#югк
32 публикации
ЮГК - обзор акции
ЮГК не смог удержать линию дневной скользящей МА-13. Её пробой указывает на окончательный переход к медвежьему тренду с наиболее актуальными среднесрочными целями в виде цен 0,65 руб., и 0,6 руб., около которых проходят уровни поддержек.
Закрытие вторника способствует снижению в среду к цене 0,7129 руб., около которой проходят ближайшие дневные минимумы. Я думаю что оттуда возможен локальный откуп с попыткой роста к линии дневной скользящей МА-13. Что мы скорее всего увидим в течении ближайших двух недель.
По текущим (около линии часовой скользящей МА-13) есть сигнал на продажу. Со стоп-лоссом на цене 0,75 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 0,715 руб., и ниже.
Не является торговой рекомендацией
/Телеграмм/
Оставить комментарий
671
ЮГК - обзор акции
ЮГК пытается расти от линии дневной скользящей МА-13, которая продолжает выступать поддержкой. В целом пока котировкам ни чего не мешает сделать хороший откуп к цене 0,85 руб., около которой проходят ближайшие дневные максимумы.
По текущим (относительно близко к линии дневной скользящей) есть сигнал в лонг. Со стоп-лоссом на цене 0,7842 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 0,85 руб., и выше.
Не является торговой рекомендацией
/ Телеграмм /
ЮГК - обзор акции
Хуже ожиданий торгуется ЮГК. Снижение во вторник с закреплением под линией часового индикатора МА-13, открывает дорогу для движения к линии дневной скользящей МА-13, которая проходит около цены 0,7809 руб. И выступает важной поддержкой. От данного ориентира далее жду откуп с возвратом к цене 0,85 руб.
По текущим ценам (внутри часовой концентрации) есть сигнал на продажу. Со стоп-лоссом на цене 0,8114 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 0,79 руб.
Линию дневной скользящей МА-13 можно рассматривать для открытия позиций в лонг. С расчётом на откуп о чём писал выше. Со стоп-лоссом чуть ниже линии индикатора.
/ Телеграмм /
ЮГК - обзор акции
ЮГК не смотря на попытку снижения в понедельник пытается сформировать / доформировать бычью конструкцию «Треугольник». Если на текущей вечерней сессии, котировки закрепятся над линией часового индикатора МА-13, то в целом конструкция будет готова к реализации с потенциалом для роста к цене 90 руб., в течении новой торговой сессии.
Если же вечерняя сессия закроется под линией часовой скользящей, то далее котировки могут предпринять новую попытку снижения в район линии дневной скользящей МА-13, которая выступает ближайшей поддержкой.
Не является торговой рекомендацией
/ Телеграмм /
ЮГК-обзор акции
ЮГК закрывает торги пятницы закреплением над линией часовой скользящей МА-13 с позитивным сочетанием крайних двух дневных свечей.
В результате картинка способствует дальнейшему росту с ближайшей целью около цены 0,86 руб., около которой проходит максимум текущей недели.
При желании в моменте около линии часовой скользящей МА-13, можно открывать позиции в лонг. Со стоп-лоссом на цене 0,815 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 0,86 руб., и выше.
Не является торговой рекомендацией
ЮГК - обзор акции
ЮГК обозначила минимумы текущей коррекции около цены 0,71 руб., около которой проходит линия дневной скользящей, выступающая технической поддержкой.
Относительно часового графика наблюдается формирование локального коридора в рамках цен 0,71 – 0,765 руб. Внутри которого жду движение в течении ближайших двух – трёх сессий.
При желании тут можно караулить лонги около цен 72 – 71 руб. Со стоп-лоссом на цене 0,7 руб. Фиксацию прибыли тут можно начинать с цены 0,76 руб., и выше. Не исключаю и более сильных откупов в район цены 0,85 руб.
Не является торговой рекомендацией
"Почему так сильно взлетели акции Южуралзолота? (расследование)".
