#фонды
50 публикаций
Космический КАПИТАЛ "Альфа-банка"
18 марта 1965 года советский космонавт Алексей Леонов совершил то, что казалось невозможным: первым вышел в открытый космос. Леонов пробыл за бортом 12 минут, паря в пустоте. Из-за раздувшегося скафандра ему было очень трудно вернуться обратно, но он проявил смекалку и хладнокровие. Его подвиг стал символом мужества и стремления к неизведанному. Но его таланты не ограничивались космонавтикой. Леонов был человеком разносторонним: он увлекался живописью, литературой и авиацией. Мало кто знает, но именно он стоял у истоков российского фондового рынка, став первым президентом «Альфа-Капитал». Сегодня компания продолжает его дело. За годы работы «Альфа-Капитал» значительно вырос: число клиентов превысило 3 миллиона, а активы стремятся к 2 триллионам рублей. Фундамент этого успеха был заложен именно Леоновым. Мало, кто знает, но именно космонавт Леонов нарисовал первый логотип «Альфа-Капитал». Именно авторитет и связи первого "посетителя" открытого Космоса помогли привлечь в фонд руководителей крупных промышленных предприятий, что способствовало успешному старту бизнеса. Идеи Леонова о смелости, движении вперед и преодолении барьеров стали частью корпоративной философии компании. Сегодня образ и ценности Леонова используются для мотивации сотрудников и формирования бренда. Рисунки космонавта вдохновили дизайнеров космического мерча: компания выпустила лимитированную линейку одежды. Дизайнеры использовали мотивы его космических рисунков. Он создал более 200 картин, запечатлев виды Земли и Космоса, увиденные собственными глазами, и с 1965 года состоял в Союзе художников СССР. В течение десятилетий Леонов работал в соавторстве с народным художником РСФСР Андреем Соколовым, создавая научно-фантастические картины и почтовые марки. Картины космонавта хранятся в Третьяковской галерее и музеях мира. В числе его работ космические и земные пейзажи, портреты друзей, фантастические сюжеты. Автор любил работать маслом, акварелью и голландской гуашью. Нельзя не упомянуть, что летчик-испытатель писал иконы. В 2013-м он закончил работу над иконой Божией Матери «Аз есмь с вами, и никтоже на вы». Она стала первой в его творческой биографии, а также первым священным образом, созданным космонавтом. В 1960-м в Кемерове - родине космонавта - открылся международный аэропорт, который носит имя исследователя космического пространства. В 2017-м состоялась премьера фильма «Время первых», посвященного подвигам и будням советской космонавтики. Константин Хабенский примерил на себя роль Павла Беляева, а Евгений Миронов изобразил на экране Алексея Леонова. Лента Дмитрия Киселева взяла Гран-при на XXV фестивале «Виват кино России!» в Санкт-Петербурге. Алексей Леонов занимался благотворительностью (программа "Линия жизни" - помощь детям с заболеванием сердечно-сосудистой системы). Был инициатором создания и первым президентом Благотворительного фонда памяти первого космонавта планеты Юрия Гагарина. В 2021 году в Москве прошло торжественное открытие памятника выдающемуся летчику-космонавту, первому в мире, вышедшему в открытый космос, дважды герою Советского Союза Алексею Леонову. Памятник, рельеф которого повторяет контур шлюзовой камеры корабля «Восход-2», из которой весной 1965 года первый человек на Земле шагнул в открытый космос, установлен на улице Маши Порываевой, на здании Альфа-Банка. Здесь после окончания карьеры космонавта, начиная с 1992 года, Алексей Леонов около 30 лет проработал в должности советника, вице-президента Альфа-Банка и первого президента УК «Альфа-Капитал». В честь Леонова была открыта мемориальная доска на здании Альфа-Банка, а его вклад в развитие компании и финансовой отрасли отмечается на уровне высшего руководства.
#альфабанк #алексей_леонов #фонды #альфа_капитал #фондовый_рынок
Оставить комментарий
293
💼Фонд Парус МАКС - как купить коммерческую недвижимость оптом!
Возвращаемся к одному из самых главных и "вечных" инвест-активов - недвижимости. Пока акции и облигации в наших портфелях скачут вверх-вниз, иметь островок финансовой надежности точно не помешает.
⛵️Ранее я уже рассказывал про фонды Паруса: в частности, про фонд "Парус-Красноярск" и "Парус-Триумф". Это т.н. монофонды, они содержат в себе конкретные объекты коммерческой недвижимости.
Эти фонды регулярно выплачивают дивиденды своим держателям, которые формируются из арендных выплат. Поэтому такие фонды называются рентными.
📦Что внутри фонда "ПАРУС-МАКС"?
Фонд Парус Макс (не путать с популярным нынче мессенджером!) необычен тем, что это не просто типовой фонд, а "фонд фондов".
В ЗПИФ Парус Макс компактно "упакованы" все 8 монофондов от УК Парус.
$RU000A104KU3 $RU000A1068X9 $RU000A1022Z1 $RU000A104172 $RU000A105328 $RU000A10CFM8 $RU000A108BZ2 $RU000A108UH0
✅ В чем основная "фишка" Парус Макс? Каждый монофонд от УК Парус является рентным, т.е. владеет одним объектом коммерческой недвижимости, сдает ее в аренду, а доход от аренды выплачивает держателям ЗПИФ.
В случае с ЗПИФами, для диверсификации приходится брать сразу несколько фондов. Возникает регулярный денежный поток, который надо реинвестировать. А еще инвестору прилетают налоги с каждого дивиденда ЗПИФ.
Комбинированный фонд Парус Макс решает эти ключевые проблемы:
1️⃣ Диверсификация по объектам. Внутри лежат фонды в разных регионах, с разными арендаторами.
