#делимобиль — посты и обсуждения

🔹Сектор РИИ и налоговая льгота ЛДВ‑РИИ — тема, о которой инвесторы всё чаще спрашивают в последнее время. Это не просто формальность, а инструмент, который может напрямую влиять на итоговую доходность. Для Делимобиля это прикладная история: акции компании включены в сектор РИИ Московской биржи, и в этот же сектор входят все наши облигационные выпуски. Разберёмся, что это даёт инвестору.

🔹Что такое РИИ

РИИ — это специальный сектор на Московской бирже для акций и облигаций технологичных компаний. Для частных инвесторов он даёт простой доступ к инновационным эмитентам и возможность получать доход с дополнительными налоговыми льготами.

🔹Суть льготы ЛДВ‑РИИ

Если бумага входит в перечень РИИ и вы владеете ею не менее 1 года, прибыль от операций с ней не будет облагаться НДФЛ в пределах установленного лимита — сейчас это до 50 млн руб. дохода в год для налоговых резидентов России.

Льгота распространяется:
● на акции;
● на облигации.

🔹Есть важный нюанс: убытки от продажи бумаг РИИ не сальдируются. Проще говоря, если вы продали такие акции или облигации с убытком, вы не сможете зачесть этот минус по другим активам. Более того, эти убытки нельзя перенести на будущие периоды.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

$DELI $RU000A106UW3 $RU000A10AV31 $RU000A106A86 $RU000A109TG2 $RU000A1052T1
#делимобиль

🔹ПАО «Каршеринг Руссия» (бренд Делимобиль, тикер DELI) сообщает, что Национальное кредитное рейтинговое агентство (НКР) присвоило компании кредитный рейтинг на уровне BBB+(RU). Прогноз по рейтингу — стабильный.

🔹НКР высоко оценивает бизнес-профиль Делимобиля. Оценка связана с устойчивыми позициями компании в ключевых городах присутствия. Агентство также отмечает высокое качество ключевых активов Делимобиля — собственного автопарка и операционной инфраструктуры.

🔹Оценку финансового профиля, по мнению рейтингового агентства, поддерживают умеренно высокие показатели ликвидности. Уровень корпоративного управления и управление операционными рисками оценивается выше среднего по рынку.

🔹Винченцо Трани, основатель и генеральный директор Делимобиля:

🔹«Рейтинг НКР — это независимая оценка нашего бизнеса, которая помогает укреплять доверие со стороны инвесторов и партнёров. В 2026 году нашим основным фокусом является работа над повышением операционной эффективности. Она позволяет нам сохранять финансовую устойчивость и последовательно реализовывать стратегию развития в интересах клиентов и инвесторов».

https://invest.delimobil.ru/tpost/oz5dcl3va1-nkr-vpervie-prisvoilo-delimobilyu-kredit

$DELI $RU000A106UW3 $RU000A10AV31 $RU000A106A86 $RU000A109TG2 $RU000A1052T1
#делимобиль

Взгляд на бизнес

Компания имеет активов на 34 млрд руб., из них 27,8 млрд - это автопарк. Но важный нюанс: из этих 27,8 млрд целых 15,2 млрд - автомобили, взятые в операционную аренду. Это «арендованный флот», и в балансе он отражается не как основные средства, а как активы в форме права пользования.

Есть один скрытый момент, который стоит знать. С 1 января 2026 года компания пересмотрела срок полезного использования транспортных средств: с фиксированных 6 лет на диапазон от 3 до 9 лет. Это означает, что часть автомобилей теперь амортизируется медленнее - амортизационные расходы снижаются, EBITDA улучшается. Это законный приём, но по сути - изменение учётной политики в пользу лучших цифр.

Кто оплачивает банкет

Капитал компании на 31 марта 2026 года - всего 1 448 млн руб., и за квартал он сократился на 1 006 млн (ровно на размер убытка). Накопленный убыток — 10,3 млрд руб. Уставный капитал - символические 110 тыс. руб.

Реально компанию держит взнос акционера в имущество - 10 376 млн руб. Это не продажа акций, а прямые вливания мажоритария (Делимобиль Холдинг, доля 90,99%). Без этого вклада капитал был бы глубоко отрицательным.

Также на балансе есть эмиссионный доход- 3,7 млрд руб. Простым языком: когда компания проводила IPO и продавала акции, разница между ценой продажи и номинальной стоимостью акций зачислялась не в прибыль, а отдельной строкой в капитал. Вот это и есть эмиссионный доход.

Долгосрочные облигации - 7 950 млн руб. (погашение в 2027–2028 гг.), торгуются на Мосбирже. Краткосрочный долг - ещё 11 134 млн руб.

Компания очень сильно закредитована - но есть важная страховка. Мажоритарий открыл кредитные линии на сумму более 10 млрд руб. Это не кредит - деньги ещё не взяты, но компания может обратиться к ним в любой момент. Это и есть главный буфер ликвидности на 2026 год.

Что дальше - потенциал рынка

Проблема Делимобиля не только в долге. Валовая маржа упала с 26% в 2024 году до 19% в 2025-м - бизнес пока не вышел на нужную эффективность.

Но есть важный контекст. Рынок каршеринга в России в 2025 году - около 70–72 млрд руб. в год. Доля Делимобиля - порядка 43–45%. Компания крупнейший игрок, но не монополист: есть куда расти и за счёт конкурентов, и за счёт самого рынка. По прогнозам, рынок вырастет до 80–85 млрд руб. в 2026 году и до 100 млрд к 2027-му.

