ВТБ. Отчет за 7 мес. Что да как?

🔸Основные показатели

Чистые процентные доходы - 186.4 млрд.руб(-43.8% г/г)

Чистые комиссионные доходы -  171.1 млрд.руб(+27.1%)

Чистая прибыль - 303.7 млрд.руб(+1.9% г/г)

Объем совокупного кредитного портфеля - 24 трлн.руб(+0.4% в июле, +1.1% с начала года)

- Кредиты юр.лиц: 16.5 трлн.руб(+0.7% в июле, +3.6% с начала года)

- Кредиты физ.лиц: 7.5 трлн.руб(-0.4% в июле, -4.2% с начала года)

Ждем детали по допке осенью. Банк самый дешевый по мультипликаторам, но при этом самый сложный по факту. После дивов чуть-чуть взял, но добавлять до наступления ясности не планирую.

#втб #отчет $VTBR

Решил посмотреть, какие брокеры предоставляют полноценные торговые терминалы, без которых для трейдинга, ну, никуда; а у кого подобного функционала нет

1️⃣ Сбер-Инвестиции: терминал QUIK для любителей классики или веб-версия личного кабинета с общей информацией по бумагам — последний для активной торговли не подходит.

2️⃣ Т-инвестиции: браузерный терминал с выставлением заявок по графику, стакану, есть скальперский стакан. Инструменты технического анализа и графику идут с 📈 TradingView, как и в терминалах брокеров АЛОР, БКС.

Возможность подключения к расширению TradingTools для торговли в том же интерфейсе, но уже с доступом к расширенным виджетам от разработчика.

3️⃣ ВТБ-инвестиции: ситуация аналогичная Сберу .

4️⃣ Альфа-инвестиции: веб-версия терминала показалось перегруженной после АЛОР, Т и БКС. При первом открытии предлагают выбрать раскладку виджетов, исходя из вашего стиля торговли — активно, среднесрочно. Есть трейлинг-стоп, как понял из виджета "торговля", можно сразу при входе в позиции установить тейк и стоп.

Не хватает отдельного значения, сколько доступно на свои средства, даже если это 0 шт. Виджеты не удаляются, нужно выбирать конфигурацию.

Основные моменты, что бросились в глаза, идем дальше

5️⃣ АЛОР БРОКЕР: есть свой веб-терминал 📈 Astras, через TradingTools можно работать в интерфейсе Тинька, доступ к торговле в 📈 TradingView. Совместный терминал Alor Trading View, где нет ограничений бесплатной подписки. Для любителей классики, конечно, доступен QUIK.

6️⃣ БКС: кто работал в Т, АЛОР сразу сориентируется в их веб-версии. Если сравнивать с последними, нет скальперского стакана, секундного таймфрейма.

7️⃣ Финам: активно с ними не работал, но счет есть. Терминал FinamTrade с собственным инструментарием. Кто привык к расположению как в 📈, придется привыкать, как и в Альфе собственно. Нет секундного тайма. Удобно, что можно вывести мировые индексы, товарные рынки без оглядки на investing.com. Доступно расширение TradingTools.

Можно подключить MetaTrader 5. Знаю, что на форексе люди активно с ним торговали/торгуют. Сам не пробовал. Для некоторых если MetaTrader нет у брокера, значит счет там не стоит открывать 🤷🏼‍♂️

👉 Сталкивался еще с брокерским обслуживанием у 💳 ГПБ, ПСБ, МТС, Уралсиб. Тут только отдельное приложение или вообще через банковское покупать активы. На счет QUIK не уточнял

#торговые_терминалы #брокеры #алор #т #финам #бкс #втб #альфа

Cделал табличку по банкам, аналогично ИТ компаниям, что здесь - 

рассмотрел Сбербанк, ВТБ, Банк Санкт-Петербург, Совкомбанк, МТС Банк, Т-Банк, OZON Банк.

Самое интересное в табличке это изменение прогнозов, но сектор сложнее, чем ИТ, где было много пользы от таблички.

Скорее всего в след раз стоит добавить рентабельность капитала и P/Bv, может еще что-то (пишите, что интересно)

А пока так...

Моя телега: https://t.me/malishok_fonda

#Сбербанк, #ВТБ, #Совкомбанк
$SBER $VTBR $BSPB $SVCB $MBNK 

🕯 Во втором квартале 2025 года #ВТБ показал смешанную динамику: с одной стороны — высокая прибыль и амбициозные планы на год, с другой — ослабление маржи, рост расходов и подготовка к допэмиссии. Разберёмся по порядку.

🧮 Чистая прибыль за полугодие составила 280,4 млрд рублей (+1,2% г/г), а за второй квартал — 139,2 млрд, что хоть и на 10% ниже, чем год назад, но выше прогнозов аналитиков. Банк повысил годовой прогноз по прибыли до 500 млрд рублей, видя потенциал в смягчении денежно-кредитной политики.

🛍 Однако основной источник дохода — чистая процентная маржа — проседает. Во втором квартале чистые процентные доходы упали на 30% год к году, до 94,2 млрд рублей, а маржа снизилась до 1,2% (против 1,9% год назад). Это критично: ВТБ сильно зависит от процентного спрэда, и падение маржи — тревожный сигнал.

📈 При этом банк хорошо компенсирует слабость маржи другими направлениями. Чистые комиссионные доходы выросли на 20%, до 72,9 млрд, благодаря форексу и трансграничным операциям. В условиях санкционной экономики это важное конкурентное преимущество.

🏦 Кредитный портфель остался стабильным: 23,9 трлн рублей, рост всего на 0,7% с начала года. Юрлица — плюс 2,9%, а вот розничное кредитование снизилось на 3,8%. Одновременно выросли вклады населения (+4,5%), что говорит о доверии к банку со стороны физлиц.

⚠️ Расходы растут: на персонал и администрирование — 247,4 млрд за полугодие (+16,6% г/г), а расходы на резервы — 109,8 млрд рублей (+74,8%). Увеличение стоимости риска до 0,8% (было 0,6%) и рост доли неработающих кредитов до 4,1% могут свидетельствовать о накапливающихся проблемах в части заёмщиков.

📉 Рентабельность капитала (ROE) снизилась до 20,7%, тогда как год назад было 24,3%. Это все ещё высокий показатель для российского банковского сектора, но тенденция к снижению очевидна.

