positive_investments
Ваш надежный путеводитель в мире финансового благополучия!
Не ИИР.
Друзья, это НЕ самые позитивные предсказания на 2026–2027 годы. Экономика России резко затормозила: ВВП вырос всего на 1% в 2025 году после 4,9% в 2024-м. Что будет дальше?
▶️ Сегодня мы разберем жёсткую правду и реальные сценарии:
🔹 Реальная картина по ВВП, инфляции, зарплатам и безработице
🔹 Почему банки зарабатывают, а бизнес страдает
🔹 Импортозамещение — где сейчас есть деньги
🔹 Три сценария на 2026–2027 (оптимистичный, базовый, пессимистичный)
🔹 Куда вкладывать деньги прямо сейчас, чтобы сохранить и приумножить капитал
💭 И помните, даже в сложные времена есть возможности. Особенно в секторах, где есть господдержка и импортозамещение.
✔️ Youtube
✔️ Rutube
✔️ ВК
Друзья, на рынке труда сейчас происходит тихая, но очень важная трансформация. То, что раньше считалось минусом — возраст, сейчас начинает превращаться в актив.
За первый квартал 2026 года люди старше 55 лет разместили 900+ тысяч резюме. Рост — +15% год к году.
Но ещё важнее другое: работодатели отправили им 1,1 млн приглашений.
Это уже не случайность. Это тренд.
🥸 Что меняется на самом деле
Раньше рынок был простым: бизнес выбирает, а кандидаты конкурируют. Сейчас ситуация разворачивается.
Компании сталкиваются с дефицитом людей. И начинают пересматривать правила игры.
💸 Финансовый мотив очевиден
Средние ожидания по зарплате:
🔹 рынок — около 80 тыс. ₽
🔹 кандидаты 55+ — 82,4 тыс. ₽
🔹 60+ — около 70 тыс. ₽
То есть это не «дешёвая рабочая сила», как многие думают. Но при этом бизнес видит в них: стабильность, опыт и меньшую текучку.
🧮 Почему люди возвращаются к работе
Причин несколько, и они накладываются друг на друга.
Во-первых, экономика. Пенсии не покрывают уровень жизни — это факт.
Во-вторых, образ жизни. Люди не хотят «уходить на пенсию» в классическом смысле.
Они хотят оставаться активными, зарабатывать и быть вовлечёнными в процессы. И рынок начинает это учитывать.
🌐 Где их берут охотнее всего
Картина очень показательная. С одной стороны — классические офисные роли: бухгалтерия, продажи, администрирование и инженерные позиции.
С другой — массовый сегмент, это: водители, охрана, ритейл, производство. То есть возраст перестал ограничивать нишу.
❗️ Но есть важный нюанс
Несмотря на рост спроса, почти 45% кандидатов 55+ сталкиваются с отказами, которые они связывают именно с возрастом.
Формально дискриминации нет. Фактически — она остаётся. Это означает, что рынок только в начале перестройки.
💡 Самый интересный тренд — подработка
Сегмент гибкой занятости растёт быстрее всего:
🔹 +34% интереса к подработке
🔹 средный дополнительный доход — ~35 тыс. ₽
Это новая модель, где есть не «работа до пенсии», а скорее гибкий доход после неё.
Так что мы уже сейчас наблюдаем не просто рост занятости, а целую смену модели рынка труда.
Возраст перестаёт быть ограничением
и становится ресурсом.
К 2030 году до 50% всех соискателей могут быть старше 50 лет. И это изменит всё:
🔹 усилится роль наставничества
🔹 вырастет спрос на опыт
🔹 компании начнут конкурировать за возрастных специалистов
Рынок труда перестает быть про молодость, так как у молодежи сейчас цели зачастую совсем другие. Рынок теперь про ценность.
И если раньше ценность измерялась скоростью и гибкостью, то теперь всё чаще — опытом и устойчивостью.
И это фундаментальный сдвиг, который только начинается.
Друзья, хочу обратить ваше внимание на один недооценённый сегмент — кредитные рейтинговые агентства.
И цифры там говорят гораздо больше, чем кажется на первый взгляд.
За 2025 год рынок вырос на 21% и перевалил за ₽2,1 млрд. Причём рост обеспечили не новые продукты, а две базовые вещи: больше рейтингов и выше цены.
И это важный сигнал, как по мне.
Количество рейтинговых действий выросло на 22% — до 3,7 тыс. Число клиентов — почти на 20%.
То есть бизнес начал активнее выходить на рынок за оценкой риска. А теперь самое интересное.
Агентства начали поднимать цены. Например, средний чек у крупных игроков уже около ₽630 тыс. за рейтинг,
и это примерно +10% к предыдущим годам.
❓ Почему это происходит?
Потому что рынок больше не нуждается в «поддержке». В 2020–2024 агентства держали гибкие цены, чтобы не добить клиентов. Сейчас — наоборот: рынок готов платить.
👀 Есть ещё один важный драйвер — сложные инструменты.
Секьюритизация резко выросла:
🔹 неипотечные бумаги — рост в 5 раз, до ₽229 млрд
🔹 общий рынок с ипотекой — около ₽900 млрд
А такие продукты требуют: больше аналитики, более сложные модели и сильную IT-инфраструктуру. И стоят ко всему прочему дороже.
Но есть нюанс, который многие пропустят. Дополнительные услуги почти не растут. Всего +1,4%, доля — меньше 6% рынка. Это означает:
🔹 основной бизнес — жив и растёт
🔹 «надстройка» пока не взлетела
🥸 Хотя спрос на ESG и аналитику есть, он пока не системный. Но здесь появляется точка роста.
🔔 IPO-рынок начинает оживать. В 2025 было всего:
🔹 4 IPO
🔹 5 SPO
Но на 2026 уже формируется очередь из новых размещений. А это означает, что спрос на аналитику и рейтинги будет расти.
🌐 Ещё один стратегический момент — выход за пределы России. Агентства сейчас строят единое пространство в ЕАЭС и даже заходят в Китай.
Пока результаты скромные — чуть больше десятка компаний с китайскими рейтингами. Но половина из них появилась именно в прошлом году. Это начало.
