NFK-Savings
Инфляция затрагивает каждого инвестора, поэтому «закрывать глаза» на её влияние не стоит. Наша главная задача в гонке с этой тенденцией – не бежать наравне с ней, а с умом обогнать её.
Инфляция в целом характеризуется устойчивым повышением общего уровня цен, что ведёт за собой снижение покупательной способности денег. Подобное обесценивание происходит регулярно, а мы, посредством верных инвестиционных решений, можем его обыграть.
Более опытные инвесторы используют стратегии с повышенным риском: покупают активы с высокой доходностью, используют маржинальную торговлю или ставят акцент на трейдинге. Такие варианты довольно рискованные и не подходят для умеренных и консервативных инвесторов.
Рассмотрим 3 варианта, которые в долгосрочной перспективе могут помочь нам получить хорошую доходность в условиях инфляции:
1) Облигации с плавающей ставкой. В данном случае ставка купона меняется в соответствии с изменением экономических показателей, в том числе и инфляции. Так же можно рассмотреть облигации с индексируемым номиналом, который корректируется сразу после перемен в значении индекса потребительских цен.
2) «Голубые фишки». Разумеется, акции несут в себе большие риски, нежели облигации, но, благодаря им можно получить и более серьёзную доходность. Выбирая для долгосрочных инвестиций крупные и стабильные компании, мы можем не только «одолеть» инфляцию, но и зафиксировать хорошую прибыль.
3) Золото – лучший вариант. Этот актив, как правило, используется как защитная часть портфеля и не зря. Золото активно покупается в периоды кризисов, что провоцирует рост цен на металл. Вложения в этот актив позволяют обогнать инфляцию на пятилетнем и десятилетнем срезе времени.
В долгосрочном периоде инвестиции в облигации, акции и золото позволяют легко и играючи “победить” инфляцию.
Курсы валют ЦБ на 7 октября:
💵 USD - ↗️ 83 руб.
💶 EUR - ↘️ 96,8345 руб.
💴 CNY - ↗️ 11,5581 руб.
▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вырос на 1,69%, составив 2 648,5 пунктов.
▫️Рынок акций РФ на старте торгов основной сессии на Мосбирже сохранил нисходящий импульс минувшей пятницы из-за распродаж на фоне геополитической неопределенности, ожиданий введения ЕС нового пакета антироссийских санкций и опасений возможной паузы в смягчении монетарной политики ЦБ РФ
Фактором поддержки выступает подросшая нефть на новостях от ОПЕК+ по ноябрьским квотам на добычу.
Индексы МосБиржи и РТС за минуту основных торгов снизились на 0,9%, в том числе за счет прошедших дивидендных отсечек в акциях ряда компаний.
▫️Восемь стран ОПЕК+ в ноябре увеличат совокупную добычу нефти на 137 тыс. баррелей в сутки.
▫️Спрос на российский коксующийся уголь поддерживает Индия.
Цены на коксующийся уголь в РФ в последнюю неделю сентября выросли, несмотря на слабую активность потребителей из Китая, потому что спрос поддерживали импортеры в Индии и странах Юго-Восточной Азии.
▫️Субхолдинг «Фабрика ПО», который входит в ГК Софтлайн, собирается провести первичное публичное размещение акций до конца текущего года.
▫️Нефть Brent $65,52 (+1,53%)
@NFKSber
Курсы валют ЦБ на 4 октября:
💵 USD - ↗️ 81,8969 руб.
💶 EUR - ↗️ 96,0525 руб.
💴 CNY - ↗️ 11,4165 руб.
▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 1,05%, составив 2 604,55 пунктов.
▫️Менеджмент Европлана поделился планами по дивидендам за 2025 год.
Топ-менеджмент лизинговой компании Европлан планирует рекомендовать совету директоров выплатить дивиденды за 2025 г. в сумме 7 млрд руб.
Из расчета на одну акцию они могут составить 58,3 руб., что предполагает дивидендную доходность на уровне 11,4%.
▫️В январе – сентябре 2025 г. экспорт сжиженного природного газа из России в страны Евросоюза снизился на 7% год к году, примерно до 15 млрд куб. м.
▫️М.Видео фиксирует устойчивый рост продаж на собственном маркетплейсе, отмечается в пресс-релизе компании. В сентябре оборот площадки увеличился на 30% и достиг 2,1 млрд руб.
▫️Нефть Brent $64,56 (+0,70%)
Фьючерсы на нефть марки Brent в среду упали на 1,9%. Цены достигли 4-месячного минимума на опасениях глобального переизбытка предложения и слабого спроса на энергоносители. Продавцы смогли пробить 65,05, реализовались следующие цели падения 64,51–64,18. Текущий минимум — $64.
