#цб

🔥 На Bitbanker Space вышло новое видео со мной — разбор самого жёсткого финансового закона 2025 года

Это один из самых важных разборов за всё время. Мы обсудили событие, которое уже полностью перекраивает финансовую реальность в России.

⛔️ 21 октября 2025 года Россия официально закрыла последнюю дверь в глобальную финансовую систему.

Минфин внес законопроект, который даёт президенту право единолично вводить любые валютные ограничения, без участия парламента и ЦБ. Это уже не “ещё один запрет” — это переход в режим полностью автономной цифровой экономики, где все процессы — под тотальным контролем.

‼️ В видео рассказал:

⏺ какие валютные операции могут стать незаконными буквально в один день;

⏺ почему перевод денег ребёнку за границу может стать нарушением;

⏺ чем грозит требование лицензий на любые валютные действия;

⏺ как криптовалюта официально превращается в конкурента рубля;

⏺ почему уголовная ответственность за крипту — теперь системный инструмент системы;

⏺ что ждёт инвесторов, фрилансеров, бизнес и обычных пользователей.

📌 Главное:

Государство не борется с криптой. Оно борется со всеми путями выхода из-под контроля.

🎥 Видео уже на канале Bitbanker Space. Посмотрите — это важно. 👈

#криптовалюта #крипта #финансы #законы #геополитика #политика #президент #цб #экономика #новости #обзор

Минфин опять вошёл во вкус и разошёлся с займами.
Сегодня заняли 184,5 млрд руб. в ОФЗ 26251 — 138,6 млрд, и в ОФЗ 26253 — ещё 13,9 млрд.
Плюс на дополнительных размещениях по тем же выпускам собрали ещё 32 млрд.

Вчера Минфин дебютировал на юаневом направлении, заняв 20 млрд юаней (около 220 млрд руб. по текущему курсу).

Итого за два дня объём заимствований составил порядка 400 млрд руб.

Рынок при этом отрабатывает растущие объёмы размещений явно без признаков стресса, давления на кривую нет, что в целом позитивно.

Свежие недельные данные тоже в плюс. По оценке Росстата, за неделю 25 ноября – 1 декабря индекс потребительских цен вырос всего на 0,04%. После 0,14% и 0,11% двумя неделями ранее. (рис 1)

Бензин продолжает дешеветь (-0,3%) и пока можно за ним перестать так внимательно следить.

Формально неделя пересекает календарную границу и переходит в декабрь, но по сути это заключительный срез ноября, и именно он показывает что инфляционное давление заметно ослабло. По итогам ноябрь вполне может показать инфляцию менее 4% saar (годовой темп инфляции, пересчитанный с учётом сезонности).

Такие данные дают ЦБ пространство продолжать снижение ставки небольшими шагами — по 0,5 п.п. — и на заседании 19 декабря. Это возможно даже на фоне повышенных инфляционных ожиданий и ускоряющегося кредитования.

О мотивах глава ЦБ уже частично высказалась на форуме ВТБ «Россия зовёт!»:
«Решение о снижении ключевой ставки, пусть и небольшим шагом, — это продолжение смягчения денежно-кредитной политики <...>Я думаю, кстати, многие компании, у которых кредиты по плавающей ставке, это сейчас доминирующий способ, они на себе это ощутили».

Т.е. тут, помимо недопустить разгон инфляции стоит задача не уйти в рецессию (обе задачи успешно удаются).

Свежие данные по деловой активности подтверждают: экономика по-прежнему на пограничном уровне. Использование мощностей не растёт, кадровый дефицит сохраняется. В таких условиях ЦБ смягчает политику очень аккуратно — снижает ставку небольшими шагами, поскольку её текущий уровень остаётся достаточно жёстким для реального сектора. Оставишь без движения и придушишь активность, опускать слишком быстро и разгонишь инфляцию.

Пока в стратегии &ОФЗ/Корпораты/Деньги — без изменений. 18 ноября писал, что покупки ОФЗ поставили на паузу. С тех пор RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) слегка сполз вниз (рис 2), а режим паузы сохраняется: поступающие купоны паркуем в фонд денежного рынка.

С 9 по 17 декабря выйдет серия важных отчётов ЦБ. Первый — «О чём говорят тренды» — даст обновлённую картину по кредитованию, инфляции и деловой активности.
На выходе данных обновим выводы и решим, какие бумаги добавлять в портфель, а от каких лучше будет на время отойти.

Пока же всё, с небольшим перевесом, складывается, что продолжим наращивать длинный долг.

#облигации #ОФЗ #Минфин #ЦБ
--- 
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🔔Важные события ❗ 🔺27 ноября 2025 РусГидро опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 г. АФК Система опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал 2025 г. Группа Астра опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 г. Сегежа (Segezha Group) опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 г. Банк России опубликует Обзор финансовой стабильности, Обзор ключевых показателей негосударственных пенсионных фондов, а также комментарий «Инфляционные ожидания и потребительские настроения». Биржи США закрыты в связи с Днем благодарения ⚡️Мнение по рынку акций👇🏼 📝 https://dzen.ru/video/watch/6926ecebc41f695d3871cf15 📹 https://youtu.be/DtMXxtf0Ea4?si=o7DTcyhwGXffyBGk ☀️Желаю вам попасть в ту самую фазу рынка, где сильные забирают движение, а сомневающиеся причины☕

✅Подписывайтесь
https://max.ru/dobitchik_vlad
А то мало ли что❗

#расту_сбазар #добычаденег #новости #инвестиции #цб

$HYDR $ASTR $SGZH

Мы приветствуем наших подписчиков в долгожданную пятницу!

