Кирилл Сергеевич

Уже 8 октября в 11:00 приму участие в панельной дискуссии от Мосбиржи на тему:

🎙 «Без сюрпризов: как повышать доверие и ликвидность — язык инвестора, дисциплина эмитента»

Будем обсуждать с авторами блогов и представителями эмитентов важные вопросы:

— Как компании могут снизить стоимость заимствований и повысить ликвидность бумаг

— Почему «тишина» эмитентов подрывает доверие инвесторов

— Как сделать раскрытия и отчётность понятнее

— Как правильно коммуницировать с инвесторами, даже в сложные времена

— И, конечно, как блогеры и медиа помогают формировать репутацию компаний на рынке

Я выступаю с темой «Непрозрачность и “тишина”: поздние или неполные раскрытия, непонятные формулировки в новостях/сообщениях», где расскажу, как это влияет на доверие инвесторов и поведение розницы на рынке.

📍Будет интересно всем, кто работает с инвесторами, эмитентами и финансовыми коммуникациями.

До встречи на площадке Мосбиржи!

ССЫЛКА НА ТРАНСЛЯЦИЮ: МТС ЛИНК (https://my.mts-link.ru/j/9430747/5130316080?utm_source=telegram.org&utm_medium=organic_social&utm_campaign=sv:school%7Cpr:no_product%7Ccp:yazyk-investora-disciplina-emitenta-adv%7Cdt:06102025)

Сезон кончается, новости про ограничения самокатов всё больше появляются в ленте и именно на этих новостях компания с сентября упала на 27%, а за сегодня на 7%

В совей стратегии я открывал идею по шорту вуша в конце августа. Как итог 30% в кармане

На данный момент индекс МосБиржи торгуется в районе 2630 пунктов и фактически подошёл к нижней границе 2025 года. Ещё ~30 пунктов вниз и мы обновим минимумы с начала года.

🔎 Почему падает рынок?

1. Геополитика

Этот год можно смело назвать «годом политики» для российского рынка. С начала 2025 индекс очень чувствительно реагирует именно на заявления политиков, новые санкционные риски и международную риторику. Практически каждое обострение сопровождалось массовыми распродажами.

2. Внешний фон, замедление мировой экономики, рост доллара и доходностей казначейских облигаций США традиционно оказывают давление на развивающиеся рынки;

цены на нефть остаются волатильными, что напрямую бьёт по капитализации нефтегазового сектора (основа индекса).

3. Отток капитала

Ограничения на движение капитала и слабый интерес нерезидентов снижают ликвидность. На фоне низких объёмов любое крупное движение вызывает сильные перекосы.

📊 Идеи для инвесторов:

Краткосрочно: рынок перегрет вниз, RSI уже ушёл в зону перепроданности (21 пункт). Локальный отскок выглядит вероятным, особенно если в ближайшие дни не последует новых негативных новостей.

Среднесрочно: давление сохраняется, и без политической разрядки или стабилизации внешнего фона индекс вряд ли сможет закрепиться выше 2800 пунктов.

Долгосрочно: текущие уровни могут оказаться интересными для набора позиций в дивидендных историях (нефть, металлурги, телеком), но с высоким уровнем риска.

⚠️ Главный вывод: в 2025 году рынок акций в России движется не столько по экономическим фундаментальным показателям, сколько под влиянием геополитики. Пока это остаётся решающим фактором, спекулянтам выгоднее играть от новостного фона, чем от отчетности компаний.

Сегодня акции М.Видео показали феноменальный рост на пике котировки прибавляли более +43%, сейчас прирост удерживается в районе +37%. Поводом стали новости о том, что крупная китайская компания проявила интерес к покупке доли в бизнесе ритейлера.

🔎 Что видно по графику:

После продолжительного падения и консолидации в районе 58–60 руб. (многомесячные минимумы) акция получила импульсный разрыв вверх.

На пике — рывок до 84 руб., что стало самым сильным внутридневным движением за годы.

Объёмы торгов резко выросли, что указывает на массовый вход спекулянтов и, возможно, шорт-сквиз.

Индикатор RSI резко ушёл в зону перекупленности (~90 пунктов), что говорит о перегретости движения.

