#базар_рынка — посты и обсуждения

Пока весь рынок затаил дыхание, обсуждая геополитику и мирные переговоры, рейтинговые агентства работали без выходных. Они безжалостно препарировали эмитентов, и результаты пугают. Высокие ставки продолжают собирать свою жатву в сегменте высокодоходных облигаций (ВДО).

💀 ДЕФОЛТЫ — Клуб упавших ножей

СибАвтоТранс ( $RU000A107KV4 ). НРА влепило суровую букву D. Техдефолт зафиксирован еще 17 апреля 2026 года. Это нишевый подрядчик (стройки для нефтегаза в ЯНАО и ХМАО) с очень узкой базой клиентов. Как только случается сбой с дебиторкой, такие компании ломаются первыми.

АгроДом ( $RU000A10B5M6 ). АКРА снизило рейтинг до D (не выплачен купон и часть номинала). Это зерновой трейдер с оборотом 44 тыс. тонн в 2025 году. Проблема в том, что это чистая торговля без собственного производства — максимальная уязвимость к кассовым разрывам.

Роял Капитал ( $RU000A10CN47 $RU000A106JC8 $RU000A1079H9 ). НРА уронило рейтинг до C («под наблюдением»), но по факту это техдефолт. Эмитент сдавал легковые авто в лизинг дилерам. Внимание: выпуск зарегистрирован 27.08.2025, и уже дефолт! Это просто финансовый спидран и личный рекорд скорости на рынке.

📉 ПОНИЖЕНИЯ — Зона турбулентности

Сэтл Групп $RU000A10B8M0 $RU000A10EK06 . АКРА срезало рейтинг с A до A- (прогноз улучшен на «стабильный»). Крупнейший застройщик Северо-Запада (портфель 1,5 млн кв. м). Причина в цифрах: FFO к процентным платежам за 2023–2028 гг. — всего 3,6х. Скорректированный долг/FFO — 1,6х, а FCF в 2025 отрицательный. «Стабильный» прогноз означает, что дно нащупано, но взлет будет небыстрым.

Новотранс. НКР опустило с AA до AA-. У железнодорожного холдинга выросла долговая нагрузка и упала рентабельность. Слетать сразу с рейтинга AA — сигнал крайне серьезный.

Урожай. АКРА рубануло с BB- до CCC (статус «под наблюдением» продлен). Саратовский зерновик (110 тыс. га) попал в идеальный шторм из-за неурожая. Долг/FFO улетел в космос: 9,8х в 2025 году против 2,9х в 2024-м (рост в 3,4 раза!). При этом 80% долга нужно гасить в 2026–2027 гг. В июле 2026 года предстоит погашение на 200 млн руб., а денег и кредитных лимитов нет. Это ярко-алый флаг. $RU000A108U49

👀 ПОД НАБЛЮДЕНИЕМ И ПОЗИТИВ

ППК РЭО (Эксперт РА, А+). Госструктура под наблюдением из-за «рисков корпоративного управления» — редкость, потому и напрягает.

Кириллица + Оил Ресурс (НРА, BBB-). Агентство запросило доп. информацию по отчетности за 2025 год (>95% выручки группы на дочке). $RU000A10DB16 $RU000A10C8H9

Делимобиль (АКРА, BBB+). Сняли статус «под наблюдением». Парк 27 тыс. машин. Попали в белые списки Минцифры и договорились с банком ВТБ о рефинансе долга 2026 года. Выдыхаем. $DELI

АСВ $RU000A106RB3 (НРА, BB+) и Аквилон-Лизинг (АКРА, BBB-). АСВ нарастило прибыль на 37%, ROE ~40%, капитал +68%. У Аквилона нулевая просрочка на 31.12.2025 и ПДК = 21,96%. Тихие, здоровые истории.