Мы рады приветствовать наших подписчиков и читателей канала! ⭐️
Наиболее аномальным явлением декабря стал внезапный рост акций Южуралзолота полностью без новостей. С 18 декабря акции выросли сразу на +22%📈, сейчас притормозили динамику роста потому что просто "перегрелись" и нужно стабилизироваться.
Какие драйвера так позитивно повлияли на ЮГК?
1️⃣ Обратите внимание на графики ЮГК и Полюса, который остается главным конкурентом на рынке. За последние сутки акции Полюса выросли на +8%📈, а ЮГК на +10%📈. Возможно золотодобытчик начал закладывать влияние бешенного роста золота на свою прибыль. Сегодня снова обновился исторический рекорд метала до 4541$ за унцию.
2️⃣Другим позитивным драйвером может быть информация, что наконец появился долгожданный покупатель контрольного пакета компании- 67,25% акций ЮГК, который был изъят после ареста бывшего бизнесмена К. Струкова. Сейчас еще находится под государственным контролем Росимущества.
Изначально Минфин заявил, что хочет передать контрольный пакет ЮГК в частные руки. Нашей команде известна информация, что потенциальным кандидатом может стать Газпром банк⛽️ или УГМК. Все эти сутки спекулянты скупали акции по дешевой цене.
Для заинтересованных инвесторов еще есть шанс выгодной цены. Суть в том, что когда появится публичная информация о конкретном новом владельце ЮГК, рынок может позитивно среагировать и акции могут продолжить ралли на 5-7%📈.
Не ИИР
ЮГК строит сигнал к росту?
📉 Тренд нисходящий, но вполне вероятно, что на дневном тайме строится сужающийся клин с пробитием верхнюю стенку – 0,5654 и отработка на повышение цены.
Если подтвердит фигуру, то пойдёт до 0,9142.
📊 На двухчасовом тайме очень похоже, что построил чашку, и уже практически отработал.
Отработка примерно до 0,5781, но может ещё немного скорректироваться для набора объемов.
👀 Для поиска точки входа необходимо дождаться определённости движения.
Не является инвестиционной рекомендацией
наш сайт https://taiti-trading.ru/
в тг https://t.me/+7qBeMYpzrCU3ZGM6
Обновление по ЮГК 22 декабря перед основной сессией
После резкого пролива до 0,5563 цену полностью выкупили и в течение часа вернули к 0,5677. На максимуме 30 тыс. лотов на покупку были поглощены сразу, без задержек.
Сейчас по верхней границе остаётся около 51 тыс. лотов, что говорит о том, что ажиотаж частично разрядился, но спрос сохраняется, цена удерживается у хаёв. Структура движения выглядит здорово: низы быстро выкупают, продавцы не доминируют.
Сценарий остаётся прежним — удержание уровней и ожидание дальнейшей реализации спроса, без признаков разворота.
ЮГК на понедельник 22 декабря
Итог по ЮГК (UGLD) на текущий момент:
Акция второй раз подряд упирается в дневной лимит Мосбиржи, рост остановлен регламентом, а не рынком. Продавцов по верхней границе нет, формируется очередь на покупку — сейчас ~116 тыс. лотов по максимальной цене дня.
За выходные по лимиту прошло около 1 млрд лотов, что говорит не о краткосрочном пампе, а о массовом позиционном наборе. Сегодня после импульса цена удерживает новые уровни, стакан остаётся бычьим, поддержка под ценой сохраняется.
Текущая динамика подтверждает силу движения: спрос не реализуется полностью из-за ограничений биржи. Базовый сценарий — реализация накопленного спроса после снятия лимитов, основная логика фиксации переносится на вторник, без спешки и эмоциональных решений
ЮГК у меня в портфеле
Зашёл в ЮГК по 0,4835. Идея - краткосрочно отыграть новостной фон по ключевой ставке, а дальше переложиться в ЭСЭФАЙ. Горизонт по сделке 4 дня.
