МТС Банк остается одним из самых быстрорастущих игроков в сегменте технологичных банков России. Его ключевая особенность, это глубокая интеграция в экосистему МТС, что обеспечивает устойчивый приток клиентов, синергию сервисов и высокий темп роста розничного кредитования.
Чем занимается МТС Банк
МТС Банк работает в классической банковской модели, но с сильным уклоном в цифровые сервисы и скоринг. Суть бизнеса, розничное кредитование, выдача POS-кредитов, кредитных карт, а также развитие экосистемных продуктов для клиентов МТС. Банк активно работает с рисками, развивает собственные технологии анализа данных и делает ставку на массовый сегмент.
Основные направления:
- Розничные кредиты (POS и карты)
- Онлайн-банк и экосистема МТС
- Платёжные сервисы
- Работа с большим клиентским потоком за счёт телеком-аудитории
За счёт этого модель выглядит масштабируемой: клиент приходит через МТС, продукты допродаются через экосистему, а риск-модель улучшается через огромный массив данных.
Ключевые результаты за 9 месяцев 2025 года
Чистая прибыль: 17.4 млрд рублей
Рост чистых процентных доходов: +46%
Рост операционных доходов: +29%
Активы: 789 млрд рублей (+31%)
Клиентская база: 16.4 млн человек
Позиции на рынке:
№3 по POS-кредитам
№6 по кредитным картам
ROE 3К25: 24%
Это очень высокий показатель для банка массового сегмента.
Аналитика
1. Рост прибыли и доходов
Банк показывает сильные темпы роста процентных доходов благодаря расширению портфеля кредитов и улучшению качества скоринга. Быстрый рост активов подтверждает расширение клиентской базы и кредитного бизнеса.
2. Риски и их управление
МТС Банк работает в высокорисковом сегменте POS и кредитные карты всегда имеют повышенное НПЛ. Но высокий ROE (24%) и растущие операционные доходы говорят о том, что банк эффективно компенсирует риски за счёт масштабов и технологий.
3. Эффект экосистемы
Интеграция с МТС даёт редкое преимущество:
- низкая стоимость привлечения клиента
- огромное количество данных
- высокая конверсия в продукты
Это снижает издержки и напрямую повышает прибыльность.
Что по акциям?
Текущая цена: 1288 рублей
Оценки потенциального роста, которые указывают на +40%, выглядят слишком оптимистично и не отражают текущие рыночные условия. Банковский сектор в РФ стабилен, но ожидать резкого взлёта при текущей ключевой ставке и рисках в кредитовании - нереально!
Справедливую оценку бумаг можно будет делать после годового отчёта, когда станет понятна динамика резервов и качество портфеля.
Итог
МТС Банк это растущий технологичный банк с сильной операционной динамикой:
- большая клиентская база
- рост прибыли
- масштабирование кредитного портфеля
- высокий ROE
- интеграция в экосистему МТС
Но бумаги банка остаются волатильными, и ожидать сверхпрорыва в моменте не стоит. В фундаментальном плане компания выглядит крепко, но любая оценка должна учитывать цикличность кредитного бизнеса и высокую ключевую ставку.