💡 Почему я об этом пишу... Рынок рейтингов — это зеркало финансовой активности. И сейчас это зеркало показывает:
🔹 бизнес снова привлекает капитал
🔹 инструменты усложняются
🔹 цена риска растёт
В 2026 году, как мне кажется:
🔹 рынок рейтингов продолжит рост двузначными темпами
🔹 средний чек будет расти дальше
🔹 сегмент IPO и аналитики станет новым драйвером
Ведь, когда дорожают рейтинги — это не про агентства. Это про то, что деньги снова начинают двигаться. А значит, рынок выходит из фазы осторожности и постепенно возвращается к риску.
🖥 Телеком в России: меньше операторов — больше денег?
Рынок связи хотят резко изменить — и это не просто новость про интернет, а история про деньги, тарифы и новые возможности для инвестора.
В 2026 году обсуждается жёсткое ужесточение правил: лицензии до 50 млн ₽, капитал до 100 млн ₽, уход мелких игроков с рынка.
И это запускает ключевой процесс — консолидацию.
🎙 В новом выпуске подкаста Positive Investments мы разберем:
🔹 почему с рынка могут уйти сотни операторов
🔹 как это приведёт к росту тарифов
🔹 какие компании заберут долю рынка
🔹 где появляется стабильный денежный поток
🔹 и какие риски создаёт государственное регулирование
Этот выпуск — обязателен, если вы: инвестируете в дивидендные акции или хотите понять, куда движется рынок связи
Я посмотрел свежую статистику за начало 2026 года и скажу прямо: экономика сейчас в состоянии паузы.
Не рост. Не падение, а неопределённость, которая хуже любых плохих новостей.
Формально цифры выглядят слабо:
🔹 январь: ВВП − 2,1% год к году
🔹 февраль: − 1,5%
Но есть нюанс — календарь. Меньше рабочих дней — хуже статистика. Если убрать этот фактор, динамика почти нулевая.
И вот здесь начинается самое важное.
📊 Реальная экономика выглядит хуже, чем «официальные» цифры
Если смотреть глубже:
🔹 базовые отрасли − 2,5% в феврале
🔹 −2,8% за два месяца
И главное — настроение бизнеса. Компании фиксируют:
🔹 падение спроса до минимумов с 2022 года
🔹 ухудшение ожиданий продаж
🔹 снижение планов производства
И самый тревожный сигнал: только 37% компаний считают свои инвестиции «нормальными». Это минимум за 15 лет.
👀 Потребитель — главный риск
Вся ставка на 2026 год была на внутренний спрос. Но он пока не проснулся. Да, зарплаты по уверениям растут: реальные доходы +8,6% год к году. Безработица — всего 2,1%. На первый взгляд — идеальная картина.
Но деньги не превращаются в расходы.
Фактически происходит следующее: рост доходов есть, а вот роста потребления — нет.
За январь–февраль потребление около нуля. А в марте — уже пошло в минус. Особенно падают перелёты и телеком.
Это ранний сигнал охлаждения.
⚠️ Почему это опасно
Когда люди начинают откладывать крупные траты и сокращать необязательные расходы, то это означает переход к сберегательной модели. А это уже тормоз для всей экономики.
🔔 И при этом есть парадокс
Сырьевой экспорт снова на высоких уровнях. Цены близки к максимумам последних лет. То есть:
🔹 внешние доходы сильные
🔹 внутренняя экономика — буксует
🕯 Что добавляет неопределённости
Геополитика. Ближний Восток усиливает волатильность по нефти, инфляции и ожиданиям. И даже регулятор пока не понимает, куда всё пойдёт дальше.
Сейчас экономика не в кризисе. Она в точке развилки:
🔹 либо спрос восстановится
🔹 либо начнётся более глубокое замедление
Ближайшие месяцы будут ключевыми. Если потребление не развернётся:
🔹 рост ВВП останется около нуля
🔹 бизнес продолжит снижать инвестиции
🔹 экономика перейдёт в фазу «скрытого охлаждения»
Поэтому рынок сейчас не падает, а скорее сомневается. И именно такие периоды самые важные. Потому что именно здесь формируется следующий тренд — который большинство увидит слишком поздно.
Сейчас на рынке нефти происходит то, что редко попадает в заголовки, но напрямую влияет на деньги.
Россия теряет не из-за цен, а из-за логистики.
Балтийские порты фактически встали. Речь про ключевые точки — Усть-Луга и Приморск. И это не локальная проблема.
Через них проходит до 1,7 млн баррелей в сутки. При цене нефти около $100 — это:
🔹 $160–170 млн в день недополученной выручки
🔹 до $6 млрд в месяц в эквиваленте
И это только верхний уровень оценки.
❗️ Важно понимать: это не «потерянная навсегда нефть». Это нефть, которая:
🔹 не отгружена вовремя
🔹 уходит в более дорогую логистику
🔹 продается с большим дисконтом
То есть деньги теряются не только в объеме, но и в марже.
❓ Почему это критично
Балтика — это самый короткий и дешевый маршрут. Когда он выпадает, происходит следующее:
🔹 плечо доставки увеличивается
🔹 фрахт дорожает
🔹 скидки покупателям растут
И в итоге даже при цене $100 реальная прибыль снижается.
Можно ли быстро перестроиться? Нет.
Порты перегружены. Трубопроводы на восток — тоже. Это означает:
🔹 часть экспорта неизбежно проседает
🔹 добычу приходится тормозить
👀 Но есть и парадокс
Рынок нефти сейчас дефицитный. И любое выпадение объемов толкает цены вверх. Получается странная ситуация, когда экспорт падает, а цена растет.
И в теории Россия может частично компенсировать потери за счет более высокой цены.
Но это не полноценная компенсация — издержки всё равно растут.
🔥 Что добавляет напряжения
Помимо атак на инфраструктуру, усиливается давление на морскую логистику. В Европе обсуждаются меры против танкеров с российской нефтью, включая задержания.
Пока это больше политика, чем реальная практика. Но сам факт увеличивает риски.
📈 Что с восстановлением
Исторически такие сбои — временные. Порты сложно «выключить» надолго. Скорее всего, экспорт восстановится. Но есть нюанс: если повреждена перерабатывающая инфраструктура (например, в Усть-Луге), ремонт может занять больше времени.
