#инфляция

Росстат опубликовал данные по инфляции за прошлую неделю, с 7 по 13 октября. Недельный рост цен снова на очень высоких уровнях, 0,21%, хотя немного замедлился после позапрошлой недели, 0,23% (скрин «динамика недельной инфляции»). Среднесуточный рост цен в октябре составляет 0,031%, что очень много, например, год назад, в октябре 2024, среднесуточный рост цен составлял 0,024%.

Пока почти полная первая половина октября демонстрирует повышенные темпы инфляции, 11,31%, которые выше темпов октября 2024, тогда они составили 8,83% (скрин «темпы инфляции. месячная инфляция, умноженная на 12 мес.»). Это значит, что октябрь пока складывается проинфляционным, и если темпы сохранятся, то мы рискуем увидеть рост инфляции по итогам месяца.

10 октября Росстат опубликовал итоговые данные по годовой инфляции в сентябре. Сентябрь ожидаемо был дезинфляционным, и годовая инфляция замедлилась до 7,98% (скрин «Годовая инфляция, в %»). Таким образом, годовая инфляция замедляется уже шестой месяц подряд, с 10,34% в марте.

Меня настораживают текущие темпы инфляции, которые в этом месяце выше, чем на прошлогодних значениях в октябре. Напомню, что для инвесторов именно этот показатель наиболее важный, так как отражает силу инфляции в текущем месяце, в отличие от годовой инфляции, которая показывает данные за прошлый год. В условиях повышенных темпов, на мой взгляд, простора для снижения ключевой ставки на ближайшем заседании не остается. Практически с уверенностью можно сказать, что ЦБ сделает паузу в понижении ключевой ставки. А вот надолго ли — это открытый вопрос. Кроме повышения инфляции мы видим и другие данные, которые могут сдерживать ЦБ. Это рекордно низкая безработица, 2,1%, рост спроса со стороны населения и продолжающийся рост зарплат.

#статистика #инфляция

1️⃣ Инфляция в России за неделю с 7 по 13 октября замедлилась до 0,21%, главным образом из-за снижения цен на сахар, свинину и масло.

При этом подорожали яйца, курица и овощи.

Рост цен на бензин и дизтопливо ускорился, но в целом темпы инфляции ослабевают.

Аналитики ЦБ ожидают по итогам 2025 года инфляцию около 6,6% и ключевую ставку на уровне 19,2%.

Рост ВВП прогнозируется в пределах 1–2%, что указывает на замедление экономики.

Инфляция временно притормозила, но экономика растёт слабо, а высокая ставка сохраняется.

2️⃣ "Транснефть" $TRNFP продолжает перекачивать нефть без перебоев, несмотря на внешние ограничения и атаки на инфраструктуру.

Компания использует резервные мощности и расконсервированные объекты, включая станцию на Дальнем Востоке.

Казахстан выразил интерес увеличить поставки через Россию в сторону Германии.

Система гибкая, поток нефти не останавливается.

3️⃣ Британия полностью запретила ввоз нефтепродуктов, произведённых из российской нефти, даже если переработка происходила в третьих странах.

Под санкции попали "Роснефть" $ROSN , "Лукойл" $LKOH , индийская Nayara Energy, китайские терминалы и десятки судов из так называемого "теневого флота".

Также введены ограничения против нескольких российских банков и Национальной системы платёжных карт.

Однако Лондон сделал исключение: до 14 октября 2027 года "Лукойлу" разрешено работать по международным проектам — с Каспийским трубопроводным консорциумом, "Тенгизшевройл", "Карачаганак" и "Шах-Дениз".

Британия усиливает давление, но сохраняет коридор для стратегических энергетических проектов.

4️⃣ С 20 ноября 2025 года Московская биржа $MOEX прекращает торги американскими депозитарными акциями компании NanduQ PLC $QIWI

Ценные бумаги будут исключены из списка допущенных к торгам по заявлению эмитента.

Они предназначались только для квалифицированных инвесторов и находились в третьем уровне листинга в секторе РИИ.

5️⃣ FESCO $FESH перевела владение своей бункеровочной компанией из кипрской структуры в Россию.

Теперь "Топливная компания ФЕСКО" полностью принадлежит российскому ООО "Транспортная группа ФЕСКО", входящему в контур "Росатома".

Ранее 99% капитала держала кипрская FESCO Global Logistics Limited.

Компания снабжает суда и предприятия топливом во Владивостоке, её выручка в 2024 году составила 2,86 млрд ₽, прибыль — 16,4 млн ₽.

FESCO возвращает под российскую юрисдикцию свои топливные активы.

6️⃣ Заявление Минэнерго о сохранении дивидендов для дочерних компаний "Россетей" $FEES вызвало взрыв на рынке — акции энергетиков взлетели на 5–17%.

Инвесторы восприняли слова замминистра как сигнал, что прежний мораторий может быть пересмотрен.

Лидером роста стали "Россети Ленэнерго" $LSNG , прибавившие 17%, а также "Интер РАО" $IRAO и другие "дочки" холдинга.

Однако фундаментальные проблемы отрасли — высокая капиталоемкость и нехватка инвестиций — остаются.

Новость о возвращении дивидендов вызвала мощный краткосрочный рост, но не сняла системных рисков энергетики.

7️⃣ Чистый финансовый долг "Газпрома" $GAZP по итогам 2024 года достиг 6,05 трлн ₽ — крупнейший показатель среди российских компаний.

На обслуживание займов компания потратила 715 млрд ₽, почти вдвое больше, чем годом ранее.

К середине 2025 года долг снизился до 5,79 трлн ₽ благодаря укреплению рубля и частичному погашению кредитов.

При этом долговая нагрузка остаётся умеренной — 1,95х EBITDA, что безопасно для такой корпорации.

Следом в рейтинге Forbes идут "Роснефть" $ROSN с долгом 3,6 трлн ₽ и РЖД с 2,77 трлн ₽.