💭 ВТБ активно перестраивает бизнес: масштабирует розничное направление, завершает интеграцию РНКБ и Почта Банка, наращивает инвестиционный сервис, запускает AI-инструменты и расширяет брокерский бизнес (уже 4 млн клиентов и 1,9 трлн руб. активов). Это — долгосрочные драйверы роста.

🧾 Допэмиссия — ключевой момент. ВТБ собирается выпустить 1,26 млрд акций на сумму 80–90 млрд рублей. Это может развести капитал, снизив цену акций в моменте, особенно с учётом дисконта 10–20% к рынку. Однако сама допэмиссия выглядит оправданной — средства нужны для масштабирования и поддержки достаточности капитала, которая остаётся выше нормативов (Н20.0 — 10,2%).

📊 Касательно мультипликаторов:

🔹 P/E: 0,7 — крайне низкая оценка, окупаемость инвестиций менее года.

🔹 P/B: 0,6 — акция торгуется с большим дисконтом к балансовой стоимости.

🔹 ROE: 20% — хорошая доходность на собственный капитал.

📌 Результаты ВТБ — скорее нейтральные. Банк зарабатывает много, устойчив к стрессам и хорошо интегрирует розничные активы. Но давление на маржу, рост расходов и предстоящая допэмиссия могут стать сдерживающими факторами. Для инвестора это история с потенциалом, но не без рисков. Особенно если вы держите акцию ради дивидендов — стоит следить, как пройдет размещение новых бумаг.

🔵 Positive Investments ⭐️ Консультации

​▫️ Капитализация: 1,2 трлн ₽ / 77,9₽ за акцию

▫️ Чист. % доход ТТМ: 345,7 млрд ₽

▫️ Чист. ком. доход ТТМ: 302,2 млрд ₽ 

▫️ Чистая прибыль ТТМ: 538,2 млрд ₽

▫️ скор. ЧП ТТМ: -4,9 млрд ₽

▫️ P/B: 0,5

📊 Результаты отдельно за 2К2025г:

▫️ Чист. % доход: 94,2 млрд ₽ (-30% г/г)

▫️ Чист. ком. доход: 72,9 млрд ₽ (+20,1% г/г)

▫️ Чистая прибыль: 139,2 млрд ₽ (-10% г/г)

▫️ скор. ЧП: 57,6 млрд ₽ (-46,3% г/г)

🫠 Банк повысил прогноз по чистой прибыли на 2025г до 500 млрд рублей, но прибыль будет почти полностью сформирована разовыми доходами. Без учета переоценок и прочего, за 1П 2025г ВТБ получил убыток в 58,3 млрд рублей.

✅ Кредитный сегмент бизнеса хоть и находится под давлением, но уже видны признаки стабилизации: стоимость риска (CoR) осталась на уровне прошлого квартала в 0,8%, чистая процентная маржа выросла с 0,9% в 1кв2025г до текущих 1,2%.

❌ Как и ожидалось, практически сразу после дивидендов ВТБ будет проводить доп. эмиссию. Максимальный объём акций заявленных к размещению — 1,264 млрд АО или 23,5% от текущего числа АО в обращении. Менеджмент планирует привлечь 80-90 млрд.

Зачем это все нужно - известно только инсайдерам и менеджменту, который это проворачивает. Никаких проблем дивы и допка не решают. 

❌ В начале 2026г может начаться процесс конвертации АП в АО. Пока никаких подробностей нет, но самый вероятный сценарий — это конвертация с учетом доли в уставном капитале, а это быстро уничтожит всё то, что сейчас закладывают оптимисты в цену обычки и дивы тогда больше не будут считаться по дурацкой формуле, предполагающей равную дивидендную доходность к цене акций, которые не торгуются на бирже 😁

👆 Именно поэтому в расчете капитализации я всегда приравнивал префы к обыкновенным акциям по коэффициенту участия в капитале, любые другие схемы скорее приводят к искажению реальной оценки.

❌ Внезапные дивиденды, банк решил выплатить за счет привлечение суборда из ФНБ объёмом 200 млрд рублей под финансирование строительства новых газовых проектов в Усть-Луге.

❌ ВТБ вложит 72,7 млрд рублей в развитие новых регионов (мобильная связь, продуктовые магазины, бизнес центры и так далее). Проекты, очевидно, социальные, окупаемость под вопросом. Скорее всего, это очередной генератор убытков, такой же как ОСК.

Выводы:

Никогда не видел ничего интересного в ВТБ как инвестор, хотя как у клиента у меня только позитивный отклик 😁.

Глобально ничего не меняется, рисков полно, убыточных проектов, которые банк будет финансировать тоже хватает. У меня нет сомнений, что Сбер на горизонте от 5 лет даст намного более высокую доходность, чем ВТБ. 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 

#обзор #ВТБ #VTBR $VTBR

💭 Анализируем отчетность, дивидендную политику и предстоящую дополнительную эмиссию...

💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 Группа ВТБ показала снижение чистой прибыли на 10%, до 139,2 млрд рублей. Показатель возврата на капитал снизился до 20,5% против 26,4% годом ранее. Чистые операционные доходы до резервов также упали на 8,3% до 230,6 млрд рублей, главным образом вследствие сокращения чистых процентных доходов на 30% до 94,2 млрд рублей из-за падения чистой процентной маржи с 1,9% до 1,2%.

🏦 Расходы банка увеличились почти на четверть из-за повышения затрат на развитие технологий, трансформацию бизнеса и расширение розничной сети согласно новой стратегии. Это негативно сказалось на соотношении расходов и доходов, которое выросло до 55,9% (против 44,9% годом ранее). Однако ключевые нормативы достаточности капитала остались комфортными и превышают минимальные требования регулятора.

↗️ Банк повысил прогноз по чистой прибыли на 2025 год, доведя её до 500 млрд рублей. Это решение обусловлено позитивным эффектом от понижения процентных ставок и смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ, позволяющим расширить чистую процентную маржу и повысить чистый процентный доход.

💸 Дивиденды

🔥 Хотя ранее утверждалось, что выплата дивидендов за 2024 год не предусмотрена, банк неожиданно объявил о выплате дивидендов в объёме половины годовой прибыли. Поддержание стабильных дивидендов важно для привлечения инвесторов и устойчивости котировок акций. Вместе с тем перспективы сохранения такого уровня дивидендов вызывают серьёзные сомнения, учитывая необходимость долгосрочного устойчивого роста кредитного портфеля и высокой рентабельности.