Менеджмент заявил целевую EBITDA-маржу в 30%. В базовом сценарии - достижение к 2028–2029 годам. Если выручка к 2028 году составит 60–65 млрд руб., EBITDA будет около 17–19 млрд. При таком раскладе компания может впервые показать существенную чистую прибыль.

Выводы

На мой взгляд, компания получает свою инвестиционную привлекательность прямо сейчас по нескольким причинам. Собственник встал у руля лично и скупает акции на падающем рынке - это сигнал, который я ценю. Из документов видно, что на 2026 год у компании есть средства для погашения октябрьских облигаций даже при слабом лете. Поэтому на горизонте этого года облигации можно держать, а в конце года - посмотреть на результаты за 9 месяцев и обновить прогноз.

Не является инвестиционной рекомендацией!

#Делимобиль #DELI #каршеринг #облигации #инвестиции #разборотчётности #МСФО #фондовыйрынок #Мосбиржа

Несмотря на ужасающие цифры из отчёта, я остался под положительным впечатлением от проделанного анализа этой компании. В своей работе по оценке инвестиционной привлекательности - будь то акции или облигации - я хочу помимо сухих цифр и мультипликаторов анализировать личность собственника: кто он, какие бизнесы строил, откуда деньги, какова его мотивация. На Западе это отдельное направление - owner-operator / founder-led investing.

Это первая статья, где я буду рассказывать о собственнике компании.

Пригодится и мой управленческий опыт: около восьми лет я занимался управлением людьми в крупных международных компаниях, в том числе в Леруа Мерлен, и немного изучал лидерство с Андреем Шапенко в Сколково.

Завтра вечером будет публикация видео на видео-хостингах.

Кто такой Винченцо Трани - досье собственника

Из семьи итальянских банкиров: его отец возглавлял международный департамент старейшего банка мира Monte dei Paschi di Siena. Финансовая ДНК - с рождения.

С 2000 по 2004 год - старший советник ЕБРР по развитию малого и среднего бизнеса в России, заместитель гендиректора КМБ-Банка. С 2005 по 2009 год - руководящие должности в Банке Интеза, МДМ-Банке, Росэнергобанке.

Первые серьёзные деньги он сделал именно в КМБ-Банке: за четыре года кредитный портфель банка вырос со 140 млн долларов в 100 раз, после чего банк был продан итальянскому Intesa. Трани забрал бонусы и пошёл дальше. Это важный паттерн: он умеет быстро масштабировать финансовые организации, а потом продавать их стратегическому покупателю.

С 2008 года - председатель правления Mikro Kapital Management S.A. (Люксембург): холдинг управляет фондами, которые инвестируют в реальный сектор, банковскую систему и малый бизнес по всей Евразии. Структура бизнеса такова: он привлекает деньги от частных инвесторов через облигации своих люксембургских фондов и размещает их в активы от России до Центральной Азии - включая Делимобиль. С 2009 года - основатель и президент General Invest, компании по доверительному управлению капиталом.

Делимобиль основан в 2015 году как часть структуры Mikro Kapital Group. Трани также владеет ателье Sartoria Reale, которое поставляло костюмы российским чиновникам, попавшим под санкции ЕС. Деталь небольшая, но показательная: человек умеет работать одновременно с Кремлём и с европейскими банками.

Что он будет делать дальше

Паттерн его карьеры повторяется: строить и масштабировать. Я не вижу в нём человека, который легко сдаётся и расстаётся с деньгами инвесторов. Следующий шаг - либо выход компании на прибыльность и переоценка бизнеса, либо продажа стратегу: Яндексу, Сберу, крупному банку. Обанкротиться и сдаться - не в его стиле, и это было бы фатально для всей его структуры.

Отдельный плюс: по данным РБК, владелец недавно выкупил с рынка ещё 12,9% акций компании. Это сигнал - он верит в бизнес и голосует рублём.
Не является инвестиционной рекомендацией!

#Делимобиль #DELI #каршеринг #облигации #инвестиции #разборотчётности #МСФО #фондовыйрынок #Мосбиржа

🔹 Делимобиль, крупнейший оператор каршеринга в России, заключил соглашение с АВТОВАЗом о поставке автомобилей LADA Vesta для московского автопарка сервиса. В рамках сотрудничества парк пополнится 165 новыми автомобилями, что повысит доступность сервиса в районах с высоким спросом.

🔹Автомобили адаптированы для комфортного и безопасного вождения в городе: оснащены электронными ассистентами, мультимедийной системой с навигацией (онлайн и офлайн), поддержкой Apple CarPlay и Android Auto, голосовым помощником и функцией бесконтактной заправки без дополнительной настройки.

🔹Сотрудничество с АВТОВАЗом открывает новые возможности для развития каршеринга, поддерживает локальное производство, упрощает обслуживание автопарка и повышает доступность запчастей.

🔹Винченцо Трани, основатель и генеральный директор Делимобиля:

«Пополнение автопарка Делимобиля новыми автомобилями LADA – важный шаг для развития сервиса в Москве. Наш приоритет – сделать каршеринг ещё доступнее: чтобы пользователи легко находили автомобили рядом, а поездки оставались удобными и безопасными.

Мы последовательно развиваем сотрудничество с отечественным автопромом и рады объявить о новом партнерстве с АВТОВАЗом. Использование российских автомобилей обеспечивает стабильные поставки машин и запчастей, снижает валютные риски и позволяет надежно обслуживать автопарк. Сегодня мы полностью готовы к локализации каршеринга.

