MDMG расширяется
На этой неделе МД Медикал $MDMG (бренд «Мать и дитя») – один из лидеров на рынке частных медицинских услуг приобрела новосибирскую сеть клиник «Здравица» за 900 млн руб. В периметр сделки вошли шесть медцентров с мощностью 525 тыс. амбулаторных приемов в год, где работают 235 врачей. При этом компания сохранит бренд «Здравица» у выкупленных клиник. Отметим, что данная покупка является логичным продолжением стратегии МД Медикал по региональной экспансии. Так, в 2025 г. компания уже приобрела за 8,5 млрд руб. ГК Эксперт, которая представлена в Новосибирске двумя клиниками и одним госпиталем. Более того, в городе Мать и дитя также уже владеют клиническим госпиталем «Авиценна». После завершения сделки все три бренда в городе планируется объединить.
Как сделка повлияет на МД Медикал?
С одной стороны, сама по себе сделка в 900 млн руб. для МД Медикал невелика, и консолидация «Здравицы» вряд ли существенно повлияет на результаты Группы. В это же время мы считаем новость о сделке позитивом ля компании. Во-первых, сделка является подтверждением того, что даже в текущих тяжелых условиях компания продолжает реализовывать стратегию экспансии в регионах, где, в отличие от перегретых Москвы и Петербурга, сохраняется потенциал роста рынка платных медицинских услуг. Во-вторых, данная покупка будет способствовать дальнейшему улучшению операционных показателей (амбулаторные посещения) в регионах, которые как раз-таки стали главным драйвером в 1кв2026. Наконец, сделка могла быть профинансирована за счет собственных средств МД Медикал: на конец 1кв2026 на балансе компании было 4,0 млрд руб., а заемное финансирование по-прежнему не привлекалось, что является важным фактором в текущих условиях.
Таким образом, мы сохраняем позитивный взгляд на акции МД Медикал. Компания показала сильные результаты как по итогам 2025 г., так и уже по итогам 1кв2026. При этом потенциальными драйверами роста выступают продолжение региональной экспансии, органический рост амбулаторного звена и направления родов, а также устойчивый рост среднего чека, компенсирующий снижение отдельных натуральных показателей (койко-дни, пункции ЭКО). Наконец, МД Медикал обладает устойчивым финансовым положением и не привлекает заемное финансирование, а также сохраняется дивидендный фактор. Поэтому мы сохраняем позитивный взгляд на компанию.
Оставить комментарий
25
УТРО ИНВЕСТОРА — 19 ИЮНЯ
📌 Brent подорожала до $79,96 за баррель (+$0,11 к закрытию предыдущих торгов)
📌 Рубль утром немного опускается в паре с юанем перед заседанием Банка России по ставке. Курс юаня составил 10,81 руб. (+2,05 коп. к уровню предыдущего закрытия)
📌 Рынок акций РФ открылся в основную сессию ростом индексов МосБиржи и РТС на 0,2%
Утверждены финальные дивиденты Роснефти
Акционеры «Роснефти» на годовом собрании 19 июня в Большом Камне (Приморский край) утвердили финальные дивиденды за 2025 год в размере 2,27 руб. на акцию; реестр для получения выплат будет закрыт 9 июля 2026 года.
В ходе торговой сессии бумаги ROSN котируются по 330,40 руб., прибавляя 1,24%, однако остаются вблизи 52-недельного минимума в 322,20 руб.
Размер финального дивиденда отражает существенное снижение прибыльности компании.
Чистая прибыль «Роснефти» по МСФО за весь 2025 год составила 293 млрд руб., из них 245 млрд руб. пришлось на первое полугодие. Для сравнения: промежуточный дивиденд за первое полугодие 2024 года составлял 36,47 руб. на акцию, финальный за 2024 год — 14,68 руб., а промежуточный за первое полугодие 2025 года был утверждён на уровне 11,56 руб.
Таким образом, совокупные выплаты за 2025 год оказались значительно скромнее, чем годом ранее. Компания традиционно направляет на дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО; уставный капитал разделён на 10 598 177 817 акций номиналом 0,01 руб.
⚡️ Россети Волга: лучшая бумага в секторе?
🤔 В текущем дивидендном сезоне сетевые компании проявили себя неоднозначно. Главным разочарованием стали Россети Центра, где дивиденды оказались почти в 3 раза ниже ожиданий из-за отчислений в спецрезерв (что, скорее всего, связано с атаками на инфраструктуру).
Россети Центра и Приволжья расстроили снижением прогноза по дивидендам на следующие 2 года. Здесь причина другая - опережающий рост капекса.
К счастью, риски реализовались только в отдельных сетях и не перекинулись на сектор в целом. Россети Урал, вопреки опасениям, рекомендовали дивиденд в рамках ожиданий.