Дополнительно: продал ЭФСАЙ по 1800 для высвобождения капитала.
Сейчас по стакану ЮГК: снизу сформирована сильная база 0,520-0,521 - плотный ковёр заявок, дополнительно поставили 10 000 лотов на покупку по 0,521, уровень явно защищают. Крупной стены сверху больше нет, продажи выше
- лестницей, ключевое сопротивление сместилось в район
0,523-0,525.
Картина на данный момент конструктивная: цену держат снизу, рынок в сжатии, ждёт триггер (решение по ставке). При снижении ставки ожидается импульс вверх с пробоем 0,523, при нейтральной реакции - проторговка без давления вниз.
Ниже 0,52 сейчас логики не видно, пока базу не снимают.
План: дождаться реакции на новость, часть позиции фиксировать на импульсе, без попытки ловить максимум. Далее
- переложение капитала по заранее рассчитанной стратегии.#югк $UGLD
Финансовая отчетность ПАО ГК Южуралзолото (#ЮГК) за девять месяцев 2025 года показывает, что золотодобытчик продолжает переживать сложный период. Выручка компании снизилась на 13%, до 17,6 млрд рублей, а чистый убыток вырос на 54%, достигнув 5,1 млрд рублей.
Главная причина падения — сокращение объемов добычи руды и увеличение доли вскрышных работ, которые не приносят мгновенного дохода, но требуют значительных затрат. К этому добавились расходы на ликвидацию опасных участков в карьерах — обязательная мера в рамках обновленных планов горных работ. В результате ЮГК уже третий квартал подряд работает с отрицательным валовым результатом: по итогам девяти месяцев валовой убыток достиг 2,4 млрд рублей, против 2,8 млрд прибыли годом ранее.
Рентабельность компании резко снизилась: убыток от продаж составил 4 млрд рублей против 754 млн прибыли за аналогичный период прошлого года. При этом убыток до налогообложения достиг 6,7 млрд рублей, что демонстрирует глубокое давление на операционные показатели.
В отличие от многих золотодобытчиков, которые выиграли на фоне высоких мировых цен на золото, ЮГК не смогла извлечь выгоду из конъюнктуры. Снижение объемов добычи и рост операционных расходов перевесили эффект от роста цен на металл. При этом структура затрат компании традиционно чувствительна к изменению производственных программ: увеличение доли вскрышных работ, повышение стоимости топлива, запчастей и энергоресурсов немедленно отражаются на себестоимости.
Отдельно стоит отметить корпоративный контекст. В июле 2025 года суд передал 67% акций компании в собственность государства, изъяв их у бывшего владельца Константина Струкова. Теперь контрольный пакет принадлежит Российской Федерации, а продажа активов планируется в первом полугодии 2026 года, предположительно компании Атлас Майнинг (входит в УГМК). Пока этот переходный период фактически заморозил стратегические инициативы и инвестиционные решения ЮГК, что тоже могло сказаться на динамике производства.
ЮГК остаётся одним из крупнейших производителей золота в России, с добычей, распределённой между Челябинской областью, Хакасией и Красноярским краем. Однако по итогам 2024 года доля ПАО в общем объёме производства группы снизилась примерно до одной трети — это сигнал, что ключевая операционная активность постепенно концентрируется на уровне дочерних структур.
В целом отчет за девять месяцев подтверждает, что компания находится на этапе перестройки и стабилизации. Прибыльность под давлением, операционная эффективность снизилась, а высокий уровень затрат делает рентабельность добычи уязвимой к любым колебаниям объема производства.
📊 Касательно мультипликаторов:
🔹 P/E: –11 — отрицательное значение говорит об убытках по чистой прибыли.
🔹 P/S: 4,6 — компания выглядит дорогой относительно выручки.
🔹 P/B: –123 — отрицательный капитал, финансовая структура крайне слабая.
🔹 ROE: 1429% — значение искажено из-за отрицательного капитала, неинформативно.
