Валяев Артём

Привет, это Темпсон. Вы когда-нибудь ловили себя на мысли, что деньги раздают всем экспертам на ютубе, а вы в это время стояли в очереди за критическим мышлением? Я тоже. Поэтому сегодня без магии, без «притяни изобилие» и без аффирмаций перед сном. Только факты!!! Я знаю они Вам заходят))) Погнали.

Часть 1. Рей Далио: как получить по морде и стать миллиардером

1974 год, Нью-Йорк. Молодой аналитик Рей Далио на новогоднем корпоративе эмоционально спорит с руководителем. Спор заканчивается тем, что Рей бьёт босса по лицу. Увольнение, испорченная репутация, двери Уолл-стрит захлопываются.

Что делает нормальный человек? Идёт работать в другое место, пьёт успокоительное, пишет пост в LinkedIn «как важно сохранять хладнокровие».

А что делает Рей? Запускает инвесткомпанию Bridgewater Associates… за кухонным столом. На печатной машинке. Сегодня у них активов под управлением — $160 млрд.

Мораль: если вы ударите начальника, вы, скорее всего, получите статью. А если вы Рей Далио — вы получите принципы, книгу и место в пантеоне инвесторов. Но предупреждаю: метод «бей и открывай фонд» я не тестировал. Экспериментируйте на свой страх и риск.)))

Часть 2. Радикальная честность — это когда ты признаёшь, что третий год не откладываешь ни рубля

Далио в своей книге «Принципы» выдал две вещи, которые работают лучше любых мантр.

Первый принцип — радикальная честность. Называть вещи своими именами. Признавать ошибки. Не заниматься самоуспокоением. Например: «Я трачу столько же, сколько зарабатываю, уже три года, и моя подушка безопасности — это одобренный лимит по карте». Вот это честность.

Второй принцип — работа с эго. Наше эго всегда оправдывает наши поступки. «Я не инвестирую, потому что всё скоро лопнет». «Я не меняю работу, потому что там будут проблемы». «Я не открываю бизнес, потому что конкуренция».

Темпсон говорит: это не критическое мышление. Это скепсис под соусом мудрости. Настоящий критик — тот, кто умеет сказать: «Возможно, я ошибаюсь, сейчас разберусь». И после этого идёт и реально разбирается.

Часть 3. Парадокс российской финансовой души

По индексу долгосрочной ориентации (LTO) Россия — почти как Китай и Германия. Мы умеем терпеть, ждать, планировать на годы вперёд. Мы стратеги по мышлению.

Но почему тогда у 38% россиян вообще нет накоплений? И средняя подушка — 145 000 рублей (~$1800), тогда как у американца в среднем $50-60 тыс.?

Ответ простой, грустный и смешной одновременно:

«Мы думаем о будущем, но не верим, что финансовая система это будущее сохранит. За одно столетие у нас было несколько обнулений сбережений: революции, реформы, дефолты, девальвации, заморозки активов. Это не забывается».

Россия — стратег по мышлению, но партизан по деньгам. Мы не кладём деньги в банк — мы прячем их в недвижимость, землю, бизнес, валюту, наличку под матрас и в детей. В детей — это серьёзная инвестиция. Они точно не обесценятся? Ну… на самом деле спорно.

Часть 4. Деньги — это просто обещание. Или долговая расписка твоего банка тебе

Спойлер: больше 90% всех денег в мире — не бумага и не металл. Это записи в компьютерах. Банкноты и монеты — это всего около $9 трлн. А вся денежная масса (наличные + счета + депозиты) — примерно $95–110 трлн.

Откуда берутся деньги? Их не печатают в подвале. Они рождаются… когда вы берёте кредит.

Да-да. Эксперимент профессора Рихарда Вернера (Университет Винчестера) 2013 года: он взял кредит в немецком банке на €200 000 и получил доступ к бухгалтерскому балансу. Выяснилось: банк не взял эти деньги у вкладчиков, не занял у ЦБ, не достал из сейфа. Он просто сделал две записи:

Актив: «Клиент должен нам €200 000».

Пассив: «Мы должны клиенту €200 000» (они лежат на его счёте).

Всё. Банк создал деньги из воздуха. Легально. Под надзором ЦБ.

Темпсон: так что, когда вам говорят «банки не рисуют деньги» — покажите им эту статью. Рисуют. Но под присмотром строгой тёти из ЦБ с графиком ставок.

Часть 5. Зачем нужен ЦБ? Чтобы мы не топили печи деньгами, как в Германии 1923-го

Если банки создают деньги, почему нет бесконечной инфляции? Потому что ЦБ играет роль сантехника: открывает кран — закрывает кран.

Экономике не хватает денег? ЦБ покупает у банков облигации, платит деньгами — кредиты дешевеют, экономика разгоняется.

Денег слишком много, цены растут? ЦБ продаёт банкам облигации, забирает деньги — кредиты дорожают, всё остывает.

А что будет, если перестараться и просто напечатать? Веймарская Германия, 1923 год: килограмм хлеба в декабре 1922 стоил 130 марок, в октябре 1923 — 680 млн марок, а на пике — 430 млрд марок. Деньгами топили печи, потому что дрова стоили дороже. Из банкнот клеили обои и шили платья.

Так что спасибо ЦБ за то, что мы не ходим в платьях из денег. Хотя это было бы стильно.

Часть 6. Три пути заработка: найм, инвестиции, бизнес. Спойлер: везде надо работать

Путь 1. Найм — «строю не своё, а чужое»

Классическая жалоба: «Я вкладываю силы в чужую компанию, а к концу месяца зарплата уходит почти до копейки». Но есть нюанс: можно найти компанию, которая растёт, и использовать её как трамплин. Ренат Алеев прошёл путь от курьера до топ-менеджера Red Bull. Его секрет: помогать достигать целей твоему непосредственному руководителю и руководителю твоего руководителя. Всё. Никаких подковёрных игр, только KPI начальника.

Путь 2. Инвестиции — «заставь деньги работать»

Депозиты сейчас высокие, но ЦБ снизит ставку — и они упадут. Инфляция съест. Так что держать всё в кэше — плохая идея. А вот облигации, акции, обучение себе — да. Евгений Коган (профессор ВШЭ) говорит: база портфеля — качественные облигации и широкий набор активов. Ставка на одну бумагу не должна быть смертельной.

Путь 3. Бизнес — «про пользу, а не про деньги»

Темпсон считает: предприниматель от наёмного работника отличается только уровнем риска, который готов выдержать. Деньги приходят не за товар, а за решение задачи. «Чем больше пользы — тем больше заработок».

Часть 7. Как запустить бизнес в 2026 и не прогореть. На примере лимонадов

Есть один чубрик (назовём его Юрий) решил запустить новый бренд лимонадов. В 2026 году, когда кредиты дорогие, издержки растут, спрос скачет. Разум говорит: «Не надо». Но он всё равно делает.

Как НЕ надо: купить производственную линию за десятки миллионов, нанять штат технологов, выпустить партию, и только потом понять, что лимонад никому не нужен.

Как НАДО (и так делает Юрий):

Нанял на аутсорсе несколько технологов, заплатил им (первые образцы были ужасные, уволил всех из регионов)

Разработал три вкуса с одной компанией в Подмосковье. Потратил ~1 млн рублей на разработку. Это дешевле, чем штатный технолог.

Дизайн упаковки делал сам с ChatGPT, потому что агентства просили от 700 тыс. за разработку. Провёл несколько дней, анализируя конкурентов из других стран.

Производить первые партии будет на чужих мощностях.

Выйдет на маркетплейсы, запустит блогеров, соберёт обратную связь.

Бюджет теста — около 5 млн рублей (вместо потенциальных 50+). Время — полгода (вместо года). Это не самый дешёвый способ (стартаперы умудряются тестировать гипотезы за миллион без продукта — просто продавая воздух), но для реального производства — разумно.

Часть 8. Суровая статистика, чтобы не расслабляться

Первая половина 2025 года: смертность бизнеса в 1,5 раза превысила рождаемость. С рынка исчезло 56 000 компаний. Число юрлиц — минимум за 15 лет (около 3 млн). Сильнее всего пострадали торговля, строительство, обрабатывающая промышленность.

Вывод Темпсона: сейчас не время для романтики. Время для маленьких тестов, запасных сценариев и плана Б. И если вы собрались открывать бизнес, то:

Не берите кредит, который не сможете закрыть в случае провала.

Лучше стартуйте с партнёром (делите риски и мозги).

Идеально — начать с продажи своих навыков как фрилансер, потом нанять подопечных.

Часть 9. Что в итоге? (коротко для тех, кто листал)

Рей Далио показал, что бить начальника — плохо. А если вы гений — то можно. Но лучше не рискуйте.

Радикальная честность — признать, что вы третий год не копите. Эго — это враг капитала.

Деньги — это долговые расписки. Банки создают их из воздуха, когда выдают кредиты. ЦБ следит, чтобы это не превратилось в Веймар-1923.

Россияне — стратеги по мышлению, но партизаны по деньгам. Думаем о будущем, но держим накопления под матрасом или в детях.

Три пути: найм (можно расти, помогая начальнику), инвестиции (учиться, а не гадать), бизнес (тестировать гипотезы дёшево и без романтики).

В 2026 открывать бизнес с нуля — больно. Но можно, если не строить завод, а сделать тест за 5 млн вместо 50. И найти партнёра.

Финал от Темпсона

Друзья, кнопки «Деньги» не существует. Магии нет. Даже Далио не сразу стал Далио — сначала он был просто парнем, который таскал клюшки для гольфистов в 12 лет, а потом ударил начальника и 50 лет разбирал свои ошибки. А у нас таскают портфели с чемоданами))), а потом становятся сами знаете кем!!!

Так что вот вам мой рецепт на 2026:

Считайте деньги (скучно, но работает).

Живите чуть ниже возможностей (не в ущерб психике).

Инвестируйте в себя — языки, скиллы, продажи (это точно не отберут).

Бизнес тестируйте на маленьком масштабе.

И главное — не ждите идеального времени. Его нет. Есть только ваша готовность бить в одну точку долго и без истерик.

А если вам встретится эксперт, который обещает «лёгкие деньги» — вспомните про Веймарскую Германию и платья из купюр. И идите дальше.

Ваш Темпсон)))

P.S. Подписывайтесь, от Темпсона только польза)))

Друзья, привет. Это Темпсон. И если вы думали, что ваша неделя была тяжёлой, вы просто не слушали подкаст «Деньги не спят». Там Вася открывает выпуск бодрым «Погнали!», после чего следует приветственный кашель курильщика со стажем, и Ира начинает подводить итоги кровавой недели на рынке нефти.

Спойлер: крови было мало, а кашля — много.

Главный парадокс недели: пролив открыли, а индекс закрыли

Вася, откашлявшись, выдаёт гениальное наблюдение:

«Мы закрываемся индексом Мосбиржи на 3% ниже, чем до того, как Ормузский пролив был закрыт. Сегодня его открыли. Нефть по 90–95. А рынок наш на 3% ниже».

Перевожу с экономического на человеческий: случилось нечто, что бывает только в российских реалиях. Хорошая новость пришла, рынок сказал «спасибо» и лёг на бок. Инвесторы грустят. Нефтянку Вася не покупал, потому что «это всё неинтересно». Что интересно? Сбер. Остальное — фантики.

Апрель 2026: год назад ставка была 21%, сейчас 15%, а индекс там же

Ира вздыхает так тяжело, что у меня конденсат на мониторе выступил.

Апрель 2025 — индекс 2720. Апрель 2026 — индекс 2720. Инфляция «как будто бы стала поспокойнее», но это как «как будто бы я перестал пить по пятницам» — самообман)))

Главный мем недели: любую компанию, которую кто-то хвалит на форумах, спрашивают: «Чем она лучше Сбербанка?» Ответа нет. Сбер везде. Сбер в сердце. Сбер — это любовь и смерть.

Банки: пир во время чумы

Пока реальная экономика сыпется, банки печатают рекорды. Март 2026 — 448 млрд чистой прибыли. Это новый рекорд. Февраль тоже был рекорд. Январь — рекорд. Скоро они начнут отчитываться каждую пятницу, и каждый раз будет рекорд.

При этом Путин собирает совещание и говорит: «Алло, у нас ВВП -1,8% за январь-февраль. Что происходит?» А происходит то, что банки чувствуют себя так хорошо, что им уже стыдно.

Вася: «Греф не дурак. Он сказал: в 2026-м дивиденды хорошие гарантирую, а дальше — нет».
Темпсон: Греф знает, что осенью банкам может прилететь налог на сверхприбыль. Так что наслаждайтесь, пока можете.

Две педали Минфина и рубль-акробат

Здесь начинается самое весёлое. Вася объясняет, как работает рубль:

«Есть две педали — газ и тормоз. Минфин нажмёт на газ — рубль 85. Нажмёт на тормоз — 100. Хотите 75? Пожалуйста. Вопрос: кому нужен 75?»

Ира парирует: Минфину выгоден крепкий рубль, потому что они размещают ОФЗ на 15 триллионов. При слабом рубле иностранцы не придут (их и так нет), а свои купят — но скучно же.

Спор заканчивается стандартно: никто никого не переспорил, рубль пошёл курить в сторонку.

Дефолты, дефолты, дефолты

Решетников (министр экономики) сказал страшную вещь: резервы исчерпаны, ситуация сложнее, чем в последние годы. Ира добавляет: количество дефолтов растёт.

Кейс: Евротранс допустил техдефолт и отказался от рейтингового агентства. Это как заявить кредитору: «Ты мне больше не нужен, я сам решу, когда верну долг. Или не верну. Посмотрим».

