Fix Price запустил платную подписку «ФИКС +» – новую программу привилегий с повышенным кешбэком для покупателей, которые регулярно совершают покупки в магазинах сети.

Программа предусматривает два уровня привилегий и позволяет получать до 7% кешбэка баллами на карту лояльности. Подписка действует только один месяц и не продлевается автоматически: после окончания срока покупатель может самостоятельно возобновить её или выбрать другой уровень.

«ФИКС +» органично дополняет набор механик, позволяющих Fix Price точнее адаптировать свое предложение к потребностям разным групп покупателей и повышать ценность программы для наиболее активной аудитории. Специальные условия уже действуют для родителей маленьких детей, для подростков (от 14 лет), для инвесторов, а также для покупателей, которые ежемесячно совершают покупки в Fix Price на сумму от 10 тыс. рублей.

Для Fix Price программа лояльности – один из важных инструментов для более глубокого понимания покупателей, повышения их вовлеченности, стимулирования повторных визитов и роста среднего чека.

📈 35 млн человек было зарегистрировано в нашей программе по состоянию на 30 июня 2026 года – это каждый 4-й житель России

🧾 Средний чек по покупкам с картой лояльности более чем вдвое превышает показатель покупателей без карты – 499 рублей против 243 рублей во втором квартале 2026 года

Остаемся на связи!

Команда Fix Price

$FIXR #fix_price #фикспрайс #ритейл

📌 Brent подешевела до $103,68 за баррель, что на $1,14 (1,09%) ниже уровня закрытия предыдущих торгов

📌 Рубль утром немного опускается в паре с юанем на фоне дешевеющей третью сессию подряд нефти. Курс юаня составил 12,591 руб. (+1,6 коп. к уровню предыдущего закрытия)

📌 Рынок акций РФ открылся в основную сессию ростом индексов МосБиржи и РТС на 0,7%

Минцифры ведёт переговоры с Apple о разблокировке 5G на iPhone в России. Переговариваться можно сколько угодно. Но рассчитывать на то, что американская корпорация внезапно пойдёт нам навстречу, было бы слишком оптимистично.

То же самое касается и других западных производителей. Теоретически договориться можно с отдельными китайскими компаниями, например Huawei. Хотя и здесь никаких гарантий нет: крупный международный бизнес будет учитывать санкционные риски и отношения с западными рынками.

Однако история с iPhone лишь подсвечивает главную проблему. Инвестиции операторов в развитие 5G для массового потребителя вряд ли окупятся даже в среднесрочной перспективе.

Построить сеть недостаточно. Нужно, чтобы её поддерживали устройства, а производители разблокировали соответствующие настройки. При этом сам абонент не готов платить за 5G существенно больше. Для просмотра видео, социальных сетей, банковских приложений и мессенджеров возможностей LTE в большинстве случаев вполне достаточно.

Даже если пользователь купил смартфон с поддержкой нового стандарта, это ещё не означает появления дополнительной выручки у оператора. Абонент и без того платит за связь. Переход с 4G на 5G в потребительском сегменте скорее перераспределяет трафик, чем создаёт принципиально новый денежный поток.

Но операторы всё равно будут инвестировать. Государству необходимо развивать технологическую инфраструктуру, осваивать отечественное оборудование и не допускать дальнейшего отставания. Поэтому расходы на 5G станут для телеком-компаний добровольно-принудительными: отказаться нельзя, а понятной модели возврата вложений в B2C пока нет.

​Именно поэтому вся надежда – на корпоративный сектор.

В B2B и B2G есть конкретный заказчик, понятная задача и возможность посчитать окупаемость. Частные сети 5G нужны промышленным предприятиям, портам, шахтам, логистическим комплексам, энергетике и крупным инфраструктурным объектам. Там новая технология позволяет управлять беспилотной техникой, автоматизировать производство, подключать тысячи датчиков и снижать издержки.

То есть массовый пользователь получит 5G скорее как побочный результат развития инфраструктуры. А зарабатывать операторы будут там, где высокая скорость и минимальная задержка действительно превращаются в деньги.

