Минфин РоссииSU26244RMFS2
Минфин РоссииSU26244RMFS2
81,69 ₽
-
Мы приветствуем новых подписчиков и трейдеров рынка! ✨
Вот и наступила последняя полноценная августа. Как призналась самая молодая в нашей команде Екатерина Фокс,что "хотела бы провести еще одну летнюю неделю". Именно эмоции стали ключевым фактором на торгах за весь летний период. Сегодня более подходящий момент инвесторам начать подготовку к осени. С сентября на рынок начнут возвращаться из отпусков. Поделимся с вами личными идеями и факторами внимания осенью.
Какие моменты летнего периода будут играть роль осенью?
Конечно летом были настоящие русские горки. Чтобы частично контролировать свои эмоции и не искать "двойное дно", существуют конкретные позиции лета. Итак, с июня максимум был на отметке 2565 Индекса Мосбиржи позже семь недель подряд до 20 июля рынок акций падал до позиции 1898,51 (-26%📉). А с конца июля был трёхнедельный отскок на +20%. Вот эти две отметки максимума и минимума мы используем ориентиром, которые будут использоваться и осенью.
1️⃣ Безусловно главным событием сентября будет очередное заседание ЦБ "ключа". Главным риском сохранения ставки выделим вторую волну топливного кризиса и разворота еще не наблюдается. Также консервативная Виктория просила обратить внимание, что осенью может вернуться аукцион ОФЗ не от заявления Силуанова в субботу, а достаточно взглянуть на дыру бюджета размером 6,47 трлн руб.
При таком сценарии длинные ОФЗ будут более волатильными и чувствительными к изменению ставки. Особенно если пойдут новые выпуски с более высокими купонами.Так цена облигации может упасть. Их лучше оставить банкам. Поэтому Виктория выбрала средние ОФЗ: 26249, 26244, 26245
⭐️Хотите быть в курсе других сценариев и прогнозов торгов рынка? Подписывайтесь на наш канал ⭐️
2️⃣Ну а любимцам акций в половине осени будет повод вернуть оптимизм когда начнется волна дивидендного сезона. Так будем получать промежуточные дивиденды за 1-е полугодие. Осенью способны выплатить Татнефть⛽️, Новатэк🔋, Хэдхантер🔖.Делаем ставку на двоих первых т.к. имеют дополнительную поддержку от роста цен нефти в августе и слабого рубля.
Мы делаем выбор на экспортеров которые занимают больше половины индекса, но не любые. Уже завтра будет решаться судьба возвращения дивидендов Норникеля💿 который даже может послужить защитным активом. А вот Русал💿 10 августа уже отказался от дивидендов как "жертва" рубля из-за большой курсовой разницы экспорта алюминия. Достаточно высок риск увеличения долга.
$GMKN $TATN $NVTK $HEAD $SU26244RMFS2 $SU26245RMFS9
#аналитика
#рубль
#офз
#новичкам
#команда_инвесторов
#облигации
#дивиденды
Не ИИР
Облигации часто воспринимаются как скучный инструмент для консерваторов, но именно они дают инвестору предсказуемость денежного потока.
📌 Облигация - это способ дать деньги в долг государству или компании и получать за это регулярные проценты.
🔹 Зачем включать облигации в портфель
Купон по облигации - это обязательство эмитента, в отличие от дивидендов, которые совет директоров может отменить.
Вы заранее знаете график выплат и сумму.
Надёжные корпоративные бумаги часто дают доходность на 2-3 процентных пункта выше инфляции, а облигации с плавающим купоном (флоатеры) автоматически подстраиваются под ключевую ставку.
Облигации также снижают общую волатильность портфеля. Когда акции падают, долговые бумаги обычно держатся стабильнее и могут компенсировать часть просадки.
📌 Особенно это касается государственных ОФЗ и выпусков крупных компаний с высоким рейтингом
🔹 Виды облигаций и уровень риска
По эмитенту облигации делятся на государственные (ОФЗ), муниципальные и корпоративные.
ОФЗ считаются самыми надёжными, но их доходность обычно ниже. $SU26248RMFS3 $SU26244RMFS2 $RU000A107B19 $RU000A102A15 $RU000A10F8Q7
Корпоративные бумаги от крупных компаний дают чуть больше, а облигации небольших эмитентов могут предлагать очень высокие купоны, но и риск дефолта там заметно выше.
