#югк
17 публикаций
#Южуралзолото (#ЮГК), один из крупнейших золотодобытчиков России, отчитался за первое полугодие 2025 года, и цифры получились неоднозначные.
С одной стороны, компания воспользовалась благоприятной конъюнктурой: цены на золото выросли, и на этом фоне выручка ЮГК подскочила почти на 30%, до 44,2 млрд руб. Производство также немного прибавило — +2%. Это позволило показать рост чистой прибыли на 35%, до 7,3 млрд руб..
Но под блестящей оболочкой кроются проблемы с издержками. Показатель EBITDA увеличился всего на 8,5%, до 15,4 млрд руб., и рентабельность резко упала с 41,6% до 34,8%. Причина — рост расходов: на зарплаты (компания расширяет штат в Сибирском хабе), топливо и обслуживание. Себестоимость выросла значительно быстрее добычи, и это «съело» маржу.
Отмечаю, что операционный денежный поток просел почти вдвое, а свободный денежный поток ушёл в минус (-7 млрд руб.). Это значит, что компания зарабатывает меньше живых денег, чем тратит, а долговая нагрузка остаётся высокой.
Интересно, что значительная часть прибыли в отчёте — это курсовые разницы от переоценки валютного долга (6,6 млрд руб.), а не только операционный результат. Без этого эффект был бы скромнее.
📊 Касательно мультипликаторов:
🔹 EV/EBITDA: 5 — низкая оценка, компания выглядит относительно дешёвой по операционной прибыли.
🔹 P/E: 10 — справедливая цена по прибыли, акции оцениваются умеренно, без перегрева.
🔹 P/S: 1,3 — умеренная оценка по выручке, рынок ожидает стабильный рост бизнеса.
🔹 P/B: 2 — капитал оценивается выше балансовой стоимости, возможна небольшая переоценка.
🔹 Рентабельность EBITDA: 41% — высокая операционная маржа, бизнес работает очень эффективно.
🔹 ROE: 19% — хорошая доходность на капитал, акционеры получают достойную прибыль.
🔹 ROA: 6% — средняя отдача на активы, эффективность использования ресурсов умеренная.
Формально ЮГК показала рост, но за счёт внешних факторов — дорогого золота и курсовых разниц. Внутри бизнеса — снижение рентабельности, падение денежного потока и рост долгов. Сильный скачок добычи на Урале и в Сибири может выправить ситуацию в 2026 году, но пока бумаги компании выглядят рискованно.
Для инвестора это история «ждать и наблюдать»: золото поддерживает компанию, но структурные издержки и неопределённость с собственником делают акции нестабильным активом.
Оставить комментарий
744
Облигации «Южуралзолото» (001P-05) с купоном 8,75% $.
👑 ПАО «ЮГК» занимает лидирующие позиции среди золотодобывающих предприятий России. Компания осуществляет добычу на двух крупных кластерах месторождений — Уральском и Сибирском хабах. В её портфеле активов насчитывается более десяти месторождений и девять золотоизвлекательных фабрик. Золотодобыча ведётся преимущественно открытым способом.
🚀Сбор заявок 16 октября
11:00-15:00
размещение 20 октября
Наименование: ЮГК-001P-05
Рейтинг: АА (Эксперт РА, прогноз «Развивающийся»)
Купон: 8.75% (ежемесячный)
Срок обращения: 2 года
Объем: 50 млн.$
Амортизация: нет
Оферта: нет
Номинал: 100 $
Организатор: Газпромбанк, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Совкомбанк
Выпуск для всех
Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.
📊 Финансовые показатели
Друзья, некоторое время поживу в местах, где нет интернета (не тюрьма!)! Так что посты временно перестанут быть регулярными и лишатся инфографики. Надеюсь, что эти мелкие неприятности не помешают вам читать любимый канал!
Как назло на острове нет календаря ... В смысле на рынке происходит куча важных событий. Даже не знаю с какого начать. Давайте наверное про ЮГК.
Инсайд об интересе УГМК к активу подтверждается. Скорее это уже даже не инсайд, а информация верная на 97%. Купит УГМК. Первый вопрос: "По какой цене купит?". Ранее была оценка в 85 млрд за актив, но сейчас какой-то чиновник назвал широкий диапазон в 50 - 100 млрд рублей. Учитывая ситуацию с бюджетом и ценами на золото, предположу, что 50 млрд точно не будет. Скорее торг идет между 85 - 100 млрд. за пакет в 67%(57 - 65 копеек за акцию). конкретная цена уже вопрос договоренностей и способности менеджмента УГМК решать вопросики.
