#lqdt — посты и обсуждения

📃️Минфин РФ накануне внёс в правительство проект 3-летнего бюджета на 2027–2029 годы, а также пакет с поправками в Налоговый кодекс. И для российского фондового рынка это не просто новость о расходах, а очередная фундаментальная перенастройка правил игры для инвесторов, ПИФов и сырьевых компаний.

Многие до сих пор думают: «Чтобы нормально инвестировать, нужны сотни тысяч рублей».

Но даже с небольшой суммы можно собрать портфель сразу из нескольких классов активов.

Например, через биржевые фонды:

EQMX — российские акции

Фонд следует за индексом МосБиржи. Вместо того чтобы самостоятельно покупать десятки акций, вы покупаете один пай и получаете сразу корзину российских компаний.

Тикер: #EQMX

ISIN: RU000A101EJ5

УК: “ВИМ Инвестиции”

YUAN — облигации в юанях

Фонд инвестирует преимущественно в облигации, номинированные в китайских юанях. То есть одним инструментом можно добавить в портфель и облигации, и валютную составляющую.

Тикер: #YUAN

ISIN: RU000A105SN8

УК: “Ингосстрах-Инвестиции”

LQDT — денежный рынок

Фонд для размещения временно свободных рублей.

Его часто используют вместо ситуации, когда деньги просто лежат на брокерском счёте и ждут следующей покупки.

Тикер: #LQDT

ISIN: RU000A1014L8

УК: “ВИМ Инвестиции”

GOLD — золото

Позволяет добавить золото в портфель без покупки физического слитка и вопросов с его хранением.

Тикер: GOLD

ISIN: RU000A101NZ2

УК: “ВИМ Инвестиции”

Всего четыре фонда — и в портфеле уже есть:

российские акции

облигации в юанях

денежный рынок

золото

Конечно, это не буквально «весь рынок».

Но главная мысль в другом: даже с небольшой суммы можно сразу начать строить диверсифицированный портфель.

Не обязательно ждать, пока накопятся 100 000 или 500 000 рублей.

Можно начать с нескольких сотен и постепенно наращивать капитал.

Главное — не размер первой покупки, а система.

$GOLD $EQMX $LQDT

#дивы_milka1992

👩🏼‍🏫 Диверсифицированный структурированный портфель.

🔹ЛСР: 20% от портфеля. ​$LSRG

▫️Дивиденды в среднем 9-10%, выплата была 10.07.2026 в размере 78 рублей на одну акцию.

▪️Капитализация компании: 52,87 млрд рублей.

🔹Атечная сеть 36.6 002Р-02 - облигация: 20% от портфеля. ​$RU000A10B7H2

▫️Купоны ежемесячные - 24,5%, фиксированные в размере 20,14 рублей на одну облигацию. Выплаты в октябре будут уже с другим купоном.

🔹Эталон финанс 002Р-03 - облигация: 20% от портфеля. ​$RU000A10BAP4

▫️Купоны ежемесячные, фиксированные - 25,5% или 20,96 рублей на одну облигацию.

▪️Капитализация головной компании: 16,07 млрд рублей. ​$ETLN

🔹 ВИМ – Ликвидность: 20% от портфеля. ​#lqdt

▫️Я думаю не стоит в очередной раз объяснять, почему именно этот фонд хорошо подходит под данную структуру портфеля.

🔹Фонд Золото TGLD@: 20% от портфеля. ​#tgld

▫️Принято считать, что золото должно быть в дивидендном диверсификационном портфеле, поэтому можно для защиты использовать этот фонд.

🔷Заключение:

🔹Новый формат дивидендного портфеля с одним из вариантов диверсификации за счет вложений в разные сегменты и использования разных инструментов. Напомню, это не руководство к действию, а лишь ОДИН ИЗ ВАРИАНТОВ диверсификационного портфеля, уже опубликовала их достаточное количество, пролистав основной канал вы можете выбрать из подборок, что именно вам нравится.

🐮 Не забывайте ставить реакции на посты, комментируйте.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

Больше полезных постов в моем основном канале!

LQDT , AKMM, SBMM и другие фонды денежного рынка стали почти идеальным инструментом последних лет.

Деньги доступны практически в любой момент.

Риск относительно невысокий.