Когда в 2022 г. из России ушли международные платежные системы, в том числе нам больше известные Visa и Mastercard, монополистом рынка стала Национальная система платежных карт (НСПК) и принадлежит на 100% ЦБ. Сбербанку🏦, Альфа-банку и Т-банку🏦 это не нравится.

Таким образом в воздухе висела идея создания "второй платежной системы". Суть идеи конечно не быть конкурентами гос. картам "Мир", а альтернативные способы оплаты покупок, которых нет у ЦБ. Отличие в том, что можно обойтись без банковских карт, а QR-кодом или даже Bluetooth.

Первая практика выделения средств на инвестиции проекта может потребовать 10 млрд. руб. Наша команда хочет отметить, что сама Набиуллина верит в монополию ЦБ и ответила инициаторам-банкам одобрением: "Если готовы - пожалуйста" (в октябре 2025 г.).

Значит всем банкам "развязали руки" и идею можно реализовать?

Уже три банка (Т-банк, Сбер, Альфа-банк) создали платежное объединение и находится на стадии создания концепции новой платежной системы. Позже будет представлена в ЦБ. Преимущество "второй платежной системы" в том, что первоначально не будет выпусков карт.

Три банка хотят сфокусироваться на новых бесконтактных технологиях (NFC, биометрия, Bluetooth). Таким образом это будет независимая инфраструктура. Уже не секрет, что крупные банки инвестируют миллиарды на IT-разработки и инновации.

Чтобы нашему подписчику понять насколько настроены банки реализовать эту идею, достаточно добавить факт, сотовые операторы Т2 и "ВымперлКом" (брэнд "Билайн") готовы присоединиться в плане финансирования. Совкомбанк🏦 тоже не отказывается, но только если вопрос второй платежной системы станет актуальным.

🗣Заключение: Чем больше игроков присоединиться к новой платежной системе, тем больше дополнительной прибыли будет. А мы инвесторы получим шансы ускорения роста акций и дивидендов банковского сектора.

Не ИИР

$SBER $T $SVCB
#банки

#сбер

#цб

Инфляция и облигации связаны куда сильнее, чем многим кажется. И дело даже не в текущей инфляции, а в ожиданиях, которые формируют рынки, эмитенты и ЦБ. Именно ожидания часто двигают доходности быстрее, чем реальные показатели.

📈 Как это работает на практике

1. Ожидания инфляции растут

- инвесторы требуют компенсацию за снижение покупательной способности денег;

- эмитенты вынуждены предлагать более высокие ставки;

- доходности вверх, цены вниз.

2. Ожидания инфляции снижаются

- риски обесценивания будущих выплат уменьшаются;

- доходности падают, особенно по длинным бумагам;

- цены растут.

➡️ ЦБ следит за инфляционными ожиданиями, потому что они во многом определяют, какая ставка будет комфортной для рынка, и под них перестраивается весь долговой сегмент.

Актуальные цифры по России:

- Инфляционные ожидания населения в октябре 2025 г. составили 12,6%, почти без изменений по сравнению с сентябрём, а еще это минимальное значение за год.

- Прогноз ЦБ по инфляции на конец 2025 г. — 6,6%, на конец 2026 г. — около 5,1%.

- Годовая инфляция фактически снизилась с 7,9% до 7,73% на начало ноября 2025.

🧠Почему длинные облигации реагируют сильнее

Чем длиннее срок, тем больше влияния у инфляции на итоговую реальную доходность. Поэтому длинные ОФЗ особенно чувствительны: любое изменение ожиданий и котировки могут сильно сдвинуться.

🏄А что с плавающими ставками?

Флоатеры реагируют меньше: их купон подстраивается под ключевую ставку. Если растут инфляционные ожидания и ставка может пойти вверх, флоатеры выглядят привлекательнее фиксированных купонов.

👀 Что это значит для инвестора?

1. В периоды роста инфляционных ожиданий лучше иметь больше коротких выпусков, флоатеров или бумаг с высокой премией за риск.

2. Когда ожидания снижаются, длинные облигации дают сильный ценовой рост.

3. Игнорировать инфляционные ожидания — значит не понимать, почему облигации вдруг подорожали или подешевели.

А вы следите за инфляцией? — 👍🏻

#облигации #инфляция #инфляционные_ожидания #цб #ставка #ключеваяставка

Считаю, что этот подкаст Игоря и Алексея намного важнее сотен других инвест подкастов и видео.

Здесь зам председателя ЦБ говорит прямо с нами, с инвесторами. Не с влиятельными институтами ведется разговор, о котором мы ничего не узнаем, а вот прямо с нами!

И проблемы обсуждаются все те, которые у простых инвесторов уже оскомину набили. Те проблемы, в которых любой логичный участник рынка вопрошает: а как на такое должен реагировать регулятор?