Вася: «Количество дефолтов растёт, но в деньгах это пока 1% от долга. Просто в портфелях розничных инвесторов уже начинает пахнуть жареным».

Инвестидеи: куда деть деньги, пока они не сгорели

Традиционная рубрика «на чём потерять деньги на этой неделе».

X5 — хороший отчёт, выручка +11%, «Чижик» +30%. Акция стоит 2400 и никуда не идёт. Идеальный актив для тех, кто любит смотреть на тикер и плакать.

Сургут-преф — Вася купил по 40, продал по 50. «Одна из лучших сделок года». Потом рубль укрепился, и Сургут залили обратно. Вася говорит: «Выйдет Минфин в мае или в июне — неважно, курс всё равно переставлять надо». Ждём 50 снова.

ВК — Вася купил, потому что «напился». Честно признаётся, что в бизнес не верит, но уровень дна хороший. Это называется «спекулятивная эйфория с элементами саморазрушения».

Норникель — технический уровень 130. Вася: «Ждал этого уровня, хотел покупать, но что-то не зашёл. Зато Фосагро подкупил».

Мосбиржа — Ира считает, что апсайд 25-30% с дивами. Вася: «Кроме Мосбиржи, на этой табличке нечего выбирать».

Ренессанс страхование — тихая идея. Дивы 11-12%. Бизнес растёт на 5-10% в год. Для тех, кто хочет спать спокойно и видеть во сне медленно ползущую вверх линию графика.

Америка: S&P обновил максимум, Вася не шортит

Пока в России грустят, в Америке праздник. S&P 500 за 11 дней выкупил всю коррекцию, вызванную «войной с Ираном» (которая, как выяснилось, была не войной, а переговорами).

Вася признаётся: обычно он шортит на исторических максимумах. Но сейчас не шортит. Потому что Трампу до выборов нужен растущий рынок, и он додует его до 8000.

«Новый глава ФРС хочет убрать Пауэлла и начать снижать ставки в июне. Трампу под выборы нужен растущий рынок. 7500? 8000? Легко».

Вася сидит в лонге по биткоину. Купил фонд на ОАЭ, продал с +9%, а мог бы с +25%. Но это же Вася — он всегда продаёт чуть раньше, чем надо. Зато спит спокойно)))

Вопросы от зрителей (и ответы, от которых хочется курить)

Про «Самолёт»: «Вы можете играть, я не хочу». Вася считает, что наследники продали пакет, потому что боятся, что «придут ребята и заберут». Лучше деньги прокутить, чем акции — их не отнимут (спойлер: тоже могут).

Про ВТБ: Вася продал по 80, взял +20%, дальше его судьба ВТБ не интересует. «Ближайшая точка для входа — 73-70 после дивгэпа. А потом допка новая для покупки непонятно чего. Не спасибо».

Про Новатэк: Вася спрашивающему: «Если ты спрашиваешь "продавать или ждать" — ты трейдер. А трейдер, у которого позиция пошла не туда, должен закрыть её и спать спокойно. Не знаешь, где стоп? Не торгуй вообще».

Трамп, крипта и великий захват

Вася цитирует главу BlackRock Ларри Финка: «Все активы оцифруются и перейдут в цифровые кошельки». И нашего Леонида Шумакова: «99% капитализации крипторынка приходится на долларовые стейблкоины. США контролируют крипту».

Темпсон: то есть вы думали, что биток — это свобода? Нет, это просто новый, более эффективный доллар. С той же точкой контроля. Просто теперь вы сами несёте деньги в эту точку!!!

Резюме от Темпсона

Друзья, неделя была кровавая? Нет. Кровавым был только кашель Васи в начале выпуска (шутка)

Что мы узнали:

Банки богатеют, экономика беднеет.

Рублём управляют две педали, и водитель иногда пьян.

Инвестировать в Сбер можно, в остальное — только если напился)

В Америке всё хорошо, потому что Трамп играет в шахматы, а все остальные — в шашки.

Биткоин — это не свобода, это новый доллар.

Берегите себя, свои деньги и лёгкие. Курить — вредно. А слушать «Деньги не спят» — полезно, но тоже с перерывами на валокордин.

Ваш Темпсон))) от которого только польза

P.S. Если вам кажется, что рынок падает, просто включите выпуск годовой давности — индекс тот же, ставка ниже, а кашель не изменился. Это стабильность, которую мы заслужили)))

С вами снова ваш циничный, но добрый дядя Темпсон! Кроче, важная новость для тех, кто возит с собой чемоданы денег (привет, бабушка, которая продала дачу). Этой осенью Минфин согласовал гениальное ограничение: через банкомат одного банка можно будет внести не больше миллиона рублей.

Осторожно, паника! А если у меня три банка? Ах, ну тогда три миллиона. Пока чиновники не придумали, как соединить все банки в «Большого Брата». Поэтому схема «тысяча мелочи по разным карманам» снова в моде.

Зачем это? Власти говорят: «Мы боремся с деньгами неясного происхождения». Ага. Потому что настоящий мафиози, который отмывает миллиарды, проснется в холодном поту: «О нет! Я не могу закинуть второй миллион в этот терминал у метро! Придется идти в соседний банк, где очередь из бабушек». Преступность повержена.

Рядовому Васе, который копил на новый Kia Rio три года, вообще ничего не грозит. Вася хранит наличку под матрасом, потому что доверяет только матрасу и Путину. Но если Вася вдруг разбогатеет и захочет положить на карту 1 миллион 200 тысяч, ему скажут: «Извините, вы исчерпали лимит сказочных богатств. Идите в другой банк, пешком».

Вердикт Темпсона: Пока что это комичная борьба с «дропперами» (это такие зайчики, которые выводят чужие деньги). В реальности же ограничение просто добавит пару лишних походов в банк для упоротых инвесторов.

2. Инфляция встала на лыжи! Ставку снизят?

Неожиданный поворот. Росстат сказал: «Ребята, цены стоят на месте целую неделю! Овощи даже подешевели!». Я перекрестился, подумал, что у меня проблемы с глазами. Нет, правда. Инфляционные ожидания россиян рухнули к уровню прошлой осени.

Почему нам стало веселее?

Шок от повышения ЖКХ переварился (жирок на боках от стресса съелся).

Война на Ближнем Востоке не отменила доставку с Алиэкспресса.

Рубль на пару дней стал тверже, чем обещания чиновника.

И теперь все гадают: 24 апреля ЦБ понизит ставку с 15% до 14.5%? Или сразу до 14%?

Экономисты трусливо ждут снижения на 0.5%. А Темпсон ждет, когда кредиты снова станут доступными, чтобы я мог взять ипотеку на домик для бездомных поросят в Подмосковье))) Пока же банкиры плачут, что налог на сверхприбыль (20%, Карл!) помешает им кредитовать экономику. Ага. Они брали под 20% годовых, а продавали нам под 30%. На их месте я бы на эти «помехи» купил себе остров.

3. Налог на сверхприбыль: банки, сдавайте кровь!

Путин поручил обложить банки налогом в 20% за прошлый год. Логика железная: «Ребята, вы нахапали рекордную прибыль, пока бизнес пухнет от ваших кредитов. Скиньтесь на бюджет!»

Банки, естественно, вякают: «Неее, мы тогда не сможем выдавать кредиты». Но мы-то знаем, что они просто не смогут купить третий «Гольфстрим» для совета директоров. В Европе такое уже прошли — Испания, Италия, Чехия. И ничего, не лопнули.

Темпсон считает: Это как отнять у жирного кота сметану. Кот злой, но похудеет. А бюджету на войну с дропперами и строительство мостов деньги нужны позарез (дефицит за квартал — 2.5 трлн). Так что давите, банкиры, давите. Вы же не простые банкиры, вы — дойные коровы.

4. Илон Маск: «Раздать все деньги!» (Серьезно, он это сказал)

Самая жирная новость для тех, кто не любит работать. Самый богатый человек планеты (почти 800 ярдов) предлагает... банально раздать всем бабло. Прямые выплаты от государства, чтобы компенсировать нашествие роботов и нейросетей.

Вы говорите «инфляция»? Илон отмахивается: «Роботы напечатают столько туалетной бумаги и айфонов, что ценник вообще не поползет».

Темпсон в замешательстве. С одной стороны, звучит как бред уставшего миллиардера, который перекурил нейролинков. С другой — он припоминает ковидные выплаты: «Нормально же раздали, все живы». И тут я ловлю себя на мысли: а может, он гений? Если нейросети уволят нас с вами нахрен, то только так и останется — сидеть на пособии от государства роботов.

Но пока Маск не знает, кому, сколько и как платить. Поэтому наш план прежний: пока наличку не запретили совсем (а судя по новости про миллион — идут к этому), несем деньги в разные банки, следим за ставкой ЦБ и не верим, что овощи будут дешеветь вечно.

Ваш Темпсон)))

P.S. Не забудьте подписаться на канал «Инвестфю», откуда я стырил эти факты, и поставить лайк. Иначе ваши банкоматы начнут есть купюры без очереди. 😉

С вами Темпсон, и сегодня мы разбираем свежие новости!

Налоговая теперь работает как скорая помощь — только забирает деньги быстрее

ФНС с мая меняет правила списания безнадёжных долгов. Звучит как доброта и милосердие? А вот хрен там.

Списать могут, но только если долг уже «завис» и взыскать его невозможно. При этом параллельно налоговая получила право взыскивать долги с физлиц и самозанятых во внесудебном порядке. То есть раньше она хотя бы в суд ходила, ножками топала, теперь — раз, и списание с карты.

Темпсон комментирует: «Теперь даже небольшую просрочку лучше не игнорировать» Особенно если вы хотели «случайно забыть» про налог на ту самую дачу, где вы ни разу не были. Не выйдет)))

Вывод: за своим единым налоговым счётом теперь следите как за бывшим в соцсетях. Потому что он придёт и заберёт.

Прописка — это не навсегда, если вы бывший муж

С 1 мая собственники жилья получают суперсилу: они могут выписать «мёртвые души» — тех, кто числится в квартире только на бумаге.

В зоне риска:

бывшие супруги, которые съехали после развода (да-да, даже если вы считали, что прописка у мамы вас защищает);

взрослые дети, которые уже год как в Москве, а прописаны у бабушки в Тамбове;

все, кто живёт «просто адресом» без оплаты коммуналки.

Доказательствами теперь могут служить акты УК, показания соседей (ой, а баба Шура вас не любила) и квитанции.

Темпсон напоминает: Если вы живёте за границей, но прописка осталась в общаге, — лучше вернитесь и добровольно выпишитесь, пока вас не «выписали заочно». Поверьте, узнавать об этом через приставов — сомнительное удовольствие.

СБП: бесплатно больше не для всех (и особенно для самозанятых)

Осторожно, тут самый заковыристый момент.

Переводы между обычными людьми остаются бесплатными. Но как только в деле появляется бизнес, ИП или самозанятый — здравствуйте, комиссии.

От 5 копеек до 3 рублей за списание и столько же за зачисление. То есть операция платная для обоих концов. А теперь представьте: вы переводите деньги знакомому самозанятому мастеру по маникюру — формально это может попасть под тариф. Потому что у него нет разделения на личный и расчётный счёт!

Отдельный сюрприз: трансграничный перевод через СБП (физлицу за бугром) теперь стоит 6 рублей, независимо от суммы. Скинули бабушке в Казахстан 100 рублей — 6 рублей комиссии. Скинули 100 000 — тоже 6 рублей. Бред? Да, но красивый.

Темпсон ржёт: Раньше СБП хвалили как «бесплатные переводы за секунду». Теперь это «почти бесплатные переводы, если вы точно не самозанятый, и если не за границу, и если…» Короче, читайте мелкий шрифт, друзья.

Маркировка «Честный знак»: теперь и на розетки с круассанами

С 1 мая начинают маркировать:

радиоэлектронику (от розеток и лампочек до ноутбуков и смартфонов);

стройматериалы (цемент, гипс, шпаклёвка, монтажная пена);

кондитерку (круассаны, рулеты, торты, пирожные).

Исключение: продукция со сроком хранения до 5 суток — их маркировать не будут. А то представьте: пока код наклеишь, круассан уже плесенью покрылся.

Темпсон в восторге: Я теперь хочу купить пирожное с QR-кодом. Отсканирую — а там «Привет, я испеклось сегодня в 6 утра, честное слово!»

Для бизнеса это значит рост расходов. Для покупателей — что контрафактные розетки теперь будет чуть сложнее найти. Ну, хоть что-то.

Пенсии: прибавка у лётчиков, шахтёров и тех, кому стукнуло 80

Никакого массового повышения. Индексация коснётся:

бывших лётчиков и работников угольной промышленности (им пересчитают надбавку, четвёртый раз за год);

ветеранов ВОВ — по 10 000 рублей ко Дню Победы;

тех, кому исполнилось 80 лет в апреле — фиксированная выплата удвоится (было ~9 500, станет ~19 000);

инвалидов I группы (похожая история);

пенсионеров с иждивенцами — плюс 1/3 фиксированной выплаты за каждого, но не более трёх.

Темпсон резюмирует: Если вы не лётчик, не шахтёр, не ветеран, не 80-летний и не инвалид с иждивенцами — в мае ваша пенсия не поменяется. Но вы привыкли.