В Ленэнерго порадовали прогнозом на 27 год, а Россети Московского региона заслужили награду за стабильность, оставив планы без изменений.
🔥 Россети Волги тянули с выходом планов дольше всех (что уже начало порождать неприятные слухи). К счастью, все обошлось. Более того, новый прогноз оказался неожиданно оптимистичным!
💰 Дивдоходность за 25 год составит 10%, это уже почти факт, осталось дождаться утверждения выплаты 2,12 копеек на акцию и поступления денег на счет. План на 26 год сулит 12,6% доходности к текущей цене, за 27 год - 22,2%. Да, за 2 года еще многое может измениться, но пока это самые интересные цифры среди всех сетей (не считая Центра, прогнозы которого можно смело списать в утиль).
📈 РСБУ за 1 квартал пока подтверждает прогнозную траекторию. Благодаря двузначной индексации тарифов, выручка растет на 15,7% г/г, прибыль от продаж на 14,5%, а чистая прибыль на 28%. Но держим в уме, что ориентироваться только на отчетную прибыль нельзя, так как при расчете дивиденда из нее вычитаются плановые отчисления в капекс, бумажные переоценки и прибыль от техприсоединения. В целом, получается довольно запутанная ситуация, в которой план ИПР и отчет не дают однозначного ответа на то, каким будет дивиденд. Но как ориентир можно использовать оба документа. Общая динамика будет верной, если не случится форс-мажоров, как в Центре.
📌 Несмотря на рост котировок, акции Россетей Волги, на мой взгляд, остаются интересными с прицелом на 2 года. Да, риски пересмотра планов и роста капекса никуда не делись. Но они актуальны для всего сектора, на фоне которого Волга смотрится наиболее выигрышно.
📌 Скажем прямо, реальность такова, что на рынке в целом ситуация довольно плачевная и не так уж много компаний с растущей прибылью. Поэтому, электросетевой сектор остается в фаворитах, несмотря на связанные с ним риски.
❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!
🟢⚪️ Падение нефтяных котировок провоцирует распродажи на российском фондовом рынке. Индекс МосБиржи по итогам основной торговой сессии четверга просел на 1,76% до 2441,24 п., обновив локальные минимумы за последние полтора года. Индекс РТС упал на 2,58% до 1048,33 п. На долговом рынке динамика тоже оставляет желать лучшего, индекс гособлигаций RGBI отступил на 0,23% до 118,12 п.
💸 Дивиденды «Новабев Групп» за 2025 год составят 10 руб. на одну акцию и будут выплачены за счет прибыли группы за предыдущие годы. Прибыль группы за 2025 год останется нераспределенной. Реестр акционеров с правом на дивиденды закроется 29 июня 2029 года.
✅ По оценке Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН, высокие цены на удобрения останутся в мире надолго. Даже после открытия Ормузского пролива «…восстановление поставок азота, фосфатов и серы будет медленным и неравномерным, сохраняя цены на исторически высоком уровне,…».
🔜 Сегодня пройдет заседание Банка России по вопросам денежно-кредитной политики. Решение по ключевой ставке регулятор раскроет 13.30 мск. Пресс-конференция Банка России по итогам заседания начнется 15.00 мск.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре 👇
Акции азиатских компаний падают на фоне сомнений в успехе мирных переговоров между США и Ираном
(19.06.2026) В пятницу на азиатских рынках действительно наблюдалось снижение, и ключевую роль в этом сыграли сомнения вокруг мирных переговоров США и Ирана, а также фиксация прибыли в технологическом секторе после сильного роста.
Главная причина коррекции: неопределенность с переговорами США и Ирана
Основной негатив для рынков пришел из-за геополитики. Оптимизм, вызванный недавним подписанием меморандума о взаимопонимании между США и Ираном, сменился тревогой.
- Визит вице-президента США отложен: Джей Ди Вэнс отложил запланированную на пятницу поездку в Швейцарию для встречи с иранскими переговорщиками. В Белом доме это объяснили техническими и логистическими вопросами, но рынки восприняли это как сигнал о возможных проблемах.
- Претензии Тегерана: Иран, по сообщениям СМИ, выразил неготовность к дальнейшим переговорам, ссылаясь на продолжающиеся военные действия Израиля против «Хезболлы» в Ливане. В Тегеране заявили, что это является нарушением условий меморандума.
Слабость технологического сектора
Акции высокотехнологичных компаний и производителей микросхем, которые заметно выросли накануне, в пятницу скорректировались вниз.