"Газпром" остаётся крупнейшим заёмщиком страны, но его финансовая устойчивость пока под контролем.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #инфляция #нефть #санкции #биржа #логистика #энергетика #долг #экономика

📌 Факт: 0.34% ⬇️⬇️⬇️

🔎 Прогноз: 0.39%

📉 Факт в августе: дефляция 0.4%

Получили положительное значение после августовской дефляции. Однако негатива это прибавить не должно по двум причинам:

— Рост цен в сентябре носит сезонный характер и полученные цифры находятся в пределах нормы (даже ниже прогноза).

— Нет значительного роста цен по устойчивым к сезонности категориям товаров из потребительской корзины.

Тем не менее, динамика по инфляции и проинфляционные факторы не оставляют пространства для снижения ставки на заседании через две недели.

#инфляция #ставка #статистика #аналитика

Приветствуем вас, друзья, в долгожданную пятницу!☀️

Многие инвесторы получили новую надежду на продолжение цикла снижения ставки без пауз. Вчера Набиуллина публично заявила, что "пространство снижения ключевой ставки остается", несмотря на показатели ускорения инфляции третью неделю подряд.

Наиболее позитивно оценили инвесторы с облигациями. После длительной коррекции индекс гос. облигаций RGBI отскочил от самого низкого уровня 112,8. Сегодня уже на уровне 113,7. Однако, при текущей высокой ставке оптимально выбирать флоатеры.

Чем флоатеры отличаются от других бумаг?

Флоатер (от англ. float -"плыть") представляет облигацию с переменным купонным доходом. Флоатеры напрямую зависят от инфляции и ставки ЦБ. Чем выше будет ставка, тем выше доходность, и наоборот.

Если Вы настроены на ОФЗ, то также имеются с плавающим купоном. Особенно заманчиво будет их выбирать пока будет оставаться ставка "ключа" 15% еще в 2026 г.

Например: ОФЗ 29014 (погашение к 25 марта 2026 г.) и ОФЗ 29016 (погашение к 23 декабря 2026г.).

А какие есть корпоративные флоатеры?

Если присматриваться к корпоративным, то с кредитным рейтингом от АА- и выше. По сути, распродажа долгового рынка еще продолжается, поэтому корпоративные флоатеры будут более ликвидными и доходными бумагами, чем фиксики.

Для оптимального выбора рассмотрим среднесрочные и долгосрочные.

🚩Славнефть БО 002Р-05 (RU000A108ZH9) Доходность: 20,1%.

Погашение: 15 мая 2034 г.

Кредитный рейтинг: АА

🚩МТС 002P-05 (RU000A1083W0)

Доходность: 20,4%

Погашение: 23 сентября 2027 г.

Кредитный рейтинг: ААА

🚩Черкизово БО-001Р-07 (RU000A1094F2)

Доходность: 20,4%

Погашение: 15 июля 2027 г.

Кредитный рейтинг: АА

Если в Вашем портфеле уже находятся корпоративные облигации с фиксированным купоном, то держите. В следующий раз изучим валютные облигации.

Не ИИР

$RU000A108ZH9 $RU000A1083W0 $RU000A1094F2 $SU29014RMFS6 $SU29016RMFS1

#облигации

#ключеваяставка

#инфляция

#обучение

Представьте: один ваш знакомый откладывает каждую копейку, другой тратит всё в первые дни после зарплаты, а третий спокойно берёт кредиты. Кто из них прав? Что лучше — копить, тратить или жить в долг, как это делают корпорации и даже целые государства? Давайте разберёмся.

🐷 Копить на будущее — старая добрая классика

С детства нам внушали: «копейка рубль бережёт». Финансовая подушка действительно нужна — без неё любая мелочь вроде ремонта машины превращается в проблему. Но почти 40% россиян вообще не имеют сбережений, живя буквально “с получки до получки”. Потеря работы или болезнь — и денег может не хватить даже на пару месяцев.

Но и фанатичное накопительство не делает богаче. Инфляция в 2024 году составила около 9,5%, и те, кто держал деньги под подушкой или на счёте с минимальным процентом, потеряли часть покупательной способности. Выходит, просто копить — не значит приумножать. Деньги должны работать: вклады, облигации, инвестиции хотя бы компенсируют инфляцию. Но даже небольшой резерв в несколько месячных доходов — уже шаг к финансовой свободе. Он даёт спокойствие и возможность действовать без паники.

💸 Тратить всё и сразу — соблазн настоящего момента

С другой стороны, зачем ждать? Живём один раз! После кризисов и девальваций у многих выработалось правило: лучше купить сейчас, пока деньги чего-то стоят. Добавим сюда реальные доходы — и становится понятно, почему большинство россиян тратят всё до копейки. Президент не случайно отмечал, что значительная часть граждан живёт от зарплаты до зарплаты.

Да, траты приносят радость. Но если постоянно жить без запаса, любая непредвиденная ситуация превращается в стресс. Сегодня — отпуск, завтра — сломался телефон, а послезавтра нечем заплатить за аренду. Парадокс: человек, который тратит всё, чувствует себя свободным, но на деле становится зависимым от каждого поступления денег.

💳 Жить в долг — стратегия сильных или ловушка?

Компании и государства живут в кредит — это факт. Российские фирмы за 2023 год заняли через облигации 5,5 трлн рублей, государство — ещё около 2,5 трлн. США и вовсе живут с долгом свыше $36 трлн (более 120% ВВП). Казалось бы, раз можно им — почему нельзя нам?

Разница в том, что корпорации и государства берут кредиты для роста: строят заводы, дороги, создают рабочие места. Они планируют, как отдадут долг. А частный человек часто берёт кредит просто “на жизнь”. В России уже более 50 млн заёмщиков, и у 38% из них по 4 и более действующих кредита. Четыре разных платежа в месяц — это не развитие, а постоянный стресс.

Кредит может быть полезным, если он работает на будущее: ипотека, образование, собственное дело. Но долги ради потребления — ловушка. Банк не простит просрочку, а проценты растут, как снежный ком. Поэтому “жить в долг, как корпорации”, можно только если вы тоже считаете, как бизнес: зачем берёте, когда вернёте и что получите взамен.

⚖️ Баланс — лучшая стратегия

Истина, как всегда, посередине.