🔹 ROA: –11% — активы генерируют убыток, низкая операционная эффективность.
Пока основное внимание инвесторов и отрасли приковано не к финансовым результатам, а к предстоящей смене владельца. От того, как будет выстроено новое управление после передачи активов, зависит, сможет ли ЮГК вернуться к росту в 2026 году — или останется в зоне убытков.
🆕 Когда золото блестит грязью
Друзья, хотел начать готовить, как обычно, анализ отчетности эмитента. Следующим был на подходе #ЮГК и у них запланирован РСБУ за 9 месяцев 2025 года. Но все нет и нет.
И порой лучше не читать новости, чтобы не поражаться: масштабу, цинизму или молчанию. Вот скажите, разве такое возможно, чтобы один человек годами строил империю, перекачивая государственные активы себе в карман, — и при этом никто не видел, не знал, не участвовал?
Генпрокуратура добилась ареста имущества бывшего владельца «Южуралзолота» Константина Струкова и его семьи — на 5 миллиардов рублей. Формально это обеспечительные меры. Но если копнуть глубже, мы видим не просто судебное дело, а срез системы, где частное обогащение долгие годы жило бок о бок с государственной службой.
Как так вышло, что депутат заксобрания, вице-спикер, человек с мандатом и властью, — одновременно владел промышленной империей, контролировал добычу золота, угля, энергии, строительство? Кто позволил ему соединить эти миры — власть и деньги?
Согласно материалам Генпрокуратуры, именно коррупционные схемы начала 2000-х позволили Струкову прибрать к рукам госпредприятия, а затем выстроить целую сеть компаний, растянувшуюся от Челябинска до Крыма. Активы оценивались в 220 миллиардов рублей.
И вот теперь выясняется: доходы уходили за границу — в Черногорию, Швейцарию, Турцию. Там, по данным следствия, покупались виллы, яхты, отели, а в России родственники и приближённые Струкова формально «работали» в компании с зарплатами по 7–13 миллионов рублей в месяц, не появляясь на работе.
Разве можно поверить, что всё это происходило в одиночку? Что в компании, где каждый шаг контролируется, никто не замечал мнимых сотрудников, фиктивных сделок, вывода сотен миллиардов? Знали? Молчали? Или — не боялись знать?
Сегодня Генпрокуратура требует вернуть государству всё: от особняков и земель до десятков автомобилей — Mercedes, Porsche, яхт. Уже национализированы доли в «ЮГК», взыскан ущерб за экологическую катастрофу на Светлинском месторождении — почти 4 миллиарда рублей. Но вопрос не только в Струкове.
Вопрос в том, почему подобное стало возможным. Как система, где депутат может годами обогащаться за счёт природных ресурсов, осталась без контроля? Почему наказание всегда приходит постфактум, когда активы давно распылены, а деньги давно ушли?
Ведь это не частная история. Это — зеркало страны, где золото порой блестит не чистотой, а грязью. И где справедливость приходит слишком поздно, чтобы вернуть утраченное — но, возможно, не поздно, чтобы хотя бы начать задавать правильные вопросы. А какой вопрос задали бы вы?
ЮГК. Отчет за 1 пол 2025 по МСФО
Тикер: $UGLD
Текущая цена: 0.515
Капитализация: 114.7 млрд.
Сектор: #драгоценныеметаллы
Сайт: https://ugold.ru/invest
Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):
P\E - 10.7
P\BV - 2.07
P\S - 1.34
ROE - 19.3%
ND\EBITDA - 2.21
EV\EBITDA - 5.43
Активы\Обязательства - 1.49
Что нравится:
✔️ выручка выросла на 29.4% г/г (34.1 -> 44.2 млрд);
✔️ чистая прибыль увеличилась на 34.4% г/г (5.4 -> 7.3 млрд). Причины - рост выручки и увеличенный доход от курсовых разниц (2.8 -> 6.6 млрд)
Что не нравится:
✔️ отрицательный FCF стал еще больше (-7.3 млрд против -1 млрд в 1 пол 2024);
✔️ рост чистого долга на 3.2% п/п (76.2 -> 78.7 млрд). Хотя ND\EBITDA уменьшился с 2.22 до 2.21;
✔️ чистый финансовый расход вырос в 2.4 раза г/г (1.9 -> 4.5 млрд);
✔️ слабое соотношение активов и обязательств, но оно немного улучшилось за полгода с 1.45 до 1.49.
