Часть 18. Вытесненные иностранные фонды и ограничения
За последние годы многие инвесторы столкнулись с новой реальностью: иностранные ETF, которые раньше свободно покупались, стали недоступны. Сейчас мы разберём — что произошло, какие есть альтернативы и как действовать инвестору без паники.
🔒 Что произошло с иностранными ETF
Речь идёт о популярных фондах:
🔹 ETF на S&P 500, Nasdaq, MSCI World
🔹 фонды от iShares, Vanguard, SPDR и других крупных провайдеров
Основные ограничения:
❗️ новые покупки через российских брокеров запрещены;
❗️ часть фондов заблокирована (нельзя продать или перевести);
❗️ дивиденды и выплаты могут зависать или не доходить;
❗️ торговля по многим тикерам приостановлена.
Важно: Это не банкротство фондов. Активы существуют. Проблема — в доступе и инфраструктуре.
⚠️ Главный риск — не рынок, а инфраструктура
Раньше инвесторы боялись падения цен. Теперь появился новый риск: инфраструктурный — когда актив есть, но ты не можешь им распоряжаться.
Он включает:
❌ ограничения регуляторов;
❌ санкции;
❌ блокировки депозитариев;
❌ разрыв цепочки «фонд → брокер → инвестор».
И это ключевой урок последних лет.
🔄 Какие есть альтернативы сегодня
Хорошая новость: замены есть, хотя они не идеальны.
1️⃣ Российские БПИФ как аналоги ETF
Многие фонды внутри РФ повторяют:
🔹 индекс Мосбиржи,
🔹 американские и глобальные индексы (через деривативы),
🔹 облигационные стратегии.
Плюсы:
✔️ доступность;
✔️ расчёты в рублях;
✔️ понятная налоговая среда.
Минусы:
❌ выше комиссии;
❌ возможные отклонения от индекса;
❌ меньше прозрачности, чем у Vanguard.
2️⃣ Фонды на дружественные юрисдикции
Некоторые провайдеры запускают фонды:
🔹 через Казахстан, ОАЭ, Китай;
🔹 с листингом вне ЕС и США.
Подходит:
✔️ опытным инвесторам;
✔️ тем, кто понимает юридическую структуру и риски.
⚠️ Для новичков — только после изучения.
3️⃣ Самостоятельный портфель
Часто это лучший выход. Вместо одного ETF:
🔹 акции 10–20 компаний,
🔹 облигации,
🔹 валютная диверсификация.
Плюсы:
✔️ полный контроль;
✔️ нет блокировки фонда как структуры;
✔️ гибкость.
Минус:
❌ требуется больше знаний и дисциплины.
🧠 Что должен знать инвестор сегодня
Запомните несколько ключевых принципов:
❗️ Диверсифицируйте не только активы, но и юрисдикции
Один рынок — один риск. Одна инфраструктура — тоже риск.
❗️ Простота важнее «идеального инструмента»
Лучше брать понятный БПИФ, чем «идеальный» ETF, к которому нет доступа.
❗️ Не держите иллюзий
Если актив: нельзя купить, нельзя продать, нельзя перевести, его инвестиционная ценность для вас близка к нулю, даже если цена на экране есть.
Иностранные ETF показали:
👀 как важно понимать, что ты покупаешь;
👀 что риск — это не только волатильность;
👀 что стратегия должна быть адаптивной, а не догматичной.
Инвестор нового времени — это не тот, кто ищет «лучший фонд», а тот, кто умеет подстраиваться под реальность и сохранять контроль над капиталом.