NFK-Savings
Курсы валют ЦБ :
💵 USD — ↗️ 78,2267 руб.
💶 EUR — ↗️ 92,0938 руб.
💴 CNY — ↗️ 11,1592 руб.
Ожидаемые события на 5 января:
🔸ИКС 5 — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов. Акционерам, попавшим в реестр, будет выплачено по 368 руб. на акцию.
Новости:
🔸Министры восьми стран ОПЕК+, участвующих в добровольных ограничениях добычи нефти, по итогам ежемесячной встречи 4 января приняли решение сохранить паузу в наращивании добычи нефти в I квартале, говорится в сообщении ОПЕК.
🔸Экспорт российского трубопроводного газа в Европу в 2025 г. сократился на 44% и достиг самого низкого уровня с середины 1970-х, пишет Reuters.
➡️ Все об инвестициях — в тг канале «НФК Сбережения»
Росстат обнародовал основные экономические индикаторы РФ за ноябрь. Основной вывод – наблюдавшийся в октябре временный всплеск деловой активности оказался кратковременным. По оценкам Минэкономразвития, темпы прироста ВВП в ноябре замедлились до 0,1% в годовом выражении, после показателя в 1,6% в октябре.
В ноябре совокупный объем производства товаров и услуг в ключевых отраслях экономики зафиксировал сокращение на 0,5% в годовом выражении – это первый спад с февраля 2023 года.
Между тем, 2026 год начнется с ряда факторов, потенциально способствующих усилению инфляции. Среди них – увеличение ставки НДС с 20% до 22% с одновременным расширением круга плательщиков и индексация ЖКХ. Некоторые мобильные операторы уже анонсировали повышение стоимости услуг сотовой связи и интернета с начала нового года, а сентября планируется введение технологического сбора на электронную продукцию.
📢Все эти обстоятельства, в сочетании с активным ростом корпоративного кредитования, недостаточным замедлением темпов роста заработных плат и рисками для валютного курса рубля могут увеличить рост инфляции. Это, в свою очередь, вынудит ЦБ проявлять консервативный подход к снижению ключевой ставки.
Однако, длительный период жесткой денежно-кредитной политики сопряжен со стагнацией и спадом производства в большинстве промышленных секторов и сокращением капиталовложений.
В канун Нового года мы собрали для вас вдохновляющую подборку принципов пяти инвесторов, мышление которых выходило за рамки привычного.
▫️Карл Икан: «жалуйтесь громко»
Фирменный стиль Икана до сих пор приводит в ярость менеджмент, так как заключается в том, чтобы получить миноритарный пакет акций в публичной компании, преодолев препоны, получить место в совете правления и продвигать интересы акционеров. Такой подход приводит к тому, что акции подскакивают в цене.
▫️Сэр Джон Темплтон: «покупать, когда пессимизм достигает своего максимума, продавать на максимуме оптимизма»
Знаменитый стиль инвестирования Темплтона заключается в том, чтобы действовать вопреки общей тенденции. Он считал, что единственный способ получить настоящую прибыль — покупать тогда, когда все остальные продают.
▫️Сэм Зелл: «ищите хорошие компании с плохим балансовым отчетом и определите свои риски»
Зелл покупает компании, у которых настала «черная полоса» и присутствуют долги. Его подход: найти компании со слабым менеджментом и балансовыми отчетами, улучшить их дела и оказаться в плюсе.
▫️Питер Линч: «покупайте то, в чем вы разбираетесь»
Линч считал, что стоит покупать акции с исторически низким значением коэффициента P/E, избегать быстрорастущих компаний и не обращать внимания на рыночные прогнозы.
▫️Джереми Грентем: «с течением времени стоимость активов и размер прибыли выходят на долгосрочные средние значения»
Грентем считает, что не стоит делать акцент на отдельных акциях, важнее — сосредоточиться на ценных объектах в более широком масштабе. В последние несколько лет он неустанно твердит о глобальном пищевом кризисе, считая, что лучшее вложение сейчас — это покупка фермы.
Проанализировав данные подходы к инвестициям, вы можете не только взять на заметку интересные идеи, но и полностью поменять свой вектор движения.
Прибыльных инвестиций в новом году❕
Депонент в сфере инвестиций — это субъект, который передаёт своё имущество в виде ценных бумаг другому лицу или учреждению для временного хранения с обязательным сохранением права собственности.
Как это работает:
▫️ вы покупаете ценные бумаги через брокера,
▫️ брокер или депозитарий открывает вам депо — специальный счет для учета бумаг;
▫️ ваши ценные бумаги учитываются на счете депо и будут выданы вам по востребованию.