При выборе автомобилей мы ориентируемся на три ключевых фактора: качество, стоимость и надёжность. В рамках партнерства мы достигли договоренностей по всем аспектам. Такое сотрудничество расширяет возможности для развития сервиса и поддерживает локальное производство».

https://invest.delimobil.ru/tpost/n1uo01rov1-delimobil-i-avtovaz-zaklyuchili-soglashe

$DELI $RU000A106UW3 $RU000A10AV31 $RU000A106A86 $RU000A109TG2 $RU000A1052T1
#делимобиль

🔹ПАО «Каршеринг Руссия» (бренд Делимобиль, тикер DELI), крупнейший оператор каршеринга в России, сообщает о погашении второго выпуска облигаций серии 001Р-02 (ISIN: RU000A106A86).

🔹Винченцо Трани, основатель и генеральный директор Делимобиля:

«Мы последовательно выполняем все свои обязательства перед держателями облигаций и в полном объеме погашаем биржевой выпуск в соответствии с условиями эмиссии. Делимобиль строго следует графику выплат и подтверждает устойчивость своей бизнес‑модели. Мы продолжаем инвестировать в развитие сервиса для миллионов пользователей и укреплять лидерские позиции на рынке каршеринга, а публичный долговой рынок рассматриваем как долгосрочный и надежный инструмент финансирования».

🔹Облигации Делимобиля входят в сектор Рынка инноваций и инвестиций (РИИ) Московской биржи и в перечень ценных бумаг высокотехнологичного сектора экономики.

https://invest.delimobil.ru/tpost/b758di7711-delimobil-uspeshno-pogasil-vipusk-obliga

$DELI $RU000A106UW3 $RU000A10AV31 $RU000A106A86 $RU000A109TG2 $RU000A1052T1

#делимобиль

Сегодня я хотел бы поговорить о компании, акции и облигации которой я не буду в ближайшее время покупать. Поговорить о ней я хотел бы не из-за злорадства или радости от того, что у меня нет бумаг этой компании, а просто в образовательных целях.

Эта короткая статья будет посвящена Делимобилю.

История IPO Делимобиля.

Компания вышла на IPO совсем недавно, в 2024 году. Для выхода был выпущен дополнительный, относительно небольшой пакет акций, составляющий 9% от всех акций компании ~ 16 миллионов штук. Общее количество акций Делимобиля ~ 176 миллионов.

На старте акции стоили 265 рублей и практически сразу же выросли на 20%, выше 325 рублей за штуку.

На IPO акции были куплены по 265 рублей, и таким образом компания привлекла всего 4,2 миллиарда. 50% всех акций купили частные инвесторы.

Если посчитать, то получится, что на выходе на биржу, Делимобиль был оценен в 47 миллиардов рублей, а в пике его стоимость доходила до 57 миллиардов.

Хайповые акции. Бизнес будущего. Но что у этого бизнеса было с прибылью?

В 2023 году прибыль Делимобиля составила всего 2 миллиарда. Делимобиль вышел на IPO в самом начале 2024, и это значит, что компания оценивалась рынком в P/E на уровне 23 – 29.

Я всё понимаю, но почему так дорого?

Очевидно потому, что те, кто покупал эти акции, не смотрели на отчетность Делимобиля, а если смотрели, то, наверное, ожидали четырехкратного роста прибыли в следующем году?

В 2024 году прибыль составила уже не 2 миллиарда, а 8 миллионов рублей.

Мне легко сейчас оценивать ситуацию задним числом, я сам в IPO не участвовал и смотрю на отчетность компании уже по факту.

Но это хороший пример и хороший урок для инвестора о том, что не надо ориентироваться на громкие и хайповые новости. Не надо залазить в хайповые акции без оценки и понимания бизнеса компании.

Ориентироваться лучше на цифры и по ним оценивать реальную стоимость акций. В одной из своих статей я ранее рассказывал  о принципах, по которым оценивается стоимость акций .

Что ждет Делимобиль в будущем?

В 2025 году Делимобиль показал убыток 3,7 миллиарда рублей. За первый квартал 2026 года убыток составил еще 0,7 миллиарда. Растет обслуживание долга. Финансовые расходы составили в 2025 году 6,2 миллиарда. Притом что выручка от каршеринга после вычета затрат на обслуживание составила только 6 милдлародов. А еще есть административные расходы на зарплату и прочие расходы.

Делимобиль живет в долг. В этом году ему нужно погасить 10 миллиардов долговых обязательств, и сделать это можно, только взяв новые займы. Но кредитный рейтинг (BBB+прогноз «Негативный») не позволяет это сделать на приемлемых условиях. Доходность по облигациям составляет 25-30% годовых, это значит, что компании нужно будет выпускать новые бумаги с таким купоном. А этого бизнес Делимобиля не выдержит.

Но компании нужны деньги, чтобы оставаться на плаву. Какие есть варианты?

1. Договориться с крупными банками о выдаче кредитов под залог собственности (автомобилей). Честно говоря, не знаю, возможно ли это.

2. Дополнительная эмиссия акций – это то к чему часто прибегают компании для решения финансовых проблем. Но кто будет покупать акции Делимобиля и по какой цене? Сейчас акции стоят 76 рублей за штуку. Это значит, что весь Делимобиль оценивается в 13 миллиардов. Сколько акций нужно выпустить, чтобы привлечь, скажем, 10 миллиардов рублей? Очевидно, после такого выпуска у компании сменится владелец.

3. Третий вариант вытекает из второго – продажа и поглощение бизнеса Делимобиля. Мне третий вариант кажется наиболее правдоподобным. Мне так кажется, потому что я считаю, что проблемы Делимобиля даже не в долгах, а в его бизнесе.