@NFKSber
ставят рекорды
Прошедший месяц прибавил еще 244 тыс. физлиц на Мосбиржу, теперь здесь 38,6 млн. частных инвесторов. Традиционно, активна только десятая часть – сделки в сентябре заключали 3,5 млн человек (где 339 тыс. – квалифицированные инвесторы).
Инвестиции физлиц в ценные бумаги составили рекордные ₽ 317 млрд (это в 2,6 раза больше, чем в сентябре 2024 г.), из них в облигации было вложено ₽ 236,5 млрд.
// Топ-3 популярных акций в частных портфелях:
· $SBER (Сбербанк) – 28%.
· $LKOH (ЛУКОЙЛ) – 14,7%.
· $GAZP (Газпром) – 13,3%.
События на фондовом рынке в сентябре легко можно разделить на две части: до 13:30 МСК 12 сентября и после. Информация о результатах последнего заседания совета директоров Банка России перечеркнула радужные ожидания многих инвесторов и направила вниз котировки.
Почти все ждали еще -200 базисных пунктов к ключевой ставке, но по факту было только -100. И вот этот один процент разницы решил очень многое.
Индекс Мосбиржи
За сентябрь индикатор показал ‑7,41% (до 2684 пунктов), при этом только 12 сентября было ‑2,24%. Рассмотрим события этого дня подробнее на примере эмитентов из разных направлений:
· $VTBR (ВТБ): -2,76%.
· $FLOT (Совкомфлот): -3,41%.
· $PIKK (ПИК): -3,68%.
· $BSPB (БСП): -7,0% (в моменте до -8,6%).
Важно отметить, что и к концу месяца большинство акций не поднялось до прежних значений. Например, ВТБ к началу октября набрал дополнительно -10,13%.
Максимальное значение IMOEX за сентябрь приходится на 10 сентября (2938 п.), за два дня до заседания совета директоров, что хорошо показывает положительные ожидания рынка по ключевой ставке. Настолько положительные, что даже минимум этого дня (2912 п.) сегодня видится далеким и труднодостижимым.
В конце сентября площадка провела очередную квартальную корректировку базы расчета Индекса. Список пополнили акции:
· $X5 («Корпоративный центр ИКС 5»).
Были исключены:
· $ASTR (Группа Астра).
· $HYDR («РусГидро»).
· $FEES («Россети»).
В лист ожидания на включение вошли $RAGR (Группа «Русагро»), $CNRU («Циан»), $LENT («Лента»), $SFIN («ЭсЭфАй»), и совсем неожиданно – $SMLT (ГК «Самолет»). Не исключено, что скоро здесь появится маркетплейс $OZON, который завершил процедуру редомицилляции с Кипра в Калининградскую область.
Акции
Топ-3 по росту и падению бумаг из Индекса Мосбиржи за сентябрь выглядит так:
· $PLZL (Полюс): +8,8%.
· $PHOR (ФосАгро): +2,3%.
· $UGLD (ЮГК): +1,0%.
==
· $PIKK (ПИК): -19,7%.
· $POSI (iПозитив): -19,7%.
· $RTKM (Ростел): -19,0%.
К слову, из состава IMOEX только три приведенных акции показали рост, у остальных – минус. И как видно из списка, минус довольно серьезный. Без сюрпризов, конечно, не обошлось. «Южуралзолото» в списке роста – настоящий ньюсмейкер сентября!
Облигации
ОФЗ виделись готовым решением для перемещения капитала инвесторов. Хороший рост тела бумаги во время дальнейшего понижения ставки ЦБ, наряду с возможностью на много лет зафиксировать доход в 13-14%, был довольно привлекательным. Но 12 сентября и тут внесло свои коррективы, например:
· ОФЗ 26238 (с погашением в 2041 году, это одна из самых длинных облигаций на рынке) к концу месяца потеряла 3,78% номинала (до 562,2 руб.).
· Более короткие облигации оказались и более чувствительными, например, ОФЗ 26244 (со сроком до 2024 г.) потеряла 4,74% номинала (до 845,6 руб.)
В целом Индекс гособлигаций Мосбиржи (RGBI) показал в сентябре -4,17% (до 115 п.). Как и в случае с IMOEX, снижение здесь началось за несколько дней до заседания совета директоров ЦБ.