Создайте финансовую подушку хотя бы на 3–6 месяцев жизни — она защитит от неожиданных поворотов. Не держите всё в кэше — пусть часть денег работает в надёжных инструментах: депозитах, облигациях, фондах.

Не забывайте и про жизнь здесь и сейчас. Деньги — не самоцель, а инструмент, который должен приносить радость. Расходы на здоровье, впечатления, образование — это тоже инвестиции, только в себя. Главное — не путать удовольствие с импульсивностью.

И, конечно, подходите к кредитам осознанно. Берите только то, что помогает двигаться вперёд, а не ради статуса или эмоций. Финансовая свобода — это не количество денег, а умение управлять ими без страха и долгового давления.

💬 А вы к какому типу относитесь — сберегающему, живущему одним днём или стратегу с кредитной линией? Поделитесь в комментариях, какой подход ближе вам!

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся ✅

#деньги #финансы #накопления #инвестиции #долги #финансоваяграмотность #личныефинансы #инфляция

Сегодня на рынках доминирует новость о согласовании плана ЕС по отказу от нефти и газа России. Конечно же, эта новость вызвала панические эмоции у инвесторов, и фондовый рынок сильно упал. Но помимо этой новости, есть еще одна негативная. Это недельные данные Росстата по инфляции. За неделю с 30.09 по 06.10 цены выросли очень существенно на 0,23%. За прошлую неделю рост составил 0,13%, а на позапрошлой неделе 0,08% (скрин «динамика недельной инфляции»).

Темпы инфляции в сентябре (4,5%) были ниже темпов сентябрьских темпов прошлого года (5,84%), поэтому сентябрь сложился дезинфляционный. Следовательно, мы увидим замедление годовой инфляции в сентябре. Однако октябрь начался очень плохо. Темпы этого месяца открылись на значениях 12,04%, в октябре прошлого года темпы составляли 8,83% (скрин «темпы инфляции. Месячная инфляция, умноженная на 12 мес.»). Среднесуточный рост цен в октябре составляет 0,033%, а в октябре прошлого года среднесуточный рост цен составил 0,024%.

Октябрь только начался, и, возможно, мы увидим замедление роста цен, что приведет к замедлению темпов инфляции и значения окажутся ниже прошлого года. Однако пока картина очень настораживающая. Если такой рост цен сохранится на протяжении всего октября, то годовая инфляция ускорится. В любом случае картина уже выглядит так, что ситуация разворачивается не по плану ЦБ, что не позволит ему пойти на понижение ключевой ставки в октябре. Кроме того, нарастает риск сохранения ставки неизменной до конца всего 2025, а то и вовсе ее повышение, как бы это не случилось в октябре.

#статистика #инфляция

Все больше напоминает прошлый год
Недельная #инфляция 0,23%

Напомню, что в октябре прошлого года, при таком графике инфляции ЦБ решил, что ставки 19% недостаточно и поднял ее до 21%.

Лучшим сценарием выглядит просто оставить 17%, а могут и сказать "обсуждали сохранение и повышение ключевой" и рынок тогда совсем завалится.

Представьте: январь 2026 года, вы заходите в магазин за обычными покупками, а ценники кусаются чуть сильнее. Неужели новая волна инфляции? Отчасти да: с Нового года ставка НДС вырастет с 20% до 22%. Что стоит за этим решением и к чему готовиться бюджету, бизнесу и всем нам?

🤔 Зачем повышают налог?

Государство решилось увеличить НДС не от хорошей жизни. Налог на добавленную стоимость – один из ключевых источников дохода казны (около 20% всех поступлений). Повышение ставки на 2 процентных пункта – до 22% – по расчётам Минфина принесёт бюджету дополнительные 2,3 трлн рублей в 2026 году. Эти деньги нужны для выполнения социальных обязательств. Вместо наращивания дефицита правительство собирает больше налогов – так оно закрывает бюджетные дыры и финансирует приоритетные статьи.

💸 Цены и граждане: почувствуем разницу?

НДС заложен в цену почти всех товаров и услуг, поэтому его рост скажется на ценниках. Насколько сильно? Когда налог подняли с 18% до 20% в 2019-м, инфляция ускорилась, но временно. Сейчас официальные прогнозы говорят о повышении общего уровня цен на 1–1,5%. По оценкам Центробанка, рост НДС добавит к инфляции около 0,6–0,7 п.п., и эффект будет краткосрочным. Проще говоря, сразу после праздников возможен небольшой скачок цен, особенно на непродовольственные товары. Базовые продукты, лекарства и детские товары по-прежнему облагаются по ставке 10%, их это почти не коснётся. Зато техника, электроника, автомобили, турпоездки и другие некритичные покупки наверняка подорожают чуть больше обычного. Впрочем, долгосрочного разгона цен не ожидается – рынок адаптируется через несколько месяцев.

🏭 Компании-эмитенты: испытание для бизнеса

Для компаний рост НДС – тоже испытание, хоть налог и платит конечный потребитель. В 2019 году многие фирмы это уже проходили: у ритейлеров (X5, «Магнит») снизилась маржа, девелоперы столкнулись с удорожанием стройматериалов, а авиакомпании («Аэрофлот») – с падением спроса из-за подорожания билетов. Похожий сценарий возможен и теперь: бизнесу от торговли до строительства придётся либо оптимизировать затраты, либо мириться с временным снижением прибыли. Особенно уязвимы компании потребительского сектора – им сложнее переложить возросшие издержки на клиента без потери продаж.

📉 Фондовый рынок: реакция инвесторов

Известие о повышении налогов насторожило инвесторов. Логика понятна: налог подстегнёт инфляцию, а Центробанк будет дольше держать высокую ключевую ставку. Дешёвых денег не предвидится, облигации предлагают высокую доходность, и акции на этом фоне выглядят менее привлекательно. Особенно под давлением оказываются бумаги розничных и сервисных компаний – из-за риска снижения покупательского спроса и прибыли. Паники, впрочем, нет: шаг с НДС был ожидаем и уже во многом учтён рынком. Когда экономика привыкнет к новым правилам, а инфляция вернётся к целевым значениям, уверенность инвесторов может восстановиться.