📊 Фундаментально:

Интерес иностранного инвестора — это позитив, так как сигнализирует о ценности бизнеса и возможной реструктуризации долгового давления компании.

Но пока новость носит предварительный характер, и сделка не подтверждена.

💡 Идея:

Краткосрочно - высокая вероятность коррекции после такого «шипа», так как рынок переварит новость и часть игроков зафиксирует прибыль. Поддержка в районе 65–70 руб.

Среднесрочно - если переговоры с китайской стороной действительно продвинутся, бумаги могут закрепиться выше 80–85 руб. и вернуться к уровням августа.

⚠️ Для инвесторов: важно помнить, что вчера акция стоила ~58 руб., и без финализации сделки котировки могут легко откатиться обратно.

Золото сейчас торгуется в районе $3 800 за унцию, это абсолютный исторический максимум. Взрывной рост последних месяцев особенно заметен на фоне долгой консолидации 2013–2019 гг. и резких скачков во время пандемии.

🔑 Факторы роста золота:

📉 Высокая инфляция и ожидания замедленного снижения ставок ФРС;

🌍 Геополитическая напряжённость и спрос на «тихую гавань»;

💵 Слабость доллара к мировым валютам — золото дорожает как альтернатива;

📊 Рост спроса со стороны центробанков, особенно Китая и развивающихся стран, которые активно наращивают золотые резервы.

🧐 Исторический контекст:

⚪ После кризиса 2008 золото выросло более чем в 2 раза и достигло пика в 2011 (~$1 900), после чего ушло в затяжную коррекцию почти на 40%.

⚪ Сейчас рост ещё более стремительный, что повышает вероятность резкой коррекции после текущего ралли.

🚀 Куда может дойти золото?

Ближайшие цели при продолжении роста: $4 000–4 200.

При достижении этих уровней велика вероятность фиксации прибыли крупными игроками.

📉 Когда ждать коррекцию?

⚪ Сигналом станет замедление роста, снижение объёмов и новостной фон о готовности ФРС или других центробанков ужесточать политику.

⚪ Коррекция может вернуть золото в диапазон $3 400–3 500.

💡 Консенсус инвестбанков:

⚪ Долгосрочные держатели могут продолжать удерживать золото как защитный актив, но частичную фиксацию прибыли стоит рассмотреть уже в районе $3 950–4 000.

⚪ Краткосрочным трейдерам разумно искать точки входа в шорт после подтверждения разворота, чтобы сыграть на вероятной коррекции.

25 сентября новостной фон вновь качнул российский рынок - и не только из-за экономики, но и из-за политических заявлений Дональда Трампа.

🔻 Риторика экс-президента США снова сменилась:

«Я недоволен тем, что делают Путин и Россия, мне это совсем не нравится»

«У Украины есть шанс вернуть территорию»

«Для России настало время завершить конфликт на Украине»

📊 Для инвесторов в России такие заявления - это сигнал неопределённости. Всего несколько недель назад Трамп делал намёки на возможность переговоров и мирного сценария, а теперь он снова занимает жёсткую позицию.

⚡️ На фоне этих слов:

индекс Мосбиржи вечером снизился, усилилась волатильность;

банковский и металлургический сектора оказались под давлением - инвесторы опасаются усиления санкционной риторики;

в нефтянке реакция пока сдержанная, но рынок внимательно следит за дальнейшими заявлениями Трампа.

📌 Вывод: Трамп остаётся главным триггером для российских активов. Его позиция меняется слишком часто, что превращает каждый комментарий в фактор риска.

Акции JetL уже три дня подряд теряют по ~20%, и на рынке это стало главной темой обсуждения.

Компания объясняет падение тем, что сотрудники начали активно продавать акции, которые ранее получали в качестве премии. То есть, по сути, это не фундаментальные проблемы бизнеса, а технический фактор - избыточное предложение бумаг на рынке.

⚖️ Но инвесторам важно понимать: когда предложение акций кратно превышает спрос, цена продолжает «сыпаться», даже если сама компания чувствует себя нормально.

