Finrange
Баженов Дмитрий
Трейдер и квал. инвестор, Ex-начальник отдела аналитики КИТ Финанс Брокер и основатель сервиса по анализу акций для частных инвесторов finrange.com.
На фоне исторического 18-недельного падения индекса МосБиржи площадка вновь говорит о переходе на круглосуточные торги 24 на 7. А как же защита частных инвесторов?)
Затяжной медвежий тренд выжег оптимизм частных инвесторов, объемы реальной ликвидности в стаканах тают, а участники торгов подсчитывают убытки. На этом мрачном фоне топ-менеджмент Московской биржи продолжает настойчиво продвигать круглосуточный режим работы.
Я хочу ещё раз порассуждать на эту тему, так как это коснётся не только моей торговли, но и всех участников рынка. Последний раз я писал об этом в марте 2024 г.
Начнём с того, что в конце 2024 года управляющий директор по продажам и развитию бизнеса МосБиржи Владимир Крекотень в комментарии для Forbes прямо признал: «Московская биржа не видит спроса на торги в круглосуточном формате со стороны инвесторов». Опасения высказывал и Банк России.
Что у нас за это время изменилось? Может быть нерезиденты вернулись на российский рынок? – нет! Может быть у нас бычий рынок и низкие ставки, что идёт непрерывный приток ликвидности на рынок? – тоже нет. Давайте посмотрим на статистику и тезисы МосБиржи.
Кто торгует на МосБирже?
Официальный нарратив биржи строится на «заботе о регионах Сибири и Дальнего Востока». Однако свежие статистические данные самой площадки и Банка России полностью опровергают эту гипотезу.
По данным ЦБ РФ о распределении розничных брокерских счетов, на Европейскую часть России (где лидируют Москва, Подмосковье, Санкт-Петербург и Ленинградская область) приходится 75–80% всего торгового оборота и свыше 70% совокупной стоимости активов. На весь Дальний Восток и Сибирь приходятся лишь крохи общего капитала. У этих регионов физически нет денег, чтобы наполнить ночной стакан ликвидностью.
Сторонники круглосуточных торгов часто ссылаются на международный опыт. В США тоже много часовых поясов (от Нью-Йорка до Гавайев), однако американская модель устроена принципиально иначе. Основная торговая сессия в США длится всего 6,5 часов. Это сделано намеренно, чтобы сжать ликвидность.
Да, за океаном тоже есть дополнительные сессии. Но в США во время Pre-market и After-hours обычные стоп-лоссы и тейк-профиты не исполняются брокерами во избежание убытков клиентов на тонком рынке. При этом при необходимости вы можете открыть или закрыть позицию вручную.
На американском фондовом рынке торгуют азиатские фонды, европейские банки и глобальные маркетмейкеры. Менеджмент Nasdaq действительно тоже планирует круглосуточные торги, но делает это из-за жесткой конкуренции со стороны криптобирж и токенизации активов. На МосБирже же после 2022 года нерезидентов нет. Растягивание торгов до 17–24 часов происходит исключительно за счет локального, запертого внутри страны капитала, который в свою очередь тоже исхудал.
🔜Подробнее читайте в статье.
Если интересно, дайте реакций👍🚀
Оперативно публикую посты в моем телеграм-канале и Группе ВК с одноименным названием, а также теперь есть Канал в VK.
Ex-начальник аналитики брокерской компании. Основатель сервиса по анализу акций Finrange.
Однажды вы заработаете столько денег, что даже не вспомните о всех этих потерях. Циклы меняются, рынки меняются. Продолжайте двигаться вперед.
P.S. Приложил индекс японского рынка Nikkei 225 (#JP225), который в кризис 2007-2008 гг. упал почти за 500 дней на 61,5%.
А затем, 1612 дней или 4,5 года находился в боковике.
Но после выхода из этого боковика вырос за 13 лет на 540%.
Если интересно, дайте реакций👍🚀
Оперативно публикую посты в моем телеграм-канале и Группе ВК с одноименным названием, а также теперь есть Канал в VK.
Ex-начальник аналитики брокерской компании. Основатель сервиса по анализу акций Finrange.