2️⃣ Автоматический реинвест выплат обратно в ЗПИФы монофондов. Не нужно тратить время.
3️⃣ Отсутствие налогов с дивидендов. Т.к. все дивы реинвестируются, а фонд по закону освобожден от уплаты налогов.
⚙️Параметры фонда
В фонде собрана вся коммерческая недвижимость PARUS. В основном это склады (72%), но также есть торговые центры и офисы.
● Название: «ПАРУС-МАКС»
● ISIN: RU000A108VR7
● УК: Parus Asset Management
● Расчетная цена пая: 1645 ₽
● Стоимость чистых активов: 2,35 млрд ₽
● Комиссия: 0% от СЧА
⚠️Только для квалов
💰Годовая доходность фонда составила целых 42,2%! Показательно, что прогноз УК в +35% годовых был сильно перевыполнен. В этом есть и минус: такой резкий взлёт “подгрыз” будущую прогнозную доходность, на ближайшие 3 года она составляет 20,3% годовых. Что тоже очень неплохо на фоне вкладов и облиг.
⚠️Подводные камни
● Ликвидность. Паи торгуются на бирже, но объемы не очень высокие. Продажа по справедливой цене может занять некоторое время. Но это не спекулятивный актив, а покупка вдолгую.
● Комиссии УК. Они есть у всех фондов внутри Парус Макс и включают плату за управление и успех. Доходность спрогнозирована УЖЕ с их учетом.
В фонде Макс нет комиссий (кроме минимальных 1000 ₽ в месяц, “размазанных” на весь фонд). При этом в монофондах не берется комиссия от СЧА, только success fee (10% от прибыли) и фикс за управление (10 млн на фонд).
● Нет выплат. В отличие от остальных фондов, Макс все выплаты реинвестирует. Единственный способ получить доход - это продать паи.
● Рыночные факторы. Снижение спроса на аренду, досрочное расторжение договоров арендаторами, рост ставок ЦБ. Но благодаря диверсификации объектов, эти риски сглаживаются.
● Только для квалов. Увы, покупка ЗПИФа доступна не всем. Если вы ещё не квал, то читайте инструкцию и приступайте к окваливанию.
🎯Подытожу
Фонды PARUS — инструмент для инвестиций в коммерческую недвижимость класса А. Комбинированный фонд Парус МАКС при этом снимает с инвестора необходимость регулярного реинвеста выплат, оптимизирует налоги и обеспечивает хорошую диверсификацию по объектам.
Если ЦБ и дальше будет смягчать политику, это повысит привлекательность фондов недвижимости. При низких ставках денежный поток ценится больше, а недвижимость стоит дороже.
📈Обгонит ли ЗПИФ доходности по вкладам и облигациям? Возможно. Но, на мой взгляд, не это главное. Основное преимущество - это диверсификация вложений, которая добавляет в портфель самый фундаментальный и надёжный класс активов - недвижимость.
Я долго отмахивался от таких ЗПИФов, но теперь, пожалуй, пора присмотреться.
«Вторая зарплата» от Сбера: почему я чувствую себя дойной коровой, а не инвестором
Знакомо чувство, когда вам предлагают «халяву», а в итоге вы сами становитесь чьим-то источником стабильного дохода? Вот именно это я испытал, когда полез разбираться с фондом от «зеленых». Они там, в приложении, развернули целую маркетинговую кампанию. Прямо кричат: «Ежемесячный доход! Пассив! Спи и получай!»
Ну, думаю, дай гляну. Мало ли, вдруг и правда. Открываю этот фонд FLOW. Читаю описание. И чем дольше читаю, тем сильнее хочется спросить у маркетологов Сбера: «Ребята, вы вообще нас за кого держите?»
Давайте сразу к сути, без этих ваших «диверсификаций» и «хеджирований рисков». Фонд называется красиво — «Ежемесячный доход». Но по факту это просто обманка. Сами посудите: управляющие берут наши с вами кровные и… закидывают их в обычный фонд денежного рынка. Всё. Тупо в РЕПО.
То есть они делают ровно то же самое, что вы можете сделать сами за 30 секунд в приложении, купив тот же SBMM или LQDT. Но! Тут начинается магия финансового инжиниринга.
Смотрите, какую схему придумали. Раз в месяц они продают часть наших же паёв (которые лежат в денежном рынке) и отправляют нам эти деньги обратно на счёт. Выглядит как дивиденды? Ага, щаз! Это просто принудительное изъятие ваших инвестиций.
И вот за этот вот цирк с продажей моих же собственных активов они хотят драть с меня комиссию 1,3% годовых.
Обычный фонд ликвидности у того же Сбера стоит 0,299%. А тут в четыре раза больше. Просто потому, что они приделали к нему функцию «продай за меня».
Я, когда увидел эту цифру, аж присвистнул. Это же чистое искусство: продать инвестору тот же самый продукт, но под другим соусом, и взять за соус денег как за основной ингредиент.
А теперь давайте прикинем, что нас ждет, если мы клюнем на эту удочку.
Во-первых, налоги. В обычном фонде ликвидности вы сидите тихо, деньги капают, пай растет, а налог вы заплатите только когда сами решите всё продать. И то, если продержитесь больше трёх лет — вообще освобождаетесь. Красота!
А здесь? Здесь каждый месяц УК будет генерировать для вас налоговое событие. «Ой, здравствуйте, это ваш НДФЛ пришел! Спасибо, что пополнили бюджет». Вам это надо? Мне — нет.
Во-вторых, отсутствие свободы. Я люблю сам решать: когда мне снять деньги, сколько снять и на что их потом потратить или реинвестировать. А тут какой-то алгоритм в башке Сбера решает, что 15-го числа я обязан получить копейку и пойти платить с неё налог. Спасибо, не надо.