🌐 Что это значит для мирового рынка
Российская нефть сейчас активно уходит в Азию. Если возникают перебои:
🔹 Китай и Индия получают меньше
🔹 конкуренция за объемы усиливается
🔹 цены на нефть и топливо растут
Особенно чувствительны тут дизель и авиационное топливо.
Поэтому сейчас мы видим не просто локальный сбой, а как:
🔹 геополитика напрямую бьет по логистике
🔹 логистика — по доходам
🔹 доходы — по устойчивости рынка
На мой взгляд, в ближайшее время:
🔹 волатильность на рынке нефти сохранится
🔹 цены будут держаться высоко или расти
🔹 логистика станет ключевым фактором прибыли
Ведь на сырьевом рынке зарабатывают не только на цене, но и на возможности довезти. И прямо сейчас именно с этим возникают проблемы.
Друзья, как вы думаете, что происходит с туризмом в России в 2026 году? Оказалось, картина тут совсем нетривиальна.
Логика подсказывала: проблемы за границей → рост внутри страны. Но рынок пошёл по другому сценарию. Хотя... Это было ожидаемо.
🌐 Почему внутренний туризм не выиграл
Ключевая ошибка — считать, что туристы легко переключаются.
Человек, который летел в Дубай или на Мальдивы, не поедет вместо этого в Анапу, куда не ходят прямые рейсы самолетов. У него другой бюджет, другой запрос и другой уровень сервиса.
В итоге происходит не замещение, а перераспределение:
🔹 вместо ОАЭ → Египет
🔹 вместо дорогих направлений → более доступные зарубежные
И это уже видно по ценам: Египет подорожал примерно в 1,5 раза.
💸 При этом дорожает всё — и внутри, и снаружи
Факторы простые: ослабление рубля, рост стоимости перелётов, удорожание услуг на месте.
Внутри России ситуация такая же: транспорт, отели, сервис — всё растёт. Но здесь появляется проблема.
❄️ Спрос начал остывать
После нескольких лет роста по 10–12% в год, рынок резко замедлился:
🔹 2025: ~3,5–4%
🔹 2026: те же 3–4% уже считаются хорошим результатом
Причина тут даже не в геополитике, а в поведении людей.
🧮 Россияне начали экономить
И это системный сигнал: меньше тратят на рестораны, режут расходы на покупки, сокращают отдых. Туризм — один из первых, кто это чувствует.
📊 Сколько сейчас стоит отдых
Картина по цифрам:
🔹 майские (3 дня): 20–30 тыс. ₽ на человека
🔹 семья из 4 человек: 70–80 тыс. ₽
🔹 летний отдых (9–10 дней): 50–55 тыс. ₽ на человека или 120–130 тыс. ₽ на семью
Средняя ночь по России — около 6,5 тыс. ₽ (+5% год к году)
🔍 Но самое интересное — расслоение рынка
Раньше регионы росли или падали вместе. Сейчас — каждый живёт в своей реальности. Среди лидеров:
Анапа — феномен этого года:
🔹 рост спроса +40–50%
🔹 ожидаемый поток — около 3,2 млн туристов
Причём спрос пошёл ещё с января. Это не случайность. Крым тоже в плюсе, несмотря на отсутствие авиасообщений: рост около 15%, при этом цены выросли на 10%.
А вот среди аутсайдеров Сочи. Тут падение потока на ~10% несмотря на статус главного курорта. Причины оказались просты:
🔹 Цены — примерно на 20% выше, чем в Анапе
🔹 Аэропорт стал проблемой: задержки по 4–24 часа
И парадокс: люди готовы ехать дальше, но без перелётов.
В Дагестане наблюдается падение на 16–17%, причем без очевидных причин. Это особенно показательно — бывший драйвер роста резко тормозит.
Санаторный сегмент еще давайте рассмотрим. Тут минус около 10% и средний чек перевалил за 100 тыс. ₽ на человека.
И здесь всё просто: люди начали откладывать здоровье «на потом».
Как по мне, рынок туризма больше не растёт «по инерции». Мы вошли в фазу: избирательного спроса, чувствительности к цене и отказа от лишних трат.
Да, зарабатывают не все направления, а только те, кто: дешевле, проще в логистике, понятнее по ценности.
Я полагаю, что в ближайшие 1–2 года мы увидим, как рынок останется слабым по росту, произойдет разрыв между регионами и достаточно сильный, а также дорогие форматы отдыха будут терять спрос.
Туризм — это не про желания. Это про деньги, которые люди готовы потратить. И прямо сейчас ответ рынка очевиден: тратить готовы меньше — и выбирать будут намного жестче.
💵 Доллар по 100 в 2026: ждать или уже поздно
Курс валюты снова в центре внимания — но главный вопрос не в том, будет ли 100, а в том, как на этом заработать и не потерять деньги.
В 2026 году рынок уже другой: рубль держится за счёт нефти и экспорта, но давление на него никуда не делось.
🎙 В новом выпуске подкаста Positive Investments мы разберем:
🔹 какой курс реально закладывает рынок (и почему это не 100)
🔹 в каком сценарии доллар всё-таки может резко вырасти
🔹 что будет с рублём при снижении ставки
🔹 почему доллар и евро стали «токсичными» активами
🔹 какие инструменты дают валютную защиту без потери доходности
Этот выпуск — обязателен, если вы: держите валюту или думаете, стоит ли её покупать сейчас
⚡️ Друзья, моя книга «Денежкины сказки» попала в весеннюю подборку «Список литературы» от Rideró!
Если перевести с издательского языка — мой труд оценили на высоком уровне, где из более чем 140 000 книг выбрали именно её.
💯 Это не просто попадание в список. Это шанс для большего числа детей и родителей поговорить о деньгах без скуки, давления и сложных терминов — через истории, смыслы и честные разговоры.
Отдельно приятно, что книгу отметили профессиональные обозреватели. Особенно точно подмечено: эта история не столько про деньги, сколько про человека — про выбор, ошибки и честность с собой. И вот это, если честно, важнее любых финансовых стратегий.
Спасибо Rideró за поддержку независимых авторов и за то, что помогаете хорошим книгам находить своих читателей.
