно получать доходность на уровене 14-15% на 2 года ( минус налоги). Что в целом неплохо. Можно повысить эту доходность до почти 20%, если уже покупать корпоративные облигации, но тогда и риск для портфеля будет расти.
Но есть истории с относительно не высоким уровнем риска: Сбер, РЖД, Х5, Газпром нефть, Яндекс.
Пример: Сбер 001Р-51, ОФЗ 26236, Европлан 001Р-09.
$SU26236RMFS8 $RU000A10DS74 $RU000A10ASC6
Акции.
Риск – высокий. Можно купить весь индекс Мосбиржи и ждать с моря погоды. Может быть он вырастет на 50% за 2 года, а может упадет ниже 2000. Слишком много неизвестных.
Отдельные акции:
Сбер - прогнозы на год в среднем – 400 р за акцию + дивиденды за 2 года 40+40 рублей. Итого +60 % процентов за 2 года. Неплохо, но это пока только прогнозы. Поэтому все таки лучше инструменты с фиксированной доходностью. $SBER
🪙 Самый надежный вариант – это комбинация вариантов.
Например: вклад, фонд ликвидности и облигации. Например по 1/3 в каждый инструмент.
Если сумма большая, то разделение еще и позволит меньше привлекать внимание (санитаров) банков, государства и обходить различные заморозки и блокировки по ФЗ. Если конечно вы не хотите тратить время и нервы и объяснять происхождение средств.
Если хотите большую доходность, то можно увеличить долю облигаций или вообще уйти в сторону ВДО, но тогда риски для портфеля будут расти. А нам главное донести эти деньги в целости и сохранности.
🪙 В мае отток средств со вкладов и счетов достиг рекордных в 2026 году ₽550 млрд, подсчитал «Коммерсантъ».
Эксперты связывают это со снижением ставок по депозитам и нестабильной работой интернета.
🛢 Россия может начать импорт топлива, чтобы стабилизировать рынок, — вице-премьер Новак.
Завтра власти проведут совещание, на котором обсудят возможность полного запрета экспорта дизеля.
Уже принято решение о снижении норматива продаж бензина на бирже с 15% до 10% на 3 месяца.
🪙 Российская экономика будет выведена на новый уровень, будут созданы новые рабочие места с высокой зарплатой, — обещает президент на съезде «Единой России».
Люди знают, что политики ЕР никогда не были популистами и не устраивали погоню за рейтингами за счёт пустых обещаний — заявил Путин.
Майские указы или план П.
🪙 Мощности крупнейших НПЗ в России используется на максимуме — Путин. Президент провел совещание по обеспечению топливом внутреннего рынка.
Проблемы с топливом для автомобилистов и бизнеса сохраняются, есть очереди на заправках и сложно найти нужные марки бензина.
Правительство создало спецштаб для мониторинга ситуации.
🪙 Сотрудник VK убедил свою маму купить акции компании в 2020 году по ₽2 тыс. вместо вклада.
Сейчас бумаги $VKCO торгуются по ₽196.
Можно вспомнить и про других наших "гигантов": Газпром, ВТБ и т.д.
🪙 Как выбирать дивидендные акции?
Выбор дивидендных акций для долгосрочного портфеля — это системный процесс, а не охота за максимальной доходностью. Главная цель здесь — стабильный и растущий денежный поток на горизонте 10–20 лет.
На что смотрим при выборе компаний?
1. Финансовое здоровье.
Дивиденды платятся из прибыли, поэтому сначала проверяем качество бизнеса:
Прибыль и долги. Желательно, чтобы у компании не было убытков за последние 3 года или больше. Долговая нагрузка (отношение чистого долга к EBITDA) должна быть ниже 2.5–3.
- Денежный поток (FCF): Ищите компании, где дивиденды покрываются за счет свободного денежного потока (FCF), а не за счет новых кредитов.
Стабильность: Смотрите динамику выручки и прибыли за последние 5–10 лет.
2. Дивидендная история.
- Отдавайте предпочтение компаниям, которые платят дивиденды непрерывно годами (идеально — более 10 лет).
На российском рынке таких компаний немного, некоторые прерывают цикл выплат ради финансовой стабильности. Например Сбер.
- Рост выплат. Ценность представляют компании, которые не просто держат планку, но и регулярно повышают размер дивидендов (например, Лукойл, Новатэк, Татнефть).
- Разовые пропуски допустимы в кризис, но систематические сбои — это «красный флаг».
3. Оценка акций.
- Даже хорошая компания может быть плохой покупкой, если переплатить:
P/E (Цена/Прибыль): Многие долгосрочные инвесторы ищут P/E не выше 7. Это грубый индикатор окупаемости инвестиций.
P/B (Цена/Баланс): Показатель ниже 1 может сигнализировать о недооцененности. Некоторые используют планку не выше 1.5.