Как итог: вы — депонент и ваши активы хранятся и учитываются, но принадлежат вам.
Депозитарий не может распоряжаться ценными бумагами без согласия депонента, а заключение депозитарного договора не означает переход права собственности.
Депонент имеет право требовать возврата своих средств или ценностей в соответствии с договором, получать доход (дивиденды), контролировать операции и получать отчеты о состоянии счета. Также он вправе давать поручения на покупку и продажу ценных бумаг и переводить активы в другой депозитарий по своему усмотрению.
Помимо прав, у депонента есть обязанности: соблюдать условия договора с депозитарием или инвестиционной организацией, оплачивать комиссии за обслуживание и своевременно обновлять личные данные.
А вы являетесь депонентом❔
Рынок завершает 2025 год на оптимистичной ноте. Утренние торги ознаменовались ростом индекса Мосбиржи на 0,58%, достигнувшего отметки 2757,89 п.
При этом аналитические прогнозы на 30 декабря не предвещают высокой активности со стороны участников торгов. Основное внимание будет сосредоточено на фиксации прибыли перед праздниками.
✅ Геополитические события по-прежнему способны вызывать резкие внутридневные колебания, однако их влияние становится менее значимым.
Участники рынка всё реже реагируют на риторику, фокусируясь на реальных последствиях от санкций, изменениях на рынке импорта российского топлива и бюджетной стабильности. Новости о переговорах все меньше влияют на фундаментальную оценку российского рынка, оставаясь лишь источником волатильности, а не драйвером долгосрочного тренда.
Курсы валют ЦБ :
💵 USD — ↘️ 77,4466 руб.
💶 EUR — ↗️ 91,4775 руб.
💴 CNY — ↗️ 11,0501 руб.
Ожидаемые события на 30 декабря:
🔸09:00 МСК — индекс деловой активности в сфере услуг за декабрь. Предыдущее значение: 52,2.
🔸19:00 МСК — ВВП за III квартал. Предыдущее значение: 0,6%.
Новости:
🔸Совместное предприятие Интерроса и Т-Технологий — Каталитик Пипл — купило 25% акций АО «Селектел», крупнейшего независимого провайдера IT-инфраструктуры.
🔸Фьючерсы на нефть марки Brent в пятницу закрылись на уровне -2,57%. Цены на нефть развернулись вниз. Переизбыток нефти продолжит среднесрочно давить на цены.
🔸Российские власти продлили до 28 февраля 2026 г. запрет на экспорт бензина, он будет действовать для всех экспортеров, включая непосредственных производителей, пишет Интерфакс со ссылкой на сообщение пресс-службы правительства.
🔸Индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ в декабре 2025 года составил 48,1 пункта, опустившись с ноябрьского значения в 48,3 пункта, по данным S&P Global.
➡️ Все об инвестициях — в тг канале «НФК Сбережения»
С начала текущего года Лента активно переориентирует свою деятельность на формат "магазин у дома", что соответствует концепции "мягкого" дискаунтера, представленного сетями Монетка и Мини Лента.
За первые девять месяцев 2025 года площадь торговых объектов в этом сегменте увеличилась на 29,8%. Одновременно с этим, общая площадь гипермаркетов компании сократилась на 1,3%.
X5 Retail Group за тот же девятимесячный период также продемонстрировала фокус на дискаунтерах, при этом более премиальный сегмент Перекрёстка не претерпел изменений в размере торговых площадей.
📢 При анализе стоимости компаний относительно эффективности использования капитала, Лента и X5 выглядят более привлекательными инвестициями по сравнению с Магнитом. Сети имеют примерно сопоставимые соотношения между рентабельностью инвестированного капитала и мультипликатором EV/EBIT. В то же время Магнит одновременно оценивается выше и демонстрирует меньшую отдачу от вложенного капитала.
29 декабря 2025 года ООО «Анкамикс» выплатило 1-й купон по дебютному выпуску облигаций (4-01-00949-R-001P). Купонный доход 1-го купона на одну облигацию составил 25,48 рублей, исходя из купонной ставки 31% годовых.
Выплаты по облигациям ООО «Анкамикс» могут производиться как на брокерский счет инвестора, так и на его банковский счет. Организатор выпуска АО "НФК-Сбережения" является налоговым агентом и самостоятельно удерживает НДФЛ.
Раскрытие информации: https://disclosure.skrin.ru/ShowMessage.asp?id=36&eid=237955&agency=7
Не является публичной офертой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Финальный отрезок года подходит к концу. Российский рынок не продемонстрировал выраженного новогоднего ралли, однако ключевые фондовые индексы сохраняют позитивную траекторию.