🔍 Что в итоге?

Повышение НДС до 22% – не самый приятный новогодний «подарок», но и не шок. Бюджет получит необходимые средства, а потребители и бизнес – небольшое давление в виде роста цен и снижения маржи. Центробанку, вероятно, придётся дольше держать высокую ставку, прежде чем её снижать. Через год ситуация стабилизируется – как уже было после прошлого повышения.

Что думаете вы? Заметим ли мы эти +2% на ценниках и в отчётностях компаний? Делитесь своим мнением в комментариях и ставьте лайк!

#НДС #налоги #бюджет #инфляция #цены #экономика #фондовыйрынок #акции

💵 Скорость обращения денег в США начала загибаться вниз — что это значит для рынка.

Скорость обращения денежной массы #M2 (#VelocityM2) — один из самых важных, но часто недооценённых показателей в экономике. Он показывает, насколько активно деньги «ходят» по экономике: тратят ли их, инвестируют или предпочитают копить.

📊 Когда скорость растёт — экономика «нагревается»: растут расходы, инфляция и процентные ставки.

📉 Когда она падает — наоборот, активность замедляется, и это часто сигнал начала нового цикла снижения доходностей.

📉 Что происходит сейчас

Согласно последним данным #ФРС, скорость обращения M2 в США перестала расти весной 2024 года и с тех пор постепенно загибается вниз.

Это небольшое изменение, но оно может стать первым сигналом охлаждения американской экономики после периода бурного восстановления 2021–2023 годов.

Причины:

высокие реальные процентные ставки (#ставкиФРС) — кредит дорогой, потребление сдерживается;

сокращение баланса ФРС (QT) — ликвидности в системе всё меньше;

рост сбережений домохозяйств и осторожность бизнеса.

📊 Почему это важно

Исторически, когда скорость обращения #M2 разворачивалась вниз,

через 3–6 месяцев начиналось снижение инфляции (#инфляция) и доходностей облигаций (#облигации).

💡 Иными словами:

если #VelocityM2 действительно пошла вниз,

мы можем стоять на пороге нового цикла роста цен на длинные облигации США — #US30Y, #TLT.

📈 Что это значит для инвесторов

Рынок акций #SPX может перейти в фазу боковика или умеренной коррекции.

При замедлении экономики темпы роста прибылей компаний снижаются.

Долгосрочные облигации #US30Y, #TLT, наоборот,

получают шанс на разворот вверх: доходности снижаются → цены растут.

#Инфляция, вероятно, уже прошла пик цикла —

если тенденция по Velocity подтвердится в Q4 2025,

#ФРС сможет ускорить цикл снижения ставок в 2026 году.

💬 Моя позиция

Я считаю, что мы стоим на грани перелома цикла.

Падение скорости обращения #M2 — это ранний индикатор замедления,

который предвещает переход от «инфляционной» фазы к «облигационной».

📉 Этот процесс обычно идёт постепенно — сначала рынок закладывает ожидания по ставке,

а затем на это реагируют доходности и цены на долговые бумаги.

🧩 Итог

➡️ Скорость M2 — это пульс экономики.

И сегодня этот пульс впервые за долгое время начал замедляться.

Если тенденция продолжится, мы можем увидеть начало нового долгового цикла,

где #облигации снова станут главным инструментом роста капитала.

📈 ОПЕК+, нефть и Трамп: как геополитика влияет на инфляцию и решения ФРС

5 октября #ОПЕК+ объявила о повышении добычи нефти на 137 000 баррелей в сутки с ноября.

На первый взгляд — незначительная цифра.

Но этот шаг может оказать серьёзное влияние на инфляцию в США, а также на дальнейшие действия #ФРС.

И всё это происходит на фоне усилий Дональда Трампа предотвратить войну между Израилем и Ираном — конфликта, который способен перевернуть весь энергетический рынок.

⚙️ Почему решение ОПЕК+ важно

Организация нефтяных стран решила постепенно снимать добровольные ограничения на добычу, введённые ранее для поддержки цен.

Это означает: на рынке появится дополнительное предложение нефти, что может стабилизировать или даже немного снизить цены.

📉 Для мировой экономики — это скорее позитив.

Дешевеющая нефть снижает издержки бизнеса, расходы на транспорт и энергию.

В итоге — меньше давление на инфляцию и больше шансов, что ФРС сможет мягче вести политику.

💵 Влияние на инфляцию в США

Цены на энергоносители — один из самых волатильных компонентов #инфляция.

По оценкам самой ФРС, рост цен на нефть на 10 % добавляет около 0,15 п.п. к инфляции за квартал.

То есть связь прямая: чем дешевле нефть, тем слабее рост цен.

На данный момент базовая инфляция (#CorePCE) в США держится в районе 2,8 %, и именно высокая стоимость энергии мешает вернуться к целевым 2 %.

Поэтому любое смягчение цен на нефть — благо для экономики.

Если #нефть останется в диапазоне $65–75 за баррель, ФРС может позволить себе плавное снижение ставки без риска разгона инфляции.

⚔️ Геополитика: Трамп против войны Израиля и Ирана

Параллельно на мировой арене разыгрывается другая партия — Ближний Восток.

Обострение между Израилем и Ираном остаётся одной из главных угроз для стабильности нефтяного рынка.

Эскалация там способна мгновенно поднять цены на нефть до $90–100 и запустить новый виток инфляции.

Но в ситуацию активно включился Дональд Трамп.

После серии авиаударов США по ядерным объектам Ирана в июне 2025 года он взял курс на сдерживание конфликта:

добился перемирия между Израилем и Ираном при посредничестве Катара;

предложил план урегулирования в Газе и возвращение заложников;

проводит переговоры с Ираном по ядерной программе.

Его цель проста — не допустить масштабной войны, которая мгновенно вызовет взрыв цен на нефть и новый виток инфляции в США.

Если ему это удастся, ФРС получит «окно спокойствия» для более мягкой денежной политики.

Если же конфликт выйдет из-под контроля — всё пойдёт по другому сценарию.