И знаете, что обидно? Я понимаю, на кого это рассчитано. На людей, которые боятся лишний раз кнопку в приложении нажать. Которые думают, что «фонд» — это сложно, а «просто купить паи денежного рынка» — это для профи. Маркетологи давят на боль: хочется стабильности, хочется, чтоб «само текло».
Но, друзья, если вы читаете этот текст — не дайте себя уговорить. Не надо платить 1,3% за то, что вы сделаете за пару кликов бесплатно (или за 0,3%). Купите обычный SBMM, LQDT или AKMM. Если вам нужны деньги каждый месяц — продайте ровно столько паёв, сколько вам надо. Сами. Когда вам удобно. Без сюрпризов от налоговой и без грабительской комиссии.
Этот FLOW от Сбера — для меня лично символ того, как финансовая грамотность сталкивается с маркетинговой жадностью. И в этой битве я выбираю не платить за воздух.
А вы как думаете? Готовы платить 1,3% за кнопку «сделайте мне красиво», или всё-таки осилите нажать её сами?
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Зашел, но не сильно
Завтра планирую ещё немного залить. Есть мысли?
Разворот курса?: итоги февраля и на чем удалось заработать?
Вот и подошел к концу второй месяц этого не простого года, а ведь все только начинается 🗓
Напомню суть эксперимент кратко: в середине декабря я начал набирать позиции в разных классах активов (фонды от блогеров, денежный рынок, облигации, валюта, краудлендинг и крипта)
Ежемесячно делаю отчет о динамике каждого класса актива в виде сводной таблицы и кратко прохожусь по основным событиям
Пройдемся по всем активам:
Фонды от блогеров на ФинУслугах. На данный момент фонды показывают себя неплохо, все фонды в плюсе с начала года, рост есть и это хорошо. В целом портфель за февраль прибавил 0,95% по отношению к прошлому месяцу, а за год прирост составляет 4,35%, что считаю неплохим результатом при практически нулевой динамике индекса✅
Фонды денежного рынка. Я выбрал фонд от Т-инвестиций TMON, потому что это мой основной брокер и удобно в случае форс-мажоров быстро продать и переложить деньги в другие активы. В этом активе все стабильно, фонд понемногу растет, за февраль +1,08%✅
Крипта. Пока это главное разочарование года. На данный момент позиция в минусе на 20 и 30% по BTC и ETH. Будет ли восстановление или так и останемся около текущих отметок до конца года будем смотреть. Пока самый большой убыток в крипте❌
Краудлендинг. Покупаю на платформе джетленд облигации. По сути это ВДО, и сейчас самый опасный период для покупок таких инструментов. Уже началась волна дефолтов , но сейчас виднеется курс на снижения ставки, а значит есть шанс проскочить. На данный момент прибыль +1,59% за месяц, что достаточно неплохо. За месяц только 1 дефолт по портфелю, в целом неплохо идем✅
Валюта. Курс за месяц вырос на 5,24% и стал уже 79,7. Кажется дно пройдена, тем более совсем недавно вышла новость про изменение бюджетного правила. Консенсус прогнозов на 95+, но будет ли такой курс узнаем ближе к лету скорее всего. покупаю валюту через фонд замещаек от УК Первая. Держу фонд, потому что есть купоны, которые дадут доходность, даже если курс останется таким весь год. По этой позиции прирост за месяц +1,2%, но с начала года -5,72% ❌
Облигации. Прикупил корпоративные облигации на 2-3 года. Ставка в среднем по портфелю получилось около 20%. По облигам стабильно приходят купоны. Результат за месяц +1,06%, а с начала года +2,35%✅
Что в итоге❓
За февраль индекс МосБиржи вырос на 0,56% 📈
Динамика у активов разная, большая просадка наблюдается по крипте, однако облигации, что ВДО, что корпораты дают неплохую доходность сейчас. кажется наметился разворот по валюте и фонд за замещайки смотрится интересно. Два месяца прошло, а столько событий уже случилось, интересно что будет дальше🤔
Пишите в комментариях какой актив по вашему мнению даст большую доходность в 26 году ✍️
"Владимир, а можно подробнее про ЗПИФы?"
Кирпичи и бетон одни из любимых способов инвестиций у российских граждан. Однако, возможности для таких инвестиций есть далеко не у всех, а если говорить о диверсифицированных портфелях недвижимости то вообще, наверное меньше, чем у 5% населения. Кажется, что такой инструмент, как ЗПИФ мог бы стать очень полезным в плане развития секьютиризированного и биржевого актива для широкого круга инвесторов. Но на практике всё пока куда скромнее. Почему так?
Поговорили про ЗПИФы с профессионалом рынка недвижимости - Владимиром Жоковым. Постарались подсветить все самые существенные моменты. Спасибо ему, что приехал ко мне в гости.
✅ ВК: https://vkvideo.ru/video-226175879_456239221?sh=4
✅ RUTUBE: https://rutube.ru/video/1c2f6b70c62a4887c9addce8e61e9c3c/
✅ Dzen: https://dzen.ru/video/watch/699847bd6b0f3125e019c37f
✅ YouTube: https://youtu.be/7pftwWnjSqw
Приятного просмотра!
#УК #Фонды #ЗПИФ #Аналитика #ВладимирЖоков #Жоков #Финтерапия #Бачеров
Ссылка на канал Владимира: https://t.me/vzhokov
Не много о Золоте!
Золото подскочило выше $5200 на страхе перед масштабным ударом по Ирану.
#золото #рост #повышение #инвестиции #акции #фонды #облигации #биржа #рынок #торговля #иран
Институциональные инвесторы: как «киты» финансового рынка влияют на ваши инвестиции
Когда вы торгуете на бирже, «киты» рынка — #фонды, #банки, #УК — ежедневно перемещают миллиарды, формируя тренды. Кто они и почему их стоит отслеживать — кратко в гиде Finbazar.