Поэтому переговоры с Apple могут продолжаться ещё долго и безуспешно. Но экономика российского 5G будет зависеть не от владельцев iPhone, а от того, смогут ли операторы найти достаточно крупных промышленных заказчиков.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Не забываем ставить лайк :)

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

​$MTSS

Тикер: $MRKP

Текущая цена: 0.4938
Капитализация: 55.7 млрд
Сектор: #электросети
Сайт: https://mrsk-cp.ru/stockholder_investor/investor_analytics/

Мультипликаторы (LTM):

▫️ P/E - 2.1
▫️ P/BV - 0.45
▫️ P/S - 0.32
▫️ ROE - 21.3%
▫️ ND/EBITDA - отриц. ND
▫️ EV/EBITDA - 0.92
▫️ Акт/Обяз - 2.35

Что нравится:

▫️ выручка выросла на 11.5% г/г (35.4 → 39.5 млрд);
▫️ нетто фин расход вырос на 179.5% к/к (0.1 → 0.3 млрд);
▫️ рост чистой прибыли на 20.7% г/г (5 → 6 млрд);
▫️ деб. задолженность снизилась на 13% г/г (15.2 → 13.2 млрд);
▫️ хорошее отношение активов к обязательствам.

Что не нравится:

▫️ отрицательный FCF, но он улучшился на 49.5% г/г (-2.4 → -1.2 млрд);
▫️ чистая денежная позиция снизилась на 1.4% к/к (5 → 4.9 млрд);

Дивиденды:

Выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом значение чистой прибыли может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет.

По данным сайта Доход ожидается дивиденд в размере 0.0836 руб (ДД 16.93% от текущей цены).

Мой итог:

Полезный отпуск снизился на 1.4% г/г (12.2 → 12 млрд кВт* ч). За полгода полезный отпуск вырос на 0.7% г/г (25.99 → 26.16 млрд кВт* ч). Уровень потерь в 7% является примерно средним значением во 2 квартале за последние 5 лет. Рост тарифа за квартал в среднем составил +13% г/г (2714 → 3066 руб/МВт* ч).

Выручка по сегментам (г/г в млрд):
▫️ передача электроэнергии +22.4% (29.8 → 36.5);
▫️ технологическое присоединение +31.4% (1.2 → 1.5).

За полгода выручка увеличилась на 12.8% г/г (76.1 → 85.9 млрд). Основным драйвером остается рост тарифов на передачу электроэнергии. В 2026 году индексация будет проведена в октябре и в среднем составит 11.3%.

Чистая прибыль выросла сильнее даже при том, что операционная рентабельность немного ухудшилась с 20.3 до 20.1%. Причина в появлении нетто фин дохода, тогда как в прошлом году был расход (-237 → 287 млн). За полгода чистая прибыль выросла на 23.8% г/г (12 → 14.8 млрд).

Отрицательный FСF улучшился на фоне более лучшей динамика OCF (+67.5% г/г, 2.7 → 4.6 млрд) в сравнении с кап. затратами (+12.1% г/г, 5.2 → 5.8 млрд).
Чистая денежная позиция незначительно снизилась. Чуть-чуть вырос долг, чуть-чуть уменьшились денежные средства на счетах.

В соответствии с последней версией ИПР за 2026 год планируется заработать 24.1 млрд. По МСФО за полугодие план выполнен на 61.6%. С учетом того, что 3 и 4 кварталы исторически сильнее 2, можно предположить перевыполнение плана по итогам года. Если все же исходить из озвученной цифры, то это дает P/E 2026 = 2.31. Дивиденд по ИПР получается 0.07142 руб (ДД 14.46%). Вообще, если не случится чего-то негативного, то стоит ожидать пересмотра план по ИПР в бОльшую сторону. С другой стороны, надо помнить, что ИПР не догма и акционеры могут принять решение исходя из каких-то иных соображений.

Риски для компаний холдинга, в целом, одинаковые. Во-первых, атаки БПЛА на инфраструктуру. Во-вторых, риск государственного регулирования. По каким-то внутренним ощущениям это выглядит вполне реальным, если посмотреть на сильные результаты сектора. Как бы государство все же не решилось перенаправить дивидендный поток электросетевых компаний в другое русло на благо страны.

Если опираться на ИПРы, то у Россети Центр и Приволжье одна из самых интересных дивидендных доходностей среди "дочек" холдинга (выше только у Мос. региона и у Центра, к которому теперь настороженное отношение). Но если смотреть на следующие годы, то доходность получается самой низкой (если смотреть на прибыльные компании Россети). Хотя, как уже упоминалось выше, ИПР могут пересматриваться в любую сторону в зависимости от различных факторов и конъюктуры. Еще бы отметил субъективный небольшой минус для компании в виде дорогого лота. Да, сумма в 5000 не такая большая, но все же для частных инвесторов с малым капиталом удобнее было бы управлять лотом с ценой в 10 раз меньше.

Акций Россети ЦиП нет в портфеле.