💸 Двигаемся дальше. Потому что финансовая грамотность — это уже не «полезно», это базовая необходимость. И чем раньше ребёнок это поймёт, тем спокойнее будет его будущее.
🖥 А с весенней подборкой от Rideró вы уже сейчас можете ознакомиться по ссылке!
Друзья, я всё больше убеждаюсь, что вокруг искусственного интеллекта до сих пор много иллюзий сохраняется. Ожидание простое: внедрил — и бизнес взлетел.
А ведь реальность куда интереснее.
Если взять две одинаковые компании с маржинальностью 20%, то та, которая системно внедряет ИИ, получит всего +2–3 п.п. сверху.
Звучит скромно, но именно эти проценты на дистанции 5–10 лет решают, кто останется на рынке. Всё как в сложном проценте.
⚠️ Главная ошибка в восприятии ИИ
ИИ — это не «волшебная кнопка». Это не продукт, который можно внедрить один раз и забыть. Это процесс:
🔹 постоянная оптимизация
🔹 пересборка бизнес-процессов
🔹 ежедневное внедрение в операционку
Именно поэтому большинство компаний не получают результата — они ждут быстрого эффекта.
👀 Что показывает практика
На примере данных Яндекса всё видно максимально наглядно.
🔹 эффективность перформанс-рекламы выросла на 46%
🔹 выручка за 2025 год — ₽1,4 трлн (+32%)
🔹 EBITDA — ₽280,8 млрд (+49%)
🔹 маржинальность — 19,5% (+2,3 п.п.)
🔹 чистая прибыль — ₽141,4 млрд (+40%)
И вот здесь важно: рост маржи почти совпадает с тем самым эффектом от ИИ — +2–3 п.п.
🔜 Что будет дальше
Компания уже закладывает рост выручки в 2026 — около 20% и EBITDA — примерно ₽350 млрд.
Это не взрывной рост, а стабильное усиление эффективности.
🖥 Где ИИ дает максимальный эффект
Самые очевидные отрасли уже определились: финансы и банки. Все потому, что:
🔹 есть данные
🔹 есть цифровая инфраструктура
🔹 есть масштаб
ИИ не делает бизнес «другим». Он делает его чуть лучше каждый день.
И именно это «чуть» со временем превращается в разрыв, который невозможно догнать.
🔍 Что это значит для вас как инвестора
Смотрите не на громкие заявления про ИИ, а на три вещи:
🔹 Внедрен ли он в ключевые процессы
🔹 Есть ли рост маржинальности
🔹 Улучшается ли операционная эффективность
Если ответы «да» — перед вами будущий лидер.
В ближайшие 3–5 лет я ожидаю, что:
🔹 компании с ИИ будут стабильно обгонять рынок
🔹 разрыв по марже станет критическим
🔹 «обычные» бизнесы начнут постепенно вымываться
Тут важно понять, победит не тот, кто внедрил ИИ первым, а тот, кто делает это регулярно. И именно такие компании сейчас формируют новую реальность рынка.
Я внимательно посмотрел на свежую статистику и могу сказать, что рынок сейчас максимально читаемый. Есть ключевая цифра — и вокруг нее строится всё. Это 15% ставки.
💡 Что происходит с экономикой
Денежно-кредитная политика остаётся жесткой. Экономика — остывает, без резких провалов, но и без роста.
При этом рынок уже живёт будущим:
🔹 ставка к концу года — около 12%
🔹 инфляция — ~5%
🔹 доллар — в диапазоне ₽80–85
Это означает одно: пик жесткости уже позади.
💭 Главная идея на сейчас
Рынок начинает закладывать цикл снижения ставки. А значит, зарабатывать нужно не на факте снижения, а до того, как оно полностью отыграется в ценах.
🔍 Как я в таком случае действую
1️⃣ Длинные ОФЗ — базовый актив. Сейчас лучший момент не «потом», а именно сейчас. Почему:
🔹 при снижении ставки их цена растёт
🔹 потенциальная доходность — около 13%
🔹 горизонт — 2–3 года
Это классическая ставка на разворот политики ЦБ.
2️⃣ Корпоративные облигации — защита капитала. Здесь логика простая:
🔹 не гоняться за доходностью
🔹 выбирать надежные компании
Рынок всё ещё дорогой с точки зрения риска. Поэтому сейчас важнее сохранить капитал, чем «выжать максимум».
3️⃣ Валютные облигации — страховка. Даже при крепком рубле валютный риск никто не отменял. Что тут важно на мой взгляд:
🔹 доходность юаневых облигаций — около 7,2%
🔹 это не про спекуляцию, а про хедж
Я рассматриваю это как обязательный элемент портфеля, а не опцию.
4️⃣ Акции — точечно, не широко. Рынок уже вырос примерно на 10% с начала года. Поэтому сейчас не время покупать «всё подряд».
Фокус следует делать на IT и финансовый сектор.
Мой оптимистичный прогноз по индексу Мосбиржи — до 3500 пунктов. Потенциал с дивидендами — около 36% за год.
Но это история не про индекс, а про правильный отбор и перспективы разрешения геополитических споров. В ином случае всё будет куда прозаичнее.
🛡 Ключевой сдвиг, который многие упускают
Мы переходим из фазы «дорогих денег» в фазу «постепенного удешевления капитала». И именно на этом переходе формируются лучшие доходности.
И если собрать всё вышесказанное в одну модель, то мы получим:
🔹 ядро — длинные ОФЗ
🔹 стабильность — качественные корпораты
🔹 защита — валютные инструменты
🔹 рост — точечные акции
В ближайшие 6–12 месяцев я ожидаю:
🔹 облигации дадут основной стабильный доход
🔹 акции — точечные сильные движения
🔹 рубль останется относительно крепким, но волатильность вернётся
⚠️ Главное, что вам нужно понять
Рынок постоянно меняется. Но большинство инвесторов начнут действовать только тогда, когда ставка реально упадёт.
И именно в этот момент основная прибыль уже будет сделана. Сейчас — тот самый этап, когда решения выглядят «неочевидно», но именно они дадут результат.
В последнее время я все чаще вижу один и тот же паттерн: страны перестают доверять не самим активам, а месту, где они хранятся.
Франция недавно завершила перевод 129 тонн золота из США в Париж. Формально — это всего около 5% резервов. По факту — это сигнал. Причем сигнал не рынку, а другим государствам.