Позитивный настрой, вызванный очередными надеждами на возможное мирное разрешение украинского конфликта, в сочетании с предновогодней ребалансировкой инвестиционных портфелей, способствует этому восходящему тренду. По мнению аналитиков, с точки зрения технического анализа, для фондовых индексов вырисовывается благоприятная картина на ближайшие дни. Индекс Мосбиржи нашел уровень поддержки. В оставшиеся до конца года торговые сессии индекс способен продолжить восстановление, двигаясь к декабрьским пикам, расположенным чуть ниже отметки 2800 пунктов.
Рубль демонстрирует устойчивость, однако признаки грядущей коррекции уже просматриваются. Минувшая неделя завершилась для доллара на уровне около 77,50 рублей.
Российскую валюту поддерживает завершение очередного налогового периода и сохраняющийся интерес к рублевым активам, обусловленный высокой ключевой ставкой ЦБ.
📢Тем не менее, эксперты прогнозируют усиление давления на рубль в январе. Это связывают с сезонным увеличением импортных операций, оживлением экономической активности и повышением НДС. Ожидается, что уже в первом квартале курс может ослабеть до уровня 82-83 рублей за доллар.
Курсы валют ЦБ :
💵 USD — ↘️ 77,6923 руб.
💶 EUR — ↘️ 91,2066 руб.
💴 CNY — ↘️ 11,0449 руб.
Ожидаемые события на 29 декабря:
🔸Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов:
▫️Светофора
▫️ММЦБ
🔸Собрание акционеров по вопросу дивидендов проведут:
▫️ЛУКОЙЛ
▫️Эталон
▫️Европейская Электротехника
🔸Банк России опубликует резюме обсуждения ключевой ставки.
🔸09:00 МСК — Россия — индекс деловой активности в промышленности за декабрь. Предыдущее значение: 48,3.
🔸17:30 МСК — США — запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA, млн барр. Прогноз: -2. Предыдущее значение: -1,27.
Новости:
🔸План по поступлению в федеральный бюджет дивидендов в размере 703 млрд руб. в следующем году может быть перевыполнен, пишет Интерфакс.
🔸Акционеры Татнефти на общем собрании утвердили дивиденды по результатам 9 месяцев 2025 г. в размере 8,13 руб. на каждый тип акций.
Текущая дивидендная доходность обыкновенных акций Татнефти составляет 1,4%, привилегированных — 1,5%.
Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 11 января 2026 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 8 января.
🔸ВТБ в ноябре сократил чистую прибыль по МСФО на 36,8% в годовом выражении, до 30 млрд рублей, в целом за 11 месяцев прибыль группы составила 437,2 млрд рублей, снизившись на 3,3% год к году.
➡️ Все об инвестициях — в тг канале «НФК Сбережения»
Продолжая тему бенефициаров, сегодня мы подробнее поговорим о мажоритариях и миноритариях — значимых фигурах в деятельности крупной компании.
Мажоритарии и миноритарии схожи в том, что являются акционерами, владеющими долями в компаниях пропорционально своим вложениям. Но есть и отличия данных субъектов в правах и обязанностях.
Мажоритарный акционер обладает контрольным пакетом акций компании, то есть более, чем половиной, что позволяет ему влиять на ключевые моменты в её деятельности. Без участия мажоритария не может быть принято ни одно значимое решение.
Пакет, составляющий более 25% капитала компании, называется блокирующим. Например, пакет акций Мосбиржи в одних руках не превышает 11,7% (доля Центрального банка). Остальные мажоритарии (например, Сбер) владеют акциями в количестве 5-10% общего капитала, трое из которых принадлежат государству, что в сумме обеспечивает блокирующий пакет (30,1%).
Бывает и такое, что среди акционеров компании нет мажоритариев. Подобное встречается в тех случаях, когда ни один из акционеров не владеет блокирующим пакетом или значимой долей акций. В таком случае акционеры управляют компанией совместно.
Миноритарный акционер имеет долю в капитале компании менее 50%, ввиду чего у него отсутствует право контролировать основные решения компании.
Права миноритариев ограничены, однако они могут влиять на политику компании, защищать свои интересы, участвовать в общем собрании акционеров и получать ключевую информацию о бизнесе.
А вы изучаете информацию о мажоритарии компании перед покупкой актива?