Отдельно выделяют замещающие облигации, привязанные к валюте, и флоатеры с плавающим купоном.
Первые защищают от ослабления рубля, вторые - от изменения процентных ставок. Для новичков оптимальны бумаги с рейтингом AA и выше от АКРА, Эксперт РА или НКР. $RU000A10FDZ8 $RU000A107VV1
📌 Чем выше доходность, тем выше риск.
Надёжность эмитента - первый фильтр при отборе.
🔹 Как устроена доходность
Доход по облигации складывается из купонов и разницы между ценой покупки и погашением.
Многие обращают внимание только на размер купона, но это ошибка. Важнее смотреть на доходность к погашению, которая учитывает и текущую цену бумаги.
Если вы купили облигацию дешевле номинала, доходность к погашению будет выше купонной, потому что при погашении вы получите полный номинал. И наоборот, покупка с премией снижает итоговую доходность.
Накопленный купонный доход (НКД) также влияет на цену: продавая бумагу в середине купонного периода, вы получаете компенсацию за накопленные проценты. 📌 Ориентируйтесь не на купон, а на доходность к погашению - именно она отражает реальную прибыль.
⚠️ Риски
Главный риск - дефолт: эмитент не может выплатить купон или вернуть номинал.
Чтобы снизить этот риск, покупайте бумаги с высоким рейтингом и диверсифицируйте портфель $RU000A10E4X3
Процентный риск проявляется при росте ключевой ставки: старые облигации с низким купоном дешевеют. Если вам срочно понадобятся деньги, вы продадите бумагу с убытком. Поэтому для коротких целей подходят краткосрочные выпуски, а для долгосрочных можно фиксировать высокий купон, ожидая снижения ставок.
Низкая ликвидность также опасна: неликвидную бумагу сложно продать без дисконта. Перед покупкой проверяйте среднедневной оборот и спред.
💬 Какие облигации сейчас в вашем портфеле - ОФЗ, корпоративные или флоатеры? На что вы обращаете внимание в первую очередь при выборе долговых бумаг?
Хочу поделиться своим портфелем облигаций
💰 Стоимость портфеля: 442 092,23 ₽
📈 Прибыль: +92 691,07 ₽ (+21,58%)
📊 Средневзвешенная доходность: 22,02%
📊 Доходность фиксов без ОФЗ: 23,95%
💸 Прогноз дохода на год: 75 398,27 ₽
☕️ В среднем за день: 206,57 ₽
📅 Топ ожидаемых выплат в этом месяце:
💵 Аэрофьюэлз003Р-01: 448,74 ₽ (24 июл. 2026 г.)
💵 АйДи Коллект 001P-02: 294,00 ₽ (9 июл. 2026 г.)
💵 Глоракс 001P-03: 230,10 ₽ (31 июл. 2026 г.)
💵 МФК Мани Мен БО-01: 217,80 ₽ (20 июл. 2026 г.)
💵 ГК Самолет БО-П14: 181,74 ₽ (27 июл. 2026 г.)
💎 Мои активы:
💳 $RU000A109SP5 Эталон-Финанс 002P-02 - 12 шт.
💳 $RU000A10DQ68 Село Зелёное 001Р-02 - 10 шт.
💳 $RU000A10ECY6 Электрорешения 001Р-03 - 3 шт.
💳 $RU000A10EPW2 Брусника 002Р-07 - 3 шт.
💳 $SU26244RMFS2 ОФЗ 26244 - 12 шт.
💳 $RU000A10EYU8 ВУШ БО 001P-06 - 2 шт.
💳 $RU000A10DA41 ВИС ФИНАНС БО-П10 - 12 шт.
💳 $RU000A10DCE0 Воксис 001Р-01 - 5 шт.
💳 $RU000A10C8H9 Оил Ресурс 001P-02 - 6 шт.
💳 $RU000A1095L7 ГК Самолет БО-П14 - 13 шт.
...и еще 55 позиций.
Статистика предоставлена лучшим сервисом для владельцев облигаций
✨ Подписывайтесь ✨
После пресс-конференции хочется пожать руку Набиуллиной. Жестко, но смело и по фактам. Видно, что ЦБ сейчас натурально зажат в тиски с разных сторон. Между строк чувствуется, что впереди может маячить неиллюзорный трындец.