🏦 Что это значит для ФРС и инвесторов

ФРС внимательно следит за ценами на нефть и геополитикой.

Риски для энергетики — это прямое давление на инфляцию, а значит и на ставку ФРС.

Сценарии:

1️⃣ Мир и стабильность.

Нефть остаётся дешёвой → инфляция замедляется → ФРС может снижать ставку.

Выгодный сценарий для рынка #облигации и акций.

2️⃣ Эскалация на Ближнем Востоке.

Нефть дорожает → инфляция растёт → ФРС вынуждена удерживать ставку или даже повышать.

3️⃣ Частичная турбулентность.

Нефть колеблется в широком диапазоне, ФРС занимает выжидательную позицию.

📊 Что это значит для рынка

Для инвесторов это время повышенной чувствительности к нефти.

Растёт интерес к инструментам, связанным с долгосрочными ставками — #US10Y и #US30Y.

Если инфляция пойдёт вниз, цены на облигации могут вырасти.

Если же вспыхнет новый конфликт — обратное.

💡 Итог: решения ОПЕК+ и дипломатия Трампа напрямую влияют на политику ФРС.

Один шаг на ближневосточной карте может изменить всю экономическую стратегию США.

🧭 Вывод

Мир стоит на перекрёстке между двумя сценариями:

стабильность и снижение инфляции,

или эскалация и новый виток ценового давления.

Сейчас многое зависит от того, удастся ли Трампу удержать Ближний Восток от войны и сохранит ли ОПЕК+ баланс на нефтяном рынке.

📉 Пока что оба фронта — и политический, и экономический — дают рынкам надежду на стабильность.

Инвестирование всегда связано с риском. Понимание типов рисков и конкретных способов их снижения помогает принимать более взвешенные решения и сохранять спокойствие в периоды нестабильности.

Основные виды рисков и короткие пояснения
- Рыночный риск
- Потери из‑за падения цен на рынках (акции, сырьё и т.д.).
- Смягчение: диверсификация, долгосрочный горизонт, регулярное инвестирование (dollar‑cost averaging).

- Кредитный (риск дефолта)
- Невыполнение обязательств эмитентом облигации или заемщиком.
- Смягчение: выбор инвестиционного качества, диверсификация облигаций, анализ эмитента.

- Ликвидностный риск
- Невозможность быстро продать актив без существенной потери в цене.
- Смягчение: держать часть портфеля в ликвидных активах, планировать горизонты, использовать стоп‑ордера с осторожностью.

- Инфляционный риск
- Обесценение покупательной способности денег.
- Смягчение: часть вложений в активы, опережающие инфляцию (акции, недвижимость, инфляционно‑привязанные облигации).

- Процентный риск
- Изменение процентных ставок влияет на цены облигаций и стоимость заёмного капитала.
- Смягчение: ступенчатые сроки, барьерные стратегии, комбинирование кратко‑ и долгосрочных облигаций.

- Валютный риск
- Колебания курса валют влияют на доходность инвестиций в иностранной валюте.
- Смягчение: хеджирование, валютная диверсификация, инвестирование в валюте расходов.

- Операционный риск
- Ошибки, сбои технологий, мошенничество, человеческий фактор.
- Смягчение: надёжные платформы, страхование, бэкап коммуникаций, проверенные контрагенты.

- Юридический / регуляторный риск
- Изменения законов, запреты, налоговые новации, блокировки счетов.
- Смягчение: следить за регулированием, консультации с юристом/налоговым консультантом, диверсификация юрисдикций при больших суммах.

- Концентрационный риск
- Сильная зависимость портфеля от одного актива/сектора.
- Смягчение: лимиты на доли по позициям, диверсификация по секторам и регионам.

- Контрагентский риск
- Риск, что контрагент по сделке (биржа, фонд, брокер) не выполнит обязательств.
- Смягчение: выбирать надёжных участников рынка, страхование, держать часть активов у разных провайдеров.

- Психологический/поведенческий риск
- Эмоции ведут к необдуманным решениям (паническая продажа, жадность).
- Смягчение: заранее прописанная стратегия, аллокация, автоматизация инвестиций, дисциплина.

Инструменты и приёмы управления рисками
- Диверсификация по классам активов, секторам и регионам.
- Аллокация и ребалансировка портфеля по расписанию (раз в полгода/год).
- Сохранять резерв (финансовая подушка) — не трогать накопления для инвестиций при экстренных расходах.
- Хеджирование (опционы, фьючерсы, валютные инструменты) — для опытных инвесторов.
- Ограничения на позицию (не более X% от капитала в одной компании/инструменте).
- Проверка контрагентов и платформ (регулирование, отзывы, прозрачность комиссии).
- Страховые продукты и защитные инструменты (при необходимости для недвижимости/бизнеса).
- План выхода: заранее знать, при каких условиях фиксировать убыток или закрывать позицию.

Чек‑лист перед инвестицией
- Определил(а) цель, срок и допустимый уровень риска?
- Есть ли финансовая подушка (3–6 месяцев расходов)?
- Понял(а) ликвидность и комиссии у выбранного инструмента?
- Провёл(а) диверсификацию и поставил(а) лимит на позицию?
- Есть ли план действий при падении рынка (ребаланс, докупка, стоп‑лосс)?

Короткие практические советы
- Начинайте с малого и увеличивайте долю инвестиций по мере опыта.
- Не гонитесь за «горячими» активами и быстрыми доходами.
- Документируйте свою стратегию — это поможет избежать эмоциональных решений.
- Раз в год пересматривайте портфель и допустимые риски.

Помните: риск нельзя полностью исключить — можно лишь контролировать и управлять им. Правильная подготовка и дисциплина часто важнее “волшебных” стратегий.

#финансы #риск #инвестиции #дисциплина #финансоваяподушка #финансоваяграмотность #инфляция

Вчера Росстат опубликовал недельные данные по инфляции за неделю с 23.09 по 29.09. Данные фиксируют ускорение роста цен до 0,13% после 0,08% на прошлой и 0,04% на позапрошлой неделе (скрин «динамика недельной инфляции»). Таким образом, на прошлой неделе были зафиксированы пиковые значения роста цен в сентябре. Среднесуточный рост цен составляет 0,012% против 0,016% в сентябре прошлого года. А это значит, что, несмотря на рост инфляции, годовая инфляция по итогам сентября по-прежнему продолжит замедляться.