❗️ Важно: общий объем золота у Франции не изменился — примерно 2437 тонн. Изменилось другое — контроль над ним.
Раньше вопрос резервов звучал просто: во что вкладываться — доллар, евро, золото. Теперь главный вопрос другой: под чьей юрисдикцией находится актив.
После заморозки российских резервов иллюзии исчезли. Стало очевидно: если актив лежит не у вас — это не совсем ваш актив.
🧮 И центральные банки начали действовать.
По опросам, если в 2020 году только половина регуляторов предпочитала хранить золото внутри страны, то к 2023 году таких уже 68%. А в 2025 году более половины стран уже физически держат хотя бы часть резервов у себя.
Это не разговоры — это перераспределение активов.
🌐 Европа — хороший пример противоречий.
Германия владеет более чем 3,3 тыс. тонн золота, но значительная часть до сих пор хранится в Нью-Йорке. Политики все чаще говорят о необходимости вернуть эти резервы. Но возникает неудобный вопрос: а получится ли?
Италия в свое время тоже обещала вернуть золото. Но, оказавшись у власти, правящая верхушка предпочла эту тему не трогать. Причина очевидна — такие решения быстро переходят из финансовой плоскости в политическую.
На этом фоне страны Глобального Юга действуют куда прагматичнее. Без громких заявлений они:
🔹 наращивают закупки золота
🔹 увеличивают долю внутреннего хранения
Индия — показательный кейс. Уже более 500 тонн золота находится внутри страны, и этот объем растет. При этом часть резервов все равно остается за рубежом — для ликвидности и операций. Это сбалансированная стратегия: контроль + гибкость.
Есть еще один важный момент, который редко обсуждают.
Во многих случаях страны не просто «перевозят» золото. Они делают это через рынок: продают металл в одной юрисдикции → покупают в другой → перевозят.
На бумаге ничего не меняется. По факту — золото переезжает домой.
💵 Все это напрямую влияет на доллар.
Сегодня золото занимает около 20% мировых резервов, и его доля растет. Общий объем — порядка 36 000 тонн, почти исторический максимум.
И параллельно мы видим странную картину: доходности американских облигаций растут, а доллар не укрепляется. Это нетипично.
Такое расхождение — признак того, что инвесторы начинают сомневаться не в доходности, а в надежности самой системы.
Дополнительный штрих — внутренние дискуссии в США. Когда на публичном уровне начинают обсуждать, все ли в порядке с золотыми резервами страны, это уже вопрос доверия.
А доверие — это фундамент любой резервной валюты.
Мой вывод простой, друзья. Речь не о возвращении к золотому стандарту. Речь о смене приоритетов.
Страны постепенно уходят от модели, где: доллар = безусловная надежность.
И переходят к модели: физические активы + собственная юрисдикция = безопасность.
❓ Что это значит на практике. Мы входим в фазу, где:
🔹 золото усиливает свою роль в резервах
🔹 доллар остается ключевой валютой, но теряет монополию доверия
🔹 геополитика начинает напрямую влиять на структуру резервов
И я тут даже решил пересмотреть слегка свой прогноз на 3–5 лет: центробанки продолжат наращивать золото,
его доля в резервах вырастет до 22–25%, а сам процесс будет происходить тихо — без громких заявлений.
Но именно такие тихие процессы в итоге и меняют финансовую систему. И если смотреть глубже — это уже не про золото. Это про контроль над своими деньгами.
🛍 Почему сложный процент не делает вас богаче, хотя о нём говорят все?
В этом видео я простым языком объясняю, как на самом деле работает сложный процент, почему в начале он кажется бесполезным и из-за какой ошибки большинство людей так и не доходит до капитала.
💭 Вы поймёте, почему первый миллион самый сложный, как деньги начинают работать на вас и что нужно сделать, чтобы ускорить этот процесс.
Главная мысль: сложный процент — это не про формулы, а про время и дисциплину.
✔️ Youtube
✔️ Rutube
✔️ ВК
⌛ Друзья, небольшое напоминание!
У меня есть индивидуальные финансовые консультации.
Я редко о них пишу — в основном здесь выходит аналитика, разборы и образовательный контент. Из-за этого консультации часто остаются «за кадром», хотя запросов на личные разборы на самом деле немало.
И за последние месяцы я всё чаще вижу одну и ту же картину: люди годами ходят вокруг одних и тех же финансовых вопросов.
ℹ️ начать инвестировать
ℹ️ навести порядок в деньгах
ℹ️ понять, что делать с накоплениями
ℹ️ перестать метаться между инструментами
ℹ️ разобраться без спешки и риска
Читают, смотрят, откладывают. А вопрос как был — так и остаётся.
🖥 Что происходит на консультации на самом деле
У нас будет не экзамен и не «разбор с умным видом», а спокойный разговор по делу:
🔹 где вы сейчас по деньгам
🔹 что у вас уже есть (и что с этим делать)
🔹 какие шаги логичны, а какие преждевременны
🔹 где вы теряете деньги или время
🔹 как выстроить понятную структуру
Без обещаний доходности. Без «секретных стратегий». Зато с ясностью.
Когда консультация особенно к месту
❗️ вы давно хотите начать, но всё время откладываете
❗️ чувствуете, что делаете что-то не так, но не понимаете что
❗️ информации много, а понимания — нет
❗️ страшно ошибиться и потом жалеть
Если вы узнали себя хотя бы в одном пункте — значит, вопрос уже созрел.
Я не продаю волшебную таблетку. Я помогаю навести порядок и начать действовать осознанно.
💡 Если хотите обсудить свою ситуацию — напишите мне в сообщениях для канала слово «КОНСУЛЬТАЦИЯ»
и коротко опишите, что вас волнует. Или запишитесь через мою помощницу @AlSpirit.
👀 Более подробно с этой услугой и ценами вы сможете ознакомиться по ссылке.
Иногда лучший момент — не «когда всё идеально»,
а когда вы просто перестаёте откладывать.
Я сейчас смотрю на серебро и вижу классическую ситуацию, где многие инвесторы заходят не туда и не в тот момент.
За декабрь–январь рынок дал почти +100%+ роста, после чего спокойно «срезал» половину движения.