Ваш психотерапевт по налогам и пропискам, Темпсон)))

P.S. Если вы самозанятый, живёте в чужой квартире и переводите деньги самому себе через СБП из-за границы — можете сразу начинать плакать. Или подписывайся на мой канал, тут веселее)))

Так, хомяки-спекулянты, отрываем лапки от валютных запасов и смотрим сюда. Помните нашу любимую мантру «ВСЁ ПО ПЛАНУ»? Так вот, план — дерзкий, как шортист с плечом х100.

Курс бакса рухнул в бездну. Да-да, того самого призрачного доллара, которого мы не видим в обменнике, но который исправно щекочет нервы через фьючерсы USDRUB и китайского друга CNY.

Смотрим на график фьюча Si (теперь он наш компас в мире кривых зеркал). Друзья, мы вышли из боковика вниз! Это не просто падение, это гравитационный маневр! Цель, если верить геометрии и вселенной, — граница следующего канала. А это, мать его, еще минус 15% от текущих. Чувствуете запах? Это пахнет не бензином, а паникой в стане медвежат.

Но! Хомяк должен быть бдителен. Есть такая заноза в мягком месте — уровень 10,8 по юаню (CNYRUB). Спекулянты об него зубы сточили, как о гранит науки, и раньше отскакивали, словно резиновые мячики для пинг-понга.

НО ПОХОЖЕ, НЕ В ЭТОТ РАЗ.

В этот раз пружина сжата по-взрослому. Тут либо план по девальвации... ой, то есть по укреплению национального достоинства войдет в финальную стадию, либо дядя Юань скажет: «Парни, стоять, боюсь щекотки».

Резюме для тех, кто в танке (или в шортах):

Рубль крепчает так, что скоро за доллар будут давать пучок укропа и честное слово. Уровень 10,8 по юаню — это последний форпост!!!Пробьем — летим к новым минимумам. Не пробьем — ну, отскочим. Всё по плану, Темпсон предупредил!

Всем удачи, меньше паники, больше консервов! Ваш Тёмпсон)))

Привет, мои любимые подписчики. С вами снова Тёмпсон, и сегодня у нас будет честный пост с элементами чёрного юмора и попыткой не выпить всё, что есть в баре! Будет правдиво, где то больно. Захотите поплакать, поплачьте! Я начинаю

Мы привыкли к ритуалу. Каждый год — парад, «Бессмертный полк», кадры хроники, вечный огонь. Политики произносят пафосные речи о том, как «отцы победили фашизм», «подняли целину» или «запустили спутник». На этом фоне звучат обещания «стабильности» и «суверенитета». Но если убрать декорации и посмотреть на суть, становится тревожно: сегодняшнее государство использует подвиги прошлого как ширму.

Проблема не в памяти. Память священна. Проблема в подмене. Когда у тебя нет собственных великих свершений за 30 лет, ты начинаешь присваивать чужие, как бедный родственник, который носит ордена деда, не имея своих.

Но самое страшное даже не это. Самое страшное — пропасть между формациями. Те подвиги совершали люди, воспитанные в другой системе координат: не на рыночной экономике, не на гедонизме и потреблении. Их мотивацией были долг, справедливость, будущее для детей, а не прибыль в следующем квартале. Сегодняшняя же элита, выросшая на обломках СССР, попыталась скрестить ежа с ужом: взять риторику советского величия и наполнить её капиталистическим содержанием.

Получилось то, что мы имеем: когнитивный диссонанс, разорванное сознание и общество, которое уже не верит ни лозунгам, ни реальности.

Главное достижение новой власти: иллюзия как товар

Давайте будем честны. За 30 лет (если считать с начала 90-х или с укрепления нынешней конструкции в начале 2000-х) власть предъявила нам список «достижений». Что в нём? Стабильность цен? Нефтяная игла? Торговые центры вместо заводов? IT-стартапы, работающие на западные венчурные фонды?

Если отбросить пиар, окажется, что лучше всего у новой власти получилось обмануть народ. Этот обман имеет три уровня.

Первый — экономический. Нам долго рассказывали, что «рынок всё отрегулирует», что «невидимая рука» приведет к процветанию. Вместо этого мы получили дикий разрыв в доходах, ипотечное рабство и пенсионную реформу, которая отбросила страну в демографическое прошлое.

Второй — геополитический. Декларируя борьбу с гегемонией США, власть на деле за 30 лет обогатила запад. Как? Через вывоз капитала, офшоры, покупку западных активов «своими» олигархами, через долларовые расчеты за ресурсы. Парадокс: чем громче крики о «суверенитете», тем больше денег утекало в Лондон, Кипр и Майами. Власть сама, того не понимая (или понимая, но цинично используя), поддерживала долларовую систему. Пока с экранов вещали про «моральное разложение Запада», дети чиновников учились в Гарварде, а резервы ЦБ лежали в американских бумажках.

Третий — антропологический. Это самое опасное. Разжижение мозга молодого поколения.

Общество потребления как наркотик

Когда нет великой цели, её заменяют шопингом. Нынешняя система не может предложить молодежи идею будущего. Нет смысла строить завод — дешевле купить готовый и продать. Нет смысла изобретать — проще скопировать и «импортозаместить». Нет смысла думать о Родине — есть смысл думать о «кредитной истории».

Идеология, которую впитали последние 20 лет, — это калька с западного общества потребления, но без западных институтов (независимых судов, профсоюзов, прав граждан). У нас оставили только «магазин» и убрали всё остальное.

Результат: молодой человек получает установку «бери от жизни всё». Кредит на айфон, доставка еды, клиповое мышление, тикток вместо книг. Его мозг, не прошедший закалку в другой формации (где надо было выживать и трудиться на совесть), легко переваривает доллар как единственную реальность. Он не знает, что такое «работать за идею». Он знает, что такое «заработать и потратить».

Это и есть разжижение. Поколение, которое не умеет откладывать, планировать на 10 лет вперед и жертвовать комфортом ради принципов. Идеальный электорат для власти, которая ничего не должна: дай планшет, дай «пятерочку» рядом — и молчи.

Когнитивный диссонанс: когда слово расходится с делом

Почему общество так болезненно реагирует на происходящее? Потому что изо рта власти вылетают красивые лозунги о «традиционных ценностях», «духовности» и «справедливости», а на деле мы видим культ денег, коррупцию и социальное неравенство.

— Говорят: «Мы наследники Победы».

— Дело: ветеранов добивает инфляция и ЖКХ.

— Говорят: «Мы против гегемонии доллара».

— Дело: бюджет до последнего времени верстался в долларовых эквивалентах, а население хранит сбережения в баксах.

— Говорят: «Поддержка материнства».

— Дело: выплаты, которые ниже прожиточного минимума, и закрытие деревень.

Этот разрыв порождает шизофреническое сознание. Чтобы выжить, люди вынуждены разделять «картинку» и «реальность». На работе — одна позиция, на кухне — другая. В итоге исчезает доверие не только к власти, но и к самому понятию правды. В такой среде вырастают циники. А циники не строят будущее — они только потребляют настоящее.

Как победить дракона и не стать драконом?

Перед нами стоит классическая проблема. Бороться с системой, которая лжет, используя её же методы (ложь, манипуляцию, насилие), — значит самому превратиться в дракона. История учит: революции пожирают своих детей, а «новые элиты» через 10 лет ничем не отличаются от старых.

Значит, нужен другой путь. Не переворот, а воспитание. И речь не о школах с ЕГЭ или патриотических уроках «разговоры о важном», где царит та же профанация.

Чтобы победить дракона потребительства и лжи, нужно вырастить два поколения с принципиально новой, живой идеологией. Идеологией, где лозунги не расходятся с делом.

Первое поколение (10–20 лет) — «Реставраторы смыслов»

Эти люди сейчас — дети. Их задача: вернуть в культуру понятия долга, мастерства и коллективного действия, но не насильственно (как в СССР), а через практику.

Что нужно сделать?

1. Убрать из школ рыночную риторику («ты сам себе бизнес», «человек-капитал»). Вернуть ценность труда не как способа заработать, а как способа создать.

2. Создать реальные производственные кружки. Не робототехнику за деньги спонсоров, а школьные литейные цеха, агроучастки, ремонтные мастерские. Где результат труда можно пощупать.

3. Деколонизация сознания — перестать считать западные стандарты жизни единственно возможными. Объяснить, что «успех» — это не квартира в Дубае, а созданное дело, которое остается в родной земле.

Второе поколение (20–30 лет) — «Строители горизонта»

Эти люди сейчас — студенты и молодые специалисты. Их задача: создать альтернативные институты внутри существующей системы, не взрывая её, но вытесняя рыночную логику.

Что нужно сделать?

1. Экономика без доллара. Не на словах, а на деле. Создание региональных бартерных сетей, кредитных союзов (не банков!), локальных валют, привязанных к энергоресурсам или труду. Чтобы каждый день, покупая хлеб у соседа, человек не кормил транснациональную корпорацию.

2. Информационная гигиена — замена «потребления контента» на производство смысла. Свои СМИ, своя музыка, своя мода. Не запретами, а созданием более качественного продукта, который не унижает человека.

3. Принцип «не навреди» — любое дело должно проверяться вопросом: «Не сделаю ли я этим хуже внукам?». Это противоядие от хищнического капитализма.

Выход из порочного круга: конкретный план

Мы не можем ждать, пока «верхи» изменятся. Верхи заинтересованы в сохранении текущей системы — она их кормит. Но мы можем изменить воспроизводство человека.

Порочный круг выглядит так:

Рынок → жажда прибыли → эксплуатация (природы и людей) → ложь для оправдания → деградация культуры → слабое поколение → снова рынок.

Чтобы разорвать его, нужен «Тихвинский маневр» — уход в параллельную реальность, которая станет основной через 20 лет.

Этап 1. Создание «островков смысла» (0–5 лет)

— Семейные общины и экопоселения, где деньги не главное.

— Независимые школы (домашнее обучение) с упором на ремесла и историю реальных (не показных) подвигов.

— Отказ от кредитов и долларовых сбережений. Переход на натуральное хозяйство и бартер в пределах сообщества.

Этап 2. Расширение протоколов (5–15 лет)

— Создание «народных балансов» — альтернативной экономической статистики, которая измеряет не ВВП, а уровень счастья, здоровья и экологии.

— Политическое действие на низовом уровне — ТОСы (территориальное общественное самоуправление), где решения принимаются не чиновниками, а соседями. Без рынка — по совести.

— Культурная контрреволюция: фильмы, книги и песни, где герой — не олигарх и не блогер, а скромный учитель или инженер, изменивший мир к лучшему.

Этап 3. Смена матрицы (15–25 лет)

К этому моменту два новых поколения вырастут. У них не будет когнитивного диссонанса, потому что слово у них не будет расходиться с делом. Они не будут знать «общества потребления» как нормы — для них это будет историческая аномалия, как рабство или инквизиция.

Власть, которая держится на лжи и долларе, рухнет сама, когда под ней не останется питательной среды. Её не нужно будет штурмовать — она просто исчезнет как архаизм, как исчезает папирус под натиском книгопечатания.

Заключение

Бороться с драконом, копируя его повадки, бессмысленно. Нельзя обманом победить обман и деньгами — деньги. Нужно перестать играть на его поле. Нужно вырастить человека, который внутренне свободен от доллара и лозунга. Человека, для которого подвиги предков — не ширма для безделья, а вызов, который он принимает каждый день своим трудом, честностью и заботой о будущем.

И тогда не понадобится врать. Потому что реальность сама станет лучше любых слов.

С вами был Тёмпсон. Не верьте красивым лозунгам — верьте только своим рукам и тем, кто работает рядом с вами, а не говорит с экрана. И да пребудет с вами ирония — потому что без неё можно сойти с ума.

P.S. Всем спасибо, кто дочитал. Поставьте лайк — я буду знать, что вы ещё не разжижились)))

Это Темпсон! Сегодня меня спросил мой подписчик: "А что ты думаешь про Ренессанс?"

Давайте снимем завесу тайны с «Ренессанс Страхования» (RENI)

Скажу честно, компания напоминает мне утку: внешне спокойна, но под водой — активная работа!

Фундаментальный разбор: от убытков до рекордов

ROE: Как на американских горках: 7,87% (2023), а затем взлёт до ~24% (2024). Бизнес нащупал эффективность.

Чистая прибыль: После убытка 2022-го случилось чудо: 10,3 млрд руб. в 2023-м. В 2024-м — новый рекорд около 11 млрд руб..

Операционный денежный поток: Выглядит зверски — 17,2 млрд руб. (2023). Значит, прибыль не только на бумаге.

Общий долг: Рос, но компания уверенно держит удар — 52,69 млрд руб. в 2023 г..

Технический взгляд: бодаемся с рынком

Уровни: Поддержка около 115–120 руб., основное сопротивление сверху — 130–135 руб. Если пробьем — дорога открыта.

Индикаторы: Стохастик и RSI далеки от экстрима, MACD подаёт умеренно позитивные сигналы, а ATR намекает, что цена гуляет спокойно. Объёмы средние, инвестор не паникует и не бросается скупать всё подряд.

Два пути для "Ренессанса"

Оптимистичный сценарий: ЦБ наконец снижает ставку. Инвестдоходы резко растут, котировки улетают к 169 руб..

Пессимистичный сценарий: Высокая ставка задерживается, прибыль проседает на 35% г/г. Доллар шалит, рынок не верит — сидим в боковике у поддержки.

В сухом остатке: компания в форме, но в сейфе с кодовым замком, где шифр — ключевая ставка ЦБ.