И самое главное, что регулятор слышит эти вопросы и готов на них отвечать. Мы видим, что существует диалог и от нас нынче не отмахиваются, как от мух.

Если вы инвестируете в фондовый рынок России рекомендую посмотреть это видео. После него может появиться больше желания продолжать этот процесс.

https://t.me/IgorShimko/2401

#подкаст #подкасты #видео #цб #рынок #инвесторы #инвестор #регулятор #фондовый_рынок #инвестиции

Банк России опубликовал свежий Обзор рисков финансовых рынков за октябрь 2025 года. В документе — взгляд регулятора на ситуацию в экономике, долговом и валютном сегментах, а также ключевые тенденции, которые формируют поведение инвесторов.

Ниже — краткие итоги и что из этого следует 👇

1. На долговом рынке России доходности рублёвых инструментов (включая бумаги с фиксированным купоном) продолжают оставаться привлекательными, хотя в октябре наблюдается их постепенное снижение на фоне ожиданий смягчения ДКП.

2. На рынке ОФЗ и корпоративных облигаций отмечается снижение доходностей и сужение спредов. Средняя доходность корпоративных облигаций снизилась до 16,7% годовых (-20 б.п. за месяц). Доходность ОФЗ с сопоставимой дюрацией изменилась незначительно (-4 б.п.)

3. Объём рынка корпоративных облигаций в октябре вырос на 84 млрд руб. и достиг 32,5 трлн ₽, при этом чистый прирост за месяц у нефинансовых компаний составил всего 17 млрд ₽.

4. Суммарная величина обязательств нефинансовых компаний (по кредитам и облигациям) в октябре выросла на 2,2 трлн руб. (+2,3% м/м, преимущественно за счет кредитов), что стало крупнейшим месячным приростом в 2025 году.

5. Валютный рынок: курс рубля остаётся в диапазоне колебаний, наблюдавшегося последние полгода, экспортёры продолжают продажи валюты, что поддерживает устойчивость рубля.

6. Рынок акций: в условиях неопределённости по ставке и внешних рисков рост замедляется, часть капитала перетекает в долговые инструменты.

7. Рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) также активно развивается — объём рынка вырос ещё на 22% за квартал, отражая интерес к новым форматам привлечения капитала.

🔍 Какие выводы можно сделать?

- Доходность облигаций: если доходности уже понижены и спред к государственным бумагам сузился, значит эмитентам становится труднее выгодно привлечь средства, и новые выпуски могут требовать ещё большей доходности.

- Риск выбора: когда премия за риск по облигациям с высоким рейтингом (AAA, AA) уменьшается, привлекательность таких бумаг с точки зрения "выиграть над рынком" падает. Это заставляет инвесторов рассматривать либо более риск-инструменты, либо искать дополнительные преимущества.

- Диверсификация: акции испытывают давление, поэтому долг (облигации, ОФЗ) выглядит более стабильным. Но долговой рынок тоже не без риска, стоит обращать внимание на состояние эмитента, рейтинги и срок.

- Альтернативные инструменты: развитие ЦФА даёт возможность включить в портфель нестандартные форматы, хотя они требуют более внимательного подхода.

🎯Что в итоге?

Рынок сейчас находится в режиме ожидания и более высокой избирательности.

Доходности по надёжным облигациям уже уменьшились, спреды сужаются, конкуренция за средства растёт. В таких условиях инвестору стоит:

✔️не гнаться за каждым новым выпуском без анализа;

✔️отдавать предпочтение либо бумагам с достаточной премией за риск и краткой дюрацией, либо очень надёжным инструментам для части портфеля;

✔️учитывать макроэкономическую динамику (ключевая ставка, инфляция, экспортная активность) как фактор, влияющий на доходности и курсы активов.

Если нашли материал полезным, буду рад вашей поддержке, очень стараюсь писать интересные посты для вас! — ❤️

Больше аналитики и обзоров -- в канале Телеграм

#облигации #цб #цбрф #обзор_рынка #экономика

Привет, друзья! "Опытным путем" на связи ✌️ Вернулся после месячного перерыва. Рынок за это время хорошо скорректировался. И сегодня я расскажу, почему это отличная возможность для тех, кто не боится смотреть дальше текущего дня. Разбирая свежий прогноз ЦБ на 2026-2028 годы, я поймал себя на мысли: все так зациклились на быстром снижении ставок, что забыли о рисках, которые никуда не делись. 🔍 Что скрывают цифры прогноза ЦБ В отчете есть ключевая фраза, на которую мало кто обращает внимание: «Вероятность проинфляционного сценария выше, чем дезинфляционного».