Темпы инфляции, которые очень важны для измерения силы инфляции в текущем месяце, в сентябре составляют 4,38% (скрин «темпы инфляции. Месячная инфляция, умноженная на 12 месяцев»). Это ниже, чем в прошлом году, тогда темпы в сентябре были 5,84%. Следовательно, так как темпы в сентябре этого года ниже, чем в сентябре прошлого года, текущий сентябрь, как я указал выше, будет дезинфляционным и годовая инфляция замедлится.

Вышедшие данные умеренно-пессимистичные. Так как, с одной стороны, мы видим рост инфляции в разрезе недельных данных и рост темпов инфляции. К сожалению, это приводит к сужению спреда между темпами в текущем и прошлом году. С другой стороны, темпы этого года по-прежнему ниже прошлогодних, что все еще является оптимистичным фактором.

#статистика #инфляция

Росстат: «Недельная инфляция 23 – 29 сентября составила 0.13% против 0.08% неделей ранее».

Собрал инфографику по данным о недельной инфляции с начала лета. Четвертую неделю подряд наблюдаем рост показателя. Последнее снижение цен было зафиксировано на последней неделе августа, более месяца назад.

Сейчас подошли к пиковому летнему значению (если не считать выброса в связи с повышением коммунальных тарифов). Сложно прогнозировать, что будет через неделю. Конечно, увидеть цифры еще больше очень не хочется – это оказывает огромное негативное давление на и без того плохо чувствующий себя в последнее время $IMOEX. Однако эксперты связывают текущий рост инфляции с сезонными факторами, что говорит в пользу возможного откупа рынка.

Безусловно, инфляция сама по себе не является первопричиной коррекции рынка, но вносит свой значимый вклад: 10 сентября мы получили проифляционные данные и с этого же дня началась коррекция.

*Недельные данные служат важнейшим источником информации для ЦБ в руководстве для принятия решения по ставке.

#инфляция #аналитика

#Россия #прогноз #инфляция #экономика #Минфин #дефицит #бюджеn

Минфин по расписанию внес проект (https://sozd.duma.gov.ru/bill/1026181-8) бюджета на 2026-2028 годы и изменения (https://sozd.duma.gov.ru/bill/1026191-8) в бюджет на 2025-2027 годы в Госдуму, проект основывается на уже опубликованном (https://www.economy.gov.ru/material/directions/makroec/prognozy_socialno_ekonomicheskogo_razvitiya/prognoz_socialno_ekonomicheskogo_razvitiya_rf_na_2026_god_i_na_planovyy_period_2027_i_2028_godov.html) прогнозе Минэка на 2026-2028 годы.

Сами параметры бюджета были в основном опубликованы, поэтому здесь сюрпризов нет, Вместе в бюджетом публикуются (https://sozd.duma.gov.ru/download/1f09d256-334d-6bdc-a947-0d0ece2d133e)

"Основные направления бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2026 год и на плановый период 2027 и 2028 годов":

✔️ Минфин оценивает бюджетный импульс за 2022-2024 гг. в 10% ВВП, в 2025 году он сократится до 1.7...1.8% ВВП, при этом первичный структурный дефицит составил ~1.3% ВВП (~₽ 2.8 трлн). Есть еще вторичные эффекты через кредит (льготы) и изменение структуры расходов/доходов, но это отдельная история.

✔️В 2025 году доходы будут ниже предыдущего плана на ₽1.96 трлн и составят ₽36.6 трлн за счет снижения ненефтегазовых доходов (-₽2.28 трлн), нефтегазовые будут повыше (+₽0.34 трлн). Основное сокращение доходов связано с завышением прогнозов роста экономики и курса:

🔸НДС и ввозные пошлины -₽1.39 трлн;

🔸Налог на прибыль и НДФЛ -₽0.26 трлн;

🔸Утильсбор -₽0.44 трлн, процентные доходы -₽0.26 трлн.

✔️Расходы на 2025 год остались прежними ₽42.3 трлн, дефицит бюджета вырастет на ₽1.94 трлн до ₽5.74 трлн (2.6% ВВП). Кассовое исполнение планируется ₽37.08 трлн доходов ₽42.82 трлн расходов. Честно говоря, итоговый дефицит думается может быть повыше, но не принципиально.

✔️Минфин рассчитывает (https://sozd.duma.gov.ru/download/1f09d24a-2c7f-614a-92d6-216e3f77814b), что налоговые новации и продление ранее введенных повысят доходы бюджета на 0.8-1.1% ВВП в 2026-2028 годах.

✔️Доля нефтегазовых доходов в связи со снижением "цены отсечения" в БП $1 каждый год будет приводить к тому, что доля нефтегазовых доходов будет снижаться и к 2027/28 году они составит 3.5% ВВП. А расходы бюджета сократятся с 20% ВВП в 2024 году до 17.9% ВВП в 2028 году [оптимистично].

Бюджет в 2025 году в общем-то имеет бОльшую инфляционную составляющую, чем это ожидалось, на 2026-2028 годы он скорее сформирован как дезинфляционный, причем за счет постепенного снижения расходов в % ВВП, что выглядит оптимистично. При этом, ненефтегазовые доходы остаются на достаточно ровных уровнях 13.1%-13.3% ВВП при повышении налогов, что скорее выглядит консервативно.

P.S.: Ссылки, чтобы потом не искать )

@truecon

Все уже в курсе про новости об изменениях в налоговом законодательстве, которые нас ожидают — не буду подробно об этом. Важно посмотреть шире и понять, как это затронет финансы каждого из нас.

Все завязано на инфляции и ключевой ставке. Изменение налогообложения в сторону ужесточения приводит к негативному шоку предложения, поскольку возросшие издержки частично или полностью перекладываются производителем в цену для конечного покупателя. Поскольку речь идет о всеобъемлющем НДС, повышение затронет все товары, цены на них вырастут. По разным оценкам, которые я видел, это приведет к росту инфляции на 0.8 — 1.2 процентных пункта.

