ArtemWalyaew
Строю себе пассивный доход с Альфа-банком +79081328601обращайтесь)))
Представьте себе картину: российский бюджет рассчитывал на бензобак, полный оптимизма, а получил предупреждение о перегреве двигателя. Нефть Urals, наша главная экспортная игла, застряла в районе $55 за баррель, а тут еще и Индия, наш «восточный друг», начинает отводить взгляд. Что происходит с курсом рубля и куда нас несет этот финансовый ураган? Давайте разбираться весело, но компетентно.
Цифры на столе: Грустный Urals и пустеющие танкеры
Начнем с прозы жизни. По данным на начало февраля 2026 года, цена нефти Urals колеблется возле отметки $54–55 за баррель . Казалось бы, всего на $4 ниже бюджетного ориентира Минэкономразвития ($59), но есть нюанс: это средняя температура по больнице. Главная головнаясть — не столько сама цена, сколько объемы.
Наш главный козырь последних лет — Индия — начал сдавать позиции. В январе 2026 года морской экспорт в эту страну рухнул на 36% по сравнению с прошлым годом . Доля российской нефти в индийском импорте сократилась с 33% до критических 11,5% .
Почему так вышло? Всё по классике: политический торг. США намекнули Индии на снижение пошлин, и Нью-Дели, будучи прагматичным парнем, начал активнее закупаться у ангольцев, бразильцев и эмиратцев . Как метко заметил эксперт Алексей Головинов, «у Индии не будет особых проблем с тем, чтобы заменить российскую нефть», если только мы не предложим дисконт в $15–20 . А это уже попахивает не дружбой, а коммерческой распродажей.
А что рубль? Устоит ли?
Теперь к главному вопросу: устоит ли курс? Представьте, что рубль — это супергерой, у которого села батарейка. Экспортная выручка падает, и это прямое давление на нашу валюту. В январе доходы от нефтеэкспорта упали более чем на $4,6 млрд в годовом выражении .
Конечно, у Центробанка есть волшебный пендель — продажа валюты из резервов (ФНБ). С 16 января по 5 февраля объем продаж увеличили в 2,3 раза . Но это как пить энергетик после бессонной ночи: бодрит временно, но ресурс не бесконечен.
Эксперт Егор Диашов прямо говорит: «Продажа валюты из ФНБ не сможет надолго удержать курс рубля» . Это не признак силы, а индикатор того, что бюджету срочно нужны деньги. ЦБ уже понизил прогноз по цене нефти на этот год до $45 . Если Urals закрепится ниже $50, бюджет недосчитается триллионов, и девальвация станет не вопросом выбора, а вопросом математики.
Куда двигаться дальше? Ищем новый маяк!
Итак, индийский роман закончился (или взял паузу). Куда теперь поплывут наши танкеры?
Китай — последний герой в багровых тонах. Похоже, весь невыкупленный Индией объем поедет к «старшему брату». В январе независимые китайские НПЗ уже поставили рекорд по закупкам Urals . Но и тут не все гладко: китайцы — торгаши еще те, и скидки будут требовать зверские. К тому же, они любят другие сорта (ВСТО, «Сокол»), так что Urals может стать для них «падчерицей», а не принцессой.
Структурная перестройка. Звучит скучно, но это наше все. Алексей Громов из Института энергетики и финансов справедливо замечает: доля нефтегазовых доходов в бюджете снижается (с 30% до 24-25%), а вот обрабатывающий сектор пошел в рост . Может, кризис — это время завязывать с нефтяной иглой?
Дисконт и танкерные пробки. Если мы не договоримся с Индией и Китай не выкупит все объемы, нас ждет классика: избыток предложения заставит российских экспортеров давать еще большие скидки, чтобы не стоять в пробке у берегов Азии . А это снова минус к выручке.
Вердикт (с улыбкой, но без иллюзий)
Устоит ли рубль? В краткосрочной перспективе — да, если ЦБ продолжит вкидывать валюту. Но если Urals надолго зависнет на уровне $55, а индийский рынок продолжит таять, нас ждет постепенное и контролируемое ослабление. Эксперты ждут коридор 85–95 рублей за доллар без резких обвалов.
Дальше двигаться будем туда же, куда всегда — на Восток, но теперь с осознанием, что «разворот на Восток» — это не магический портал в страну эльфов, а жесткий рынок, где любят торговаться. Главное, чтобы мы не продешевили настолько, что работать станет себе в убыток.
А пока — запасаемся попкорном и следим за танкерами. Финансовый блокбастер 2026 года только набирает обороты! Ваш Темпсон)
Экономика России в начале 2026 года пытается балансировать между военными расходами, дикой инфляцией и попытками Центробанка не убить деловую активность высокой ключевой ставкой. Доктор экономических наук и первый министр экономики постсоветской России Андрей Нечаев в интервью нашему изданию прошелся по граблям, которые нам только предстоит почувствовать. Спойлер: ничего нового, всё уже было в 90-х.
Главный диагноз, который ставит Нечаев текущей ситуации, — стагфляция. Это страшное слово из учебников означает, что экономика стоит на месте (рост ВВП околонулевой, «болтание в болоте»), а цены при этом ползут вверх как сумасшедшие. Причина проста и печальна: оборонка работает в три смены, выдает сотрудникам огромные зарплаты, но на рынке от этого не появляется ни новых телевизоров, ни уютных диванов. Денег много, товаров мало — вот вам и инфляция.
Центробанк под руководством Эльвиры Набиуллиной пытается гасить этот пожар высокой ключевой ставкой, но, как тонко заметил экс-министр, «не завидую я Эльвире Сакибзадовне». Давление со всех сторон колоссальное, и если ставку начнут снижать раньше времени (например, в угоду политическим амбициям), инфляция просто съест все сбережения.
Цифры, от которых хочется выть
Самый шокирующий факт, который прозвучал в интервью, — это дефицит бюджета за январь 2026 года. Он составил 1,7 триллиона рублей. Чтобы вы понимали масштаб трагедии: это почти половина от запланированного годового дефицита, выбранная всего за один месяц.
Копилка страны — Фонд национального благосостояния (ФНБ) — тает на глазах. Его ликвидная часть сегодня составляет около 4,1 трлн рублей. Если так пойдет дальше, резервы закончатся уже в 2027 году. Валютная же часть ФНБ, по меткому выражению Нечаева, «в подавляющей части заморожена в западных банках», и ждать чуда с разморозкой не приходится. Предложение Путина передать миллиард из этих денег в «фонд Трампа» пока выглядит несмешной шуткой.
«Вклады заморозят»: родовая травма или реальность?
Вопрос, который мучает каждого россиянина: не случится ли повторения 90-х с заморозкой депозитов? Нечаев, как человек, заставший реформу Павлова, успокаивает, но с оговорками. Деньги в банках (а их на депозитах около 48 трлн рублей) уже работают — они вложены в ОФЗ, кредиты и инвестиции.
Однако, если бюджету станет совсем плохо, у государства может возникнуть соблазн провернуть старый трюк с принудительной конвертацией вкладов в военные займы. Пока это только гипотеза, но эксперт напоминает: вклады в СССР однажды уже «съели» не потому, что их украли, а потому что товаров на них не было, а потом грянула гиперинфляция.
Куда бежать и что покупать?
Несмотря на мрачные прогнозы (базовый сценарий — вязкое болото, пессимистичный — падение ВВП на 2-3%), Андрей Нечаев остается практиком и делится лайфхаками для инвесторов.
Замещающие облигации. Это его любовь. Номинал в валюте, расчеты в рублях. Если верите, что рубль будет слабеть (а эксперт считает, что доползет до 90–100 за доллар), это отличная страховка.
ОФЗ. Немыслимо, но факт: доходность некоторых выпусков достигает 20% годовых. Это намного выше вкладов.
Структурные ноты и ЦФА (цифровые финансовые активы). Для тех, кто любит покопаться и не ждет манны небесной. Доходность там может доходить до 25-30%, но это точно не история «купил и забыл».
Волатильность — наше всё. Нечаев признается, что сам живет на 2% за три дня, торгуя «замещайками» на просадках.