Дивиденды:
Дивиденды могут быть выплачены в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли при условии, что коэффициент ND\EBITDA скорр.) не превышает 3.
Прогноз по дивидендам на 2025 год отсутствует (за 2024 год они не выплачивались).
Мой итог:
По операционным показателям есть небольшой прирост по производству золота +1.9% г/г (5.4 -> 5.5 т). Причем в разрезе хабов где-то рост, а где-то потери (г/г):
- Уральский хаб -34.8% (2.3 -> 1.5 т). Снижение после приостановки горных работ на карьерах со стороны Ростехнадзора во 2 пол 2024 года;
- Сибирский хаб +29% (3.1 -> 4 т). Рост за счет запуска месторождения "Высокое" в мае 2024, а также выхода на проектную мощность 3ей технологической линии ЗИФ АО «Коммунаровский рудник».
Рост цен на золото также поддержал выручку и прибыль, которые выросли год к году (хотя операционная рентабельность слегка просела с 16.9 до 16%). Несмотря на рост чистого долга, долговая нагрузка немного снизилась.
Но, как и писалось в предыдущем разборе, проблема компании не в бизнесе. Ранее поданный иск об обращении в доход государства доли Константина Струкова был удовлетворен и с июля 2025 года основным акционером ЮГК стало Росимущество (владение 67.2% акций). При этом интересы миноритариев здесь никак не были учтены. ЦБ даже направил письмо в Росимущество с информацией о том, что государство должно было выставить оферту миноритариям, на что вторые уведомили ЦБ об отсутствии механизма выставления оферты в таких случаях. Конкретно в этом вопросе (оферты) пока непонятно, будет ли продолжение или нет.
Зато далее появилась информация о том, что пакет, ранее принадлежавший Струкову, может быть выкуплен компанией «Атлас Майнинг», которая связана с сыном основателя УГМК. И нюансов здесь несколько. Во-первых, УГМК хочет приобрести долю не дороже, чем за 50 млрд (при текущей капитализации на эту долю приходится 77 млрд), тогда как Минфин планирует продать не менее чем за 100 млрд. Во-вторых, УГМК через аффилированные компании (и, кстати, ту же ЮГК) уже ранее была связана с некрасивой историей, предшествующей делистингу другой золотодобывающей компании Петропавловск. Также УГМК является мажоритарным акционером ОВК, где есть вопросики по выданным займам и расходам без нормальной расшифровки.
Также встречалась информация, что долю может выкупить структура, связанная с Газпромбанком. В теории это звучит лучше УГМК. но это только в теории (в истории Петропавловска Газпромбанк тоже участвовал, хотя там он был в качестве кредитора компании, затребовавшего долг).
В итоге получается, что будущее компании на текущий момент выглядит совершенно неопределенным. Вопрос с мажоритарием не решен, как и вопрос по оферте миноритариям. При этом ЮГК оценивается совсем недешево (10 прибылей и 2 баланса). Цена на золото, конечно, перебивает хаи, но такой рост не может быть постоянно, и котировки в любой момент могут пойти в коррекцию.
Акций компании в портфеле нет и в эту рулетку лезть совсем не хочется. Без учета рисков справедливая расчетная цена может быть в районе 0.785 руб. Но все зависит от того, в чьи руки перейдет мажоритарный пакет.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу
#Южуралзолото (#ЮГК), один из крупнейших золотодобытчиков России, отчитался за первое полугодие 2025 года, и цифры получились неоднозначные.