Как заверяют в ЦБ — эффект будет краткосрочным. Думаю, связано с тем, что предполагаемое повышение может начаться уже сейчас, до официального изменения механизма, чтобы переход произошел плавнее и у населения было время на адаптацию к росту цен.

В пользу инфляционного давления говорят также низкий курс доллара и бочки нефти. В совокупности это приводит к колоссальному недофинансированию бюджета. Для поиска дополнительных способов финансирования дефицита логичным видится подъем нефте-рублевых поступлений. В условиях ограничений на торговлю ресурсом гораздо проще видится подъем курса до уровня 90-95 рублей. Опять же, рост валюты приведет к проинфляционному давлению.

Так что большой вопрос, какой мы в ближайшем будущем увидим риторику ЦБ касательно прогноза по инфляции и КС. Консервативные инструменты в виде вкладов и фондов ликвидности пока сохраняют свою актуальность.

#инфляция #ставка #доллар #валюта

#США #инфляция #ставки #экономика #доходы #расходы #бюджет

Американские статистики в очередной раз пересмотрели отчетность по доходам/расходам населения и нашли более $300 млрд неучтенных доходов (по большей части дивидендов), 2/3 этих доходов американцы, конечно, потратили на потребление.

Потребительские расходы за год выросли в итоге на 5.5% г/г, располагаемые доходы – на 4.8% г/г, самой растущей статьей доходов были соцтрансферты из бюджета (+8.7% г/г). Крайне низкие настроения потребителей не мешали американцам активно наращивать потребление.

Цены продолжали подрастать на 0.3% м/м и 2.7% г/г, базовая инфляция составила 0.2% м/м и 2.9% г/г. При этом, любимый индикатор инфляции Пауэлла – цены на услуги без энергии и жилья продолжал потихоньку ускоряться до 0.3% м/м и 3.4% г/г, причем трехмесячный импульс роста здесь ускорился до 3.7% (SAAR). Прекращение дезинфляционного цикла в товарах (из-за пошлин Трампа) накладывается на сохранение устойчивого импульса роста цен на услуги.

Даже с учетом постепенного снижения вклада жилья циклические показатели инфляции зависли в районе 3.7% и потихоньку разворачиваются вверх, как и «спросовая» инфляция на вернулась к уровням 1988/89 годов, когда экономике США был характерен уровень общей инфляции в районе 4-5%.

Большинство показателей устойчивой инфляции указывают, что она держится в районе 3-4%, примерно туда же указывают и инфляционные ожидания по данным Мичиганского университета (4.7% - на год вперед, 3.7% - на пять лет вперед).

На этом фоне, утверждения товарищей Мирана и Бессента о том, что нейтральная ставка – это ~2...2.5% и нужно ее к этим уровням опустить, выглядят даже немного комично. Ну а положение ФРС такое, что любой неожиданный инфляционный шок (а они регулярно бывают), будет транслироваться в более сильную и устойчивую инфляционную историю.

Остановка финансирования правительства США 1 октября, которая уже практически низбежна, может привести к тому, что BLS не сможет опубликовать отчет по рынку труда на следующей неделе, а, если «шатдаун» затянется – то и отчет по инфляции 15 октября.

«...план Министерства труда, последний раз обновлявшийся в марте, предусматривает прекращение сбора данных и запланированных публикаций»

В октябре для принятия решения, видимо, ФРС придется ориентироваться на сторонние показатели.

@truecon

#США #инфляция #бюджет #ФРС #долг #ставки #доллар

США: потянулись в ФРС за деньгами

На неделе активы ФРС снова значимо не менялись, но был интересный момент – банки потянулись в «дисконтное окно» ФРС за деньгами. Пока небольшими – нарастили займы на $2.3 млрд до $7.8 млрд по ставке 4.25%, но это звонок, на "хвостах" рынка ликвидности начинает не хватать и приходится заходить за деньгами в ФРС. Хотя стоит учитывать, что приближается закрытие финансового года, могут быть разные перекосы.

Минфин США на неделе больше тратил и сократил остатки на счету в ФРС до $758 млрд, вернув в финсистему $49 млрд ликвидности. Но это только сгладило процессы: $38 млрд ушло в RRP, а еще $34 млрд ушло на «прочие» счета в ФРС, на которых концентрируются средства международных фондов и госагентств. В итоге этих потоков, свободные остатки банков на счету в ФРС упали на $20.7 млрд, т.е. стали чуть ниже $3 трлн.

Короткие четырехнедельные векселя вернулись к верхней границе ставки ФРС, а вся кривая госдолга чуть подросла после снижения надежд на более агрессивное смягчение со стороны ФРС.

К концу сентября должны быть еще локальные оттоки ликвидности на счета Минфина США (чистые займы ~$130 млрд) и в обратное РЕПО ФРС – основной придется на 30 сентября. Хотя сейчас много искажающих историй (конец фингода, возможный «шатдаун», новые пошлины и пр.), но пока скорее подтверждается то, что ~$3 трлн резервов банков – это те уровни, на которых возникает напряжение в системе с ликвидностью.

P.S.: Трамп повысит с 1 октября пошлины на шкафы и туалетные столики (50%), диваны (30%), тяжелые грузовики (25%), а также запатентованные лекарства, если производитель не строит завод в США (100%) ...

@truecon

В среду вышла еженедельная статистика по инфляции, получили 8.1% в годовом выражении. Максимальная ставка по вкладам в ТОП-10 банках в районе 15,6%.

По крайней мере сейчас спустя почти год экстра-актуальности спустились на «плато», когда уже можно задуматься: а так ли выгодны вклады?

Во-первых, не стоит равняться на официальную инфляцию — она у всех своя. Тот же РОМИР заявляет о только накопленной (не в годовом выражении, а с начала года) инфляции в 12.1% (методика РОМИРа мне ближе).