26 декабря 2025 года АО «НФК-СИ» выплатило 2-й купон по шестому выпуску облигаций (4-06-10707-P-001P). Купонный доход 2-го купона на одну облигацию составил 23,42 руб., исходя из купонной ставки 28,5% годовых.
Выплаты по облигациям АО «НФК-СИ» могут производиться как на брокерский счет инвестора, так и на его банковский счет без посредничества брокеров и депозитариев. Эмитент является налоговым агентом и самостоятельно удерживает НДФЛ.
Раскрытие информации: https://disclosure.skrin.ru/ShowMessage.asp?id=31&fid=2130230136&eid=237938&agency=7
Не является публичной офертой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Торговая сессия в пятницу демонстрирует небольшую активность. К 14:30 по московскому времени индекс Мосбиржи прибавил 1%, достигнув отметки 2743,17 пункта. Динамика котировок в значительной степени обусловлена свежими корпоративными анонсами.
⚡Бумаги VK (+3,5%) вышли в лидеры после заявления генерального директора VK Tech о готовности к первичному размещению акций (IPO).
⚡Акции Норникеля получили поддержку после комментариев президента компании Владимира Потанина, который сообщил, что на 2026 год закладывается положительный денежный поток, достаточный для выплаты дивидендов. При этом топ-менеджер уточнил свою неуверенность относительно дивидендов по итогам 2025 года. На фоне этих новостей котировки эмитента прибавляют 1,6%.
⚡Банк ВТБ (+0,85%) сегодня опубликовал отчетность по МСФО за одиннадцать месяцев 2025 года. Чистая прибыль организации за этот период сократилась на 3,3%.
Ноябрьские показатели ВТБ выглядят умеренными, что свидетельствует о переходе банка к более консервативной бизнес-модели. Ключевым аспектом отчета стало существенное увеличение отчислений в резервы, что оказывает прямое давление на прибыль и рентабельность капитала.
📢 Примечательно, что руководство подтвердило свои годовые ожидания по прибыли. Это свидетельствует о сохранении контроля над финансовой моделью и наличии достаточного запаса прочности.
Во второй половине 2025 года российский потребительский сегмент продолжает замедление, которое, по оценке ЦБ, продолжится как минимум до середины 2026 года.
Население по-прежнему демонстрирует высокие инфляционные ожидания, что препятствует восстановлению спроса даже на товары первой необходимости. Индикатор потребительской уверенности сохраняет низкие значения. Ухудшились как текущие оценки экономической ситуации, так и прогнозы на ближайшую перспективу.
Это основной фактор давления на компании потребительского сектора.
Сокращение потребительских трат становится особенно ощутимым даже в базовых категориях: впервые с 2020 года наблюдается повсеместное уменьшение количества покупок и натурального объема продовольственных расходов. Даже такой традиционно устойчивый сегмент, как продуктовая розница, испытывает затруднения на фоне стагнации доходов.
📈 Предстоящее увеличение НДС с января 2026 года, а также возможный пересмотр тарифов могут спровоцировать новый инфляционный всплеск.
Акции компаний потребительского сектора с начала 2025 года в основном демонстрировали динамику слабее, чем общий индекс Мосбиржи.
💼 Наиболее перспективными выглядят дивидендные бумаги, например, X5. Эта компания продолжает оставаться главным фаворитом среди российских компаний розничной торговли.
Благодаря обновленной дивидендной политике X5 позиционируется как одна из ключевых дивидендных историй на рынке, с прогнозируемыми выплатами в 490 рублей за акцию в течение следующего года, что соответствует дивидендной доходности в 16,5% от текущих рыночных цен.
Курсы валют ЦБ :
💵 USD — ↘️ 77,8844 руб.
💶 EUR — ↘️ 91,8902 руб.
💴 CNY — ↘️ 11,0773 руб.
Ожидаемые события на 26 декабря:
🔸ВТБ — финансовые результаты по МСФО за ноябрь 2025 г.
🔸ЭЛ5-Энерго — ВОСА. В повестке вопрос реорганизации компании путем присоединения к ней АО «ВДК-Энерго» и ООО «ЛУКОЙЛ-Экоэнерго».
🔸Росстат опубликует:
▫️ежемесячный доклад «Социально-экономическое положение России» за ноябрь
▫️данные о деловой активности организаций в России в декабре.
Новости:
🔸Газпром поставил в Китай по «Силе Сибири» 38,8 млрд кубометров газа в 2025 году.
🔸Банк России опубликовал результаты мониторинга максимальных процентных ставок по банковским вкладам в декабре 2025 г.
Согласно данным ЦБ, в I декаде декабря максимальная ставка составила 15,63%, во II декаде — 15,38%.
