#делимобиль — посты и обсуждения

🧮 В первой половине 2026 года отечественный рынок каршеринга впервые в своей истории столкнулся со спадом. Давайте на этом фоне рассмотрим перспективы Делимобиля ($DELI), опираясь на свежий фин. отчёт за 6 мес. 2026 года:

Хочешь понять, что творится у «Делимобиля» в отчётах — приготовься: тут и выручка растёт, и убыток не исчезает, и долг нависает, как туча перед грозой. Но давай разберёмся без скучных таблиц — зато с огоньком.

Выручка вверх, а прибыль где?

Итак, выручка у компании бодро подросла — до 30,8 млрд рублей, плюс 11%. Звучит как «ура, мы растём!», но рынок быстро шепчет: «А за счёт чего?» А за счёт того, что цена за минуту поездки стала выше. То есть компания не столько увеличила количество поездок, сколько подняла ценник. Это как в кафе: посетителей не больше, но средний чек вырос — и вроде хорошо, но клиенты начинают коситься на меню.

EBITDA при этом держится на уровне 6,2 млрд рублей — рентабельность по EBITDA около 20%. Выглядит солидно, но дальше магия исчезает: чистый убыток — 3,7 млрд рублей. Почему? Потому что проценты по долгам и операционные расходы съели всю маржу. Так что если видишь красивую выручку — не спеши радоваться: прибыль может прятаться где-то в тёмном углу отчёта.

Автопарк тем временем похудел на 12% — теперь в нём примерно 27,9 тысяч машин. Но тут не всё плохо: компания не просто «сокращает», а активно продаёт старые авто — за год реализовали 3,6 тысячи машин. Это как разобрать шкаф: выкинуть поношенные вещи, оставить только то, что реально носишь. Для инвестора такой подход — знак, что менеджмент пытается держать баланс между масштабом и эффективностью.

Долг: тот самый слон в комнате

А вот тут начинается самое интересное для трейдера. Впереди у «Делимобиля» серьёзный платёж — нужно погасить облигации примерно на 10 млрд рублей. И это не «когда‑нибудь потом», а уже в ближайшем будущем. На фоне этого кредитный рейтинг компании немного просел, и прогноз у него «негативный». Рынок как будто говорит: «Мы смотрим, справишься ли ты с этим платежом».

Но компания не сидит сложа руки. Есть кредитная линия от мажоритарного акционера, идут переговоры о рефинансировании, в том числе под залог автопарка. То есть план такой: не тянуть всё на себе, а перегруппироваться. Для трейдера это значит: следи за новостями о долгах — они будут двигать котировки сильнее, чем отчёты о выручке.

Свет в конце тоннеля?

Не всё так мрачно. Рынок каршеринга ещё далёк от насыщения, а тренды работают на пользу: личные машины дорожают, кредиты становятся менее доступными, парковка в мегаполисах — это отдельный квест. Плюс есть поддержка от города: например, субсидии на обновление парков. Если «Делимобиль» грамотно использует эти возможности, у него есть шанс не просто выжить, а вырасти.

Ещё один хороший знак: в первом квартале компания сократила чистый убыток на 18%. Это значит, что новая стратегия — фокус на эконом‑сегменте и оптимизация процессов — начинает работать. Как будто вместо того, чтобы гнаться за всеми сразу, компания научилась делать меньше, но лучше.

Что это значит для инвестора

«Делимобиль» — это история про баланс. С одной стороны — растущий рынок и улучшения в операционной части. С другой — серьёзная долговая нагрузка и риск волатильности из‑за графика погашений.

Если ты трейдер — следи за новостями про рефинансирование и денежный поток: именно они будут двигать цену. Если инвестор — оценивай, насколько компания готова пройти через «долговой пик» и не растерять позиции.

В общем, «Делимобиль» — это как поездка в каршеринге: вроде всё просто — сел, поехал, но на дороге может встретиться и пробка, и ремонт, и внезапный поворот. Главное — не терять бдительность и держать руль крепко.

