#образовательный_блок
43 публикации
#Стратегия #Образовательный_блок #Акции
Часть 10. Цикличные и нецикличные компании: как не купить на хаях
Когда инвесторы заходят на рынок, они часто совершают одну и ту же ошибку: покупают акции компаний, которые как раз находятся на пике цикла. Металлурги растут? “О, надо брать!”
Банки показывают рекордные прибыли? “Точно пора заходить!”
А потом — болезненное падение, которое наступает «неожиданно».
Чтобы понимать, когда компания дёшево выглядит по мультипликаторам, а когда это ловушка, важно разбираться в цикличности.
❓ Что такое цикл в экономике
Цикл — это повторяющаяся последовательность фаз: рост, пик, спад и восстановление. Некоторые отрасли по природе живут именно так. Их прибыль сильно зависит от внешних факторов — цен на сырьё, спроса, ставок, сезона.
Например, металлургия растёт вместе с мировой экономикой. Если стройки, инфраструктурные проекты и экспорт на максимуме — у металлургов блестящие отчёты, отличные дивиденды и красивые графики. Но когда спрос проседает, компаниям приходится снижать производство, прибыль падает, котировки тоже.
IT — противоположный пример. Сектор менее зависим от экономических фаз: компании продолжают зарабатывать даже на замедлении экономики, потому что в технологиях спрос более устойчивый.
💯 Простые примеры: где цикл, а где стабильность
💡 Металлурги — яркая цикличность.
💡 Банки — тоже цикличны, сильно реагируют на ставки и экономическую активность.
💡 Ритейл — умеренно цикличный сектор: в кризис люди переходят на более дешёвые покупки.
💡 IT — ближе к нецикличным: спрос на цифровые сервисы растёт даже в сложные периоды.
Но важно не просто знать названия отраслей — важно понимать логику, почему они ведут себя по-разному.
🕯 Где покупать, а где лучше подождать
У цикличных компаний хорошее время для покупки обычно наступает тогда, когда их отчёты выглядят… плохо. Прибыль упала, пресса пишет негатив, график лежит низко. Но цикл не может падать вечно — он развернётся, и вместе с ним восстановятся котировки.
На хаях же покупать нельзя: в пике мультипликаторы кажутся низкими, но это иллюзия, потому что прибыль временно завышена. Дальше — движение вниз.
У нецикличных компаний стратегия проще: можно брать в долгосрок по разумной цене, потому что их доходы стабильнее.
Оставить комментарий
489
#Стратегия #Образовательный_блок #Акции
Часть 9. Бизнес-модель компании: как анализировать
Друзья, когда мы смотрим на компанию, большинство новичков сразу идут в цифры: выручка, прибыль, мультипликаторы. Но цифры — это следствие.
Если вы не понимаете, как компания зарабатывает, никакой показатель не даст вам полного представления о рисках и перспективах.
Давайте разберёмся, что такое бизнес-модель и как её правильно анализировать.
❓ Что такое бизнес-модель
Бизнес-модель — это способ, с помощью которого компания зарабатывает деньги. Другими словами: что она продаёт, кому продаёт и почему клиенты выбирают именно её.
Это фундамент. Если его не понять — анализ компании превращается в угадайку.
Какие бывают бизнес-модели
1️⃣ Подписка. Компания получает регулярный доход за постоянный доступ к продукту или сервису. Примеры: онлайн-кинотеатры, облачные сервисы, софт.
Почему это хорошо: стабильный денежный поток и высокая предсказуемость.
2️⃣ Платформа / Маркетплейсы. Компания соединяет покупателей и продавцов, а сама получает комиссию. Примеры: сервисы объявлений, агрегаторы, такси-платформы.
Почему это хорошо: низкие переменные издержки — платформа масштабируется без огромных расходов.
3️⃣ Производство. Компания создаёт товар сама: от разработки до выпуска. Примеры: металлургия, машиностроение, химия.
Почему это важно: высокая зависимость от циклов рынка, капиталоёмкость, сильное влияние цен на сырьё.
4️⃣ Ритейл. Компания покупает товар и продаёт его конечному покупателю. Примеры: сети супермаркетов, электроника, одежда.
На что смотреть: маржа, логистика, управление запасами, ассортимент.
5️⃣ Финансовые услуги. Компания зарабатывает на комиссиях и процентах. Примеры: банки, брокеры, страховщики.
На что смотреть: качество активов, доля просрочки, стоимость фондирования.
🛡 Как определить сильные стороны бизнес-модели
Смотрите на три вещи:
❗️ Источник дохода:
🔹 Откуда компания берёт деньги?
🔹 Доход одноразовый или регулярный?
🔹 Есть ли зависимость от сезонности или циклов экономики?
❗️ Ценность продукта для клиента
🔹 Что делает продукт незаменимым?
🔹 Можно ли легко уйти к конкуренту?
❗️ Масштабируемость
Насколько быстро бизнес растёт без существенного увеличения затрат? Например:
🔹 платформа масштабируется легче, чем завод;
🔹 подписка стабильнее, чем торговля сырьём.
👀 Что такое Moat
Moat — это окоп вокруг замка, который защищает компанию от конкурентов.
Если у бизнеса сильный Moat, то:
✔️ конкуренты не могут легко повторить продукт;
✔️ компания может долго удерживать высокую прибыль;
✔️ рынок ей доверяет и оценивает выше.
Какой Moat бывает
🔹 Бренд — когда людям всё равно на альтернативы (пример: крупные банки, премиальные бренды).
🔹 Технологии — уникальные разработки, патенты.
🔹 Сеть пользователей — чем больше пользователей, тем ценнее сервис (эффект сети).
🔹 Экономия на масштабе — крупная компания производит дешевле и эффективнее.
🔹 Высокие барьеры входа — лицензии, оборудование, инфраструктура.
🔍 Как я анализирую бизнес-модель за 3 шага
1️⃣ Определите, как компания зарабатывает. Подписка? Комиссии? Производство? Ритейл?
2️⃣ Поймите, что делает её прибыль стабильной. Какой у неё Moat? За счёт чего она удерживает рынок?
3️⃣ Оцените риски. Может ли продукт устареть? Есть ли зависимость от одной страны, цены ресурса, ключевых поставщиков?
#Стратегия #Образовательный_блок #Акции #Облигации
Часть 7. Как предсказать цену акций и других бумаг
Тут вам, друзья, поможет универсальный чек-лист для анализа бумаг. Этот подход можно использовать не только для акций, но и для облигаций или фондов. Цель — оценить текущее состояние рынка и конкретного актива перед покупкой.
1️⃣ Новости и события
Почему важно: Любая новость, связанная с компанией или отраслью, может повлиять на котировки. Это могут быть:
ℹ️ аварии и производственные инциденты;
ℹ️ судебные иски, расследования, дефолты;
ℹ️ смена менеджмента, крупные сделки, дивиденды, слияния.
Как анализировать:
❗️ Отслеживайте общий новостной фон: положительный или отрицательный.
❗️ Если преобладает негатив — покупку лучше отложить.
❗️ Если новости стабильны или позитивны, а бизнес показывает устойчивость — сигнал в пользу инвестиций.
Где смотреть: Разделы новостей в брокерском приложении, официальные сайты компаний, финансовые СМИ и аналитические платформы.
2️⃣ Макроэкономическая ситуация
Почему важно: Общая экономическая среда напрямую влияет на сектора и их перспективы.
Как интерпретировать:
❗️ Рецессия: когда экономика замедляется, растет ключевая ставка — инвесторы ищут защитные отрасли: здравоохранение, энергетика, товары первой необходимости.
❗️ Восстановление: когда ЦБ снижает ставку и экономика растет — интерес переходит к банкам, технологическим и промышленным компаниям.
❗️ Высокая ставка: хорошее время для покупки облигаций с фиксированной доходностью.
❗️ Стабильная экономика: можно рассматривать акции промышленных и сырьевых компаний.
Где смотреть: Отчеты ЦБ РФ, Минэкономразвития, аналитика банков, инвестиционные порталы и экономические календари.
3️⃣ Интерес и внимание инвесторов
Почему важно: Сильный интерес к определённой компании или отрасли часто создает перегретый рынок. Это приводит к краткосрочным всплескам цены и высокой волатильности.
Как оценить:
❗️ Если актив активно обсуждают в СМИ, блогах и соцсетях — это сигнал осторожности.
❗️ Лучше дождаться, когда ажиотаж спадет и котировки стабилизируются.
❗️ Долгосрочные инвесторы стараются покупать активы до того, как они становятся «модными».
