Сегодня день экспирации квартальных фьючерсов, и в такие дни всё остальное для рынка уходит на второй план.
Экспирация фьючерса — это момент, когда контракт заканчивается и по нему происходят окончательные расчёты между покупателем и продавцом. В этот день ликвидность активно перетекает из «старого» контракта в «новый», а старый инструмент в последние часы становится опасным: спреды расширяются, движения становятся резкими и часто нелогичными.
Часто в такие дни мы видим аномально высокие объёмы в акциях, которые являются базовыми активами для фьючерсов и опционов. Это связано с закрытием позиций, переходом ликвидности и исполнением обязательств. Крупные участники вынуждены быстро перестраивать позиции, из-за чего возникают перекосы, арбитраж и резкие выбросы цены.
Предсказать поведение рынка в день экспирации сложно даже опытному трейдеру. Внутри дня возможны хаотичные движения и частые развороты без понятной логики.
На российском рынке эффект усиливается тем, что экспирация часто совпадает или идёт рядом с ребалансировкой индексов. Это дополнительно повышает волатильность и усиливает «шум» в рынке.
Поэтому в такие дни я предпочитаю не торговать. Иногда фиксировать прибыль на резких движениях, либо, если нужно, откупать акции только лимитными заявками значительно ниже рынка. Например сегодня уже в среднесрочном портфеле (https://t.me/Finrange_bot) закрыть спред в акциях Татнефти, когда он сделал 10% за день.
Обычно ближе к 15:00–16:00 начинают активно работать роботы. В этот момент важно смотреть в биржевые стаканы. Если появляются крупные заявки и аномальные плиты, значит цену удерживают крупные участники.
Тем, кто всё же решит спекулировать в такой день, логика простая. Вход только от этих плит, стоп — сразу за ними.
Запомните, в день экспирации рынок чаще наказывает за активность, чем вознаграждает.
Читайте, на какие вопросы нужно ответить перед открытием сделки от Майка Беллафиоре: https://t.me/finrangecom/3785
Оперативно публикую посты в моем телеграм-канале и Группе ВК с одноименным названием.
Ex-начальник аналитики брокерской компании. Основатель сервиса по анализу акций Finrange.
С уважением, Дмитрий Баженов!