Друзья, это не инвест-рекомендация, а повод для собственного анализа. Держим нос по ветру и прибыли в портфелях! Ваш Темпсон)))

$RENI

С вами снова Темпсон. И с начала недели мир финансов окончательно сошёл с ума. Переговоры США и Ирана провалились в пух и прах, Дональд Трамп решил поиграть в «морского волка» и объявил блокаду Ормузского пролива. А Наталья Храмова с канала «Инвестфью» всё это разжевала — я лишь приправил фирменным цинизмом)))

Короче, берите попкорн, сейчас я расскажу, почему нефть снова трёхзначная, рубль крепчает (к ужасу всех, кто копил на iPhone по 120), а россияне одновременно боятся будущего и почему-то довольны жизнью.

Часть 1: Трамп, Иран и «нефтяная феерия»

Итак, наши герои: США и Иран. Они должны были встретиться, обняться и решить все проблемы. Вместо этого они разошлись по углам, а Трамп заявил: «А ну-ка, блокируем пролив!». Имеется в виду Ормузский — та самая узкая горловина, через которую проходит львиная доля ближневосточной нефти.

Результат: нефть марки Brent и WTI подскочили на 3% за сутки. Более того, Кирилл Дмитриев (уж не знаю, тот ли это Кирилл, но звучит солидно) подтвердил прогноз, что нефть скоро будет по 150 долларов за баррель.

— А что, так можно было?
— Да, можно. Когда Трамп блокирует проход любым судам, которые заплатили Ирану за транзит, это называется «эскалация». А эскалация для нефти — как красная тряпка для быка. Цены летят вверх.

Помните, еще пару месяцев назад нефть по 150 казалась фантастикой? Сейчас — нет.

Часть 2: Рубль — белая ворона среди валют

На фоне дорогой нефти наш рубль неожиданно укрепился. Доллар на внебиржевом рынке в пятницу уходил ниже 76 рублей. Аналитики уже пророчат стабильные 70-75 в мае.

Темпсон комментирует: Это прекрасная новость для всех, кто покупал валюту по 120 и держал. Вы там как? Не плачьте. А для тех, кто собирается в Турцию или Дубай, — живите сейчас, пока рубль хоть что-то весит.

Почему рубль такой красивый?

Нефть дорогая — экспортёры продают выручку и заваливают рынок валютой.

ЦБ держит ставку жёсткой (хоть и снижает понемногу) — это привлекает рублёвые вклады.

Иностранные инвесторы в панике — они бегут из рискованных активов, и российские бонды (облигации) вдруг стали выглядеть как «тихая гавань». Да-да, вы не ослышались.

Правда, есть нюанс: любая новость про Иран может сдвинуть курс на проценты за часы. Предсказать рубль сейчас сложнее, чем результаты «Дома-2».

Часть 3: А что в головах у народа? Инфляционные страхи

Пока нефть и рубль пляшут, россияне, по данным опроса «Платформа» и «Онин», пребывают в интересном состоянии.

Цифры, от которых хочется выпить:

82% опрошенных уверены, что в ближайший год цены будут расти быстрее их доходов. Причём треть — безоговорочно уверены.

77% не ждут ослабления контроля над соцсетями и медиа.

66% не верят в улучшение медицины.

70% считают, что с кибермошенничеством ничего не сделают.

Казалось бы, всё, апокалипсис. Но нет! 3/4 респондентов удовлетворены своей личной жизнью. Причём лучше всего себя чувствует молодёжь 18-24 года (у них ещё кредитов нет, ипотеки нет, детей нет — одно удовольствие). А вот группа 35-44 года — самые уязвимые. Это возраст, когда у тебя и ипотека, и дети, и родители, и работа, и нервный тик.

Темпсон: «Экономическая тревожность высокая, но дома вроде всё нормально — парадокс, который объясняет, почему мы ещё не ушли в монастырь».

И ещё важный момент: только 8% ждут откровенно плохого сценария. Остальные как-то держатся. Это радует ЦБ, потому что если бы все побежали скупать гречку и стиральные машины (как в 2020), инфляция бы разогналась ещё сильнее. А так — вроде не бегут. Пока.

Часть 4: Дивидендный сезон 2026 — кто сколько заплатит?

И вот на этом фоне напряжённости дивиденды становятся главным аргументом в пользу акций. Апрель-июнь — время выплат. Аналитики ждут почти 2 триллиона рублей суммарно.

Список компаний уже перевалил за полтора десятка. Но есть интересная неоднородность.

Крупные, привычные истории — скромные, но гордые:

Лукойл, Новатэк, Яндекс, Озон — доходность несколько процентов. Не жирно, но стабильно.

А вот второй эшелон радует:

Мосбиржа, Интер РАО, Банк Санкт-Петербург, Headhunter, SFI, Fix Price — доходность местами далеко за 10%.

Наталья предупреждает: высокий процент часто идёт с высокими рисками. Но Темпсон говорит: риск — дело благородное, особенно если ты не вкладывашь последние штаны.

График для тех, кто хочет успеть до отсечки (последний день покупки):

Апрель: Новатэк, ЦМТ, Яндекс, банк Авангард, Лукойл.

Май: Таттелеком, Пермэнергосбыт, банк Санкт-Петербург, Headhunter, группа Позитив, SFI, Полюс, Fix Price, Озон, Т-Технологии.

Июнь: Интер РАО. А также Мосбиржа (рекомендовали, но дату ещё не объявили).

Темпсон советует: не забывайте, что дивиденды — это не гарантия, что акции потом не упадут на размер выплаты. Но если вам нравится получать кэш и тратить его на что-то приятное (например, на гречку по новым ценам), то почему бы и нет.

Финал: Жить интересно, берегите портфели

Что мы имеем в сухом остатке?

Нефть может пойти на 150. Хорошо для бюджета РФ, плохо для вашего бензобака.

Рубль крепнет. Отличный момент купить валюту, если вы не сделали этого раньше. А если сделали по 120 — просто не смотрите на графики.

Народ боится инфляции, но личной жизнью доволен. Парадокс, который учёные ещё не разгадали.

Дивидендный сезон в самом разгаре. Можно и кушать, и акции держать.

И помните: всё, что я написал, — не инвестиционная рекомендация. Это просто крик души человека, который устал от новостей про Иран и хочет, чтобы его рублёвая подушка безопасности не превратилась в дырявую наволочку.

Подписывайтесь на Темпсона, берегите себя, свои нервы и свои портфели. А если что — всегда можно уйти в монастырь, там инфляция не страшна.

Ваш бессменный Темпсон)))

Всем привет, на связи ваш любимый рыночный детектив Темпсон! Пока одни сушат портянки после очередной коррекции, а другие уже примеряют корону из фольги в ожидании «нового биткоин-ралли», мир вокруг нас, парни, реально перевернулся. Я тут всю неделю копался в новостях, изучал графики и общался с ребятами в костюмах с Уолл-стрит (ладно, врать не буду, просто переписывался с аналитиками, которые едят гречку, как и мы с вами). И знаете что? Происходит нечто грандиозное. Американский регулятор наконец-то вылез из своей берлоги и сказал крипте «Окей, гугл, что тут у вас?», а наши соседи с СПБ Биржи решили, что им срочно нужно запустить фьючерсы на биткоин, чтобы мы не скучали на майских. Вопрос на миллион (или на один биткоин, если повезет): это начало нового бычьего суперцикла или нас опять разводят как школьников в столовой? Давайте разбираться!

Америка переобувается в воздухе: прощай, анархия, здравствуй, регуляторика!

Итак, что случилось за океаном такого, что у меня волосы на загривке встали дыбом? В середине марта 2026 года произошло событие, которое ждали дольше, чем вторую часть Half-Life 3 — SEC и CFTC (это два главных финансовых цербера США) наконец-то совместно выпустили четкие правила игры. Они официально признали, что большинство криптоактивов — это НЕ ценные бумаги. Представляете?! Тот самый Гари Генслер, который раньше ходил и пугал всех судами, остался в прошлом. Теперь биткоин и эфир — это официально «цифровые товары». А при новом главе SEC Поле Аткинсе регуляторы даже придумали так называемую «безопасную гавань» для стартапов: проекты с капитализацией до 75 миллионов баксов могут спокойно расти 12 месяцев, не боясь, что к ним придут с обысками и наручниками.

И это еще не все! Старина Трамп (да, он снова тут) продолжает жечь. Его так называемый «Clarity Act» (закон о ясности) уже прошел Палату представителей и сейчас готовится к маркировке в Сенате в конце апреля. Суть простая: американским банкам разрешат эмитировать собственные стейблкоины. Bank of America уже потирает лапки и планирует чеканить свои долларовые цифровые токены, чтобы двигать триллионы клиентских денег быстрее, чем я съедаю свой обеденный бизнес-ланч. В JPMorgan вообще потирают руки и говорят, что принятие этого закона может стать катализатором всего крипторынка уже во второй половине этого года. В общем, Америка перестала воевать с блокчейном и решила его возглавить. Судя по всему, они поняли: если не можешь победить мафию — возглавь ее.

СПБ Биржа и «неоактивы»: теперь и мы можем пощекотать нервы фьючерсами

Пока американские чиновники печатают законы пачками, наши ребята с СПБ Биржи решили не отставать от тренда. Держитесь за свои кошельки! Во второй половине апреля 2026 года на СПБ Бирже стартуют торги так называемыми «неоактивами» (звучит как название для новой колы или дешевого газированного напитка, но на самом деле это фьючерсы на биткоин и эфир). Главная фишка, которая заставит сердце любого трейдера биться чаще: сделки будут без комиссий. Платить придется только за перенос позиции через ночь (своп), если вы решите не закрываться в тот же день. Торговать этими радостями можно будет почти круглосуточно — с 7 утра до полуночи по будням, и даже по выходным!

Есть, правда, и ложка дегтя в этой бочке меда. Сделки с крипто-«неоактивами» пока разрешены только для квалифицированных инвесторов. Если вы, как и я, пока не доросли до этого статуса (а для этого нужна сумма на счете, которая вызывает легкую зависть), то придется смотреть на это шоу со стороны. Но сам факт запуска такого инструмента — это огромный шаг. Это значит, что наши крупные игроки больше не будут бегать по сомнительным иностранным площадкам, а смогут цивилизованно хеджировать риски и спекулировать прямо здесь, в российской юрисдикции. Это, кстати, отличный индикатор того, что рынок взрослеет. Теперь крипта — это не просто кнопка «Купить» на P2P-площадке, а полноценный биржевой инструмент.

Новый цикл? Раскладываем карты Таро и зовем шамана

Итак, мы имеем мощнейший позитив из США и очень жирный инструмент в России. Что все это значит для нас с вами, простых держателей крипты и любителей заглянуть в будущее? Я вижу три ключевых триггера, которые могут поджечь фитиль нового цикла (или хотя бы очень сильно подогреть котел).

Триггер №1: Ликвидность и ставки ФРС. Ребята, запомните простую истину: крипта (особенно биткоин) обожает дешевые деньги. Сейчас на горизонте маячит возможная смена главы ФРС. Поговаривают, что на место Джерома Пауэлла может прийти Кевин Уорш, который более лояльно относится к снижению ставок. Если ставки в Америке пойдут вниз, а в это же время закончится неопределенность с Ираном и геополитикой, ликвидность снова хлынет на рынки. Как говорит мой знакомый аналитик (ладно, не мой, а из новостей, но мне нравится так думать): «Это похоже на начало следующего крупного цикла ликвидности». И с этим сложно спорить, ведь когда деньги дешевеют, все бегут скупать рисковые активы.

Триггер №2: Институциональный FOMO. Вы посмотрите на цифры! В отчетах Grayscale пишут, что 59% институциональных инвесторов планируют завести в крипту больше 5% от своих активов под управлением уже в 2026 году. Это не просто «хомяки», это огромные пенсионные фонды, хедж-фонды и семейные офисы. Когда такие мамонты начинают шевелиться, рынок взлетает до небес. Не зря же аналитики из Bitwise уже строят прогнозы, что рынок стейблкоинов к концу года может достигнуть 1 триллиона долларов. Если у бирж и институционалов будут такие объемы «цифровых долларов» для расчетов, спрос на сам биткоин как на базовый актив обеспечен.

Триггер №3: Психология толпы. Я обожаю эту часть. Помните все эти мемы с циклами Уолл-стрит? Сейчас, по мнению многих технических аналитиков (например, парня по имени Nehal из X), рынок может находиться в фазе финальной тряски и накопления. Да, сейчас может быть страшно, многие продают на низах, потому что верят в очередную «криптозиму». Но графики настроений показывают, что умные деньги (smart money) именно в такие моменты тихо набирают позиции. Дальше, по сценарию этого оракула, нас ждет альтсезон в апреле-мае, эйфория и, возможно, обновление исторических максимумов биткоина в районе $215,000 к лету. Выглядит как сказка? Возможно. Но рынок любит удивлять, когда в него никто не верит. Особенно когда в США наконец-то появились правила, а не просто палки в колеса.

Вывод от Темпсона: Покупать или бежать в лес?

Ребята, то, что мы видим сейчас — это исторический момент. Никогда ранее регуляторная среда не была настолько дружелюбной к крипте в мировом масштабе, а доступ к инструментам не становился таким удобным (спасибо СПБ Бирже за их креатив). Все звезды действительно начинают сходиться в одну линию: юридическая определенность в США + запуск новых деривативов на традиционных биржах + ожидание снижения ставок = потенциальный взрывной коктейль.