Где смотреть: Разделы с мнениями инвесторов, соцсети и аналитические обзоры.
4️⃣ Потенциал отрасли и рынка
Почему важно: Рынки с высоким потенциалом роста формируют основу долгосрочной прибыли.
Как определить:
❗️ Изучайте тенденции — технологические, демографические, потребительские.
❗️ Составьте прогноз: какие сферы могут вырасти в 5–10 лет.
❗️ Выберите компании, которые способны выиграть от этих трендов.
Примеры:
💡 Рост онлайн-медицины и телемедицины.
💡 Развитие «зеленой» энергетики.
💡 Увеличение спроса на облачные технологии и искусственный интеллект.
Чтобы прогнозировать цену бумаги, инвестору важно рассматривать:
ℹ️ Новости и события — текущий фон.
ℹ️ Экономику — контекст рынка.
ℹ️ Поведение инвесторов — уровень перегретости.
ℹ️ Потенциал отрасли — долгосрочные перспективы.
Каждый пункт сам по себе не дает точного прогноза, но в комплексе — это надежная система оценки и понимания, когда и что покупать.
#Стратегия #Образовательный_блок #Акции
Часть 6. Как сравнивать акции: пошаговое руководство для инвестора
Чтобы выбрать действительно сильную компанию, важно не полагаться на слухи или советы в интернете, а сравнивать акции по финансовым показателям.
Так вы поймёте, какие компании зарабатывают стабильно, какие — закредитованы, а какие — вообще не приносят прибыли.
1️⃣ Начните с базовых показателей
Любая оценка компании начинается с трёх ключевых направлений:
✔️ Выручка и прибыль — отражают масштаб и эффективность бизнеса.
✔️ Дивиденды — показывают, насколько компания готова делиться прибылью.
✔️ Долговая нагрузка — помогает оценить финансовую устойчивость.
Эти показатели можно найти в карточке компании в любом приложении брокера или на сайтах скринерах.
2️⃣ Динамика выручки и прибыли
Почему это важно: Выручка — это общий доход компании от продаж, а прибыль — то, что остаётся после всех расходов. Если выручка и прибыль растут, значит бизнес развивается, занимает долю рынка и умеет зарабатывать.
👀 На что смотреть:
✔️ стабильный рост выручки на протяжении 3–5 лет;
✔️ положительная чистая прибыль, желательно с тенденцией к увеличению;
✔️ отсутствие резких просадок — это сигнал, что бизнес устойчив к кризисам.
💯 Идеальный вариант: Компания, у которой рост выручки и прибыль держится на положительном уровне — значит, бизнес устойчив и развивается.
3️⃣ Дивиденды
Почему это важно: Дивиденды — это часть прибыли, которую компания выплачивает акционерам. Надёжные и зрелые компании стараются делать выплаты регулярно — даже в нестабильное время.
👀 На что смотреть:
✔️ компания выплачивала дивиденды последние несколько лет;
✔️ размер выплат не снижается, а желательно растёт;
✔️ уровень дивидендной доходности выше средней по рынку (для РФ — примерно 6–8% годовых).
💯 Идеальный вариант: Компания с регулярными выплатами и прозрачной дивидендной политикой — это знак зрелого, устойчивого бизнеса.
4️⃣ Долговая нагрузка
Почему это важно: Даже прибыльный бизнес может обанкротиться, если у него слишком много долгов. Поэтому важно понять, сможет ли компания справляться с обязательствами, если ситуация ухудшится.
📊 Ключевые показатели:
⚠️ Чистый долг / EBITDA — показывает, за сколько лет компания сможет погасить долг из своей операционной прибыли:
✔️ до 1,2 — долговая нагрузка низкая;
✔️ от 3 и выше — уже повышенный риск.
⚠️ Debt/Equity (Долг/Капитал) — отражает, сколько заемных средств по сравнению с собственным капиталом:
✔️ меньше 1 (или 100%) — хороший признак: у компании больше собственных средств, чем долга.
🧮 Средние значения по секторам:
✔️ электроэнергетика — до 5,
✔️ промышленность — до 3,
✔️ здравоохранение — до 2.
💯 Идеальный вариант: Компания, где чистый долг умеренный, а долговая нагрузка снижается с каждым годом.
Друзья, алгоритм сравнения акций прост, как вы уже поняли:
1️⃣ Сравните динамику выручки и прибыли. Кто растёт — тот выигрывает рынок.
2️⃣ Посмотрите дивиденды. Кто стабильно платит — тот устойчив.
3️⃣ Проверьте долговую нагрузку. Кто не утонет в долгах — тот переживёт любой кризис.
Сильная компания не обязательно растёт каждый день на графике. Её сила — в устойчивых цифрах: выручке, прибыли, балансе и дисциплине в долгах.
#Стратегия #Образовательный_блок #Акции
Часть 5. Как найти нужную акцию: пошаговое руководство
Начинающему инвестору часто сложно выбрать акции: бумаг сотни, все с разной динамикой и доходностью. Но если действовать по системе, выбор становится простым и понятным.
🔍 С чего начать поиск
Любой поиск акций начинается с приложения вашего брокера. В разделе «Что купить» выберите инструмент «Акции» — это ваша отправная точка.
Но прежде чем искать конкретные бумаги, важно определиться со стратегией. Без стратегии выбор акций превращается в хаотичное «угадывание», а не инвестирование.
📌 Определитесь со стратегией
Стратегия помогает понять:
✔️ какие акции вам подходят (по уровню риска, отрасли, валюте),
✔️ на какой срок вы инвестируете,
✔️ чего вы хотите достичь — роста капитала или стабильных дивидендов.
Когда стратегия ясна, искать нужные бумаги становится проще. Для этого есть специальные инструменты.
1️⃣ Скринер акций
Скринер — это продвинутый фильтр, который помогает найти акции по заданным параметрам.
С его помощью можно отобрать компании:
✔️ по отрасли (например, банки, IT, металлургия),
✔️ по валюте и рынку (рублевые, долларовые),
✔️ по дивидендной доходности,
✔️ по показателям финансового состояния (выручка, прибыль, P/E, P/B и др.).
📊 Пример: Хотите подобрать компании с устойчивой прибылью и дивидендами выше 10%. Настраиваете фильтр — и видите конкретные акции, соответствующие этим условиям.
Скринер — это инструмент для тех, кто хочет принимать решения осознанно, а не наугад.
2️⃣ Быстрый фильтр
Если времени мало, воспользуйтесь быстрым фильтром. Он помогает быстро выделить нужный сегмент рынка:
по валюте, отрасли, стране, бирже торгов.
💡 Это удобно, когда вы просто хотите сузить круг поиска — например, посмотреть только акции российских компаний нефтегазового сектора.
3️⃣ Готовые стратегии
Для новичков подойдут готовые стратегии. Это решения, которые составляют профессиональные инвесторы и аналитики.
При подключении к стратегии сделки опытного инвестора автоматически копируются на ваш счёт. Такой подход экономит время, но важно понимать: он не исключает рисков, и вы всё равно должны понимать логику стратегии.
Хотя я не рекомендую такие истории, лучше все же изначально создавать портфель под свою стратегию. Ведь только вы осознаете свои цели и понимаете, как их достигать. Но кому-то и может подойти такой вариант. Тут на вкус и цвет.
4️⃣ Подборки от аналитиков и брокеров
Если не хочется тратить время на анализ, можно воспользоваться подборками акций от аналитиков и брокеров. Они формируются регулярно под разные цели инвесторов:
✔️ акции с потенциалом роста,
✔️ дивидендные акции,
✔️ бумаги для консервативных инвесторов,
✔️ дешёвые и недооценённые компании,
✔️ фавориты недели.
Это готовые ориентиры, которые помогают быстро сориентироваться на рынке. Но тоже, история которая продвигает в первую очередь, зачастую, интересы брокера или аналитика, так как они могут иметь договоренности с конкретным эмитентом. Особенно в части облигаций. Поэтому, будьте бдительны!
🖥 Практический алгоритм выбора акции
❗️ Определите цель инвестиций (рост капитала, дивиденды, баланс).
❗️ Настройте фильтры по параметрам, соответствующим вашей цели.
❗️ Изучите финансовые показатели выбранных компаний.
❗️ Сравните несколько вариантов и добавьте в избранное.
❗️ Примите решение — не на эмоциях, а на основе данных.
Хорошая акция — это не та, что сегодня на слуху, а та, что соответствует вашей стратегии, уровню риска и горизонту инвестиций.