📊 При этом есть вероятность, что текущее падение близко к завершению: в стакане появилась активность. Однако речь идёт всего о нескольких миллионах рублей. При среднедневном объёме торгов в 1–3 млн заходить в такую бумагу не имеет смысла, слишком низкая ликвидность и высокие риски.

💡 Итог: история JetL это отличный пример того, как кадровые мотивации через опционы и премии могут неожиданно ударить по котировкам.

Сегодняшнее падение акций М.Видео (-23%) и JetLend (-21%) стало одним из самых заметных событий на рынке. Несмотря на то, что компании работают в разных сегментах, факторы, давящие на их котировки, во многом связаны с общей рыночной конъюнктурой.

🔍 Почему упали акции М.Видео?

Объявленная компанией допка. Которая размывает долю акционеров почти в 10 раз!

🔍 Почему упали акции JetLend?

Сегмент МФО и P2P-кредитования очень чувствителен к высокой ключевой ставке. Рост ставок ЦБ резко снижает спрос на кредиты и повышает риски невозвратов.

Рынок закладывает ожидания дефолтов у части заёмщиков, что давит на бизнес-модель компании.

📊 Общая связка

Оба кейса отражают главный страх инвесторов - высокую стоимость денег в экономике.

ЦБ хоть и начал цикл снижения ставки, но кредиты остаются дорогими, потребительская активность слабая.

Рынок боится, что компании с долговой нагрузкой (М.Видео) и компании, завязанные на кредитовании (JetLend), будут под давлением ещё долго.

💡 Что это значит для инвесторов?

М.Видео и JetLend — сейчас бумаги повышенного риска.

Интерес может появиться только у спекулянтов, играющих на отскок после обвала.

Долгосрочные инвесторы будут ждать снижения ставки хотя бы до 14–15%, чтобы восстановился потребительский спрос и снизилась долговая нагрузка.

📌 Вывод: обвал — результат сочетания слабой макроэкономики, дорогих кредитов и панических настроений. Эти истории показывают, что на рынке сейчас лучше осторожно относиться к компаниям с долговыми проблемами и зависимостью от потребительского спроса.

Бумаги компании сейчас находятся на исторических минимумах - около 108 ₽, падение за день составляет ~3–4%.

За последние недели наблюдается высокая внутридневная волатильность (±4%), что указывает на слабую ликвидность и повышенную нервозность инвесторов.

🔍 Фундаментальные факторы давления

 1. Сезонность бизнеса

Лето и начало осени - пиковое время для аренды электросамокатов.

С окончанием сезона (прохладная погода, дожди, начало учебного года) спрос резко снижается.

Это сильно давит на ожидания инвесторов, ведь зимой выручка у Whoosh традиционно падает.

 2. Регуляторные ограничения

Запреты и лимиты на использование самокатов в крупных городах (Москва, СПб, Казань и др.) продолжают ограничивать рост выручки.

Ограничения по скорости, парковкам и зонам передвижения сокращают средний чек аренды.

 3. Технические проблемы и инфраструктура

В ряде регионов проблемы с интернет-связью приводят к перебоям в бронировании самокатов.

Это не только снижает доход, но и формирует у клиентов негативный опыт.

 4. Финансовые показатели

Последний отчёт показал снижение выручки и переход к убыткам.

Расходы на обслуживание парка растут, а амортизация самокатов (из-за активного использования летом) увеличивает издержки.

📊 Техническая картина

Акции пробили уровень 120 ₽ вниз и закрепились ниже.

Ближайшая поддержка - в районе 100 ₽ (психологическая отметка и “круглое число”).

Индикаторы указывают на перепроданность, но явного спроса со стороны покупателей пока нет.

💡 Идеи для инвесторов

Краткосрочно:

Волатильность сохранится. Возможны спекулятивные отскоки к уровням 120–125 ₽, но пока это скорее “игра на отскок”, чем начало роста.

Среднесрочно:

Без улучшения регулирования и роста зимней выручки драйверов для роста нет. Вероятно, компания останется под давлением до весны 2026.

Долгосрочно:

Если компания сумеет выйти на стабильный cash-flow, расширить географию и частично уйти от зависимости от сезонности (например, через новые сервисы аренды транспорта), то на этих уровнях можно рассматривать бумагу как идею с повышенным риском.