Лучше всего сравнивать мультипликаторы только внутри одного сектора.
4. Дивидендная доходность.
Золотая середина. Слишком высокая див доходность должна настораживать. Часто это означает, что цена акции упала из-за проблем в бизнесе.
Расчет от обратного. Рассчитайте цену, при которой средняя выплата за последние 3–5 лет давала бы вам желаемую доходность (например, 10%), и старайтесь покупать не дороже этой цифры.
5. Диверсификация.
Лимит на 1 бумагу: Не держите в одной акции более 10–15% портфеля (консервативные инвесторы ограничиваются 5%).
Отраслевой баланс. Стремитесь к тому, чтобы в портфеле было представлено не менее 4–5 секторов экономики (нефтегаз, банки, телеком, электроэнергетика, потребительский сектор).
Не забывайте про реинвестирование. — это запускает механизм сложного процента и критически важно на длинной дистанции.
@30letniy_pensioner
🪙 Акционеры Мосбиржи утвердили дивиденды по итогам 2025 года в размере ₽19,57 на одну обыкновенную акцию, сообщил корреспондент «Интерфакса» с собрания акционеров. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 8 июля 2026 года. Дивидендная доходность может составить 12,15%.
🪙 Акционеры «Татнефти» утвердили финальные дивиденды по итогам 2025 года в размере ₽11,61 на одну обыкновенную и привилегированную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 14 июля 2026 года. Дивидендная доходность обыкновенных акций может составить 2,51%, привилегированных — 2,7%.
🪙 Минфин США продлил до 25 июля лицензию, разрешающую переговоры о продаже зарубежных активов «ЛУКОЙЛа». Лицензия распространяется на сделку с Lukoil International GmbH, предварительное соглашение о продаже которой американскому инвестфонду Carlyle было достигнуто в январе 2026 года. Для завершения сделки требуется одобрение Минфина США.
🪙 МТС продала 49,9% Башенной инфраструктурной компании (БИК) закрытому паевому инвестиционному фонду «Инвестиции 18». Сделка позволит деконсолидировать более 80 млрд руб. долга и привлечь 21,7 млрд руб. денежных средств. При этом МТС сохранит совместный контроль над БИК, а соглашение предусматривает возможность обратного выкупа проданной доли при определенных условиях.
🪙 Акционеры «Софтлайн» утвердили дивиденды по итогам 2025 года в размере ₽0,18 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 8 июля 2026 года. Дивидендная доходность может составить 0,42%.
🪙 Акционеры «Озон Фармацевтика» утвердили дивиденды по итогам 3 мес. 2026 года в размере ₽0,27 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 7 июля 2026 года. Дивидендная доходность может составить 0,67%.
🍏 Влияние топливного дефицита на инфляцию и бизнес.
Более 30 регионов России ввели ограничения на продажу топлива — РБК.
Во многих регионах наблюдаются перебои с топливом. Где-то все под контролем, запас создан, но на заправках все равно очереди.
Либо топливо появляется, но к обеду его уже нет. Например на заправках $LKOH .
Вчера проверял, да и водители тоже об этом говорят.
Нет желания раздувать проблему и сеять панику, но проблема как бы и так существует.
Если нынешний хаотичный рост цен на топливо и региональные перекосы с поставками сохранятся, инфляционные последствия проявятся в кратчайшие сроки. Бензин и так дорожал быстрее общего уровня цен, и ЦБ уже признавал это значительным проинфляционным риском. Поскольку топливо заложено в себестоимость практически всех товаров, удорожание логистики или сбои в поставках неминуемо увеличат расходы производителей, ритейлеров и перевозчиков. В отдельных регионах это может спровоцировать товарный дефицит и, как следствие, скачок цен.
Отдельный вектор беспокойства — агрокомплекс. Рост стоимости топлива или нехватка ударят по урожайности, а затем — по полке с продуктами. $MGNT $X5
Причем овощеводство страдает сильнее зернового.
Суть проблемы глубже, чем очереди на заправках. Ключевая угроза — не дискомфорт водителей, а инфляционная спираль, которая ставит под вопрос снижение ключевой ставки. Сейчас критично важны не только мониторинг цен на АЗС, но и взвешенные меры по распределению запасов, чтобы защитить от удара цены, логистику и сельское хозяйство.
В общем, ещё + один проинфляционный фактор. Так что дальнейшее снижение ставки под большим вопросом.
🪙 Рейтинг ВДО.
Последний раз писал про подборку высоко-доходных облигаций месяца 3 назад. Доходность за это время мало изменилась.
Хотя Евротранс за это время практически потерял свой кредитный рейтинг и доходность выросла до 55%. Стоит ли такое покупать? Думаю, что не стоит. $RU000A10BVW6
Доходность остальных ВДО сейчас в районе 25 % или сопоставима. Сейчас цены на некоторые облигации упали ( Айди ,МГКЛ, Брусника, МВидео… ).