С одной стороны, компания воспользовалась благоприятной конъюнктурой: цены на золото выросли, и на этом фоне выручка ЮГК подскочила почти на 30%, до 44,2 млрд руб. Производство также немного прибавило — +2%. Это позволило показать рост чистой прибыли на 35%, до 7,3 млрд руб..
Но под блестящей оболочкой кроются проблемы с издержками. Показатель EBITDA увеличился всего на 8,5%, до 15,4 млрд руб., и рентабельность резко упала с 41,6% до 34,8%. Причина — рост расходов: на зарплаты (компания расширяет штат в Сибирском хабе), топливо и обслуживание. Себестоимость выросла значительно быстрее добычи, и это «съело» маржу.
Отмечаю, что операционный денежный поток просел почти вдвое, а свободный денежный поток ушёл в минус (-7 млрд руб.). Это значит, что компания зарабатывает меньше живых денег, чем тратит, а долговая нагрузка остаётся высокой.
Интересно, что значительная часть прибыли в отчёте — это курсовые разницы от переоценки валютного долга (6,6 млрд руб.), а не только операционный результат. Без этого эффект был бы скромнее.
📊 Касательно мультипликаторов:
🔹 EV/EBITDA: 5 — низкая оценка, компания выглядит относительно дешёвой по операционной прибыли.
🔹 P/E: 10 — справедливая цена по прибыли, акции оцениваются умеренно, без перегрева.
🔹 P/S: 1,3 — умеренная оценка по выручке, рынок ожидает стабильный рост бизнеса.
🔹 P/B: 2 — капитал оценивается выше балансовой стоимости, возможна небольшая переоценка.
🔹 Рентабельность EBITDA: 41% — высокая операционная маржа, бизнес работает очень эффективно.
🔹 ROE: 19% — хорошая доходность на капитал, акционеры получают достойную прибыль.
🔹 ROA: 6% — средняя отдача на активы, эффективность использования ресурсов умеренная.
Формально ЮГК показала рост, но за счёт внешних факторов — дорогого золота и курсовых разниц. Внутри бизнеса — снижение рентабельности, падение денежного потока и рост долгов. Сильный скачок добычи на Урале и в Сибири может выправить ситуацию в 2026 году, но пока бумаги компании выглядят рискованно.
Для инвестора это история «ждать и наблюдать»: золото поддерживает компанию, но структурные издержки и неопределённость с собственником делают акции нестабильным активом.
Облигации «Южуралзолото» (001P-05) с купоном 8,75% $.
👑 ПАО «ЮГК» занимает лидирующие позиции среди золотодобывающих предприятий России. Компания осуществляет добычу на двух крупных кластерах месторождений — Уральском и Сибирском хабах. В её портфеле активов насчитывается более десяти месторождений и девять золотоизвлекательных фабрик. Золотодобыча ведётся преимущественно открытым способом.
🚀Сбор заявок 16 октября
11:00-15:00
размещение 20 октября
Наименование: ЮГК-001P-05
Рейтинг: АА (Эксперт РА, прогноз «Развивающийся»)
Купон: 8.75% (ежемесячный)
Срок обращения: 2 года
Объем: 50 млн.$
Амортизация: нет
Оферта: нет
Номинал: 100 $
Организатор: Газпромбанк, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Совкомбанк
Выпуск для всех
Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.
📊 Финансовые показатели
Друзья, некоторое время поживу в местах, где нет интернета (не тюрьма!)! Так что посты временно перестанут быть регулярными и лишатся инфографики. Надеюсь, что эти мелкие неприятности не помешают вам читать любимый канал!
Как назло на острове нет календаря ... В смысле на рынке происходит куча важных событий. Даже не знаю с какого начать. Давайте наверное про ЮГК.