Резюме для подписчиков
Экономика России в 2026 году — это не коллапс 90-х, но и не жирные нулевые. Это время высокой инфляции, дорогих денег и героического выживания малого бизнеса (которому подняли НДС и опустили планку до 10 млн оборота).
Как сказал Нечаев: «Мы, конечно, с нефтяной иглы слезаем, но тут слегка поцарапали задницу». Будет больно, но, вероятно, терпимо. Главное — не хранить яйца в одной корзине и не верить в сказки, что рубль укрепится навеки. И, ради бога, не ждите, что государство придет и спасет ваши депозиты, если вы сами о них не позаботитесь.
Ваш Темпсон)))
Самые опытные помнят: когда в акциях бардак, а бизнес пашет как часы — надо брать. В Русагро сейчас именно такой момент.
Ситуация: Основатель под арестом, кипрская прослойка отключена, претензии на 86 ярдов, неизвестность с контролем . Рынок не любит неясность и держит бумагу у 120–123 руб. . Но парадокс в том, что операционка не просто жива — она усиливается.
ЧТО ПРОИСХОДИТ НА САМОМ ДЕЛЕ (а не в новостях):
Расширение: Только что зашли в Тамбовскую область (+5.2 тыс. га пашни рядом с сахарным заводом) и вложили 1.4 млрд в модернизацию свинокомплексов . Это не стагнация, это рост.
Экспортный станок: Выручка за 2025 год выросла на 16%, до 424 млрд руб. . Китай открыт для свинины . Растениеводство бьет рекорды (урожай зерна 139 млн тонн) .
Финансы: Долг под контролем, а рубль, скорее всего, в 2026 году будет слабее, что даст +100 к марже экспортеров .
ЦИФРЫ (без них никуда):
Текущая цена: 120–124 руб. (дно года где-то 95 руб., потолок был 242) .
Точка входа (на мой взгляд): 115–123 руб. Если дадут ниже 110 — вообще подарок.
Таргет (цель): 140–150 руб. — первый уровень (консенсус аналитиков) . При позитиве по Китаю и ослаблении рубля можем улететь и выше, к старым максимумам.
ПОЧЕМУ ЭТО СРАБОТАЕТ:
Корпоративные страшилки уже в цене. А вот свежая сделка по покупке земель — нет. Урожай — нет. Потенциал экспорта — нет. Рынок оценивает не бизнес, а «юридический туман» . Как только туман рассеется (назначение управляющего, редомициляция), цена пойдет догонять реальность.
ГЛАВНЫЙ РИСК:
Да, он есть. Это вопрос «кто у руля» . Если придет госкомпания, стратегия может стать консервативной. Но системообразующий актив не бросят, банкротства не будет. Риск — это упущенная выгода и время.
ВЕРДИКТ:
🔹 Идея: Покупаем неопределенность и сильный бизнес.
🔹 Горизонт: 1 год.
🔹 Цель: +20–30% к текущим.
Не является инвестрекомендацией. Но если вы готовы потерпеть и не дергаться на паниках — Русагро сейчас выглядит очень интересно)))
#Русагро #Инвестиции #Идея #Аналитика #ФондовыйРынок
Привет, самые опытные! Микроэкономическая картина недели снова пестрит событиями, от которых у одних дергается глаз, а другие видят в этом новые возможности для заработка. Наливайте чай, разбираемся, что произошло на рынке, пока вы искали дно у ВТБ.
Прощай, Лензолото. И другие корпоративные кульбиты
Главный некролог недели — Лензолото. Акции компании, которая вот-вот прекратит свое существование, всё еще пампится самыми отчаянными бойцами. Напоминаю: Московская биржа дала инвесторам время до 26 марта, чтобы перестать обращать на эту бумагу внимание. Компании просто не будет. Но нет, находятся те, кто ждет дивидендов от ликвидации. Эх, романтика)))
Тем временем у Fix Price подергался глаз уже у меня. Консолидация 1000:1 — это жестко. Хотя, учитывая, что их отдел «Аэро» богаче половины российских компаний, может, оно и к лучшему. Время на адаптацию дали, пользуйтесь.
А эпопея с ВТБ наконец-то обрастает деталями. Конвертация «префов» в обычку будет по рыночной цене, а не по номиналу, что уже плюс к честности. Государство возвращает себе контрольный пакет голосующих акций, чтобы была возможность снова сделать допку, если что. Главный итог всей этой годовой мыльной оперы: теперь у банка будет просто обыкновенная акция. Как у людей. И это прекрасно.
Озон, Яндекс и битва гигантов
Ozon явно нацелился на ваш кошелек и печень. Подтверждение возраста через «Макс» — это же гениально: доставка «винчика» домой в пятницу вечером. Кто не готов переплатить за лень? Лично я — готов. Добавьте сюда успехи Ozon Фармацевтики, которая опередила рынок в три раза. Эффект низкой базы? Возможно. Но выглядит как история роста. Кстати, Ozon Банк ищет выход в офлайн. Жду новостей про отделения в ПВЗ или, чем черт не шутит, отдельное IPO банка.
Яндекс в этом выпуске — хедлайнер. Отчитались по МСФО за 2025: прибыль выросла в 7 раз (почти 80 млрд). Я, честно, ждал цифры побольше, но двузначные темпы роста радуют. Менеджмент предложил дивиденды (110 рублей, около 2% доходности). Это не возбуждает, мы тут собрались за роботами!
И они идут: зарегистрированы товарные знаки для роботакси и грузоперевозок. Да, скептики хмыкают про снег и дороги. Но я помню, как мы по Bluetooth полифонию скидывали, а теперь у меня в руке — доступ ко всем знаниям человечества. Будут ездить. Надеюсь, успею на этом заработать. А эксклюзив на рекламу на пилонах (эти коробки с экранами по Москве) и электромобили от «Москвича» для такси — только укрепляют веру в светлое роботизированное будущее.
Агросектор, ритейл и странные инструменты
Русагро ожил! Не только судами, но и делом: совместное производство семян и расширение земельного банка. Компания растет, а мы все еще застряли в ней из-за налоговых коллизий. Но это позитив.
Лента и Х5 меряются магазинами: у «Около» уже 5000 точек, у «Монетки» (Лента) — 4000. Лента, поднажми! А еще Лента идет в тепличные овощи, как Магнит. Огурчики к шашлыку теперь будут свои.
И, конечно, хайп недели — СПБ Биржа запустила внебиржевые торги УЦП (цифровыми правами). Честно, матёрый финансист, продирался сквозь описание проекта GreenFlow как сквозь пургу. Смысл свелся к тому, что вы покупаете токен на проживание в будущем отеле. Инвестиция в том, что вы сэкономите? Где моя доля в прибыли отеля, черт возьми? Ребята, если вы хотите закинуть туда 10 тысяч рублей, вы должны понимать, куда. А пока это выглядит как Kickstarter на максималках. Для массового инвестора — слишком сложно)))
Рынок становится прозрачнее, но по-прежнему недооценен. Когда это кончится? Узнаем в следующей серии. Ваш Темпсон)))
Привет, друзья! Наступила наша традиционная встреча, чтобы сэкономить Вам деньги и нервы. Пока рынок замер, а банкиры поют дифирамбы снижению ставки, Иришка с Васей ищет точечные идеи.
По рынку в целом: Индекс Мосбиржи топчется на месте. Покупать его целиком бессмысленно – слишком много балласта. Сейчас время точечных историй и отдельных компаний)
Банки: ВТБ – всё, Сбер и ДОМ.РФ – в фаворе.
Вася продал ВТБ с прибылью 25% и умыл руки. Конвертация префов, рост доли государства – в долгосроке это неинтересно, будут новые допэмиссии. Деньги лучше положить под 20% годовых в безриск, чем гадать на дивидендах ВТБ.
А вот ДОМ.РФ – любовь Иры. Компания растет, платит дивиденды, а менеджмент открыто общается с инвесторами. Да, есть риски по ипотеке, но структура прибыли сбалансирована. На коррекциях его добирают. Сбер тоже хорош под дивиденды, но потенциал роста уже не тот.