#Делимобиль #DELI #каршеринг #инвестиции #трейдинг #финансы

#DELI #Делимобиль #Каршеринг #Отчетность #МСФО #Акции #Инвестиции

🚗 "Делимобиль" $DELI жмет на газ: рекордный кэш и захват рынка. Разбираем итоги I полугодия 2026 года

​

Пока российский рынок каршеринга в целом показывает признаки охлаждения (сжатие на 7% в деньгах), ПАО "Каршеринг Руссия" (бренд "Делимобиль") доказывает, что правильная стратегия работает при любой погоде. Компания сделала мощную ставку на эконом-сегмент и региональную экспансию, что позволило не просто удержать позиции, но и существенно нарастить долю рынка. Инвестиции прошлых периодов начали генерировать реальные деньги. Заглянем под капот свежего отчета.

​📈 Главные цифры: эффективность в каждом рубле

​Впечатляющий рост ключевых финансовых метрик на фоне непростой макроэкономики:

• ​Доля рынка: Выросла на уверенные 3% и достигла 46%. "Делимобиль" системно забирает аудиторию у конкурентов.

• ​Денежный поток: Свободный денежный поток (FCF) за I полугодие взлетел на 47% — до 3,8 млрд руб. Операционный кэш прибавил 36% (до 4,0 млрд руб.). Это важнейший показатель здоровья бизнеса.

• ​Выручка: Во II квартале достигла 7,6 млрд руб. (рост на 14% к I кварталу).

• ​EBITDA: 1,5 млрд руб. за квартал (мощный скачок на +65% кв/кв) при высокой рентабельности в 20%.

• ​Чистый убыток: Сократился до 1,67 млрд руб. (против убытка 1,93 млрд руб. годом ранее). Да, компания пока фиксирует минус, но сокращение убытка на фоне бурного роста выручки и операционного денежного потока — сильный сигнал. Тренд на оздоровление налицо. ​

​⚙️ За счет чего едем быстрее?

​Весь секрет в феноменальной утилизации парка и жестком контроле себестоимости. Эффективность использования одного автомобиля выросла на 34% год к году. Машины стали ездить интенсивнее, а обслуживать их стало дешевле.

• ​Снижение костов: Расходы на ремонт рухнули на 23% г/г (в расчете на минуту — сразу минус 33%). Ставка на собственные СТО продолжает давать шикарную юнит-экономику. Коммерческие и управленческие расходы упали на 44% и 11% соответственно.

• ​Регионы рулят: Замкадье стало главным драйвером. Во II квартале число поездок за пределами Москвы подскочило на 37%, а выручка — на 16%. Такая диверсификация делает бизнес более устойчивым.

• ​Топливо: Да, расходы на бензин выросли на 18% (на минуту), но это логичный общерыночный тренд, который полностью перекрывается общей эффективностью платформы. ​

​💼 Долги, ликвидность и новые фишки

​Чистый долг на конец квартала составил 34,9 млрд руб. (на баланс перевели 3 тыс. авто из-за закрытия старой партнерской программы). При этом способность обслуживать займы уверенно растет: покрытие процентов улучшилось до 1,30х (против 0,95х годом ранее). Рынок это видит: в июне компания получила свой первый кредитный рейтинг BBB+(RU) от НКР, а свежие бонды с купоном 22% пользуются отличным спросом.

​

Параллельно "Делимобиль" внедряет топовые ИТ-фишки: старт аренды без интернета через IVR (спасает до 10% "зависших" поездок), умный чат-бот и новую интеграцию с топливными картами, которая вдвое режет комиссии за эквайринг.

​

​🎯 Резюме

​"Делимобиль" уверенно дрифтует против рыночного спада. Инфраструктура полностью выстроена и сейчас работает на максимизацию прибыли. Сокращение убытка в первом полугодии логично подводит к амбициозным планам менеджмента: избежать чистого убытка во 2 полугодии и окончательно выйти на чистую прибыль уже в 3–4 кварталах 2026 года.

​Фундаментально компания выглядит сильной. Системное расширение географии, улучшение маржинальности и стабильный приток кэша делают актив крайне интересным.