Следующий вопрос - корпоративное управление. Мягко говоря, УГМК это не та компания, которая славится уважительным отношением к миноритариям. Петропавловск раздербанили жесточайше и без малейших сомнений. Да и в других активах группы были спорные сделки.Этот фактор точно стоит учитывать!
Но! Инвесторам таки есть на что рассчитывать:
1) Во-первых, есть фокус на рост рынка, ЦБ многое делает в плане регулирования и откровенных кидков стараются не допускать (в том же СМЗ акции выкупили).
2) Во-вторых, есть крупный квази гос миноритарий - Газпромбанк. Он заинтересован в росте стоимости актива.
3) В третьих, УГМК может быть заинтересован в сохранении публичного статуса, а так же объединении активов с месторождениями бывшего Петропавловска. Крупный публичный золотодобытчик может быть оценен дорого (например, как Полюс - за 6 EBITDA).
Так что личной мой выбор - не паниковать. Жду цену продажи, а дальше будем смотреть на действия нового собственника. Простая математика: при добыче в 10 тонн, долларе по 100 рублей и унции по 4000 долл, выручка ЮГК составит ... Примерно 130 млрд рублей. Это удвоение от текущей выручки при весьма консервативных допущениях.
А давайте снова поговорим про золото! По мере приближения драгоценного метала к красивой цене 4000 долл\унция, становится все больше "экспертов", которые верят в долгосрочное закрепление выше этого уровня. Я один из них и рассказывал вам про это несколько раз. Вся психология, логика и техника (а что там с фундаменталом оценить не в наших силах) указывает на неизбежный пробой важного уровня. Сейчас даже сложно представить, что всего 1,5 года назад унция торговалась по 1800 долларов! Удвоение за 18 месяцев!!
Но еще сложнее представить, что акции российских производителей золота не только не выросли, но еще и упали за этот же период!! Фактически рост золота был нормально отыгран только во флагманском Полюсе, а вот весь второй эшелон фантастически бездарно потерял золотое время. Пройдемся по списку:
1) Петропавловск решил не идти путем других компаний и обанкротился до начала золотого ралли!
2) Solidcore, он же бывший Полиметалл, разбазарил активы, растерял добычу и укатил в Казахстан, строить новое светлое будущее. Про эту историю я много писал в качестве иллюстрации неадекватности рынка. Половина второго эшелона обнулила инвестиции своих акционеров прямо перед началом "золотых" времен! Вот это рынок!! Вот это регулирование!!! Вот это защита миноритариев!!!!
3) Но и другие не лучше. ЮГК 1,5 года назад вышел на IPO с обещаниями роста добычи. Акции даже росли выше 1 рубля. С тех пор:
- обещания по добыче мимо;
- мажор воровал везде, где только мог (и из казны, как Сенатор, и из компании в виде премии на размер годовой прибыли);
- постоянные проблемы с выполнением норм законодательства и штрафы;
- как итог - национализация актива.
ЮГК хотя бы прибылен и теперь мы ждем нового собственника. Потенциально актив еще может обновить максимумы и принести очень много денег ВСЕМ акционерам.
4) Селигдар. Акции НИЖЕ, чем были в конце 2023 года!
- бездарный менеджмент;
- невыполнение планов по росту добычи;
- "гениальные" золотые займы;
- 3 года убытков подряд!!!
- раздувающаяся себестоимость (через услуги подрядных организаций и дикие комиссии неких брокеров), которая растет быстрее выручки!!
- консолидация активов где нет полного контроля или только его половина;
- черная дыра Русолова, которая поглощает млрд прибыли;
Простая логика на нашем рынке не работает. Вроде бы логично, что при росте золота акции золотодобытчиков должны расти еще сильнее. Ведь при сохраняющейся себестоимости их маржа растет резко и непропорционально. Ан нет. В российских реалиях нужно учитывать тот факт, что мажоритарий может украсть маржу в свою пользу, а миноритарий останется с обещаниями и падающими акциями.
Впрочем, удвоение золота менее чем за 2 года должно победить любую тупость и жадность. Так что акции золотодобытчиков второго эшелона еще могут вырасти. По крайней мере я на это рассчитываю, так как купил их в стратегии.