📛 Текущие значения норматива недостаточны для регулярного распределения значительных дивидендов, поэтому банк вынужден искать пути повышения своего финансового состояния. Повторение столь крупных дивидендных выплат в следующем году маловероятно.

✔️ Допэмиссия

🟦 Наблюдательный совет ВТБ утвердил увеличение уставного капитала банка на сумму 63,2 миллиарда рублей посредством открытого выпуска 1,264 миллиарда обыкновенных акций номинальной стоимостью 50 рублей каждая. Цена продажи акций будет установлена непосредственно перед началом эмиссии, но пока ожидается, что общий объем привлечённых средств составит около 80–90 миллиардов рублей.

👨‍💼 Дмитрий Пьянов уточнил, что точный объём дополнительного финансирования зависит от ряда факторов, включая реализацию преимущественных прав акционеров и ситуацию на рынке. В частности, возможные колебания курса рубля и изменения на фондовом рынке делают затруднительным точное определение цены размещения заранее. Окончательная цена станет известна ближе к сентябрю текущего года.

📌 Итог

🤔 Несмотря на сокращение годовой чистой прибыли, квартальные результаты показали улучшение ключевых финансовых показателей. Дальнейшие улучшения возможны при снижении ставок. Если банк сможет достигать стабильно прибыль, то всё будет хорошо. Однако дивиденды вызывают сомнения. Для роста котировок нужен драйвер, и это дивиденды. Но разовых дивидендов недостаточно, нужно их повторение, чтобы рынок поверил в это.

❗ Дополнительная эмиссия окажет гораздо больший эффект на динамику цен акций в краткосрочной перспективе, чем финансовые показатели.

🎯 ИнвестВзгляд: Если увидим, что ВТБ продолжит выплачивать 50% дивидендов и после 2025 года, то акции могут вырасти до 130–140 рублей. Однако без постоянства это лишь спекуляции, а не инвестиции. Новости о допэмиссии окажут только скачкообразное влияние, так как параметры еще неизвестны.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Текущая ситуация характеризуется высокой степенью неопределённости. Разовые факторы поддержки — крупные дивиденды — не гарантируют устойчивого роста котировок. Наиболее вероятен сценарий резкой волатильности, особенно после публикации подробностей о допэмиссии.

👇 Поделитесь своим подходом к инвестициям в бумаги ВТБ.

$VTBR #VTBR #ВТБ #акции #инвестиции #аналитика #экономика #дивиденды #допэмиссия #финансы #банк #экономика #инвестирование

1. ГК «Самолёт»

Представители — Нина Голубничая и Алексей Акиндинов — провели практикум «Пять способов инвестировать в недвижимость» и вышли на трибуну эмитентов. Подчёркнули рост digital‑составляющей в продажах и набрали обратную связь от участников рынка .

2. Ренессанс Капитал

Максим Орловский рассказал о принципах активного инвестирования, подчеркнув: “рынок — полностью внутренний”, и отметил потенциал акций ВТБ и ГМК как возможных инструментов .

3. Газпромбанк Инвестиции

Андрей Ванин участвовал в панели по облигациям — обсуждали стратегии долгового рынка, в том числе защитные портфели в условиях геополитики ().

4. Ozon

Эмитент участвовал в “трибуне эмитентов” и рассказал о планах после редомициляции, включая точки будущих точек роста и механизм восстановления торговли через 4–5 недель паузы .

5. Лента

На сцене Invest‑Weekend компания озвучила планы по расширению форматов, в т.ч. digital и omnichannel, для конкуренции с Ozon и Wildberries .

6. Северсталь

В рамках трибуны темы металлургии и инфраструктурных проектов обсуждала планы по инвесткампаниям и дивидендной политике в условиях восстановления рынка ().

7. Банк ВТБ

Заключил соглашения с несколькими регионами по инновационному финансированию. Также, как акционер в публичной дискуссии, назван “интересной историей” по мнению Орловского ().

🔥 Другие заметные темы:

• Спид‑дейтинг с экономистами (Т‑Инвестиции, Ренессанс, BCS, РБК) — точные и доступные идеи за 5 минут .

• Баттл макроэкономистов (Полевой vs Тунев) — ключевые темы: рост vs инфляция, сильный рубль vs бюджет .

• Зоны практикумов по облигациям, криптовалютам и недвижимости — отбор лучших практических кейсов для новичков и профи .

💡 Итоги и выводы:

• Девелоперы (Самолёт) и ретейлеры (Lenta, Ozon) — остаются в фокусе инвестиционного интереса.

• Банки и облигации — под контролем, ВТБ и Газпромбанк выстраивают новые пути взаимодействия.

• Отечественные ИТ и финсектор — обсуждают, как вернуть доверие инвесторов после редомициляций и санкций.

#InvestWeekend #РБК #Самолёт #РенессансКапитал #Ozon #Северсталь #ВТБ #газпромбанк

Вот и завершился марафон инвестиций от Т-инвестиций. Я выполнил все условия и получил за это 260 рублей. То есть я пополнял брокерский счёт в Т-инвестициях на 2501 рубль в каждый отчётный период. При этом эти деньги я вкладывал в акции, которые ещё и выросли в цене. Следить за моим доходом в Т-инвестициях можно по профилю в "Пульсе" https://www.tbank.ru/invest/social/profile/enalskiy?author=profile На данный момент прибыль составляет чуть более тысячи рублей. И вся она получена только в рамках этого марафона инвестиций. Потому что из-за высоких комиссий в обычное время я Т-инвестициями не пользуюсь. Вот какой у меня теперь там портфель: 57 штук акций ВТБ, 4 штуки акций "ВсеИнструментов", 2 штуки акций "Самолёта", 70 штук акций ММК, 20 штук акций "Норильского никеля". Тут нужно понимать, что основной мой портфель сформирован у других брокеров, где ниже комиссии. И там немножко другой состав акций. Потому что в те дни когда я затаваривался там, выгоднее было купить другое. Ну и заодно я сделал небольшой шажок по раскрутке своего профиля в "Пульсе". Ведь теперь у меня значиться там в профиле, что я торгую в плюс. А эта информация общедоступная. И ещё значится, что мой портфель превысил 10 000 рублей, но пока не достиг 50 000 рублей. На это тоже могут обратить внимание те кто думает, подписываться или нет на меня. В дальнейшем торговать в Т-инвестициях не планирую, если только не будет новых акций. Портфель собирался в том числе и с прицелом на его потенциальное учетверение. Чтобы в профиле в "Пульсе" появилась отметка, что сумма активов на брокерском счёте превышает 50 000 рублей. Если я этого достигну, то перейду в Т-банке на чуть более выгодный тариф, который станет бесплатным при такой сумме на счетах. Вот сколько всяких выгод от участия в марафоне инвестиций!