Прогнозная справедливая стоимость - 0.748 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

#отчет #инвестиции #аналитика #россети_цип

▫️ мой канал в Telegram

Отчет Fix Price🍏за 2 квартал 2026 года вроде не самый плохой, но фундаментальная проблема никуда не ушла:

[1] Выручка после провального 1 квартала выросла на 7% до 82 млрд рублей, вот только LFL-трафик продолжает падать - минус 2,2%.

Возможно будет определенный позитив для Fix Price в 3 квартале из-за задержек в доставке у маркетплейсов, но долгосрочные сомнения по бизнес-модели никуда не ушли.

[2] Расходы на персонал продолжают жарить маржу - выросли на 21% до 15 млрд рублей, но ситуацию по EBITDA (выросла на 9% до 10 млрд рублей) спасло оптимизация других расходов.

Очень угарно наблюдать за продолжающимся падением расходов на охрану на минус 23% до 277 млн рублей (всего 0,3% от выручки) - видимо ничего ценного в магазинах нет😁

[3] Пока рисуется P/E = 4 и дивидендная доходность в 12%, что более-менее неплохо для текущего рынка.

C момента IPO Fix Price прошло более 5 лет, акции упали в несколько раз и только сейчас стали более-менее нормальным активом по оценке. Субъективная позиция между ''Наблюдать'' и ''Hold'', но нужно следить за трафиком.

#БазарРазбор

Пока Индекс Мосбиржи топчется на месте вблизи своих многолетних минимумов, заглянул в свежий отчет самой площадки. Комиссии растут, прибыль к прошлому году еще в плюсе, но котировки оставляют желать лучшего. Что же происходит с бизнесом? Давайте посмотрим в отчете.

🏛 Итак, чистая прибыль за второй квартал выросла на 4,7% г/г до 15,8 млрд рублей, хотя относительно первого квартала снизилась на 8%. За полугодие получили уже 32,9 млрд, плюс 17,8%. Еще интереснее комиссии: за квартал они выросли на 24,8% до 22,3 млрд, а за полугодие - на 20,4% до 43,8 млрд рублей. Их доля в доходах биржи достигла 65%. Вроде бы все хорошо, но почему рынок не спешит переоценивать бумагу?

Качество роста неоднородное. Обороты на рынке акций снизились на 20,5%, а комиссии - на 27,3%. Зато денежный рынок принес на 27,3% больше комиссий при росте объемов на 48,4%, хорошо чувствует себя и срочный рынок. Только облигаций за квартал разместили на 3,3 трлн рублей. Частных инвесторов уже 42,2 млн, ИИС - 6,4 млн, а собственные средства биржи достигают 194 млрд рублей при отсутствии долга.

Главная проблема сейчас в процентных доходах. За квартал они сократились на 16% до 11,9 млрд рублей. Ключевая ставка пошла вниз, а вместе с ней снижается доходность огромного инвестиционного портфеля Мосбиржи на 2,65 трлн рублей. Одновременно растут расходы: только амортизация и ИТ-обслуживание прибавили 31,4%. Скорректированная EBITDA выросла всего на 6,2% до 23,2 млрд рублей при все еще шикарной марже 67,6%.

💰 Зато дивидендная история выглядит интересно. За 2025 год акционерам выплатили 19,57 рубля на акцию, или 44,5 млрд рублей - 75% прибыли. Промежуточных дивидендов за полугодие нет, но консенсус на следующий год сейчас находится около 20,5 рубля на акцию. От текущих котировок это примерно 13,4% форвардной доходности - вполне щедро для дивидендного инвестора.

Из ближайших драйверов - расширение основной торговой сессии с 14 сентября и планы по запуску криптовалютных инструментов до конца года. Мосбиржа продолжает работать над повышением вовлеченности инвесторов и трейдеров. В том числе с помощью конкурса «Лучший частный инвестор-2026», где клиент Финама наторговал на фьючерсе доллар-рубль более 350% за 4 месяца. Суммарный торговый оборот участников ЛЧИ-2026 достиг рекордных ₽3,5 трлн, что более чем в три раза превышает предыдущий максимум 2023 года.

В итоге по комиссиям и балансу Мосбиржа выглядит спокойно. Но снижение ставки постепенно отнимает прежний процентный драйвер, а полноценного возвращения активности на рынок акций мы пока не увидели. Поэтому сейчас это для меня в первую очередь ставка на рост комиссионного бизнеса и дивиденды, а не на дешевую оценку. С интересом буду ждать отчет за третий квартал.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Ваш лайк - лучшая мотивация для меня каждый день публиковать аналитику, а вам плюс к карме. Спасибо!