Какая главная проблема Делимобиля?

Давайте посмотрим на отчет за 2025 год. Выручка компании 30,832 миллиарда. Себестоимость продаж - 24,840 милдлародов. Под себестоимостью продаж понимаются переменные затраты на бензин, на износ и обслуживание.

Таким образом, от выручки в 30,8 миллиарда у Делимобиля осталось только 6 миллиардов маржи. Маржинальность бизнеса крайне низкая, 20%. В первом квартале 2026 года она составила вообще 12%. Летом, очевидно, она немного подрастет, но вряд ли будет выше 20% по году.

Такая низкая маржинальность не позволяет окупать не только финансовые расходы и оплату процентов по облигациям, она не позволяет окупать административные расходы компании. Поэтому, даже если Делимобиль избавится от проблем с долгами, его бизнес все равно не будет окупаться. В любом случае я желаю Делимобилю удачи и повышения маржи, самостоятельно или в составе другой компании.

Надеюсь, в данной статье вы увидели, как важно лично разбираться в бизнесе компании, акции которой вы покупаете.

Подписываетесь на мой канал. Здесь я регулярно публикую разборы компаний и даю свою оценку их стоимости.

Задавайте вопросы в комментариях.

#punkfinance #делимобиль

🔹К команде топ-менеджмента Делимобиля присоединилась Анна Манушина, назначенная заместителем генерального директора по финансовым вопросам, а также финансовым директором Компании. В новой роли Анна будет отвечать за взаимодействие с финансовым сообществом.

🔹Анна обладает более чем 20-летним опытом в инвестиционной и финансовой сфере. Ранее занимала руководящие позиции в концерне General Invest, «Тройка Диалог» и Сбербанке, а также работала в PricewaterhouseCoopers.

🔹Наталья Борисова продолжит работу в компании, сосредоточившись на повышении операционной устойчивости бизнеса.

🔹Винченцо Трани, основатель и генеральный директор Делимобиля:

🔹«Делимобиль целенаправленно усиливает финансовую команду ради повышения эффективности и стабильности бизнеса. Назначение Анны Манушиной - стратегический шаг, который укрепляет готовность компании к рыночным вызовам и доверие инвесторов и партнеров. Анна входит в число признанных лидеров финансового управления в стране и приносит прикладную экспертизу, необходимую для роста компании. Ее приход усилит новую стратегию Делимобиля - устойчивое масштабирование с жесткой расходной дисциплиной и фокусом на эффективности, что ускорит рост и укрепит лидерство».

https://invest.delimobil.ru/tpost/hx51eaiz41-anna-manushina-naznachena-zamestitelem-g

$DELI $RU000A106UW3 $RU000A10AV31 $RU000A106A86 $RU000A109TG2 $RU000A1052T1

#делимобиль

🔹ПАО «Каршеринг Руссия», бренд Делимобиль (тикер DELI), абсолютный лидер каршеринга в России, завершил 1 квартал 2026 года с результатами, которые полностью подтверждают успех обновлённой стратегии, запущенной в конце 2025 года. Стратегия ориентирована на доступность сервиса для пользователей, жёсткий контроль себестоимости и увеличение утилизации автопарка.

🔹Число проданных минут в расчете на автомобиль увеличилось на 51% год к году. Выручка составила 6,6 млрд руб.; выручка на один автомобиль выросла на 14% год к году. Коммерческие и управленческие расходы снизились год к году на 45% и 9% соответственно.

🔹Показатель EBITDA по итогам 1 квартала 2026 года достиг 922 млн руб. и продемонстрировал рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 23% в расчете на один автомобиль и на 8% в абсолютном значении, что особенно показательно на фоне снижения рынка. Чистый убыток сократился на 18% год к году. Показатель Чистый долг/EBITDA остался на уровне конца 2025 года - 4,8x.

🔹Компания продемонстрировала существенное улучшение результатов в сложных рыночных условиях. Усиление присутствия в эконом сегменте, который более востребован в регионах и снижение цены поездки на 25%, позволило Делимобилю планомерно возвращать клиентов, прекративших использование сервиса из за роста цен в 2025 году, продемонстрировать рост утилизации автопарка и средней длительности поездки.

🔹В 1 квартале 2026 года расходы на ремонт и обслуживание автомобилей снизились на 10% за счет систематического контроля затрат на собственных СТО. При этом рост загрузки автопарка не привел к увеличению аварийности, что позволило снизить страховые расходы на 20% год к году.

🔹Винченцо Трани, основатель и генеральный директор Делимобиля, поделился:

«Результаты первого квартала доказывают, что наша новая стратегия — доступный каршеринг эконом-класса, строгий контроль себестоимости и фокус на утилизации — работает идеально. Мы быстро адаптировались к рыночным условиям и перераспределили парк в регионы на фоне охлаждения рынка в Москве, тем самым укрепив свою позицию федерального каршеринга. Со второго квартала мы планируем поэтапно расширять автопарк, делая ставку на автомобили эконом-сегмента. Контроль всех компонентов себестоимости позволит удерживать доступные тарифы для пользователей без пропорционального роста затрат».

https://invest.delimobil.ru/tpost/isyezo92t1-delimobil-obyavlyaet-finansovie-rezultat

$DELI $RU000A106UW3 $RU000A10AV31 $RU000A106A86 $RU000A109TG2 $RU000A1052T1
#делимобиль

🔹ПАО «Каршеринг Руссия», бренд Делимобиль (тикер DELI), крупнейший оператор каршеринга в России, сообщает о погашении пятого выпуска облигаций серии 001Р-05 (ISIN: RU000A10AV31).

