«Ключевая ставка Центрального банка Российской Федерации в июле может быть снижена на 200 базисных пунктов, до 18%. К концу 2025 года она, согласно прогнозу, составит 14%».

У компании есть три сценария, рассматривающие разные варианты развития событий:

· Оптимистический:  инфляция в 2025 г. – 3-4%, ставка к концу года – 11-12%.

· Базовый: инфляция – 5,6%, ставка – 14%.

· Рисковый: инфляция – 8-10%, ставка – 22-25%.

// Следующее заседание Совета директоров Банка России состоится 25 июля.

#мнение, #ставкацб

Лето и начало осени будут насыщенными — инвесторам и трейдерам точно не дадут заскучать. Вот подборка самых значимых событий, которые повлияют на рынки:

📌 1. Заседания ЦБ РФ — ставки делают все

26 июля и 13 сентября — ключевые заседания Банка России
Центробанк будет принимать решение по ключевой ставке. Сейчас она находится на уровне 20%, и при устойчивом снижении инфляции может быть начат цикл смягчения.

Снижение ставки = рост интереса к акциям и девелоперам, укрепление потребительского спроса.

📌 2. Сезон отчётностей — в фокусе крупные эмитенты

📈 Июль — август:

Сбер, Газпром, Лукойл, Норникель, Новатэк, Яндекс, МТС и др.
Ожидаются отчёты по МСФО за 2 квартал 2025. Это будет первый квартал с возможными эффектами от замедления инфляции и укрепления рубля.

📊 Начало сентября:

Финансовые итоги и прогнозы на весь 2025 год от экспортеров и IT-компаний, включая VK, Ozon, Тинькофф, Мегафон.

📌 3. Бюджетные параметры и НДПИ-манёвры

В III квартале Минфин представит проект бюджета на 2026 год. Это может включать:

Перерасчёт НДПИ и экспортных пошлин

Новые идеи по налогообложению дивидендов и льготам для экспортеров

📌 4. Дивидендный сезон — вторая волна

Июль и август — время закрытия реестров по дивидендам у ряда компаний: МТС, РусГидро, Полюс, Башнефть, Энел

📌 5. Геополитика и сырьевые рынки

Мониторинг конфликта на Ближнем Востоке

Динамика санкционных мер

Нефть вблизи $90 и возможные действия ОПЕК+ в конце августа

🎯 Вывод:

III квартал обещает быть важным для оценки трендов по ставке, инфляции и реакции корпоративного сектора. Для инвестора — время быть внимательным и гибким.

#экономика #россия #ставкаЦБ #дивиденды #отчетности

🧐 Большинство инвестиционных сообществ почти без умолку говорят о технологических компаниях, влиянии искусственного интеллекта, частных и публично торгуемых компаниях, но лишь немногие обращают внимание на то, что происходит с рынком базовых товаров.

А там знаете… Происходит нечто невероятное. Сложно рассуждать и анализировать уровень инфляции, не обращая внимания на то, как быстро меняются ценники на привычные для многих товары и продукты. Конечно, правительствам разных стран удалось успешно скрыть последствия мягкой денежно-кредитной политики в период COVID 🦠, что привело к значительному росту цен на основные компоненты и товары повседневного спроса.

😏 Кажется, что многие люди стали зарабатывать больше, инвестиции стали приносить доходность выше, но на самом деле всё обстоит не так просто, когда стоимость повседневных продуктов растет намного быстрее.

😫 Режим «налог на бедных» был включён на полную катушку.

- В последние годы мы наблюдаем самый быстрый темп роста цен на сырьевые активы, который сопоставим с темпами роста 70-х годов.

Во всем мире мы наблюдаем одну большую проблему, которая заключается в том, что денежная масса напечатанных денег становится все больше и больше. Объем денег не поспевает за реальным ростом экономических показателей, что в дополнение к естественной инфляции увеличивает стоимость услуг и товаров.

🤑 Грубая калькуляция: $1,000,000 в 2020 году это $1,227, сегодня.

Теперь представьте, что произойдет в будущем, если темпы инфляции не снизятся? Миллион долларов США не будет такой уж большой суммой, когда кофе ☕️ в Нью-Йорке будет стоить 150 долларов за 450 мл.

🎬 Миллион долларов — это не круто, а знаешь, что круто? Миллиард долларов. © Социальная сеть (The Social Network) 2010 год

👇 Возвращаемся к цифрам.

Если кто-то еще впечатлен ростом акций $NVDA (NVidia Corporation) или $MSFT (Microsoft Inc.), то Вам стоит обратить внимание на рост стоимости кукурузы, какао-бобов + других товарных активов.

- С апреля 2023 года по 2025 год производный финансовый инструмент на какао-бобы вырос с ~$2850 до $8400 за тонну

Возьмём ещё один пример: Кофе Арабика ☕️

- С апреля 2021 года по 2025 год производный финансовый инструмент на кофе Арабика вырос с ~$123 до $356 за 1 фунт (~0,453 кг).

Стоимость пальмового масла не осталась в стороне.

- С апреля 2020 года по 2025 год производный финансовый инструмент на пальмовое масло вырос с ~$2150 до $4250 за тонну 🛢

Практически все товары, которые попали в поле нашего зрения в ходе анализа, свидетельствуют о том, что инфляция остается упрямо высокой как в США, так и в России. Снижение инфляции потребует более длительного периода удержания текущих ставок кредитования и нормализации торговых отношений. Если первое еще решаемо, то со вторым, похоже, возникли сложности 😰

Худшее, что может произойти как для инвесторов, так и для рядовых граждан — это если мы находимся в такой точке, когда денежно-кредитную политику невозможно будет смягчить, а инфляция не будет снижаться.

— 

Автор: Виктор Кох

Соавтор: Юрий Спиридонов, Тамагочи 12 Креатив: Людмила Черепина

#инфляция #ставкацб #коммодити