📌 Итог: Whoosh сейчас - история для рискованных инвесторов. Бумага выглядит очень дешёвой, но падение обосновано слабой сезонной выручкой и регуляторными барьерами. Спекулятивные отскоки возможны, но для долгосрочного разворота нужны новые драйверы бизнеса.

1. Допэмиссия акций

ВТБ планирует провести SPO — предложить инвесторам до 1,264 млрд обыкновенных акций. Это около 23,5% от уставного капитала банка.

Также банк объяснил, почему выбор пал на осень 2025 для допэмиссии.

2. Дивиденды как ключевая стратегия

Менеджмент рассматривает регулярную выплату крупных дивидендов как часть долгосрочной стратегии.

Среди причин — восстановление доходов основного бизнеса + ожидаемое улучшение процентного цикла.

3. Планы по внешнеэкономической деятельности (ВЭД)

ВТБ намерен увеличить долю операций обслуживания ВЭД с дружественными странами до ~18% по итогам года.

4. Отказ от присоединения БМ-банка

Исходя из заявления первого зампреда ВТБ Дмитрия Пьянова, ВТБ отказывается от планов присоединения БМ-банка. Последним остаётся присоединение Почта Банка.

5. Прогноз по чистой прибыли

ВТБ сохраняет цель по чистой прибыли на 2026 год — 650 млрд рублей, как заложено в стратегии.

6. Конвертация привилегированных акций

Банк высказался по поводу “префов” (привилегированных акций): заявлено, что не будет дискриминационной конвертации для акционеров.

🔍 Что из этого можно выделить: мотивы и риски

• 🔸 Почему допэмиссия: нужна ликвидность, масштабирование бизнеса и, возможно, привлечение капитала под развитие, учитывая ожидаемое замедление кредитного роста.

• 🔸 Дивиденды становятся важным инструментом привлечения акционеров и поддержания доверия — особенно когда акции подвергаются распродаже или волатильности.

• 🔸 Услуги ВЭД — перспективное направление, особенно с ростом объёма торгов с дружественными странами. Это может стать стабильным доходом, не зависящим сильно от внутреннего спроса.

• 🔸 Отказ от слияния с БМ-банком может означать, что интеграционные издержки или юридические сложности оказались выше ожидаемых, или приоритеты банка сместились.

📉 Вероятное влияние на акции и рынок

• Акции ВТБ могут показать спектр реакций: от корректировок вниз (из-за размывания долей при допэмиссии) до отбора роста, если дивиденды окажутся щедрыми и надёжными.

• Участники рынка, вероятно, обратят внимание на ставку ЦБ, макроэкономические данные и отчёты конкурентов, чтобы оценивать, смогут ли банки выдержать нагрузку при снижении процентной ставки и росте НДС и других налогов.

• Если ВТБ выполнит цели по прибыли и дивидендам, может стать лидером среди банков, заинтересованных в ежеквартальной доходности акционерам.

Сегодня индекс МосБиржи продолжает снижение и торгуется в районе 2800 пунктов. На графике видно пробитие зоны поддержки в районе ~2920, после чего последовало ускорение падения. Сейчас рынок держится у локальной поддержки, но давление явно сохраняется.

🔑 Ключевые факторы, давящие на индекс:

1. Решение ЦБ РФ – ключевая ставка снижена с 18% до 17%, но рынок воспринял это сдержанно. Инвесторы ожидали более мягких сигналов, а прогноз по ставке ниже 10% только к 2027 году охладил энтузиазм.

2. Фискальные риски – обсуждается возможное повышение НДС до 22%, а также введение утильсбора для автомобилей мощнее 160 л.с. Эти меры воспринимаются бизнесом и населением как дополнительное давление на спрос.

3. Нефть – цены корректируются после роста, что традиционно отражается на нефтегазовом секторе, основном драйвере индекса.

4. Иностранный фон – укрепление доллара и ожидание новых решений ФРС давят на emerging markets в целом.

📊 Что видно на графике:

Индекс закрепился ниже важной зоны 2920–2980, которая ранее выступала сопротивлением и поддержкой.

RSI указывает на перепроданность, но разворот пока не подтверждается.