🔹Компания последовательно выполняет все обязательства перед инвесторами и обеспечивает своевременное проведение выплат. 5 мая 2026 года рейтинговое агентство АКРА сняло статус «под наблюдением» по рейтингу ПАО «Каршеринг Руссия», подтвердив кредитный рейтинг на уровне BBB+(RU).

https://invest.delimobil.ru/tpost/7y1y9a2kg1-delimobil-uspeshno-pogasil-vipusk-obliga

$DELI $RU000A106UW3 $RU000A10AV31 $RU000A106A86 $RU000A109TG2 $RU000A1052T1
#делимобиль

🔹ПАО «Каршеринг Руссия» (бренд Делимобиль, тикер DELI), крупнейший оператор каршеринга в России, перечислил в АО «НКО НРД» (Национальный расчетный депозитарий) денежные средства, для погашения облигационного выпуска серии 001Р-05 (ISIN: RU000A10AV31).

🔹Винченцо Трани, основатель и генеральный директор Делимобиля:

«Мы в полном объеме перевели средства на погашение пятого выпуска облигаций – для нас принципиально важно неукоснительно выполнять обязательства перед инвесторами. Делимобиль стабильно следует графику выплат, подтверждая финансовую устойчивость компании. Мы продолжаем развивать сервис для миллионов пользователей, укрепляя лидерские позиции на рынке каршеринга и раскрывая потенциал дальнейшего роста бизнеса. Публичный долговой рынок остается для нас ключевым источником финансирования, а прозрачная и взвешенная финансовая политика – основой доверия со стороны инвесторов».

https://invest.delimobil.ru/tpost/ek8zrzt4m1-delimobil-perechislil-denezhnie-sredstva

$DELI $RU000A106UW3 $RU000A10AV31 $RU000A106A86 $RU000A109TG2 $RU000A1052T1
#делимобиль

🔹Старт позитивного периода
Делимобиль привлек до 6,7 млрд руб. от ВТБ в формате возвратного лизинга, а АКРА сняло статус «под наблюдением» по кредитному рейтингу на фоне сделки и включения компании в «белые списки» Минцифры.

🔹Стратегия и контекст размещения
На этом фоне и при сильной операционной динамике компания размещает облигации, продолжая реализовывать стратегию диверсификации источников финансирования.

🔹Операционная эффективность
Отчетность подтверждает операционный прорыв: компания существенно повысила эффективность использования флота за счет фокуса на эконом-сегменте и оптимизации процессов. Количество проданных минут на одну машину выросло на 50%, а этом общий объем — на 33% (до 491 млн минут).

🔹Монетизация и рост базы
Средняя длительность поездки увеличилась на 34%, а выручка на один автомобиль — на 13,2%. Число зарегистрированных пользователей достигло 13,3 млн (+16% г/г).

🔹Доходность и инвестиционный кейс
Это 3-летние облигации общим объемом 1 млрд руб. Ориентиры: до 22% годовых по первому купону. Купоны фиксированные с ежемесячными выплатами. Для инвесторов это возможность зафиксировать доходность выше рынка в понятном и прозрачном бизнесе. Текущий выпуск предлагает одну из заметных доходностей на рынке, а в условиях возможного снижения ставок такие уровни могут встречаться реже.

🔹Структура погашения
Погашение номинала поэтапное: по 25% в каждую из четырех последних дат выплаты купона — на 24‑й, 28‑й, 32‑й и 36‑й купонах.

🔹Доступ и размещение
Организаторы — Газпромбанк и Совкомбанк. Бумаги доступны частным инвесторам на брокерских площадках после прохождения теста.
Выпуск планируют включить в сектор РИИ Московской биржи.

🔹Дисциплина выплат
Делимобиль своевременно и в полном объеме исполнил купонные выплаты по ряду выпусков в марте 2026 года и последовательно соблюдает график расчетов, подтверждая финансовую устойчивость и надежность для инвесторов.

$DELI $RU000A106UW3 $RU000A10AV31 $RU000A106A86 $RU000A109TG2 $RU000A1052T1
#делимобиль

27 апреля прикупил немного облигаций «Каршеринг Руссия» (бренд - "Делимобиль") 001Р-03 по 83,93% от номинала. Идея в этой сделке следующая.

Краткосрочный рост тела облигации на фоне погашения ближайших выпусков – на фоне размещения очередного выпуска облигаций 001Р-03 уже отросла на 3%. Так что есть основания полагать, что через 2 недели стоимость может возрасти до 90% - 92% от номинала.

Если же брать перспективу до погашения 001Р-03 в августе 2027 года, то я не верю в то, что «Делимобиль» сможет оставаться на плаву в зубодробительной конкуренции с «Яндексом» или Сбером. Да, компания продолжает функционирование за счёт денежных вливаний от собственника и облигаций. Также я читал, что у одного из крупнейших банков России есть значительный кредитный портфель «Делика». Но что будет через год – никто не знает.

Так что, по моему скромному мнению, пока лучше сыграть в классического спекулянта и попытаться получить 5% - 7% за месяц.

#делимобиль #облигации #инвестидея

Межпраздничные дни не дают скучать: с утра — налоговые блокировки, к вечеру — раздача дивов и новости из ада ВДО. Читаем расклад по фактам!