Транснефть: держать и не продавать. Компания, которой плевать на цены на нефть и рубль. Тарифы индексируются выше инфляции, долгов нет. Идеальный актив для эпохи снижения ставки. Продавать? А что купить? Только держать.
Кого не брать:
Софтлайн – клоунада, а не бизнес. Рапортуют о росте выручки, но чистая прибыль упала в ноль. Акционерам не достается ничего, а долги рефинансируют под 20%. Если и брать, то только их облигации.
Хендерсон – потребитель слабеет, люди экономят на одежде. Рост только за счет ценников – путь в никуда.
Запад: сплошной абсурд.
В США рынок стоит на месте из-за отсутствия ликвидности. Трамп манипулирует как может, но инфляция снова растет.
В Европе – жесть: экономика в рецессии, а фондовые индексы (DAX и др.) на исторических максимумах. Деньги перетекают из США в европейский ВПК, который разгоняет рынки. Нефть готова лететь к $80, если начнется заварушка с Ираном.
Биткоин: Без включения печатного станка расти не будет. Дно может быть в районе $45 000.
Итог: Не знаешь, что купить, – купи безриск. Депозиты под 20% и качественные облигации – лучший способ подождать. Продавать все акции прямо сейчас не стоит (дивидендный сезон может порадовать), но долю риска сокращать нужно.
Хороших выходных и берегите нервы! Ваш Темпсон)))
Всем привет! Сегодня у нас на повестке день контрастов: доллар никак не уйдет с локального дна, хотя эксперты уже хватаются за голову и спорят, улетим мы к 72 или таки откатим к 90. Аттракцион невиданной щедрости, да и только.
Почему доллар застрял в лифте между этажами?
Ситуация на валютном рынке сейчас напоминает затишье перед бурей. Курс уже полтора месяца топчется вокруг отметки 76 рублей, и это многих нервирует. С одной стороны, импорт слабый (спрос на валюту низкий), экспортеры исправно продают выручку, а ЦБ ключевую ставку снизил, но рубль даже ухом не повел. Обычно смягчение политики играет против нацвалюты, но сейчас рынок живет по своим правилам.
Главный парадокс в том, что против рубля сейчас играет даже слабость доллара в мире (индекс DXY падает из-за ожиданий смягчения политики ФРС). А это, как ни странно, добавляет сил нашей валюте.
Что будет дальше?
Прогнозы разлетаются, как горячие пирожки:
Факторы поддержки рубля: Налоговый период в феврале (экспортеры будут продавать валюту), высокие цены на нефть из-за страха войны Ирана и США, а также отсутствие новых жестких санкций (пока что).
Риски для рубля: Цикличность рынка говорит о том, что после такого долгого укрепления должна быть коррекция. Если добавить сюда новый пакет санкций ЕС или падение цен на нефть — мы легко можем уйти выше 80.
Ипотека: хотели как лучше, а получилось...
Теперь к нашим квартирным болям. Президент поручил сделать семейную ипотеку дифференцированной: больше детей — ниже ставка. Логика красивая, но дьявол в деталях.
Ставки: Если при одном ребенке ставка будет 10–12% (как обсуждают депутаты), то что тогда считать льготной ипотекой? Рыночная при ключевой в 10% будет все равно под 15–18%. То есть льгота превращается в легкую скидку.
Радикальные предложения: Доходит до смешного — за четвертого ребенка хотят дать 0% годовых. Звучит круто, но массово ли это повлияет на рынок? Вряд ли. Семей с тремя и более детьми не так много, чтобы разогнать цены на всё первичное жилье.
Проблемы застройщиков: Рынок уже трещит по швам. У топ-девелоперов (например, у ГК «Самолет») каждый восьмой квадратный метр строится с задержкой. Долги «Самолета» перевалили за 650 млрд рублей, и хотя правительство не дает прямых субсидий (чтобы не создавать прецедент), активы им потихоньку возвращают! Это радует)
Геополитика и сырье: ждем бензин по 71?
Ситуация вокруг Ирана и США накаляется. Американцы стянули авиацию на Ближний Восток, наши проводят учения с Ираном. Инвесторы в панике, а нефть Brent уже запрыгнула выше 71 доллара за баррель. И это не предел. Ормузский пролив (транзитный хаб 20% всей мировой нефти) находится под угрозой. Любая искра — и цены на энергоносители улетят в космос.
Золото, кстати, уже слетало к историческим 5000 долларов (в пересчете за унцию), но немного откатилось. Инвесторы бегут в защитные активы, и это логично.
Итог:
Рынок замер в ожидании. Либо мы увидим новую волну геополитики и доллар уйдет вверх, либо дешевая нефть и санкции решат судьбу рубля. Пока же пользуемся моментом, присматриваемся к доходным инструментам и следим за новостями из Женевы и Вашингтона.
А как вы думаете, какой курс доллара сейчас справедливый для нашей экономики? Пишите в комментариях, обсудим! Ваш Темпсон)))
Именно столько, по данным украинской разведки (и слов Зеленского), Россия пообещала Америке в обмен на отмену санкций .
Что входит в «великую сделку»? Список — просто фантастика:
· Арктическая нефть и газ 🛢️
· Месторождения редкоземельных металлов (да, те самые, без которых нет техники) 📱
· Атомный дата-центр (видимо, для майнинга в вечной мерзлоте) ❄️
· И мой фаворит — тоннель под Беринговым проливом, который соединит Чукотку с Аляской 🚇
Звучит как сюжет для «Миссии невыполнимой», но переговорщики работают с железобетонной серьезностью. Главный рупор идеи — Кирилл Дмитриев (глава РФПИ), который за последнее время встретился со спецпосланником Трампа Стивом Уиткоффом как минимум 9 раз .
💰 А теперь сухие цифры компетентности:
Да, 12 триллионов — это грубая приманка для Трампа (это в 4 раза больше ВВП России) . Но реальные активы западных компаний, замороженные в РФ, оцениваются в $60 млрд. А ежегодный товарооборот, который можно вернуть, — это сотни миллиардов . Короче, пахнет жареным, даже если это не целый мамонт, а только бифштекс.
🤔 И тут главный вопрос: а где Украина?
Зеленский уже бьет тревогу: «Мы не поддержим никаких соглашений о нас без нас» . Но в США, судя по утечкам, уже разработан 28-пунктный план, по которому Украина должна уступить территории и забыть о НАТО в обмен на «гарантии» и абстрактные деньги на восстановление . Дедлайн от Белого дома — июнь 2026 года .
Европа, кстати, в тихом ужасе. В Мюнхене на конференции по безопасности они уже не США боятся, а того, что Трамп так вдохновится российской Арктикой, что сдаст интересы континента ради сделки с Путиным .
К чему все идет?
Пока Россия бомбит энергосистему Украины (чем создает себе рычаг давления), в Москве и Вашингтоне уже делят будущие сверхприбыли. И если вы думаете, что война закончится, когда падут города, — вы ошибаетесь. Она закончится, когда в Техасе упадут цены на бензин от российской нефти, а в Кремле положат в карман очередной транш за «мир».
Следим за развитием событий. Дым из труб над Беренговым проливом, кажется, будет поважнее дыма над Донбассом.
Дивидендная революция:
— Нео (инвестор), тебе нужно увести акции ВТБ от обрыва.
— А что случилось?
— Морфеус (Костин) только что начал «непростой диалог» с Пифией (ЦБ).
— Какой диалог?!
— Он сказал: «Нам бы дивиденды...», а она ответила: «Поговорим об этом в следующей жизни».
Результат: -3,5% за день.
Берегите свои портфели, друзья. Диалог с ЦБ — это вам не с котом разговаривать, тут либо дивы, либо минус 3.5% сразу. 😼📉
Друзья, коллеги, сочувствующие! Наш рынок продолжает радовать характером. Растем красиво, но, как говорится, «лучшее топливо для свечей — это чьи-то нервные клетки и проданные шорты». 🔥
Обратил внимание на интереснейшую движуху в нашем ветеране — Россетях (FEES).