👇 Три дефолта за неделю — это уже статистика, а не случайность. Подписывайтесь на мой профиль! Здесь я регулярно публикую интересные разборы рынка и делюсь полезной аналитикой, которая помогает инвестировать грамотно и без розовых очков. 🤝

Вчера ВВП выдал самую конкретную фразу за последние годы: «Дело идёт к завершению. Окончательная точка». Фоном идет трехдневное перемирие и гигантский обмен пленными.

Слушайте сюда. Рынок живет ожиданиями. Те, кто сейчас сидит на заборе и ждет «100% подтверждения», будут покупать эти акции об вас, когда они уже улетят на +30-40%. Разбираем «миркоины» в жестких цифрах. Без воды.

🏦 $SBER — Железобетонная база

Цена: 319 ₽. Форвардный P/E 2026 — смешные 3,6х!

Прибыль за 1 кв. +16,6%. ROE больше 20%. Дивы под 12%.

Суть: Мир = снижение ставки ЦБ = бум кредитов. Это самая очевидная и безопасная ставка на рынке прямо сейчас.

✈️ $AFLT — Ракета с турбинами

Цена: 47 ₽. P/E — жалкие 1,87х!

Прибыль 2025 года — 105,5 ярдов (+91,8%!).

Суть: Компанию прайсят как банкрота, а она гребет кэш лопатой. Мир открывает Европу и решает проблемы с запчастями.

🎰 $SPBE — Бинарный опцион

Цена: 200 ₽.

Суть: Биржа выжила (прибыль 0,63 млрд руб. в 2025, комиссионки +75,5%). Снятие санкций = разблок активов = возврат иностранных бумаг. Геополитика откатывается — акции биржи ждет иксовой рост.

🏢 Ставки на снижение ставки ЦБ: Девелоперы и $AFKS

$LSRG — самая консервативная ставка. Цена ~641 руб., аналитики прогнозируют дивиденд 78 руб. (~12.2% доходности) — но за 2024 год компания дивиденды не платила, так что это именно прогноз, не гарантия. Умеренный долг, стабильный бизнес. Риск: основатель Молчанов попал под санкции ЕС — следим за корпоративным управлением.
$ETLN — средний риск с операционным разгоном: ввод жилья в Q1 2026 вырос в 3 раза г/г до 237 тыс. кв. м, портфель разрешений — 1.6 млн кв. м. В феврале провели SPO на 18.4 млрд руб. на снижение долга. Процентные расходы по-прежнему давят, Q1 2026 убыточен по РСБУ — следим.
$SMLT — максимальный апсайд, максимальный риск. Долг — 749 млрд (+17% г/г), ND/EBITDA — 2.98х, FCF — минус 168.5 млрд в 2025. Просили господдержку у правительства. При снижении ставки к 8–10% долговая нагрузка из критической становится управляемой — но это горизонт 2027 года и спекуляция, не инвестиция.

ПИК (~537 ₽): Самый устойчивый девелопер, переживший пик ставки без допэмиссий, но бумаги под офертой по 551 рублю.

Логика проста: Мир → ЦБ снижает ставку → ипотека дешевеет → рынок возвращается к объемам 2022–2023 годов.

АФК Система (12 ₽): Торгуется с диким дисконтом. Вся боль АФК — это долг (ND/EBITDA 4x). Снижение ставки с 14.5% до 12% экономит холдингу десятки миллиардов кэша в год.

💀 $SGZH — Билет в казино

Цена: 0,92 ₽. Убыток — 88,4 ярда.

Суть: Без мира компания — труп. Если санкции снимают, бумага может сделать кратный отскок. Брать только на сдачу, риск обнуления реальный.

Резюмирую: $SBER и $AFLT — фундамент. $SPBE и $AFKS — ставки чисто на геополитический триггер. Ждете официальных новостей? Окей, купите потом у меня на 40% дороже.

👇 Оставайтесь в авангарде финансового рынка. Присоединяйтесь к нашей ленте для получения объективной макроэкономической аналитики и разбора ключевых драйверов. Подписывайтесь на профиль, чтобы своевременно получать качественную экспертизу и принимать исключительно взвешенные инвестиционные решения.