#деньги #ВТБ #всеинструменты #самолет #ммк #НорильскийНикель

О компании

ВТБ — вторая по величине банковская группа России, под управлением которой находится более 20 финансовых компаний. 92% капитала принадлежит государству. Банк предоставляет полный спектр финансовых услуг: розничное обслуживание, корпоративное кредитование, инвестиционные услуги.

Текущие показатели

Финансовые результаты:

Совокупный кредитный портфель: 23,8 трлн рублей

Чистая прибыль за 4 месяца 2025 года: 165,5 млрд рублей

Снижение прибыли на 18,6% год к году

Дивидендная политика

Важные дивидендные новости:

Чистая прибыль за 2024 год: 550 млрд рублей

Планируется выплата 50% прибыли в виде дивидендов

На обыкновенные акции направлено 137,4 млрд рублей

Дивиденд на акцию: 25,58 рубля

Дивидендная доходность: 27,7%

Инвестиционная идея

Рекомендации:

Покупка акций с удержанием до 11 июля 2025 (дата закрытия реестра)

Потенциальная доходность: около 8% за месяц

Текущая цена: 94,49 рублей

Целевая цена: 100 рублей

Риски инвестирования

Основные факторы риска:

Возможное неодобрение дивидендов на ГОСА

Геополитическая напряженность

Рост ключевой ставки (снижает привлекательность высокой дивидендной доходности)

Перспективы роста

Факторы роста:

Высокая дивидендная доходность

Государственное участие обеспечивает стабильность

Расширение корпоративного кредитования

Консолидация Почта Банка

Как действовать

План действий:

Приобрести акции до ГОСА 30 июня 2025

Удерживать до даты закрытия реестра 11 июля 2025

Следить за решениями годового собрания акционеров

Важно помнить: перед принятием инвестиционного решения необходимо самостоятельно оценить все риски и проконсультироваться с финансовым советником.

#ВТБ #акции #инвестиции #дивиденды #фондовыйрынок

Все гости ПМЭФ, приземляющиеся в Пулково, еще до посадки, буквально из облаков видят гигантское приветствие от ВТБ.

Сейчас, пожалуй, ВТБ $VTBR — самая неоднозначная акция в первом эшелоне. Несмотря на фанстастические почти 27% обещанных дивидендов (даже куда более эффективный Сбер $SBER $SBERP не может похвастаться такой дивдоходностью , цена акции стабильно находится в боковике и вверх не торопится. Даже подписанное президентом распоряжение о направлении ближайшие несколько лет дивидендов от ВТБ в пользу ОСК ( что вроде как должно гарантировать наличие этих самых дивидендов) не сильно двинуло акции вверх.

Основной стопор сейчас -допэмиссия. С ней нет никакой ясности. Сегодня первый зампред ВТБ намекнул, что «объем новой допэмиссии будет кратно меньше запланированных к выплате дивидендов на 276 млрд руб», но все равно это не сильно добавило ясности.

Ключевая дата — это 30 июня, когда запланировано ГОСА и может быть принято решение о допэмиссии. Если допэмиссия окажется меньше ожидаемой или ее не будет — бумага резко рваеть вверх.

Аргументы за то, чтобы покупать акции ВТБ сейчас:

- одна из самых высоких дивидендных доходностей на рынке;

- государственная поддержка минимизирует риски;

- значительный потенциал роста, если допэмиссия будет мягкой.

Что делать всем остальным?

- Консерваторам — ждать ясности

- Трейдерам — сжигать нервные клетки в ловле волатильности ( я лично в этой группе альтернативно одаренных людей :))))

- Долгосрочным инвесторам-оптимистам — докупать на просадках и верить, что заявленные банком цели будут выполнены и дивдоходность больше 20% гарантирована на ближайшие несколько лет

Ну и традиционно Костин будет выступать на ПМЭФ — следим за риторикой и пытаемся торговать на новостях.

#новости #втб #пмэф2025 #дивиденды #идеи #инвестидеи

Для этого нужно пополнить в 5 периодов свой брокерский счёт минимум на 2500 рублей. Первый период составлял 2 недели, оставшиеся по неделе. Уже ясно, что приз будет компенсировать переплату по комиссиям по сравнению с более дешёвыми в этом плане брокерами. А может даже и вообще комиссии будут компенсированы полностью, да ещё и сверху что-то дадут.

В первый период я взял акции ММК. А потом задумался. Ведь у меня основной торговый счёт на котором я покупаю это ИИС в банке ВТБ. И с него до 17 января я не могу ничего вывести. А с обычного брокерского в Т-инвестициях или у других брокеров могу. Так что логичнее на ИИС покупать то, что в этом году не заплатит дивидендов, а на обычном брокерском счёте держать то, что заплатит.

Но вот ММК в этом году дивидендов платить не будет. Нужно ждать как минимум следующего года. Поэтому на этой неделе я решил купить то, что дивиденды платить будет.

Я просто открыл в интернете сервисы по дивидентам и увидел, что больше всех в процентном выражении их платит банк ВТБ. Соответственно именно на него в этот раз мой выбор и пал. А ММК я может быть потом куплю на ИИС.

Вообще это хорошая идея покупать на ИИС те компании, которые достаточно надёжны, но при этом по каким-то причинам отказываются платить дивиденды! Возможно попробую эту стратегию, когда открою ИИС себе уже в очередной раз. Да, дивиденды я не получу. Но зато получу вместо этого налоговый вычет. Правда, это только в случае, если я буду работать. Да и ждать, когда ИИС закроется нынче нужно заметно больше трёх лет. Так что решу по ходу дела, пойду ли я на такую стратегию.