Что это значит на практике: 🔸 Ключевая ставка в 2026 году останется в диапазоне 13-15% в базовом сценарии 🔸 В проинфляционном сценарии (который ЦБ считает более вероятным) — 16-18% 🔸 Инфляция замедлится до 4% только ближе к концу 2026 года А теперь посмотрите на рынок: MOEX торгуется ниже 2600 пунктов, ликвидность падает, инвесторы все так же заинтересованы в облигациях с фиксированным высоким купоном. Это не просто так. 📈 Что делать на фондовом рынке сейчас? 1️⃣ Продолжать набирать качественные облигации Рынок предлагает хорошие доходности в длинных выпусках ОФЗ. Например, ОФЗ 26238 — погашение в 2041 году, но при этом: - Цена: 578 руб. при номинале 1000 - Купон: 35,4 ₽ (выплачивается 2 раза в год) - До погашения: +72% к телу + купоны Это не просто "сохранение капитала" — это активный заработок в условиях неопределенности. 2️⃣ Флоатеры с эффективной доходностью около 20%

Выпуски с рейтингом (АА-) размещают бумаги с плавающим купоном:

🔸Балтийский лизинг ($RU000A109551)

🔸АФК Система ($RU000A107SM6)

🔸Росагролизинг ($RU000A10CS91)

Дают они сейчас хорошую доходность! А главное — защищают от "рискового" сценария по ключевой ставке. 3️⃣ Постепенно присматриваться к просевшим акциям Да, рынок сейчас не в фаворе. Но если посмотреть на горизонт 3+ года: 🔸 МосБиржа ($MOEX) торгуется на 30% ниже справедливой стоимости

🔸Сбербанк ($SBER) — сильная позиция в период неопределенностей 🔸Новатэк ($NVTK) — один из ключевых игроков в сфере СПГ Покупать их массово сейчас — рискованно. Но выделить небольшую сумму для постепенного входа — разумная стратегия. 🎯 Главный вывод: диверсификация без фанатизма Хорошее время для консервативных активов — покупай облигации. Получить хорошую премию за риск — покупай акции. Когда никто ничего не понимает — держи баланс в фондах ликвидность $LQDT. Сейчас рынок дает уникальную возможность: 🔹70-80% портфеля — в надежные облигации с доходностью 16%+ 🔹20-30% портфеля — в кэш для покупки акций на просадках Это не попытка угадать идеальный момент входа. Это создание условий для стабильного роста капитала независимо от того, какой сценарий выберет ЦБ. А как вы распределяете портфель сейчас? 💭👇 #Опытным_путем #инвестиции #ЦБ #облигации #акции #ОФЗ

1️⃣ Совершенно верно некоторые источники назвали принятое решение Соломоновым. ЦБ явно балансирует между необходимостью охладить перегретую экономику и риском загнать её в рецессию слишком жёсткими мерами.

2️⃣ Впервые с начала цикла снижения ЦБ уменьшил шаг с 100 б.п. до 50 б.п. Это явный сигнал осторожности. На заседании рассматривались три варианта: 16%, 16,5% и сохранение 17%. То, что выбрали средний путь, говорит о серьёзных разногласиях в совете директоров.

3️⃣ Повышен прогноз средней ставки на 2026 год с 12-13% до 13-15%. Это существенное изменение, которое откладывает возвращение к нормальным условиям кредитования ещё на несколько кварталов. Прогноз по инфляции на 2026 год тоже ухудшился — с 4% до 4-5%, а достижение целевого уровня в 4% теперь ожидается только во втором полугодии 2026 года.

📍Что увидели по официальным цифрам:
— Устойчивая инфляция всё ещё в диапазоне 4-6%, без явной тенденции к снижению
— Инфляционные ожидания остаются на повышенном уровне 12,6%
— Активизация кредитования темпами выше прогноза
— Разовые проинфляционные факторы (топливо, овощи, предстоящее повышение НДС)
— Рекордный дефицит бюджета 5,74 трлн рублей (2,6% ВВП)

С одной стороны, экономика уже начала охлаждаться — ЦБ снизил прогноз роста ВВП на 2025 год с 1-2% до 0,5-1%. С другой — инфляция «залипла» выше целевого уровня, и есть реальный риск, что вторичные эффекты от разовых факторов растянутся во времени.

❗️Особенно тревожит дефицит бюджета. Увеличение с 1,7% до 2,6% ВВП — это мощный проинфляционный импульс, который делает работу ЦБ по снижению инфляции значительно сложнее. Получается, что фискальная политика работает против монетарной. В этой связи грядущие налоговые реформы должны даже улучшить ситуацию, чтобы снизить разногласия между двумя политиками.

🟢 Чего ждать дальше

В декабре возможны два сценария: либо ещё минус 50 б.п. до 16% — и таким образом достижение целевого показателя, который прогнозировался на конец года, — либо пауза. Все будет зависеть от данных в ближайшие 2 месяца.

Базовый сценарий на 2026 год сейчас предполагает ставку в 13—15%, оптимистичный — снижение до 12%, пессимистичный — сохранение уровня 16–17%.

Текущая ситуация — одна из самых сложных за последние годы. ЦБ делает что может, но у него связаны руки фискальной политикой и внешними рисками. Главное в этих условиях — сохранить капитал, а не гнаться за доходностью.

#ставка #цб

Сегодня на утреннем эфире в «Финам» я говорил о том, что есть вероятность понижения ключевой ставки на 0,5%, однако я все же склонялся к сохранению ставки на уровне 17%. В итоге совет директоров ЦБ проголосовал как раз за понижение ключевой ставки на 0,5% до 16,5%. Конечно, 0,5% особо погоды не изменит, но, на мой взгляд, это больше сигнал экономическим субъектам, что ЦБ готов смягчаться, но все еще требуется поддержание жестких денежно-кредитных условий.