#Базар_Рынка #Миркоины #Инвестиции #Сбер #Акции

С Днем Победы, базарчане! 🎖️ Войны выигрываются не только сталью, но и кэшем. В 1941–1945 годах облигации были не просто строчкой в терминале, а реальным оружием.

🇷🇺 СССР: 76 ярдов на броню Минфин СССР не стал тупо разгонять печатный станок до гиперинфляции. Государство выпустило 4 военных займа.

Люди вытащили из-под матрасов 76 миллиардов рублей (15% всех расходов на войну!). На эти деньги клепали Т-34.

Доходность была крошечной (2–4% годовых), давали ее через лотерею, срок — 20 лет. Иксы никого не волновали, волновала Победа.

🇺🇸 США: Голливуд и Series E Американцы подошли к вопросу с жестким прогревом.

Покупаешь бонд за $18,75, ждешь 10 лет, забираешь $25. Итоговая доходность — 2,9% годовых.

Рекламу крутил весь Голливуд. 85 млн человек принесли правительству $185,7 млрд!

📉 А ЧТО ДЕЛАТЬ НАМ СЕЙЧАС? Сегодня мы не на войне, но рынок ОФЗ раздает исторические подарки. При ставке 14,5% корпораты валятся в дефолты, а госдолг дает зафиксировать двузначную доходность на 10-15 лет вперед. Индекс акций сдувается? Плевать, тарим фиксы!

🔥 Сохраняй реальные тикеры — это база для портфеля:

🚀 Длинный жир (ждем снижения ставки ЦБ = ракета в теле облигации):

ОФЗ 26238 ( $SU26238RMFS4 ) — погашение 05.2041, купон 7.1%, дох. ~14.2%

ОФЗ 26248 ( $SU26248RMFS3 ) — погашение 05.2040, купон 12.25%, дох. ~14.6%

ОФЗ 26243 ( $SU26243RMFS4 ) — погашение 05.2038, купон 12.0%, дох. ~14.6%

ОФЗ 26240 ( $SU26240RMFS0 ) — погашение 07.2036, купон 7.0%, дох. ~14.2%

ОФЗ 26244 ( $SU26244RMFS2 ) — погашение 03.2034, купон 11.5%, дох. ~14.5%

🛡️ Среднесрок:

ОФЗ 26241 ( $SU26241RMFS8 — погашение 11.2032, купон 9.5%, дох. ~14.2%

ОФЗ 26235 ( $SU26235RMFS0 ) — погашение 03.2031, купон 5.9%, дох. ~14.14%

⚡ Коротыши (замена вкладу):

ОФЗ 26226 ( $SU26226RMFS9 ) — погашение 10.2026, купон 7.95%, дох. ~13.3%

ОФЗ 26219 ( $SU26219RMFS4 ) — погашение 09.2026, купон 7.75%, дох. ~13.5%

Помним подвиг предков, фильтруем мусор в портфеле. Всех с праздником! 🎖️ 👇 Не хочешь ловить лосей и кормить маркетмейкеров? Подписывайся на канал — здесь мы торгуем факты, а не влажные мечты аналитиков. Жми кнопку ниже!

#Базар_Рынка #9мая #ОФЗ #ставкаЦБ #инвестиции

Сегодня последняя сессия перед длинными праздниками. Биржа уходит в спячку до 11 мая. Переносить лонги через 9 мая — затея для самых рисковых.

📉 Рынок в вакууме Индекс ( $IMOEX ) трется у плинтуса — 2600–2610 пунктов. Падаем восьмую неделю подряд! Вчера наторговали жалкие 36,4 ярда (так тухло было только в январе). Это не распродажа, это просто кладбище ликвидности. Никто не хочет ни покупать, ни продавать.

🛢 Экспортеров зажали в тиски Нефть Brent сползла к $98. А доллар по ЦБ у нас 74,62 руб. Минфин скупает крохи (1,2 ярда в день), рубль крепкий. Для нефтяников это комбо-удар. Посмотрите на ЛУКОЙЛ ( $LKOH ) — минус 8% с начала мая.