И это нормально. Проблема в другом — многие воспринимают серебро как золото. А это ошибка.
Серебро — это гибрид. С одной стороны, это драгметалл. С другой — это сырьё для промышленности.
И именно поэтому оно ведёт себя иначе.
Золото — это про стабильность и сохранение капитала.
Серебро — это про волатильность и циклы.
Оно может резко расти. И так же резко падать.
❓ Что происходит сейчас?
После сильного импульса рынок ушёл в фазу консолидации. Цена стабилизировалась и фактически «переваривает» предыдущий рост.
Это важный сигнал: рынок не готов к новому рывку прямо сейчас
Именно поэтому сценарий повторения январского скачка в ближайшее время выглядит слабым.
Если ориентироваться на прогнозы, средняя цена на 2026 год — около $75–80 за унцию.
И рынок сейчас как раз находится рядом с этими уровнями. То есть: потенциал роста есть, но он уже частично реализован.
Теперь к фундаменталу. Почему серебро вообще интересно?
Главный драйвер — промышленность.
Особенно: солнечная энергетика, электроника и новые технологические сегменты.
Спрос растёт. Но есть нюанс. Ффундаментальные факторы в сырье всегда работают с задержкой
Это значит, что рост может быть… но не сразу.
Теперь самый важный вопрос — когда входить.
Покупка «по текущим» — слабая идея. Оптимальная зона, на которую я бы ориентировался: $50–70 за унцию
Почему? Потому что выше: растёт риск долгой заморозки капитала и снижается потенциал доходности.
А серебро, в отличие от облигаций или дивидендных акций, не платит вам за ожидание.
📊 Отдельно про стратегию. Серебро — это инструмент с характером.
Если вы торгуете активно — волатильность можно использовать. Фьючерсы здесь дают возможности, но требуют постоянного контроля.
Если вы инвестор — лучше заходить без плеча и спокойно держать позицию.
Серебро сейчас не в фазе роста. Оно в фазе ожидания.
И это принципиально разные вещи.
📌 Главное, что важно понять: серебро — это не «второе золото».
Это более агрессивный инструмент, который даёт больше возможностей, но требует точного входа.
И если заходить без стратегии — можно надолго застрять без доходности.
Я сейчас всё чаще вижу одну и ту же ошибку: инвесторы продолжают держать деньги во вкладах, хотя рынок уже даёт более сильные инструменты.
В 2026 году облигации — это не просто «альтернатива».
Это инструмент, который закрывает сразу две задачи: доходность и гибкость.
Объясню на цифрах.
Сейчас ключевая ставка — ~15%, инфляция — около 5,8%. Это редкая ситуация, когда можно зафиксировать реальную положительную доходность на годы вперёд.
И облигации здесь дают то, чего не дают банки.
Когда вы покупаете облигацию, вы по сути даёте деньги в долг — государству или компании — и заранее знаете:
🔹 сколько получите
🔹 когда получите
🔹 на какой срок
Это превращает инвестиции в управляемый денежный поток.
Теперь самое важное — сравнение с вкладом. Возьмём реальный пример.
Банковский вклад сегодня даёт около 14,5%, но:
🔹 максимум на 3–6 месяцев
🔹 без возможности гибкого управления
🔹 при досрочном закрытии вы теряете доход
Облигация сопоставимого уровня даёт около 15,5–16% годовых. Разница кажется небольшой. Но ключ не в процентах.
Ключ — в механике. С облигацией вы:
🔹 получаете выплаты регулярно (часто каждый месяц)
🔹 можете продать её в любой момент без потери уже накопленного дохода
🔹 фиксируете ставку сразу на несколько лет
И здесь появляется сильный эффект.
Если ставка ЦБ начнёт снижаться, новые инструменты будут давать меньше. А у вас уже зафиксирована высокая доходность.
Более того — цена облигации вырастет, и вы сможете заработать ещё и на этом.
Теперь покажу, как это работает на практике. Есть облигации с доходностью около 15,7% к погашению и сроком до 2028 года.
Это означает:
🔹 вы фиксируете доходность почти на 2+ года
🔹 получаете регулярные выплаты
🔹 сохраняете возможность выйти из позиции в любой момент
Попробуйте сделать то же самое через вклад. Не получится.
Ещё один момент, который многие недооценивают.
Порог входа. Облигации можно покупать от 1000 ₽. Это позволяет собрать портфель даже с небольшим капиталом и диверсифицировать риски.
Но важно понимать: это не «безрисковый инструмент».
Есть три ключевых риска:
🔹 Первый — цена может колебаться. Если продаёте раньше срока, можете получить меньше номинала.
🔹 Второй — риск эмитента. Если компания сталкивается с проблемами, возможен дефолт.
Поэтому здесь работает простое правило: брать бумаги с высоким кредитным рейтингом
🔹 Третий — инфляция. Если она резко вырастет, фиксированный купон будет «съедаться».
Для этого есть отдельный класс — флоатеры (с плавающей ставкой).
В текущей реальности облигации дают то, чего сейчас не хватает большинству инвесторов:
🔹 прогнозируемый доход
🔹 гибкость управления деньгами
🔹 возможность зафиксировать высокую ставку надолго
Если ЦБ начнёт снижать ставку: доходности по новым инструментам упадут, а цены старых облигаций вырастут.
Те, кто зафиксировал доходность сейчас, окажутся в выигрыше дважды
Облигации в 2026 году — это не про «консервативность». Это про грамотную фиксацию возможностей рынка.
И если вы до сих пор используете только вклады — вы просто недозарабатываете.
🥸 Как накопить на пенсию: 5 стратегий, которые дают результат
Большинство откладывает эту тему «на потом». Но в инвестициях это самая дорогая ошибка.
Потому что пенсия — это не про возраст. Это про время, дисциплину и правильную систему.
🎙 В новом выпуске подкаста Positive Investments мы разберем:
🔹 сколько реально можно накопить, начиная с нуля
🔹 почему старт важнее суммы
🔹 как получать десятки тысяч рублей в год от государства
🔹 какую структуру портфеля использовать
🔹 и какие ошибки обнуляют результат
💡 Самое важное: пенсионный капитал не строится за счёт одной удачной сделки. Он строится за счёт регулярных действий на протяжении лет.