П.С. К бабке не ходи, в конце года выкатят дополнительный налог на золото выше цены отсечения (скажем выше 2500 долл\унция).
А давайте снова поговорим про золото! По мере приближения драгоценного метала к красивой цене 4000 долл\унция, становится все больше "экспертов", которые верят в долгосрочное закрепление выше этого уровня. Я один из них и рассказывал вам про это несколько раз. Вся психология, логика и техника (а что там с фундаменталом оценить не в наших силах) указывает на неизбежный пробой важного уровня. Сейчас даже сложно представить, что всего 1,5 года назад унция торговалась по 1800 долларов! Удвоение за 18 месяцев!!
Но еще сложнее представить, что акции российских производителей золота не только не выросли, но еще и упали за этот же период!! Фактически рост золота был нормально отыгран только во флагманском Полюсе, а вот весь второй эшелон фантастически бездарно потерял золотое время. Пройдемся по списку:
1) Петропавловск решил не идти путем других компаний и обанкротился до начала золотого ралли!
2) Solidcore, он же бывший Полиметалл, разбазарил активы, растерял добычу и укатил в Казахстан, строить новое светлое будущее. Про эту историю я много писал в качестве иллюстрации неадекватности рынка. Половина второго эшелона обнулила инвестиции своих акционеров прямо перед началом "золотых" времен! Вот это рынок!! Вот это регулирование!!! Вот это защита миноритариев!!!!
3) Но и другие не лучше. ЮГК 1,5 года назад вышел на IPO с обещаниями роста добычи. Акции даже росли выше 1 рубля. С тех пор:
- обещания по добыче мимо;
- мажор воровал везде, где только мог (и из казны, как Сенатор, и из компании в виде премии на размер годовой прибыли);
- постоянные проблемы с выполнением норм законодательства и штрафы;
- как итог - национализация актива.
ЮГК хотя бы прибылен и теперь мы ждем нового собственника. Потенциально актив еще может обновить максимумы и принести очень много денег ВСЕМ акционерам.
4) Селигдар. Акции НИЖЕ, чем были в конце 2023 года!
- бездарный менеджмент;
- невыполнение планов по росту добычи;
- "гениальные" золотые займы;
- 3 года убытков подряд!!!
- раздувающаяся себестоимость (через услуги подрядных организаций и дикие комиссии неких брокеров), которая растет быстрее выручки!!
- консолидация активов где нет полного контроля или только его половина;
- черная дыра Русолова, которая поглощает млрд прибыли;
Простая логика на нашем рынке не работает. Вроде бы логично, что при росте золота акции золотодобытчиков должны расти еще сильнее. Ведь при сохраняющейся себестоимости их маржа растет резко и непропорционально. Ан нет. В российских реалиях нужно учитывать тот факт, что мажоритарий может украсть маржу в свою пользу, а миноритарий останется с обещаниями и падающими акциями.
Впрочем, удвоение золота менее чем за 2 года должно победить любую тупость и жадность. Так что акции золотодобытчиков второго эшелона еще могут вырасти. По крайней мере я на это рассчитываю, так как купил их в стратегии.
П.С. К бабке не ходи, в конце года выкатят дополнительный налог на золото выше цены отсечения (скажем выше 2500 долл\унция).
Компания #ЮГК (Южуралзолото) представила отчетность за первое полугодие 2025 года, и картина вышла противоречивой.
С одной стороны, компания показывает уверенный рост. Выручка подскочила почти на 30%, до 44,2 млрд руб., чему помогли высокие цены на золото и небольшой прирост производства (+2%). Чистая прибыль выросла на 35%, до 7,3 млрд руб., что выглядит внушительно. Но за этими цифрами скрываются нюансы.
EBITDA прибавила лишь 8,5% (15,4 млрд руб.), а маржинальность снизилась с 41,6% до 34,8%. Причина — рост затрат: больше сотрудников в Сибирском хабе, подорожание топлива, обслуживание и ремонты. То есть бизнес стал менее эффективным на уровне операционной прибыли.
Инвесторы обратили внимание на денежный поток. Операционный cash flow рухнул почти в 2,5 раза, до 3 млрд руб. Свободный денежный поток вообще ушел в минус (–12 млрд руб. по оценкам БКС). Это связано с ростом оборотного капитала и более слабыми результатами EBITDA. На фоне этого чистый долг компании увеличился до 78,7 млрд руб., а долговая нагрузка осталась высокой — 2,2х EBITDA.