🏛️Сначала фактаж
Банк России 19 июня снизил ключевую ставку на 25 б.п. — до 14,25%. Это стало девятым снижением подряд с июня 2025.
🤯Главная неожиданность — снижение вдвое меньше консенсуса аналитиков: подавляющее большинство ожидали снижения на 50 б.п. до 14%. Лишь два эксперта из нескольких десятков называли сценарий с 25 б.п. базовым.
✍️Как и написал за день до ставки, ждал снижения на 0,5% по мотивам, связанным скорее с политикой, чем с экономикой.
Но регулятор показал, что способен принимать независимые и непопулярные решения, даже когда на него давит крупный бизнес и общественное мнение. Честно говоря, в нынешнем случае я рад был ошибиться. По крайней мере, взгляд на ситуацию у нас с ЦБ сходится.
📉Опять 2400 п. по индексу
Ключевой сигнал — прогноз траектории, скорее всего, будет пересмотрен в сторону повышения. Набиуллина прямо заявила: «Сейчас проинфляционные риски даже выросли, и если и будет пересматриваться прогноз траектории ключевой ставки, то скорее вверх, а не вниз».
🤦♂️Снова 2400 п. по рынку - мы были здесь в декабре 2024, когда ставка была 21%. И снова 117 п. по индексу RGBI - мы были на тех же отметках год назад при ставке 20%. Снижение ставки на целых 7 п.п. не дало рынку НИКАКОГО положительного сдвига, хотя теоретики ждали именно этого. Увы, теорией в нынешней ситуации можно, извините, подтереться.
Три причины осторожности
1️⃣ Дефицит бюджета
Набиуллина заявила, что «бюджетный риск уже реализуется», вопрос лишь в его масштабах. Первичный структурный дефицит может сохраниться до 2029 года вместо планировавшегося выхода на сбалансированный бюджет.
Это именно то, чего многие (и я в т.ч.) опасались - про-инфляционный бюджет с нами НАДОЛГО. Рост денежной массы идет по верхней границе ожиданий и даже чуть выше.
2️⃣ Ускорение кредитования
В последние месяцы значительно ускорился рост кредитования — это может стать катализатором ускорения инфляции и ограничивает пространство для снижения ставки.
3️⃣ Топливный кризис
ЦБ отдельно выделил временное снижение пр-ва моторного топлива и всплеск цен на бензин. «Удорожание бензина может отразиться также на инфляционных ожиданиях, так как это достаточно чувствительный товар и для людей, и для компаний».
Неистово плюсую, как говорится. А впереди ещё повышение тарифов ЖКХ, проезда в общественном транспорте и т.п., которые внесут свою лепту в раскручивание маховика бытовой инфляции.
🎯Что будет дальше?
Мой субъективный прогноз - в июле ставку снизят ещё на 0,25%, чтобы дойти до "ровной" цифры 14%. В таком случае это будет 10-е, юбилейное, уменьшение КС. А дальше ЦБ придется взять первую паузу, дабы "осмотреться в отсеках". Ибо нас понемногу начинает затапливать, фигурально выражаясь.
🤔Ситуация начинает напоминать 2023 год, с той разницей, что тогда ЦБ слишком резко снизил ставку после первичного шока экономики из-за санкций. И тогда у него было широкое пространство для маневра - КС была всего 7.5% (почти вдвое ниже!), дефицит бюджета был мизерный, никакого топливного кризиса, воздушных атак, огромной денежной массы...
💼Мой портфель заметно покраснел. Длинные ОФЗ провалились на 1-2% в цене и вполне могут к осени уйти ещё ниже. Я возвращаюсь к покупкам флоатеров, линкеров и золота, так же как делал в 2023-м году. Мне тогда (осенью 2023) регулярно писали: зачем покупать флоатеры, когда корпоративные ВДО-шки дают АЖ ЦЕЛЫХ 13% годовых! Ого!
$SU26238RMFS4 $SU26248RMFS3 $SU26244RMFS2 $SU29025RMFS2
🤷♂️Всё может измениться в лучшую сторону, если внезапно прилетит какой-нибудь "светлый лебедь". Тогда, конечно, мои активные закупки акций себя полностью оправдают. Но прямо здесь и сейчас, я бы на нашем месте морально настраивался на дальнейшее погружение и приглядывался к не-рисковым анти-инфляционным активам.