Сегодняшнее заседание было опорным, по итогам которого ЦБ пересматривает свой среднесрочный макроэкономический прогноз, который в итоге стал более пессимистичным. Недавно был опубликован октябрьский опрос аналитиков по макроэкономическим ожиданиям. В рамках этого опроса аналитики ухудшили свои оценки по инфляции, ключевой ставке и темпам роста ВВП. Об этом я писал в посте « Экономика готовится к более жесткой посадке ». А теперь и ЦБ ухудшил свои прогнозы.

Прогноз по инфляции и ключевой ставке стал хуже.

ЦБ повысил свои ожидания по инфляции на конец 2025 на 0,5% до диапазона 6,5-7,5%, в сентябре были ожидания 6,0-7,0%. Кроме того, ожидания по инфляции на 2026 теперь повышены до 4,0-5,0%, в сентябре это было 4%.

Был повышен прогноз по ключевой ставке на 2026. В сентябрьском прогнозе ключевая ставка ожидалась в диапазоне 12,0-13,0%, а в октябрьском нижняя граница диапазона была повышена на 1%, а верхняя сразу на 2%. Таким образом, новый прогнозируемый диапазон 13,0-15,0%. Следовательно, ключевая ставка будет снижаться медленнее, чем предполагалось ранее. Реакция рынка на такой прогноз, конечно же, была пессимистичной.

Снижение ставки носит скорее символический характер.

Для меня данное решение и изменение прогноза было вполне ожидаемо. Как вы знаете, я уже много писал о том, что меня настораживают определённые параметры в экономике, что не позволяет ЦБ снижать ключевую ставку. Текущее снижение в 0,5% я больше воспринимаю как паузу с демонстрацией намерений снижать ставку дальше, но сохраняя высокую жесткость денежно-кредитной политики. А обновленный макропрогноз демонстрирует нам, что, видимо, удерживать ставку на высоких уровнях будут еще значительное время, а траектория ее снижения будет достаточно плавной.

#ЦБ #ключеваяставка

🔥🇷🇺 #дкп #цб #россия

РОССИЯ - СТАВКА ЦБ РФ = 16.5% (ожид 16-17% / ранее 17%)

Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели. В базовом сценарии это в том числе предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 13,0–15,0% годовых в 2026 году и означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–5,0% в 2026 году. Повышение прогноза на 2026 год связано с действием разовых проинфляционных факторов. Устойчивая инфляция достигнет 4% во втором полугодии 2026 года. В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели.

ДЕЗИНФЛЯЦИОННОЕ ВЛИЯНИЕ БЮДЖЕТА 2025Г БУДЕТ СУЩЕСТВЕННО МЕНЬШЕ, ЧЕМ ОЖИДАЛОСЬ РАНЕЕ

ТЕКУЩЕЕ ИНФЛЯЦИОННОЕ ДАВЛЕНИЕ В КОНЦЕ 2025 И НАЧАЛЕ 2026 ГОДА ВРЕМЕННО УСИЛИТСЯ ПОД ДЕЙСТВИЕМ РЯДА ФАКТОРОВ

ЦБ СДВИНУЛ ГОРИЗОНТ ДОСТИЖЕНИЯ ТАРГЕТА ПО ИНФЛЯЦИИ: ПРОГНОЗ НА 2026Г С 4% ПОВЫШЕН ДО 4-5%

#мосбиржа #рынок #imoex #irus #российскиеакции #фьючерсы #инвестиции #индексртс #курсдоллара #крахрынков

Ключевая ставка снижена с 17,0% до 16,5%!

🕺 Я сегодня прям как чувствовал, что ЦБ может приятно удивить! И действительно удивил, неожиданно для большинства снизив ключевую ставку с 17,0% до 16,5%.

📃 Из интересных тезисов:

▪️Сигнал ЦБ по ставке остаётся нейтральным

▪️ЦБ повысил прогноз по инфляции на 2025 год с 6,0%-7,0% до 6,5%-7,5%

▪️ЦБ понизил прогноз роста ВВП с 1,0%-2,0% до 0,5%-1,0%

▪️ЦБ повысил прогноз по цене на нефть с $55 до $58 за баррель

▪️ЦБ повысил прогноз по средней ставке на 2026 год с 12-13% до 13-15%, на 2027 год диапазон сохранен на уровне 7,5%-8,5%

▪️По ожиданиям ЦБ, инфляция составит 4,0%-5,0% в 2026 году, устойчивая инфляция достигнет 4% во втором полугодии 2026 года

▪️Дезинфляционное влияние бюджета в 2025 году будет существенно меньше, чем ожидалось ранее

📈 Любопытно, но эта неожиданная приятная новость от ЦБ сначала поддержала российский рынок акций, но сразу же после этого он вспомнил про Трампа, про новые санкции - и снова полетел вниз.

В лидерах падения сейчас:

$AFKS : -5,5%

$SMLT : $-3,5%

$X5 : -3,3%

$SVCB : -2,8%

$NVTK : -2,7%

$NLMK : -2,3%

$ETLN : -2,3%

Ждем пресс-конференцию с участием Эльвиры Набиуллиной, внимательно слушаем и анализируем, а потом я напишу отдельный большой пост со своими мыслями и дальнейшими рекомендациями по рынку.

❤️ Ставим лайки, друзья! Ключевая ставка продолжает снижаться, и это прекрасное завершение рабочей недели!