- Фиксация прибыли: Накануне на Уолл-стрит наблюдался сильный рост, особенно в полупроводниковом секторе. Индекс Philadelphia Semiconductor вырос более чем на 6%, а акции Intel подскочили более чем на 10% на новостях о партнерстве с Apple. Это спровоцировало фиксацию прибыли на азиатских торгах в пятницу.
- Коррекция в Корее: Южнокорейский индекс KOSPI, который в начале дня обновил исторический максимум, развернулся вниз и торговался с падением около 0,6%. Акции Samsung Electronics упали почти на 2%, а SK Hynix отступила от рекордных максимумов.
Другие факторы, повлиявшие на рынки
- Низкая активность из-за праздников: Торговые объемы в Азии были сдержанными из-за праздников в Китае и Гонконге. Кроме того, в пятницу закрыты рынки США (в связи с празднованием Дня освобождения рабов), что также снизило активность.
- Ястребиный настрой ФРС: Ожидания более высоких процентных ставок в США, о которых намекнул Федеральный резерв на этой неделе, также оказывают давление на акции технологических компаний.
- Разнонаправленная динамика в Японии: Японский индекс Nikkei 225 завершил день с небольшим ростом (+0,2%), хотя и откатился от внутридневных максимумов. Данные по инфляции в стране остаются сдержанными, что контрастирует с недавним повышением ставки Банком Японии.
В итоге пятница на азиатских биржах прошла под знаком осторожности: геополитические риски и коррекция после сильного роста в секторе технологий перевесили позитив от предыдущей сессии на Уолл-стрит.
Ставка на ставку. Адвокат дьявола!
Сегодня пройдет очередное заседание ЦБ, на котором будет поднят вопрос о размере ключевой ставки.
В последнее время у безмозглой толпы появился популярный нарратив - винить во всем ЦБ, поэтому хочется задать большинству из них один прямой вопрос: ''А где Вы были последние 2 года?''
📌Текущие вводные
— Бензин ⛽️. Не думал, что такая проблема может возникнуть в РФ, но из-за прилетов по НПЗ появились трудности с бензином в отдельных регионах - безумно проинфляционный фактор, так как стоимость бензина заложена практически во всем...
— Крепкий рубль💸. Напомню, что Минфином в бюджет на 2026 год заложен средний курс в 92,2 - что-то явно пошло не так, если посмотреть на происходящее с середины 2026 года, поэтому дефицит бюджета в 6 трлн рублей за 5 месяцев не удивляет...
Эффект крепкого рубля можно наглядно оценить по отчету Фосагро за 1 квартал. Боюсь смотреть на будущие отчеты за второй квартал у отдельных экспортеров...
— Разжатие процентов🤍. Ключевая ставка снизилась с максимумов в 21% до текущих 14,5%, и позитивный эффект уже виден в отчетах отдельных компаний: банки демонстрируют рекордные прибыли из-за роста ЧПД, у Озон Фармы чистая прибыль год к году выросла на 30% при росте выручке на 2%.
Да, ДКП остается жесткой, но игнорировать положительную динамику будет неправильно - нужно просто выбирать правильные акции под это!
📌В защиту ЦБ
Больше чем кто-либо презираю деятельность зампреда по ДКП и директора по ДКП, но сегодня встану на их сторону, так как они не виноваты в следующих негативных проинфляционных моментах:
[1] Следы НЛО были замечены в районе Капотни;
[2] Криворукий Минфин не может нормально подготовить бюджет и управлять курсом рубля;
[3] Движухи вокруг Ирана из-за которой возник разгон мировой инфляции, которая до нас тоже дойдет несмотря на наш ''100% суверенитет'';
[4] Постоянных двузначных индексациях тарифов ЖКХ. В октябре после выборов будет ''новая радость'' для избирателей;
📌Прогноз по ставке
Фарш нельзя провернуть назад, поэтому бессмысленно критиковать ЦБ сегодня за ставку в 21% в прошлом - надо двигаться вперед из текущих условий и вводных.
Условия сегодня действительно непростые (описал основной негатив в вводных), поэтому вряд ли консервативные люди из ЦБ отступят от своих прошлых постулатов - борьба с инфляцией превыше всего (ДКП с реальной ставкой минимум в 2%). Единственное что нужно продолжать делать - это снижать ставку на каждом заседании (даже на 0,25%), иначе руки опустятся даже у последних оптимистов...
Субъективные ожидания по ставке сегодня -0.5% до 14%. Текущую реальную ставку оцениваю в 4-5%, но ожидаю уменьшения спреда из-за роста инфляции и снижения ключевой ставки.
Вывод: держитесь, хорошего Вам настроения...
Ладно-ладно, на самом деле позитив для инвесторов есть - это широкий выбор инструментов с дисконтом ОТ длинных ОФЗ с доходностью 15% и замещаек при курсе в 73 рубля ДО акций при индексе ниже 2500.
