ООО "СибАвтоТранс"RU000A106CB5
ООО "СибАвтоТранс"
RU000A106CB521,66 ₽
-
$RU000A106CB5
Облигация СибАвтоТранс 001Р‑02 (ISIN RU000A106CB5) — это корпоративная облигация с амортизацией долга, выпущенная ООО «СибАвтоТранс». Эмитент занимается строительно‑монтажными работами и оказанием услуг с использованием грузовой и специальной техники для подготовки и развития площадок на нефтегазовых месторождениях.
$RU000A106CB5
Ну что с момента последнего анализа ситуация кардинально поменялась, смотрим:
$RU000A106CB5
Облигация СИБАВТО1Р2 (RU000A106CB5) — это корпоративная облигация, выпущенная ООО «СибАвтоТранс». Компания занимается строительно-монтажными работами, производством, реконструкцией и модернизацией производственных объектов. Основной регион деятельности — Ямало-Ненецкий автономный округ (территории Новопортовского, Русского, Западно-Чатылькинского нефтегазоконденсатных месторождений).
Основные параметры
Эмитент: ООО «СибАвтоТранс».
Дата выпуска: 6 июня 2023 года.
Дата погашения: 30 мая 2028 года.
Номинал: 950 рублей.
Объём выпуска: 190 млн рублей (200 тыс. облигаций).
Купон: 14,5% годовых, что составляет 34,34 рубля за квартал.
Периодичность выплат: 4 раза в год.
Тип купона: фиксированный.
Амортизация: да.
Минимальный лот: 950 рублей.
Уровень листинга: третий.
Текущие показатели (по данным на март 2026 года)
Цена: около 72,9% от номинала (примерно 692 рубля).
Накопленный купонный доход (НКД): около 8,3 рубля.
Эффективная доходность к погашению (YTM): около 40,49% годовых.
Текущая доходность: около 19,83%.
Дюрация: 1,34 года.
Ликвидность: коэффициент ликвидности — 37 из 100, медиана дневного оборота — 0,33 млн рублей.
Кредитные рейтинги
У эмитента и облигации нет рейтингов от крупных рейтинговых агентств. Внутренний рейтинг УК «ДОХОДЪ» — B. Другое агентство присвоило рейтинг BB.
Риски
Облигация характеризуется относительно высоким уровнем долга эмитента и низкой нормой валовой и чистой прибыли компании. Отсутствие маркетмейкера и профессиональных участников рынка в этих бумагах может влиять на ликвидность.
Дополнительные сведения
- Облигация доступна для покупки через ИИС.
- Дата ближайшей купонной выплаты — 2 июня 2026 года.
Облигации «СибАвтоТранс» массово игнорируют номинал и уходят в свободное плавание, а номинал остался далеко позади, машет платочком...
💸СибАвтоТранс 001Р-02
● ISIN: $RU000A106CB5
● Цена: 67,33% или 639,6₽ при номинале 950₽
● Дата погашения: 30.05.2028
● Ставка купона: 14,5% (34,34₽ в квартал)
● Кредитный рейтинг: BB от НРА годовалой давности
● Доходность в день до погашения: ≈ 1182₽ (при инвестициях 1млн₽)
● Годовая доходность: ≈ 43,12%
💸СибАвтоТранс 001Р-03
● ISIN: $RU000A107KV4
● Цена: 74,95% или 712₽, при номинале 950₽
● Дата погашения: 11.01.2029
● Ставка купона: 19% (45₽ в квартал)
● Кредитный рейтинг: BB от НРА годовалой давности
● Доходность в день до погашения: ≈ 979,8₽ (при инвестициях 1млн₽)
● Годовая доходность: ≈ 35,73%
Да, на первый взгляд, выпуски не самые привлекательные. Они короче альтернативных, с квартальным купоном и с амортизацией. Следовательно, выпуски не нравятся физикам, так как под критерий “купончик норм” не подходят, и массовый #инвестор выбирает альтернативные бумаги, где #купон 26-28%.
💸СибАвтоТранс 001Р-04
● ISIN: $RU000A10A1U9
● Цена: 103,2% или 1032,2₽
● Дата погашения: 18.10.2029
● Ставка купона: 28% (23,01₽)
● Кредитный рейтинг: BB от НРА годовалой давности
● Доходность в день до погашения: ≈ 718,3₽ (при инвестициях 1млн₽)
● Годовая доходность: ≈ 26,2%
💸СибАвтоТранс 001Р-05
● ISIN
● Цена: 102,9% или 1029,2₽
● Дата погашения: 20.03.2030
● Ставка купона: 26,5% (21,78₽)
● Кредитный рейтинг: BB от НРА годовалой давности
● Доходность в день до погашения: ≈ 677,9₽ (при инвестициях 1млн₽)
● Годовая доходность: ≈ 24,72%
💸СибАвтоТранс 001Р-06
● ISIN:
● Цена: 100,9% или 1009₽
● Дата погашения: 30.05.2030
● Ставка купона: 26% (21,37₽)
● Кредитный рейтинг: BB от НРА годовалой давности
● Доходность в день до погашения: ≈ 691,2₽ (при инвестициях 1млн₽)
● Годовая доходность: ≈ 25,22%
Де-факто. Это лишь визуальное расхождение, ведь при покупке отстающих бумаг, номинальная купонная доходность также в районе 21-25% и сулит теоретический возврат к номиналу и прибыль при погашении.
Вторая причина. Отсутствие маркетмейкера и профессиональных участников рынка в бумагах СибАвтоТранс. В теории, в первых выпусках они были, а в крайних размещениях - не участвовали. Но это рассуждение без анализа.
Причины и фундаментальные есть. Компания с относительно высоким уровнем долга (в большинстве своем - это облигации, ЦФА) и низкой нормой валовой и чистой прибыли. 20% и 2% соответственно. В рейтинге ВДО набрала 9 из 30 баллов, что, в моей системе оценки, говорит о слабом результате операционных и фундаментальных показателей, близкой к зоне риска.
Первый выпуск к погашению объемом 200 млн (28.01.2027) также отстает от номинала и превосходит по доходности выпуски с хорошим купоном, однако он не так выбивается, как два “аномальных” выпуска.
💸СибАвтоТранс выпуск 1
● ISIN: $RU000A105SZ2
● Цена: 92,05% или 552,3₽ при номинале 600₽
● Дата погашения: 28.01.2027
● Ставка купона: 18% (26,93₽ в квартал)
● Кредитный рейтинг: BB от НРА годовалой давности
● Доходность в день до погашения: ≈ 783,8₽
● Годовая доходность: ≈ 28,59%
Отсюда вывод (не рекомендация, а субъективное оценочное суждение). Вероятнее, что выпуски с хорошим купон при первом звонке отправятся догонять те бумаги, которые сейчас остались не востребованы инвесторами, нежели доходность по бумагам выровняется в лучшую сторону. Расхождение уже давнее, недооценка остается.
Однако, есть небольшой шанс, что это “выгодная” аномалия и демонстрация тактики поиска недооцененных возможностей. По крайне мере, таблица прекрасно себя проявляет в сравнении выпусков, вопрос лишь в том, брать на себя такой риск или нет.
Я пас, так как компания близка к зоне риска (не рекомендация).
Понаблюдаю на заборе, ради опыта и в перспективе сравню, что было бы выгоднее держать.
А как вы думаете, в чем причина такого расхождения? Присоединяйтесь, буду рад обсудить в комментариях!
#облигации #вдо #анализ