Ближайшая сильная поддержка – 2727 пунктов (синия зона внизу графика).

🔮 Чего ждать:

В краткосроке возможна локальная консолидация в районе 2800 перед новым импульсом.

Если не удержимся выше 2800 — дорога открыта к тесту 2720–2730.

Для возвращения к росту нужно закрепление выше 2920, пока это выглядит слабо вероятным на фоне новостей.

📉 Итог: рынок под давлением, драйверов для сильного отскока нет. Инвесторы будут внимательно следить за динамикой нефти, налоговыми решениями правительства и дальнейшими шагами ЦБ.

Сегодня Банк России ожидаемо пошёл на смягчение денежно-кредитной политики и снизил ставку на 1 п.п. — до 17%.

Это решение — первый шаг после долгого периода жёсткой ДКП. Регулятор даёт сигнал: инфляционные риски частично стабилизированы, но говорить о дешёвых деньгах пока рано. ЦБ ждёт когда ожидания населения начнут снижаться

Важные акценты из заявлений ЦБ:

❗️ По прогнозу регулятора ставка ниже 10% станет реальностью только в начале 2027 года.

❗️ Обсуждается возможное повышение НДС до 22% (пока не подтверждено, но рынок будет учитывать риски).

❗️ Планируется введение коммерческого утильсбора для физлиц на автомобили мощностью от 160 л.с.

Что это значит для рынка:

Снижение ставки на 1% даёт сигнал инвестор и бизнесу — ЦБ готов к осторожному развороту.

Но высокий уровень — 17% — по-прежнему ограничивает кредитование и инвестиционную активность.

Возможный рост налоговой нагрузки (НДС + утильсбор) станет фактором давления на потребительский спрос и автомобильный рынок.

📊 Для фондового рынка шаг ЦБ позитивен: высокая ставка остаётся сдерживающим фактором, но сам факт снижения открывает окно для роста рисковых активов и оживления долгового рынка.

Решение по ключевой ставке ЦБ РФ на 12.09.2025

Факт: 17%

Прогноз: 16%

Пред.: 18%

Сегодня я побывал на третьем по счёту форуме Capital Markets 2025 от РБК, одной из ключевых площадок для профессионального общения участников рынка капитала: инвесторов, эмитентов, регуляторов и аналитиков

❓ Что обсудили на форуме:

1. Макроэкономика и ДКП

Дискуссия была посвящена тому, как разворот денежно-кредитной политики влияет на долговой и фондовый рынки. Участники обсудили перспективы коллективных инвестиций, роль валютной зависимости и возможный сценарий «мягкой посадки» экономики

2. Рынок долговых инструментов

Блок под названием «Хорошо или очень хорошо» сконцентрировался на теме ОФЗ → уровень навеса, трансформация стратегий заимствования и рост интереса к альтернативным инструментам, включая цифровые финансовые активы (ЦФА)

3. Негосударственные пенсионные фонды

Участники обсудили роль НПФ как крупного институционального инвестора и ихстратийные подходы в текущем макроцикле

4. Новые инструменты и технологии

Во второй части программы говорили об альтернативах для бизнеса и финансов — ЦФА, деривативы, криптоактивы, коллективные инвестиции и эмоциональный переход к sell-side-аналитике

☄️ Свежая новость с форума:

На форуме Дмитрий Талачев из Московской Биржи анонсировал продление льгот по включению в листинг акций с меньшим free-float до 2027 года. Это должно поддержать рынок IPO в условиях текущей жёсткой монетарной политики

Кроме того, Банк России сообщил, что уже в 2026 году Управляющим компаниям могут разрешить использовать производные инструменты на криптовалюту, сравняв их по доступу с брокерами

🙂 Рынки капиталов стоят на пороге трансформации:

ДКП и макроэкономика — будут влиять на инструментальные предпочтения и структуры займов;

НПФ и коллективные инвестиции — становятся драйвером стабильности и роста;

Цифровые инструменты и крипто — постепенно входят в регулятивное поле;

Льготы для листинга IPO — сигнал о желании поддержать активность компаний.