Кто такой институциональный инвестор
Институциональный инвестор — профессиональная организация, управляющая крупным капиталом от имени клиентов или государства. В отличие от частников, они оперируют чужими средствами, действуют по лицензии и под надзором ЦБ РФ.
💡 Статус определяется не суммой счёта, а лицензией. Даже небольшой НПФ — институционал, а физлицо с 100 млн ₽ — всё ещё retail.
5 функций институционалов на рынке
🔹 Ликвидность: постоянно в торгах — вы быстро покупаете/продаёте без проскальзывания
🔹 Ценообразование: аналитика фондов помогает формировать справедливую стоимость
🔹 IPO/SPO: якорные инвесторы обеспечивают спрос при размещениях
🔹 Корпоративное управление: голосуют акциями, влияя на стратегию эмитентов
🔹 Стабилизация: долгосрочные портфели сглаживают волатильность
Основные типы игроков
🏦 НПФ — пенсионные накопления, консервативная стратегия
🛡️ Страховые компании — резервы, приоритет сохранности
📊 УК и ПИФы — средства клиентов, гибкие стратегии
🌍 Суверенные фонды — госрезервы, стратегические инвестиции
🏢 Корпоративные казначейства — размещение свободного капитала компаний
Регулирование в РФ
Надзор осуществляет Банк России. Ключевые законы:
ФЗ «О рынке ценных бумаг» — база для профучастников
Отраслевые законы (о НПФ, страховании, банках) — правила инвестирования
115-ФЗ — ПОД/ФТ
Указания #ЦБ — лимиты рисков, раскрытие информации
✅ #Институционалы не могут вкладывать «что попало»
✅ Обязаны публиковать отчётность
✅ Нарушения ведут к санкциям ЦБ
Кто НЕ является институционалом
❌ Физлица — даже с миллиардами: управляют своими средствами, нет лицензии
❌ Нефинансовые компании — инвестирование не профильная деятельность
❌ МФО без лицензии УК/НПФ — не профучастники рынка ценных бумаг
Пример: сеть магазинов может покупать ОФЗ, но без лицензии на управление активами и надзора ЦБ — это корпоративный, а не институциональный #инвестор.
Как использовать это частному инвестору?
🔍 Следите за раскрытием информации: крупные сделки видны в отчётности эмитентов
🔍 Анализируйте структуру акционеров: вход фонда — возможный сигнал качества
🔍 Изучайте декларации фондов: понимайте логику крупных игроков
⚠️ Не копируйте слепо: у институционалов иные горизонты и риски
Подведем итог
✅ Институционалы — лицензированные организации, управляющие чужим капиталом под надзором ЦБ
✅ Они создают ликвидность, формируют цены, повышают прозрачность рынка
✅ Статус = лицензия, а не размер счёта
✅ Отслеживайте их действия, но адаптируйте под свои цели
🏦Новый фонд FLOW "Ежемесячный доход" от Сбера
Продолжаю делать "прожарки" инструментов, доступных на Мосбирже. На этот раз под мой пристальный взор попал фонд "Ежемесячный доход" (FLOW) от Сбера.
📲В инвест-приложении зелёного банка с конца прошлого года запущена активная маркетинговая компания по этому фонду. Мол, это отличный актив для сбережения и получения ежемесячных выплат - ну просто вторая зарплата! А что на деле?🤔
💰О фонде FLOW ETF
Биржевой фонд FLOW начал торговаться в июле 2025 года и сначала назывался SPAY. Это была явная отсылка к популярному фонду TPAY от Т-Банка, который знаменит в первую очередь своими нехилыми комиссиями. Забегая вперёд, здесь тоже с этим "всё в поряде" (УК себя не обижает).
✍️Вот как пишет об этом фонде сама УК:
Благодаря покупке паев можно уменьшить общий уровень риска инвест-портфеля и сформировать дополнительный источник дохода. Фонд рассчитан на инвесторов, которые предпочли бы получать ежемесячные выплаты при минимальном уровне риска.
🌊По тикеру можно подумать, что фонд содержит флоатеры, аналогично фонду TPAY. Но на самом деле слово "flow" в данном случае не имеет отношения к облигациям с плавающим купоном, а означает просто денежный поток.
И "инвестирует" все средства этот БПИФ тупо в... денежный рынок.
Да-да, управляющие просто берут все деньги и закидывают их в РЕПО. То есть, по сути, покупают тот же LQDT (или, в случае Сбера, фонд SBMM).
📍Про фонды ликвидности и сделки РЕПО подробно рассказывал тут и тут.
📈В нейтральном сценарии доходность на горизонте года оценивается в +14,8%, а в позитивном - в +16,5%. Но всерьёз анализировать эти прогнозы нет смысла, т.к. реальная доходность будет зависеть только от динамики ключевой ставки.
📊Состав фонда
Официально это подаётся так:
🗣Биржевой фонд ориентирован на инвестирование в инструменты денежного рынка, которые используются для кредитования крупных участников финансового рынка под залог коротких высоконадежных инструментов. Полученные в фонд доходы выплачиваются ежемесячно на счета инвесторов.
💸Перевожу: мы закидываем все бабки в фонд ликвидности, а раз в месяц продаем часть паёв и выплачиваем обратно на счет в виде денег. Нам - комиссия, вам - дополнительные налоги. Ну круто же!
⚙️Параметры фонда
● ISIN: RU000A10BXL5
● УК: Первая (Сбер)
● Тип активов: денежный рынок
● Валюта активов: рубль
● Валюта торгов: рубль
● Цена пая: ~1030 ₽
● Комиссия фонда: 1,3%😲
● Фонд для всех
👉Раз в месяц держателям выплачивается накопленный доход, таким образом номинальная стоимость пая регулярно уменьшается на величину этого дохода и почти не растет.