Нижнекамскнефтехим. Отчет за 2025 по МСФО
Тикер: $NKNC $NKNCP
Текущая цена: 56.8 (АО), 43.12 (АП)
Капитализация: 103.1 млрд
Сектор: #химическая_промышленность
Сайт: https://www.sibur.ru/nknh/ru/shareholders/
Мультипликаторы (LTM):
P/E - 3.73
P/BV - 0.27
P/S - 0.4
ROE - 7.1%
ND/EBITDA - 3.59
EV/EBITDA - 5.55
Акт./Обяз. - 2.07
Что нравится:
✔️FCF +4.7 млрд против -26 млрд в 2024;
✔️дебиторская задолженность снизилась на 46.8% п/п (56 → 39.8 млрд);
✔️хорошее отношение активов к обязательствам.
Что не нравится:
✔️снижение выручки на 5.6% г/г (269.7 → 254.8 млрд);
✔️чистый долг вырос на 8.9% п/п (169 → 187.1 млрд). ND/EBITDA ухудшился с 2.36 до 3.59;
✔️нетто фин расход -2.2 млрд против дохода +0.5 млрд в 1 пол 2025;
✔️чистая прибыль снизилась на 11.9% г/г (30.8 → 27.1 млрд);
✔️кредиторская задолженность выросла на 61.3% п/п (47.2 → 76.1 млрд).
Дивиденды:
Выплата в 15% чистой прибыли по МСФО и скорректированной на курсовые разниц, сумму неденежных и разовых доходов и расходов. Выплачивается одинаковая сумма на оба типа акций.
СД рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 0.83 руб (ДД 1.46% АО, 1.92% АП от текущей цены)
Мой итог:
В последнем отчете эмитента компания изменила структуру предоставления операционных показателей (г/г в тыс т):
- переработка нафты +41.3% (1559 → 2203);
- переработка газового сырья +8.2% (1055 → 1141);
- продажи каучуков +7.2% (540 → 579);
- продажа пластиков -9.6% (302 → 273);
- продажа органического синтеза +5.4% (569 → 600);
- продажа полиолефинов +10.8% (344 → 381);
- продажа олефинов +141.4% (174 → 420).
Сопоставить с прошлыми данными сложно, так как в прошлых были объемы производства, которые здесь не указаны.
Откровенно говоря, смена предоставления информации смущает, особенно с учетом того, что выручка просела во 2 полугодии (-13.7% п/п, 136.7 → 118 млрд). Предыдущие 2 года вторая часть года по выручке была сильнее первой, но в этот раз плохая ценовая конъюктура сыграла свою негативную роль.
Чистая прибыль снизилась сильнее выручки. Причины - снижение операционной рентабельности с 17.1 до 8.3% и увеличение нетто фин расхода (0.5 → 1.6 млрд). И стоит отметить, что прибыль в 2025 году поддержали положительные курсовые разницы на +17 млрд (в 2024 было -5.1 млрд). С корректировкой на них прибыль до налогообложения была бы на 56.9% г/г (46 → 19.8 млрд).
В отчетном году компания смогла получить положительный FCF за счет более быстрой динамики OCF (+115.7% г/г, 54.5 → 117.5 млрд) в сравнении с кап. затратами (+40.2% г/г, 80.4 → 112.8 млрд). Здесь, правда, есть нюанс, что такой рост OCF получен не на фоне улучшения операционных результатов, а за счет снижения дебиторки и увеличения кредиторки.
Долговая нагрузка заметно выросла по причине разнонаправленного движения двух составляющих: чистый долг вырос, EBITDA уменьшилась.
В 2025 году ожидалось, что запуск ЭП-600 поддержит результаты НКНХ, но не вышло. Итоги 2026 года тоже под вопросом, так как пока нет предпосылок для увеличения цен на продукцию. Шинный рынок в России продолжает снижаться. Производство шин в 2025 снизилось относительно 2024 года. А за первые 2 месяца 2026 объем производства упал еще на 16.9% г/г. В конце 2025 года сообщалась о планах оптимизировать от 330 до 400 сотрудников. Причины - глобальное перепроизводство в нефтехимии и падение спроса.
Также проявились инфраструктурные риски. В конце марта на заводе компании возник пожар, в результате которого пострадали сотрудники и было остановлено производство линейки синтетических каучуков. Остановленные мощности оценивают в 6% от общей годовой производственной мощности НКНХ по всем видам продукции. Судя по найденной информации, производство на данный момент возобновлено только частично.
Еще недавно была новость об атаке БПЛА предприятий в Нижнекамске. Но в этот раз, похоже, обошлось без серьезных повреждений. Тем не менее, могут быть повторные атаки заводов компании.