💣 Государство придет за кэшем Пошли разговоры про новый Windfall tax на сверхприбыль. Хотят впаять ставку 20% (в два раза жестче, чем в 23-м году!). Под ударом Полюс ( $PLZL , Норникель ( $GMKN ) и банки ( $SBER ). Пока законов нет, но этот дамоклов меч уже режет котировки.

🏦 Что по долгам и размещениям? Ключ сейчас 14,5%. Экономика тормозит (ВВП вырастет на 0,5–1,5%). ЦБ потихоньку будет резать ставку. Мой мув: флоатеры на выход, фиксы — топ. 🔥 Свежак на первичке: Сегодня пылесосят кэш МФК «Быстроденьги». Размещают новые бонды. Жирный купон за риск в МФО. Любители пощекотать нервы в ВДО — ваш выход, но помните, что просрочки по микрозаймам сейчас летят в космос.

Итог: Перед 9 мая в акции не лезу вообще. Потенциала отскока ноль, а рисков вагон. Сижу в фиксах, читаю книги, жду открытия 11-го числа.

Всех с наступающим! 🎖️

#Базар_Рынка #итогидня #IMOEX #налоги #ставкаЦБ

Выкатили свежий РСБУ за 1 квартал по ТГК-14 $TGKN $ТГК14 Региональная генерация, Забайкалье. Бумаги не самые ликвидные, но сам кейс — просто учебник по тому, как работают тарифы и нерыночные риски в РФ.

📊 По цифрам — операционка прет:

Выручка: 8,03 млрд руб. (+19,5% г/г). Тарифы на тепло подняли на 20%, кэш льется.

Себестоимость: 7,31 млрд руб. (рост на 17,4% — терпимо, в основном топливо).

Валовая прибыль: 717 млн руб. (рост на жирные 45,7%).

Чистая прибыль: 452 млн руб. (упала на 23,3%). Почему? Потому что ставки высокие: проценты по долгам сожрали 638 млн руб., плюс в прошлом году были разовые доходы.

🏦 Долги и ликвидность: Тут всё на удивление адекватно. Длинный долг стоит на месте (13,99 млрд), короткий гасят (упал до 4,36 млрд). На счетах лежит 6,2 млрд кэша! При такой подушке кредиторам вообще не о чем переживать. Для бондов ($RU000A106MW0, $RU000A10AEE2, $RU000A10AEF9, $RU000A10ARZ9, $RU000A10AS02, $RU000A10BPF3) история суперстабильная, дефолтом и не пахнет.

💀 А ТЕПЕРЬ О РИСКАХ (почему акции — это рулетка):

ФАС душит: В отчете висит 515 млн руб. как «оценочное обязательство по перерасчетам». Это значит, что регулятор уже требует вернуть бабки за прошлые периоды. Цены диктует государство, шаг влево — расстрел маржи.

Скелеты в шкафу: Есть просроченная кредиторка на 245 млн руб. Работают на чужих муниципальных трубах.

ГЛАВНОЕ — НАЦИОНАЛИЗАЦИЯ: На фоне жесткого корпоративного скандала и претензий к собственникам, ТГК-14 — это первый кандидат на передачу в надежные государственные руки.

Итог: Сидеть в облигациях можно спокойно, кэша на балансе гора. А вот лезть в акции $TGKN — это для любителей пощекотать нервы. Дивов нет, а забрать компанию могут в любой момент.

#Базар_Рынка #ТГК14 #Отчеты #Облигации #Акции #Энергетика $TGKN

Межпраздничные дни не дают скучать: с утра — налоговые блокировки, к вечеру — раздача дивов и новости из ада ВДО. Читаем расклад по фактам!