✅Плюсы фонда
Может быть полезен, если вы абсолютно не знаете, где самостоятельно найти кнопку "Продать" в брокерском приложении.
⛔️Минусы фонда
● Комиссия - до 1,3%!😳 Из них вознаграждение УК - 1%, комиссия депозитария - до 0.1%, и ещё 0.2% - прочие расходы. Это, на мой взгляд, за гранью добра и зла.
● Отсутствие гибкости. Вы не сможете настраивать выплаты - они будут приходить с той регулярностью и в том размере, в каком их предполагает делать УК. Ежемесячно придется думать, куда реинвестировать средства.
● Лишние налоги. Сберегая средства в традиционных фондах ликвидности, вы не попадаете на налог, пока не продадите паи. А если продержите паи больше 3 лет - вообще освобождаетесь от налогов. Здесь же каждая выплата будет считаться доходом, облагаемым НДФЛ.
🦥Резюме от меня
Пожалуй, это самый бесполезный БПИФ из всех, что когда-либо попадали ко мне на "прожарку" за несколько последних лет.
❌Всё, что он делает - это продает за вас часть ранее купленных паев денежного рынка каждый месяц.
Если вы купите любой "родной" фонд ликвидности у вашего брокера (тот же LQDT, SBMM, AKMM, BCSD или прости хоспади TMON) и будете сами его иногда частично продавать - эффект будет намного лучше, а главное без повышенной комиссии УК.
🏦Спасибо, уважаемый Сбер, но я лучше куплю ваш старый-добрый фонд SBMM с комиссией 0,299% (в 4 раза ниже!) и буду делать сбережения в нём. И продавать паи не раз в месяц, а КОГДА МНЕ ЭТО ДЕЙСТВИТЕЛЬНО НУЖНО и на желаемую сумму.
Не много о Падении рынка!
📉 За 48 часов с мировых рынков испарилось более $12,5 трлн — это больше, чем ВВП Германии, Японии и Индии вместе взятых.
Драгметаллы понесли основной удар с двузначными процентными падениями, их потери составили несколько триллионов долларов.
Фондовые рынки потеряли более $2,5 трлн из-за снижения ключевых индексов.
Крипторынок сократился на сотни миллиардов долларов: крупнейшие активы упали на двузначные проценты, общий отток капитала превысил $400 млрд.
Мои первые «вкусняшки»: как портфель начал приносить первые деньги.
Привет, друзья! Решил вести тут небольшую хронику своего пути в инвестициях. Я пока совсем новичок, учусь, читаю, пробую. И вот случилось первое волшебство — мой портфель сделал свои первые «покупочки»! 🎉 - Фонд «Ежедневный доход» — уже в первом месяце пришли дивиденды. Ощущение, когда понимаешь, что деньги работают даже когда ты спишь, — непередаваемое!
- Облигации Сбера — получил свой первый купон. Как будто маленький финансовый праздник.
- В ожидании: акции Сбера и ВТБ анонсировали дивиденды. Сижу, жду, как подарка под елкой 🎁 Мои мысли и вопрос к вам, знатокам: Я пока действую осторожно, как ежик в тумане. Вроде бы начало положено. Думаю теперь часть денег от этих первых доходов (и новых пополнений) направить в денежные фонды (фонды денежного рынка). Говорят, это ликвидность и небольшой, но стабильный плюс. Как бы "подушка" для более рискованных идей. Вопрос к бывалым: Что думаете про эту логику? Может, есть фонды или облигации, на которые стоит обратить внимание новичку? Или я что-то упускаю? Пока моя стратегия — не класть все яйца в одну корзину, учиться и прислушиваться к разумным советам. Делитесь своим опытом первых шагов! 👇 #инвестиции #инвестициидляновичков #дивиденды #облигации #личныефинансы #сбер #втб #фонды #денежныйфонд
Итоги эксперимента с LQDT
Возможно некоторые читатели в курсе, что фонд ликвидности от ВТБ с 17 декабря торгуется не только на МосБирже, но и на СПБ. Поскольку каждая из бирж на праздники указала разное расписание торгов, было интересно посмотреть, какую динамику продемонстрирует фонд.
Если она отличается, возможно нет смысла уводить наши деньги на накопительный счет в банке, а просто сразу покупать фонд на СПБ
Какие вводные мы имели?
На открытии 30 декабря фонд на каждой биржи открылся гэпом вверх на 0,25%. С MOEX всё понятно, здесь отыгрывалось отсутствие торгов вплоть до 5 января. Ту же самую динамику мы могли наблюдать по облигациям: накопленный купонный доход был выплачен держателям облигаций сразу за 5 дней.
Однако, расписание торгов на SPBE предполагало, что мы работаем все праздники, поэтому такой гэп считаю не логичным
В итоге 31 декабря на SPBX мы получили рост фонда на 0,04%, затем, по воле ММ, нас зажали в боковике около 0,01% вплоть до 5 января, тогда как на MOEX в этот день выросли на 0,04%. На открытии 6-го января показали рост 0,09% на SPBX, на MOEX всего 0,04%. Таким образом имеем аналогичную динамику только с разницей в один день.
Если брать исторические данные, то на 7 января на СПБ мы показали 0,94% роста с 17 декабря, тогда как на MOEX за аналогичный период подросли на 0,91%. Но догоним по динамике 📈 на следующий день.
⚡️ При размещении ваших средств в фондах ликвидности, было правильным решением все зафиксировать перед праздниками и до 5 января подержать деньги на накопительных счетах
Часть 22. Психология инвестора в фондах
Многие считают, что фонды автоматически решают все проблемы инвестора. Мол, купил фонд — и можно не думать. На практике всё иначе.