🚀 Самолет $SMLT : Отработали по хомякам Утром чаты кипели от скринов с «невыплатой» Самолета. Кто слил на панике — соболезную. Деньги в НРД зашли 5 мая, задержка составила всего сутки из-за праздничных выходных. Инфоповод отработан, паникеры высажены.

🚗 Делимобиль $RU000A10BY52: Купонная магия На сборе нового выпуска произошло «экономическое чудо»: купон срезали с 23% до 22%. Вероятно, инвесторов впечатлил возвратный лизинг на 6,7 млрд руб. При этом АКРА держит рейтинг BBB+ с негативным прогнозом. Аккуратнее там.

🏗 ТЛК: 26% — надо брать? 13 мая выходит Транспортная Лизинговая Компания (BB-). Предлагают 26% годовых с ежемесячной выплатой. Колл-опцион через полтора года — если не погасят, начнется амортизация. Для любителей перчинки в портфеле — самое то.

💀 Трэш в ВДО: Мясорубка продолжается

Урожай : -26,7% за день! Бумагу укатали в пол на фоне падения рейтинга.

СибАвтоТранс $RU000A106CB5 : Труп продолжает разлагаться, -10% сегодня, цена уже 19% от номинала.

ЕвроТранс $EUTR : На этом фоне смотрятся королями — рост на 3,5% благодаря хорошему МСФО.

💰 Дивидендная кормушка:

HH $HEAD : 233 рубля утверждены.

Промомед $PRMD : 8 рублей рекомендовано.

Мосбиржа $IMOEX : Апрельские обороты — почти 200 триллионов. Казино всегда в плюсе.

Завтра Минфин выкатит ОФЗшки (26235 и 26240), но после 26% от лизингов на них смотреть скучно.

Спокойного вечера и бездефолтных сделок! ✌️

#Базар_Рынка #ВДО #Делимобиль #Самолет #Дивиденды

🔹ПАО «Каршеринг Руссия» (бренд Делимобиль, тикер DELI) сообщает, что Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) сняло с компании статус «под наблюдением» по кредитному рейтингу. Рейтинг подтвержден на уровне BBB+(RU).

🔹Снятие статуса «под наблюдением» связано с решением Минцифры России включить Делимобиль в «белые списки», а также с подтверждением со стороны АКРА факта заключения компанией соглашения с Банком ВТБ о привлечении финансирования в формате возвратного лизинга на общую сумму до 6,7 млрд рублей (с НДС) сроком до 3 лет.

🔹АКРА отмечает сильный бизнес-профиль и высокий уровень корпоративного управления Делимобиля, а также очень высокую рентабельность компании.

🔹Винченцо Трани, генеральный директор и основатель Делимобиля, президент Итало-Российской торговой палаты:

«Снятие статуса “под наблюдением” и подтверждение рейтинга показывают, что мы последовательно снижаем финансовые риски и укрепляем устойчивость бизнеса. За последние месяцы мы сфокусировались на управляемом рефинансировании, повышении предсказуемости денежных потоков и эффективности затрат. Результаты этой работы уже отражаются в оценках независимых экспертов и росте доверия к Делимобилю со стороны рынка, что позволяет нам уверенно реализовывать стратегию развития компании в интересах наших клиентов и инвесторов».

🔹Очередной пересмотр кредитного рейтинга Делимобиля ожидается со стороны АКРА до 25 декабря 2026 года.

https://invest.delimobil.ru/tpost/krjdgziiy1-akra-snyalo-status-pod-nablyudeniem-po-k

$DELI $RU000A106UW3 $RU000A10AV31 $RU000A106A86 $RU000A109TG2 $RU000A1052T1
#делимобиль

🔹ПАО «Каршеринг Руссия» (бренд Делимобиль, тикер DELI) сообщает о достижении договоренностей с Банком ВТБ о привлечении финансирования в формате возвратного лизинга на общую сумму до 6,7 млрд рублей (с НДС) сроком до 3 лет.

🔹Взаимоотношения Делимобиля с Банком ВТБ начались еще в июне 2021 года.

🔹Андрей Новиков, руководитель отдела корпоративных финансов Делимобиля:

«Заключение сделки с Банком ВТБ позволяет нам повысить гибкость в управлении долговой нагрузкой и увеличить ликвидность бизнеса. Сделка с одним из крупнейших банков страны подтверждает высокий уровень доверия к Делимобилю со стороны финансового рынка и устойчивость нашей бизнес-модели. Мы продолжим развивать сервис в соответствии с новой стратегией и сосредоточимся на повышении маржинальности бизнеса».

🔹Дмитрий Средин, руководитель департамента по работе с клиентами рыночных отраслей банка ВТБ:

«ВТБ и Делимобиль связывает многолетнее сотрудничество, и мы высоко оцениваем позиции и перспективы компании на российском рынке каршеринга. За время присутствия в России Делимобиль зарекомендовал себя как один из лидеров отрасли, и мы считаем, что финансирование со стороны ВТБ позволит компании сохранить гибкость в управлении ликвидностью и поддержит дальнейшее развитие бизнеса».

https://invest.delimobil.ru/tpost/ccxffosd31-delimobil-privlekaet-do-67-mlrd-rublei-o

$DELI $RU000A106UW3 $RU000A10AV31 $RU000A106A86 $RU000A109TG2 $RU000A1052T1
#делимобиль

По итогам сложного 2025 года в деятельности Делимобиля (ПАО "Каршеринг Руссия") произошли два ключевых изменения:

- к операционному руководству вернулся основатель и ключевой акционер Винченцо Трани. Может получится так же эпично, как когда-то возвращение Стива Джобса в Apple? 😉

- компания приняла новую стратегию развития. Упор сделан на доступность, более низкие цены и оборачиваемость парка автомобилей;

Новая стратегия сразу дала эффект, по крайней мере на операционном уровне. При сокращении парка (что в свою очередь означает сокращение издержек и рост маржи) резко выросло количество проданных минут всего, минут на одну машину (+50%), выручка на автомобиль. И даже количество новых пользователей резко подскочило! То есть стратегия в целом работает и результаты в начале года могут приятно удивить акционеров.