📉 Для сравнения: аналитики ждали EBITDA в районе 18 млрд руб., то есть результат оказался ощутимо слабее прогноза. То же касается долга: ожидался уровень 72 млрд руб., фактически вышло почти на 7 млрд выше.
Получается интересная ситуация. На бумаге ЮГК демонстрирует рост выручки и прибыли, но фундаментально показатели ухудшились: рентабельность падает, денежный поток слабый, долг растет. В плюс работает только высокая цена на золото, которая временно маскирует эти проблемы.
📊 Касательно мультипликаторов:
🔹 EV/EBITDA: 6 — умеренная оценка, компания выглядит недорогой относительно своей операционной прибыли.
🔹 P/E: 13 — средняя оценка по прибыли, акции торгуются немного выше средней стоимости, но не перегреты.
🔹 P/S: 1,6 — умеренная переоценка по выручке, рынок закладывает умеренный рост.
🔹 P/B: 2,5 — капитал немного выше балансовой стоимости, умеренный уровень оценки.
🔹 Рентабельность EBITDA: 41% — высокая операционная эффективность и маржа.
🔹 ROE: 19% — хорошая доходность на собственный капитал, компания эффективно использует средства акционеров.
🔹 ROA: 6% — умеренная отдача на активы, эффективность использования ресурсов средняя.
ЮГК сейчас выглядит компанией с сильной выручкой и прибылью, но «тонкой» внутренней устойчивостью. Если цены на золото останутся высокими — бизнес продолжит чувствовать себя уверенно. Но если рынок металлов остынет, высокая долговая нагрузка и слабый денежный поток могут сыграть против компании. Для инвесторов это скорее сигнал быть осторожными: текущие цифры привлекательны, но фундаментальная устойчивость вызывает вопросы.
По завершению торгов индекс МосБиржи #IMOEX составил 2809,85 пункта (-1,1%), индекс РТС вырос за счет укрепления рубля до 1065,54 пункта (+0,5%); цены большинства blue chips на Мосбирже снизились в пределах 3,4%.
Официальный курс доллара США 83,07 руб.
💻 Яндекс утвердил дивиденды за I п/г 2025 — 80 руб./акция. Отсечка — 29 сентября.
ВТБ: 14,2 тыс. заявок на преимущественную подписку на 94,8 млн акций (номинал ~4,7 млрд руб.) в рамках допэмиссии на 63,2 млрд руб. Цена SPO будет определена позднее.
⚡️ ОГК-2 рекомендованы дивиденды за 2024 г. — 0,0598 руб./акция. ГОСА (заочно) — 17 октября, дата участия — 23 сентября, отсечка — 5 ноября.
ЮГК: ВОСА по избранию совета — 14 ноября; дата фиксации — 24 сентября.
Эталон вернётся к дивидендам после выхода на прибыль; целевой payout — ≥40% чистой прибыли. Менеджмент ожидает положительную прибыль при ключевой ~14%.
$YDEX $VTBR $UGLD $ETLN#яндекс #ydex #втб #VTBR #югк #UGLD #Эталон #ETLN
🛑 Золото под арестом 🛫
Представьте: вы покупаете акции золотодобывающей компании, ждёте роста, всё идёт неплохо… пока однажды утром не просыпаетесь — и видите, что торгов больше нет. Акции зависли. И не только у вас.
Именно так началась июльская драма вокруг ЮГК $UGLD (Южуралзолото). История, в которой замешаны миллиардные активы, Генпрокуратура, частный самолёт и, возможно, новая волна «вежливой» национализации.
📉 Приостановка торгов
4 июля — будто выключили свет. Московская и СПБ-биржи приостанавливают торги бумагами ЮГК. Причина — предписание ЦБ из-за резкой волатильности. Формально — для защиты инвесторов. По факту — всё только начиналось.
⚖ Иск о национализации
2–4 июля Генпрокуратура подаёт иск в Советский райсуд Челябинска. Требование — изъять акции ЮГК у мажоритариев, включая самого Константина Струкова. Якобы бизнес построен с нарушениями, и теперь государство хочет вернуть активы.
Суд проходит в закрытом режиме. Но обеспечительные меры уже работают — активы арестованы.
🔒 Арест акций у миноритариев
Миноритарии, похоже, не ожидали такого поворота. Хотя формально иск направлен только против мажоритариев, акции оказались заблокированы и у простых инвесторов. Перевод ценных бумаг — невозможен. Сбер, ВТБ и другие брокеры подтверждают: бумаги «под замком» — до решения суда.