#Стратегия #Образовательный_блок #Акции
Часть 4. Что делать, если акция ушла в минус
Даже у опытных инвесторов акции периодически «краснеют». Это естественная часть рынка, а не сигнал к панике. Разберёмся, почему так происходит и как действовать рационально.
📉 Почему акции могут быть в минусе
Цена акций меняется каждую секунду, потому что на бирже постоянно происходят сделки: кто-то покупает, кто-то продаёт. Если в моменте продавцов чуть больше, чем покупателей — цена снижается. Это не значит, что компания стала хуже, просто на рынке временно сместился баланс спроса и предложения.
📌 Важно помнить: не существует акции, которая растёт непрерывно. Даже у крупнейших компаний бывают периоды коррекций и снижения котировок — это нормально.
🛡 Как отличить временное снижение от тревожного сигнала
1️⃣ Посмотрите на масштаб падения. Иногда акцию выделяет красный цвет просто из-за снижения на пару ₽. Не спешите делать выводы, пока не оцените процент падения и его причины.
2️⃣ Сравните периоды. Один день или неделя не показывают реальной картины. Посмотрите динамику за месяц, квартал, год. Часто то, что кажется падением на коротком участке, на длинной дистанции оказывается обычной коррекцией в рамках роста.
3️⃣ Проверьте новости.
❗️ Есть ли новые отчёты, указывающие на проблемы в бизнесе?
❗️ Происходят ли изменения в отрасли?
❗️ Влияют ли внешние события — например, санкции, изменение ключевой ставки или налогов?
Если фундамент компании остаётся прочным, вероятнее всего, снижение временное.
💡 Как действовать инвестору
1️⃣ Не принимайте решений под эмоциями. Паника — худший советчик. Вспомните, зачем вы покупали эту акцию и какой у неё инвестиционный горизонт.
2️⃣ Проверяйте фундаментальные показатели. Если компания по-прежнему прибыльна, имеет устойчивую отчётность и перспективный бизнес — у неё есть шанс восстановиться.
3️⃣ Используйте защитные инструменты.
❗️ Стоп-лимит (отложенная продажа): устанавливаете цену, при которой акция автоматически продаётся, если начнётся сильное падение. Например: купили акцию по 300 ₽ — готовы потерять не больше 50 ₽. Значит, ставите стоп-лимит на 250 ₽.
❗️ Это снижает риск, если ситуация действительно ухудшится.
4️⃣ Не проверяйте котировки каждый день. Краткосрочные колебания не отражают реальную стоимость бизнеса. Оптимально — оценивать портфель раз в 1–2 месяца, чтобы видеть общую динамику, а не каждое колебание.
👀 Как перестать беспокоиться о «красных» цифрах
✔️ Помните: минус в портфеле ≠ убыток, пока вы не зафиксировали сделку продажей.
✔️ Оценивайте портфель в целом, а не отдельные позиции. Иногда падение одной акции компенсируется ростом другой.
✔️ Формируйте долгосрочное мышление. Чем дольше горизонт инвестиций, тем меньше влияние временных просадок.
Поэтому, временные просадки — естественная часть инвестиций. Главное не реагировать на эмоции, а принимать решения на основе анализа и стратегии.
#Стратегия #Образовательный_блок #Акции
Часть 3. Российский и зарубежный рынок акций: где и что можно купить сегодня
Акции — это основной инструмент для тех, кто хочет участвовать в росте бизнеса и получать доход от компаний. Но прежде чем купить первую бумагу, важно понимать, где именно можно инвестировать и какие есть ограничения.
ℹ️ Где российскому инвестору купить акции
Сегодня инвестору доступны два вида торговых площадок — биржевые и внебиржевые рынки.
🏛 Биржевой рынок
Главное место, где совершаются сделки с ценными бумагами, — биржа. В России их две:
✔️ Московская биржа (MOEX) — крупнейшая площадка, где обращаются акции российских компаний. Здесь торгуются почти все основные эмитенты: от «Газпрома» и «Сбера» до IT-компаний и металлургов.
✔️ Санкт-Петербургская биржа (СПБ) — раньше специализировалась на иностранных акциях (Apple, Tesla, Microsoft и других). Но в 2023 году против биржи были введены санкции, и с тех пор торги иностранными активами приостановлены.
На данный момент российский инвестор не имеет прямого доступа к западным акциям. Это ограничение не связано с самим инвестором — оно техническое и регуляторное. Поэтому пока доступен только внутренний рынок и замещающие инструменты, о которых стоит сказать отдельно.
🔒 Почему покупка на бирже безопаснее
Некоторые инвесторы пытаются приобрести акции напрямую у других лиц — на так называемом внебиржевом рынке. Но это рискованно: вы можете столкнуться с подделкой бумаг или ошибками в расчетах.
Биржа же выполняет три ключевые функции:
✔️ гарантирует прозрачность сделок,
✔️ контролирует расчеты между сторонами,
✔️ фиксирует права собственности в реестре.
Именно поэтому торговля через брокера на бирже — самый безопасный и законный способ инвестирования.
📂 Эшелоны российского рынка
На Московской бирже компании распределены по уровням листинга (или эшелонам). Это помогает инвестору ориентироваться в надежности и ликвидности бумаг.
🥇 Голубые фишки
Так называют самые крупные, устойчивые и ликвидные компании страны. Они регулярно выплачивают дивиденды, имеют устойчивую прибыль и высокий спрос со стороны инвесторов.
💎 Примеры «голубых фишек»: Сбербанк, Газпром, Роснефть, ЛУКОЙЛ, Норильский никель, НОВАТЭК, Татнефть, Полюс, Северсталь, Мосбиржа, Яндекс.
Эти бумаги подходят для долгосрочного и умеренно-консервативного инвестора.
🥈 Второй эшелон
Компании с меньшей капитализацией и ликвидностью, но с большим потенциалом роста. Они чаще показывают сильные движения цены и могут приносить более высокую доходность — вместе с повышенным риском.
💡 Примеры второго эшелона: КАМАЗ, Сегежа Групп, Novabev Group, Белуга Групп, РусАгро, Распадская.
Эти компании интересны тем, кто готов брать на себя немного больше риска ради потенциала прибыли.
🌐 Что с зарубежными акциями
Еще недавно российские инвесторы могли свободно покупать акции мировых компаний — Apple, Microsoft, Amazon, Coca-Cola и других — через СПБ Биржу или иностранных брокеров.
Но после санкций:
❌ СПБ Биржа лишилась возможности проводить расчеты по иностранным бумагам;
❌ иностранные брокеры для российских клиентов стали недоступны или ограничены по операциям;
❌ часть активов оказалась заблокирована в Euroclear и Clearstream.
Поэтому сегодня доступ к зарубежным акциям фактически закрыт. Заменить их частично помогают фонды, инвестирующие в иностранные активы через дружественные юрисдикции.
🔄 Альтернатива: замещающие активы
Чтобы сохранить связь с глобальным рынком, компании начали выпускать замещающие облигации и акции, номинированные в рублях, но основанные на иностранных бумагах. Они обращаются на Московской бирже и позволяют получать доход, привязанный к валютным активам.
Российский рынок акций сегодня — это реальная и доступная площадка для инвестиций внутри страны. Он стал более изолированным, но при этом структурно устойчивым.
Да, доступ к зарубежным бумагам временно ограничен, но у инвестора остаются возможности для роста капитала — через акции, фонды, облигации и замещающие инструменты.
#Стратегия #Образовательный_блок #Акции
Часть 2. Почему акции дорожают и дешевеют
Акции — это живой индикатор состояния бизнеса и экономики. Они реагируют на всё: рост прибыли, долги, новости, кризисы, санкции и даже ожидания инвесторов. Чтобы принимать взвешенные решения, инвестору важно понимать, что именно заставляет акции расти или падать.
📈 Почему акции дорожают
Рост цены акции — это следствие повышения доверия к компании. Когда бизнес развивается, инвесторы ждут увеличения прибыли и начинают покупать больше бумаг, что подталкивает котировки вверх.
Рассмотрим ключевые причины роста:
1️⃣ Растет бизнес компании
Если компания:
✔️ открывает новые филиалы или заводы,
✔️ осваивает новые рынки,
✔️ выпускает новые продукты или
✔️ покупает конкурентов,
это сигнал: бизнес развивается, прибыль может вырасти — значит, акция становится привлекательнее.
📊 Пример: В 2021 году Магнит объявил о покупке сети Дикси. Новость о расширении бизнеса повысила доверие инвесторов — котировки выросли примерно на 5%.
2️⃣ Компания снижает долговую нагрузку
Долги — это норма для бизнеса. Но если доля заемных средств слишком велика, это увеличивает риски и снижает прибыль, ведь деньги уходят на проценты.