Вчера было сразу несколько факторов, которые оказали поддержку рынку акций. Во-первых, ЦБ увеличил лимит недельного РЕПО до 6,2 трлн руб. Банки получат недостающую ликвидность, напряжение на денежном рынке спадет к 14 июля. Это предотвратит вынужденные распродажи акций крупными профучастниками ради получения быстрой наличности.
Во-вторых, Минфин РФ в связи с сохраняющейся волатильностью на финансовых рынках сообщил о непроведении 8 июля 2026 г. аукционов по размещению ОФЗ в целях содействия стабилизации рыночной ситуации. В условиях паники и высокой волатильности инвесторы требуют высокую доходность. Минфин не хочет брать в долг под такие проценты. Кроме этого, отмена аукционов убирает лишнее давление с рынка. Инвесторы не распродают старые бумаги, чтобы купить новые.
Тем не менее, крупные банки, которые обычно покупают ОФЗ, сейчас придерживают рубли и не спешат инвестировать их в акции. Без крупных покупателей цены на акции могут падать даже при небольших объемах продаж.
Несмотря на вышеперечисленные катализаторы, разворот рынка акций сейчас маловероятен, наиболее вероятен отскок и затяжной «боковик» до дивидендных гэпов. 20 июля – в этот день будут отсечки у Сбера и ВТБ. В течение 20 рабочих дней должны будут прийти дивиденды. Поэтому логичнее, что разворот должен быть где-то в августе на поступлении ликвидности в рынок, но это если не будет новостей. Потому что при текущих ставках нет смысла реинвестировать обратно в акции.
В связи с этим, я пока не спешу покупать акции, но слом краткосрочного тренда произошёл. Посмотрим, возможно спекулятивно что-то отработаю, увеличу незначительно долю акций в среднесрочном портфель. Пока не готов... индекс находится под скользящими средними на дневном графике, но дневки красивые.
Если интересно, дайте реакций👍🚀
Оригинал статьи смотрите в нашем Finrange Журнале.
Оперативно публикую посты в моем телеграм-канале и Группе ВК с одноименным названием, а также теперь есть Канал в VK.
Ex-начальник аналитики брокерской компании. Основатель сервиса по анализу акций Finrange.
В этом месяце я совершил 25 сделок, из которых 13 оказались прибыльными, а 12 убыточных, из которых 8 закрылись по стопам. Таким образом, Win Rate снова поднялся с 47% до 52%.
Сильные движения на рынке и в акциях возникают из неудачных попыток. Поэтому хорошей точкой входа часто являются ложный пробой или возврат выше скользящих средний после неудачного прорыва.
После обеда без новостей индекс МосБиржи вырос на 2,5%, попытавшись обновить максимумы дня, но этого не получилось!
Начали стрелять, то одни, то другие акции, ну и дальше по цепочке. Индекс растёт, соответственно алгоритмы покупают, срабатывают шорты, стопы и выносят дальше.
Технически и фундаментально причин для покупок по-прежнему нет! На рынке очередная распродажа на фоне продолжающегося снижения цен на нефть, топливного кризиса, жёстких комментарий от ЦБ и отсутствия прогресса по Украине.
Смотрю на индекс МосБиржи и не вижу причин.
На ликвидациях мы подошли к важному уровню сопротивления 2400 пунктов, где также проходит 21-дневная EMA.
Вот так вот, в пятницу ещё были уже около 2200 пунктов, а теперь спустя несколько торговых дней почти +10%.
Сейчас важно понять, готовы ли «умные деньги» покупать по текущим ценам и поддерживать этот рост. Выйдет ли позитив, который поможет текущему отскоку перерасти в V-образный разворот?
Или же на этом движении те, кто усреднялся, просто выйдут в ноль, закроют позиции и выдохнут, а не шортившие ранее игроки откроют новые короткие позиции, и рынок развернётся в сторону основного нисходящего тренда?
Сегодня нет сил писать что-то интересное, поэтому расскажу коротко, как поторговал. В эти дни была активная торговля, но работал строго от шорта по тренду.