Конечно, давать инвестиционные советы — дело неблагодарное. Всегда помните, что рынок может кинуть вас лицом в пол быстрее, чем вы скажете «стейблкоин». Нужно быть готовым к тому, что 2026 год может стать не годом ламбо, а годом перехода и накопления. Но если вы спросите меня, как Темпсона, который видел всякое, я скажу: это самое начало глобального переворота в финансах. Только представьте: частные банки эмитируют цифровые доллары, российские биржи торгуют фьючерсами, а киты потирают плавники. Это точно не конец, парни. Это начало очень веселой вечеринки. Так что пристегните ремни, запасайтесь попкорном и не забывайте ставить стоп-лоссы. И да пребудет с нами профит! Ваш Темпсон)))

Светлой Пасхи, православные! Христос воскрес, а ваш любимый гонзо-аналитик Темпсон воскрес с похмелья и готов разобрать новости, от которых у самого опытного частного инвестора яйца крашеные завяжутся в узел. Держите кулич, пододвигайте тарелку с творожной пасхой — будем жевать рыночную жвачку.

Эпизод 1: Т-Технологии и загадка Лавандоса

Ребята ускорили buy back. Три миллиона акций выкуплено — это 1% компании, 1.5% фри-флота. Программа рассчитана до конца 26-го года на выкуп до 10%, но они вдруг заспешили. В чём причина?

Ваш покорный слуга видит два варианта:

Позитивный (помечтаем): Дальше будет дороже, и менеджмент хочет урвать по скидону.

Тревожный (и более забавный): Кто-то из менеджмента срочно должен дать «немножко Лавандоса», потому что он нервничает. Кто этот Лавандос? Может, кот? Может, кличка зама по финансам? Может, новое название для успокоительного? Тайна, покрытая байбэком.

Но главный вопрос, который авторы ролика задают правильно: а что с этими акциями сделают потом? Потому что если менеджмент потом сольёт их обратно в рынок — то вся эта история превращается в цирк с пони, только пони — это вы, а цирк — это фондовый рынок. Пока новость без ответа — она не позитивная, а просто громкая.

Эпизод 2: ФАС, Росатом и DP World — арктический экспроприатор-фриендли

ФАС одобрила сделку: у России 51%, DP World заплатит. Автор ролика резонно замечает: а есть ли у DP World выбор? Либо не заниматься развитием, либо заняться. Выбрали второе. Почему? Потому что Арктика — это наша вода, наши ледоколы (атомные, между прочим, только у нас на всю планету), и без нас там делать нечего. Так что иностранный друг заходит в тяжёлые времена — а куда он денется?

Это как если бы вы пришли к соседу с лопатой и сказали: «Давай я помогу тебе окопать участок, а ты мне дашь потом картошечки». А сосед такой: «Ок, но картошка моя, а лопата — наша общая». Ну, ладно.

Эпизод 3: Мосбиржа готовит юниоров — ПОКУПАЙТЕ ЗЕМЛЮ В ТАЙГЕ, ЛУДОМАНЫ!

Самый смак. Московская биржа создаёт сегмент для юниорных компаний. Суть: есть компания, у неё есть земля в тайге, несколько гектаров. Они говорят: «Там, под землёй, возможно, есть золото, алмазы, может, Несси, хрен знает. Проинвестируйте, мы покопаем. Найдём — ваше, не найдём — мои соболезнования».

То есть вы покупаете кота в мешке, который закопан под кедром. И это называется «инвестиции». Автор сравнивает с фармацевтикой: там разные стадии разработки препарата, а тут — стадии копания. Стадия 1: купили землю и всё. Стадия 2: пробу сделали, что-то нащупали. Стадия

3: почти нашли, но денег нет. Гениально!

Попытка СПБ Биржи сделать такое же провалилась. Причины:

Никому на хрен не нужно.

Или лудомания победила, и лучше уж фьючерсы на апельсиновый сок.

Мосбирже — удачи. Автор желает, чтобы хоть кто-то нашёл в тайге хоть что-то, кроме гнуса и медведей. А если не найдёт — так бывает.

Эпизод 4: Озон Фарм — виртуальный тур, которого никто не ждал

«Озофармацевтика» проведёт виртуальный тур по заводу 28 апреля в 11:00. Автор спрашивает гениальное: «А запись вебинара будет?» Потому что нормальные люди в 11:00 работают (или спят после пасхальной ночи). Сделать виртуальный тур в записи — это слишком сложно для фармацевтов? Они что, думают, что их завод — это как Госуслуги, работает только с 9 до 18?

Мурадик с Назаром пытаются набиться на офлайн-тур, чтобы летом съездить и заснять «биотех-танки». Вот это правильный подход. Виртуально я и порно могу посмотреть, а потрогать танки руками — это да)))

Эпизод 5: ВТБ — король непоследовательности

О, это мой любимый цирк. ВТБ продаёт весь агропортфель за 55 млрд рублей. В декабре господин Костин даёт интервью РБК и вещает: «Мы создадим отдельный агрохолдинг на горизонте 3-5 лет». Прошло 4 месяца — всё продали.

Четыре месяца, Карл! Это быстрее, чем я успеваю замариновать шашлык.

«Можно было бы подумать, что виноват ЦБ и требования к капиталу, но об этом знали задолго до». То есть Костин или врал в декабре, или у него склероз. Или в ВТБ время течёт по-другому: 3-5 лет — это примерно 4 месяца.

И вишенка на торте: слухи про альянс с Wildberries. Три месяца назад ВТБ выходит и говорит: «Слухи, не верьте, официальные источники — святы!» А сегодня РБК пишет — и ВТБ молчит, как рыба об лёд. Управляемый слив, детка!

Резюме по ВТБ: Долгосрочное VW (вижн, наверное) подтверждается краткосрочными шагами. Шаг в декабре — покупаем, шаг в апреле — продаём. Идеальный танец.

Эпизод 6: Ростелеком и дата-центры — новая нефть или новая мышь?

Ростелеком построит дата-центр на 100 МВт — самый большой в России. Автор вводит термин «секта дата-центров», которые считают, что данные — это новая нефть. Возможно. Но автор честно предупреждает: осенью ждите IPO РТКОТ (дочка Ростелекома, которая занимается только дата-центрами). Сборы — 20-30 млрд рублей. Это почти половина того, что физики за год приносят.

Я бы добавил: новая нефть — это круто. Только нефть не кончается, а данные кончаются? Не, данные не кончаются. Ладно, инвестируйте, но смотрите в оба.

Эпизод 7: Александр Чачава — тихий убийца Ozon

Господин Чачава, совладелец Яндекса, стал крупнейшим акционером Ozon с долей 34,95%. Почему не 35%? А потому что 35% — это порог для обязательного предложения (офферты) всем остальным акционерам. То есть он взял ровно на 0,5% меньше, чтобы «не пугать рынок». Какой заботливый!

Купил он первый пакет (больше 20%) около года назад по 700 рублей за акцию — сильно дешевле рынка. Молодец. Настоящий магринка (или махрынка? Автор сам путается, но суть ясна — жулик с большой буквы).

И главное: всё без скандалов. Без стрельбы в центре Москвы, без посадок на 15 лет, без войн корпоративных. Просто один продал, другой купил. Оказывается, так тоже можно. Кто бы мог подумать.

А ФК «Система» (которая раньше была топ-владельцем) тихонько свои доли продаёт. Продала «Элемент» Сбербанку, теперь Ozon, ищет покупателя на МТС. Финансовая компания, детка: покупаем, продаём. Только когда продаёшь, всегда проигрываешь. Если, конечно, ты не Чачава.

Эпизод 8: Мах (мессенджер) — хочет стать WeChat, но забыл про свой Яндекс.Мессенджер

В «Махе» (мессенджер от VK, если кто не понял) появятся разделы с видео и покупкой товаров. Автор, побывав на конференции Data Fusion (Big Data, теперь «бигданность»), понял главное: Яндекс хочет сделать суперапп как китайский WeChat, где есть всё: чат, карты, коммерция, госуслуги. У Яндекса есть всё, кроме чата. А у VK есть чат (Мах), но нет всего остального.

И автор задаёт гениальный вопрос: Что проще — прикрутить чат ко всему остальному, или прикрутить всё остальное к чату?

И тут же сам себе отвечает: у Яндекса есть свой мессенджер — «Яндекс Мессенджер» (можно скачать, да). Но они про него забыли, потому что он для бизнеса и айтишек. А нормальные люди там не сидят.

И добивает: на конференции про безопасность ведущий спросил у господина Кириенко (ответственного за Мах) про безопасность. Тот сказал: «Мах — это максимум возможностей». На вопрос не ответил. Просто кошмар.

А девушка, рассказывавшая про ИИ, выдала шедевр: «Чтобы управлять искусственным интеллектом, нужно, чтобы у вас был обычный…» — и дальше про космос. Я тоже так могу: чтобы управлять рынком, нужно, чтобы у вас были деньги. А если их нет — то вы не управляете. Гениально.

Эпизод 9: Финал про IPO B2B и подписку за 599 рублей

На этой неделе заканчивается сбор заявок на IPO B2B (или B2B-RTS, три буквы). Автор честно говорит: мы сами узнаем про бизнес в понедельник, а если вы подписчик самого дорогого бандла — вы узнаете с нами. Если нет — купите самую дешёвую подписку «Подержать пацанов» за 599 рублей и получите запись.

Но главный совет: не торопитесь. Дождитесь вторички, когда пыль уляжется и маркетинговый блеск слезет. Тогда и будем решать.

Мудро. Особенно для тех, кто уже купил землю в тайге.

Ваш гонзо-аналитик, Темпсон))) (под куличом и рюмкой)

Шаг 1. Возьми ответственность за свою жизнь

Никто не придёт тебя спасать. Ни Путин, ни Минфин, ни начальник. Только ты.

Психологи называют это внутренним локусом контроля. Исследования: люди с таким подходом гораздо успешнее и счастливее. Перестань винить экономику, кризис, родителей, жену, государство. Как только признаешь, что сам создал свою текущую ситуацию — ты получишь силу её изменить.

Шаг 2. Сформулируй видение и найди своё «зачем»

Нельзя создать жизнь мечты, не зная, как она выглядит. Напиши: какой у тебя дом? С кем ты? Чем занимаешься? Цифры. Сроки.

Шанс достичь цели растёт на 42%, если просто её записать. И главное — «почему». Твоё предназначение часто рождается из боли. Преодолённые трудности дают тебе уникальную способность помогать другим. Используй это.

Шаг 3. Действуй сразу, пусть и неидеально

Хороший план, начатый сегодня, лучше идеального, который никогда не начнётся. 92% людей не достигают целей, потому что бросают или не начинают.

Разбей мечту на малый шаг и сделай его сегодня. Отправь письмо, зарегистрируй ИП, создай прототип, встань на час раньше. Действие приносит ясность, а не наоборот.

Шаг 4. Окружи себя поддержкой и верой

Ты — среднее пяти человек. Проведи аудит своего окружения. Кто тянет вниз? Кто говорит «у тебя не получится»? Установи границы.

Найди наставника, вступи в бизнес-клуб, найди «партнёра по контролю». Исследования: регулярные отчёты другу повышают шансы на успех до 95%! Опирайся на веру других, пока не обретёшь свою.

Шаг 5. Принимай неудачи и адаптируйся

Эдисон: «Я не терпел поражений, я просто нашёл 10 000 неработающих способов». Установка на рост: неудача не вечна, это ступень.

Я пять лет набирал первые 2000 подписчиков. Многие бы сдались. Но я корректировал, пробовал снова. Сейчас здесь миллионы. Проиграть можно только одним способом — сдаться.

Итог от Темпсона

Друзья, хватит ждать идеального курса рубля, снижения ставки или конца геополитической турбулентности. Ваше богатство начинается с решения, которое вы примете прямо сейчас.

Выбери один закон из двадцати про которые я писал ранее. И выполни его сегодня. Открой счёт, позвони наставнику, запусти простую версию продукта. Начни уже)))

Птица на ветке не боится, что ветка сломается, потому что доверяет своим крыльям. Даже если план провалится — ты сможешь найти выход. Вера должна быть в себя, а не только в план.

Перестань ждать. Начни действовать. Будущий ты смотрит на тебя и надеется, что ты сделаешь правильный шаг.

Верь. И увидимся на вершине.

Ваш Темпсон, который тоже действует, а не планирует!

Привет, мои хорошие! Садитесь поудобнее, наливайте что-нибудь успокоительное (только не в «Ароматном мире» под окном, их, кажется, скоро закроют). Воскресенье — время подводить итоги очередной недели, на которой рынок сделал «кусь» и уполз под диван)))

Ставка в России постепенно снижается, нефть удвоилась, а рынку всё хуже и хуже. Кто не в теме — мы уже полгода болтаемся в диапазоне 2700–2800, как дерьмо в проруби. В феврале я чуйкой почуял выход наверх. Вышли? Вышли. А потом вернулись. И закрылись ниже 2800. Теперь пошли к 2700. Если пробьём — привет, 2500.

Я сам хочу найти оптимизм, но его нет. Как нет. Мне жалко долгосрочных инвесторов. Честно, просто жалко. Особенно когда выходит статистика: физики в марте занесли на рынок 26 млрд рублей. Купили по 2850–2900. А теперь их везут обратно на 2700. Классика: толпа зашла — суши вёсла, уноси ноги.

Валютный цирк с конями и Минфином

Отдельная песня — рубль. В марте физлица нарастили покупки валюты в 4,7 раза! По 83 доллар был всем нужен, а по 76 — никому. Толпа, она и в Африке толпа.

Доллар 77 на выходные. Но если Минфин не начнёт покупать валюту, мы можем увидеть и 75, и 70. А то и 65. У нас валюта за месяц летает на 10% в любую сторону. Даже турецкая лира с японской иеной в шоке.