Когда компания объявляет о сокращении долгов, инвесторы воспринимают это как улучшение финансового положения.
📊 Пример: ФосАгро, которая, по данным за II квартал и I полугодие 2025 года, продолжает снижать долговую нагрузку. Сокращение произошло из-за укрепления рубля и гашения еврооблигаций и банковских кредитов.
3️⃣ Обратный выкуп акций (байбэк)
Байбэк — это программа, по которой компания выкупает свои акции с рынка. После выкупа акций в обращении становится меньше, а прибыль делится на меньшее число бумаг. Результат — рост прибыли на акцию и, как следствие, рост котировок.
📊 Пример: Лукойл в 2018 году запустил крупную программу байбэка. За полгода после объявления его акции выросли почти на 30%. Сейчас байбеки проводят Whoosh, Банк Санкт-Петербург, Софтлайн, Роснефть, Астра и другие.
4️⃣ Позитивные новости и инфоповоды
Новости — сильный драйвер. Отчеты с прибылью выше ожиданий, объявление о новых контрактах, смена менеджмента, выход на международный рынок — всё это способно временно повысить спрос на акции.
⚠️ Но важно помнить: рост на новостях краткосрочен. Если за ним не стоит реальное улучшение бизнеса, цена быстро вернется к прежним уровням.
📉 Почему акции дешевеют
Рост не может быть бесконечным. Любой бизнес сталкивается с трудностями, которые отражаются на котировках. Понимание этих рисков помогает снизить потери и вовремя пересмотреть портфель.
1️⃣ Политические и экономические санкции
Санкции ограничивают экспорт, доступ к иностранным рынкам и технологиям. Издержки растут, прибыль падает, и инвесторы начинают распродажу бумаг.
📊 Пример: В 2025 году после введения санкций против Лукойла акции компании подешевели почти на 20% за месяц.
2️⃣ Рост долгов и финансовые проблемы
Если компания берет слишком много кредитов или теряет доходы, инвесторы начинают сомневаться в её устойчивости. Падение котировок в этом случае отражает страх дефолта или банкротства.
📊 Пример: случай с компанией OR GROUP (бывшая «Обувь России») в январе 2022 года. Тогда акции ретейлера обвалились почти на 10% после того, как компания ввела технический дефолт по своим облигациям серии БО-07.
3️⃣ Аварии, скандалы и форс-мажоры
Любое ЧП — от аварий и пожаров до утечек данных — мгновенно отражается на рынке. Инвесторы закладывают в цену потенциальные убытки и продают акции.
4️⃣ Падение прибыли или плохая отчетность
Если компания показывает убытки или снижается выручка, рынок пересматривает ожидания. Меньше прибыль — меньше дивидендов и темпы роста — значит, акция стоит дешевле.
Акции дорожают, когда бизнес развивается, компания снижает риски и демонстрирует уверенность. Они дешевеют — когда возникают проблемы, долги, санкции или кризисы.
Поэтому важно уметь читать сигналы роста и падения, не действовать на эмоциях, а принимать решения на основе фактов.
#Стратегия #Образовательный_блок #Акции
Часть 1. Что такое акции: основа фондового рынка
Акция — это ценная бумага, которая подтверждает долю владельца в капитале компании. Покупая акцию, инвестор становится совладельцем бизнеса — пусть и очень маленькой его части.
🎯 Зачем компании выпускают акции
Когда компания хочет развиваться — строить новые заводы, открывать филиалы, внедрять технологии, — ей нужны деньги. Можно взять кредит, но это дорого и увеличивает долговую нагрузку. А можно привлечь средства инвесторов, продав часть бизнеса через выпуск акций.
Главные цели эмитента при размещении акций:
✔️ Привлечение капитала без долгов и процентов.
✔️ Повышение узнаваемости и статуса — публичные компании чаще воспринимаются как надежные и прозрачные.
✔️ Оценка бизнеса — рыночная стоимость акций показывает, сколько стоит компания.
После размещения акции обращаются на бирже, где их покупают и продают инвесторы.
💡 Какие права дает акция
Права акционера зависят от типа акций (обыкновенные или привилегированные), но в целом включают:
❗️ Право голоса на собрании акционеров.
❗️ Право на дивиденды — часть прибыли компании.
❗️ Право на долю имущества при ликвидации компании.
Даже одна акция делает вас совладельцем компании, а значит — дает доступ к ее прибыли и судьбе.
🕯 От чего зависит цена акций
Стоимость акции формируется на рынке под влиянием множества факторов:
⚠️ финансовые результаты компании;
⚠️ перспективы отрасли и экономики;
⚠️ новости, дивиденды, изменения менеджмента;
⚠️ ожидания инвесторов и общий спрос.
Если компания стабильно зарабатывает и растет, ее акции дорожают. Если прибыли падают или появляется риск — котировки снижаются.
💰 Как зарабатывают инвесторы на акциях
Есть два основных способа получения прибыли:
1️⃣ Рост стоимости акции. Купили дешевле — продали дороже. Например, если акция стоила 100 ₽, а через год выросла до 130 ₽, прибыль составит 30%.
2️⃣ Дивиденды. Компания делится частью прибыли с акционерами. Например, если компания выплатит 10 ₽ дивидендов на акцию, а у вас 100 акций, вы получите 1000 ₽. И если акция стоит 100 ₽, то это 10% доходности.
🧾 Что нужно знать про дивиденды
Чтобы получить дивиденды, акцию нужно купить до закрытия реестра акционеров (за 2 рабочих дня до даты фиксации).
После выплаты дивидендов цена акции падает — это дивидендный гэп, нормальное рыночное явление.
Акции дивидендных компаний часто показывают стабильность и интересны для долгосрочных инвесторов.
⚙️ Пример: Компания выпускает 1 000 акций и решает направить 10 000 ₽ на дивиденды. Каждая акция приносит своему владельцу 10 ₽. Если инвестор держит 500 акций — он получит 5 000 ₽ дивидендов.
Акции — это фундамент фондового рынка. Они позволяют компаниям расти, а инвесторам — участвовать в этом росте и зарабатывать. Чтобы успешно инвестировать в акции, нужно понимать:
✔️ как формируется цена;
✔️ какие факторы влияют на рост и падение котировок;
✔️ когда и как компании выплачивают дивиденды.
Только сочетание знаний, стратегии и терпения превращает акции в инструмент для долгосрочного роста капитала.
#Психология #Образовательный_блок
Индекс PMI: ранний индикатор экономики
Ну что, друзья, рассказать вам, как один показатель помогает предсказать поведение рынков и валют? Тогда читайте дальше.
PMI — это один из тех индикаторов, которые аналитики проверяют раньше, чем официальную статистику. Он показывает, что происходит внутри экономики прямо сейчас — в производстве, услугах, строительстве. По сути, это барометр деловой активности, который реагирует быстрее, чем ВВП, инфляция или безработица.
❓ Что такое PMI
Purchasing Managers’ Index (PMI) — это индекс деловой активности менеджеров по закупкам. Его формируют на основе ежемесячных опросов снабженцев в сотнях компаний. Менеджеры оценивают, как изменились:
🔹 новые заказы,
🔹 объем производства,
🔹 занятость,
🔹 сроки поставок,
🔹 уровень запасов.
На каждый вопрос можно ответить просто: рост, без изменений или снижение. Именно поэтому PMI отражает не цифры, а настроения бизнеса — то, чего в статистике часто не видно.
🧮 Как его считают
Рассчитывают PMI по формуле взвешенных ответов:
🔹 30% — новые заказы,
🔹 25% — выпуск,
🔹 20% — занятость,
🔹 15% — сроки поставок,
🔹 10% — запасы.
Если больше половины участников отметили улучшения, индекс растёт. Значение выше 50 пунктов — экономика расширяется, ниже 50 — наблюдается спад.
Устойчивые значения в диапазоне 40–45 традиционно сигнализируют о приближении рецессии.
🗓 Историческая справка
PMI придумали в США в 1931 году по просьбе президента Гувера — он искал инструмент, который поможет оценивать состояние бизнеса в реальном времени во время Великой депрессии.
С тех пор индекс стал мировым стандартом и теперь публикуется:
🔹 ISM (Institute for Supply Management) — для США,
🔹 S&P Global — для более чем 45 стран, включая Россию.
🌐 Виды индекса
Сегодня существует несколько разновидностей PMI:
✔️ Manufacturing PMI — производственный сектор;
✔️ Services PMI — сектор услуг;
✔️ Composite PMI — совокупный индекс (производство + услуги);
✔️ Отраслевые PMI (например, по строительству или транспорту).