🔸Мечел сократил добычу угля до 7,3–7,6 млн тонн в 2025 г., а в следующем году намерен нарастить ее до 11–12 млн тонн, пишет Интерфакс со ссылкой на сообщение генерального директора компании Игоря Хафизова.
🔸Рынок первичных размещений на Ближнем Востоке переживает спад — число IPO сократилось более чем на треть по сравнению с прошлым годом, достигнув минимума с 2020 г., пишет Frank Media со ссылкой на данные Financial Times.
➡️ Все об инвестициях — в тг канале «НФК Сбережения»
«Главная задача на 2025 год с точки зрения операционной деятельности – удержать показатели на уровне 2024 года, так как в этом году мы показали очень хорошие результаты. В 2024 году мы перевезли 55,3 миллиона пассажиров, и на 2025 год мы планируем перевезти схожее количество – 55,4 миллиона», — заявил генеральный директор авиакомпании. При этом внутренние рейсы составляют 76% от общего пассажиропотока.
По данным руководителя, коэффициент занятости кресел увеличился до 90,3%, превысив показатель 2024 года, который составлял 89,6%.
Кроме того, в 2025 году Аэрофлот намерен сохранить свою долю на рынке авиаперевозок, которая на данный момент составляет 41,8%.
Под термином «бенефициар» часто подразумевают лицо, которое фактически контролирует бизнес. Для присвоения этого статуса ему должна принадлежать доля, превышающая четверть от общего объёма акций организации.
Бенефициар может быть основателем предприятия, его собственником или совладельцем. Стоит отметить, что, имея прямую или косвенную выгоду от владения бизнесом или активами, бенефициар может не занимать публичную позицию и оставаться в тени.
Существует 4 вида бенефициаров:
1) Основной получает большую часть прибыли компании;
2) Условный или «бенефициар второй очереди» получает прибыль при наступлении определённых условий;
3) Отзывной бенефициар имеет прописанные права и обязанности в уставных документах;
4) Безотзывной бенефициар, чьё право на получение выгоды от акций ни при каких условиях нельзя оспорить.
Бенефициары акций, в зависимости от их доли в акционерном капитале, могут влиять на принятие важных решений в компании:
— участвовать в собраниях акционеров и высказывать свою позицию по вопросам стратегического развития организации;
— нанимать и увольнять сотрудников на руководящих должностях;
— контролировать деятельность организации;
— продавать/передавать третьим лицам свою долю акционерного капитала;
— получать часть прибыли компании по решению собрания акционеров.
В том случае, если бенефициарный владелец имеет в своём распоряжении долю акционерного капитала — он получает те же права, что и другие акционеры. Если он является самым крупным владельцем акций, то получает права мажоритария. Подробнее о фигуре, правах и обязанностях мажоритария мы поговорим в следующем посте.
Яндекс объявил о покупке популярной платформы для взаимодействия с клиентами в сфере услуг. Данная интернет-площадка позволяет бизнесу в сфере услуг осуществлять онлайн-запись клиентов, управлять расписанием работы и автоматизировать бизнес-процессы.
В результате сделки Яндекс сможет обеспечить малому и среднему бизнесу комфорт в рабочих процессах. А DIKIDI сможет масштабироваться на базе технологий и инфраструктуры Яндекса.
Для клиентов новость хороша тем, что Яндекс займётся расширением возможностей платформы, а также интегрирует в неё финтех и ИИ-продукты для бизнеса.
Важно отметить, что после закрытия сделки DIKIDI сохранит свой бренд и команду, что обеспечит работу сервиса в привычном режиме.
Компания объявила о планах по сокращению объемов добычи алмазов на следующий год. Предполагается, что добыча составит около 25–26 миллионов карат. Генеральный директор компании подтвердил, что снижение объемов продолжится и в 2026 году.
Этот уровень добычи будет на 14% ниже показателей 2025 года. Основная цель данного решения — восстановление равновесия между спросом и предложением на рынке, а также стабилизация ценового уровня. В дальнейшем компания рассчитывает вернуться к своему стандартному показателю добычи в 29–30 миллионов карат.
Аналитики оценивают новость нейтрально. Следует отметить, что Алроса планомерно сокращает добычу с 2022 года и цены на алмазы демонстрируют отрицательную динамику. С начала 2022 года стоимость алмазов снизилась более чем на 30%. Кроме того, наблюдается рост конкуренции, а мировая популярность бриллиантов в целом снижается. Учитывая эти факторы, восстановление рынка в ближайшие годы представляется маловероятным.