При этом аукционы Минфина проходили при высокой активности инвесторов. Так на последнем из сентябрьских были размещены ОФЗ-ПД 26245 в объеме ₽ 64,55 млрд, при спросе в ₽129,28 млрд. Средневзвешенные показатели цены и доходности составили ₽ 878 и 14,84%. Погашение бумаги – в сентябре 2035 г.
Другие новости
Из того, что происходило в нашей стране, интересна инициатива Министерства финансов, поддержавшего идею государственного содействия при IPO. В этом случае компания отдает государству часть капитала, взамен получая помощь при выходе на биржу. Мнение бизнесменов в этом вопросе разделились, но многие согласныс тем, что 3-5% акций могут быть справедливой ценой за это.
Выводы
Выше уже не раз было показано, что рынок был перегрет позитивными ожиданиями от быстрого снижения ставки ЦБ и считал, что и дальше будет так же. Центробанк слегка притормозил этот процесс, и обманутые надежды тут же дали о себе знать понижением котировок. В текущих условиях ЦБ и дальше будет продолжать снижать ключевую ставку – по оценкам экспертов, до конца года она снизится до 15-16%.
на рынке
Доля компании на рынке продуктового ритейла в I полугодии 2025-го дошла до 3,4%, в 2018-м составляла только 2,4%. Сейчас «Лента» входит в многопрофильный розничный холдинг «Севергрупп», к которому относятся Billa, «Семья», «Монетка», «Улыбка радуги», «Молния-Spar», а с этого года – и доля в OBI,
// Несколько раз в СМИ была информация, что следующим объектом поглощения станет сеть «Магнит».
==
$LENT: ₽ 1825,5 (+75,6% за год).
$MGNT: ₽ 3042,5 (-40,0% за год).
Ступив на тропу инвестиций, новички-инвесторы могут встретить массу незнакомых терминов. Мы собрали небольшой словарь базовых обозначений для того, чтоб облегчить процесс погружения в тему:
• Инвестор – физическое или юридическое лицо, которое вкладывает средства в финансовые инструменты для получения прибыли.
• Биржа – платформа, на базе которой инвесторы заключают сделки по покупке и продаже валюты, ценных бумаг и других финансовых инструментов.
• Ценные бумаги – документы, несущие в себе право собственности на всё, что можно приобрести на бирже через брокерский или индивидуальный инвестиционный счет.
• Брокерский счет – специальный счет, который инвестор открывает через финансовую компанию – посредника между ним и биржей. С его помощью можно покупать, хранить и продавать различные активы: акции, облигации и валюту.
• Индивидуальный инвестиционный счет – особый счет, с помощью которого можно покупать ценные бумаги и валюту на бирже, а также получать часть инвестированных денег обратно в виде налогового вычета от государства.
• Депозитарий – профессиональный участник мира инвестиций, который ведёт учёт ценных бумаг, хранит их и защищает права владельцев.
• Акция – ценная бумага, которая обеспечивает покупателю право владеть долей в компании.
• Дивиденды – часть прибыли компании, которую она выплачивает держателям своих акций в качестве бонуса.
• Облигация – ценная бумага, подтверждающая, что владелец дал деньги в долг эмитенту (юридическим и физическим лицам), который обязуется вернуть номинальную стоимость через определённый срок и выплачивать проценты.
• Купон – денежная выплата владельцам облигаций от компании-эмитента, которая выпустила эти ценные бумаги.
Знание терминологии — первый шаг к инвестированию. Чем большим количеством информации о биржевой торговле вы будете владеть, тем успешнее будут ваши вложения.
Курсы валют ЦБ на 3 октября:
💵 USD - ↘️ 81,0085 руб.
💶 EUR - ↘️ 95,3411 руб.
💴 CNY - ↘️ 11,3342 руб.
▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,57%, составив 2 632,07 пунктов.
▫️Объем торгов Мосбиржи в сентябре вырос на 36,5% год к году.
Совокупный объем торгов на рынках Московской биржи в сентябре 2025 года по сравнению с сентябрем 2024 года увеличился на 36,5%, до 162,7 трлн рублей со 119,2 трлн рублей, сообщается в пресс-релизе биржи.
▫️Рубль благодаря позитивному старту вновь переписал месячный максимум к юаню, который опускался к отметке 11,26 руб. Затем российская валюта подешевела, в середине торгов отыграла все дневные потери, но вскоре вновь сдала позиции и находится в небольшом минусе.
▫️Бельгия призывает страны ЕС разделить риски при использовании активов РФ.
Бельгия предложила Евросоюзу подписать соглашение о разделении возможных финансовых рисков при использовании замороженных российских активов.