Производственные версии обычно выходят в первый день нового месяца — это делает их особенно ценными для инвесторов, которые хотят видеть рынок «в моменте».
💡 Почему PMI так важен для инвестора
1️⃣ Ранний сигнал для ВВП. Динамика PMI часто совпадает с направлением роста или замедления ВВП за квартал до выхода официальных данных. Если PMI растёт, экономика оживает — фондовый рынок получает импульс.
2️⃣ Инфляционные ожидания. Если в отчётах растут закупочные цены, это намёк на будущий рост инфляции. Для держателей облигаций это тревожный знак: реальные доходности могут снижаться.
3️⃣ Прогноз для валют. Сильный PMI усиливает валюту страны (ожидается рост ставок или ускорение экономики). Слабый PMI, наоборот, давит на курс.
4️⃣ Секторные сигналы. Иногда PMI показывает, где начинается восстановление: например, рост активности в строительстве может указывать на будущий рост в смежных отраслях — металлургии, банках, недвижимости.
📊 Пример: как читать сигнал
Допустим, PMI в производстве РФ вырос с 48 до 52. Это означает, что предприятия перешли от сокращения к росту заказов. В ответ:
✔️ фондовый рынок обычно растёт,
✔️ доходности облигаций повышаются (ожидание ужесточения монетарной политики),
✔️ рубль укрепляется.
Если же PMI опускается ниже 50 несколько месяцев подряд — инвесторы начинают ждать снижения ставок и роста облигаций.
⚠️ PMI в России
В России индекс рассчитывает S&P Global (бывший IHS Markit). PMI промышленности и услуг публикуется каждый месяц. В 2024 году именно PMI стал одним из первых индикаторов, показавших восстановление внутреннего спроса, когда официальная статистика ещё выглядела нейтральной.
Так что, друзья, запомните! PMI — это ранний индикатор экономических циклов.
❗️ >50 пунктов — рост, <50 — спад.
❗️ Позволяет инвесторам предвидеть движение ВВП, инфляции, валют и фондового рынка.
❗️ Особенно полезен в периоды неопределённости, когда классическая статистика запаздывает.
К слову, в РФ индекс PMI на 31.10.2025 составляет 48 пунктов.
#Психология #Образовательный_блок
Как скрытые психологические установки разрушают ваш капитал — и как их исправить
Друзья, мы часто говорим о доходах, расходах и инвестициях. Но гораздо реже — о том, что стоит за нашими финансовыми решениями.
А ведь именно поведение, а не уровень зарплаты, чаще всего определяет, будет ли человек богатеть или жить «от зарплаты до зарплаты».
1️⃣ Что такое расстройства финансового поведения
Это устойчивые модели действий с деньгами, которые:
🔹 приносят стресс, тревогу, чувство вины;
🔹 мешают контролировать финансы;
🔹 приводят к долгам, ссорам и финансовой неустойчивости.
В отличие от обычных ошибок, это паттерны, которые повторяются и со временем разрушают финансовую систему человека.
2️⃣ Основные типы финансовых расстройств
🔸 Финансовая зависимость
Когда взрослый человек живет за счет других — родителей, партнера, друзей. Не потому, что не может, а потому, что не хочет или не верит, что способен зарабатывать сам. Обычно рядом с ним — «донор»: человек, который оплачивает чужие расходы, чтобы чувствовать свою значимость.
➡️ Результат: отсутствие мотивации, личной ответственности и накоплений.
Что помогает:
✔️ поставить личные финансовые цели;
✔️ начать вести бюджет (даже минимальный);
✔️ в идеале — индивидуальная терапия для проработки зависимости и страха самостоятельности.
🔸 Финансовая неверность
Скрытность, ложь и манипуляции с деньгами внутри семьи. Например, сокрытие доходов, тайные кредиты, переписывание имущества на родственников.
➡️ Результат: разрушенное доверие, финансовая уязвимость, частые разводы.
Что помогает:
✔️ честный разговор о деньгах;
✔️ совместное планирование бюджета;
✔️ если ущерб велик — консультация юриста до обсуждения психологических причин.
🔸 Уклонение от финансов
Когда человек просто не хочет знать, сколько зарабатывает, тратит или должен. Финансовые вопросы вызывают тревогу, скуку или страх.
➡️ Результат: хаос в деньгах, долги, невозможность накопить даже резерв.
Что помогает:
✔️ делегировать первые шаги (например, вести таблицу с консультантом);
✔️ ставить короткие, посильные задачи: «посчитать расходы за неделю»;
✔️ постепенно переходить к планированию.
🔸 Финансовая опутанность
Когда родители перекладывают финансовую ответственность на детей — обсуждают с ними кредиты, жалуются на деньги, занимают у них средства.
➡️ Результат: у ребенка формируется чувство вины и тревоги, которое позже мешает строить взрослое финансовое поведение.
Что помогает:
✔️ восстановить границы: взрослые решают свои финансовые вопросы сами;
✔️ научить детей обращаться с деньгами, но без эмоциональной нагрузки.
🔸 Зависимость от трейдинга
Похожая на игровую зависимость форма поведения, когда человек не может остановиться торговать или проверять котировки. Эйфория от прибыли и раздражение от убытка — классические симптомы.
➡️ Результат: долги, потеря капитала, разрушенные отношения.
Что помогает:
✔️ временный отказ от торговли;
✔️ переход на долгосрочные инвестиции (ETF, облигации);
✔️ помощь психолога, специализирующегося на зависимостях.
3️⃣ Почему это важно для инвестора
Финансовое здоровье — не только о цифрах. Это о том, как вы принимаете решения, умеете ли справляться с эмоциями и сохраняете ли контроль над деньгами.
Даже лучший портфель не спасёт, если вы продолжаете инвестировать из страха, зависимости или вины.
4️⃣ Что делать, если узнаёте себя
❗️ Вести финансовый дневник — записывать эмоции и решения, связанные с деньгами.
❗️ Определить свой финансовый тип поведения (зависимый, тревожный, импульсивный).
❗️ Обратиться к финансовому психологу или консультанту.
❗️ Создать простую финансовую систему: бюджет, цели, резервы, план инвестиций.
❗️ Постепенно менять привычки — через осознанные, маленькие шаги.
💬 И финальный совет от меня заключается в том, что деньги — это зеркало. Через них видно всё: страхи, амбиции, отношения и внутренние конфликты. Излечив поведение, вы неизбежно улучшите и финансовый результат.
Цифровая безопасность инвестора: как защитить свои деньги и данные
Друзья, сегодня мы с вами управляем капиталом не через офис брокера, а через смартфон. Доступ к портфелю, сделкам, картам и кошелькам — буквально в одном приложении. У меня много клиентов из весьма возрастной аудитории и они все чаще становятся объектами мошенников, которые названивают им по малейшему поводу. И именно поэтому вопрос цифровой безопасности становится не менее важным, чем выбор акций или фондов.
1️⃣ Основное правило — доступ к деньгам = доступ к устройству
Смартфон или ноутбук, через который вы входите в брокерское приложение, — ключ ко всем вашим средствам. Если устройство украдено или заражено вирусом, злоумышленник может получить полный контроль.
Совет:
🔹 включите биометрическую авторизацию и сложный пароль;
🔹 используйте шифрование памяти;
🔹 не храните пароли в заметках или скриншотах.
2️⃣ Двухфакторная аутентификация (2FA) — не опция, а необходимость
Даже если ваш пароль станет известен, 2FA защитит вас. Предпочтительно использовать аутентификаторы (Google Authenticator, Authy), а не SMS, так как подменить SIM-карту — несложно.
Настройте 2FA для:
🔹 брокерских приложений,
🔹 почты,
🔹 банковских сервисов,
🔹 облачных хранилищ, где вы ведёте инвестиционные таблицы.
3️⃣ Фишинг — главная ловушка для инвестора
Письма и сайты, имитирующие брокеров, биржи и банки, — один из самых распространённых способов кражи данных.
Запомните:
🔹 брокеры никогда не просят подтвердить логин или пароль по ссылке из письма;
🔹 домен сайта должен быть официальным (проверяйте адрес до последней буквы);
🔹 используйте закладки — не вводите адрес вручную.
4️⃣ Публичные Wi-Fi — враг ваших инвестиций
Подключение к общественной сети без VPN — это как оставить открытым сейф. Любой в той же сети может перехватить ваши данные.
Рекомендация:
🔹 никогда не входите в брокерские и банковские приложения через общедоступный Wi-Fi;
🔹 используйте мобильный интернет или VPN с шифрованием.