Ситуация просто мазивойная:
1️⃣ Фундамент. Это чуть ли не самая дешевая компания на рынке по мультипликаторам. Да, есть нюансы с инвестпрограммой и дивидендами, но цена, кажется, уже все грехи мира учла.
2️⃣ Техника-текила. Посмотрите на график FEES. А теперь рядом положите график ВТБ. Видите сходство? Вот и я вижу. Сейчас Россети находятся ровно в той точке, где ВТБ болтался на отметке в районе 70 рублей всего каких-то три недели назад. А что случилось с ВТБ потом? ВТБ поехал на север собирать стопы. 🐻❄️➡️🔥
3️⃣ Интрига. Судя по диким объемам последних недель, кто-то очень старательно пытался укатать бумагу вниз. Кто бы это мог быть? Говорят, что «умники» из БКС и их клиенты могли перестараться с идеей шорта. Если верить слухам и примитивной математике объемов, они умудрились одолжить и втюхать рынку акций едва ли не на весь free float! 🧐
Вердикт (не ИИР):
Картина складывается классическая: толпа отважных шортистов загнала себя в угол и теперь сидит на пороховой бочке. Чтобы закрыть такие позиции, им нужно будет выкупать бумагу с рынка. А это топливо, детка! 💣
Конечно, это не призыв к действию, просто наблюдение за рыночной анатомией. Но когда аналитики так старательно толкают бумагу вниз, а она начинает упираться — это повод взять попкорн и следить за графиком. ВТБ уже показал, чем заканчиваются такие истории.
🚀 Жму руку тем, кто в лонге. Шортистам — сил и крепких нервов (они понадобятся для выкупа).
PS: Автор поста, как и его герои, может иметь позицию в FEES и искренне верит, что «тут либо вынесут их, либо вынесут их носилки». 😉
Втфа... ПЭПЭ... Стою такой, затянулся, выдохнул ПЭПЭ. Короче, смотри сюда, шнейне... втфаа. Пока все ноют, где взять бабла шнейне... бабла ноль, втфаа, я с утра просыпаюсь ПЭПЭ и мне во сне приходит: «Фа, открой рот — туда залетит». И понеслась, ПЭПЭ. Эти, которые умные, ПЭПЭ открывают этот... ну брокерский счет фааа... и делают свой капитал КХЕКХЕ ПЭПЭ...втфааа)))
Есть темка, Бро. Альфа-Банк, Фа... ну ты понял, всегда в тренде, втфааа. Я вообще в ах... шнейне, откуда у них столько денег? Если у тебя есть кент ПЭПЭ, который еще не въехал в инвесты, пепе, или ты сам хочешь стартануть фа, но лень разбираться втфааа. Сейчас самый момент бро. Гениально же, шнейне втфааа!
Переходишь по ссылке https://alfa.me/VY4-Ds, открываешь брокерский счет. ПЭПЭ. Это не больно фа... денег сразу не просят втфааа... Я сам сначала не поверил ПЭПЭ... думал: «развод Втфа?» А нет, ПЭПЭ, всё легально, шнейне... втфааа...
Альфа втфааа... льёт нам двоим бонусы, КХЕКХЕ. Мне — 3 000 рублей на счет ПЭПЭ, просто за то, что привел тебя бро. Фа-а-а! Это же вообще не больно, ПЭПЭ. А тебе — 10 000 рублей за то, что ты не поленился и открыл счет, втфааа. Прикинь фааа... 10 штук, ПЭПЭ! Это чистыми деньгами, ШНЕЙНЕ, а не «спасибо» сбера. Ну правда, гениально, фааа... Я в шоке, что это покупают, ПЭПЭ. Шнейне втфа. Фа.
P.S. Спародировал Русика Гоминова как смог. Кому зашло отметьте в коммах))) Кому не зашло, тем более не могу удерживать Вас)))
Кста вот ссылка на обычную https://alfa.me/hsN11V дебетовую карту чтобы обслуживать удобнее брокерский счёт где Вам прилетит ещё 500₽ и раз в месяц 100% CashBack на одну категорию товаров не более 7000₽ Ваш Темпс😉н)))
Теперь про ГМК. Отчитались. И сразу важный нюанс: не смотрите на общую цифру прибыли в 202 млрд, если не хотите заблудиться. Чистая прибыль, причитающаяся акционерам «Норникеля» — 164 млрд рублей.
По мультипликаторам 2025 года картина так себе: P/E почти 15, P/B 2,3 — дороговато. Но! Всю мазу портит цикличность. С другой стороны, у компании мощнейшие конкурентные преимущества: уникальная корзина металлов и лидерство по палладию и высокосортному никелю.
По ценам на металлы: Никель просел, но выручили медь (+9%), палладий (+17%) и платина (+34%). Если Индонезия продолжит ограничивать добычу никеля, цены попрут вверх, а это треть выручки! Тут главное — не зевать.
Долг: Чистый долг в рублях снизился до 672 млрд, но в долларах вырос до 9,1 млрд (из-за ослабления рубля). Как экспортер, «Норникель» очень чувствителен к курсу. Если рубль уйдет к 90, а цены на металлы останутся, оценка компании взлетит.
Дивиденды: Старое соглашение с привязкой к EBITDA уже не работает. Теперь всё упирается в свободный денежный поток. Если бы старая формула действовала, мы бы получили 8,8 рубля (5,5% доходности). А по новой логике (допустим, 75% от FCF) — около 6 рублей (3,4%). Не фонтан, но для первого шага после перерыва сойдет.
Почему падаем сегодня? Всё просто: Минфин снова смотрит на «жирующие» отрасли. Слухи о налоговом маневре для золотодобытчиков и цветных металлов давят на котировки. Власть любит делиться, особенно когда в бюджете дыра. Так что тут или дивиденды плати, или налоги повышай. Посмотрим, насколько убедителен товарищ Потанин.
P.S. Полюс тоже корректируется. Помните девушку, которая купила шесть бумаг на хаях? Сейчас цена уже ниже той точки. Классика.
Ставьте лайк, если хотите узнать справедливую стоимость Норникеля при текущих ценах! Всем профита и хороших выходных!
Ваш Темпсон)))
P.S. Подсмотрено у Тёмы Давыдова!!! Так что лайковский и ему тоже)))
Всем привет! Давно не брал я в руки микрофон, чтобы поговорить о Сбере. Тема назрела, и мысли кипят. Погнали!
Сбер: Дешевле только даром, или Куда смотрит ЦБ?
Я тут постоянно думаю об одной странной закономерности. Давайте вспомним дивидендную историю последних лет. За 2022 год нам заплатили 25 рублей, за 2023-й — 33, за 2024-й — 34, а за 2025-й (выплата будет летом) прогноз 37,5 рубля.
Но самое интересное — это доходность к отсечке. Смотрите: когда ключевая ставка была 7,5%, доходность Сбера к отсечке составляла 10,5%. Когда ставка взлетела до 16% и 20% — доходность всё равно держалась около 10,5–10,6%. Магия? Нет, математика надежности.
И вот логика: если летом ключевая ставка будет 14% (как многие ждут), то доходность к отсечке ну никак не должна быть ниже этих самых 10,5%. А это значит, что цена акции к моменту отсечки (ориентировочно 17 июля) должна быть 357 рублей.
Карл, 357 рублей! Это плюс почти 50 рублей от текущих уровней. А мы сейчас стоим дешевле. Почему? Я вижу только одно объяснение: какой-то упертый продавец, возможно, связанный с нерезидентами и обменом активами, льет бумагу в рынок. Используют Сбер как ликвидный инструмент для расчетов. Но это же ненадолго!
Я уже молчу про мультипликаторы. Компания с триллионной прибылью, которая каждый месяц бьет рекорды (январь 2025: 161 млрд — лучший месяц в истории!), торгуется ниже капитала (P/B 0,9) и с P/E меньше 4. Это просто подарок. Если у вас есть уровень для докупки — пользуйтесь моментом. Геополитика геополитикой, но Сбер — это наше всё! Что думаете? Пишите в коммах. Ваш Темпсон)))
Привет, мои любители больших денег и глобальных ребусов! Если вам кажется, что последнее время на финансовых рынках слишком тихо, вы просто не смотрите в сторону Пекина. Там сейчас происходит тихая паника, которую дипломатично называют «оптимизацией резервов». Спойлер: Китай со скоростью ракеты выходит из американских Трежерис и демонстративно меняет долларовую «зелень» на тяжелый, надежный желтый металл. И это не просто новости, это тектонический сдвиг.