✈ Попытка вылета
Струков, узнав о ситуации, попытался вылететь из России. На частном самолёте, разумеется. Но рейс не состоялся: приставы пришли в аэропорт, изъяли загранпаспорт, и борт так и остался на взлётной полосе. История уже почти кинематографичная — не хватает только вертолёта и титров «Продолжение следует».
📊 Что говорит рынок?
Акции рухнули на 17 %, до 0,48 ₽. Инвесторы в панике. Аналитики делятся на два лагеря:
— Оптимисты верят, что заберут только долю Струкова, а сама ЮГК останется на бирже. Возможно, даже выплатят компенсации миноритариям — как это было в случае с СМЗ.
— Пессимисты боятся худшего: активы уйдут в «нужные руки», бизнес расчленят, миноры ничего не получат.
🔍 Что дальше?
Торги заморожены. Суд идёт. Миноритарии в подвешенном состоянии. Компания вроде бы жива, но уже не контролирует своё будущее. Какой сценарий реализуется — станет ясно не раньше конца лета.
Если вы держите бумаги ЮГК — остаётся ждать. Если нет — эта история станет отличным кейсом про риски вложений в отдельные компании, даже с громким именем и красивым тикером.
💬 Что вы думаете о ситуации с ЮГК? Комментируйте — и не забудьте поставить любую эмоцию, чтобы мы видели вашу реакцию!
P.S. Сбербанк отменил ограничения на операции с акциями ЮГК
Ограничения на операции с акциями ПАО "Южуралзолото ГК" (ЮГК), введенные ранее в связи с обеспечительными мерами, отменены после получения нового судебного акта, сделки станут доступны после возобновления торгов на бирже, сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе Сбербанка."Сняты ограничения на операции с акциями ПАО "ЮГК", введенные ранее в связи с обеспечительными мерами по всем акциям ПАО "ЮГК".
#югк #национализация #арест_акций #инвестриски #золото #биржа #суд #финграм
🪙Причина национализации российских компаний.
Умные люди из Мозговика проанализировали основные причины.
Вот они: коррупционное происхождение денежных средств, нарушения во время приватизации, владение иностранными гражданами, связь с оппозицией.
Компании, которым "не повезло":
- Аэропорт Домодедово (2024, владельцы — граждане недружественных государств)
- Макфа (2024, коррупционное происхождение доходов акционеров)
- Челябинский электрометаллургический комбинат (2024, нарушения во время приватизации)
- Ариант (2024, актив связанный с акционерами ЧЭМК)
- Соликамский магниевый завод (нарушения при приватизации)
- Рольф (2024, владелец финансировал оппозицию)
- Спиртовые заводы Юрия Шефлера (2024, владелец — недружественный нерезидент)
- Метафракс Кемикалс (2023, незаконная приватизация)
- Калининградский порт (2023, коррупционное происхождение)
- Пермский порт (2023, владелец — гражданин Великобритании)
- ТГК-2 (2023, коррупционный доход)
- Коми энергосбытовая компания (2023, коррупционный доход, оффшорное владение)
- Уралбиофарм, Исеть и банк Вятич (2023, коррупционное происхождение)
- Волжский оргсинтез (2023, незаконная приватизация, 2-е гражланство)
- Фининвест (2023, оффшорное владение, владелец в розыске)
- Коммерческий центр, транспорт и лес (2023, незаконная приватизация, оффшоры)
- Борец (2025, владелец — Невлзин, иноагент, антироссийская политика).
Теперь это новая политика государства. Основными активами в стране должно владеть государство, либо граждане ( олигархи), которые лояльны и не делают ничего такого. В целом позиция понятна.
Что касается ЮГК, то тут скорее всего комплекс причин: экологические нарушения, злоупотребление основного акционера ( млрд премии например), коррупция, да может просто с кем то что-то не поделили.
По мнению Генпрокуратуры, Струков использовал статус депутата для создания незаконных преференций и неконкурентных преимуществ собственному бизнесу, а также для ухода от установленной законом ответственности. Вырученные средства от деятельности предприятий он "регулярно выводит в значительных объемах за границу - Черногория, Бельгия, Швейцария, Люксембург, Латвия, Эстония, Турция, где он и его родственники приобретают недвижимость, автомобили, яхты и иные предметы роскоши".