У Минфина два рычага: педаль газа и педаль тормоза. Но они предпочитают сначала разогнаться до 120, потом затормозить до 20, потом снова до 200. Почему — не понимаю. Я бы на их месте ездил спокойно 60 км/ч, но нет — нам нужны приключения.

Налоги: приходите к нам, мы вас обложим

Под вечер пятницы, как по заказу, новость: власти обсуждают 20% windfall tax на сверхприбыль за 2025 год. База — 2018–2019. Раньше было 10%, теперь 20%. Логика простая: выбирайте лучшие компании, чтобы потом с них больше взять. Выбираешь Сбер — получаешь риски. Выбираешь Лукойл — получаешь риски. Все молодцы, все в зоне поражения.

Я не знаю, как быть аналитиком, когда налогообложение могут поменять в середине года. Слава богу, я не аналитик. Мои экселевские таблички на год вперёд никто не заставляет рисовать.

Бюджет: расходы растут, как на дрожжах

Расходы бюджета за первый квартал выросли на 43% год к году. Дефицит уже 4,6 трлн. Минфин говорит: «Это авансовые платежи, не парьтесь». Ага, каждый год авансовые, но почему-то расходы всё равно ускоряются. Секвестра не будет, будут новые налоги. Инфляция уже 6% годовых, с начала года 3,15% при таргете 4% за год. Цирк с конями, я вам говорю.

Сбербанк: отличный отчёт — акция не растёт

Сбер отчитался: +21% чистой прибыли за квартал, 491 млрд. Рентабельность капитала 23,6%. И что? Акция там же, где и в апреле прошлого года. На 330 подтянут к дивам, потом гэп до 300 — и спи спокойно. А по нормативам резервов Сбер должен нарастить резервы чуть ли не на триллион. Но зачем? Бонусы же надо платить.

Совкомбанк: боль Олега и мои сомнения

Товарищ Олег держит 25% портфеля в Совкомбанке. После конференции с Хатимским мне стало тревожно. Акция с 14 с лишним вернулась на 12 — уничтожила весь рост с начала года. Я продал, а сейчас, может, начну подбирать. Но рука не поднимается. Надо подумать. Лучше выпью — может, рука поднимется.

Фосагро и Русагро: чёрные лебеди с удочками

Фосагро — бенефициар Ближнего Востока, идеальная компания. И тут ФАС планирует продлить заморозку цен на удобрения до сентября 2022 года. Цены не поднимают с 22-го! При этом ЖКХ можно поднимать на 20%, бензин — выше инфляции, а удобрения — нельзя. Почему? Потому что бабушки на пенсии не едят удобрения? Я не понимаю двойных стандартов.

Но Фосагро всё равно красавчики: большую часть продают на экспорт. При крепком рубле это боль, но рано или поздно рубль девальвируется, и они улетят в космос. Начинаю собирать с текущих.

Биткоин: моя любовь и надежда

Биткоин сделал коррекцию 52% — с 120 до 60. Я ждал 50% — дождался. Набрал по 70, потому что обвал случился в пятницу вечером, когда биржи закрыты. Один клиент поставил заявку на 60 и ушёл спать — ему налили. Молодец.

Сейчас биток 73, картина разворотная. Если запустят печатный станок в США (а его запустят, потому что долг 7 трлн и частное кредитование сыплется), биток удвоится. Золото тоже вырастет, но на 15%, а биток — на 70–100%. Я лучше в битке.

ВК: хочу купить, но только пьяным

ВК наконец-то начали заходить рекламодатели — государство вынуждает. Сервис, конечно, убогий: на прошлой неделе три дня видео нельзя было залить. Но деньги — это деньги. Я верю в эту помойку, но рука не поднимается покупать по трезвому. Напьюсь в какой-нибудь день — и куплю. Тикер мне подсунут, а кнопку нажмут.

Америка: Трамп — главный пампильщик

Трамп хочет к ноябрю загнать S&P на 7300–7500. И у него получится. Он уже начал войну с Ираном, а рынок на хаях. Если завтра объявят перемирие — S&P пробьёт 7100. Я в лонге стою через биток. А после выборов, когда Трамп проиграет конгресс или станет хромой уткой, начнётся раздача. Шортисты, готовьтесь — это будет лучший подарок.

Что делать?

Акции — долю увеличил до 40–43%, но подкупаю аккуратно. Дно неизвестно.

Облигации — микс из валютных (8%), флоутеров (ключ+1,5%) и фиксов (17–20%). Средняя 13–14%.

Валюта — продал половину на хаях, собираю заново. Жду, когда Минфин вмешается.

Биткоин — набрал, сижу, цель 100–120.

ВК — напьюсь и куплю.

Фосагро — собираю.

Газпром — не трогаю. Сидеть в нём без дивов — себя не уважать.

Все хотят пересидеть друг друга: Путин — Европу, Европа — Трампа, инвесторы — депозит. А рынок тем временем падает шестую неделю подряд.

Хороших выходных, берегите себя и свои деньги. А главное — не покупайте на хаях, когда толпа бежит. Толпа всегда ошибается. Я вам это уже сто раз говорил.

Через неделю увидимся. Если меня не разорвёт от новостей про windfall tax и крепкий рубль.

Ваш Темпсон, который сегодня не пил, но очень хочется)))

Привет, мои будущие «киты» и «крипто-дрочеры»!

Это Темпсон. На этот раз я разобрал секретный видос одного умного дядьки про маркетмейкеров. Знаете, это те, кого вы привыкли клясть, когда цена идёт не туда, и боготворить, когда она летит вверх. Короче, «неведомая сила», которая двигает стакан.

Я проверил информацию — она правдива, как слёзы новичка после первого «плеча» x100. Так что садитесь ровно, я расскажу, кто на самом деле рулит вашими деньгами.

Часть 1: Рождение бога (или специалиста)

Всё начиналось в старые добрые времена, когда трейдеры орали друг на друга в прямом смысле. Нью-Йоркская биржа. Толпа мужиков в пиджаках, летающие бумажки, знаки руками.

Проблема: есть компания Джона, есть куча инвесторов. Один хочет держать акции вечно, другой — продать через год. Биржа не может уследить за всеми. Кто спасёт? Специалист (позже названный маркетмейкером).

Этот парень за каждую акцию отвечал один. Его задача — держать стакан живым всегда:

Даже если цена падает — он обязан покупать.

Даже если цена растёт — он обязан продавать.

Если бы не он, при панике цена улетела бы в ноль, а на хайпе — в космос. За такую героическую, но противоречивую работу (покупать на дне? продавать на пике? это же противоречит логике!) специалист получал от биржи преференции: информацию, приоритет в очереди ордеров, сниженные комиссии. А главный его заработок — спред (разница между ценой покупки и продажи). В боковике он просто стриг купоны с каждой сделки.

Лицензия специалиста стоила миллионы долларов. Элита: Spear Leeds, Kellogg, Jefferies, Bear Stearns. Не каждый мог вписаться.

Часть 2: Электронная революция и HFT-гонка

В 90-х появился NASDAQ — полностью электронный. И тут понеслось. Бумажки и крики умерли. Началась война скоростей.

Раньше: отправить ордер через парня с телефоном — секунды.

Потом: подключиться напрямую к серверу биржи — миллисекунды.

Кто первый заметил неэффективность? Те, кто поставил комп рядом с биржей. Они видели цены быстрее, чем богатые дядьки с телефонами. Так родилось поколение онлайн-трейдеров, хеджирующих против медленных маркетмейкеров.

Затем биржи упразднили лицензии. Теперь маркетмейкером может стать любой, у кого есть скорость, капитал и алгоритмы. Биржа платит за ликвидность — за каждую лимитную заявку. А за узкий спред — ещё больше.

Приоритет в очереди перешёл к самому быстрому. Началась эра HFT (High-Frequency Trading). Компании вроде Citadel Securities, Virtu, Knight Capital поставили свои серверы в метрах от ядра биржи (Match Engine), выигрывая наносекунды. Один такой HFT-маркетмейкер может обеспечить ликвидность по тысячам инструментов.

Часть 3: Крипта — Дикий Запад без правил

А потом в 2016 году (биткоин появился раньше, но взлетел именно тогда) мир перевернулся. Регуляции — ноль. Лицензий — ноль. Требований — никаких.

Криптобиржи (Binance, OKX, Bybit, Huobi) отчаянно нуждались в ликвидности. Крупные HFT-фонды сначала смотрели свысока — рынок маленький. Но подтянулись компании поменьше, а потом и гиганты.

И тут началось веселье. Маркетмейкер в крипте — уже не просто «поддерживатель ликвидности», а манипулятор и шоумен. Вот что они делают (и это не запрещено, ведь биржа — просто сайт):

Фейковые объёмы — накручивают сделки, чтобы монета светилась в топах и привлекала лохов.

Фейковые движения — рисуют красивые графики, чтобы монета попала в рейтинги роста.

Сговор с эмитентами — держат цену между хорошими новостями, чтобы инвесторы не нервничали и докупали.

Цитата из жизни: «Head of Trading Desk говорит: „Нарисуем треугольник, флаг, двойное дно — и люди будут торговать по смартмани“». Да, маркетмейкеры рисуют вам уровни и паттерны, чтобы вы заходили, а они снимали сливки.

Часть 4: Пирамида маркетмейкеров — от богов до соседа

Сегодня рынок — это сотни бирж, десятки тысяч монет. Маркетмейкеры делятся на уровни:

Тир 1 — Элита

Binance, OKX, Coinbase, Bybit, Kraken. Здесь работают Citadel Securities, Virtu, Jump Crypto. Подключение к серверам наносекунды. Арбитраж между биржами — их хлеб. Они забирают расхождения цен быстрее, чем ты моргнёшь.

Тир 2 — Компании поменьше

Альткоины, токены второго эшелона. Независимые команды алготрейдеров. Им уже интересна прямая оплата от бирж.

Тир 3 — Полный шлаг

Мелколиквидные монеты, мемкоины, скам-токены на децентрализованных биржах (Uniswap, SushiSwap). Здесь может быть даже твой сосед, который немного шарит в трейдинге и программировании. Именно тут — уязвимые алгоритмы, ошибки и следы, которые можно эксплуатировать.

Часть 5: Как они зарабатывают (и как на них заработать)

У маркетмейкеров две основные стратегии:

1. Арбитражные (хеджирующие)

Когда монета торгуется на многих биржах. Ставишь заявки на своей новой бирже чуть шире спреда, чем на Binance. Как только исполнилось — сразу арбитражишь на Binance. Ликвидность есть, профит есть.

2. Неарбитражные (голые)

Когда монета новая и больше нигде не торгуется. Тут возможны варианты:

Рисование объёмов — постоянные сделки одинаковыми принтами (легко заметить по ровным объёмам).

Рисование цены — покупки и продажи сами с собой, чтобы график не стоял на месте.

Пампинг — быстрый рост + инфоповоды, чтобы привлечь толпу, которая зайдёт в лотерею.

Главный вывод: Маркетмейкеры оставляют следы. Равномерные объёмы на падении, странные повторяющиеся паттерны, слишком идеальные уровни. Изучай стаканы, арбитраж, поведение — и ты сможешь находить неэффективности для прогнозируемого заработка.

Финал от Темпсона

Маркетмейкер — не бог и не демон. Это просто игрок с преимуществом: скорость, информация, капитал, а в крипте ещё и отсутствие правил. Но у любого алгоритма есть глюки. Твоя задача — стать тем самым «охотником за багами», который замечает, где HFT-машина споткнулась, где тир-3 маркетмейкер нарисовал слишком жирный фейк.

Запомните: пока вы гадаете на свечах и рисуете «голову и плечи» на таймфрейме 1 час, умные дядьки на серверах рядом с биржей уже забрали ваш спред, арбитраж и половину депозита. Но если вы научитесь читать их следы — сможете залезть к ним в карман.

Подписывайтесь на Темпсона, не верьте красивым графикам, и да пребудет с вами ликвидность!

P.S. Если хотите реальных тем для заработка — ищите проект «Грамотный трейдинг»

Привет, мои любимые подписчики-должники!

С вами Темпсон. И он объяснит «экономику для пацанчиков» без этих ваших скучных дядек в синих костюмах))) Погнали!

Часть первая: Экономика для тех, кто вчера получил «белую» зарплату

Инфляция — главный хейтер твоего кошелька

Запомни, бро: инфляция — это когда цены растут быстрее, чем твоя зарплата. Год назад шаурма стоила 200 рублей, сейчас — 250. А ты получаешь те же 30к? Поздравляю, ты официально просел по бабкам.

Лайфхак от Темпсона: Если в стране высокая инфляция, то быть должником выгодно. Деньги обесцениваются, а твой кредит остаётся тем же. Все ипотечники 2021 года сейчас чувствуют себя гениями. А вот держать наличку под матрасом — полный скотство. Она тает быстрее, чем лёд на майских.

Ключевая ставка — это цена денег, Карл!

Центробанк — главный по баблу. Он устанавливает ставку, под которую выдаёт деньги банкам. В конце 2024 ставку подняли до 21%. Это рекорд для России, но не в хорошем смысле.

Ставка высокая → кредиты дорогие, люди меньше тратят, экономика остывает. Зато вклады зашибись — твои 100к принесут 21к сверху.

Ставка низкая → кредиты дешёвые, народ берёт ипотеку, покупает айфоны, экономика греется.

Сейчас при 21% ипотеку берут только совсем отчаянные или родители двойняшек. Но если у тебя есть свободные деньги — неси в банк, а не в казино.