Друзья, я наблюдаю крайне опасный сдвиг. Фокус рынка был на нефти и Ормузском проливе. Но реальная угроза ушла глубже — в газовую инфраструктуру.
И это уже другой уровень риска.
Если пролив можно разблокировать за дни или недели, то разрушенные газовые мощности — это годы восстановления.
🌐 Что произошло по факту? Удары пришлись по ключевым точкам:
🔹 Иран: атаковано крупнейшее месторождение Южный Парс
🔹 Катар: повреждён гигантский СПГ-хаб Рас-Лаффан
Важно понимать масштаб.
Через Катар проходит около 20% мирового СПГ.
И сейчас страна может потерять до 17% экспортных мощностей на 3–5 лет.
❗️ Это не временный сбой. Это выпадение объёмов на годы вперёд.
Почему это опаснее нефти? С нефтью всё проще: есть запасы, есть альтернативные маршруты, есть гибкость.
С газом — всё жёстче. Газовая инфраструктура: сложная, дорогая, долго строится, не заменяется быстро.
Если мощности выбиты — их нельзя «перенаправить» за неделю.
Теперь к последствиям. Первый эффект рынок уже показал. После перебоев с катарским газом цены в Европе:
🔹 выросли с ~$400 до $630
🔹 затем ушли выше $800 за тысячу кубов
И это ещё до полной оценки ущерба.
Дальше включается классическая глобальная конкуренция. Газовый рынок давно стал единым.
Если Азия недополучает СПГ — она начинает перетягивать поставки из Европы. Европа, чтобы удержать объёмы, поднимает цену.
💵 В итоге дорожает газ везде.
Теперь ключевой риск, который многие недооценивают. Даже если Ормузский пролив откроют, это не решит проблему. Почему?
Потому что:
🔹 физически газа меньше
🔹 часть мощностей уничтожена
🔹 поставки не восстановятся автоматически
Рынок может остаться в дефиците на годы.
Отдельно — про Иран. Страна теряет сразу по нескольким направлениям:
🔹 внутренний дефицит газа (отопление, электричество, удобрения)
🔹 остановка экспорта в Турцию и Ирак
🔹 падение валютной выручки
Для соседей это тоже проблема, но решаемая. Турция, например, может частично компенсировать выпадающие объёмы за счёт России. Инфраструктура позволяет — мощности газопроводов недозагружены.
Исторически Россия уже не раз закрывала такие разрывы.
А вот с Катаром ситуация сложнее. Это глобальный поставщик. Его газ нельзя просто заменить одним источником.
И здесь появляется интересный момент. Совпадение или нет — решайте сами.
Катар производит около 110 млн тонн СПГ в год.
И примерно столько же новых мощностей планируют ввести США в ближайшие годы.
Если катарские объёмы выпадают — рынок автоматически открывается под американский СПГ.
Это не значит, что кто-то «спланировал» сценарий.
Но экономический эффект очевиден: США от текущего кризиса выигрывают.
❓ Что будет с Европой?
Сценарий уже знаком — мы это видели в 2022 году. Если цены уходят к 1000+ долларов за тысячу кубов, начинается:
🔹 закрытие производств
🔹 падение конкурентоспособности
🔹 сокращение потребления
Разница только в одном: в прошлый раз рынок ещё имел запас прочности. Сейчас — его почти нет.
Мы переходим от краткосрочного шока к структурному дефициту газа. И это гораздо опаснее любой нефтяной паники.
Если повреждения подтвердятся и восстановление займёт годы:
🔹 газ закрепится на высоких уровнях
🔹 Европа снова уйдёт в промышленную рецессию
🔹 Азия усилит борьбу за ресурсы
🔹 США увеличат долю на рынке СПГ
📌 Главное, что важно понять: нефть может резко подорожать и так же резко откатиться.
Газ — нет.
Если инфраструктура разрушена, рынок живёт с этим годами. И это уже не просто скачок цен. Это перестройка всей энергетической системы мира.
Я сейчас вижу ситуацию, которая ещё недавно казалась теоретической. Теперь — это уже рабочий сценарий рынка.
Если сбой поставок сохранится, нефть может уйти в диапазон 150–180 долларов, а в стресс-сценарии — приблизиться к 200.
И это уже не просто рост цен. Это потенциальный пятый энергетический кризис в истории.
🔍 Что происходит на самом деле?
Рынок столкнулся сразу с несколькими ударами, и они накладываются друг на друга.
Главный фактор — Ормузский пролив. Через него в норме проходит около 20 млн баррелей в сутки — это примерно 20% мирового потребления.
Если этот поток ломается, рынок перестаёт быть сбалансированным.
Но дело не только в логистике. Параллельно:
🔹 сокращается добыча (нефть сложно вывезти)
🔹 повреждается инфраструктура
🔹 возникает дефицит не только сырья, но и топлива — дизеля, керосина
В итоге рынок начинает платить не за «нефть вообще», а за конкретную нефть здесь и сейчас.
Отсюда и перекос: физические цены уже выше биржевых.
📈 Почему рост может ускориться?
Сейчас рынок живёт ожиданиями, что всё быстро закончится. Поэтому Brent ещё держится в районе 100.
Но если перебои затянутся хотя бы на месяц — включается другая логика. Каждая неделя дефицита может добавлять +10–15 долларов к цене.
И тогда: сначала 130–140, потом 150, дальше уже зона паники.
Теперь главное — последствия. Первый удар всегда идёт по импортёрам. Сценарий развивается быстро и жёстко.
Сначала дорожает нефть → затем топливо → затем электричество → дальше инфляция → потом падает валюта → и в итоге тормозит экономика.
Центробанки в такой ситуации не могут снижать ставки.
Бизнес сокращает производство. Государства начинают тратить бюджеты на субсидии.
В слабых экономиках это переходит в кризис почти мгновенно. Самые уязвимые — это не самые бедные, а самые зависимые.
Япония получает около 95% нефти с Ближнего Востока.
Южная Корея — около 70%. Их инфраструктура заточена именно под эти поставки.
Индия тоже в зоне риска — импортирует до 90% нефти, хотя у неё есть частичная диверсификация.