💼 Мой публичный портфель наконец-то вышел в плюс. Сделка по доллару, которую я открыл ещё в апреле, вышла в ноль, получилась длинная, но удачная история.

Ещё пару месяцев назад мало кто верил прогнозам банков о том, что к концу года доллар будет стоить 90₽+ рублей. Сейчас же мы видим смену тренда: с падающего на растущий.

И говорить о долларе по 90₽ уже выглядит не смешно, а вполне реально.

Уже на этой неделе, 12 сентября, состоится заседание Банка России. Сегодня ключевая ставка остаётся на уровне 18%, и это исторически один из самых высоких уровней за последние годы.

📊 Что думают аналитики:

Консенсус-прогноз большинства участников рынка — снижение ставки сразу до 16%.

Такой шаг станет довольно предсказуемым после серии снижения ставки.

⚖️ Почему рынок ждёт снижения:

Последние недели Росстат фиксирует снижение инфляционного давления, вплоть до локальной дефляции.

Дорогие кредиты давят на бизнес и потребительскую активность - спрос охлаждается.

Минфин активно поддерживает рубль бюджетными расходами, что снижает потребность ЦБ держать ставку слишком высокой.

📌 Что будет значить для экономики:

При снижении до 16% кредитование может оживиться, что станет плюсом для бизнеса и потребителей.

Рынок акций получит поддержку: снижение ставки делает облигации менее привлекательными и стимулирует инвесторов искать доходность в акциях.

Рубль может немного ослабнуть, но при текущем балансе экспорта и импорта это не станет критическим фактором.

💡 Итог: заседание 12 сентября — ключевое событие для всех рынков. Если прогноз аналитиков подтвердится и ставка уйдёт на 16%, это будет сильным сигналом: период жёсткой монетарной политики подходит к концу.

На графике мы видим, что индекс Мосбиржи торгуется в районе 2900 пунктов, и здесь формируется важная зона сопротивления.

🔍 Что видно на графике:

1. Зона сопротивления 2910–2920 - именно отсюда индекс несколько раз отбивался вниз. Пробой выше откроет дорогу к 2980–3015, где находится следующий сильный уровень.

2. Поддержка располагается в районе 2840–2850, а более глобальная - на 2727.

3. Видим локальный восходящий клин (синие линии), что говорит о постепенном поджатии индекса к верхней границе сопротивления.

📈 Идея по индексу:

Пока движение остаётся в коридоре 2850–2920, мы имеем боковик с попыткой выхода вверх.

Пробой уровня 2920 пунктов с закреплением может дать импульс к росту в зону 2980–3015.

Если же индекс не сможет пройти сопротивление, есть риск возврата к 2850 и даже тесту сильной базы на 2727.

⚖️ Факторная картинка:

Поддерживают индекс: нефть выше $80, неплохая корпоративная отчётность, ожидания по смягчению ЦБ.

Давят: высокая ключевая ставка, отток нерезидентов и внешнеполитическая неопределённость.

📌 Итог: на данный момент индекс Мосбиржи «смотрит вверх», но ключ — в пробое 2920 пунктов. Пока этого нет, риски движения вниз сохраняются.

📉 Росстат сообщил, что за прошедшую неделю в России зафиксирована дефляция -0,08%. Это позитивный сигнал: в среднем цены замедлили рост, а по ряду позиций даже снизились.

Однако 📈 инфляционные ожидания населения продолжают расти и в августе достигли 13,5%, что выше уровня предыдущих месяцев.

❓ Почему такая разница?

Статистика Росстата опирается на широкий набор данных: от цен на промышленную продукцию до тарифов на услуги.

Население же ориентируется на ежедневные траты: продукты (мясо, хлеб, молоко), бензин, ЖКХ. Именно эти категории формируют ощущение «реальной» инфляции, которая зачастую выше официальной.

🔮 Что решит ЦБ в сентябре?

Сейчас базовый сценарий — сохранение высокой ключевой ставки, но возможны два варианта:

1️⃣ Снижение на 1 п.п.

Аргументы: дефляция, укрепление рубля, охлаждение экономики.

Риск: ожидания населения останутся высокими → инфляция может вернуться.

2️⃣ Снижение на 2 п.п.