ВВП — общий котёл страны

Валовый внутренний продукт — это сколько всего заработала страна: таксисты, курьеры, программисты и даже ты. Если ВВП растёт — все пацаны хорошо лутают. Если падает — кризис, увольнения, полный трешак.

Но есть нюанс (куда ж без него). ВВП может расти, потому что государство дофига тратит на свои нужды, а частный бизнес при этом чувствует себя… ну, не очень. Так что не ведись на сухие цифры.

Часть вторая: Бред — в реале всё иначе

По учебнику: ЦБ поднял ставку → цены упали. В реальности: ставка 21%, а гречка всё равно дорожает. Потому что большие корпорации диктуют свои правила. Одна фирма подняла тарифы на удобрения — всё, продукты поползли вверх. И плевать на ключевую ставку.

А с ВВП та же песня. Он может расти, пока ты сидишь без денег. Так что не верь красивым графикам — верь своему кошельку.

Часть третья: Как выбраться из кредитной ямы (история одного Бу)

Бу — это типичный пацан, который купил айфон в кредит, арендовал крутой офис, ходил по кафешкам, а потом бизнес накрылся. И оказалось, что платить нечем. 17 млн россиян в 2023 не платили по кредитам — компания, понимаешь.

Как вылезать:

Признай, что ты лох. Ну, то есть прими факт долгов. Ответь честно: зачем ты в них влез? Хотел понтоваться? Детство не доиграл? Ладно, бывает.

Выпиши всех, кому должен: банки, друзья, бабушка. Составь табличку: сумма, сроки, последствия.

Посчитай доходы и расходы. Урежь всё, что можно: стриминги, танцы по четвергам, бары. Сорян, пацаны, в другой раз.

Поговори с кредиторами. Не прячься в кусты. Если ты на связи и сам звонишь — ты нормальный пацан, с тобой договорятся.

Выбери стратегию:

Снежная лавина — сначала гасишь самый большой долг (меньше процентов, но долго не видно результата).

Снежный ком — сначала мелкие долги (быстро радуешься, но переплачиваешь).

Запомни на будущее: кредит — это не халява, а кража у себя из будущего. Бери только на то, что поможет заработать (компьютер, обучение, а не новый iPhone). Идеально — чтобы платежи по долгам не превышали трети дохода.

Часть четвёртая: Троечники vs Отличники — кто богаче?

Встреча выпускников — это ярмарка тщеславия, где все смотрят, кто разбогател, а кто растолстел. И тут выясняется, что троешники часто успешнее отличников.

Почему?

Троешник делает, не думая. Отличник думает, не делая (перфекционизм, страх ошибки).

Троешник чешет языком, договаривается, списывает, убалтывает препода — прокачивает эмоциональный интеллект. Отличник тупо зубрит.

Троешник делегирует, собирает команду, ищет, кто шарит. Отличник всё сам — потому что никому не доверяет.

Троешник задаёт вопрос: «Зачем?» Отличник говорит: «Надо, потому что в учебнике так написано».

Мораль: не будь душным отличником. Развивай критическое мышление и не бойся рисковать.

Часть пятая: Принципы финансовой грамотности (чтобы не просрать всё в момент)

Принцип 1: Веди бухгалтерию

Записывай всё — от кроссовок до стаканчика кофе. Поймёшь, что 20-слойная туалетная бумага с ароматом альпийских лугов — это перебор.

Принцип 2: Никаких спонтанных покупок

Стань душнилой для самого себя. Перед магазином составь список — и ни шагу в сторону.

Принцип 3: Откладывай 10-15%

Создай отдельный счёт, настрой автоплатёж. Сначала трудно, потом привыкнешь. Это твоя подушка безопасности — на 3-4 месяца жизни без доходов.

Принцип 4: Храни накопления грамотно

Не в кроссовке! Инфляция сожрёт. Держи на вкладах (до 1,4 млн застраховано), в разных валютах (рубли, доллары, юани). Можно в золото, недвигу, акции — но изучай матчасть.

Принцип 5: Торгуйся

На рынке, на Авито, даже в стеклянном бизнес-центре. Наглость — второе счастье.

Принцип 6: Делай налоговые вычеты

Если платишь 13% НДФЛ — можешь вернуть часть денег за лечение, учёбу, квартиру. Не ленись.

Часть шестая: Законы денег (не из учебника)

Будь заметным. Люди платят не лучшему, а тому, о ком слышали. Веди соцсети, выкладывай кейсы, знакомься.

Завидуй продуктивно. Зависть — сигнал: «Мне тоже это нужно». Не обесценивай, а ставь цели.

Дай себе период охлаждения. Не покупай сразу — подыши, отвлекись. Чаще всего отпускает.

Копи. Трать меньше, чем зарабатываешь. Это не банальность, а единственный работающий закон.

Полюби рутину. Быстрого успеха не бывает. Ты не спринтер, ты марафонец. Каждый день — маленький шаг.

Часть седьмая: Мышление богатых

Ответственность. Богатые знают: их жизнь — в их руках. Бедные винят всех — работников, партнёров, Байдена, лампочку в ларьке.

Деньги как ресурс. Прежде чем купить айфон в кредит, спроси: «А если холодильник сломается?». Кредит — кража у будущего.

Умей говорить нет. Богатые отказывают, если это не ведёт к их целям. Сорян, чувак, в другой раз.

Не гонись за сиюминутной выгодой. Лучше вложить время в рост, чем убиваться на подработках.

Нетворкинг. Твоя записная книжка — это капитал. Сначала работаешь на неё, потом она на тебя.

Выходи из зоны комфорта. Богатые рискуют осознанно, бедные боятся. Больше опыта — лучше интуиция.

Часть восьмая: Инвестиции для чайников (финал)

Ты собрал подушку, закрыл долги, откладываешь 10% — добро пожаловать в мир инвестиций.

Главные правила:

Инвестируй только свои. Никаких заёмных. Гениальная стратегия может провалиться, а отдавать придётся.

Холодная голова. Не беги скупать доллары на пике. За каждым ажиотажем следует падение.

Следи за миром. Доллар по 30 не вернётся. Может, пора присмотреться к юаням или недвижке в Дубае?

Долгосрок. За полгода ты не разбогатеешь. Будь самураем — смотри, как сумма то растёт, то падает.

Диверсификация. Не клади яйца в одну корзину: валюта, банк, облигации (малый риск), акции (риск выше). Фьючерсы и форекс — не для новичков.

Для короткого срока:

Накопительный счёт — гибкий, но банк может понизить ставку в любой момент.

Вклад — фиксируешь ставку, забываешь на полгода, но досрочно снимешь — проценты потеряешь.

Запомни: банк должен быть в системе страхования вкладов. Если он лопнет, тебе вернут до 1,4 млн рублей.

Финал: История Бу, который купил трактор

Бу прошёл все круги ада: забил на айфоны, открыл вклад, пахал несколько месяцев, купил новый трактор… И тут налетела саранча и сожрала всё.

Мораль: Надо было инвестировать в себя и учить Python. Или хотя бы купить спрей от саранчи.

Подписывайтесь на Темпсона и помните: экономика — сложная штука, но если обезьянка Лукерья (да-да, в 2008 году она обыграла крупные инвестфонды) смогла, то и ты сможешь.

Не складывай лапки. В интересные времена живём.

Ваш Темпсон)))

Привет, подписчики! С вами Темпсон, и я снова нарыл для вас самое сочное)))

Знаете, что общего между аналитиками Goldman Sachs и бабкой у подъезда? Оба с одинаковой уверенностью предскажут вам конец света ровно через три дня, а потом скажут: «Ну, погода подвела». На этой неделе в мире финансов творилось такое, что я просто обязан разложить это по полочкам с моей фирменной долей цинизма.

Нефть: от $80 до $120. Выбирайте любое число, не ошибётесь!

Начнём с главной больной темы — нефти. Она марки Brent уже вторую неделю подряд ползёт вниз и сейчас торгуется где-то у $96. Почему? А потому что все вдруг решили, что США и Иран вот-вот обнимутся и пойдут пить чай с плюшками. Иранские СМИ, правда, этот оптимизм опровергают, заявляя: «Переговоров не будет, пока вы не перестанете в нас стрелять, обалдели совсем?» Но рынку плевать — он уже рисует радужные сценарии.

И тут выходят оракулы из Goldman Sachs. Ребята, молодцы, подготовили три сценария развития событий:

Базовый (скучный): Пролив откроют уже в эти выходные. Нефть по $80. Жить будем, но без фейерверков.

Негативный (немножко страшный): Открытие отложат на месяц. Нефть перевалит за $100. Доставайте старые запасы гречки.

Пиздец (он же «Третий вариант»): Ни о чём не договорятся, будут дальше тыкать друг в друга ракетами. Нефть по $120. Бензин станет дороже парфюма.

Короче, разброс от $80 до $120. Аналитики, как всегда, много анализируют, но ничего не знают. Мой прогноз: они просто бросили дротики в доску с цифрами. Ставлю на то, что прав никто не будет, как обычно.

Рубль: крепчает, к ужасу всех, кто собирался в Турцию

Пара доллар-рубль уже опускалась ниже 77. Наш деревянный реально начал качать бицепсы. Причина — дорогая нефть и приток валютной выручки. Экспортёры продают бочки по высоким ценам, и ручейки «зелени» вливаются в страну. Но есть нюанс: в любой момент может прибежать Минфин и начать всех насиловать обратными покупками. Так что, если вы хотели купить валюту на отпуск — сейчас неплохой момент. А если вы её купили в прошлом году по 120 — мои соболезнования, не читайте дальше.

Важное отступление от Темпсона: На вкладах сейчас совсем тоска. Средняя ставка в топ-10 банков на 3 месяца — 13,7%, на год — 12,2%. И все дружно режут доходность. ВТБ снизил, Совкомбанк ухудшил, Дом.РФ понизил. Короче, банкиры сейчас похожи на мужиков на свидании, которые сначала обещают золотые горы, а потом говорят: «Ой, у меня карта не проходит, ты не могла бы заплатить?». А некоторые компании на бирже уже дают дивидендную доходность под 13-14%. И плюс есть шанс, что сами акции вырастут. Вывод: депозиты превращаются в гадких утят.

Московская биржа: Индекс ползёт, но не туда

Индекс Мосбиржи застрял на отметке 2.700 пунктов — это минимум за два месяца. Психологическая поддержка, блин. Но оптимисты из «Инвестиций» и «Альфы» дружно кричат: «Всё пучком, к концу года будет 3.200-3.400!» Ага, конечно. Как говорит мой дед: «Базар — дело тонкое, Петька».

Главная интрига сезона — дивиденды. Компании поняли, что розничный инвестор (то есть мы с вами, «овцы для стрижки») помешан на этих выплатах. Даже если доходность смешная, как у Озона — 1,5-1,6%, — они всё равно её объявят. Просто чтобы мы не убежали обратно во вклады. Психология, ёпта.

Сбер и ВТБ делят шкуру неубитого медведя

Оба госгиганта выпустили подборки акций с потенциалом роста 30% за год.

Что нравится Сберу:

Яндекс (онлайн-реклама, новые фишки)

Озон (растущий финтех)

Т-Технологии (они там сплит проводят 1 к 10, чтобы акции стали доступны «каждому дворнику»)

Татнефть (нефть дорогая, рубль слабый — классика)

Полюс (золото, дивиденды)

А вот список ВТБ: Газпром, Дом.РФ, X5, Норникель, Озон, Полюс, Русал, Сбер, Транснефть, Яндекс. МТС выкинули — видимо, поняли, что сотовая связь уже не та.

Комментарий Темпсона: Все любят одних и тех же девок. Яндекс и Озон в каждом топе. Скоро они начнут продавать подписку «Инвестор-Плюс», которая включает доступ к личному кабинету и молитву за рост акций.

Новые IPO: Кто к нам идёт?

Пока вы спали, компании решили, что пора вылезать из кустов. Главное событие — платформа B2B-Center (они же B2B RTS). Определили цену 112-118 рублей за акцию, хотят собрать 2,4 млрд. Торги начнутся 17 апреля. Надеются на капитализацию в 20 ярдов.

И ещё один зверь — разработчик софта на основе ИИ под названием Fabrice.AI. Выручка растёт, думают об IPO. Вопрос к руководству: ребят, ну какое нахрен англоязычное название? У нас же сейчас всё должно быть «патриотично-импортозамещающим». Переименуйтесь в «Иван-Ай», что ли.

Важный момент: После череды неудачных размещений в 2024-2025, инвесторы теперь смотрят на новые имена как на прокажённых. Брокеры это чувствуют. ВТБ, например, с 26 апреля обнуляет комиссии за участие в IPO, чтобы хоть как-то заманить народ. Типа: «Ну зайди, ну попробуй, комиссию мы с тебя не возьмём... только душу».

И напоследок, как гвоздь в задницу

Кира из «Инвестфью» (откуда я слил этот текст) очень переживает, что с 2027 года в Телеграме запретят рекламу. Поэтому она всех панически зовёт в мессенджер «Мах» (или «Макс» — никто не знает, как правильно, даже она). Аргумент: «У меня там детские школьные группы, и если хочешь узнать, сколько денег надо сдать на концерт — ставь!». Железная логика, ничего не скажешь.

Вывод от Темпсона:
Мир финансов — это американские горки, которые ведёт пьяный водитель. Нефть скачет, рубль крепчает, аналитики гадают, а единственный стабильный доход сейчас — это собирать бутылки у магазина «Пятёрочка» (кстати, их акции в топе ВТБ, так что профит!).

Подписывайтесь, пока нас не заблокировали. Всем кэш, всем дивиденды, и пусть сплит всегда будет в вашу пользу!