Прощай, дядя Сэм: портфель тает на глазах
Еще каких-то 10−12 лет назад Китай был главным кредитором США, держа в своем портфеле астрономические $1,3 триллиона в казначейских облигациях (трежерис) . Сейчас эта цифра выглядит как страшный сон американского Минфина. По последним данным, Поднебесная сократила свои вложения почти вдвое — до $680–683 млрд. Это минимальный уровень с далекого 2008 года .
Но самое интересное началось буквально на днях. Регуляторы Китая (Народный банк Китая и Национальное управление финансового регулирования) провели «разговор по душам» с крупнейшими банками страны. Тема беседы: «Ребята, а не многовато ли у вас американского долга? А давайте-ка его потихоньку продавать» . Официальная версия — «риски концентрации» и «рыночная волатильность». Неофициальная — в Пекине больше не хотят кормить экономику, которая использует доллар как дубину для геополитических расправ.
И это не просто тревога. Пока американцы успокаивают себя тем, что Китай не посмеет устроить «распродажу со скидкой» (ведь это ударит и по его собственным интересам), КНР действует хитрее. Они просто перестают покупать новое и плавно выходят из старых позиций, попутно находя для своих банков более интересные активы . Европейские облигации? Да, неплохо. Но главная цель — совсем другая.
Золотая лихорадка по-пекински
Пока долларовая доля в резервах тает, золотые закрома Китая растут как на дрожжах. По данным на январь 2026 года, золотой запас КНР вырос уже 15-й месяц подряд и достиг рекордных 74,19 миллиона унций . Это не просто покупка «на всякий случай».
Почему золото? Тут работает железная логика. Во-первых, золото невозможно «заморозить» или конфисковать, как это произошло с активами России. В эпоху, когда доллар превращается в оружие, любой уважающий себя геополитический игрок ищет нейтральный актив . Во-вторых, Китай готовит почву для настоящего финансового суверенитета. Как справедливо заметил публицист Андрей Паршев, валюта должна обеспечиваться товарами. А кто у нас «мировая мастерская»? Китай. На юани уже сейчас можно купить почти всё, и чем больше за спиной юаня будет золота, тем увереннее он будет чувствовать себя на мировой арене .
Что это значит для нас?
Многие эксперты на Западе отмахиваются: «Подумаешь, Китай продает облигации! Их место тут же занимают японцы и европейцы, рынок трежерис по-прежнему огромен — $9,4 трлн» . Да, сейчас американские облигации покупают благодаря высокой доходности. Но это «горячие деньги», которые сбегут при первых признаках бури.
Китай же играет в долгую. Он строит собственную финансовую экосистему: продвигает юань в расчетах (в Кению, Эфиопию и ЮАР, где уже переходят на расчеты в юанях, это не просто слухи, а реальные кейсы ), создает платежную систему CIPS — конкурента SWIFT .
Процесс пошел. Возможно, мы не увидим обвала доллара завтра утром. Но тренд неумолим: Китай расстегивает долларовые наручники и перекладывает свои сбережения в то, что нельзя обесценить одним нажатием кнопки на печатном станке. Золото против «зелени» — в этой битве будущее явно блестит желтым отливом. Следим за руками!
Ваш Темпсон)))
Всем привет! Это снова Темпсон. Сегодня у нас на столе больная, но вечная тема: «А на фондовом рынке вообще можно заработать, или это просто кружок по перекладыванию денег из пустого в порожнее?»
Если вы откроете любой брокерский чат, там обязательно кто-то страдает: «Индекс опять замер, президентские цели по капитализации маячат где-то на горизонте, а ЦБ ставку не снижает». Казалось бы, всё грустно. Но тут, как по волшебству, из тумана появляются они — инвестиционные компании с хрустальными шарами. «Цифра брокер» видит нас на 4500 к 2026 году, «Альфа-Капитал» обещает +45% с дивидендами… Красота!
Но давайте честно: где-то мы это уже проходили. В прошлом году нам обещали 20, 30, а то и 80% роста. А по факту? Индекс Мосбиржи закрыл 2025 год где-то на 2766 пунктах, скатившись с февральских надежд в октябрьскую депрессию.
Возникает сакраментальный вопрос: прогнозы — это действительно анализ или просто красивый способ мотивировать вас нести деньги на биржу? Давайте разбираться, кто был ближе всех к истине, кто промахнулся, и как вообще считаются эти цифры.
Кто попал, а кто «лузер года»?
Сначала давайте вспомним, что было в январе 2025. Тогда индекс открылся чуть выше 2800 пунктов, и все — от Сбера до БКС — в едином порыве обещали нам 3500–4000. Все ждали, что ставка вот-вот рухнет, а геополитика устаканится.
Я специально посмотрел рейтинг сильнейших аналитических команд по версии премии «Лучший аналитик России» (AFA и СПб Биржа). Итак, пьедестал 2025 года:
🥇 SberCIB
🥈 Альфа-Банк
🥉 Газпромбанк
И что же они наобещали?
SberCIB сначала выдал 2850 (почти в точку!), но потом резко передумал и повысил до 3300. Итог: пролет)))
Альфа-Банк тоже целился в 3300)))
Цифра брокер вообще разошлась: 5000 пунктов!!!! Абсолютный рекорд по смелости и отрыву от реальности)))
Итог года: 2766. Все промахнулись. Но есть нюанс. Самыми скромными (и, как выяснилось, самыми адекватными) оказались ребята из УК РСХБ — они дали 3100. Тоже не попали, но промазали ближе всех. Бронзовый призер по меткости!
А «Цифре», конечно, в интернетах досталось за оптимизм. Но знаете, я считаю, что писать «как все» и выдать 3300 — легко. А пойти против толпы и дать 5000, пусть даже ошибившись, — это смелость. Хотя, конечно, после таких цифр доверие к прогнозам подрывается знатно.
Так как работают «астрологи»? Сейчас раскажу!
Многие думают, что аналитики тыкают пальцем в небо или рисуют линии на графиках, сверяясь с гороскопом. На самом деле логика проще, хотя и не менее уязвима.
Например, возьмем любимый народом Сбер. Чтобы понять, сколько он будет стоить через год, аналитик делает два шага:
Прогнозирует чистую прибыль. Допустим, Сбер заработает 2 трлн рублей (как ожидает Альфа-Капитал).
Считает справедливую доходность. Берет безрисковую ставку (доходность ОФЗ, предположим, 12%) и добавляет премию за риск (еще 7%). Получается, что инвесторы хотят видеть доходность от акций Сбера около 19%.
Дальше математика для 5-го класса. Есть показатель E/P (обратный P/E мультипликатор). Это по сути «процентная ставка» акции. Подставляем циферки: 2 трлн (прибыль) разделить на 19% = примерно 10,5 трлн капитализации. Если сейчас Сбер стоит около 6,8 трлн — вот вам и потенциал роста.
Всё красиво, пока мы не вспомним, что:
Прибыль (E) — это прогноз, который может накрыться медным тазом.
Требуемая доходность (19%) — это теория, которая разбивается о реальность, где Трамп встал не с той ноги или нефть пошла не туда.
Что нам обещают в 2026 и во что верить?
В этом году брокеры стали скромнее. Жизнь побила. Консенсус сейчас крутится вокруг 3300–3500 пунктов по индексу. Цифра брокер выделяет сценарии от 3000 (все плохо) до 4400 (все хорошо). Драйверы всё те же: геополитика и смягчение политики ЦБ.