Естественно это добавляет некоторые риски для инвесторов. Теперь нужно следить за деятельностью компаний, акционеров и знать какие у них паспорта и где они тратят свои деньги.
Ещё +1 риск.
@pensioner30
🪙 Главу ЮГК Струкова задержали при попытке покинуть Россию, — Коммерсантъ
При этом пресс служба ЮГК заявила РБК:
«В течение субботнего дня Константин Струков находился на рабочем месте в офисе ЮГК в Москве. Как ранее комментировал Константин Струков выезжать за границу он не планировал и не планирует. Никаких следственных мероприятий в отношении него не проводилось, его не задерживали».
Семья владельца ЮГК Струкова купила дома и участки на побережье Черногории — РИА Новости.
🪙 Росстат полностью засекретил данные о количестве людей в России, рождаемости, смертности, браках и разводах — ПЛН.
На этой неделе Росстат опубликовал регулярный обзор социально-экономического положения РФ, в котором раздел «Демография» просто отсутствует.
ЮГК: проверка на прочность для прав миноритариев в России
🙇🏽♂️ Первый зампред Банка России Владимир Чистюхин, отвечая вчера на вопросы журналистов после сессии Финансового конгресса Банка России, посвященной перспективам развития и текущим вызовам рынка капитала, так вчера прокомментировал текущую ситуацию в ЮГК:
"Государство имеет право и должно защищать свои интересы в том случае, если в отношении каких-то компаний были допущены противоправные действия. Поэтому мы никоим образом не оспариваем, не комментируем действия Генпрокуратуры, которая в соответствии со своими полномочиями осуществляет действия по возврату собственности государству.
Очевидно, что у данной компании, помимо мажоритарного акционера, есть и миноритарные акционеры, среди которых и розничные инвесторы. Мы, я очень надеюсь, не слышали о том, что есть какие-то в настоящий момент прямые угрозы. Но, конечно, за этой ситуацией надо следить очень внимательно, чтобы права розничных акционеров не были ущемлены", - отметил он. Кстати, чтобы всегда быть в курсе событий обязательно подписывайтесь на мой телеграмм-канал, а я продолжу...
Чистюхин добавил, что по облигациям компании также необходимо обеспечить выполнение всех обязательств.
Почему это важно?
1️⃣Если миноритариев действительно защитят в таком резонансном деле, это докажет, что частные инвесторы — не "разменная монета" в корпоративных или государственных конфликтах, а лишь случайные пострадавшие, которым требуется защита со стороны регулятора.
2️⃣У акционеров появится хоть какая-то уверенность в том, что даже при смене собственника или давлении со стороны государства нельзя просто взять - и "списать" миноритариев.
3️⃣Нельзя забывать и про долгосрочные последствия подобных громких разбирательств на инвестиционную привлекательность российского фондового рынка, которая и так значительно пошатнулась за последние три с половиной года. Если ЦБ и правда сможет отстоять интересы миноритариев, это хоть как-то поддержит (вряд ли повысит) привлекательность российских ценных бумаг в текущие непростые времена.
🤔 Но в любом случае скепсис остаётся. И если под лупой разобрать на цитаты высказывания Чистюхина, то можно отметить ряд интересных моментов:
👁🗨 "Надеюсь" (а не "Гарантирую") — Владимир Чистюхин показательно осторожен в формулировках, а значит, полной уверенности в благоприятном исходе пока нет.
👁🗨 Облигации ЮГК, как рублёвые (RU000A106656), так и валютные (RU000A10B008), хоть и выглядят более интересней, чем акции, но даже здесь теоретически долговые обязательства могут пересмотреть, что может ударить в том числе и по держателям бондов. Но в самый пессимистичный сценарий я практически не верю, и в целом считаю идею рискнуть купить облигации компании на небольшую часть портфеля вполне рабочей и с адекватным уровнем риска (по крайней мере, для такой доходности).
👁🗨 Очередной опасный прецедент создан, и даже если всё закончится для миноритариев более ли менее благоприятно, единичный случай защиты миноров вряд ли отменит общий тренд на усиление государственного влияния в российской экономике. Из последнего достаточно вспомнить громкие скандалы в Селигдаре, Русагро, ТГК-14... никого не забыл?
👉 В любом случае расслабляться рано, и до финала истории ещё далеко. Ну а на ближайшем горизонте - запланированный на 8 июля (понедельник) суд в Челябинске, в рамках которого состоится заседание по иску о передаче государству доли Струкова в ЮГК. И на этом фоне ряд брокеров уже поспешили ввести ограничения на совершение операций с этими ценными бумагами. Как говорится, от греха подальше....