5️⃣ Электронные кошельки и крипта
Если вы работаете с криптовалютой, основной риск — не в волатильности, а в безопасности хранения. Используйте аппаратные кошельки, а не биржи.
Храните сид-фразы в офлайн-виде — на бумаге или в физическом хранилище, а не в облаке. И не фотографируйте их.
6️⃣ Социальная инженерия — когда атакуют не систему, а вас
Мошенники часто действуют не через вирусы, а через разговоры и доверие. «Специалист службы безопасности брокера» или «помощник инвестора» — популярные уловки.
Правило:
🔹 брокеры никогда не звонят, чтобы запросить коды, пароли или переводы;
🔹 если сомневаетесь — положите трубку и позвоните в официальную поддержку сами.
7️⃣ Архивация и резервные копии
Резервные копии документов, отчетов, налоговых деклараций и выписок лучше хранить:
🔹 в защищенном облаке (Google Drive, iCloud, Proton Drive);
🔹 или на внешнем носителе с паролем.
Это особенно важно при смене устройств или взломе аккаунта.
Поэтому, друзья, цифровая безопасность — не про паранойю, а про системность.
В первую очередь вы должны защитить свой капитал не только от рыночных рисков, но и от цифровых. Вы можете быть блестящим аналитиком, но одна утечка данных способна перечеркнуть годы дисциплины и роста.
🛡 Безопасность — это тоже инвестиция. В себя.
#Стратегия #Образовательный_блок #Портфель
Сложный процент: как превратить ₽ 10 тыс в ₽ 4,6 млн
Друзья, механизм сложного процента — одно из самых мощных явлений в финансах. Его принцип прост: деньги начинают зарабатывать деньги, а потом — и проценты на эти деньги.
«Сложный процент — восьмое чудо света. Тот, кто понимает его, зарабатывает его, тот, кто не понимает, его платит», — Альберт Эйнштейн.
❓ Что такое сложный процент
Сложный процент — это когда проценты начисляются не только на первоначальную сумму, но и на уже полученный доход. Простыми словами — вы получаете проценты на проценты.
Например, вы вложили ₽ 1 000 000 под 10% годовых:
🔹 Через год у вас будет ₽1 100 000;
🔹 На второй год проценты начисляются уже на ₽1 100 000, и сумма становится ₽1 220 000;
🔹 На третий — ₽1 348 000, и так далее.
Чем дольше вы оставляете деньги работать, тем быстрее растёт капитал. Это эффект экспоненты: рост идёт не линейно, а ускоряясь.
👀 Почему время важнее доходности
Сила сложного процента проявляется во времени. Если инвестировать даже небольшие суммы, но начать раньше, результат поражает. Разница растёт с каждым годом. Именно время, а не доходность, делает инвестора богатым.
Разбор примеров сделал для вас на заглавной иллюстрации 👆🏻
🧮 Как применить сложный процент на практике
Чтобы эффект работал на вас, нужно выполнять три простых правила:
🔹 Реинвестируйте доход — не снимайте купоны, дивиденды или проценты, а направляйте их на покупку новых активов.
🔹 Инвестируйте регулярно — даже 10 000 ₽ в месяц под 10% годовых превратятся в 7,7 млн ₽ через 20 лет.
🔹 Не прерывайте процесс — чем дольше вы не трогаете капитал, тем сильнее эффект.
📈 Формула расчёта сложного процента:
FV=P×(1+r) (в степени n)
Где:
FV — будущая сумма,
P — начальный капитал,
r — годовая ставка,
n — количество лет.
🔍 Где используется сложный процент
1️⃣ Акции. Реинвестируя дивиденды, вы получаете проценты не только на вложения, но и на предыдущие выплаты.
2️⃣ Облигации. Если у вас несколько десятков облигаций, купонные выплаты можно направлять на покупку новых — и тем самым наращивать объём портфеля.
3️⃣ ETF и фонды. Большинство фондов на Московской бирже автоматически реинвестируют доход, увеличивая стоимость пая — сложный процент работает внутри фонда.
❗️ Обратная сторона сложного процента
Тот же принцип работает и против вас — в кредитах и долгах. Если не гасить задолженность, проценты начисляются на проценты, и долг растёт экспоненциально.
Сложный процент — нейтрален. Он просто усиливает направление движения: если вы инвестор — он делает вас богаче; если вы должник — беднее.
А после поста вас будет ждать мини-практикум. Попробуйте посчитать:
Сколько вы получите через 15 лет, если будете инвестировать по ₽ 20 000 в месяц под 12% годовых?
Используйте любой онлайн-калькулятор или Excel — и вы сразу увидите, как мощно работает время. Лично я использую этот открытый сервис для своих расчетов. Можете посчитать в нем.
⚠️ Главное запомнить
🔹 Сложный процент — это проценты на проценты.
🔹 Чем дольше работает капитал, тем быстрее растёт доход.
🔹 Реинвестирование — ключ к ускорению роста.
🔹 В долгах сложный процент работает против вас.
🔹 В инвестициях — за вас.
💬 Секрет финансового успеха не в доходности, а в дисциплине и времени. Не ищите чудес — просто дайте сложному проценту поработать за вас.
#Стратегия #Образовательный_блок
Как выбрать стратегию инвестирования: активный или пассивный подход?
Друзья, каждый инвестор в какой-то момент задаёт себе вопрос: управлять портфелем самому или доверить индексам? Ответ на него не очевиден, но есть 5 простых вопросов, которые помогут определиться с направлением.
❓ Вопрос 1. Что действительно определяет доходность портфеля?
Большинство начинающих инвесторов думают, что результат зависит от того, какие акции выбрать и когда их купить. Но на практике это почти не влияет.
❗️ Главное — распределение активов между классами: акции, облигации, золото, кэш. Этот фактор объясняет до 90% итоговой доходности портфеля.
Пример:
🔹 Два инвестора выбирают разные акции, но в одинаковых пропорциях (60% акций и 40% облигаций).
🔹 Разница в их доходности за годы — минимальна.
🔹 А вот инвестор с портфелем 90/10 покажет совсем другой результат.
Итог: не важно, какие конкретно бумаги, важно — в каких долях классы активов в портфеле.
❓ Вопрос 2. Что значит «активность» портфеля?
Если вы покупаете индексные фонды (ETF, БПИФы), которые просто повторяют рынок, — это пассивная стратегия. Если вы подбираете отдельные бумаги или фонды с управляющими, — это активная стратегия.
Пассивный портфель:
🔹 Прозрачен и предсказуем.
🔹 Дешевле в обслуживании.
🔹 Даёт «рыночную» доходность минус комиссии.
Активный портфель:
🔹 Может принести выше среднего — но и проиграть рынку.
🔹 Требует опыта, времени и дисциплины.
🔹 Зависит от вашей способности принимать решения под давлением.
❓ Вопрос 3. Могут ли активные управляющие обыгрывать рынок?
Иногда — да. Систематически — почти никогда.
Причины:
🔹 Рынок быстро «впитывает» всю доступную информацию.
🔹 Любая сделка одного инвестора — это противоположная сделка другого.
🔹 После учёта комиссий и налогов выигрывает меньшинство.
📊 По словам Нобелевского лауреата Уильяма Шарпа,
активное управление — это игра с отрицательной суммой: кто-то выигрывает, но большинство — нет.
❓ Вопрос 4. Что мешает активным стратегиям?
Главный враг — высокие издержки.
Исследования Morningstar показали: надежнее всего прогнозирует будущий успех фонда не рейтинг, не имя управляющего, а низкая комиссия.
Чем ниже издержки — тем выше шансы заработать.
Вторая проблема — конкуренция и технологии. Сегодня любой инвестор имеет доступ к тем же данным, что и управляющие. Рынок стал эффективнее, и «сделать альфу» стало намного труднее.
❓ Вопрос 5. Какой подход выбрать именно вам?
Задайте себе честный вопрос: Уверены ли вы, что сможете обыгрывать рынок лучше, чем профессионалы с командами аналитиков?
Если да — пробуйте активное управление, но с небольшой частью капитала. Если нет — выбирайте пассивные индексные стратегии.
Преимущества пассивного подхода:
🔹 Минимальные издержки.
🔹 Прозрачность и контроль.
🔹 Предсказуемый результат.
🔹 Возможность спокойно следовать плану, не реагируя на новости.
💡 Главная цель инвестора — не угадывать рынок, а создать систему, которая стабильно работает десятилетиями.