Инсайд об интересе УГМК к активу подтверждается. Скорее это уже даже не инсайд, а информация верная на 97%. Купит УГМК. Первый вопрос: "По какой цене купит?". Ранее была оценка в 85 млрд за актив, но сейчас какой-то чиновник назвал широкий диапазон в 50 - 100 млрд рублей. Учитывая ситуацию с бюджетом и ценами на золото, предположу, что 50 млрд точно не будет. Скорее торг идет между 85 - 100 млрд. за пакет в 67%(57 - 65 копеек за акцию). конкретная цена уже вопрос договоренностей и способности менеджмента УГМК решать вопросики.
Следующий вопрос - корпоративное управление. Мягко говоря, УГМК это не та компания, которая славится уважительным отношением к миноритариям. Петропавловск раздербанили жесточайше и без малейших сомнений. Да и в других активах группы были спорные сделки.Этот фактор точно стоит учитывать!
Но! Инвесторам таки есть на что рассчитывать:
1) Во-первых, есть фокус на рост рынка, ЦБ многое делает в плане регулирования и откровенных кидков стараются не допускать (в том же СМЗ акции выкупили).
2) Во-вторых, есть крупный квази гос миноритарий - Газпромбанк. Он заинтересован в росте стоимости актива.
3) В третьих, УГМК может быть заинтересован в сохранении публичного статуса, а так же объединении активов с месторождениями бывшего Петропавловска. Крупный публичный золотодобытчик может быть оценен дорого (например, как Полюс - за 6 EBITDA).
Так что личной мой выбор - не паниковать. Жду цену продажи, а дальше будем смотреть на действия нового собственника. Простая математика: при добыче в 10 тонн, долларе по 100 рублей и унции по 4000 долл, выручка ЮГК составит ... Примерно 130 млрд рублей. Это удвоение от текущей выручки при весьма консервативных допущениях.
А давайте снова поговорим про золото! По мере приближения драгоценного метала к красивой цене 4000 долл\унция, становится все больше "экспертов", которые верят в долгосрочное закрепление выше этого уровня. Я один из них и рассказывал вам про это несколько раз. Вся психология, логика и техника (а что там с фундаменталом оценить не в наших силах) указывает на неизбежный пробой важного уровня. Сейчас даже сложно представить, что всего 1,5 года назад унция торговалась по 1800 долларов! Удвоение за 18 месяцев!!
Но еще сложнее представить, что акции российских производителей золота не только не выросли, но еще и упали за этот же период!! Фактически рост золота был нормально отыгран только во флагманском Полюсе, а вот весь второй эшелон фантастически бездарно потерял золотое время. Пройдемся по списку:
1) Петропавловск решил не идти путем других компаний и обанкротился до начала золотого ралли!
2) Solidcore, он же бывший Полиметалл, разбазарил активы, растерял добычу и укатил в Казахстан, строить новое светлое будущее. Про эту историю я много писал в качестве иллюстрации неадекватности рынка. Половина второго эшелона обнулила инвестиции своих акционеров прямо перед началом "золотых" времен! Вот это рынок!! Вот это регулирование!!! Вот это защита миноритариев!!!!
3) Но и другие не лучше. ЮГК 1,5 года назад вышел на IPO с обещаниями роста добычи. Акции даже росли выше 1 рубля. С тех пор:
- обещания по добыче мимо;
- мажор воровал везде, где только мог (и из казны, как Сенатор, и из компании в виде премии на размер годовой прибыли);
- постоянные проблемы с выполнением норм законодательства и штрафы;
- как итог - национализация актива.
ЮГК хотя бы прибылен и теперь мы ждем нового собственника. Потенциально актив еще может обновить максимумы и принести очень много денег ВСЕМ акционерам.
4) Селигдар. Акции НИЖЕ, чем были в конце 2023 года!
- бездарный менеджмент;
- невыполнение планов по росту добычи;
- "гениальные" золотые займы;
- 3 года убытков подряд!!!
- раздувающаяся себестоимость (через услуги подрядных организаций и дикие комиссии неких брокеров), которая растет быстрее выручки!!