По поводу ВТБ. Компания достаточно надёжная. Но при этом дивиденды отменяет не редко. Да ещё и акции постоянно падают в цене. Только взгляните на историю цен на акции! Вниз, вниз, немножко вверх, потом снова вниз и вниз. Так что здесь даже с дивидентами есть риск. Не факт, что собрание акционеров их утвердит. Но, думаю, неприятных сюрпризов не будет.

Тем не менее цены на акции ВТБ вполне могут продолжить валиться и после выплат дивидендов. Тут я рискую. Ведь у них планируется доп эмиссия. Я просто надеюсь на то, что если она и будет, то окажется небольшой.

Что буду покупать на следующей неделе решу именно на ней. Пока склоняюсь к мысли, что нужно и дальше ВТБ покупать. Но это не точно. Тем более на следующей неделе заседание по ключевой ставке центрального банка. И если ставку понизят, то это хорошо скажется на всём фондовом рынке в целом и в особенности на компаниях у которых большой уровень долга, например, на М.Видео, Самолёте, Ростелекоме. Так что жду следующую неделю.#ВТБ #акции

🪙 Вчера получил дивиденды от банка Санкт-Петербург, а сегодня наткнулся на статью, в который описано, почему это один из самых устойчивых банков. $BSPB

Автор предлагает рассмотреть два параметра: коэф. достаточности общего капитала (Н1.0) и стоимость риска (CoR).

- показывает возможности банка перекрывать потери собственными средствами. Минимальное значение показателя, установленное Банком России, составляет 8% (чем выше показатель, тем лучше).

CoR - показывает уровень риска выданных кредитов и рассчитывается, как созданные резервы под кредитные потери, деленные на размер кредитного портфеля (чем ниже показатель, тем лучше).

🏦 БСП
- 21,8%, CoR - 0,8%
🏦 Сбер
- 13,9%, CoR - 1,2%
🏦 Т-Банк
- 12,9%, CoR - 7,3%
🏦 ВТБ
-  9,4%, CoR - 0,8%
🏦 Совкомбанк
- 10,1%, CoR - 2,6%
🏦 МТС Банк
- 10,5%, CoR - 7,5%

Если смотреть на данные показатели, то выходит что БСП один из самых устойчивых банков.
Так же недавно читал, что банк не стремится наращивать кредитный портфель при такой высокой ставке, так как качество заёмщиков падает. В целом всё правильно и логично.
Продолжаю держать акции в портфеле.

Кстати по стоимости риска хуже всего - МТС банк и Т-банк. А по самые плохие показатели у ВТБ и Совкома с МТС банком.
Получается, что МТС банк в числе худших. 🤷‍♂️

При этом Сбер остаётся так же очень устойчивым банком. 👍
Есть о чем подумать.

$SBER $MBNK $T $VTBR
#банки #30летнийпенсионер
#втб #бсп #сбер

Продолжение, начало ⏫

На рис. 2 ниже изображён тот же график акций ВТБ, но уже за более короткий период - начиная с 2021 года, причём в дневном масштабе.

Сразу видно, что и в последние два года акции ВТБ также находятся в падающем тренде - этот среднесрочный тренд показан на рис. 2 красной линией 3. Но вот в апреле-мае текущего года явно видна попытка пробоя этого падающего тренда вверх. Область пробоя показана как область А.

Надо сказать, что рынок в 2025 году уже дважды пытался пробить этот тренд вверх, и только со второй попытки, в мае, это удалось. И это неплохо - это лишний раз говорит о том, что на этот раз пробой скорее всего не ложный. Да и длительное «сидение» рынка на этом тренде в марте-апреле - тоже неплохо, возможно, за это время могли накопиться «шорты», закрытие которых теперь будет поддерживать рынок.

Более того, в ходе второго, удачного пробоя, максимумы рынка в текущем году были уже улучшены, и это тоже неплохо.

Вопрос в том, до каких уровней может вырасти рынок в ходе этого роста. Тут можно предположить, что, пробив линию 3 локального падающего тренда, акции ВТБ будут находиться в рамках коррекции на уже сложившемся долгосрочном понижательном канале (линии 1 и 2).

Если это действительно так, то рост может продолжиться до уровней примерно 170–200 рублей. Это довольно широкая зона (область B на рис. 2), где рынок может встретить серьёзное сопротивление с точки зрения «техники».

Тут и собственно линия 1 - верхняя линия долгосрочного падающего канала (примерно на 190 рублях), тут ещё и уровень возможного сопротивления примерно на 170 рублях, который ранее существовал как линия поддержки (зелёная горизонтальная линия 4).

На верхней границе этой области (примерно на 200 рублях) находится уровень коррекции вверх в 62,8% от всего падения с 285 рублей (максимум октября 2021 года) до 65 рублей (минимум декабря 2024 года).

Что примечательно, 200 рублей - это уровень, с которого акции ВТБ рухнули вниз в феврале 2022 года. Очень вероятно, что там найдётся много продавцов, которые будут совсем не против продать эти бумаги «в ноль» после, как минимум, трёх лет «сидения» в серьёзных убытках.

Цифры 170–200 рублей за акцию означают довольно сильный потенциал для роста акций ВТБ - 70–100%, хотя бы в краткосрочной перспективе. И тем не менее, это возможно.

Конечно, диапазон 170–200 рублей довольно широк и расплывчат, но, к сожалению, это всё, что можно сейчас спрогнозировать средствами технического анализа. Да и этот прогноз, как, впрочем, и все прогнозы на фондовом рынке, тоже под вопросом.

Слишком много «но» может помешать такому взрывному росту. Тут и вопрос вероятности перемирия в конфликте на Украине, и, соответственно, отмены (или сохранения) санкций против ВТБ. Тут и высокая инфляция, и туман в вопросе снижения процентных ставок в России в этом году.

И тем не менее, анализируя акции с точки зрения техники, следует придерживаться одного из основных принципов технического анализа: если «техника» говорит за рост (или падение), то не стоит искать и «подгонять» возможные события под этот прогноз. Если этому росту (или падению) суждено быть, то найдутся и соответствующие события, под которые это случится.

Но об одном стоит помнить: акции ВТБ всё своё время обращения на бирже в целом долгосрочно падают. Они уж точно не являются фаворитами российского рынка, тем более дивидендными фаворитами.