Манипуляторы редко действуют в одиночку. В последнее время на МосБирже отчетливо видна скоординированная работа:
1. Автор №1 дает сигнал утром – цена растет на 2–3% на объемах его приватного чата.
2. В обед подключается Автор №2 (его друг или партнер по сетке каналов) и «доливает топливо» в ту же самую бумагу через свою базу клиентов.
3. Вечером на тонком рынке Автор №3 завершает разгон. В итоге за день абсолютно пустая неликвидная бумага улетает на 7–10% вообще без единого фундаментального инфоповода.
Ещё есть те, кто способны это делать в одиночку. Якобы добирают позицию частями по тренду) Давно ли вы видели тренд на рынке, чтобы торговать пирамидинг?
Когда акция максимально разогнана силами VIP–подписчиков, запускается механизм продажи «результата» в бесплатных каналах, где аудитория в 10 раз больше. В паблик выкатываются сочные скриншоты прибыли: «Смотрите, вчера в приватке зашли в лонг, уже +10%, цель +100%! Кто не с нами – тот упускает прибыль!».
Для бесплатной аудитории это становится идеальной ловушкой. Обычные подписчики винят себя за упущенную выгоду и совершают два действия. Во–первых, они массово скупают эту акцию на самых хаях, выступая ликвидностью для выхода автора и его VIP–клиентов. Во–вторых, они в панике бегут покупать платную подписку, обеспечивая организатору пампа стабильный кэш–флоу.
👀Как распознать недобросовестного владельца канала? – читайте в продолжении статьи в Finrange журнале .
Если интересно, дайте реакций👍🚀
Оперативно публикую посты в моем телеграм-канале и Группе ВК с одноименным названием, а также теперь есть Канал в VK.
Ex-начальник аналитики брокерской компании. Основатель сервиса по анализу акций Finrange.
Сегодня индекс упал более чем на 3%, а среднее падение акций составило более 5%. После открытия основной сессии закололи 2400 пунктов по индексу. Когда пробивали этот уровень, было ускорение вниз, но потом пошло закрытие шортов, и любители ловить дно снова начали откупать около уровня.
В своей практике я регулярно вижу, как трейдеры путают качественную гипотезу с гарантированным результатом. Однако рынок – это не линейная математическая задача, а сложнейшая динамическая система, состоящая из миллионов участников, каждый из которых преследует свои цели.
Компания может показать рекордную чистую прибыль, запустить инновационный продукт и полностью превзойти ожидания ведущих аналитиков. Но сразу после публикации отчета её акции внезапно падают на 5%. Почему так происходит? – либо крупный институциональный участник решил зафиксировать прибыль на хороших новостях, либо рынок уже заранее «заложил» этот событие в цену. Я сам использовал этот фактор, когда частично фиксировал прибыль на пике новостей, о чем подробно рассказал в моём старом кейсе на примере акций Лукойла: «Как правильно фиксировать прибыль в акциях: стратегия частичного закрытия позиций».
Бывает и другая ситуация: мировые цены на производимый товар растут, вы покупаете акции производителя в полной уверенности в успехе, а они продолжают снижаться вопреки росту всего остального рынка. Одна из частых причин – скрытые продажи со стороны крупного фонда, который ликвидирует свои позиции. В этот момент управляющему фондом абсолютно безразлична текущая фундаментальная привлекательность бизнеса: ему нужно срочно закрыть позиции по любым доступным ценам. С подобными ситуациями мы регулярно сталкивались на российском рынке за последние годы, особенно в периоды редомициляции компаний, когда инвесторы массово продавали полученные акции прямо в рынок, чтобы просто выйти в кэш.
📐Технические паттерны – это лишь вероятность
Технические паттерны это не гарантия успеха. Идеальный «Флаг», классическая «Голова и плечи» или стопроцентный уровень поддержки ломаются ежедневно. Технический анализ не предназначен для предсказания будущего. Цена на графике – это лишь совокупное мнение всех участников рынка в конкретную секунду: трейдеров, инвесторов, маркетмейкеров и алгоритмических роботов. Рынком правят человеческие эмоции, и они часто иррациональны, о чем я писал в моей статье «2 цитаты, которые помогли не потерять деньги на акциях Tesla».