Фонды упрощают инструмент, но не убирают человеческие эмоции. Паника, FOMO и ошибки мышления никуда не исчезают — они просто принимают другую форму.
👀 Почему с фондами психологически легче… но не безопасно
❗️ Фонды выглядят «разумно» и «спокойно».
❗️ Нет отдельной компании, нет громких новостей про банкротство, нет драматичных отчетов.
Но когда рынок падает:
🔹 фонд тоже падает;
🔹 портфель краснеет;
🔹 эмоции включаются так же, как и с отдельными акциями.
Разница лишь в том, что причины сложнее увидеть, а значит — труднее принять.
🕯 Паника: «рынок рушится — надо выходить»
Самая частая ошибка в фондах — продавать на просадках.
Инвестор смотрит:
🔹 фонд был +15%,
🔹 стал −10%,
🔹 и возникает ощущение, что «что-то сломалось».
На самом деле чаще всего:
🔹 ломается не фонд,
🔹 а фаза рынка.
Фонд отражает рынок. Если рынок падает — он делает ровно то, что должен.
🔍 FOMO: погоня за лучшим фондом
Даже в фондах инвесторы умудряются:
🔹 покупать «самый доходный фонд прошлого года»;
🔹 менять фонды из-за красивых графиков;
🔹 входить после резкого роста.
Это классический FOMO, просто в более «умной» упаковке.
❗️ Важно помнить: высокая доходность в прошлом не делает фонд безопасным или выгодным сегодня.
🛡 Иллюзия диверсификации
Фонды создают ощущение защиты: «У меня же не одна акция, а целая корзина».
Но если:
🔹 фонд сосредоточен в одной стране,
🔹 одной отрасли,
🔹 или одной валюте, то психологический удар при падении будет тем же самым.
Диверсификация снижает риск, но не отменяет просадки.
🔥 Перегрев и скука
Фонды часто кажутся «скучными». Именно здесь возникает опасная мысль: «Хочется чего-то поинтереснее…»
Так появляются:
🔹 постоянные перестановки портфеля;
🔹 попытки улучшить то, что и так работает;
🔹 избыточные сделки без реальной необходимости.
Скука — один из самых недооценённых рисков инвестора.
🥸 Как сохранять дисциплину
Дисциплина в фондах строится не на прогнозах, а на правилах. Вы заранее должны понимать:
🔹 зачем вы держите этот фонд;
🔹 при каких условиях вы не будете его продавать;
🔹 как вы действуете при просадке.
Фонды хорошо работают у тех, кто:
🔹 реже смотрит на котировки;
🔹 не сравнивает себя с другими;
🔹 придерживается заранее выбранной структуры.
💯 Что реально помогает
Помогают не эмоции, а рамки:
🔹 чёткий горизонт инвестирования;
🔹 понятная роль каждого фонда в портфеле;
🔹 редкая и плановая ребалансировка;
🔹 понимание, что временные падения — часть процесса.
Инвестор в фондах выигрывает не за счёт угадывания, а за счёт спокойствия и повторяемости действий.
Фонды — это не защита от эмоций. Это инструмент, который проще удерживать, если вы понимаете правила игры.
Психология остаётся ключевым фактором доходности:
❌ не фонд зарабатывает деньги,
✔️ а дисциплинированный инвестор.
Часть 21. Как составить портфель только из фондов
Одна из сильных сторон фондов — из них можно собрать полноценный инвестиционный портфель, не покупая ни одной отдельной акции или облигации. Для многих инвесторов — это часто самый спокойный и понятный путь.
Разберём логику без усложнений. Любой устойчивый портфель отвечает на три вопроса:
❓ Как расти?
❓ Как снижать просадки?
❓ Где пережидать неопределённость?
Эти задачи решаются четырьмя классами активов:
🔹 Акции — рост капитала.
🔹 Облигации — стабильность и сглаживание волатильности.
🔹 Денежный рынок — ликвидность и защита от резких решений.
🔹 Золото — страховка от кризисов и инфляционных шоков.
Фонды позволяют закрыть все эти блоки просто и системно.
❗️ Фонд на акции даёт сразу:
🔹 диверсификацию по компаниям;
🔹 снижение риска ошибки в выборе отдельной бумаги;
🔹 участие в росте экономики.
Для базового портфеля подходят:
🔹 широкие фонды на рынок в целом;
🔹 фонды без сильной концентрации на одной отрасли.
📌 Чем длиннее горизонт, тем выше доля акций может быть.
❗️ Фонд на облигации:
🔹 снижает просадки в кризисы;
🔹 делает портфель психологически устойчивым;
🔹 помогает пережить периоды падений акций.
Важно понимать: облигационные фонды — это не «депозит», но они сглаживают колебания и дают предсказуемость.
❗️ Фонды денежного рынка — это:
🔹 парковка средств;
🔹 минимальные колебания;
🔹 удобный инструмент для ожидания точек входа.
Их часто недооценивают, но именно они:
🔹 защищают от импульсивных покупок;
🔹 позволяют спокойно переживать неопределённость.
❗️ Фонд на золото:
🔹 не для постоянного роста;
🔹 не для угадывания цен;
🔹 а для защиты портфеля в стрессовые периоды.
📌 Небольшая доля золота снижает общую волатильность портфеля.
И вот вам примеры простых распределений.