Если было интересно подпишитесь! Ваш Темпсон)))
Салют, народ! Посмотрел свежее видео от автора «Деньги не спят» и экономлю Вам время. Пятница 13-е выдалась с сюрпризом: ЦБ неожиданно рубанул ставку не на четверть, а сразу на полпроцента — с 16% до 15,5%. Набиуллина была в ударе, риторика мягкая, намекнули даже на март. Вроде позитив, но радоваться рано. При такой ставке индекс Мосбирщины даёт всего 8% дивидендов, депозиты всё равно выгоднее. Рынок стоит уже три месяца, а снижение ставки его не заводит.
Инфляция по ощущениям и по бумажкам
Главный нонсенс — официальная инфляция 6%. Васёк жёстко прошёлся по реалиям: тарифы ЖКХ выросли так, что жильцы пишут коллективные жалобы, машины дорожают даже при крепком рубле из-за утильсборов, а теперь ещё и «техсбор» придумали. С 1 сентября смартфоны, ноутбуки, планшеты подорожают на 10-15%. Всё импортное, своих телефонов нет. Как при этом инфляционные ожидания населения должны снижаться? Никак.
Бюджет и новые доильные аппараты
Дыра в бюджете — триллионов под 10. Нефтегазовые доходы падают, экономика тормозит. Выход один: доить тех, у кого ещё есть деньги. Минпромторг уже предложил новые правила на авто из ЕАЭС — фактически убить «серый» импорт. Это добавит к цене ещё 15%. Аналитики Sber CIB подсчитали: повысь НДПИ на золото и цветмет — и дефицит сократится на 1,2 трлн. Значит, готовьтесь, Полюс, ГМК и другие золотодобытчики. А банки вообще в шоколаде: Сбер бьёт рекорды прибыли. Но если конфликт затянется, налог на сверхприбыль банков неизбежен. Вариантов у Минфина мало.
Геополитика: херь с территориями
Все ждут переговоров, но ключевой вопрос — территории. Зеленский в интервью The Atlantic прямо сказал: «Лучше воевать, чем плохой мир». Европа одобрила кредит Украине на €90 млрд. Деньги есть, воевать могут и дальше. Поэтому рынок и не верит: посмотрите на Газпром и Новатэк — «миркоины» стоят на месте. Если бы инсайдеры знали о скором перемирии, они бы скупали их пачками, а тишина.
Что по компаниям
ВТБ — любимая история автора. Бумага сделала +25% от уровня 70 рублей, идея отыграна. Дальше или верить в мир и держать до лета, или фиксироваться. Совкомбанк — технический красавец: пробой, объёмы, красивая картина. Можно присматриваться.
Металлурги (НЛМК) — циклический сектор на дне. Всем плохо, государство уже начинает шевелиться в плане поддержки. Значит, хуже уже не будет, а потенциал роста на улучшении конъюнктуры большой.
Сбер — несмотря на рекордный январь, реакция нулевая. Главный риск — бюджетные аппетиты. Придут за прибылью банков, и Сбер — первый кандидат.
Америка: безумие продолжается
В США бигтехи (Microsoft, Amazon) падают уже 4 месяца, а индексы S&P и Nasdaq стоят на месте. Инсайдеры активно продают, а Трамп требует держать рынок до выборов в ноябре. Новая ликвидность сжимается, пузырь надувается до невероятных размеров. Когда лопнет — вопрос времени.
Итог:
Позитив от снижения ставки есть, но он хрупкий. Рубль крепкий, но цены растут быстрее инфляции, бюджет ищет новые жертвы. В таких условиях держать нос по ветру и диверсифицироваться — единственный способ не остаться с дырой в кармане. Хороших выходных и не болейте! Был полезен? Подпишись!
Вопреки мрачным ожиданиям и мистической дате, пятница, 13-е, стала для российского финансового рынка днем долгожданного признания в любви. Центробанк наконец-то порадовал: ключевая ставка снижена на 50 базисных пунктов — до 15,5% годовых.
Разворот на 180 градусов
Еще неделю назад риторика ЦБ казалась ястребиной: инфляция в январе разгонялась, ожидания бизнеса замерли на максимумах, а рынок готовился к худшему. Однако в последние дни перед заседанием случилось чудо — темпы роста цен резко замедлились. Этого хватило, чтобы регулятор сделал шаг к "однозначной" ставке.
Главный сигнал, который рынок вычитал между строк: устойчивые факторы инфляции пока не изменились, но как только разовые эффекты (индексация тарифов, утильсбор) исчерпают себя, цены снова пойдут вниз. Это осторожный, но явный намек на смену курса. Примечательно, что прогноз по средней ставке на этот год сужен до 13,5–14,5%, хотя инфляцию ЦБ теперь ждет в диапазоне 4,5–5,5%.
Для инвесторов это сигнал к действию. Рынок облигаций отреагировал мгновенно: индекс RGBI пошел вверх, доходности классических ОФЗ поползли вниз. Это классический сценарий, открывающий окно возможностей для фиксации высокой доходности. Если вы задумывались о пополнении облигационного портфеля, текущая неделя может стать последней, когда цены еще не ушли далеко вперед.
"Самолет" не падает, но турбулентность сохраняется
Пока ЦБ играл в "своего парня", рынок недвижимости лихорадило от новостей вокруг одного из гигантов — группы "Самолет". История с просьбой к премьеру о льготном кредите в 50 млрд рублей напугала и дольщиков, и инвесторов. Акции застройщика отреагировали падением, а эксперты заговорили о системном кризисе.
Однако, как это часто бывает, информационная волна пошла на спад, уступив место позитиву. "Самолет" включил режим "полет нормальный": пресса сообщает о вводе 14 жилых корпусов в Москве и опережении графиков в Екатеринбурге. Это четкий сигнал рынку: бизнес жив, объекты сдаются, а просьба о помощи — не санация, а инструмент развития.
Но расслабляться рано. В Петербурге, например, сроки сдачи четырех ЖК официально перенесены на 4–8 месяцев. И хотя девелоперы часто играют с графиками, дольщикам стоит быть начеку. Хорошая новость: с этого года с застройщиков снова можно взыскивать неустойки за срыв сроков. Юристы уже отработали схемы, позволяющие получать компенсации до миллиона рублей.
Рынки и корпоративные истории
Пока Россия следила за ставкой, в США случилась коррекция. Крепкий рынок труда и низкие заявки на пособия похоронили надежды на скорое смягчение политики ФРС. Инвесторы уходят из рисковых активов, фиксируя прибыль, в том числе и в драгметаллах.
На этом фоне наш рынок живет корпоративными событиями. "Яндекс" близок к продаже "Авто.ру" структурам Т-Технологий за 35 млрд рублей. Сделка выглядит логичной: Т-Технологии получат идеальный канал для автокредитов, а "Яндекс" — хороший кэш для новых проектов.
Отдельного внимания заслуживает отчетность "Норникеля": чистая прибыль выросла на 36% на фоне высоких цен на металлы. Компания снизила долговую нагрузку и вышла в положительный денежный поток, что возвращает надежду на дивиденды в будущем. А вот акции IT-сектора, которые долго поливали грязью, неожиданно удивили: "Арена Дата" отчиталась ростом выручки под 40%, подскочив в цене на 26% за день.
Вместо итога
Снижение ставки — это не только про депозиты и кредиты. Это про смену парадигмы. Деньги постепенно будут дешеветь, а возможности — смещаться из консервативных инструментов в более рисковые, но и более доходные истории. Вопрос лишь в том, успеем ли мы занять место в лифте, пока он не поехал вверх. Ваш Темпс😊н)))
Приготовьтесь, господа акционеры! Год 2026-й встречает нас не брызгами шампанского, а легким трепетом в коленках при взгляде на дивкалендарь. Пока одни компании с гордостью отчитываются о рекордной прибыли, другие уже готовят нас к тому, что «суповой набор» этого года будет немного жиже. Виной всему — коктейль из высокой ключевой ставки, дорогих кредитов и, конечно, набившей оскомину геополитики. Налоговые изменения 2026 года лишь подливают масла в огонь, заставляя финансовых директоров туже затягивать пояса и пересчитывать копейки.