▫️Нефть Brent $64,32 (-1,58%)
Фьючерсы на нефть марки Brent во вторник упали на 1,03%. Цены на нефть снижаются из-за опасений глобального переизбытка предложения, поскольку ОПЕК+ намерена увеличить объемы добычи нефти.
@NFKSber
борьбу с манипулированием
Банк России доработал законопроект о реформе противодействия манипулированию рынком и незаконной торговле с использованием инсайдерской информации. Так, например, регулятор предлагает увеличить срок давности по административным делам за манипулирование с 1 года до 3-х лет. Также предлагается соотносить сумму штрафа с величиной дохода (т.е. взыскание будет в 3-5 раз больше суммы полученной прибыли).
// Документ был возвращен в ЦБ на доработку и в измененном виде может быть рассмотрен Госдумой уже на осенней сессии (то есть, до 30 декабря).
подвел итоги buyback
В рамках программы обратного выкупа компания приобрела свыше 10,9 млн собственных акций (около 2,7% уставного капитала). Покупкой бумаг занимается дочерняя структура, ООО «Инвеспроекты». Согласно условиям программы, они могут выкупить еще 9,1 млн акций.
«Софтлайн» будет продолжать байбэк, так как считает, что бумаги недооценены рынком.
// Программа по выкупу стартовала в октябре прошлого года.
==
$SOFL: ₽ 96,34 (-32,2% за год).
Курсы валют ЦБ на 2 октября:
💵 USD - ↘️ 81,4967 руб.
💶 EUR - ↘️ 95,6382 руб.
💴 CNY - ↘️ 11,392 руб.
▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 1,39%, составив 2 647,25 пунктов.
▫️Правительство предложило отменить льготу по НДС для обслуживания банковских карт.
▫️Софтлайн купит 51% в IT-консалтинговой компании BeringPro.
Сумма сделки не раскрывается. Большая часть денежных средств в рамках соглашения будет инвестирована в дальнейшее развитие бизнеса BeringPro.
▫️Минфин ожидает от Сбера дивидендов почти на 400 млрд рублей в 2026 году.
Государство в следующем году может получить от Сбербанка дивиденды на сумму 397,5 млрд руб., сообщает Forbes.
▫️Власти одобрили направление дивидендов РусГидро на инвестиции.
▫️Нефть Brent $65,44 (-0,92%)
Фьючерсы на нефть марки Brent упали во вторник на 1,58%. Цены продолжили падение из-за опасений глобального избытка предложения и намерений ОПЕК+ увеличить объемы добычи нефти. Ослабление доллара во вторник ограничило потери нефти.
@NFKSber
очередной аукцион ОФЗ
На аукционе были размещены ОФЗ-ПД выпуска 26250RMFS в объеме ₽211,07 млрд при спросе в ₽273 млрд. Средневзвешенная цена составила 85,35% от номинала, средневзвешенная доходность – 15,18%.
Дата погашения бумаг – 10 июня 2037 г.
// Следующий аукцион пройдет 8 октября.
#ОФЗ
Это не битва и даже не противостояние. Это — краткий обзор на два типа инвестиционных счетов, которые параллельно может открыть любой инвестор.
Углубимся в детали?
1) Брокерский счёт позволяет покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовом рынке;
2) Индивидуальный инвестиционный счет — тот же брокерский, но с возможностью получить налоговый вычет от государства при выполнении определённых условий.
На брокерском счёте удобно держать бумаги, которые помогают достичь краткосрочной цели, например, накопить на отдых, а на ИИС приятнее покупать долгосрочные финансовые инструменты и копить на большую цель.
Так же к ИИС легко применима хитрость сложного процента. Не снимая средства, реинвестируя прибыль и дополнительно регулярно пополняя счёт, можно существенно увеличить капитал.
Какое условие нужно выполнить для получения налогового вычета с ИИС? Очень простое — не снимать средства в течение 5 лет с момента открытия и льгота ваша.
А вы какой из счетов открыли бы для начала?
На российские IT-компании продолжает давить сокращение господдержки, на фоне высокой ключевой ставки. Отраслевой индекс MOEXIT за год потерял 17%, а перспективы сектора вызывают все больше вопросов у инвесторов.
Похоже, что инвесторы больше не верят в ключевой для компаний сектора драйвер роста — импортозамещение. Высокий рост выручки, который показывали разработчики ПО в 2022-2023 годах, замедлился на фоне жесткой ДКП. Высокая ставка ЦБ вынудила бизнес перекраивать бюджеты, в том числе и сокращать расходы на информационные технологии, что сразу отразилось на динамике продаж.