Например, основываясь на выходе цены из консолидации, вы можете посчитать, что спрос на актив увеличивается и пора открывать лонг. Вы входите в сделку, но в любой момент на рынок может прийти продавец с огромным объемом и продавить любой уровень. Более того, крупный участник мог специально дожидаться этого выхода из консолидации, чтобы об вашу покупку закрыть свой огромный объем, которого ему не хватало из–за низкой ликвидности. В результате вы получаете ложный пробой, котировки разворачиваются, а ваша позиция закрывается по стоп–лоссу. Чтобы такие ситуации не выбивали вас из колеи, ваш риск на сделку всегда должен быть системным. Рассчитать его можно по формулам из моего материала «Что такое плавающий риск на сделку? Как правильно рассчитать размер позиции?».
👀Что такое рыночная неопределенность и как её контролировать? – читайте в продолжении статьи в Finrange журнале.
Если вы хотите торговать системно и снизить брокерские комиссии навсегда – присоединяйтесь к закрытому инвестиционному клубу Finrange.
Если интересно, дайте реакций👍🚀
Оперативно публикую посты в моем телеграм-канале и Группе ВК с одноименным названием, а также теперь есть Канал в VK.
Ex-начальник аналитики брокерской компании. Основатель сервиса по анализу акций Finrange.
Сегодня акции снижаются на 1,5%, пробив 315 руб. вниз. Тем самым котировки наконец-то вышли из боковика.
В моменте акции тестируют пробой 200-дневной скользящей. Если не удержат, то следующая цель 300-310 руб.
Напомню, только Сбер удерживал индекс от больше падения. Соответственно, если он идёт ниже, то и индекс МосБиржи можем увидеть ниже 2400 пунктов.
Тем не менее, сегодня день экспирации фьючерсов – это дата окончания срока действия контракта, когда происходит исполнение обязательств между покупателем и продавцом и окончательные расчёты по позиции.
В день экспирации ликвидность перетекает из «старого» контракта в «новый». Торговать старым инструментом в последние часы опасно из-за расширения спредов и резких движений.
Часто наблюдается аномально высокий объём торгов по акциям, которые являются базовыми активами для экспирирующихся фьючерсов и опционов. Это связано с закрытием позиций и переходом ликвидности.
В этот день базовый актив либо поставляется покупателю (в случае поставочного фьючерса), либо между сторонами производится денежный расчёт – в зависимости от цены исполнения и цены на момент экспирации.
Крупные игроки могут начинать спешно закрывать позиции, увеличивая спред между фьючерсом и базовым активом и провоцируя рост арбитражных сделок.
Предсказать поведение рынка в такой день сложно. Внутри дня возможны резкие движения и частые развороты. Поэтому, может быть всё, что угодно. Завтра ещё заседание ЦБ и начнут действовать новые базы расчёта индексов.
Если вы хотите торговать системно и снизить брокерские комиссии навсегда – присоединяйтесь к закрытому инвестиционному клубу Finrange.
Если интересно, дайте реакций👍🚀
Оригинал читайте в Finrange Журнале.
Оперативно публикую посты в моем телеграм-канале и Группе ВК с одноименным названием, а также теперь есть Канал в VK.
Ex-начальник аналитики брокерской компании. Основатель сервиса по анализу акций Finrange.
Сегодня я хочу поднять очень циничную, но максимально важную тему, о которой многие предпочитают молчать. Мы поговорим о том, как устроен современный российский рынок акций и как на нем работают теневые схемы разгона акций, известные как Pump & Dump (памп и дамп). Это не случайные спекуляции, а четко отлаженный технологичный бизнес, где часто розничных инвесторов используют как бесплатное топливо для фиксации чужой прибыли.
Новый ландшафт Мосбиржи: почему наш рынок стал уязвим?