В общем, сейчас не самое лучшее время для инвестирования в компанию. На этом фоне я продал свою позицию по НКНХ. При этом продолжу следить за ее результатами.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Почему дивиденды — не единственная причина покупать акцию
Дивиденды очень легко полюбить.
Покупаешь акцию — и компания периодически делится прибылью.
Звучит спокойно и приятно.
Не нужно продавать бумагу.
Не нужно ловить цену.
Деньги просто приходят на счёт.
И у новичка быстро появляется мысль:
“Надо искать акции с самыми большими дивидендами”.
Но вот здесь начинается ловушка.
Высокие дивиденды не всегда означают хорошую инвестицию.
Представьте квартиру.
В объявлении написано:
“Можно сдавать в аренду с высокой доходностью”.
Звучит красиво.
Но потом выясняется:
дом старый;
ремонт нужен срочно;
район не самый ликвидный;
платежи высокие;
с арендаторами проблемы;
продать такую квартиру быстро сложно.
Доходность вроде высокая.
Но рисков тоже много.
С акциями похожая история.
Инвестор видит компанию с высокой дивидендной доходностью и думает:
“Вот оно. Буду получать выплаты”.
Но нужно спросить:
а почему доходность такая высокая?
Иногда она высокая не потому, что компания стала невероятно щедрой, а потому что цена акции сильно упала.
А цена могла упасть из-за проблем в бизнесе, слабых ожиданий, рисков по прибыли или сомнений рынка в будущих выплатах.
Например, Сбер.
Многие инвесторы смотрят на него как на дивидендную историю: крупный бизнес, прибыль, понятная компания.
Но даже здесь нельзя покупать только из-за ожидания дивидендов.
Важно понимать:
— как банк зарабатывает;
— как на него влияют ставки;
— сохранится ли прибыль;
— какая часть прибыли может уйти на дивиденды;
— не куплена ли акция слишком дорого.
Теперь другой пример — Газпром.
У компании громкое имя, огромный масштаб, история крупных дивидендов. Но если инвестор покупает только с мыслью “дивиденды же были”, он может не увидеть риски: цены на сырьё, экспорт, налоги, расходы, инвестиционные программы, решения по распределению прибыли.
Прошлые дивиденды — это факт прошлого.
А инвестор покупает будущее.
Вот почему фраза “компания платила хорошие дивиденды” — это ещё не инвестиционная идея.
Нужно понять, сможет ли она платить дальше.
И главное — за счёт чего.
Дивиденды не появляются из воздуха.
Сначала бизнес должен заработать деньги.
Потом покрыть расходы.
Потом решить вопросы с долгами и развитием.
И только потом может делиться прибылью с акционерами.
Если компания платит дивиденды, но при этом бизнес слабеет, долги растут, прибыль нестабильна — такие выплаты могут оказаться временной красивой картинкой.
Новичку важно не путать дивиденды с процентом по вкладу.
Вклад — это договор с понятной ставкой.
Дивиденды — это решение компании, которое зависит от прибыли, политики выплат и обстоятельств.
Их могут увеличить.
Могут сократить.
Могут перенести.
Могут отменить.
Поэтому перед покупкой дивидендной акции полезно задать себе вопросы:
— за счёт чего компания зарабатывает прибыль?
— стабильна ли эта прибыль?
— не разовая ли была высокая выплата?
— не слишком ли много долгов?
— почему дивидендная доходность такая высокая?
— что будет с акцией, если дивиденды окажутся ниже ожиданий?
— нужна ли эта бумага моему портфелю, кроме дивидендов?
Главная мысль простая:
дивиденды — это не причина покупать акцию вслепую.
Это только часть общей инвестиционной идеи.
Хорошо, когда компания делится прибылью.
Но ещё лучше, когда инвестор понимает, откуда эта прибыль берётся, насколько она устойчива и какие риски стоят за выплатами.
Иногда акция с умеренными дивидендами и сильным бизнесом может быть понятнее, чем бумага с огромной доходностью, за которой скрываются проблемы.
Потому что инвестор зарабатывает не на красивом проценте в таблице.
Он зарабатывает на бизнесе, который способен создавать прибыль в будущем.
А вы при выборе акции смотрите сначала на дивиденды или всё-таки на сам бизнес компании?
Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Ростелеком - рост сейчас и вызовы будущего
Из обычной сферы базовых коммуникаций отечественный телеком превращается в высокотехнологичную площадку цифровой трансформации. Ростелеком представил финансовую отчётность за первый квартал и новую долгосрочную стратегию развития — давайте по ним пробежимся и выделим ключевые моменты.