- консолидация активов где нет полного контроля или только его половина;
- черная дыра Русолова, которая поглощает млрд прибыли;
Простая логика на нашем рынке не работает. Вроде бы логично, что при росте золота акции золотодобытчиков должны расти еще сильнее. Ведь при сохраняющейся себестоимости их маржа растет резко и непропорционально. Ан нет. В российских реалиях нужно учитывать тот факт, что мажоритарий может украсть маржу в свою пользу, а миноритарий останется с обещаниями и падающими акциями.
Впрочем, удвоение золота менее чем за 2 года должно победить любую тупость и жадность. Так что акции золотодобытчиков второго эшелона еще могут вырасти. По крайней мере я на это рассчитываю, так как купил их в стратегии.
П.С. К бабке не ходи, в конце года выкатят дополнительный налог на золото выше цены отсечения (скажем выше 2500 долл\унция).
А давайте снова поговорим про золото! По мере приближения драгоценного метала к красивой цене 4000 долл\унция, становится все больше "экспертов", которые верят в долгосрочное закрепление выше этого уровня. Я один из них и рассказывал вам про это несколько раз. Вся психология, логика и техника (а что там с фундаменталом оценить не в наших силах) указывает на неизбежный пробой важного уровня. Сейчас даже сложно представить, что всего 1,5 года назад унция торговалась по 1800 долларов! Удвоение за 18 месяцев!!
Но еще сложнее представить, что акции российских производителей золота не только не выросли, но еще и упали за этот же период!! Фактически рост золота был нормально отыгран только во флагманском Полюсе, а вот весь второй эшелон фантастически бездарно потерял золотое время. Пройдемся по списку:
1) Петропавловск решил не идти путем других компаний и обанкротился до начала золотого ралли!
2) Solidcore, он же бывший Полиметалл, разбазарил активы, растерял добычу и укатил в Казахстан, строить новое светлое будущее. Про эту историю я много писал в качестве иллюстрации неадекватности рынка. Половина второго эшелона обнулила инвестиции своих акционеров прямо перед началом "золотых" времен! Вот это рынок!! Вот это регулирование!!! Вот это защита миноритариев!!!!
3) Но и другие не лучше. ЮГК 1,5 года назад вышел на IPO с обещаниями роста добычи. Акции даже росли выше 1 рубля. С тех пор:
- обещания по добыче мимо;
- мажор воровал везде, где только мог (и из казны, как Сенатор, и из компании в виде премии на размер годовой прибыли);
- постоянные проблемы с выполнением норм законодательства и штрафы;
- как итог - национализация актива.
ЮГК хотя бы прибылен и теперь мы ждем нового собственника. Потенциально актив еще может обновить максимумы и принести очень много денег ВСЕМ акционерам.
4) Селигдар. Акции НИЖЕ, чем были в конце 2023 года!
- бездарный менеджмент;
- невыполнение планов по росту добычи;
- "гениальные" золотые займы;
- 3 года убытков подряд!!!
- раздувающаяся себестоимость (через услуги подрядных организаций и дикие комиссии неких брокеров), которая растет быстрее выручки!!
- консолидация активов где нет полного контроля или только его половина;
- черная дыра Русолова, которая поглощает млрд прибыли;
Простая логика на нашем рынке не работает. Вроде бы логично, что при росте золота акции золотодобытчиков должны расти еще сильнее. Ведь при сохраняющейся себестоимости их маржа растет резко и непропорционально. Ан нет. В российских реалиях нужно учитывать тот факт, что мажоритарий может украсть маржу в свою пользу, а миноритарий останется с обещаниями и падающими акциями.
Впрочем, удвоение золота менее чем за 2 года должно победить любую тупость и жадность. Так что акции золотодобытчиков второго эшелона еще могут вырасти. По крайней мере я на это рассчитываю, так как купил их в стратегии.
П.С. К бабке не ходи, в конце года выкатят дополнительный налог на золото выше цены отсечения (скажем выше 2500 долл\унция).