Но не всё так мрачно! Пока сталелитейные гиганты вроде «Северстали» и НЛМК откладывают деньги на чёрный день, а энергетики («РусГидро», «ФСК») вовсе заморозили выплаты, на рынке остаются истинные «аристократы». Это те, для кого щедрость к акционерам — не жест доброй воли, а вопрос корпоративной чести.
Кто и зачем «экономит на супе»?
Давайте без иллюзий: текущая среда — не для слабонервных. Ключевая ставка, хоть и снизилась с пиковых высот, всё ещё делает заёмные деньги «золотыми». Бизнес вынужден направлять свободный денежный поток не в карманы акционеров, а на обслуживание долгов и новые инвестпроекты. Санкции и перестройка логистических цепочек требуют огромных затрат.
А тут ещё и налоговые новости: с 1 января базовая ставка НДС выросла до 22%. Это прямое давление на маржу многих игроков. Что уж говорить о дивидендах, которые облагаются НДФЛ до 15%? В таких условиях выплата дивидендов превращается в роскошь, которую могут позволить себе лишь компании с железобетонным балансом и предсказуемым денежным потоком.
Но, как говорит экспертное сообщество, самый жёсткий период пройден, и в 2026-м мы можем увидеть постепенную стабилизацию.
Лидеры щедрости: Кто не подведёт в 2026-м?
В этой ситуации на первый план выходят компании, чья дивидендная политика — не пустой звук, а строгая финансовая дисциплина. Эксперты сходятся во мнении: ставка должна быть на точечный отбор. И таких «островков стабильности» несколько.
1. Денежные «короли» без тяжёлого долга:
HeadHunter (HHRU): Любимец аналитиков. Бизнес, генерирующий стабильный cash flow при скромных капзатратах, — мечта дивидендного инвестора. Ожидаемая доходность — одна из самых высоких на рынке (15-16%).
МТС (MTSS): Телеком-гигант и «дивидендный аристократ» с более чем 20-летней историей. Его выплаты — эталон предсказуемости. В 2026 году компания обязана по политике выплатить 35 рублей на акцию.
2. Системообразующие «кормильцы»:
Сбербанк (SBER): Даже в шторм остаётся финансовым локомотивом. Прибыль в триллионы и чёткая политика (50% от чистой прибыли по МСФО) делают его одним из крупнейших поставщиков дивидендов.
Транснефть (TRNFP): Монополист, чьи доходы привязаны к тарифам, а не к цене на нефть. Бизнес — образец устойчивости, а дивиденды — одни из самых надёжных в нефтегазовом секторе.
3. Государственные новички с амбициями:
Дом.РФ (DOMR): Новая звезда в дивпортфелях. Господдержка, стратегия роста и чёткая политика выплат 50% от прибыли делают её серьёзным кандидатом в будущие «аристократы»
Вывод прост: Сосредоточьтесь на компаниях, чья бизнес-модель доказала живучесть в кризис, а дивидендная политика прозрачна как горный воздух. Такие игроки не просто сохранят выплаты — они укрепят вашу веру в то, что даже в «налоговую грозу» можно найти надёжную гавань. Как отмечают аналитики, ситуация улучшается, и самые щедрые ещё покажут себя в летнем дивсезоне. Удачи в инвестициях! Ваш Темпсон)))
Ситуация в двух словах: ГК «Самолёт» столкнулась не с кризисом бизнес-модели, а с классическим кризисом ликвидности, усугублённым макроэкономическими условиями. Компания, наращивая земельный банк в период низких ставок, столкнулась с резким удорожанием кредитных ресурсов на фоне высокой ключевой ставки и снижения платёжеспособного спроса. Обращение за государственной поддержкой — не признак катастрофы, а прагматичный шаг по реструктуризации долговой нагрузки в ожидании смягчения монетарной политики. Для всего строительного сектора это скорее «симптом», а не «вирус» — у большинства крупных игроков финансовая подушка и структура долга существенно крепче.
Глубокий анализ акций (SMLT): Дисбаланс между активами и долгом
Диагноз, а не приговор:
Проблема «Самолёта» лежит в плоскости финансового инжиниринга, а не операционной деятельности. Компания генерирует значительную выручку (171 млрд руб. за 1 полугодие 2025) и сохраняет прибыльность на операционном уровне (EBITDA 52,1 млрд руб.). Однако созданный ей портфель проектов (проектный долг ~650 млрд руб.) требует гигантских cash flow для обслуживания, что в условиях дорогих денег съедает маржу.
Ключевые активы vs. Обязательства:
Земельный банк: Остаётся главным активом и скрытой стоимостью. Его грамотная монетизация — основа восстановления.
Проектный долг (обязательства перед дольщиками): Это не классический кредит, а будущая выручка, авансированная клиентами. Риск — в нарушении сроков строительства, ведущем к искам. Господдержка должна снять этот риск. Если случится прямое бюджетное спасение частного девелопера будет прецедент и позитивный сценарий)))
Корпоративный долг (128,1 млрд руб. чистого долга): Именно его рефинансирование под 6-7% вместо рыночных 12-15% — ключевая цель. Одобрение кредита снизит ежегодные процентные расходы на миллиарды, что сразу улучшит чистую прибыль.
Ключевая поддержка: 840–850 рублей. Это не просто уровень — это «линия жизни», где в конце 2025 года сошлись интересы долгосрочных инвесторов, верящих в активы компании, и стоимостных покупателей. Пробитие этого уровня вниз будет крайне негативным сигналом и откроет путь к 750 рублям.
Цель при позитивном сценарии: 1100–1150 рублей. Эта область соответствует 200-дневной скользящей средней и уровню начала активного давления на ликвидность в декабре 2025. Выход и закрепление выше 1100 рублей будут означать, что рынок поверил в успешную реструктуризацию.
Прогноз на 2026: Почему есть пространство для оптимизма
2026 год для «Самолёта» — не про рекордную прибыль, а про стабилизацию, восстановление доверия и закладку фундамента для нового цикла роста.
Драйвер №1: Сигнал от государства. Положительное решение по господдержке станет самым мощным катализатором. Это снимет вопрос о выживании в краткосрочной перспективе. Более того, такой шаг будет расценён рынком как подтверждение статуса системообразующей компании, которую государство не даст упасть из-за социальной значимости (десятки тысяч дольщиков).
Драйвер №2: Макроэкономический ветер в паруса. Консенсус-прогноз предполагает начало цикла снижения ключевой ставки Банком России именно в 2026 году. Это напрямую:
Снизит стоимость будущих заимствований.
Удешевит ипотеку, подстегнув спрос.
Улучшит оценку всех активов сектора.
Драйвер №3: Внутренняя перезагрузка. Компания уже перешла к «оборонительной» стратегии: продажа непрофильных активов, фокус на быстрых и рентабельных проектах, отказ от агрессивного расширения. Это позволит генерировать более качественный cash flow.
Драйвер №4: Возврат дивидендов. При успешной стабилизации и согласовании с кредиторами, компания может анонсировать возврат к дивидендной политике уже в 2026-2027 годах, что привлечёт новый класс инвесторов.
Заключение эксперта:
Текущая цена акций «Самолёта» — это цена страха перед неопределённостью. Моя экспертная оценка такова: вероятность выхода из штопора в той или иной форме — высока. Для инвесторов с горизонтом 12-18 месяцев и готовностью к повышенному риску текущие уровни 840-850 представляют интерес для постепенного формирования позиции. Ваш Темпсон))) $SMLT
Добро пожаловать в наше детективное бюро, где расследуют не преступления, а финансовые тревоги! Сегодня на операционном столе — дело молодой особы, которую мы назовём «Клиент И». Её досье впечатляет: 23 года, продакт-менеджер в банке, капитал 1.7 млн рублей, ипотека под 8% и… странное ощущение, что деньги у неё воруют. Но вор — не человек, а её собственный мозг. Улика №1: фраза «Я ничего не видела, никуда не путешествовала, только копила». При этом за год — 11 городов. Загадка? Ещё какая!