Во-вторых, учитывайте налоги: конечно, касается не всех, но граница не так уж высоко — 210 тысяч по итогам 2024 года. То есть если вы в среднем ежемесячно получаете процентами около 18 тысяч рублей совокупно по всем вкладам во всех банках — будьте готовы, что для вас перспектива вклада окажется еще на 0.7–1 процентный пункт ниже.

Безусловно, отказываться от все-таки относительно высоких ставок полностью не стоит: это в любом случае прекрасный консервативный инструмент. Но и пускать все деньги на вклад — тоже сомнительная история: есть несколько не менее надежных вариантов предлагающих куда более выгодные условия.

#ставка #инфляция #вклады

1️⃣ Мишустин сообщил, что с 1 января 2026 года МРОТ в России увеличится до 27 093₽ против нынешних 22 440₽.

Рост составит более 20% и затронет зарплаты 4,5 млн человек.

Премьер подчеркнул, что минимальная оплата труда уже выше прожиточного минимума и будет продолжать индексироваться.

2️⃣ ДЭК $DVEC грозит обесточить стройплощадки космодрома "Восточный" из-за долгов подрядчика ПСО "Казань".

С октября 2024 года компания не платит за электроэнергию, долг вырос до 48 млн ₽.

Энергетики предупредили: если не заплатят до 30 сентября, подачу света на объекты строительства отключат.

При этом ДЭК продолжает обеспечивать бесперебойное электроснабжение космодрома и параллельно взыскивает долг через суд.

Похожая ситуация уже была — в феврале 2025 года речь шла о 25,6 млн ₽, тогда задолженность тоже пришлось закрывать через давление и иски.

3️⃣ ВТБ $VTBR заявил, что по итогам 2025 года акционеры получат дивиденды, но точный размер станет известен только в начале 2026 года.

Дмитрий Пьянов подчеркнул, что выплаты будут "большими", но не исключил вариант ниже 50% от чистой прибыли по МСФО.

За 2024 год банк уже выплатил рекордные дивиденды — 275,75 млрд ₽, это 50% прибыли по МСФО. Это были первые выплаты с 2021 года.

Андрей Костин ранее отмечал, что ВТБ намерен сделать дивиденды регулярными.

4️⃣ Болгария объявила, что с 2026 года полностью откажется от российского газа и его транзита через свою территорию.

Премьер Росен Желязков подчеркнул, что решение связано с планами ЕС разорвать контракты с Россией.

Страна уже покрывает свои потребности сжиженным газом.

"Газпром" $GAZP еще в 2022 году прекратил поставки Болгарии из-за отказа платить в рублях, но транзит по "Балканскому потоку" до сих пор продолжается.

5️⃣ Exxon Mobil и "Роснефть" $ROSN подписали предварительное соглашение о возможной компенсации убытков Exxon на 4,6 млрд $, понесённых после ухода из России в 2022 году.

Документ пока не имеет юридической силы и реальное продвижение возможно только при мирном урегулировании на Украине и смягчении санкций США и ЕС.

Убытки связаны с обесценением 30% доли Exxon в проекте "Сахалин-1". Переговоры о компенсации идут с 2023 года.

6️⃣ Акции "ДжетЛенда" $JETL за два дня обвалились почти на 40% после окончания lock-up.

Сотрудники продали полученные по копейке акции, что спровоцировало обвал, тогда как основные акционеры бумаги не тронули.

Ситуацию усилили слабые финпоказатели по МСФО: выручка упала на 39% до 225,5 млн ₽, убыток составил 249 млн ₽ против прибыли год назад.

Компания обещает поддержать котировки через маркетмейкинг и buyback и рассчитывает выйти на прибыль в конце 2025 года, а в 2026-м удвоить выручку.

Эксперты отмечают, что падение связано и с проблемами всего сегмента краудлендинга при высокой ставке и растущей конкуренции.

7️⃣ С 16 по 22 сентября цены в РФ выросли на 0,08%, годовая инфляция около 8,1%.

Подорожали помидоры и бананы, подешевели картофель и яблоки.

Бензин +0,6%, дизтопливо +0,4%.

ЦБ прогнозирует инфляцию по итогам 2025 года на уровне 6–7%, Минэкономразвития — 6,8% в 2025-м и 4% в 2026-м.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #инфляция #дивиденды #энергетика #строительство #газ #рынок #акции #экономика

📉 Что мешает ФРС активно снижать ставку.

Экономика США замедляется: темпы роста ВВП падают, рынок труда теряет силу — уровень безработицы постепенно растёт. Казалось бы, в такой ситуации ФРС должна ускорить цикл снижения процентных ставок, чтобы поддержать экономика. Но всё не так просто.

Главная проблема — инфляция. Несмотря на замедление экономики, её темпы остаются упорно высокими и не показывают снижения уже продолжительное время. А именно инфляция — главный фактор, который сдерживает ФРС.

Ситуация получается противоречивая:

📉 #экономика требует снижения ставок для стимуляции;

📈 #инфляция не даёт возможности делать это агрессивно.

В своём последнем выступлении глава ФРС прямо отметил этот баланс рисков: слишком быстрое смягчение политики может разогнать цены, а излишняя осторожность — усилить спад в экономике.

История подсказывает, чем могут обернуться ошибки. В 70-е годы США уже сталкивались с похожей ситуацией: высокая инфляция сочеталась со слабым ростом — так называемая стагфляция. Если ФРС сейчас начнёт действовать слишком агрессивно, мы рискуем увидеть повторение тех событий. На это обращал внимание и Рэй Даллио, отмечая, что слишком мягкая политика в условиях высокой инфляции лишь усугубляет проблемы.

Поэтому ожидать резкого снижения ставки сейчас не стоит. ФРС действует максимально осторожно, лавируя между замедлением экономики и риском разгона инфляции. И именно этот фактор будет ключевым ограничителем для рынка в ближайшие месяцы.

📌 Несмотря на все эти неопределённости, мой портфель остаётся без изменений. Вектор выбран верно, и я продолжаю придерживаться своей стратегии. Возможно, рост не будет быстрым, но потенциал доходности сохраняется высоким, как и прежде.

#ставкаФРС #финансовыеновости #инвестиции #облигации #акции #стратегия #деньги #финансы