📌 В этот раз даже не буду напоминать вам перейти ко мне в профиль, чтобы вступить в наш клуб! Вы и так всё знаете!

#аналитика #инвестиции #акции #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новости #пульс_оцени #ставка #цб

ЦБ установил 16,5% на заседании сегодня

Текущая ставка укладывается в прогноз средней 🔥 до конца года 16.4-16.5%. Возможно мы увидели последнее снижение этого года.

Средняя же ставка на 2026 год изменилась с 12-13% до 13-15%, Пересмотрели и срок достижения таргета по инфляции.

👉 Ждем пресс-конференцию в 15:00

#ставка #цб #новости #экономика

Кратко: считаю, что ставку сохранят на уровне 17%.

Завтра, 24 октября, Банк России с высокой вероятностью оставит ключевую ставку на уровне 17%. После трех последовательных снижений (с 21% до 17%) регулятор должен взять паузу, чтобы как минимум оценить результат своей политики (которая имеет лаг около полугода). Консенсус аналитиков четкий: 10 из 22 экспертов ждут сохранения ставки, еще шестеро допускают снижение до 16%.

ℹ️ Что наблюдаем по ключевым цифрам.

Недельная инфляция разогналась до 0,22-0,23% третью неделю подряд (см. график) — динамика, последний раз наблюдавшаяся в феврале. В годовом выражении инфляция прошла свою нижнюю точку и вернулась к росту: 8,19% на 20 октября по сравнению с 7,98% ранее.

ℹ️ Инфляционные ожидания застыли на опасной высоте.

Один из главных ориентиров: инфляционные ожидания, — именно к ним «подтягивается» реально наблюдаемая инфляция. Население ждет инфляцию в 12,6% (минимум года, но втрое выше цели). Ценовые ожидания бизнеса резко подскочили с 2,9% до 4,2% — максимум с января, в торговле до 9,4%. Компании прямо называют причину: повышение НДС с 20% до 22% с января 2026 года.

ℹ️ Проинфляционные факторы нарастают.

Бензин дорожает на 0,6-0,9% еженедельно (с начала года +11,6%). Утильсбор на автомобили мощнее 160 л.с. взлетит с ноября/декабря. НДС принесет бюджету 1,2 трлн рублей в 2026 году, но разгонит цены на всё, кроме социально значимых товаров. Дефицит бюджета в 2025 году достигнет рекордных 5,7 трлн рублей (2,6% ВВП), в 2026 году — 3,8 трлн.

ℹ️ Кредитование и рынок труда — двойной сигнал.

Кредитование оживилось в августе (+1,8% м/м против 1,1% в июле), годовой темп прироста впервые с середины 2024 года перестал снижаться — 10,2%. Безработица упала до 2,1% — исторический минимум, рынок труда перегрет. Зарплаты растут на 16%, питая потребительский спрос.

ℹ️ Почему не 16%?

ЦБ уже удивил рынок в сентябре, снизив ставку всего на 100 б.п. вместо ожидаемых 200 б.п.. Тогда регулятор оставил нейтральный сигнал и предупредил о возможных паузах. Текущие данные подтверждают правоту осторожности: инфляция не замедляется устойчиво, а проинфляционные риски растут.

Глава ЦБ подчеркивала: «Пространство для снижения остается, но решения не предопределены».

Логичным кажется, что перед продолжением цикла смягчения ЦБ захочет убедиться, что влияние повышения НДС, роста цен на топливо и бюджетных параметров носит ограниченный характер.

Итог: сохранение ставки на уровне 17% — единственное наблюдаемое сейчас разумное решение в условиях, когда инфляция вернулась к росту, а впереди — мощный проинфляционный шок от налоговой реформы. Возобновление цикла снижения — не раньше декабря, и то при условии замедления инфляции.

В базовом сценарии к концу года при текущих данных ставка должна достигнуть 16%.

#ставка #инфляция #цб

Представь, что ты можешь перевести деньги без комиссии, моментально и в любое время суток. Звучит знакомо? Конечно — мы уже делаем это через СБП.

Тогда логичный вопрос: зачем вообще нужен цифровой рубль, если всё и так работает отлично?

Ответ — в уровне системы.

СБП — это как быстрая трасса, соединяющая банки.

А цифровой рубль — новая “планета”, где деньги живут напрямую в системе Центрального банка, без посредников.

💎 Что это значит для нас

Появится третья форма рубля — наряду с наличным и безналичным.

Он будет храниться не на банковском счёте, а в специальном кошельке ЦБ.

Даже если твой банк обанкротится, цифровые рубли останутся у тебя — ведь они принадлежат не банку, а тебе лично.

Можно будет платить даже без интернета — смартфон просто синхронизируется позже.

И комиссии? Никаких. Как и у СБП.

Но дальше — интереснее.

⚙️ “Умные” деньги

Главная фишка цифрового рубля — программируемость.

Государство или компания смогут задавать условия, куда и на что можно потратить конкретные деньги.

Например:

• пособие — только на детские товары;

• льготу — только на лекарства;

• бюджетные средства — строго по целевым статьям.

Такие “умные” рубли не просто лежат — они работают строго по заданию.

Это удобно для бюджета, но вызывает вопросы у тех, кто ценит финансовую свободу.