1️⃣ Консервативный подход (сохранение капитала):
🔹 Акции — 30%
🔹 Облигации — 40%
🔹 Денежный рынок — 20%
🔹 Золото — 10%
2️⃣ Сбалансированный подход (рост + стабильность):
🔹 Акции — 50%
🔹 Облигации — 30%
🔹 Денежный рынок — 10%
🔹 Золото — 10%
3️⃣ Агрессивный подход (долгий горизонт):
🔹 Акции — 70%
🔹 Облигации — 20%
🔹 Денежный рынок — 5%
🔹 Золото — 5%
Это не «лучшие» портфели, а логичные. Проценты подбираются под: цель, срок, отношение к просадкам.
👀 Почему портфель из фондов работает
Потому что:
🔹 вы не угадываете рынок;
🔹 снижаете влияние эмоций;
🔹 получаете диверсификацию сразу;
🔹 упрощаете управление портфелем.
Фонды превращают инвестиции из хаоса в систему. Портфель из фондов — это:
🔹 простой вход в инвестиции;
🔹 меньше ошибок новичка;
🔹 понятная логика роста и защиты.
Главное — не гнаться за идеальной доходностью, а собрать структуру, которую вы сможете удерживать годами.
Часть 20. Можно ли «переплатить» за фонд
Короткий ответ — да, можно. И это одна из самых недооценённых тем у инвесторов.
Многие уверены, что фонд — это просто «обёртка» вокруг активов, и цена паёв всегда честная. На практике между стоимостью активов внутри фонда и ценой, по которой вы покупаете пай, может быть ощутимая разница.
🕯 Что такое «справедливая цена» фонда
У любого фонда есть показатель NAV — чистая стоимость активов. Проще говоря, это ответ на вопрос:
Сколько реально стоят все активы фонда, если их продать прямо сейчас и разделить на количество паёв.
📌 NAV — это внутренняя цена фонда. А вот на бирже вы покупаете пай по рыночной цене, и она может отличаться.
Когда возникает переплата
1️⃣ Фонд торгуется дороже NAV
Если цена пая выше NAV, вы платите:
🔹 не только за активы,
🔹 но и за ажиотаж, ожидания или временный дефицит.
Такое часто бывает:
🔹 при всплеске интереса к теме (золото, технологии, доллар);
🔹 при низкой ликвидности;
🔹 во время резких рыночных движений.
2️⃣ Низкая ликвидность
Когда:
🔹 маленькие объёмы торгов,
🔹 широкий спред между покупкой и продажей, даже хороший фонд становится дорогим из-за плохого входа.
📉 Вы можете переплатить просто потому, что:
🔹 продавцов мало,
🔹 ближайшая цена сильно выше справедливой.
3️⃣ Высокие комиссии
Комиссия не видна в момент покупки, но:
🔹 она постепенно снижает NAV;
🔹 фонд может расти медленнее индекса;
🔹 долгосрочно вы «переплачиваете» за владение.
📌 Особенно опасно, когда:
🔹 комиссия высокая,
🔹 стратегия простая и легко повторяемая.
💸 Как проверить, не переплачиваете ли вы
Первое — сравните цену и NAV. Посмотрите:
🔹 текущую рыночную цену пая;
🔹 актуальный NAV фонда.
Если:
🔹 цена ≈ NAV → нормально;
🔹 цена заметно выше → есть риск переплаты.
Второе — оцените ликвидность. Обратите внимание:
🔹 на объёмы торгов;
🔹 на спред между покупкой и продажей.
Чем:
🔹 выше обороты,
🔹 уже спред,
тем ближе цена к справедливой.
Третье — проверьте комиссию в контексте. Задайте простой вопрос:
Что я получаю за эту комиссию?
Если фонд:
🔹 повторяет индекс,
🔹 не даёт системного преимущества,
высокая комиссия — прямой сигнал подумать дважды.
⚠️ Когда переплата особенно опасна
🔹 при краткосрочных инвестициях;
🔹 при покупке «на эмоциях»;
🔹 в нишевых или модных фондах;
🔹 в фондах с низкой ликвидностью.
В таких случаях даже хороший актив может дать плохой результат из-за неправильной точки входа.
Фонд — это не всегда «честная цена по умолчанию».
Переплата возникает не из-за жадности управляющих, а из-за:
🔹 рыночных перекосов,
🔹 низкой ликвидности,
🔹 комиссий,
🔹 поведения инвесторов.
💡 Грамотный инвестор смотрит не только что внутри фонда, но и по какой цене он входит.
Часть 19. Ошибки новичков при выборе фонда
Фонды часто воспринимаются как «простой и безопасный» способ инвестирования. Из-за этого инвесторы совершают одни и те же ошибки — не потому что глупые, а потому что не понимают, что именно покупают.
Разберём ключевые ловушки и, главное, как их избежать.
❌ Ошибка №1. Гонка за прошлой доходностью
Самая популярная логика: «Фонд дал +40% за год — значит, он хороший».
В чём проблема:
🔹 доходность показана за прошлый период;
🔹 рост мог быть разовым;
🔹 фонд мог поймать удачную фазу рынка;
🔹 высокий результат часто сопровождается высоким риском.
Важно понимать: высокая доходность почти всегда = высокая волатильность.
Как правильно:
🔹 смотрите доходность за несколько лет, а не за один;
🔹 сравнивайте с индексом, который фонд повторяет;
🔹 задавайте вопрос: «За счёт чего была получена доходность?»
❌ Ошибка №2. Игнорирование структуры фонда
Инвестор видит название «Фонд на технологии» и думает, что там всё равномерно.
Реальность:
🔹 30–40% могут быть в 2–3 компаниях;
🔹 перекос в одну страну или сектор;
🔹 зависимость от одной валюты или идеи.
📌 Название фонда не равно его реальному составу.
Как правильно:
🔹 открывайте структуру активов;
🔹 смотрите топ-10 позиций;
🔹 оценивайте концентрацию: если 5 бумаг = 50% фонда → риск выше.
❌ Ошибка №3. Недооценка комиссий
Частая мысль: «Комиссия 1–2% — это ерунда».