📱Итак, выручка компании в отчётном периоде выросла на 10% до 208,9 млрд руб. Опережающие темпы роста показали фиксированный интернет и цифровые сервисы. Первый сегмент прибавил за счёт индексации тарифов, а рост цифровых сервисов во многом обусловлен развитием платформенных решений для крупных корпоративных и госзаказчиков.
Эмитент готовит к IPO два своих цифровых кластера: РТК-ЦОД и Солар, и обе дочерние компании показали слабую динамику, сократив выручку на 1% и 6% соответственно. Причины понятны: рынки облачных инфраструктурных сервисов и кибербезопасности замедляются вслед за общим охлаждением экономики. Пресловутое импортозамещение фактически поставлено на паузу в условиях текущих процентных ставок. Многие заказчики сейчас вынуждены думать не об обновлении IT-инфраструктуры, а о том, как латать дыры в операционке на фоне падения заказов.
Доходная часть растёт на уровне выручки — чистая прибыль выросла на 10% до 7,4 млрд руб. При этом процентные расходы по-прежнему оказывают значимое давление на итоговый финансовый результат, и эффект от смягчения ДКП, судя по всему, проявится не раньше конца года.
📊 Что касается долгосрочной стратегии развития, то компания ставит своей целью увеличить чистую прибыль в 3,5 раза к 2030 году, то есть до уровня 65,5 млрд руб. Звучит заманчиво, но история подсказывает: доверять таким планам стоит с осторожностью. В рамках предыдущей стратегии компания планировала удвоить прибыль, но вместо этого показатель сократился на четверть. Причина — кратный рост процентных расходов вследствие ужесточения монетарной политики.
Успех новой стратегии напрямую зависит от ключевой ставки ЦБ. Телеком‑операторы традиционно имеют высокую долговую нагрузку из‑за внушительных капитальных затрат на инфраструктуру. Если к 2030 году ставка снова будет запредельной, кратный рост прибыли останется лишь на бумаге.
Ростелеком потенциально может показать неплохой рост капитализации на фоне IPO цифровых кластеров, но для этого необходима однозначная ключевая ставка, которая позволит оживить спрос на облачные сервисы и кибербезопасность. Однако динамика долгосрочных ОФЗ сигнализирует о том, что ЦБ будет осторожно снижать ставку, и в этом контексте драйверов для сильного роста капитализации не прослеживается.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
♥️ И снова пятница, и снова я к вам с полезной статьей. Механизм прежний: прочитали статейку, поставили ей лайк, пошли готовиться к выходным. Спасибо!
Очередная волна распродаж накрыла рынок. Последняя надежда на решение ЦБ
Рынок продолжает снижаться: вчера индекс ММВБ потерял почти 2%. День выдался волатильным, что типично для даты экспирации. Также дополнительную волатильность создал Сбер — единственный из голубых фишек, кто сопротивлялся общему падению. Покупатели удерживали рубежи, но сил на продолжение роста так и не нашлось.
Триггером для слома стала новость о завершении программы депозитарных расписок: JPMorgan в финальной сделке провёл транзакцию по цене ₽95, тогда как рыночная цена превышала ₽300. Сейчас взгляд прикован к зоне 314–315. Удержание этого уровня подтвердит сценарий обычного ретеста поддержки, пробой же откроет путь к 310 и сигнализирует о более глубокой коррекции.
Основным защитным активом сейчас выступает валюта, которая, вероятно, окажется в центре внимания в начале следующего месяца. Для латания дыр в бюджете альтернатив немного: либо новые налоги, что маловероятно, либо мягкая девальвация со всеми вытекающими последствиями.
Ключевые ориентиры для рынка проявятся в ближайшее время — сразу после публикации итогов заседания ЦБ по ключевой ставке и сопутствующих комментариев. Идеальным сценарием было бы снижение на 0,5% в сочетании с мягкой риторикой, но такой исход крайне маловероятен. Ориентируясь на текущие макроцифры, стоит ждать жесткого или нейтрального сигнала.
Сразу два удара по рынку недвижимости: первичка в Москве теряет покупателей (минус 26% за май и минус 33% с начала года). На этом фоне власти меняют правила семейной ипотеки: с июля многодетные получат ставку 4%, а вот семьям с одним ребенком придется рассчитывать на 10–12%. Эксперты предупреждают: новые условия и повышение ставок могут обрушить выдачу льготных кредитов еще на 20–35%.
Вчерашние опасения по поводу нарастания эскалации получили подтверждение: массированные атаки на Москву и регионы продолжаются, повышая риски для нефтегазовой инфраструктуры.
На дипломатическом треке значимых подвижек нет — Ушаков констатирует отсутствие прогресса в американо-российских контактах по Украине, а возможный визит Уиткоффа и Кушнера, по словам Володина, смещается на осень. Таким образом, объективных предпосылок для разворота рынка вверх пока не просматривается.