А доходность идёт вслед за высокими процентными ставками.

Неудивительно, что число владельцев таких фондов на Московской бирже уже превысило 3 млн человек.

А в «народном портфеле» БПИФ частного инвестора фонды денежного рынка занимают сразу 86,7%.

Но возникает главный вопрос:

если ставка начнёт снижаться — когда из них выходить?

И здесь можно совершить очень неприятную ошибку.

Почему денежный рынок сейчас настолько популярен?

Фонды денежного рынка размещают средства преимущественно в краткосрочные операции репо и инструменты, доходность которых близка к ставке RUONIA.

Сейчас RUONIA находится примерно около 14% годовых.

Поэтому логика инвестора понятна:

зачем брать риск акций или покупать длинные облигации, если деньги могут приносить двузначную доходность практически без ценовых колебаний?

Особенно после решения ЦБ сохранить ключевую ставку на 14%.

Но есть важный момент.

Фонд денежного рынка не фиксирует сегодняшние 14% на годы вперёд.

Его доходность постоянно меняется

Если завтра ставка ЦБ снизится до 12%, вслед за ней постепенно снизится и доходность денежного рынка.

Если потом ставка станет 10% — доходность станет ещё ниже.

То есть сегодняшний инвестор фактически получает:

высокую доходность сейчас, но без гарантии сохранить её надолго.

И здесь денежный рынок принципиально отличается от облигации с фиксированным купоном.

Представим два сценария

Есть 1 млн ₽.

Вариант №1 — фонд денежного рынка.

Пока ставка около 14%, доходность фонда находится примерно рядом с этим уровнем за вычетом расходов.

Но если в следующие годы ставка уйдёт к 10%, а затем к 8%, ваш будущий доход тоже уменьшится.

Вариант №2 — длинная ОФЗ с фиксированным купоном.

Сегодня длинные государственные облигации предлагают доходности порядка 15–16% годовых.

Если вы покупаете такую бумагу и держите до погашения, текущую доходность можно зафиксировать.

А если рыночные ставки потом существенно снизятся, появляется ещё один источник потенциальной прибыли:

рост самой цены облигации.

Именно поэтому момент разворота процентного цикла настолько важен.

Самая большая ошибка — ждать, пока ставка уже станет низкой

Представим:

ЦБ постепенно снижает ставку:

14% → 13% → 12% → 10%.

Что происходит с длинными облигациями?

Инвесторы начинают покупать их заранее.

Почему?

Потому что рынок торгует не сегодняшнюю ставку.

Он торгует ожидания.

Если все уже уверены, что через полгода ставка будет 10%, длинные ОФЗ могут заметно вырасти ещё до того, как ЦБ реально объявит эти 10%.

И тогда инвестор говорит:

«Ну всё, теперь пора выходить из денежного рынка».

Но лучшие цены на фиксированные облигации уже могут остаться позади.

Посмотрим на сегодняшний рынок

На 8 сентября доходности по кривой ОФЗ выглядели примерно так:

до года — 13,5–13,9%

2 года — около 14,7%

3–7 лет — 15,2–16,0%

10+ лет — около 16,1%

Получается необычная ситуация.

Инвестору сейчас даже платят больше за фиксацию длинной доходности, чем за короткие деньги.

Но рынок делает это не из щедрости.

Высокая доходность длинных ОФЗ означает и высокий риск изменения цены.

Если инфляция снова ускорится и ставка останется высокой дольше ожиданий, такие облигации могут подешеветь.

Поэтому я бы не ставил вопрос «продавать LQDT или нет»

Вопрос лучше сформулировать иначе:

«Какую часть денег мне действительно нужно держать ликвидной?»

Если капитал может понадобиться через несколько месяцев — денежный рынок остаётся логичным инструментом.

Если это резерв или подушка безопасности — тоже.

Но если деньги инвестируются на 3–5 лет и вы верите, что ставка со временем будет ниже сегодняшних 14%, появляется смысл постепенно фиксировать текущую доходность в облигациях.

Не одним днём.

Не всей суммой.

А частями.

Почему именно постепенно?

Потому что никто не знает точную траекторию ставки.

Сегодня кажется, что снижение продолжится.

Завтра может снова ускориться инфляция.

Появятся новые бюджетные расходы.