На дистанции:
🔹 1% в год за 20 лет — это десятки процентов капитала;
🔹 высокая комиссия съедает эффект сложного процента.
Особенно опасно:
🔹 активное управление без явных преимуществ;
🔹 комиссии выше, чем у аналогичных фондов.
Как правильно:
🔹 сравнивайте комиссии внутри одного класса фондов;
🔹 спрашивайте себя: «За что я плачу?»
🔹 если фонд просто повторяет индекс — комиссия должна быть минимальной.
❌ Ошибка №4. Непонимание валютного риска
Новичок покупает фонд в рублях и думает: «Раз рубли — значит, валютного риска нет»
Но:
🔹 активы могут быть в долларах, евро, юанях;
🔹 курс влияет на стоимость фонда;
🔹 рост акций может быть «съеден» валютой — и наоборот.
📌 Валютный риск — это не плохо, но его нужно осознавать.
Как правильно:
🔹 смотрите, в какой валюте активы фонда;
🔹 понимайте, как фонд ведёт себя при изменении курса;
🔹 используйте валютную диверсификацию осознанно.
❌ Ошибка №5. Выбор фонда «без цели»
Фонд покупают потому что:
🔹 «все покупают»;
🔹 «посоветовали»;
🔹 «показался надёжным».
Без ответа на вопрос: Зачем этот фонд в моём портфеле?
Как правильно... Перед покупкой ответьте:
🔹 на какой срок?
🔹 для роста или для защиты?
🔹 какую роль фонд играет в портфеле?
Если ответа нет — фонд выбран случайно.
🛡 Как избежать этих ошибок: короткий чек-лист
Перед покупкой фонда:
1️⃣ Понимаю цель и срок
2️⃣ Знаю, из чего состоит фонд
3️⃣ Осознаю риски и волатильность
4️⃣ Проверил комиссии
5️⃣ Понимаю валютную экспозицию
Если на каждый пункт есть чёткий ответ — вы на шаг впереди большинства инвесторов.
Ошибки новичков — это не про деньги. Это про отсутствие системы.
Фонд — не «волшебная кнопка», а инструмент. И чем лучше вы понимаете, как он работает, тем спокойнее и устойчивее становится инвестирование.
Часть 18. Вытесненные иностранные фонды и ограничения
За последние годы многие инвесторы столкнулись с новой реальностью: иностранные ETF, которые раньше свободно покупались, стали недоступны. Сейчас мы разберём — что произошло, какие есть альтернативы и как действовать инвестору без паники.
🔒 Что произошло с иностранными ETF
Речь идёт о популярных фондах:
🔹 ETF на S&P 500, Nasdaq, MSCI World
🔹 фонды от iShares, Vanguard, SPDR и других крупных провайдеров
Основные ограничения:
❗️ новые покупки через российских брокеров запрещены;
❗️ часть фондов заблокирована (нельзя продать или перевести);
❗️ дивиденды и выплаты могут зависать или не доходить;
❗️ торговля по многим тикерам приостановлена.
Важно: Это не банкротство фондов. Активы существуют. Проблема — в доступе и инфраструктуре.
⚠️ Главный риск — не рынок, а инфраструктура
Раньше инвесторы боялись падения цен. Теперь появился новый риск: инфраструктурный — когда актив есть, но ты не можешь им распоряжаться.
Он включает:
❌ ограничения регуляторов;
❌ санкции;
❌ блокировки депозитариев;
❌ разрыв цепочки «фонд → брокер → инвестор».
И это ключевой урок последних лет.
🔄 Какие есть альтернативы сегодня
Хорошая новость: замены есть, хотя они не идеальны.
1️⃣ Российские БПИФ как аналоги ETF
Многие фонды внутри РФ повторяют:
🔹 индекс Мосбиржи,
🔹 американские и глобальные индексы (через деривативы),
🔹 облигационные стратегии.
Плюсы:
✔️ доступность;
✔️ расчёты в рублях;
✔️ понятная налоговая среда.
Минусы:
❌ выше комиссии;
❌ возможные отклонения от индекса;
❌ меньше прозрачности, чем у Vanguard.
2️⃣ Фонды на дружественные юрисдикции
Некоторые провайдеры запускают фонды:
🔹 через Казахстан, ОАЭ, Китай;
🔹 с листингом вне ЕС и США.
Подходит:
✔️ опытным инвесторам;
✔️ тем, кто понимает юридическую структуру и риски.
⚠️ Для новичков — только после изучения.
3️⃣ Самостоятельный портфель
Часто это лучший выход. Вместо одного ETF:
🔹 акции 10–20 компаний,
🔹 облигации,
🔹 валютная диверсификация.
Плюсы:
✔️ полный контроль;
✔️ нет блокировки фонда как структуры;
✔️ гибкость.
Минус:
❌ требуется больше знаний и дисциплины.
🧠 Что должен знать инвестор сегодня
Запомните несколько ключевых принципов:
❗️ Диверсифицируйте не только активы, но и юрисдикции
Один рынок — один риск. Одна инфраструктура — тоже риск.
❗️ Простота важнее «идеального инструмента»
Лучше брать понятный БПИФ, чем «идеальный» ETF, к которому нет доступа.
❗️ Не держите иллюзий
Если актив: нельзя купить, нельзя продать, нельзя перевести, его инвестиционная ценность для вас близка к нулю, даже если цена на экране есть.
Иностранные ETF показали:
👀 как важно понимать, что ты покупаешь;
👀 что риск — это не только волатильность;
👀 что стратегия должна быть адаптивной, а не догматичной.
Инвестор нового времени — это не тот, кто ищет «лучший фонд», а тот, кто умеет подстраиваться под реальность и сохранять контроль над капиталом.