Многие компании переходят в рейтинг ВДО не от хорошей жизни: долги высокие, нужно перекредитовываться под все еще высокий процент. Хотя снижения ставки все таки должны им помочь.
У некоторых компаний за последний год произошло снижение кредитного рейтинга ( МГКЛ, Сегежа, М.Видео, Евротранс, Уральская сталь).
Можно ли выбрать что-то более-менее надежное среди высоко-доходных облигаций?
Можно, но на свой страх и риск.
Для этого нужно смотреть не только на кредитный рейтинг, но и на долговую нагрузку и на то, как компания отчитывается.
Некоторые считают, что акции анализировать сложно, а облигации – это относительно просто. Я бы поспорил, особенно если речь идет о ВДО. Можно годами получать доходность выше, чем у по некоторых акциям и при этом успешно избегать дефолтов. А можно наоборот собрать все ошибки и вместо прибыли получить одни лишь убытки.
Из всех этих бумаг рейтинг в районе А и выше есть только у Самолета, Брусники, Балтийского лизинга и Интерлизинга. Но если смотреть на долг, то более-менее все неплохо только у Самолета. Хотя сложно назвать компанию Самолет очень уж надежной.
В идеале лучше избегать откровенно опасных историй.
В этом году продал частично или полностью облигации Евротранс, Делимобиль, Самолет.
Говорит ли это о том, что в эти облигации не стоит инвестировать? Нет, просто каждый сам должен оценивать уровень риска. Если все становится хуже, то зачем тянуть и ждать чуда. Иногда лучше продать и переложиться во что-то более надежное и безопасное.
Продолжаю держать некоторые ВДО в портфеле: Айди, МГКЛ, Брусника, М.Видео, Апри, Глоракс, Балтийский лизинг, Интерлизинг.
А в какие ВДО вы инвестируете?
🪙 Смартлаб 2026.
Часть 2.
От Тимофея Мартынова:
"Максимально прагматичные ребята на конференции не гадают. Нет лудки этой.
Они просто сидят и ждут. Не берут риск.
Будет определенность по СВО — купят акции. Не будет — будут сидеть в ликвидности, в коротких облигациях." Добавить нечего. 👍
Компании на Смартлабе.
🪙ВК.
Выросло время проведенное пользователями на площадке, на 29 процентов. Это хорошо, но какой ценой? Тотальной блокировкой и замедлением всего.
По выручке и EBITDA есть рост.
Про чистую прибыль мы не говорим, её просто нет. И уже давно.
Мое мнение и вопросы к площадке:
Система рекомендаций не работает. Постоянные предложения посмотреть какие то шоу с шутками от бывших КВНщиков.
Монетизация не работает. В отличие от конкурентов. Сами блогеры об этом говорят, причем даже те кого удалили с иностранных площадок.
Реклама в видео. Ссылки на ОЗОН, Вб. Площадка просто завалена рекламой, причем она уже может быть не только в ленте, но и в вашей группе. Уже вшита и никуда не денешься.
Скам площадки. Они тоже рекламируются, мимикрируют под т- инвестиции и других брокеров. Ссылок нет, ответственности за это нет, жалобу можно оставить, но эти площадки все равно работают. Вы хоть там фильтруйте это...
Число акций за последние несколько лет выросло ( размытие в 2,5 раза), цена акций упала, прибыли у компании несколько лет нет, дивидендов тоже нет. При этом и конкурентов у компании практически нет.
В чем интерес для инвестора покупать акции, а для блогера развиваться на ВК?
🪙Whoosh.
Долг - стараются снизить до показателя Долг/EBITDA - 3.
Сильный рост в Латинской Америке.
Приэтом в РФ растет эффективность. Самокаты ремонтируют и продлевают срок службы.
Облигации продолжаю держать.
🪙Инкаб.
Производитель кабельной продукции из города Пермь. Делают специальный кабель для нефтяники , бронированный, защищенный и который позволяет передавать данные о состоянии оборудования.
Оптоволоконные кабели и кабели для энергетики, и подводные кабели.
Причем вклад в выручку спец кабелей год от года только растет.
Див политика - 50 пр. от прибыли.
5 лет планируют платить.
При чистой прибвли в 90 млн, а числе акций в 80 млн получаем прибыль на акцию 1,1 рубль. Значит дивиденды могут составить около 0,5 %.
Можно и не платить).
Загружены на 50 %. Мощности для роста есть. Но сейчас в нефтяной промышленности наблюдается замедление, так что непонятно какой потенциал для роста
Пока не планируют допэмиссию.
IPO - как будто бы сейчас не самое удачное время.