Ваш Темпсон)))

Привет, друзья мои! С вами снова Темпсон, признанный мировой эксперт по всему на свете (даже не сомневайтесь в этом!)

Сегодня у нас на повестке — ПАО «Евратранс». Компания, которая умудрилась одновременно показать рекордный рост выручки и технический дефолт. Как вам такое? Это как если бы олимпийский чемпион по бегу вдруг споткнулся о собственную шнуровку на финише) Но давайте по порядку.

Эмоциональные американские горки

Последние три года «Евратранс» радовал инвесторов как хороший ситком. ROE подскочил до 19,5%, чистая прибыль утроилась в 2023 году и продолжила рост в 2025-м. Операционный денежный поток наконец-то стал положительным — аж 18 млрд рублей в 2024 году. Казалось бы, живи да радуйся. Ан нет.

Долг тоже рос. С 40 млрд в 2022-м до 57,4 млрд чистого долга к середине 2025-го. А если прибавить аренду по МСФО — получается почти 80 млрд. И это при том, что компания сама установила себе «комфортную планку» долг/EBITDA ниже 2,0x. А по факту было 2,79x. Ну, бывает. У нас у всех есть планы, которые расходятся с реальностью.

А потом началось веселье

Февраль 2026-го. ФНС блокирует счета «Евратранса» из-за долга в 223 млн рублей. Смешная сумма для компании с выручкой под 230 млрд, но факт неприятный. Потом — семь исков на 12 млрд рублей. Кто-то явно решил, что «Евратранс» — это новая золотая жила для юристов.

Агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг с инвестиционного ruА- до преддефолтного ruC. Компания в ответ обиделась и отозвала рейтинг у АКРА. Логика железная: «Если мы не будем иметь рейтинг, то у нас не может быть плохого рейтинга!» Гениально. И я поверил в них

А теперь — мой маленький триумф

Друзья, я должен признаться. Я был в этих облигациях. И когда начался весь этот цирк, у меня было два варианта: молиться или действовать. Я выбрал третье — покупал в марте после дефолта по 71% от номинала, а продал облигации «Евратранса» 6 апреля 2026 года перед обвалом по 82% от номинала.

И знаете что? Фиксация прибыли — это сладко. А фиксация прибыли перед тем, как всё рухнет — это вообще оргазм для инвестора.

Да, я не получил 100%. Но 82% живых денег лучше, чем 66% надежды. Как говорил мой подписчик: «Лучше синица в руках, чем утка под кроватью»

А что дальше? Спойлер: всё будет хорошо. Сам Владимир Левченко топит за трассу)))

Кроче тем, кто остался или даже заходит сейчас. Я не зря назвал статью весёлой. У «Евратранса» есть козырь в рукаве. Имя этому козырю — снижение ключевой ставки.

Да, сейчас ставка высокая, долговая нагрузка давит, проценты съедают половину EBITDA. Но представьте: ставка идёт вниз. Компания рефинансирует долги по 10-12% вместо 18-20%. Процентные расходы падают — чистая прибыль взлетает. Свободный денежный поток становится положительным. Долг/EBITDA стремится к 1,5x. И тогда весь этот цирк с техническими дефолтами покажется просто смешным эпизодом.

К тому же сам бизнес «Евратранса» — жирный плюс. Выручка растёт на 20-30% в год. АЗС «Трасса» — это не просто бензин, это целая экосистема: кофе, чебуреки, зарядки для электромобилей. Они даже в крипту, говорят, собирались? Ладно, шучу)))

Итог от Темпсона

«Евратранс» сейчас похож на пьяного кота, который пытается пройти по карнизу на 15-м этаже. Внизу — бетон, вверху — небо. Но кот трезвеет с каждым шагом, а карниз становится шире.

Я продал свои облигации с комфортом и профитом. Но если через полгода, когда ставка упадет, я увижу их по 50-60% — смело зайду снова. Потому что настоящий инвестор не боится кризисов. Он просто покупает попкорн и ждёт, когда паника закончится.

С вами был ВашТемпсон. Всем профита и поменьше технических сбоев в кошельке!

P.S. А если вы всё ещё держите облиги «Евратранса» — не переживайте. Просто налейте себе чаю, выключите терминал и включите «Груз 200» — там хотя бы понятно, кто злодей. 😄

А вот и оно! Первое IPO 2026 года, и стартуем мы с ходу с компании, которая звучит как мечта любого скучающего инвестора: маржинальность под 50%, дивиденды до 90% от чистой прибыли и нулевой долг. Да еще и рынок, на котором она пашет, по прогнозам, удвоится уже через пару лет.

Но, как вы знаете, в мире финансов, где есть дым, всегда найдется и огонь, или, как минимум, хитрый план. Особенно когда речь заходит об IPO, где главный вопрос не «стоит ли покупать?», а «по какой цене нам это продают?».

Я — Темпсон, и сегодня мы вскрываем анатомию этого «идеального» бизнеса, заодно вспомнив, как его гендиректор Кирюха Толчеев выглядел и говорил на недавнем интервью у Влада Никонова. Спойлер: выглядел очень даже убедительно, но мы-то знаем, что дьявол кроется в деталях и в цене входа. Погнали разбираться!

Если вы ничего о них не слышали — не страшно. Они работают не с вами, а с большими дядями: бизнесом и государством. Простыми словами, это огромная цифровая площадка для электронных закупок.

За 20 с лишним лет они прошли путь от простых электронных подписей до создания комплексной системы B2B Altis — первого российского аналога западного гиганта SAP Ariba, который одобрил Минцифры. Сегодня B2B-RTS — это огромная экосистема, объединяющая платформы B2B-Center (коммерческие закупки) и РТС-тендер (госзакупки), и, по сути, через них проходят деньги, сопоставимые с 4.5% ВВП страны. Впечатляет, правда?

Почему все так хорошо? 🤔

Компания — монстр в своей нише. Давайте посмотрим на сухие цифры, от которых у инвестора-обывателя загораются глаза:

Нет долгов: Абсолютный ноль. В мире, где ставки высоки — это фантастическая устойчивость. У компании даже чистая денежная позиция около 1 млрд рублей.

Высокая маржинальность: Скорректированная EBITDA за 2025 год — почти 5 млрд рублей, маржинальность ~52%. Чистая прибыль — 40%. Это уровень топ-IT-компаний мира.

Щедрые дивиденды: Платят почти каждый квартал (редкость для РФ), а по итогам 2025 года направили на дивиденды почти 90% чистой прибыли — 3.3 млрд рублей.

Даже Кирюха Толчеев на интервью у Влада Никонова рассыпался в улыбках, рассказывая про 20-летнюю историю роста и качественную стратегию. И вроде бы, вот оно, счастье! Но давайте копнем глубже.

Есть ли подводные камни? 🪨

Как говорится, если сыр бесплатный, то он только в мышеловке. И у этой «идеальной» компании есть свои нюансы:

Темпы роста: За 2025 год выручка выросла всего на 9.8%, а чистая прибыль — на 5.7%. Это ниже темпов роста самого IT-сектора (в среднем ~17-19%). Компания растет медленнее рынка, в котором доминирует.

Давление на прибыль: Несмотря на высокую маржинальность, сама EBITDA выросла менее чем на 6%. Компания объясняет это ростом зарплат IT-специалистов, но факт остается фактом: прибыль под давлением.

Риски регуляторики и технологий: Бизнес завязан на госзакупках и 44-ФЗ, а это всегда риск внезапных изменений правил игры. Плюс, чтобы удержать лидерство, нужно постоянно вкладываться в разработку, а это требует денег, которые могли бы пойти на дивиденды.

Так сколько это стоит? И главное — во сколько нам это войдет?

Вот мы и подошли к самому интересному — к оценке. Если верить планам менеджмента, в 2026 году компания заработает около 3.9 млрд рублей чистой прибыли.

Теперь считаем. Прибыль 3.9 млрд рублей. Что мы получим при разных вариантах оценки (P/E, то есть отношение цены компании к ее годовой прибыли)?

Оптимистичный сценарий (дорого): Если рынок оценит компанию дорого (P/E ~ 21), капитализация составит почти 82 млрд рублей. Тогда дивидендная доходность будет около 4%. Для IT-сектора это неплохо, но вы как будто покупаете облигацию.

Умеренный сценарий (разумно): При P/E ~ 10-12 (капитализация 39-47 млрд рублей), дивдоходность составит уже комфортные 7-9% годовых.

Пессимистичный сценарий (дешево): Если оценка будет низкой (P/E ~ 7), капитализация опустится до 27 млрд рублей, а дивдоходность взлетит до 11%. Это уже очень жирный куш, но в реальности акции по такой цене вам вряд ли дадут.

В качестве ориентира: эксперты называют справедливую стоимость компании в диапазоне 33-35 млрд рублей, что подразумевает мультипликатор EV/EBITDA около 7.6x и дивдоходность 9%.

В общем, B2B-RTS — это качественная, устойчивая, но умеренно растущая компания. Это не история для быстрых иксов, а скорее для инвесторов, которые хотят получать стабильный дивидендный поток от технологического бизнеса. И да, Кирюха Толчеев на интервью у Влада действительно был убедителен — чувствуется, что мужик знает, что делает, и верит в свой продукт. Но верить в продукт и платить за акции астрономическую цену — это две большие разницы.

Так что, мои друзья, ждем финальных параметров IPO. Если цена будет в районе «умеренной», B2B-RTS может стать отличной дивидендной историей в вашем портфеле на годы вперед. Если же оценка будет завышена — лучше понаблюдать со стороны. Деньги любят тишину и правильную цену. Берегите свой капитал!

Ваш Темпсон)))

P.S. Не забывайте ставить лайки и писать в комментариях, какие еще эмитенты вас интересуют. Возможно, именно их я разберу в следующем выпуске. Мне можно накидывать в личку)))

Итоги недели

За пятидневку рынок потерял около 0,44%, а по итогам последнего дня индекс закрылся на отметке ~2766 пунктов — максимальное снижение с начала марта. При этом среднедневные обороты упали с более чем 90 млрд до примерно 70 млрд рублей.

🏆 Лидеры и аутсайдеры

Лучшую динамику показали ПИК (+5,7%), РУСАЛ (+3,7%) и ВТБ (+2%). Среди аутсайдеров оказались Норникель (-2,28%), Северсталь (до 3-летнего минимума, -2,09%), а также Башнефть (-3,2%) и ТМК (-3%).

Почему рынок не растёт

Причины парадоксальной ситуации кроются сразу в нескольких факторах.

Нехватка ликвидности: после 2022 года более 68% торгов обеспечивают частные инвесторы, которые за два года вложили в акции лишь 84 млрд рублей против почти 3,2 трлн в облигации.

Давление металлургов: нефтяной сектор (40% индекса) поддерживает рынок, но акции металлургов падают вслед за ценами на цветные металлы.

Неверие в долгосрочный рост: инвесторы считают высокие цены на сырьё временным фактором и закладывают в стоимость акций сохранение жёсткой денежно-кредитной политики.

Вы, возможно, уже слышали истории о том, как я, Темпсон, вытрясаю из банков максимум выгоды. Если подзабыли почитайте: https://finbazar.ru/post/701475-otchet-s-fiksaciej-kak-ya-vytryas-iz-alfa-banka-3000-i-poluchil-tajnuyu-s

А тут мой последний «улов» от Альфа-Банка — это чистая магия кэшбэка)))

Речь пойдет не просто о возврате пары процентов, а о том, как я вернул 100% потраченного. Конечно, не на всё подряд — но суть в том, что с умом настроив карту, я получил 7 000 ₽ за месяц, оплачивая то, что и так купил бы. Делиться опытом? Погнали!

Схема простая, как три копейки, но работает железно. В Альфа-Банке есть такая механика: вы каждый месяц крутите «барабан суперкэшбэка». И банк рандомно определяет для вас счастливую категорию, по которой вернет аж до 100% от суммы чека. В прошлом месяце мне выпала категория «Дом и ремонт» — и тут я понял, что это мой звездный час.

Как я все это провернул:

Я выбрал 4 категории для повышенного кэшбэка (обычно там до 5–10%). Взял «Топливо», «Аптеку» и «Зоотовары» и «Ремонт».

Крутанул барабан и выиграл в суперкэшбэке ту же самую категорию «Ремонт».

Банк суммировал проценты: стандартные 10% за ремонт сложились с 90% из барабана. Итог — честные 100% кэшбэка с покупок в строймагазинах (до лимита акции) А это на секундочку 7000₽ Если у вас как и у меня карта «Альфа-Смарт» (за копейки, около 399 ₽ в месяц, которые я легко отбиваю кэшбэком)

Плюс добавляется лишняя категория на выбор. В итоге «живыми деньгами» на счет с кэшбэком и акциями от банка я получу 8413₽ — они придут 10 числа этого месяца на карту, как часы!!!

Вот так, друзья, обычные повседневные траты превращаются в реальную прибыль. Главное — не лениться, каждый месяц заходить в приложение и подбирать категории под свои планы. И тогда Альфа-Банк будет не просто хранить ваши деньги, а сам докидывать их вам за то, что вы живете обычной жизнью.

Если хотите повторить мой путь по кэшбэку, заведите по ссылке себе такую же карту и будет Вам счастье https://alfa.me/hsN11V и +500₽ на счёт от Альфы. Удачи в вашей охоте за деньгами! Ваш Темпсон)))

P.S. За целый год удалось вернуть 22.161₽ Это ли не чудо???

P.P.S. На кэшбэк затарился 26233 ОФЗшками)))