​

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

​​Делимобиль представил финансовые результаты за 1е полугодие 2026 года по МСФО. Ранее компания показывала неплохие операционные данные, которые давали надежду на успешную реализацию новой стратегии (дешевле минута - больше поездок) развития. В чем-то стратегия возможно и сработала, но нужно трезво констатировать факты. Ситуация с бизнесом и долгом ухудшается!

- выручка за полугодие упала на 4%. Вероятно в условиях регулярного отключения интернета это еще и неплохой результат;

- но вот расходы на топливо в расчете на км выросли на 14%!! А ведь во втором полугодии цены на топливо начали расти, да еще и топливный кризис добавился! Боюсь, что второе полугодие может быть значительно хуже. Несчастный сегмент каршеринга получает один удар за другим((

При этом на операционном уровне DELI вполне себе прибылен. Это не ВК, который раздул расходы выше выручки, а сверху еще и долгом нагрузился. Если бы Делимобиль как-то погасил долг (допустим через допку или привлечение инвестора), то компания могла бы работать и зарабатывать. Но с долгом в 35 млрд, который еще и вырос на 5 млрд за полугодие, выгрести будет очень сложно.

На мой взгляд ситуация приближается к критической, особенно если не игнорировать топливный кризис (арендовать машину, чтобы стоять несколько часов на заправке?), как это делают некоторые горе инвесторы (если я чего-то не замечаю, этого нет). С облигациями компании стоит быть крайне осторожным! Если ранее облигации мне казались интересными, то теперь риски резко выросли!

Посмотрим, как компания справится с топливным кризисом. Кажется, что DELI собрал буквально все возможные риски. Лучшим выходом стала бь допэмиссия с существенным сокращением долга, которая позволила бы дотянуть до "нормализации" ситуации в стране.

#бородаинвестора #делимобиль #DELI #топливо #кризис

🔹Выручка во II квартале 2026 года выросла на 14% по сравнению с I кварталом 2026 года и составила 7,6 млрд рублей, при этом утилизация парка в расчёте на один автомобиль увеличилась на 34% год-к-году.

🔹Доля Делимобиля на рынке каршеринга выросла на 3% и составляет 46%.

🔹Во II квартале 2026 года количество поездок в регионах (за пределами Москвы) увеличилось на 37% год-к-году, а выручка — на 16% год-к-году; по итогам I полугодия рост составил 42% год-к-году и 18% год-к-году соответственно.

🔹Операционная эффективность продолжила улучшаться: во II квартале 2026 года расходы на обслуживание и ремонт автомобилей сократились на 23% год-к-году, а в расчёте на одну проданную минуту — на 33% год-к-году;

🔹Во II квартале 2026 года EBITDA достигла 1,5 млрд рублей при рентабельности 20%.

🔹За I полугодие 2026 года чистый операционный денежный поток вырос на 36% год-к-году, до 4,0 млрд рублей, свободный денежный поток — на 47% год-к-году, до 3,8 млрд рублей, а покрытие процентов улучшилось до 1,30x против 0,95x годом ранее.

🔹Винченцо Трани, основатель и генеральный директор ПАО «Каршеринг Руссия»:

«Сегодня наш приоритет — повышение операционной эффективности на всех уровнях бизнеса, что уже отражается в улучшении операционных и финансовых показателей во II квартале и сохранится ключевым направлением работы во втором полугодии. За I полугодие 2026 года чистый операционный денежный поток Компании вырос на 36% год-к-году, свободный денежный поток — на 47% год-к-году, а показатель покрытия процентов улучшился до 1,30х против 0,95х годом ранее. Эта динамика подтверждает укрепление способности Компании генерировать денежные средства, обслуживать долговые обязательства и поддерживать достаточный запас ликвидности для реализации операционных и стратегических задач».

https://invest.delimobil.ru/tpost/s204v5kgi1-po-itogam-i-polugodiya-2026-goda-svobodn

$DELI $RU000A106UW3 $RU000A10AV31 $RU000A109TG2 $RU000A106A86 $RU000A1052T1 $RU000A10CCG7 $RU000A10F512 $RU000A10BY52 $RU000A10FQB1

#делимобиль