Как раз до 5 мая компания проведет сбор заявок на размещение облигаций суммарно на 1 млрд рублей. Ключевые моменты размещения:

🔹Сбор заявок на новый выпуск пройдет до 5 мая. Это 3-летние облигации общим объемом 1 млрд руб.

🔹По доходности ориентиры такие: до 23% годовых по первому купону и до 25,59% годовых к погашению. Купоны фиксированные, выплаты проходят каждый месяц.

🔹Погашение номинальной стоимости будет поэтапным. Вместо единовременной выплаты всей суммы в конце срока инвесторы получат по 25% от номинала в каждую из четырех последних дат выплаты купона — на 24‑й, 28‑й, 32‑й и 36‑й купонных платежах.

🔹Организаторы размещения — Газпромбанк и Совкомбанк. Бумаги смогут купить и частные инвесторы, но только после прохождения теста у брокера — это стандартная проверка на понимание рисков таких облигаций.

🔹Выпуск планируют включить в специальный сектор Московской биржи для технологичных и инновационных компаний (РИИ).

🔹Сейчас у компании уже есть облигации на 18 млрд рублей в обращении. В ближайшее время предстоят крупные погашения: 6,5 млрд рублей в мае и еще 3,5 млрд рублей в октябре, часть бумаг компания уже выкупала в марте через добровольные оферты.

Размещение может быть интересно инвесторам в облигации.

#бородаинвестора #Делимобиль #DELI #бонды #облигации

#DELI #Делимобиль #Каршеринг #Инвестиции #Облигации #Аналитика

​🚗 Делимобиль $DELI - эффективность на максимуме и новый раунд заимствований.

​

Пока рынок переваривает макроэкономические сводки, "Делимобиль" ПАО "Каршеринг Руссия" представил операционные результаты за 1 квартал 2026 года. Если 2025-й был годом "большой стройки" и инвестиций в инфраструктуру, то начало 2026-го наглядно показывает, как эта махина начинает генерировать повышенную отдачу. Компания вышла на исторический максимум операционной эффективности, и это на фоне временного сокращения флота. Разбираем, что стоит за цифрами и зачем компании новый выпуск бондов.

​

📈 Операционный прорыв: Делать больше меньшими силами

​Главный инсайд отчета — феноменальный рост эффективности использования каждого автомобиля. Менеджмент сознательно сместил фокус на машины эконом-сегмента и оптимизацию внутренних процессов.

Результаты говорят сами за себя:

​🔹 Эффективность флота: Количество проданных минут на одну машину подскочило сразу на 50%. При этом общее количество проданных минут выросло на 33% (до 491 млн), несмотря на то что сам автопарк сократился на 11% (до 27,3 тыс. авто).

🔹 Монетизация: Средняя длительность поездки увеличилась на 34%, а выручка на один автомобиль — на 13.2%.

🔹 Лояльность: Общее число зарегистрированных пользователей достигло 13.3 млн человек (+16% г/г).

​

По сути, мы видим реализацию стратегии, о которой я писал ранее: Делимобиль научился выжимать из инфраструктуры максимум. Как отмечает CEO Винченцо Трани, компания создала более прибыльную модель, которая "чувствует" себя уверенно даже при текущих ставках. К слову, значительная часть долга компании привязана к плавающим ставкам, поэтому ожидаемый цикл снижения ключа от ЦБ станет для компании мощным финансовым "подарком".

​

💰 Новый выпуск облигаций: Окно возможностей для инвесторов

​На фоне сильных операционных данных компания открыла сбор заявок на новый выпуск облигаций объемом 1 млрд рублей. Это логичный шаг для управления ликвидностью, учитывая предстоящие погашения (6.5 млрд руб. в мае и 3.5 млрд руб. в октябре).

​

Что нужно знать о выпуске:

🕙 Срок сбора заявок: до 5 мая.

📊 Ориентиры по доходности: Первый купон — до 23% годовых, доходность к погашению (YTM) — до 25.59% годовых. Это очень щедрое предложение для эмитента такого уровня.

💳 Выплаты: Купоны фиксированные, капают каждый месяц — идеальная история для тех, кто строит ежемесячный денежный поток.

🛡 Амортизация: Погашение номинала будет поэтапным (по 25% в последние 4 выплаты). Это снижает риски для инвестора в конце срока.

🏗 Статус: Бумаги планируют включить в сектор РИИ (Рынок инноваций и инвестиций) Мосбиржи.

​

Важный момент: для покупки нужно пройти тест у брокера на знание рисков облигаций с низким кредитным рейтингом (или иметь статус квала), так как доходность здесь значительно выше среднерыночной.

​

📌 Резюме

​"Делимобиль" подтверждает статус лидера, который умеет адаптироваться. Переход к экономике "высокой утилизации" (когда машины не стоят, а постоянно ездят) — это именно то, что ждал рынок после периода агрессивного роста флота.