Поэтому засиживаться в них не стоит, а вот вовремя зафиксировать прибыль на складывающемся «отскоке» наверх - вполне оправдано и логично.

Всем добра и удачных инвестиций!

Дзарасов Алан, эксперт и преподаватель (1-й ИФИТ).

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом.

@ifitpro

#втб

💡ВТБ конвертирует $2,78 млрд и €0,36 млрд вечных субордов в рубли с доходностью до 26%, чтобы соответствовать новым требованиям ЦБ по валютной позиции – Ъ

$VTBR

💡Макрон заявил о готовности ввести новые санкции против РФ на уровне ЕС в "ближайшие дни", однако добавил, что хотел бы сделать это вместе с США.

💡 Союз промышленников и предпринимателей разработал и направил в правительство предложение по созданию условий для работы в России вернувшихся зарубежных компаний.

Среди предложений:

- Ограничение на продажу активов и вывод дивидендов вернувшимися иностранцами;

- Разработка плана инвестиционной активности в России на пятилетний период;

- Наличие блокирующего или контрольного пакета акций у российских резидентов;

- Добросовестное поведение, отсутствие задолженностей и т.д.

Инициатива скорее даже полезная, только не понятно кто на это подпишется. 🤷‍♂️

#новости #втб

🪙 "Требуется Допка". Плюсы и минусы дополнительной эмиссии акций для компании и инвесторов. Для компании. Плюсы: 1. Привлечение капитала без долга: — Компания получает средства без увеличения долговой нагрузки, что снижает риски, связанные с выплатой процентов. — Подходит для финансирования масштабных проектов, слияний или расширения бизнеса. Пример: ВТБ, Аэрофлот, Сегежа. 2. Улучшение ликвидности акций: — Увеличение количества акций в обращении делает их более доступными для торговли, привлекая новых инвесторов. 3. Привлечение стратегических инвесторов: — Крупные игроки могут войти в капитал, обеспечивая не только финансы, но и экспертизу. 4. Гибкость использования средств: — Нет жестких обязательств по целевому использованию средств, в отличие от кредитов. Минусы: 1. Разводнение акций: — Доля существующих акционеров уменьшается, что может снизить их контроль и долю в прибыли. 2. Падение цены акций: — Рынок может негативно воспринять эмиссию, особенно если она интерпретируется как признак финансовых трудностей. — Снижение EPS из-за увеличения числа акций. Акций стало больше, прибыль осталась на том же уровне - прибыль на акцию снизилась. 3. Затраты на эмиссию: — Юридические, аудиторские и комиссионные расходы, оплата андеррайтерам. 4. Риск потери контроля: — Крупные новые инвесторы могут получить значительное влияние на управление. 🪙Для инвесторов Плюсы: 1. Потенциал роста компании: — Если привлеченные средства будут вложены в прибыльные проекты, стоимость компании и акций может вырасти в долгосрочной перспективе. 2. Повышение ликвидности: — Увеличение числа акций упрощает покупку/продажу, снижая волатильность. 3. Возможность участия в росте: — Новые инвесторы могут войти в капитал на текущих условиях, если уверены в перспективах компании. Минусы: 1. Снижение доли владения: — Существующие акционеры теряют процентную долю в капитале и прибыли (например, дивиденды распределяются на большее число акций). 2. Падение стоимости акций: — Разводнение и негативная рыночная реакция могут привести к снижению котировок. 3. Снижение дивидендов: — Прибыль на акцию (EPS) уменьшается, что может сократить выплаты на одну акцию. 4. Сигнальные риски: — Эмиссия может быть воспринята как слабость компании, особенно если причины выпуска неясны. Дополнительные аспекты - Рыночная реакция. Краткосрочное падение цены акций часто связано с психологией рынка, но долгосрочный эффект зависит от использования капитала. Пример: Если эмиссия направлена на захват новых рынков, инвесторы могут поддержать решение. Альтернативы: Сравнение с долговым финансированием (облигации, кредиты), где есть обязательства по выплатам, но нет разводнения. Корпоративное управление: Эмиссия может изменить баланс сил в совете директоров, если новые акционеры получат значительные пакеты. 🪙Итог: Допэмиссия — это инструмент с двойным эффектом. Для компании это способ привлечь ресурсы, но с рисками для текущих акционеров. Для инвесторов ключевым является анализ целей эмиссии: если средства направлены на рост, краткосрочные потери могут компенсироваться долгосрочной выгодой. @pensioner30

#втб #допка #эмиссия

​​

▫️ Капитализация: 1,6 трлн ₽ / 101,1₽ за акцию

▫️ Чист. % доход ТТМ: 386 млрд ₽

▫️ Чист. ком. доход ТТМ: 290 млрд ₽ 

▫️ Чистая прибыль ТТМ: 553 млрд ₽

▫️ скор. ЧП ТТМ: 44,8 млрд ₽

▫️ скор. P/E ТТМ: 35,7

▫️ fwd дивиденд 2024: 25,3%*

📊 Результаты отдельно за 1К2025г:

▫️ Чист. % доход: 52,6 млрд (-65,8% г/г)

▫️ Чист. ком. доход: 72,7 млрд (+40,6% г/г)

▫️ Чистая прибыль: 136,6 млрд (+32,8% г/г)

▫️ скор. ЧП: -115,9 млрд р

👆 ВТБ ловко нарисовал в отчете за 1кв2025 больше 252 млрд р разовых доходов. Без них у банка глубокий убыток.

Кстати, в 2024м году ВТБ тоже заработал всего 223 млрд р без разовых доходов.

🤣 Набсовет рекомендовал направить на дивы за 2024й год почти 276 млрд р. Очевидно, что дивы платить вообще не логично. Будет забавно, если дивы отменят на ГОСА или проведут огромную допку для закрытия дыр.

❌ Кредитный бизнес продолжает падать. С точки зрения бизнеса эффективность оставляет делать лучшего. Чистая процентная маржа снизилась до 0,7% (против 2,2% годом ранее) — один из самых низких показателей по сектору.

❌ Вместе с этим, мы наблюдаем общий для банковского сектора РФ тренд — повышение стоимости риска. Расходы на резервы в 1кв2025г удвоились и составили 57,8 млрд рублей при CoR в 0,8%. Дальнейший рост этого показателя вполне вероятен.