То, что сейчас происходит во втором и третьем эшелонах Московской биржи и даже в индексных бумагах – это не случайность, а прямое следствие жесткого «обезвоживания» рынка. Наша площадка стала идеальной песочницей для манипуляторов по трем главным причинам:
Уход нерезидентов. Рынок навсегда потерял крупнейших иностранных маркетмейкеров. Раньше именно они мгновенно гасили любые аномальные всплески цен своими огромными встречными шортами или тяжелыми лимитными плитами в стакане. Сейчас защищать стакан некому.
Дополнительные торговые сессии и выходные. Раньше условный миллиард рублей ликвидности был сконцентрирован в плотном временном интервале основной сессии (с 10:00 до 18:50). Теперь этот же условный миллиард размазан тонким слоем по всему дню – от 7 утра до полуночи. Биржа работает почти 17 часов в сутки, а ещё в выходные, но реальные деньги присутствуют на ней треть этого времени. В утренние и вечерние часы крупные фонды, банки и институциональные алгоритмы уходят с рынка – часто, их риск-менеджмент запрещает торговать на неликвидных сессиях. В тех же пропах берут штрафы за перенос позиций.
Бегство крупных капиталов в бонды. Из–за высокой ключевой ставки ЦБ все институционалы (крупные банки, фонды, управляющие компании) ушли на долговой рынок. Они лежат в ОФЗ, корпоративных облигациях и фондах ликвидности под сочный процент. В итоге рынком акций теперь безраздельно правят «физики» – доля розничных инвесторов в ежедневном обороте стабильно держится выше 70–80%.
Падение емкости капитала. Череда жестких геополитических потрясений и маржин–коллов прошлых лет знатно вытряхнула деньги из карманов частных инвесторов. Количество активных участников с 2023 года снизилось почти на 1 млн до 3 млн человек, реальные объемы на счетах просели. Теперь, чтобы устроить вертикальный взлет акции, манипуляторам больше не нужны миллиарды рублей – достаточно иметь в кармане несколько сотен миллионов и даже десятки.
👀Как устроена схема? Кто толкает акции? – читайте в продолжении статьи в Finrange журнале.
Если вы хотите торговать системно и снизить брокерские комиссии навсегда – присоединяйтесь к закрытому инвестиционному клубу Finrange.
Если интересно, дайте реакций👍🚀
Оперативно публикую посты в моем телеграм-канале и Группе ВК с одноименным названием, а также теперь есть Канал в VK.
Ex-начальник аналитики брокерской компании. Основатель сервиса по анализу акций Finrange.
Все с воскресенья снова покупали акции широким фронтом под завершение Украинского конфликта.
Но никто не ожидал, что это может осуществлять через давление на Россию. В частности, Трамп сказал: "Скоро мы сможем ввести более строгие санкции в отношении России. У США скоро будет возможность отказаться от послабления санкций против российской нефти".
Перед этим, я решил закрыть спекулятивный лонг #T после пробоя индекса МосБиржи уровня поддержки 2536 пунктов после заявлений Зеленского, что Трамп выразил большую уверенность в том, что США могут оказать Украине дополнительную помощь в области зенитных ракет.
На финансовых рынках существует опасная иллюзия: многим кажется, что если провести глубокий фундаментальный анализ, досконально изучить отчеты и новости, а также найти идеальный паттерн – рынок просто «обязан» пойти в вашу сторону. Это главное заблуждение, которое губит депозиты.
Любая акция может сделать абсолютно что угодно и в любой момент времени. Особенно ярко это проявляется на российском рынке, который часто страдает от низкой ликвидности в отдельных эшелонах. Неважно, насколько сильна и логична ваша торговая гипотеза – рынку плевать на наши ожидания. Акция способна бросить вызов любой логике, фундаментальным факторам и всем известным графическим паттернам.
Как сказал Билл Липшиц – один из самых успешных валютных трейдеров в истории, чьё интервью вошло в книгу Джека Швагера «Новые маги рынка»: «Если трейдер открывает позицию с мыслью, что он просчитал рынок на 100%, он ослеплен собственной правотой. В этот момент он теряет бдительность, перестает адекватно контролировать риски и, когда рынок идет против него, до последнего отказывается признавать ошибку».