В ближайшие месяцы IT-сектор останется в центре внимания инвесторов. Несмотря на новые регуляторные риски и давление на выручку, сильные квартальные отчеты способны обеспечить рост котировок ведущих компаний. Аналитики сохраняют разнонаправленные прогнозы по бумагам сектора, отмечая как новые угрозы, так и точки роста для отдельных игроков.
идет вниз
Показав вчера рекордный 40-процентный взлет, котировки «М.Видео» с утра начали плавно снижаться. Одних только новостей о переговорах с крупнейшим китайским онлайн-ритейлером оказалось недостаточно для продолжения роста.
// По оценкам экспертов, JD.com может получить до 25% акций.
==
$MVID: ₽ 65,20 (-39,81% за год).
На вчерашней вечерней сессии индикатор вернулся к просадке, индекс Мосбиржи проседает на 0,5% до 2670,47 п.
Пессимизма рынку весь день добавляла слабость нефтяных котировок, которые снижались на слухах об ослаблении ограничений на добычу со стороны стран ОПЕК+.
Рубль под конец месяца решил показать свою силу, активно укрепляясь по отношению к мировым валютам.
В СМИ появилась информация, что на заседании 5 октября участники альянса рассмотрят вариант ускоренного выхода из ограничений и наращивания добычи нефти на 500 тыс. барр./сут. в течение трех месяцев. Однако альянс опроверг информацию о планах повысить добычу.
Главными героями дня стали акции М.Видео, которые прибавили почти 40% на ожиданиях возможной сделки с китайским ретейлером JD.com.
Курсы валют ЦБ на 1 октября:
💵 USD - ↘️ 82,6084 руб.
💶 EUR - ↘️ 96,8644 руб.
💴 CNY - ↘️ 11,5548 руб.
▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вырос на 0,02%, составив 2 684,7 пунктов.
▫️Совкомбанк рассмотрит вопрос о выплате второй части дивидендов за 2024 год.
▫️Евросоюз собирается ввести запрет на поставки российского сжиженного природного газа в рамках 19-го пакета санкций против России.
▫️Власти РФ продлили запрет на экспорт бензина до конца года.
«Новым постановлением продлен временный запрет на вывоз автомобильного бензина за пределы страны. Он будет действовать по 31 декабря 2025 года включительно и касается всех экспортеров, включая непосредственных производителей», — уточняется в сообщении.
▫️Нефть Brent $67,10 (-1,25%)
Нефть продолжает дешеветь вечером во вторник на ожиданиях формирования излишка предложения на мировом рынке.
@NFKSber
Прошлая неделя запомнится российским инвесторам очень интересными событиями. Почти все самые значимые новости были посвящены бюджету РФ на 2026 год. Если быть кратким, то можно сказать, что будущий год не станет исключением и останется дефицитным. По расчетам, в бюджете заложен дефицит в 3,79 трлн рублей.
Насколько увеличение НДС может сказаться на инфляции в потребительском секторе?
В ЦБ считают, что эффект от повышения НДС будет временным и может повлиять на ожидания, но не станет источником устойчивого инфляционного давления. Но стоит помнить, что в Банке России также могут ошибаться с прогнозами и ожиданиями, особенно если брать в расчет их ежегодные прогнозы по инфляции в 4%.
Учитывая, что НДС входит в цену абсолютно всех товаров и услуг, логично предположить, что его увеличение будет переложено на конечного потребителя. А в условиях роста инфляции, ЦБ, вероянее всего, будет вновь поднимать ставку.
серьезно понижается
На фоне публикации проекта бюджета на следующий год, Индекс российских гособлигаций упал ниже 115 пунктов. Текущее значение индикатора – это минимум за последние 3 месяца.
// Свою роль сыграла и неопределенность в дальнейшем понижении ставки ЦБ – ожидания рынка в быстром смягчении денежно-кредитной политики не оправдались.
интересно иностранным инвесторам
Компания ведет переговоры со стратегическими инвесторами, желающими участвовать в допэмиссии. Так, интерес проявил крупнейший китайский онлайн-ритейлер JD.com, заинтересованный в продвижении своего ассортимента через сайт и магазины «М.Видео».
Дополнительная эмиссия подразумевает размещение по открытой подписке 1,5 млрд обыкновенных акций номиналом по ₽ 10. Акционеры рассмотрят этот вопрос 13 октября.
// На новостях с утра акции взлетали больше чем на 15%.
==
$MVID: ₽ 66,40 (-40,1% за год).