Агрессивный шаг, который поддержит инвестиции и потребительский спрос. Но при росте ожиданий это может выглядеть слишком рискованным для ЦБ, учитывая его «ястребиную» позицию.

⚖️ Итог

Формально цены стабилизируются, но психология потребителей работает против статистики: если люди ждут роста цен, они будут тратить быстрее, создавая дополнительное давление.

Вероятнее всего, в сентябре ЦБ ограничится снижением на 1 п.п. и сохранит осторожный тон, пока не будет чёткого снижения инфляционных ожиданий.

Котировки Whoosh обвалились до 117,4 ₽, потеряв за день более 3% и 2 день подряд обновив исторический минимум. 📉

🔎 Что видно по графику

Бумага пробила ключевые уровни поддержки 125,7 ₽ и 134,9 ₽, которые ранее служили базой для отскока.

На текущем минимуме видно локальное повышение объёмов — часть инвесторов фиксирует убытки, часть пытается поймать дно.

Индикаторы перепроданности (CRSI ниже 30) указывают на то, что давление продаж может постепенно ослабевать.

📉 Причины падения

 1. Сезонность - в сентябре традиционно закрывается сезон электросамокатов: спрос на услуги Whoosh падает, что снижает выручку.

 2. Регуляторные ограничения - запреты и жёсткие правила по самокатам в крупных городах ограничивают рост бизнеса.

 3. Технический фактор - пробой сильных уровней вызвал лавину стоп-заявок и ускорил падение.

💡 Идеи для инвесторов

Краткосрочно: возможен небольшой отскок от текущих уровней за счёт перепроданности, но это скорее техническая коррекция.

Долгосрочно: бизнес сильно зависит от сезона (май–сентябрь), а осенью и зимой котировки могут оставаться под давлением.

Ключевой драйвер: новые меры по монетизации (абонементы, интеграция с транспортными сервисами) или экспансия за пределы России могут вернуть интерес инвесторов.

📊 Сейчас Whoosh выглядит как высокорисковая идея: бумага интересна для тех, кто готов ловить отскоки, но фундаментальных драйверов для роста пока нет.

Что происходило на рынке

Август завершается волатильно: индекс МосБиржи колебался в узком диапазоне 2890–2920 пунктов, но неоднократно пытался уйти в рост выше 2900–3000 пунктов, прежде чем вновь падать

Геополитические сигналы в работе: разговоры о возможных переговорах иногда подстегивали кратковременные улучшения, но долгосрочный драйвер так и не сформировался

Крупнейшие инвесторы на паузе: очевидно, что инвесторы ждут четких сигналов — макроэкономических или корпоративных — перед активными действиями

Что сейчас управляет индексом (без учёта мирного трека):

1. Драгметаллы и валютная динамика: исследования подтверждают сильную связь IMOEX с курсом золота и валют — повышенный интерес к «убежищам» в условиях нестабильности позитивен для индекса

2. Активность в торговле: объемы торгов находятся под давлением — менее ликвидная и менее предсказуемая среда усиливает риск снижения индекса

3. Рост депозитов и ОФЗ: высокая доходность по облигациям (20–22 %) снижает привлекательность акций — инвесторы переключаются на более надежные инструменты

4. Китай и сырьё: всё внимание направлено на китайский спрос — нефть, сырьё и рубль — как ключевые внешние факторы

Что это значит: вверх или вниз?

Быки

Рост возможен при появлении позитивных сигналов из Китая, снижения ставки ЦБ, или роста активности на рынке драгметаллов.

Потенциал до 2950–3000 пунктов — это ближайшая цель, если оживление торгов продолжится.

Медведи

Вероятен откат на фоне слабых отчетов, геополитических рисков и привлекательности облигаций.

Сегодня индекс может консолидироваться в диапазоне 2850–2900 пунктов, максимум до 2750–2800 пунктов по разворотным сценариям

Идея на основании анализа

Консервативный сценарий: индекс держится в диапазоне 2900–3000 пункта. Улучшение внешней конъюнктуры (в первую очередь — нефть и Китай) может дать импульс вверх.

Риск-сценарий: без драйверов индекс может снижаться дальше от 2900 к 2750–2800 пунктов.