Поэтому никогда не открывайте позицию так, будто вы просчитали рынок на 100%. Для этого необходимо заранее закладывать худший сценарий и защищать свой капитал по правилам, которые я описал в моей статье «Мои принципы риск-менеджмента. Правила, которые спасают от потери денег».
👀Какие 3 главных врага трейдера? - читайте в продолжении статьи в Finrange журнале.
Если вы хотите торговать системно и снизить брокерские комиссии навсегда – присоединяйтесь к закрытому инвестиционному клубу Finrange.
Если интересно, дайте реакций👍🚀
Оперативно публикую посты в моем телеграм-канале и Группе ВК с одноименным названием, а также теперь есть Канал в VK.
Ex-начальник аналитики брокерской компании. Основатель сервиса по анализу акций Finrange.
Когда рынок закладывает какое-либо событие положительное или отрицательное, то он движется в том направлении, пока оно не наступит.
Чтобы понять, торгуете ли вы систему, которая реально вам подходит, или каждый день насилуете собственную психику, не нужно гадать. Достаточно провести глубокий психологический аудит своей торговли.
Как точно подметил трейдер Риччи Насо, эмоции в трейдинге – это не случайный технический сбой. Это то, как твои базовые черты характера проявляются под жестким давлением рынка.
Тест на совместимость личности и стратегии
Большинство трейдеров ищут «священный грааль» в графиках, но крах происходит из-за биологического несоответствия человека и его таймфрейма.
Чтобы пройти тест на совместимость, откройте брокерский отчёт или дневник сделок и посмотрите на три главных маркера:
1. Среднее время удержания позиции. Если вы по натуре импульсивны, а ваша стратегия требует высиживать тренды часами, вы неизбежно начнете выходить раньше времени или открывать сделки вопреки правилам. Например, не дожидаясь пробоя входить перед уровнем.
Также вам запрещено смотреть на минутные графики после входа.Ваша личность пытается контролировать рынок там, где надо просто ждать.
Если вы закрываете позицию при первом же движении против себя на младшем таймфрейме это значит, что вы торгуете чужой временной горизонт. Значит вам нужно изменить таймфрейм.
2. Частота сделок. Консервативный человек, пытающийся скальпировать, быстро словит ментальное истощение. Сверхактивный трейдер, запертый в рамках дневных графиков, начнет открывать сделки от скуки, что в свою очередь приведёт к овертрейдингу.
Вспомните, как быстро вы устаёте ждать тот самый сетап А+? Сколько дней подряд вы можете провести без единой сделки, просто листая скринеры и выставляя алерты?
3. Кривая просадки. Как именно вы теряете деньги? Плавное контролируемое снижение или резкие вертикальные сливы после серии прибыльных дней? Если плавно, вы дисциплинированно принимаете стопы, рынок сейчас просто не подходит под вашу стратегию.
Как пишет Бретт Стинбарджер в «Психологии трейдинга», ваша задача – не переделать свою личность, а достичь «когнитивного соответствия». Ваши внутренние настройки, такие, как скорость реакции, толерантность к риску, фокус внимания должны идеально ложиться на механику стратегии. Если этого нет, у вас будут возникать внутренние конфликты в торговле.
👀 Какие психотипы трейдеров бывают? - читайте подробно в статье в Finrange журнале .
Если вы хотите торговать системно и снизить брокерские комиссии навсегда – присоединяйтесь к закрытому инвестиционному клубу Finrange.
Если интересно, дайте реакций👍🚀
Оперативно публикую посты в моем телеграм-канале и Группе ВК с одноименным названием, а также теперь есть Канал в VK.
Ex-начальник аналитики брокерской компании. Основатель сервиса по анализу акций Finrange.
На совещании президента с членами Правительства, Шохин выразил надежду, что к концу года ключевая ставка ЦБ станет однозначной, то есть опустится ниже 10%.
На этом заголовке рынок вынесли верх. Индекс МосБиржи ха несколько минут вырос почти на 1,5%. Пришлось закрыть шорты. В итоге за день заработал +51 652 руб., в моменте было + 137 140 руб. Не люблю наш неликвидный рынок вот за такие моменты.