​

Фундаментально компания выглядит здоровой: операционные рекорды подтверждают жизнеспособность бизнес-модели, а новые займы позволяют комфортно рефинансировать старые долги под высокий процент, который в будущем может быть перекрыт ростом маржинальности. Для инвесторов новый выпуск облигаций — это возможность зафиксировать доходность выше 25% в понятном и прозрачном бизнесе.

$IMOEX

​

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Давайте сразу к делу. Ключевая ставка падает, а доходность по облигациям Делимобиля растёт. Звучит как анекдот про биржевую логику, да? Только вот смешно тут ровно до первого неплатежа. Компания предлагает купоны до 23% годовых на 3 года. Это сейчас почти в 2 раза выше рынка. Вопрос на засыпку: зачем публичной компании с акциями на Мосбирже зажигать такие цифры?

Ответ простой: деньги срочно нужны. Иначе бы не светили доходностью выше, чем у эмитентов с рейтингом на две ступени хуже.

Кто просит денег

«Делимобиль» — крупнейший каршеринг в стране. 28 тысяч машин, 13 миллионов пользователей, 16 городов. В 2024 провели IPO, привлекли 4,2 миллиарда рублей. Вроде бы солидно.

Но кредитный рейтинг от АКРА — BBB+ с «негативным» прогнозом. В декабре его понизили. И это тревожный звоночек.

Что в цифрах

Отчёт за 2025 год выглядит так, будто его писали под седативными. Выручка выросла на 10,5%, до 30,8 млрд рублей. Отлично. А себестоимость подскочила на 20,4%. Плохо.

EBITDA упала на 3,5%. Чистый убыток — 3,73 млрд рублей. При этом годом ранее была пусть символическая, но прибыль.

Финансовые расходы выросли на 30% — до 6,21 млрд. Собственный капитал обвалился на 63%, до 2,45 млрд. Кредиты и займы — плюс 30%, до 18,44 млрд.

Долговая нагрузка по разным подсчётам — от 2,8x до 4,8x чистого долга к EBITDA. Вся годовая прибыль до налогов, процентов и амортизации уходит на проценты по долгам. Коэффициент покрытия процентов — около 0,25x. Это критически низко.

Что предлагают

Выпуск «КарРус-001Р-08» на 1 млрд рублей. Номинал — 1000 ₽. Купон до 23%, выплаты каждый месяц. Срок — 3 года. Оферты нет. Амортизация начнётся через 2 года: по 25% от номинала на 24-м, 28-м, 32-м и 36-м купонах.

Сбор заявок — 30 апреля. Размещение — 6 мая.

Почему это страшновато

Компания убыточная. Долговая нагрузка растёт. Рейтинг снижают. Ликвидность сжимается.

В марте Делимобиль выкупил часть своих облигаций с дисконтом — по 90-96% от номинала. Рынок вздохнул с облегчением. Но вопросы остались. Главный из них: где брать деньги на погашение двух выпусков на 6 млрд рублей в мае? Надеются на банковскую кредитную линию. Но с такой долговой нагрузкой банки могут и отказать.

Что в итоге

Доходность высокая. Эмитент крупный. Но риски — совсем не косметические. Я не знаю, расплатится ли #Делимобиль по всем обязательствам. Никто не знает. 2026 год станет проверкой на прочность.

Одно скажу точно: купон на 23% — это вам не подарок судьбы. Это цена отчаяния и надежды одновременно. Решайте сами. Только не говорите потом, что я вас не предупреждал.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#аналитика #теханализ #обзор #фондовый_рынок #российский_рынок

🔹Компания показала исторический максимум операционной эффективности для соответствующего периода.

🔹ПАО «Каршеринг Руссия», бренд Делимобиль (тикер DELI), лидер российского рынка каршеринга, завершает первый квартал 2026 года с рекордными операционными результатами, продемонстрировав значительную эффективность, несмотря на временное сокращение флота.

🔹Обновленная стратегия Компании — смещение фокуса на машины эконом-сегмента и оптимизация внутренних процессов, позволяющие придерживаться нашей миссии сохранения каршеринга доступным для наших клиентов, дала свои результаты. С конца 2025 года менеджмент Компании сфокусировал внимание на эффективности бизнес-модели — росте выручки и рентабельности на каждый автомобиль в сервисе.

🔹Мы видим положительную динамику данных параметров даже в условиях временного снижения автопарка. Количество проданных минут в 1 квартале 2026 года составило 491 млн, что на 33% выше аналогичного показателя прошлого года (1 квартал 2025 года: 368 млн). Количество проданных минут на одну машину в 1 квартале 2026 года увеличилось на 50%. Средняя длительность поездки выросла на 34%, а выручка на автомобиль — на 13.2%. В ключевых городах присутствия сервиса мы существенно опередили своих конкурентов по показателям эффективности.

🔹Винченцо Трани, основатель и генеральный директор ПАО «Каршеринг Руссия», поделился:

«Первый квартал 2026 года стал настоящим прорывом для Компании. Мы зафиксировали один из самых сильных показателей роста проданных минут за последние годы и достигли рекордной утилизации флота, несмотря на временное снижение автопарка. Мы создаём больше ценности для клиентов и бизнеса, используя более эффективную и прибыльную модель. Мы видим продолжающийся тренд на снижение ключевой ставки, при этом существенное количество обязательств компании было привлечено по плавающей ставке, поэтому мы ожидаем положительный эффект на будущие финансовые результаты».

https://invest.delimobil.ru/tpost/fydvcnxsa1-delimobil-obyavlyaet-operatsionnie-rezul

$DELI $RU000A106UW3 $RU000A10AV31 $RU000A106A86 $RU000A109TG2 $RU000A1052T1
#делимобиль