Иран и США вроде бы договорились — подписали меморандум, наметили контуры мирного урегулирования. Но дьявол, как всегда, в деталях: до финального соглашения целых 60 дней. Риск срыва крайне высок: любая сторона может найти повод для отступления.
В случае провала мы вернемся к исходной точке — угрозе перекрытия проливов, новому витку роста цен на нефть и удобрения. Рынки сейчас на пороховой бочке: достаточно искры для резкого рыночного разворота. Поэтому стоит держать руку на пульсе, чтобы своевременно принять взвешенное решение.
• Лидеры: Эн+ $ENPG (+2,08%), ЮГК $UGLD (+1,93%), Система $AFKS (+1,8%), РУСАЛ $RUAL (+0,98%).
• Аутсайдеры: ПИК $PIKK (-5,63%), Whoosh $WUSH (-4,9%), Татнефть-ао $TATN (-3,68%), Газпром нефть $SIBN (-3,42%).
19.06.2026 - пятница
• $ROSN Роснефть. ГОСА по дивидендам за 2025 г в размере 2,27 руб./акция
• $ZAYM МФК Займер. ГОСА по дивидендам за 1 квартала 2026 года в размере 4,36 руб/акция
• $NKNC НКНХ. ГОСА по дивидендам за 2025 год в размере 0,83 руб на обычку и преф
• $MVID М.Видео. ГОСА по допэмиссии: изменение открытой подписки на закрытую.
• $VSEH ВИ.ру. Последний день с дивидендом 4 руб.
• $CNRU Циан. Последний день с дивидендом 53 руб.
• $ABIO Артген. Последний день с дивидендом 1,2 руб.
• $PRMD Промомед. Закрытие реестра по дивидендам 8 руб. (дивгэп).
• Ставка ЦБ - 13:30 по мск
• Пресс-конференция ЦБ РФ - 15:00 по мск
Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация.
Более детальную аналитику и разборы компаний публикую в моём телеграм-канале и в Max. Присоединяйтесь, буду рад каждому!
#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #обзор #фондовый_рынок #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
ЭН+ГРУП ао - обзор акции
#ЭН+ГРУП ао
ЭН+ГРУПП в течении недели закрепляется над линией дневной скользящей МА-13. И формирует подобие бычьей конструкции «Треугольник». Технически далее тут есть вероятность роста в район цены 420 руб. При этом само движение жду в течении новой торговой недели.
В лонг акцию можно поддержать от линии дневной скользящей МА-13. Со стоп-лоссом чуть ниже данного ориентира. Фиксацию прибыли можно начинать с цены 410 руб., и выше.
Не является торговой рекомендацией
Что покупать на просадке? Смотрим не на свечки, а на прибыль
Индекс МосБиржи уверенно идёт, обновляя рекорды, правда не те ) Мы вернулись в район минимумов конца 2024 года. Ещё немного — и можно будет обновить уже и эти уровни.
Если тут ещё остался кто-то кроме меня, кому интересны дивидендные акции и кто думает: «Что бы прикупить на просадке?», то мой вариант — не инвестиционная рекомендация, само собой — смотреть не на то, что сильнее всего упало и теперь «должно отскочить». Это обычно отдельный аттракцион для любителей финансового мазохизма. А на то, что продолжает зарабатывать, расти и возвращать деньги акционерам.
Первая часть списка. Возьмём последние пять лет, начиная с 2021-го — последнего полного года до СВО.
• $SBER
Главная кэш-машина рынка. По прибыли за последние годы картина такая: 2021 — около 1,25 трлн руб., 2022 — провал из-за санкционного шока (было у всего сектора), около 270 млрд, дальше восстановление: 2023 — примерно 1,5 трлн, 2024 — 1,58 трлн, 2025 — уже 1,71 трлн руб. Первые месяцы 2026 тоже идут хорошо.
С дивидендами понятная история. За 2021 год выплат не было, зато дальше пошёл рост: 25 руб., 33,3 руб., 34,84 руб., а за 2025 год — 37,64 руб. на акцию. Для российского рынка это редкий случай, когда и прибыль большая, и дивполитика соблюдается.
• $T
Т-Технологии — большая финансово-технологическая платформа.
За последние пять лет выручка выросла кратно: 2021 — 274 млрд руб., 2022 — 366 млрд, 2023 — 488 млрд, 2024 — 962 млрд, 2025 — уже больше 1,4 трлн руб.
По прибыли тоже виден сильный рост, хотя 2022 год был провальным для всего сектора: 2021 — 63 млрд руб., 2022 — 21 млрд, 2023 — 81 млрд, 2024 — 122 млрд, 2025 — 174 млрд руб. операционной чистой прибыли.