❌ На момент последней отчетности, достаточность базового капитала ВТБ составляла 6,4% по (при минимальном уровне 5,5%) и 6,1% по (при минимальном уровне 4,5%). После выплаты дивидендов почти наверняка мы увидим снижение достаточности к уровням близким к минимально допустимым.

Выводы:

Судя по всему, менеджмент решил проявить настоящее творчество: разогнать акции новостями про дивиденды и  покрыть их доп. эмиссией, продав акции подороже (типа переоценка на том, что ВТБ теперь дивидендная фишка). 

Смысла в этом мало, но как есть. Не факт, что рекомендация в итоге будет действительно принята, на примере Газпрома мы уже такое видели в 2022м году. Если смотреть сам бизнес — все становится только хуже, от убытков спасает очередная переоценка.

📉 После разгона оценка ВТБ уже превышает P/B = 0,6, за P/E вообще молчу. Очень дорого и перспектив особых нет. Зачем нужен в портфеле ВТБ, когда есть Сбер, БСП, Тинек, Совкомбанк или МТС Банк - мне непонятно.

Даже в долгосроке здесь в рублях сложно будет хоть что-то заработать, купив по текущим, не говоря уже о том, чтобы обогнать депозиты с дохой 20%+

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 

#обзор #ВТБ #VTBR $VTBR

​🪙 Будущие дивиденды.

Более 20 компаний уже анонсировали дивиденды на ближайшие 3 месяца. Причем часть компаний уже выплатили или выплатят дивиденды в ближайшее время ( Новатэк, Яндекс, Полюс, ЛСР).

Большой дивидендный сезон продолжается. Какие бумаги могут быть?

В приоритете у меня Сбер и Лукойл, так как самая большая доля портфеля у меня в этих акциях.

🪙Сбер. Дивидендная доходность – 11,2 %. Последняя дата покупки ( для получения дивидендов) – 17 июля. Повышение дивидендов – 20 раз ( не подряд, бывает и с перерывами). В 2022 году не выплатили дивиденды, в 2021 году не повысили, но это не так страшно. $SBER

🪙Лукойл. Дивидендная доходность – 7,9 %. Последняя дата покупки ( для получения дивидендов) – 2 июня. Повышение дивидендов – 23 раз с 2000 года ( не подряд). Если раньше платили 3, 8, 15 рублей за год , то теперь больше 1000 р.

Эти 2 компании на российском рынке одни из самых стабильных в плане выплаты дивидендов. Можно спокойно добавлять в дивидендный портфель. $LKOH

🍏Икс 5. Дивидендная доходность – 19,1%. Последняя дата покупки– 8 июля. Повышение дивидендов – 3 раза с 2018 года. Не очень стабильная компания в плане дивидендов, так как до переезда в РФ компания была иностранной. Думаю, что в будущем будут платить чаще. Правда вряд ли так же много. Скорее всего раза 2- 3 меньше. $X5

🍎ВТБ. Дивидендная доходность – 25,6%. Последняя дата покупки– 10 июля. Повышение дивидендов – 10 раз с 2007 года. С 2022 года компания дивиденды не платила. Стабильности нет никакой, компания заигрывает с инвесторами («дивидендный сюрприз»), а потом поступает как посчитает нужным. Видимо государству срочно нужны деньги. 32 процента ВТБ принадлежат Минфину, 47% - АСВ, 12% - Росимуществу. Ну то есть процентов 90 от 274 млрд так или иначе попадет в руки гос структур. После этого можно делать доп эмиссию и будет всем счастье. Кто последний – тот инвестор. Не планирую в этом участвовать. $VTBR

🪙Интер РАО. Дивидендная доходность – 9,8%. Последняя дата покупки– 6 июня. Повышение дивидендов – 7 раза с 2011 года. Стабильно платят и повышают дивиденды. Платят в рамках див политики, но могли бы и больше, если бы повысили до 50 % процент от чистой прибыли, который идет на дивиденды. Но видимо у компании есть план и она ему придерживается. Кубышка имеется в наличии – 312 млрд рублей, год назад было около 400 млрд. Кубышка расходуется. Долг около 98 млрд, чистый долг отрицательный. Капитализация – 375 млрд. P/B – 0,37… Сказка. $IRAO

При цене акций в 3,6 рублей, прибыль на акцию за год около 2х рублей.

Прочитал в отчете по РСБУ, что рост средневзвешенной цены реализации электроэнергии на 10,3%, до 1,565 руб. за кВт/ч. Вот это цены, кВт/ч по 1,5 рубля...

Видимо это продажа эл энергии для крупных предприятий, потому как для физ лиц и для малого бизнеса таких цен нет.

В целом компания то неплохая, и дивиденды платит, только вот при текущей ставке такая див доходность не кажется какой то очень большой.

Ставьте реакции и будет продолжение. Успешных инвестиций.

#дивиденды #акции #сбер #лукойл #что_купить #интеррао #втб

Вчера все внимание инвестиционного сообщества было приковано к рекомендации Набсовета ВТБ выплатить дивиденды в сумме 25,58 рублей на акцию. В это же самое время руководство банка отметило необходимость нарастить капитал на 1,7 трлн рублей. Только вот глава «синего» банка забыл добавить, каким способом они его будут наращивать.

Может быть допэмиссия?

Вариант вполне пригодный. Очередная допка позволит нарастить норматив достаточности капитала до 2029 года в размере до 11,75 (сейчас Н20.0 завалился на 9,9%, а выплата дивов «отнимет» еще порядка 1,1%). Также это позволит нивелировать эффект от «ненулевой антициклической надбавки» в 0,25% от взвешенных по риску активов, которая начнет действовать с 1 июля 2025 года.

В теории надбавка создаст некий буфер капитала, призванный повысить устойчивость банков. Написал это и поймал себя на мысли, что оправдываю возможную допэмиссию ВТБ. Ни в коем случае!!! ВТБ сам загнал себя в угол, теперь пусть и выбирается сам, например, продав непрофильные активы. В сети ходят слухи о потенциальной сделке по продаже страховой компании Росгосстрах, хотя я не назвал бы актив непрофильным.

Может нарастить доходы?

Идеальный вариант, но в случае с ВТБ недосягаемый. Объясню на примере отчета за первый квартал 2025 года. Итак, чистые процентные доходы банка сократились за период на 65,8% до 52,6 млрд рублей. Комиссионные выросли до 72,7 млрд и то, благодаря позитивному эффекту от форексных транзакций. Приправим это резервами на 50 млрд и получим достаточно слабый отчет.