🚀 Самолет $SMLT : Отработали по хомякам Утром чаты кипели от скринов с «невыплатой» Самолета. Кто слил на панике — соболезную. Деньги в НРД зашли 5 мая, задержка составила всего сутки из-за праздничных выходных. Инфоповод отработан, паникеры высажены.

🚗 Делимобиль $RU000A10BY52: Купонная магия На сборе нового выпуска произошло «экономическое чудо»: купон срезали с 23% до 22%. Вероятно, инвесторов впечатлил возвратный лизинг на 6,7 млрд руб. При этом АКРА держит рейтинг BBB+ с негативным прогнозом. Аккуратнее там.

🏗 ТЛК: 26% — надо брать? 13 мая выходит Транспортная Лизинговая Компания (BB-). Предлагают 26% годовых с ежемесячной выплатой. Колл-опцион через полтора года — если не погасят, начнется амортизация. Для любителей перчинки в портфеле — самое то.

💀 Трэш в ВДО: Мясорубка продолжается

Урожай : -26,7% за день! Бумагу укатали в пол на фоне падения рейтинга.

СибАвтоТранс $RU000A106CB5 : Труп продолжает разлагаться, -10% сегодня, цена уже 19% от номинала.

ЕвроТранс $EUTR : На этом фоне смотрятся королями — рост на 3,5% благодаря хорошему МСФО.

💰 Дивидендная кормушка:

HH $HEAD : 233 рубля утверждены.

Промомед $PRMD : 8 рублей рекомендовано.

Мосбиржа $IMOEX : Апрельские обороты — почти 200 триллионов. Казино всегда в плюсе.

Завтра Минфин выкатит ОФЗшки (26235 и 26240), но после 26% от лизингов на них смотреть скучно.

Спокойного вечера и бездефолтных сделок! ✌️

#Базар_Рынка #ВДО #Делимобиль #Самолет #Дивиденды

Ренессанс выкатил на рынок новый БПИФ $vdor — «Высокодоходные облигации». Я залез в структуру фонда на 29 апреля и сначала не понял прикола: 85% кэша (КСУ) и всего 15% бондов. Но потом дошло — ребята работают максимально грамотно.

📉 Почему сидят в кэше и медленно покупают? Третий эшелон — это лужа. Если туда прыгнет слон (фонд с большими бабками) и начнет скупать бумаги по рынку, он выметет весь стакан, взвинтит цены и убьет доходность к погашению. Управляющие $VDOR делают всё по красоте: запарковали основную котлету в РЕПО под высокую ставку, и теперь по чайной ложке, без суеты, выкупают вкусные просадки и заходят в первички.

💸 Что по комиссиям за эту работу?

За вход с вас ничего не возьмут (надбавка 0% при покупке).

За управление и расходы берут до 0,95% в год. Учитывая геморрой со сбором ВДО по стаканам — прайс более чем адекватный.

💀 Кого уже успели подобрать в портфель? Управляющие пылесосят самый сок — МФО и лизинги (там сейчас максимальные доходности):

Микрозаймы и коллекторы: Быстроденьги, Джой Мани, Лайм-Займ, АйДи Коллект, Денум Солюшнз, Интел Коллект, Финэква, Бустер.Ру.

Лизинги: МСБ-Лизинг, ЭкономЛизинг, Южноуральский ЛЦ, Адванстрак.

Реальный сектор: БиоВитрум, ФДВ Факторинг, Фордевинд, ТД РКС, А Спэйс.

💡 Итог: $VDOR — это не пустышка, это фонд, который прямо сейчас медленно, но верно загружается доходностью. Если не хотите сами ковыряться в отчетах коллекторов и ловить дефолты — фонд выглядит как отличный вариант прокатиться на высоких ставках. Берем на карандаш! ✍️

#Базар_Рынка #фонды #вдо #ренкап #инвестиции #мфо

По чатам полетел жуткий скриншот из НРД: у топ-застройщика страны «Самолет» $SMLT кобы дефолт по купону выпуска БО-П20 $RU000A10CZA1). Статус в бумажке горит красным: «Не исполнена эмитентом в срок».