Улики и подозреваемые
Осмотр места происхождения денег выявил криминальные паттерны:
Подозреваемый «Страх бедности»: Сидит в голове с детства. Клиент И отдавала карманные деньги брату, не понимая, зачем тратить на себя. Теперь её девиз: «Зачем покупать, если можно отложить?».
Сообщник «Гиперответственность»: Даже друзьям в долг даёт только с распиской. Деньги должны работать или молча лежать на вкладе под 19% — никаких самоволок!
Жертва-пособник «Рационализатор»: Клиент И мастерски оптимизирует быт: бесплатные обеды в офисе, подписки через знакомых, ночные переработки, чтобы компенсировать отгулы. Её Excel-таблица учёта трат — это карта сокровищ, где каждое пирожное отмечено как «несанкционированная операция».
Но вот парадокс: при норме накоплений 75% (!) и зарплате 140 тысяч, она чувствует вину за каждую потраченную копейку. «Я могла бы накопить больше», — твердит она, словно забывая, что деньги — не самоцель, а инструмент для жизни.
Экспертиза от матёрых детективов
Наши профи (они же финансовые эксперты) разглядели ключевую улику: диверсификация есть, но не в том месте! Клиент И диверсифицирует вклады, социальные связи (чтобы было к кому уйти в случае кризиса), даже маршруты до работы, но напрочь забыла диверсифицировать… удовольствие! Она покупает дивиденды памяти (путешествия), но тут же обесценивает их, сравнивая с упущенной доходностью вкладов.
Вот вердикт бюро:
Преступление: Самоограбление. Клиент И крадёт у себя эмоции, оправдывая это «будущей финансовой свободой».
Мотив: Искажённая концепция безопасности. Деньги = защита от неопределённости мира.
Смягчающие обстоятельства: Ранний старт (копит с 18 лет), поддержка семьи, осознание проблемы («Это какая-то денежная тревожность»).
Неожиданный поворот: найден союзник
Расследование выявило и светлые пятна. Клиент И встретила партнёра, который мыслит так же: сначала накопить на переезд в другую страну, потом — на будущих детей. Это редкая удача! Но и здесь детектив насторожился: даже в паре она боится совместного бюджета, словно это шаг в пропасть.
Экспертный лайфхак: Введите в бюджет статью «Экстравагантная трата». Это то, что бессмысленно с точки зрения финансов, но бесценно для души. Чашка кофе в любимой кофейне? Билет на концерт? Пусть это будет ваш «законный» способ подкупить внутреннего сторожа.
Развязка и план реабилитации
Дело закрывается с вердиктом: «Финансовая грамотность — не враг радости, а её союзник». Баланс — вот что мы ищем. Клиенту И рекомендовано:
Легализовать траты: Назначить 20% дохода на «неэффективные, но счастливые» цели. Путешествия — не преступление, а инвестиции в опыт.
Диверсифицировать не только портфель, но и мышление: Деньги, которые никогда не будут потрачены, — просто цифры на экране.
Уволить внутреннего надзирателя: Чувство вины за траты — главный враг. Разрешите себе быть не только накопителем, но и человеком.
Эпилог
Клиент И ушла, задумавшись. Её капитал в безопасности, но теперь она знает: настоящее финансовое преступление — это позволить страху украсть сегодняшний день ради завтра, которое может и не наступить. А мы возвращаемся к картотеке. Ведь завтра придёт новый клиент с вопросом: «Куда уходят деньги?». И мы найдём ответ. Но это уже совсем другая история…Ваш Темпсон)))
P.S. Детективное бюро напоминает: подписывайтесь на канал, пишите комментарии и не забывайте — лучший актив, который у вас есть, это ваша жизнь. Инвестируйте в неё с умом!
Привет, подписчики Темпсона! Ваши любимые (или не очень) эксперты с канала «Денег не спят» вернулись с первого в году эфира, и мы, как истинные фанаты здорового финансового сна, этот сон немножко разберем на атомы. Пристегните ремни, будет весело, полезно и немного с матом (ну, он там был, я просто передаю атмосферу)
1. Геополитика: Санкции, Трамп и великая игра в «Догони рубль»
Ведущие, как опытные комментаторы матча «Весь мир против нашего бюджета», констатируют: 20-й пакет санкций прилетел. Сюрприз? Нет. Эффект? Как говорит один из ведущих: «Если вы что-то делаете семнадцатый-восемнадцатый раз и толку нет, значит, вы что-то делаете не так». Европа давит, но у России, по их мнению, есть своя «кубышка» — ФНБ, которую мы сейчас с аппетитом проедаем. Вывод? Давление продолжится, но и наши «проблемы с бюджетом» в западных СМИ могут быть просто элементом переговорной тактики. Главный совет от эфира: не ведитесь на панические заголовки, но и розовых очков не надевайте.
2. Наш родной рынок: Индекс в спячке, но в портфеле — праздник
Пока индекс Мосбиржи топчется на месте, как студент перед сессией, в отдельных акциях — феерия! Ведущий хвастается портфелем, выросшим на 6%, пока рынок в минусе. Герои взлета: ВТБ, «Интер РАО», «Сургутнефтегаз», «Транснефть». Логика проста: ищите фундаментально сильные компании, даже если общий фон напоминает унылую пятницу в офисе. А вот с девелоперами, особенно с «Самолётом», — история грустная. Намекают, что дефолта, возможно, не допустят, но покупать его бумаги — идея на любителя острых ощущений. Рынок недвижимости в целом ждёт испытание высокими ставками и снижением спроса.
3. Нефть, рубль и бюджетное правило: Любовный треугольник, который всех достал
Тут ведущие разошлись не на шутку. Нефтегазовые доходы бюджета просели на 50%, рубль почему-то крепчает, а по бюджетному правилу Минфин продаёт валюту из ФНБ, чтобы этот крепкий рубль поддержать. Звучит как абсурдная пьеса: «Чем крепче рубль, тем больше дыра в бюджете». Ребята искренне негодуют: «Объясните!». Намёк ясен: долго такая игра не продлится, возможны резкие движения по валюте или… новые налоги. Совет: часть активов в валютных инструментах — это не паранойя, это здоровая осторожность.
4. Крипта и биткоин: Хайп уснул, пора покупать?
После истеричного роста биткоин сделал то, что он умеет лучше всего, — обвалился на 50%. Ведущие, как истинные контрианцы, видят в этом возможность. Их логика: глубина коррекции исторически нормальна, паника на рынке — признак дна. Правда, есть нюанс: для роста крипте нужен приток ликвидности в мировую экономику, а с этим пока туго. Вердикт: набирать биток можно, но осторожно и с пониманием, что это спекуляция высшей лиги.
5. Глобал и итоги: В Америке всё сложно, а мы держимся
Американские индексы вроде бы начали коррекцию, но тут же отыграли падение. Рынок труда показывает тревожные сигналы, но потребитель тратит, как будто завтра не наступит. Новый глава ФРС пугает Уолл-стрит тем, что может не печатать деньги азартно. Привычный хаос.
А на десерт — шедевр: Отдых в Таиланде глазами инвестора
Лучшая часть эфира! Один из ведущих, только вернувшись, устроил разбор полётов по Пхукету. Цитаты, достойные цитирования: «Ценники растут на 30%, а качество отдыха падает», «Пляж превратился в лужу дерьма», «Покупать там недвижимость — это развод людей». Финансовый совет: инвестируйте в отдых там, где за ваши деньги ещё говорят «спасибо».
Итог от Темпсона:
Эфир получился насыщенным, как хороший борщ. Главные мысли:
Не поддавайтесь панике, но и не игнорируйте риски (бюджет, санкции).
Ищите рост в отдельных акциях (банки, дивидендные аристократы), а не в индексе.
Держите валютную подушку — сюрпризы от рубля возможны.
Крипта — для смелых, биток на 60к — интересная точка входа.
И главное: инвестируйте не только в активы, но и в качественный отдых. Но не в Таиланде, если верить нашему герою.
Спасибо «Деньги не спят» за честность и эмоции! Такие разборы не дают нам уснуть на пути к финансовой грамотности. До следующего эфира. А за сэкономленные три часа Вашей жизни прошу наследить в комментах! Ваш Темпсон)))