Ослабнет рубль.

Вырастут цены на топливо.

И ЦБ снова возьмёт паузу.

Поэтому попытка угадать одно идеальное заседание — почти всегда спекуляция.

А постепенное перемещение части капитала позволяет работать сразу с двумя сценариями:

ставка остаётся высокой → денежный рынок продолжает хорошо платить;

ставка снижается → фиксированные облигации получают потенциал роста.

А что насчёт акций?

Здесь эффект ещё более интересный.

Когда безрисковая доходность высокая, акциям очень тяжело конкурировать за деньги инвестора.

Но по мере снижения ставки:

доходность фондов денежного рынка ↓

доходность новых облигаций ↓

депозиты становятся менее привлекательными ↓

и часть капитала начинает искать более доходные активы.

Тогда акции могут получить дополнительный приток денег.

Поэтому снижение ставки способно постепенно запустить цепочку:

денежный рынок → облигации → акции.

Но произойдёт она не за один день.

Мой вывод

Фонды денежного рынка сейчас не стали плохим инструментом.

Наоборот.

При ставке 14% они продолжают выполнять свою задачу очень хорошо.

Ошибка будет другой:

считать сегодняшнюю высокую доходность постоянной.

Денежный рынок отлично хранит ликвидность.

Но он почти не позволяет зафиксировать высокую ставку на несколько лет.

Поэтому я бы следил не только за решением ЦБ.

А сразу за тремя вещами:

инфляция → ожидания по ставке → доходности длинных ОФЗ.

Если рынок начнёт уверенно закладывать продолжительное снижение ставки, самое интересное движение в облигациях может начаться раньше следующего решения ЦБ.

И тогда вопрос будет уже не:

«Когда выходить из денежного рынка?»

А:

«Не опоздал ли я зафиксировать высокую доходность?»

А у вас сейчас большая часть капитала где?

💰 Фонды денежного рынка

📄 Облигации

📈 Акции

🏦 Вклады

#денежныйрынок #LQDT #облигации #ОФЗ #ключеваяставка #ЦБ #RUONIA #инвестиции #Мосбиржа ​

​#дивы_milka1992

👩🏼‍🏫 Диверсифицированный структурированный портфель.

🔹Облигация РОЛЬФ БО 001Р-07: 20% от портфеля.

​$RU000A10ASE2

▫️Купоны фиксированные, ежемесячные в размере 21,37 рублей на одну облигацию или с доходностью 26%.

• Кредитный рейтинг: ruА-

▪️Капитализация компании: 34,9 млрд рублей и возможное скорое IPO.

🔹ТГК-14 001Р-05: 20% от портфеля.

​$RU000A10AS02

▫️Купоны фиксированные, ежемесячные в размере 20,34 рублей на одну облигацию или 24,75% доходности.

• Кредитный рейтинг: недавно снизили до ruBBB.

▪️Капитализация компании: 8,3 млрд рублей.

🔹Банк Санкт-Петербург: 20% от портфеля.

​$BSPB

▫️Дивиденды: ближайшая выплата 02.10.2026. В 2026 году будет выплачено 45,4 рублей на одну акцию или 15,64% дивдоходности.

▪️Капитализация компании: 107,82 млрд рублей.

🔹ВИМ Фонд Ликвидности: 20% от портфеля.

​#lqdt

В очередной раз писать, почему именно этот фонд, не вижу смысла, совсем скоро его годовой рост обгонит ставку по вкладам в банках).

🔹Фонд Альфа Капитал Золото: 20% от портфеля.

​#akgd

Тут мы делаем акцент на страховку нашего портфеля, фактически через золото, хотя мне не очень сильно верится, что золото и дальше будет так активно расти, но как вариант диверсификации самое то.

🔷Заключение:

🔹Новый формат дивидендного портфеля с одним из вариантов диверсификации за счет вложений в разные сегменты и использования разных инструментов. Напомню, это не руководство к действию, а лишь ОДИН ИЗ ВАРИАНТОВ диверсификационного портфеля, уже опубликовала их достаточное количество, пролистав основной канал вы можете выбрать из подборок, что именно вам нравится.

❗️ Не забывайте ставить реакции на посты, комментируйте.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

Больше полезных постов в моем основном канале!