Пассивные индексные стратегии идеально подходят для этой цели, а активные — для тех, кто хочет добавить немного азарта и готов к риску.
💬 Мой совет: начните с пассивной основы (ETF на акции и облигации), а активные идеи добавляйте точечно, если есть время и интерес.
Инвестиции — это не гонка за доходностью.
Это марафон, где побеждает дисциплина, а не интуиция.
#Стратегия #Образовательный_блок #Облигации
Часть 27. Ставки падают: как я зарабатываю на облигациях, пока другие ждут роста рынка
Каждое снижение ключевой ставки — это не просто новость, а момент, когда рынок делает паузу. Одни ждут, другие действуют. Я отношусь ко вторым. Когда ставка идёт вниз, цены облигаций растут. Бумаги с высоким купоном становятся ценнее, ведь новых под такие проценты больше не будет.
Пока большинство переживает о снижении доходности, я вижу возможность зафиксировать высокий купон и заработать на переоценке. Главное — понимать, как именно войти в рынок. Ведь облигации можно использовать по-разному, и у каждого способа — свой характер.
🕯 Прямая покупка: контроль и гибкость
Это мой любимый формат, когда хочется держать всё под рукой. Выбираешь бумаги сам, считаешь срок, риск, доходность. Управляешь графиком выплат, докупаешь, продаёшь, планируешь налоги.
Да, требует вовлечённости и хотя бы десяток бумаг для диверсификации, зато даёт полную свободу. Комиссии минимальны, а возможность получить налоговую льготу после трёх лет владения — приятный бонус.
Такой подход подходит тем, кто любит видеть весь процесс и принимать решения сам.
🔍 Фонды: для тех, кто не хочет следить за рынком
Если времени нет, можно просто купить пай облигационного фонда. Управляющая компания соберёт для вас десятки бумаг, реинвестирует купоны и обновит состав портфеля без вашего участия.
Вы не получаете налог с купонов, пока держите пай, а после трёх лет можно применить льготу на весь прирост. Комиссия за управление — от 0,5 до 1,5% в год, но за спокойствие это справедливая цена. Хотя, кому-то может показаться не очень оправданной.
Главное — проверяйте совокупные издержки (TER): иногда именно они решают, насколько выгоден фонд.
💸 ИИС: налоговая прибавка к доходности
Я всегда говорю: налоговая льгота — это тоже доход.
С ИИС можно инвестировать в облигации и вернуть до 52 тысяч рублей с взноса. А если держать счёт несколько лет, прибыль по нему можно полностью освободить от налога.
По сути, это та же покупка облигаций, но с дополнительным плюсом 1–2% годовых за счёт налоговой экономии. Хороший вариант для тех, кто мыслит на годы вперёд и строит долгосрочный капитал.
🛡 Страховая оболочка: доход с защитой
Если хочется зафиксировать высокий купон на годы, стоит рассмотреть страховые инвестиционные программы.
В основе те же облигации, но с преимуществами: доход облагается налогом только в конце срока, купоны можно получать ежемесячно, а капитал передаётся наследникам напрямую.
Да, выйти раньше невыгодно, но как «якорь» долгосрочного портфеля — инструмент работает отлично.
❗️ Инвестиции в облигации — это не про азарт, а про управление временем и процентом. Когда ставки растут — ждём момент входа, когда падают — фиксируем доход.
Сейчас — именно тот случай: купоны ещё высокие, а ставки уже снижаются. Значит, время действовать.
Формат не так важен — брокер, фонд, ИИС или страховая оболочка. Главное — не упустить момент, пока рынок ещё платит за внимательность.
#Стратегия #Образовательный_блок #Облигации
Часть 26. Когда время — это буквально деньги: дюрация простыми словами для тех, кто хочет понимать, что покупает
💬 Иногда я спрашиваю у своих клиентов:
— Сколько лет вы готовы ждать, чтобы вернуть вложенные деньги?
💬 Обычно слышу:
— До погашения облигации.
Но это не совсем так. Реальное время возврата инвестиций — и есть дюрация. Это не сухой термин из учебника, а живая мера того, через сколько лет ваши деньги реально вернутся к вам. И если вы инвестируете в облигации, дюрация — ваш инструмент понимания, как поведёт себя бумага при изменении ставок.
❓ Что такое дюрация и почему она важна
Дюрация — это средний срок, за который вы возвращаете вложенные средства через купоны и погашение номинала.
Но главное — она показывает чувствительность к процентным ставкам. Когда ставки растут, цены облигаций падают. Когда ставки снижаются — растут.
Дюрация говорит, насколько сильно изменится цена.
Например, если дюрация облигации — 5, а ставка вырастет на 1 п.п., цена снизится примерно на 5%.
Вот почему инвесторы говорят: длинная дюрация — длинный риск.
🥸 Дюрация Маколея — точка отсчёта
Термин придумал Фредерик Маколей ещё в 1938 году. Он хотел понять, когда реально возвращается каждый вложенный доллар, а не просто «когда погасится долг».
Так появилась дюрация Маколея — показатель, который показывает, через сколько лет в среднем вы возвращаете свои деньги.
Этот подход особенно полезен тем, кто держит облигации до конца. Он помогает оценить, когда капитал освободится для новых инвестиций, и сравнивать бумаги между собой по уровню риска и сроку возврата.
Проще говоря, дюрация Маколея — это ваш календарь ожиданий, а не просто дата погашения.
🛡 Модифицированная дюрация — чувствительность к рынку
Если дюрация Маколея показывает срок, то модифицированная дюрация — показывает, как именно цена отреагирует на изменение ставок.
При росте ставок на 1 п.п. цена облигации снижается на величину модифицированной дюрации в процентах. При падении ставок — растёт.
Эта метрика особенно важна активным инвесторам, которые не сидят до погашения, а управляют позициями. Вы знаете, какие бумаги потеряют больше, а какие — выдержат шторм. Это и есть навык работы с процентным риском.
🔍 Как использовать дюрацию в стратегии
Здесь всё зависит от того, какой вы инвестор.
1️⃣ Долгосрочная стратегия. Если ваш горизонт — годы, и вы готовы к временным колебаниям, выбирайте облигации с более высокой дюрацией. Да, они чувствительнее к ставкам, но при снижении доходностей именно они дают максимальный прирост цены.
2️⃣ Краткосрочная стратегия. Если вы ждёте роста ставок — лучше взять короткие облигации с низкой дюрацией. Они меньше реагируют на рынок и быстрее возвращают вложенные средства. Это выбор тех, кто хочет спать спокойно и быстро переинвестировать в новые условия.
3️⃣ Сбалансированный портфель. Рациональный подход — комбинировать бумаги с разной дюрацией. Так вы сохраняете гибкость: часть капитала защищена, часть готова к росту, если ставки начнут снижаться.
🖥 Как узнать дюрацию без формул
Сегодня для этого не нужно быть аналитиком. Дюрация указана в карточке каждой облигации на любых финансовых платформах или даже в брокерском приложении. Цифра пересчитывается каждый день автоматически.
Главное — понимать, что она значит. Потому что дюрация — это язык, на котором облигации разговаривают с инвестором. Понимаете её — понимаете, как бумага поведёт себя при любом изменении ставок.
Многие инвесторы выбирают облигации по доходности. Им кажется, что чем выше процент — тем лучше. Но за этой цифрой часто скрывается длинная дюрация и высокий процентный риск.
Можно купить бумагу с доходностью 12%, но дюрацией 8 лет — и оказаться в минусе, если рынок резко изменится. Поэтому я считаю дюрацию обязательным фильтром при выборе облигаций. Это не теория — это защита от потери капитала.
Мир облигаций становится предсказуемым, когда вы понимаете его язык. А дюрация — это первое слово в этом словаре.
#Стратегия #Образовательный_блок #Облигации
Часть 25.2. Шесть стратегий для тех, кто хочет, чтобы облигации работали на него, а не наоборот
4️⃣ «Штанга»: стратегия для тех, кто любит балансировать на краю
Смешное название, но логика железная. Половина портфеля уходит в короткие облигации с быстрой отдачей и высокой доходностью, другая — в длинные, рассчитанные на перспективу.
Короткие дают вам гибкость и «деньги сейчас». Длинные — шанс заработать на росте стоимости, если ставки пойдут вниз.
Я использую «штангу», когда рынок неопределён. Это как страховка: вы зарабатываете при любом сценарии, просто в разной степени.
Главное — не брать слишком много длинных бумаг, если не готовы держать их до конца. А короткие пусть будут «живыми» — с офертой или плавающим купоном.
Такой подход даёт и доход сегодня, и возможность роста завтра.