С дивидендами движение тоже в правильную сторону. Они относительно небольшие, но зато ежеквартальные и неплохо растут.
• $YDEX
Яндекс — отдельная история. После редомициляции и разделения бизнеса сравнивать всё лоб в лоб за пять лет сложнее, но тренд понятен: выручка за несколько лет выросла с сотен миллиардов до 1,44 трлн руб. в 2025 году.
По скорректированной чистой прибыли динамика последних лет такая: 2023 — около 27 млрд руб., 2024 — около 101 млрд, 2025 — 141 млрд. В 2026 году рост продолжается.
Главное событие постСВОшной реальности: Яндекс перестал быть только «акцией роста». Появились дивиденды: 160 руб. за 2024 год и 190 руб. за 2025 год. В целом копейки. Но по сравнению с подавляющим большинством других IT есть на что посмотреть. Сам пока за ним только смотрю, в портфель не добавляю.
• Что в итоге?
На просадках смотрю не на самые избитые падением бумаги, а на сильные бизнесы, где прибыль растёт, дивиденды увеличиваются, а цена падает вместе со всем рынком. В трёх бумагах мы прошли от хороших дивидендов до «каких-то копеек».
Рынок может ещё потрясти. Лето только началось. Мы легко можем побить рекорд 2024 года и обновить минимум, уйдя до минимальных уровней 2023-го. Это нормально — не в смысле хорошо, а в смысле вероятно. Но если покупать растущий бизнес, то просадки не становятся концом света, а превращаются в момент для отбора.
Не знаю, нужен ли сейчас второй список таких компаний.
Если интересно — ставь лайк, соберу продолжение.
Если нет — клоуна, дизлайк, хомяка или что там у нас сегодня считается цивилизованной обратной связью на таком рынке )
Ричард Хэппи в Telegram | MAX
---
Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».
🔔🚘 «Делимобиль»: рост активности пользователей - цифры налицо
Весной 2026 года сервис $DELI показал рост: проданные минуты увеличились на 21 %, пройденные километры на 20 % (всего 254 млн км за весну). Спрос на поездки между городами тоже подрос: аренды по тарифу «Межгород» выросли на 23 %.
🔔🧾 Whoosh под прицелом: инвесторы требуют проверки налоговых льгот
Ассоциация владельцев облигаций обратилась в ФНС и Банк России с просьбой проверить, законно ли $WUSH использует льготы резидента «Сколково». В компании утверждают, что всё по закону.
🔔🏥 «Медси» выходит за рубеж: первая клиника в Душанбе
«Медси» открыла первую зарубежную клинику в Душанбе совместно с холдингом «Коиноти Нав». В 2023 году компания вложила 206 млн руб. в СП «Тибби Нав» (доля 45 %), к концу 2025‑го стоимость вложений выросла до 226 млн руб.
🔔🔨 ЮГК: аукцион на госдолю один претендент отсеяли
Заявка ООО «Инновация» на участие в голландском аукционе по продаже госдоли в $UGLD отклонена. Торги пройдут 19 июня. Это уже четвёртый аукцион по активам ЮГК , предыдущие не состоялись из‑за нехватки участников.
#новости
Аэрофлот - обзор акции
Аэрофлот в пятницу рискует вернуться к цене 42 руб., около которой проходит ближайший дневной минимум. Технически оттуда далее возможен откуп и как максимум – попытка локального роста к линии дневного индикатора МА-13.
По текущим есть сигнал на продажу. Со стоп-лоссом на цене 43 руб. Фиксацию приыбли можно начинать с цены 42 руб., и ниже.
Не является торговой рекомендацией
Сургнфгз - обзор акции
Сургут обычка в пятницу скорее всего сделает локальную попытку роста к линии часовой скользящей МА-13, которая выступает сопротивлением с последующим откатом от данного ориентира.
От линии индикатора можно караулить шорт. Со стоп-лоссом чуть выше линии индикатора. Фиксацию прибыли можно начинать около цены 17,5 руб., и ниже.
Не является торговой рекомендацией
ГАЗПРОМ ао - обзор акции
#ГАЗПРОМ ао
ГАЗПРОМ в пятницу скорее всего возьмёт паузу в текущей активной фазе коррекции и перейдёт в боковик. При этом текущая картинка по итогу торгов четверга указывает на возможность «остаточного движения» в район 105 руб., с последующим откупом.
При большом желании по текущим можно открыть позицию на продажу. Со стоп-лоссом на цене 107,77 руб. С фиксацией прибыли с цены 105,5 руб., и ниже.
Не является торговой рекомендацией