🏛 Зачем это государству

Для власти цифровой рубль — мечта экономиста и кошмар коррупционера.

Он позволяет:

✔️ видеть движение денег в реальном времени;

✔️ исключить схемы обнала и серые зарплаты;

✔️ ускорить расчёты между ведомствами;

✔️ сократить комиссии и потери;

✔️ снизить зависимость от иностранных платёжных систем.

А главное — даёт тотальный контроль над денежными потоками.

Если нужно, можно заморозить, ограничить, перенаправить или даже “обнулить” конкретные средства.

👩‍💼 Что получат граждане

✅ Переводы без комиссий и лимитов.

✅ Деньги не исчезнут при сбое банка.

✅ Открыть кошелёк можно будет прямо в приложении, без визита в отделение.

✅ Соцвыплаты и субсидии — моментально и без бумажной волокиты.

Но взамен — меньше приватности.

Каждая транзакция будет видна Центральному банку.

С одной стороны — защита от мошенников.

С другой — шаг к миру, где финансовая анонимность станет роскошью.

🌍 Что дальше

Пилот цифрового рубля уже идёт в десятках банков.

К 2026 году ЦБ планирует массовый запуск.

Дальше — цифровые облигации, “умные” контракты и расчёты без клиринга.

Это не просто новый способ платить — это переход к финансовой экосистеме будущего, где граница между реальными и цифровыми деньгами стирается.

⚖️ Итог

Для государства цифровой рубль — инструмент управления экономикой.

Для граждан — удобство, безопасность и немного меньше свободы.

Как всегда, выигрывают те, кто поймёт правила новой игры раньше других.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся ✅

#цифровойрубль #финтех #экономика #технологии #инновации #деньги #ЦБ

На российском рынке форекс — фактическая олигополия. После масштабной «зачистки» ЦБ несколько лет назад лицензии сохранили лишь четыре компании, все они связаны с крупными финансовыми группами. Для индустрии с миллиардными оборотами это выглядит аномалией: большинство брокеров ушло в офшоры, где проще работать и меньше регуляторных рисков.

Причины оттока очевидны: высокие требования к капиталу, ограниченный перечень инструментов и непредсказуемость решений регулятора. По данным аналитиков NPBFX, лицензия в РФ перестала быть конкурентным преимуществом — трейдеры уходят к зарубежным компаниям, где доступны нефть, золото, крипта и индексы.

Рынок живёт в двух параллельных реальностях: официальной, с четырьмя «законными» компаниями, и реальной — где сосредоточены клиенты, ликвидность и доходность.

Главные проигравшие — трейдеры, лишённые выбора, и государство, теряющее налоговую базу.

#форекс #россия #NPBFX #трейдинг #трейдер #брокер #цб

NZT предупреждал об этом в недельном макрообзоре 12 октября, который выходит по воскресеньям на сайте:

Трамп закончил с Израилем/Газой и теперь снова переключится на Россию/Украину. И что вот эти геополитические качели вернутся после затишья и наш рынок еще знатно покачают.

А рынок нервный.

Один потенциальный позитив произошел: США снова разговаривают с Путиным, и, по идее, обсуждают более выгодное предложение. Потому что предыдущее Россию не устроило.

Другой потенциальный позитив — это если ставка через неделю все-таки будет понижена.

От развития этих двух ситуаций будет зависеть цвет рынка не только вчера, но и до конца года.

До выхода в 0 YTD рынку еще далеко, но отскок по многим бумагам индекса видите на картинке. Причем обратим внимание, что сильно выросли не только акции отраслей, завязанных на геополитику, а совершенно разные бумаги.

NZT на этом проливе докупил акций, но все же оставил часть кэша. Ждем заседание ЦБ по ключевой ставке и что на нем скажет Эльвира Набиуллина.

#макро #ставка #цб

У Минфина — лучший аукционный день в году.

Кратко:

Минфин провёл лучший аукционный день в году, собрав рекордные 257,7 млрд руб. Однако фон совсем не в пользу смягчения: инфляция ускоряется, а инфляционные ожидания бизнеса впервые с января пошли вверх. В таких условиях ЦБ снижать ставку не должен.

Подробно:

Спрос на сегодняшних размещениях достиг 329,6 млрд руб., что стало четвёртым результатом по величине за год, а вот объём привлечённых средств — 257,7 млрд руб. (В ОФЗ 26246 — 96,4 млрд руб., ОФЗ 26251 — 162,3 млрд руб.) — стал лучшим результатом 2025-го.

Для сравнения: предыдущий максимум Минфин показал 12 марта, когда за раз занял 245,5 млрд руб.

Минфин активно выбирает спрос — но сейчас важнее другое.

По итогам аукционов видно: крупные игроки делают ставку на продолжение цикла снижения ставки.

Мы с вами вчера обсуждали, что у ЦБ есть аргументы в пользу мягкости, и крупные игроки, похоже, всё это тоже понимают.

Хотя в целом картинка не сказать что хорошая.

#отчётЦБ «Мониторинга предприятий» показывает, что инфляционные ожидания бизнеса растут.

«Ценовые ожидания бизнеса существенно увеличились впервые с января 2025» (рис 1) Бизнес видит рост издержек — топлива, сырья, налогов, коммуналки, аренды — и закладывает всё это в цены.