5️⃣ «Пуля»: точный выстрел в свою цель
Это стратегия для тех, кто знает, когда ему понадобятся деньги. Вы выбираете облигации, которые погашаются именно к этой дате.
Копите на обучение ребёнка через 7 лет? Или хотите обновить бизнес-оборудование через 5? Покупаете «пулю» — и просто ждёте, пока она «долетит».
Ключевой момент — надёжность. Берите бумаги высокого рейтинга, можно с офертой или амортизацией, но главное — чтобы график выплат совпадал с вашей целью. Купоны, конечно, тоже не валяются без дела — реинвестируйте их в аналогичные бумаги.
Это стратегия не для импровизации, а для тех, кто любит точность и предсказуемость. Вы просто ставите финансовый таймер — и он срабатывает в нужный момент.
6️⃣ «Колесо»: когда деньги приходят круглый год
Эта стратегия — для тех, кто любит регулярность и стабильность. Вы подбираете облигации так, чтобы купоны приходили каждый месяц.
Например: берёте три выпуска с выплатами раз в квартал, но с разными датами купонов — и получаете ежемесячный денежный поток.
Дальше — докупаете новые по мере погашения старых, и цикл продолжается.
«Колесо» удобно, если вам важен ежемесячный кэшфлоу — например, вы живёте на доход с инвестиций или реинвестируете всё сразу.
Главное правило: не ленитесь проверять, можно ли заменить какой-то выпуск на более выгодный, сохранив при этом частоту выплат.
Так вы держите колесо в движении, не теряя скорости.
🔍 Что важно запомнить
Реинвестирование — не механика, а стратегия.
Купон — это не просто приятный бонус, а инструмент, который можно заставить работать на рост.
Если вы реинвестируете бездумно, вы просто собираете проценты. Если — стратегически, вы строите капитал.
✔️ «Лестница» даёт прогнозируемость.
✔️ «Штанга» — гибкость.
✔️ «Пуля» — точность.
✔️ «Колесо» — постоянный поток.
А поиск новых возможностей и повторные вложения в те же бумаги — баланс между привычкой и ростом.
Сложный процент — не магия, а следствие привычки принимать обдуманные решения. И если вы хотите, чтобы ваши облигации приносили не просто доход, а уверенность — относитесь к ним не как к бумаге, а как к инструменту, который отражает ваше мышление.
В конце концов, рынок всегда вознаграждает тех, кто думает на шаг вперёд.
#Стратегия #Образовательный_блок #Облигации
Часть 25.1. Шесть стратегий для тех, кто хочет, чтобы облигации работали на него, а не наоборот
Друзья, когда я впервые услышал, как кто-то назвал реинвестирование «магией сложного процента», я усмехнулся. Магии там ноль. Есть только дисциплина, здравый смысл и немного терпения.
Но вот что действительно похоже на фокус — это то, как одни и те же купоны могут работать по-разному. Всё зависит от того, в какую стратегию вы их направите. И если вы думаете, что облигации — это скучный инструмент, просто подождите, пока не увидите, как с ними можно играть.
Давайте разберём шесть рабочих подходов — от «лестницы» до «пули». Все они реальны, проверены временем и людьми, которые умеют думать не только о сегодняшнем проценте, но и о завтрашнем результате.
1️⃣ Реинвестировать в те же бумаги: стратегия для тех, кто ценит стабильность
Самый очевидный путь — вкладывать купонные выплаты обратно в те же облигации. Просто, предсказуемо и понятно: портфель не «расползается», структура сохраняется, а доходность чуть прирастает за счёт эффекта сложного процента.
Минус? Вы ограничиваете себя рамками уже сделанного выбора. Возможно, где-то на рынке появились новые бумаги с тем же уровнем риска, но с более вкусной доходностью — а вы их не замечаете.
Я называю эту стратегию «автопилотом для осторожных». Работает — но только если вы периодически смотрите на приборную панель.
2️⃣ Искать новые возможности: стратегия для тех, кто мыслит как охотник
Купон упал на счёт — не спешите его реинвестировать туда же. Сначала посмотрите по сторонам: может быть, рынок изменился?
Иногда достаточно просто сравнить текущие облигации в своём портфеле с новыми выпусками. Где-то ставки подросли, где-то появились бумаги надёжнее. Такой подход требует чуть больше анализа, но это уже не пассивное инвестирование, а осознанное управление капиталом.
Вы не просто получаете доход — вы оптимизируете соотношение риска и прибыли. Я считаю, что это одна из самых недооценённых стратегий — именно потому, что требует включённой головы.
3️⃣ «Лестница»: когда стабильность превращается в поток
Представьте, что ваш портфель — это лестница. Каждая ступенька — облигация с разным сроком погашения. Одна гасится через год, другая — через два, третья — через три. Когда одна ступень заканчивается — вы добавляете новую на верхний уровень.
И вот вы уже не ждёте конца срока, чтобы получить деньги — у вас регулярный поток. Эта стратегия особенно полезна, когда ставки прыгают: часть бумаг работает сейчас, часть — позже, и в целом вы остаётесь в рынке без необходимости угадывать момент.
Что важно помнить:
🔹 берите облигации без оферт и амортизации, чтобы не сбивался ритм,
🔹 желательно ниже номинала — так итоговая доходность может быть выше,
🔹 купоны — фиксированные, чтобы денежный поток был предсказуемым.
Это идеальный вариант для тех, кто хочет получать регулярные выплаты и сохранять контроль над горизонтом.
🔜 Продолжение следует уже завтра...
#Стратегия #Образовательный_блок #Облигации
Часть 24. Замещающие облигации: новая реальность для инвестора
Друзья, когда мир переворачивается, деньги ищут новую дорогу. Замещающие облигации — не просто инструмент, а адаптация рынка к новым правилам игры. Если коротко: это российские бумаги, выпускаемые взамен заблокированных евробондов, чтобы восстановить выплаты инвесторам через отечественную инфраструктуру.
❓ Что это и зачем нужно
Когда иностранные депозитарии заморозили расчёты по евробондам, российские эмитенты оказались в тупике: платить инвесторам невозможно, а обязательства — никуда не делись. Решение нашли быстро — выпуск замещающих облигаций. Это локальные бумаги с теми же параметрами, что и старые еврооблигации: срок, доход, купоны, номинал. Разница лишь в том, что теперь расчёты проходят внутри России, в рублях по курсу валюты на день выплаты.
Так компании смогли выполнять свои обязательства, а инвесторы — снова получать доход.
🧮 Как это работает
🔹 Эмитент выпускает новый выпуск облигаций по российскому праву.
🔹 Инвестор обменивает свои евробонды на замещающие.
🔹 Купоны и погашения поступают через российскую систему — в рублях, но с валютной привязкой.
Для инвестора это — вторая жизнь старых активов. А для эмитента — способ сохранить репутацию и доверие.
Плюсы:
🔹 доход в валютном эквиваленте при российских расчётах;
🔹 минимизация санкционных и инфраструктурных рисков;
🔹 высокая надёжность эмитентов;
🔹 доходность выше классических рублёвых бумаг.
Минусы:
🔹 низкая ликвидность отдельных выпусков;
🔹 зависимость от курса валют;
🔹 правовая новизна инструмента;
🔹 возможные задержки при обмене бумаг.
🔍 Стоит ли инвестировать
Я считаю, что замещающие облигации подходят инвесторам со средним и долгим горизонтом, тем, кто хочет валютную доходность без покупки самой валюты.
Консерваторам — стоит выбирать бумаги крупных компаний. Любителям риска — можно смотреть в сторону банковских субординированных выпусков, но помнить о возможности приостановки выплат.
Это не история про спекуляции, а про взвешенное инвестирование в стабильный поток.
🕯 Что влияет на доходность
🔹 курс валюты (чем слабее рубль — тем выше выплаты);
🔹 объём новых выпусков;
🔹 экономическая и геополитическая обстановка;
🔹 политика ЦБ.
Постепенно рынок стабилизируется, доходности снижаются, но потенциал пока остаётся.
Замещающие облигации — не временный костыль, а новая ступень эволюции финансовой системы. Они позволяют инвесторам получать валютный доход, не выходя из российской юрисдикции, а компаниям — выполнять обязательства перед своими держателями.
Да, инструмент новый, но перспективный. Я вижу в нём не угрозу, а возможность. Те, кто умеет смотреть вперёд, используют такие механизмы, чтобы укрепить свои позиции, пока остальные ждут «как раньше».
💬 Замещающие облигации — это не компромисс, а шаг в сторону финансовой зрелости.