Китай выглядит устойчивее за счёт запасов и источников.
Но самая опасная зона — это страны с тонкими резервами: Пакистан, Шри-Ланка, Египет.
Для них это быстро превращается из нефтяного шока в валютный и социальный кризис.
🌐 А что экспортеры? На первый взгляд — они выигрывают. Но здесь есть ловушка.
Если цена становится слишком высокой, начинается разрушение спроса. Мир просто перестаёт потреблять.
История это уже показывала:
🔹 1970-е — нефтяные шоки → рецессия
🔹 2008 год — нефть ~$147 → затем обвал
Высокая цена сначала даёт сверхдоходы,
а потом убивает сам рынок.
Критическая зона — 140–150 долларов. На этом уровне экономика начинает тормозить. Зона 180+ — это уже риск глобальной рецессии.
Сейчас это не просто рост цен. Это переход рынка в режим дефицита. А в таком режиме:
🔹 цена определяется не балансом, а страхом
🔹 волатильность становится экстремальной
🔹 решения принимаются политикой, а не экономикой
На текущий момент я вижу два сценария.
🔹 Быстрое снятие напряжения
→ нефть откатывается
→ рынок стабилизируется
🔹 Затяжной конфликт (ключевой риск)
→ 150–180 становится реальностью
→ запускается цепная реакция по всей мировой экономике
📌 И важный момент, который многие недооценивают: кризис такого уровня бьёт по всем.
Импортёры получают инфляцию и дефицит. Экспортёры — риск обрушения спроса. В итоге проигрывает вся система.
Именно поэтому сейчас крупнейшие игроки уже:
🔹 распечатывают стратегические резервы
🔹 ищут альтернативные маршруты
🔹 пытаются быстро погасить конфликт
Но ключевой риск остаётся. Если сбой затянется — рынок увидит не просто дорогую нефть. Он увидит новый энергетический кризис.
Друзья, я смотрю на ситуацию вокруг Росатома после 2022 года и вижу классическую ошибку Запада.
Ставка была простой: санкции + давление = Россия уйдёт с глобального атомного рынка.
Фактически получилось наоборот. Самый показательный сигнал — новое соглашение по строительству АЭС во Вьетнаме. Это не просто контракт. Это маркер: рынок не только не закрылся, он начал перестраиваться.
И Россия в этой перестройке заняла новую позицию. Если разобрать, как именно пытались «выдавить» Росатом, картина становится понятной.
Давили системно:
🔹 выбивали из европейских проектов (самый громкий кейс — Финляндия с проектом на ~7 млрд евро)
🔹 вводили санкции против структур и менеджмента
🔹 ограничивали доступ к рынкам ядерного топлива
🔹 убеждали страны отказаться от российских технологий
Параллельно начали продавливать замену топлива на АЭС советского типа. Но здесь возникла проблема, о которой редко говорят.
🔍 Атомная энергетика — это не рынок смартфонов.
Здесь нельзя просто «сменить поставщика».
Любое изменение — это годы тестов, лицензий и рисков для безопасности. Поэтому вытеснение идёт… но медленно и дорого.
❗️ Теперь ключевой момент. Если смотреть на заголовки — кажется, что Россия теряет позиции.
Если смотреть на цифры — всё наоборот.
Зарубежная выручка Росатома:
🔹 2021 год — ~$9 млрд
🔹 2024 год — почти $18 млрд
Фактически — рост в 2 раза.
Причём выросли именно те сегменты, которые пытались «сломать»: строительство за рубежом и топливный цикл.
👀 Почему так произошло?
Потому что атомный рынок устроен сложнее, чем кажется. Здесь выигрывает не тот, у кого реактор. А тот, кто умеет собрать всю цепочку: построить → профинансировать → заправить топливом → обучить персонал → обслуживать 50+ лет
Таких игроков в мире — единицы. И Россия — один из немногих, кто закрывает весь цикл.
🌐 Если смотреть на глобальную картину, становится ещё интереснее.
Сегодня в мире строится 78 энергоблоков. Лидер — Китай. Но это в основном внутренний рынок.
А вот в экспорте ситуация другая. Западные проекты: дорогие, часто срывают сроки, многие существуют пока «на бумаге».
Российские — наоборот: идут в реализации, масштабируются, подкреплены финансированием.
Но настоящая сила — даже не в стройках. Она в топливе.
Россия:
🔹 ~17% мировых поставок ядерного топлива
🔹 ~44% мощностей по обогащению урана
И здесь возникает парадокс. Даже те страны, которые публично «снижают зависимость», продолжают покупать.
Например, ЕС в 2024 году закупил российской ядерной продукции более чем на 700 млн евро.
🔥 Политика отдельно, энергетика отдельно. Когда речь идёт о стабильности реакторов — идеология заканчивается.
Что сделала Россия стратегически правильно?
Она развернулась. После 2022 года основной фокус ушёл с Европы на: Азию, Ближний Восток, Африку.
И это не просто смена географии. Это смена центра роста всей отрасли.
🔍 Смотрите, что происходит:
🔹 Турция — проект «Аккую» идёт
🔹 Египет — «Эль-Дабаа» строится
🔹 Бангладеш — «Руппур» близок к запуску
🔹 Венгрия — несмотря на давление ЕС, продолжает «Пакш-2»
🔹 Казахстан, Узбекистан, Мьянма — новые проекты
И теперь добавляется Вьетнам. Это уже не защита позиций. Это расширение.
Есть ещё один слой, который почти никто не учитывает.
Россия параллельно развивает замкнутый ядерный цикл. Проекты вроде BREST — это попытка:
🔹 снизить зависимость от урана внутри страны
🔹 и одновременно нарастить экспорт топлива наружу
Если это реализуется — контроль над рынком станет ещё сильнее.
Росатом, как мне кажется, сейчас не просто «выжил». Он: сменил рынки, усилил позиции в топливе, закрепился в долгих инфраструктурных контрактах.
Если текущая динамика сохранится:
🔹 Россия удержит лидерство в экспорте АЭС
🔹 усилит контроль над топливным рынком
🔹 закрепится как ключевой игрок на горизонте 20–30 лет
И главный парадокс: чем сильнее пытаются вытеснить — тем быстрее происходит адаптация и рост.