Звучит как повод слить весь портфель по рынку? Да. Но давайте включим голову и дочитаем скриншот до конца. 🧐

Что случилось на самом деле: Плановая дата выплаты была 4 мая 2026. Формально в этот день кэш до депозитария не доехал, и робот НРД автоматически влепил компании техническую просрочку.

Но посмотрите на строку чуть выше! Там черным по белому написано: Дата поступления денег в НРД — 05 мая 2026 г.

То есть деньги УЖЕ ТАМ. Задержка составила ровно одни сутки. Это классический банковский затуп из-за длинных майских праздников и нерабочих дней, а не банкротство застройщика.

💡 Мораль: Никакого дефолта нет. Не сбрасывайте бумаги на панике, чтобы об вас не закрыли свои позиции умные дяди. Просто ждем зачисления купонов на брокерские счета! 💸


Офиц комментарий Самолета:

⚡️ПАО «ГК «Самолет» перевела платеж по купону на облигации в Национальный расчётный депозитарий (НРД) 04 мая 2026 года. По техническим причинам на счёт НРД деньги зачислены были в 01:05 и 01:34, в ночь на 05 мая 2026 года.

🌟 По установленной процедуре НРД зафиксирует реестр на следующий рабочий день после зачисления средств. 

✅ Группа «Самолет» строго следит и выполняет взятые обязательства. И в данном случае мы также держим ситуацию на контроле и все купонные платежи будут выплачены в установленный срок, 07 мая 2026 года, согласно графику платежей.

#Базар_Рынка #самолет #SMLT #облигации #дефолт #недвижимость $RU000A0JWYJ0 $RU000A109874

Майские праздники — это не только шашлыки, но и дикие качели на Мосбирже. Сегодня рынок разорвало на две параллельные вселенные. Ловите быструю сводку:

📈 Акции: Спасибо геополитике С утра рынок заливали красным. Инвесторы нервничали, фиксировали кэш и переваривали негатив. Но стоило в инфополе появиться новостям о геополитическом «майском перемирии», как графики развернулись. Падение быстро откупили, и физики радостно побежали парковать деньги в понятные дивные фишки — Сбер и Лукойл. На широком рынке снова тишь да гладь.

А вот в секторе мусорных облигаций (ВДО) сегодня настоящая резня.

📉 Ойл Ресурс: Качели продолжаются Поверили в пятничный отскок? Зря. Бумаги Ойл Ресурса (выпуск 001P-01 $RU000A105YY1 и соседние $RU000A10AHU1 серии) снова поехали вниз. Инвесторы нервничают: на рынке ходят упорные разговоры, что банки не продлевают компании кредитные линии. $Менеджмент молчит, официальных новостей нет, поэтому народ просто жмет кнопку «Продать» и уходит на забор от греха подальше.

💀 Роял Капитал: Дефолт за копейки Официально: техдефолт лизинговой компании «Роял Капитал» из Обнинска по 3-летним бумагам серии БО-03 ( $RU000A10CN47 $RU000A106JC8 $RU000A104UF3 ). Самое обидное? Ребята не смогли наскрести жалкие 2,38 млн рублей, чтобы выплатить 8-й купон. Это классическая смерть от высокой ставки ЦБ: когда твой бизнес живет на постоянном перекредитовании, дорогие деньги просто выжигают всю ликвидность. Кассовый разрыв во всей красе. У компании есть время до 13 мая, чтобы найти кэш, иначе техдефолт превратится в настоящий.

💡 Мораль дня: Пока индекс акций отскакивает на позитивных новостях, в долгах третьего эшелона спасать никого не будут. Проверяйте показатель Долг/EBITDA у ваших эмитентов, иначе следующий купон вам могут просто простить.

Кого держите из ВДО? Успели сбросить Роял? Пишите в комменты! 👇

#Базар_Рынка #итогидня #акции #вдо #дефолт #ойлресурс. $SBER $LKOH