#отчётРосстата по недельной инфляции показывает, что инфляция не сдаётся, а тепловая карта цен быстро краснеет.

За неделю 0,21%, после 0,23% неделей ранее, с начала месяца уже 0,41% и это много.

Продовольствие снова в лидерах роста.

Цены на овощи и яйца буквально рванули вверх:

яйца +2,2% за неделю, помидоры +5,8%, огурцы +4,1%, капуста +1,1%, картофель +1,0%.

Даже базовые товары вроде молока, сыра, хлеба и круп прибавляют по 0,2–0,4%. Т.е. рост не локальный, а расползается по всей продовольственной корзине.

Продовольственная инфляция — сама по себе топливо для роста ожиданий. А к ней буквально добавляют бензина которую неделю подряд: цены на бензин +0,8%, на дизель +0,4%. Что это значит для ЦБ? — риски повторного разгона инфляции остаются высокими.

Вчера мы разбирали, что ЦБ готов снижать ставку если будут выполнены три условия:
Снижение опасений (1) граждан и (2) бизнеса относительно будущей инфляции [т.е. снижение инфляционных ожиданий] и последовательного 

(3) замедления устойчивых компонентов роста цен»

А теперь смотрим на факты.

Цены ускоряются, инфляционные ожидания бизнеса — растут. Данные по населению выйдут 22-го, и всё указывает на то, что там тоже будет подъём.

📉 То есть ни одно из условий для смягчения политики пока не выполнено. Причин для снижения ставки нет — наоборот, регулятору нужно сохранять жёсткость, чтобы не потерять доверие.

В таких условиях на долговом рынке надо не забывать про бдительность, с длинными ОФЗ надо быть аккуратным, подойдут далеко не все выпуски. Корпораты только качественные, в ВДО идти не стоит. Конкретные выпуски и причины их выбора обсуждали на выходных.

#игравставку продолжается, но ставка теперь не на снижение, а на выдержку. Что текущей жёсткости хватит.

#ОФЗ #облигации #ЦБ #Минфин

---

Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».

Когда мы смотрим на текущее падение стоит держать в уме два факта.

1️⃣Часть компаний упали по делу. В том смысле, что их фундаментал действительно стал хуже. В первую очередь, производители ПО.

Но часть просто тонет за компанию. Что фатального и ужасного произошло в бизнесе Сургутнефтегаза, Тинькофф, Новабев, Сбера.. да большинства дивидендных акций, что они упали на 9-25% с августовского максимума рынка и торгуются как 20 декабря 2024 года при Байдене и ставке 21%?

Всё понятно, что НДС вырастет, понятно, геополитика в напряжении. Но это влияет на весь рынок.

2️⃣ЦБ каждую неделю подтверждает: средний ключ на 2026 год по-прежнему 12-13%. Цикл снижения ДКП - сейчас основной (и, пожалуй, единственный) драйвер роста рынка акций на следующий год.

Продавать сейчас надо, если через 6-9 месяцев ставка будет выше, а не ниже. В противном случае надо покупать фундаментально крепкие бизнесы. Только не на последние деньги 🙂

P.S. Что сегодняшний отскок и показывает.

С 1 октября крупные банки обязаны добавить в свои приложения специальную кнопку для жалоб на мошенников. Сначала кажется, что она должна быть крупной, прямо на первой странице.

Но в реальности всё пока не так очевидно — функцию часто «прячут» в меню или истории операций.

Рассказываю, как это работает в крупнейших банках уже сейчас ⬇️

Что это за кнопка?

Через нее можно сообщать об операциях, совершенных без вашего согласия или если вы действовали под влиянием обмана. Обязательство касается всех 13 системно значимых банков по указанию ЦБ.

А что на практике?

💚 Сбер. Сообщает, что у них уже есть опция «Сообщить о мошеннике».

«С 1 октября 2025 года меняется схема работы... Клиент получит СМС или пуш, перейдя по ссылке в котором, попадет в чат в «Сбербанк Онлайн» и сможет получить справку по оспариваемым операциям». Фактически я кнопку для заполнения форм нашла, но через поисковой набор.

💛 Т-Банк. Можно выбрать любую операцию, нажать «Оспорить» и указать, что деньги украли мошенники. Карту заблокируют, а данные отправятся в ЦБ. Так отдельно кнопки нет.

💙 ВТБ. Обещали добавить «тревожную кнопку» (пока я ее не нашла 🤔 А вы?).

«Клиент сможет отметить транзакцию как мошенническую в истории операций, а затем ответить на вопросы чат-бота для формирования жалобы в ЦБ».

❤️Альфа Банк. Кнопка находится через поиск. 

🖤 Райффайзенбанк. Советуют обращаться в чат приложения.

«Для дополнительной защиты клиенты могут мгновенно заблокировать деньги в приложении, если заметили сомнительные операции. Деньги блокируются сразу на всех счетах».

Вывод?

Ищите кнопки «Оспорить», «Сообщить о мошеннике» или «Заблокировать» в истории операций или основном меню. Главное — действовать быстро!

А вы уже видели такую кнопку в своем банке? Поделитесь в комментариях! 👇

#мошенничество #банки #ЦБ #финансы #безопасность #находкидляшпионов