❤️ Говорят, когда ставишь лайк - на сердце становится чуть теплее. Давайте проверим и поддержим этим простым действием друг друга! А вот про веру в российский фондовый рынок я сейчас, с вашего позволения, тактично промолчу.
👉 Подписывайтесь на мой телеграмм-канал и будьте на шаг впереди рынка! У себя я публикую уникальный авторский контент, которого зачастую больше нигде нет!
#фондовый_рынок #облигации #инвестирование #югк
💡Будущее ЮГК туманно...
Генпрокуратура просит передать государству принадлежащие миллиардеру Струкову акции ЮГК.
Также просит обратить в доход государства 100% долей в уставном капитале ООО «Управляющая компания ЮГК».
- Н — национализация?
Или просто хотят забрать долю Струкова и передать государству или продать Газпромбанку ( они и так акционеры компании)?
Писали ещё и про "уши Ростеха".
Пока не совсем ясно, но риски как в СМЗ есть.
🪙 Первый зампред ЦБ Чистюхин о ситуации с ЮГК:
1. Государство имеет право и должно защищать свои интересы в том случае, если в отношении каких-то компаний были допущены противоправные действия. Поэтому мы не оспариваем и не комментируем действия Генпрокуратуры, которая осуществляет действия по возврату собственности государства.
2. Очевидно, что у данной компании помимо мажоритарного акционера есть и миноритарные, среди которых есть розничные инвесторы. Я очень надеюсь, что права розничных акционеров не будут ущемлены. Плюс к этому, компания выпускала облигации. Нужно обеспечить, чтобы все обязательства по ним были выполнены.
Ну хотя бы про защиту миноритарных акционеров говорят.
Про сомнительное будущее компании и взаимодействие с ГПБ писал ещё в декабре.
На российском рынке не стоит расслабляться. 🤷♂️
Давление на ЦБ
Вчера со всех сторон продолжалось давление на ЦБ в формате заявлений о необходимости быстрого снижения ставки. Больше всего досталось от Грефа: "Мы видим очевидные риски переохлаждения экономики РФ, очень важно не передержать высокие реальные ставки. Снижение ставки на 100-200 б.п. будет неощутимым для экономики, нужен значительно более серьезный шаг". Костин присоединился к мнению, но и глава ЦБ не особенно возражала, намекая на будущее решение: "Замедление инфляции в России проходит быстрее, чем ожидал ЦБ". Если не увидим ближайшие пару недель резкого всплеска показателей, то 18% к концу месяца вполне реальна.
Что еще интересного:
- Генпрокуратура России подала в суд иск об обращении в доход государства компании "Южуралзолото" миллиардера Константина Струкова. В поданном иске замгенпрокурора РФ требует обратить в собственность государства 100% долей в ООО "Управляющая компания "ЮГК" и все акции #ЮГК. Кто хоть сколько-то интересовался историей компании тут не должен был удивиться. Все уже много раз сказано, бумага токсична с первого дня и потому долго держать ее было нельзя;
- Утильсбор с автомобилей более 160 л.с. для физлиц планируется увеличить. Запрет иномарок в каршеринге, в такси, теперь закручивание гаек на ввоз авто. Все для поддержки отечественного производителя. Ну и зачем АвтоВАЗ будет делать при таких условиях нормальные автомобили? Можно штамповать любое дерьмо, всё равно будут брать;
- Минфин РФ разместил на аукционе $SU26242RMFS6 в объеме ₽29,4 млрд при спросе ₽50,491 млрд, средневзвешенная доходность – 14,32% годовых. Жадность людей не знает границ, сметают 14% доху на 4 года при ставке 20%.
Уровни крупнейших компаний! Часть 5 (напишите в комментариях какую крипту разобрать)
Сопротивление:
0.7817, 0.8, 0.8236, 0,8422,
Поддержка:
0,76, 0,7472, 0,74, 0,72
Сопротивление:
825, 875, 922, 993
Поддержка:
790, 753, 720, 680, 642, 577
Сопротивление:
44, 45,86, 50,65,
Поддержка:
41,6, 39,6, 38, 34,4, 33,7, 31,9
Сопротивление:
78,5, 86, 89, 92,7, 94,4, 96.9
Поддержка:
69.8. 54,8, 42,7, 40