В любой непонятной ситуации - рисуй!

Именно так и сделал ВТБ пририсовав себе в отчетность 115 ярдов доходов от непроизводных торговых финансовых активов. Это такие активы, которые банк классифицировал как имеющиеся в наличии для продажи, либо которые не попадают в другие категории. То ли шкуру неубитого медведя уже поделили, то ли скрыли определенные доходы в этой статье.

"Я не нанимался вам тут на шаре гадать, что «синие» банкиры имели в виду, так что едем дальше. Еще 127 ярдов ВТБ засунул в доходы при первоначальном признании финансовых инструментов. Еще одна статья, не расшифрованная в отчете, но даже эти бумажные махинации не улучшили картину. Чистая прибыль выросла всего на 15,4% до 141,2 млрд рублей и едва ли смогла выправить ситуацию с достаточностью капитала."

Получается платить это дивиденды банк будет по факту не из прибыли, а из рисованных циферок в отчете. Другое дело если продадут Росгосстрах, тогда деньги на выплату будут более чем реальные. Но и в этом случае я бы сперва дождался одобрения ГОСА, ведь все мы помним аналогичную ситуацию в Газпроме.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

ВТБ сегодня буквально ошарашил новостью: наблюдательный Совет российского банка №2, видимо, встал в понедельник с той ноги и совершенно неожиданно рекомендовал направить акционерам в качестве дивидендов за 2024 год 50% от чистой прибыли по МСФО, что в общей сложности сулит 274,75 млрд руб!

К слову, ВТБ не платил дивиденды с 2021 года, и по самым оптимистичным планам должен был возобновить выплаты только в следующем году. Да и зампред Дмитрий Пьянов ещё в феврале прямым текстом говорил, что из-за ужесточения регулирования ЦБ и высокой ключевой ставки дивиденды маловероятны.

В итоге, как оказалось, банк по итогам 2024 года перевыполнил план, увеличив чистую прибыль до рекордных 551,4 млрд руб., и почему-то решил порадовать своих акционеров неожиданными выплатами:

"В 2024 году группа ВТБ перевыполнила показатели, предусмотренные стратегией развития по прибыли и количеству активных розничных клиентов. В итоге набсовет поддержал предложение менеджмента ВТБ и принял решение рекомендовать выплату дивидендов за 2024 год - на год раньше, чем планировалось ранее. Это обеспечит рекордную дивидендную доходность, будет способствовать долгосрочному устойчивому росту акционерной стоимости ВТБ и повышению доверия инвесторов как к акциям ВТБ, так и к отечественному фондовому рынку в целом", - заявил глава ВТБ Андрей Костин, чьи слова приводятся в официальном пресс-релизе.

На этой новости котировки акций ВТБ в считанные минуты подскочили в цене примерно на +20%, обновив свои 10-месячные максимумы, и даже по текущим котировкам это сулит акционерам ДД=24,2%! Какая-то научная фантастика, честное слово. Я даже ущипнул себя на всякий случай, а то вдруг это сон, и я зря трачу время на написание этого поста, но нет - я не сплю!

Правда, вспоминая дивидендные кульбиты в акциях Газпрома за 2022 и 2023 гг., я бы рекомендовал охотникам за лёгкими деньгами быть осторожнее и всё-таки дождаться одобрения дивидендной рекомендации ВТБ на ГОСА, запланированном на 30 июня 2025 года. Видели, проходили...

Хотя я всё-таки склонен полагать, что рекомендованные выплаты за 2024 год будут благополучно одобрены, акционеры ВТБ уйдут под див. отсечку, запланированную на 10 июля 2025 года (с учётом режима торгов Т+1), и в перспективе здесь можно будет даже рассчитывать на внесение в див. устав нормы выплат в размере 50% от ЧП по МСФО на постоянной основе. 

Правда, есть один неприятный нюанс: в отличие от того же Сбера (у которого достаточность капитала составляет по последним данным 13,4%), ВТБ отличается хронической нехваткой капитала, да и большая доля в капитале привилегированных акций также значительно усложняют выплату дивидендов.

Поэтому лично у меня вопросики остаются, и на мой субъективный взгляд, в случае с ВТБ впору было скорее поразмышлять над возможностью провести допку, нежели о выплате щедрых дивидендах, загоняя достаточность капитала чуть ли не ниже допустимого минимума! Может, конечно, я чего-то не знаю, но мысли на ум приходят именно такие. Но в любом случае, ждать осталось уже недолго, 30 июня всё узнаем!

И как бы не закончилась эта история, давайте сейчас дружно возьмём - и поставим лайк под этим постом, потому что слово "дивиденды" в последнее время крайне редко радует слух российского частного инвестора. А тут ещё и неожиданный сюрприз от того эмитента, от которого меньше всего ждали его! Майские праздники на носу, действительно хочется побольше позитива!

#фондовый_рынок #дивиденды #инвестирование #втб

$VTBR $GAZP

©Инвестируй или проиграешь

🪙 Набсовет ВТБ рекомендовал выплатить дивидендами 25,58 рублей на акцию. Дивдоходность — 29%.

Последний раз банк выплачивал дивиденды в 2021 году по итогам 2020-го.

На прошлой неделе зампред банка Дмитрий Пьянов допускал возможность допэмиссии.

- А оно вам точно надо?) По мне так очень сомнительно... выплатить дивиденды, а потом допка. Только если спекулятивно заходить.

Да и дивиденды не гарантированы, но допэмиссия скорее да, чем нет. $VTBR

🪙 Совет директоров «Европлана» рекомендовал дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽29 на акцию. Доходность — 4,4%. Последний день для покупки акций под дивиденды — 5 июня. $LEAS

🪙  Совет директоров «ЭсЭфАй» рекомендовал по итогам 2024 года дивиденды в размере ₽83,5 на акцию. Доходность — 5,6%.

Последний день для покупки акций под дивиденды — 6 июня. Окончательное решение по дивидендам примут акционеры компании на общем собрании 29 мая.

Тут всё чётко. 👍 $SFIN

🪙  Совет директоров «ВИ.ру» (бренд «ВсеИнструменты.ру») рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года. $VSEH

#дивиденды #sfi #втб